Instituto Politécnico Nacional

Escuela Superior de Comercio y Administración

Unidad Santo Tomas

Finanzas I

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Juan Carlos Alfaro Galindo

6CMA
 Juan Carlos Alfaro Galindo

Índice

Pagina
Financiamiento a Corto Plazo 3
Generalidades del Financiamiento a Corto Plazo 4
¿Qué es y como saber si es necesario un financiamiento? 4
Fuentes de financiamiento 4
Tipos de Financiamiento
Opciones de financiamiento públicas 5
Opciones de financiamiento privadas 6
¿Qué es el financiamiento de corto plazo? 6
Los Financiamientos a Corto Plazo, están conformados por 7
Créditos Comerciales 7
Créditos Bancarios 7
Pagarés 8
Líneas de Crédito 8
Papeles Comerciales 9
Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar 10
Financiamiento por medio de los Inventarios. 10
Bibliografía 11

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FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

El sector financiero tiene diversas instituciones dispuestas a otorgar préstamos a negocios

a plazos cortos, especialmente para operaciones comerciales; como el riesgo es de corto
plazo, se puede estimar y cubrir más fácilmente. Como estos préstamos están relacionados
con transacciones que son autoliquidables, también son más fáciles de monitorear. De
hecho, algunos bancos estarán más interesados en su habilidad para generar la utilidad
comercial que en el tamaño de su balance.

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Generalidades del Financiamiento a Corto Plazo Índice

La flexibilidad, el costo y el grado de riesgo de las deudas a corto plazo versus a largo
plazo, depende en gran parte del tipo de crédito a corto plazo que realmente se use.

 Fuentes de financiamiento a corto plazo:

 Las cuentas por pagar (Crédito comercial).
 Los pasivos acumulados.
 Los prestamos bancarios.
 Los préstamos no bancarios.

¿Qué es y como saber si es necesario un financiamiento? Índice

¿Qué es un financiamiento?

De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las más importantes. La

forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama financiamiento.

¿Para que sirve un financiamiento?

A través de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de mantener

una economía estable y eficiente, así como también de seguir sus actividades comerciales;
esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector económico al cual
participan.

Si esta por iniciar un negocio o piensa expandirlo, debe buscar la forma de obtener y
asegurar el financiamiento adecuado; lo cual puede resultar algo muy difícil y frustrante.
Para evitarlo, es necesario clarificar su idea de negocio y fundamentarla en un plan de
negocio, esto también le ayudará a no cometer errores muy comunes como obtener un
tipo de financiamiento equivocado, calcular mal la cantidad necesaria, o subestimar el
costo de pedir dinero prestado.

Fuentes de financiamiento Índice

Los ahorros personales: Para la mayoría de los negocios, la principal fuente de capital,
proviene de ahorros y otras formas de recursos personales. Frecuentemente, también se
suelen utilizar las tarjetas de crédito para financiar las necesidades de los negocios.

Los amigos y los parientes: Las fuentes privadas como los amigos y la familia, son otra
opción de conseguir dinero, éste se presta sin intereses o a una tasa de interés baja, lo cual
es muy benéfico para iniciar las operaciones.

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Bancos y Uniones de Crédito: Las fuentes más comunes de financiamiento son los bancos y
las uniones de crédito. Tales instituciones proporcionarán el préstamo, solo si usted
demuestra que su solicitud está bien justificada.

Las empresas de capital de inversión: Estas empresas prestan ayuda a las compañías que
se encuentran en expansión y/o crecimiento, a cambio de acciones o interés parcial en el
negocio.

Tipos de Financiamiento

1. Opciones de financiamiento públicas Índice

Existen gran variedad de programas que el gobierno otorga a las pequeñas y medianas
empresas, así como a gente de bajos recursos que desean iniciar un negocio.

Apoyos que otorga la Secretaría de Economía

La Secretaría de Economía ha firmado convenios con instituciones y organismos

financieros, a través de los cuales las micro, pequeñas y medianas empresas que
demuestren viabilidad operativa y financiera, puedan solicitar el apoyo de un Extensionista
Financiero.

Microcréditos

El objetivo de las microfinanzas es potenciar la capacidad de los clientes de iniciar un

pequeño negocio, o instrumentar el autoempleo.

Crédito FONART

El objetivo de este organismo, es el de apoyar a los artesanos mexicanos.

Crédito Pyme

Es otra opción de financiamiento por el cual se puede obtener capital de trabajo o adquirir
activo fijo para su empresa.

Financiamiento FONDESO

El objetivo principal es otorgar créditos a la población del DF., para la formación,

consolidación y permanencia de la micro y pequeña empresa, con el propósito de
fortalecer las actividades productivas.

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Programa de financiamiento del BANCOMEXT

Financiamiento para la atención de la pequeña y mediana empresa, que se dedica a la

exportación.

Programa de FONAES

Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Economía, cuyo propósito es apoyar los

esfuerzos organizados de productores indígenas, campesinos y grupos populares-urbanos.

Índice
2. Opciones de financiamiento privadas

Dentro de esta clasificación, se encuentran las siguientes instituciones que apoyan a través
de sus programas de financiamiento, a toda persona emprendedora con deseos de iniciar
un negocio o hacer más productivo el que tiene.

Créditos Nafinsa

El programa de apoyo a Emprendedores, a través de Nafinsa, le ayuda a buscar quien le

ayude financieramente, para iniciar su negocio o bien expandir su empresa, a continuación
más información.

Financiamiento de la Caja Popular Mexicana

Este es un programa dirigido a las personas físicas o morales que desempeñan alguna
actividad empresarial.

Una vez que se ha analizado la situación de la empresa y se creer necesario un

financiamiento, existen varias alternativas para conseguir el capital, las cuales se deben de
analizar antes de tomar una decisión.

¿Qué es el financiamiento de corto plazo? Índice

 Representan las deudas que van a ser liquidadas dentro de un periodo de un año.
 Este tipo de deuda es utilizada para obtener efectivo y poder hacer frente a la
demanda del mercado y a los ciclos de producción y venta.

Este tipo de financiamiento a corto plazo puede obtenerse principalmente a través de la

banca comercial (primer piso) o a través de la banca de desarrollo (segundo piso) o a
través de otros organismos del Sistema Financiero Mexicano.

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Índice
Los Financiamientos a Corto Plazo, están conformados por:
o Créditos Comerciales
o Créditos Bancarios
o Pagarés
o Líneas de Crédito
o Papeles Comerciales
o Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar
o Financiamiento por medio de los Inventarios.

Créditos Comerciales Índice

El crédito comercial es la fuente de financiamiento más importante para las empresas de

negocios, en particular las empresas más pequeñas suelen apoyarse en este tipo de
crédito para financiar sus operaciones en la modalidad de “Cuenta Abierta”, aunque en
ocasiones se hace uso de pagarés, en el que se especifica la suma por pagar y la fecha de
vencimiento. Aparentemente no implica costo alguno en virtud de la ausencia de
intereses, este razonamiento podría inducir a decisiones de financiamiento incorrectas.

El crédito comercial surge por ejemplo, cuando la empresa incurre en los gastos que
implican los pagos que efectuará más adelante o acumula sus adeudos con sus
proveedores, está obteniendo de ellos un crédito temporal.

Los proveedores de la empresa deben fijar las condiciones en que esperan que se les
pague cuando otorgan el crédito. Las condiciones de pago clásicas pueden ser desde el
pago inmediato, o sea al contado, hasta los plazos más liberales, dependiendo de cual sea
la costumbre de la empresa y de la opinión que el proveedor tenga de capacidad de pago
de la empresa.

Una cuenta de Crédito Comercial únicamente debe aparecer en los registros cuando éste
crédito comercial ha sido comprado y pagado en efectivo, en acciones del capital, u otras
propiedades del comprador. El crédito comercial no puede ser comprado
independientemente; tiene que comprarse todo o parte de un negocio para poder adquirir
ese valor intangible que lo acompaña.

Créditos Bancarios Índice

Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los
bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Su importancia radica en que hoy en día, es una de las maneras más utilizadas por parte
de las empresas para obtener un financiamiento.

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Comúnmente son los bancos quienes manejan las cuentas de cheques de la empresa y
tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias
vigentes en la actualidad, además de que proporcionan la mayoría de los servicios que la
empresa requiera.

Sin embargo y aunque la empresa acuda con frecuencia al banco comercial en busca de
recursos a corto plazo, debe analizar cuidadosamente la elección de uno en particular. La
empresa debe estar segura de que el banco tendrá la capacidad de ayudarla a satisfacer
las necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se
presente.

Pagarés Índice

Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una

persona a otra, firmada por el formulante del pagaré, en donde se compromete a pagar a
su presentación, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero
junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.

Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de préstamos en efectivo, o de la

conversión de una cuenta corriente. Los pagarés por lo general, llevan intereses, los cuales
se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario.

Estos instrumentos negociables se deben pagar a su vencimiento. Hay casos en los que no
es posible cobrar el pagaré a su vencimiento, por lo que se requiere de acción legal.

Las ventajas de los pagarés pueden ser:

o Se paga en efectivo.
o Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operación
comercial.

Líneas de Crédito Índice

Es una formalidad en la que el banco accede a prestar dinero al cliente en forma repetida
hasta por una cantidad específica previo estudio de la empresa y análisis de sus garantías.

La línea de crédito es importante, por que el banco esta de acuerdo en prestarle a la

empresa hasta una cantidad máxima, y dentro un período determinado, en el momento
que lo solicite. Aunque generalmente no constituye una obligación legal entre las dos
partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de
un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.

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Casi siempre las líneas de crédito se establecen por un periodo de un año y son renovables
anualmente.

A pesar de sus ventajas no constituye un compromiso legal, por parte del banco de otorgar
el crédito.

Algunas desventajas de una línea de crédito pueden ser:

o Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada.
o Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del
banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantías antes de extender
la línea de crédito.
o La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la línea de
crédito "Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.

Papeles Comerciales Índice

Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagarés no garantizados de

grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los
fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus
recursos temporales excedentes.

El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el crédito
bancario y es un complemento de los préstamos bancarios usuales.

Es muy importante señalar que el uso del papel comercial es para financiar necesidades de
corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo
plazo.

El papel comercial se clasifica de acuerdo con los canales a través de los cuales se vende:
con el giro operativo del vendedor o con la calidad del emisor.

Si el papel se vende por medio de un agente, se dice que está colocado con el agente, éste
a su vez lo revende a sus clientes a un precio mas alto. Por lo general, se lleva una
comisión de 1.8 % del importe total por manejar la operación.

Así también el papel se puede clasificar como de primera calidad y de calidad media. El de
primera calidad es el emitido por el cliente más confiable, mientras que el de calidad
media es el que emiten los clientes un poco menos confiables. En este caso, la empresa
debe hacer antes una investigación cuidadosa.

El costo del papel comercial ha estado tradicionalmente 1.2 % debajo de la tasa prima
porque, se eliminan la utilidad y los costos del banco.

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El vencimiento medio del papel comercial es de tres a seis meses, aunque en algunas
ocasiones se ofrecen emisiones de nueve meses y a un año

Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar Índice

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o
comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el
fin de conseguir recursos para invertirlos en ella.

Regularmente se instruye a los clientes para que paguen sus cuentas directamente al
agente o factor, quien actúa como departamento de crédito de la empresa.

Cuando recibe el pago, el agente retiene una parte por concepto de honorarios por sus
servicios y abona el resto a la cuenta de la empresa.

Si el agente no logra cobrar, la empresa tendrá que rembolsar el importe ya sea mediante
el pago en efectivo o reponiendo la cuenta incobrable por otra mas viable.

Financiamiento por medio de los Inventarios. Índice

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un

préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía,
en caso de que la empresa deje de cumplir.

Es importante por que permite a los directores de la empresa, usar su inventario como
fuente de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas específicas de
financiamiento usuales como: Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la
Fabrica, el Recibo en Custodia, la Garantía Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener
recursos.

Algunas ventajas de este financiamiento son:

o Que permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su
inventario.
o Da la oportunidad a la organización, de hacer más dinámica sus actividades.

Entre las principales desventajas podemos hacer notar las siguientes:

o Genera un Costo de Financiamiento al deudor.
o El deudor corre riesgo de perder su inventario (garantía), en caso de no poder
cancelar el contrato.

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Bibliografía Índice

Bibliografía Básica.

Díaz Mondragón Manuel. Invierta con acierto en la bolsa de Valores y Otros mercados
financieros. Ed. Gasca Sicco.
Haime Levy Luis. Reestructuración Integral de las Empresas. Edit. ISEF.
Van Horne. Administración Financiera. Edit Prentice Hall.

Bibliografía Complementaria:

Bolten, Steven E., Administración Financiera, Limusa

Guajardo Cantu, Gerardo, Contabilidad Financiera, Mc Graw Hill
Hernández, Celis y Hernández de la Portilla, Sistemas Actuales de Financiamiento, ECASA

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