Ejercicios:

P3.14 Razón de liquidez Josh.

CUENTA MONTO Clasificación

$3.200,0
Efectivo 0 AC
Valores Negociables 1.000,00 AC
Cuentas de cheque 800,00 AC
Pagos tarjetas de créditos 1.200,00 PC
Facturas por pagar corto plazo 900,00 PC

a) Calcule la razón de liquidez de Josh.

razón Liquidez= AC/PC 5.000,00

2,38
2.100,00

b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de
aproximadente 1.8 ¿Cómo analizaría usted la liquidez de Josh en relación a la de sus
amigos?

La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto
plazo, ya que por cada $1 de deuda cuenta con $2,38 para solventarla, o, bien el 238% para
solventar sus obligaciones. Igualmente los amigos de Josh tienen una liquidez aceptable por
cada $1 de deuda cuenta con $1,80 para pagarla.

P3.15 Administración de inventario Wilkins Manufacturing

Trimestre Inventario
1 $400.000,00
2 800.000,00
3 1.200.000,00
4 200.000,00

a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilícelo para determinar la rotación de

inventarios de la empresa y la edad promedio del inventario.

Trimestre Inventario
1 $400.000,00
2 800.000,00
3 1.200.000,00
4 200.000,00

PROMEDIO $650.000,00
 Ventas $4.000.000,00
Utilidad bruta 40% 1.600.000,00
Costo de la mercadería vendida 2.400.000,00
Promedio de inventario 650.000,00

Rotación de inventarios Costo de Venta ÷ Inventario $2,400,000 ÷ $650,000 3,69 Veces

Edad promedio de inventario = (365 ÷ 3.69) = 98.85 días

b) Suponiendo que la empresa está en una industria con una rotación de
inventarios promedio de 2.0 ¿Cómo evaluaría la actividad del inventario de
Wilkins?

La rotación de inventarios de la empresa Wilkins Manufacturing es aceptable ya que

supera la razón promedio de la industria. Pero habría que analizar más
profundamente a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se esté
realizando una buena administración de los inventarios también puede ser que este
vendiendo a menor precios sus mercaderías tomando en cuenta las estrategias de
sus competidores como puede ser por temporadas festivas, descuentos,
promociones, etc., pero esto también repercute en el nivel de inventarios con que
debe de operar la empresa y luego no podrá cumplir con la demanda de los
productos.

P3.16 Administración de Cuentas por Cobrar Blair Supply.

Mes Monto por Cobrar
Julio $3.875,00
Agosto $2.000,00
Septiembre 34.025,00
Octubre 15.100,00
Noviembre 52.000,00
Diciembre 193.000,00
Cuentas por cobrar a fin de año $300.000,00

Ventas anuales = $ 2, 400,000.00

Condiciones de crédito= 30 días.

a) Use el total de fin de año para evaluar el sistema de cobro de esta empresa.

Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar ÷ ventas diarias promedio/365 días.

$300.000,00
Periodo promedio de cobro 45 días
$ 2,400,000/365 días
La empresa Blair Supply se tarda 45 días para recuperar sus cuentas por cobrar, lo que indica
que excede 15 días en comparación con la política de cobro que es de 30 días, esto significa
que debe de poner atención a la administración de las cuentas por cobrar y dar seguimiento al
departamento de cobros el cual está mostrando deficiencia en su gestión.

b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre ¿afectaría esto
la validez de la conclusión que obtuvo en el inciso a? explicar.

70% ventas entre julio y diciembre $2,400,000 x 70% = $ 1.680,000,00

$300.000,00
Periodo promedio de cobro = 65 días
$ 1. 680,000,00/365

No afecta la conclusión del inciso a), se puede observar que tomando de referencias estos
datos, la empresa excede mayormente a 65 días de cobros en base a la política de 30 días. Se
puede ver que hay deficiencias en la administración de las cuentas por cobrar, ya que las ventas
de crédito de los meses de octubre y noviembre están insolventes con más de 30 días de
retrasos.

P3.17 Interpretación de razones de liquidez y actividad Bluegrass Natural Foods, inc.

Estándar
Razón Bluegrass
Industria
Liquidez Corriente 4,50 4,00
Razón Rápida 2,00 3,10
Rotación de Inventario 6,00 10,40
Periodo promedio de Cobro 73 días 52 días
Periodo promedio de Pago 31 días 40 días

a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a

los propietarios?

Que realice una revisión de sus inventarios ya que si se analiza la rotación de inventario es baja
en comparación con la industria lo que puede significar que Bluegrass tiene exceso de
inventario, lo que se puede sustentar con la razón de liquidez y la razón rápida. Si bien la razón
de liquidez está por encima de la industria, al determinar la razón rápida se puede observar
que es baja en relación a la industria, lo que nos alerta de que hay exceso de inventario por
razones de que las ventas han disminuido e incluso puede existir inventario que no esté en
condiciones de ser vendido por mermas, deterioro.

b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por

cobrar haría a los propietarios?
 Bluegrass debe de revisar sus políticas de crédito las cuales pueden resultar deficientes
para la administración de sus cuentas por cobrar, de igual forma debe revisar la gestión
del departamento de cobros ya que los clientes pueden estar atrasados o en mora, y
no existe un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo promedio
de cobro es de 73 días lo que excede a la industria que es de 52 días.

c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de cuentas por pagar

haría a los propietarios?

Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 días frente a la
norma de la industria de 40 días le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar
un riesgo en su razón de liquidez y razón rápida porque tarda 21 días más en recuperar
sus ventas de crédito, tiene una baja rotación de inventarios y está realizando sus
pagos con 9 días de anticipación Bluegrass.

d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué podrían no

resultar eficaces sus recomendaciones?

Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotación de inventarios igual al

promedio de la industria a través de aumentos de ventas con promociones o descuentos, o
reduciendo la compra o fabricación de inventario y desechar el inventario dañado o con
mermas. También aplicar una política de crédito eficiente que le permita que sus clientes
paguen en el tiempo establecido o antes implementando descuentos por pronto pago, esto
mantendría sus razones de liquidez y razón rápida estables en relación con la industria. En el
caso de las cuentas por pagar podría realizar el pago en las condiciones establecidas para no
comprometer su liquidez o negociar con sus proveedores descuentos por prontos pagos.

No podrían resultar eficaces por la falta de implementación de las mismas, ya que conlleva a
que la empresa analice y ajuste sus políticas de pago y crédito lo que puede conllevar a la
perdida de sus clientes y proveedores por implementar políticas estrictas.

P3.18 Análisis de deuda Creek Enterprises.

Promedio
Razón Creek Enterprise
industria
Índice endeudamiento 0,73 0,51
Razón de cargos de interés fijo 3,00 7,30
Índice de cobertura de pagos fijos 1,19 1,85

36.500.000,00
Índice endeudamiento PT/ AT 0,73
50.000.000,00

3.000.000,00
Razón de cargos de interés fijo UAII/INTERES 3,00
1.000.000,00

Índice de cobertura de pagos fijos

 UAII + ARRENDAMIENTOS
INTERES + ARRENDAMIENTOS + (PGO PRINCIPAL + DIVIDENDO ACC. PREF.) X ({1 / (1- T})

3.000,000 +200.000
1.000,000 + 200.000 + (800.000 + 100.000) x (1 / { 1 - 0.4})

3.200.000,00
1,19
2.700.000,00

El préstamo debe rechazarse ya que Creek Enterprise tiene un exceso en el grado de

endeudamiento y su capacidad de pago es mucho menor de lo necesario en comparación con
la industria.

P3.19 Análisis de tamaño común Creek Enterprises.

CREEK ENTERPRISE
ESTADO DE PERDIDA Y GANANCIA TAMAÑO COMUN
Descripciòn 2012 2011
Ingresos 100,00% 100,00%
Costo de Venta 70,00% 65,90%
Utilidad Bruta 30,00% 34,10%
Gastos Operativos
Gatos de Ventas 10,00% 12,70%
Gastos Generales y Administrativos 6,00% 6,30%
Gastos de Arrendamiento 0,67% 0,60%
Gastos por Depreciacion 3,33% 3,60%
Total de Gastos Operativos 20,00% 23,20%
Utilidad Operativa 10,00% 10,90%
Gatos Intereses 3,33% 1,50%
Utilidad antes de impuestos 6,67% 9,40%
Impuestos 2,67% 3,80%
Utilidad despues de impuestos 4,00% 5,60%
Dividendos acciones preferentes 0,33% 0,10%
Ganancias disponible acciones comunes 3,67% 5,50%

¿Qué áreas requieren mayor análisis?

Se puede observar que las ventas han disminuido y el costo de venta ha aumentado. Los gastos
operativos han disminuido lo que puede ser favorable aunque también puede ser poca gestión
de ventas por tal razón las ventas disminuyeron, el interés por deudas ha incrementado lo que
significa que la empresa tiene demasiada deuda.

Las áreas de mayor análisis deben incluir el aumento del costo de ventas y el nivel de deuda y
la disminución de las ventas.

P3.20 Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera.

Trabajó Elizabeth
P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing Inc.

McDougal Printing Inc. Año 20122

Ventas 40.000.000,00
Margen utilidad bruta 80%
Margen utilidad operativa 35%
Margen utilidad neta 8%
Rendimiento activos totales 16%
Rendimiento patrimonio 20%
Rotación activos totales 2%
Periodo promedio cobro 62,2 días

Determine:

a) Utilidad bruta $32.000.000,00

b) Costo de bienes vendidos 8.000.000,00
c) Utilidad operativa 14.000.000,00
d) Gastos operativos 18.000.000,00
e) Ganancias para acciones comunes 3.200.000,00
f) Total de activos 20.000.000,00
g) Total capital acciones comunes 16.000.000,00
h) Cuentas por cobrar 6.816.438,29

P3.22 Análisis de una muestra representativa Fox Manufacturing.

 a) Elabores e interprete un análisis completo de razones de las operaciones de la
empresa en 2012.

Estándar
Razón Fox 2012
Industria
Liquidez Corriente 2,35 1,84
Razón Rápida 0,87 0,75
Rotación de Inventario 4,55 5,61
Periodo promedio de Cobro 35,8 días 20,5 días
Rotación activos totales 1,09 1,47
Índice endeudamiento 0,3 0,55
Razón de cargos de interés
12,3 8
fijo
Margen utilidad bruta 0,202 0,233
Margen utilidad operativa 0,135 0,133
Margen utilidad neta 0,091 0,072
Rendimiento activos totales 0,099 0,105
Rendimiento patrimonio 0,167 0,234
Ganancias por acciones $3,10 $2,15

Liquidez: Muestran un déficit en comparación al estándar de la industria.

Actividad: Muestrean una rotación rápida en comparación con la industria. Habrá que analizar
más a detalle debido que un índice de rotación de inventario alto puede significar un nivel bajo
de inventario, que da como efecto falta de existencias de mercadería y disminución de ventas.
En el caso del periodo promedio de cobro puede significar que el departamento de cobros es
muy eficiente o que no se realizan muchas ventas de crédito.

Deuda: Muestra un índice de deuda más que el promedio de la industria, lo que significa que
tiene más obligaciones fijas de intereses y que pueden afectar la capacidad de cumplir con las
obligaciones.

Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relación con la industria lo que
significa aumento en los precios de ventas o una reducción costos de ventas. En el caso del
margen de utilidad operativa esta igual con la industria. En el caso de la utilidad neta hay una
disminución lo que puede significar que los intereses financieros son mayores que el estándar
de la industria aquí se confirma que en la razón de deuda la empresa presenta exceso en
comparación con la industria. Se puede observar que el rendimiento sobre el patrimonio es
superior al de la industria lo que significa un aumento en el apalancamiento financiero.

b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.

Fox Manufacturing debe mejorar sus razones de liquidez y reducir sus obligaciones
financieras, tiene un mayor apalancamiento que la industria esto significa que debido a
esto resulta un mayor rendimiento sobre el patrimonio pero puede tener mayores riesgos
financieros.
Cálculos de razones:
 138,300.00
Liquidez Corriente 1.84
75,000.00

138300 -
Razón Rápida 82000 0.75
75,000.00

460,000.00
Rotación de Inventario 5.61
82,000.00

365
Periodo promedio de Cobro 65.06
5.61

600,000
Rotación activos totales 1.47
408,300.00

225,000
Índice endeudamiento 0.55
408,300.00

80,000
Razón de cargos de interés fijo 8.00
10,000.00

600000 -
Margen utilidad bruta 460000 0.23
600,000.00

80,000
Margen utilidad operativa 0.13
600,000.00

42,900
Margen utilidad neta 0.07
600,000.00

42,900
Rendimiento activos totales 0.11
408,300.00

42,900
Rendimiento patrimonio 0.39
110,200.00

42,900
Ganancias por acciones 2.15
20,000
P3.23 Analisis de estados financieros Zach Indutries. Trabajó Elizabeth el
inciso b el a lo trabajamos en clase.

P3.24 Análisis Integral de razones Sterling Company.

Razón 2010 real 2011 real Industria 2012 real
Liquidez Corriente 1,40 1,55 1,85 1,67
Razón Rápida 1,00 0,92 1,05 0,88
Rotación de Inventario 9,52 9,21 8,60 7,89
Periodo promedio de Cobro 45.6 días 36.9 días 35.5 días 29.2 días
Periodo promedio de Pago 59.3 días 61.6 días 46.4 días 52.98 días
Rotación activos totales 0,74 0,80 0,74 0,83
Índice endeudamiento 0,20 0,20 0,30 0,35
Razón de cargos de interés fijo 8,20 7,30 8,00 6,50
Razón de cobertura pagos fijo 4,50 4,20 4,20 2,70
Margen utilidad bruta 0,30 0,27 0,25 0,25
Margen utilidad operativa 0,12 0,12 0,10 0,13
Margen utilidad neta 0,062 0,062 0,053 0,06
Rendimiento activos totales 0,045 0,050 0,040 0,05
Rendimiento patrimonio 0,061 0,067 0,066 0,09
Ganancias por acciones $ 1,75 $ 2,20 $ 1,50 $ 3,05
Relación precio/ganancias 12,00 10,50 11,20 12,95
Razón mercado/libro 1,20 1,05 1,10 1,16

2.000.000,00
Liquidez Corriente 1,67
1.200.000,00

2000000 - 950000
Razón Rápida 0,88
1.200.000,00

7.500.000,00
Rotación de Inventario 7,89
950.000,00

800.000
Periodo promedio de Cobro 29,20
10000000 / 365

900.000
Periodo promedio de Pago 52,98
6200000 / 365
 10.000.000
Rotación activos totales 0,83
12.000.000,00

Índice endeudamiento 4.200.000 0,35

12.000.000,00

Razón de cargos de interés fijo 1.300.000 6,50

200.000,00

Razón de cobertura pagos fijo 1300000 + 50000 1350000,00

2,7
200000 + 50000 + {(100000 + 50000) x {1/(1-0,4) 500000,00

Margen utilidad bruta 2.500.000 0,25

10.000.000,00

Margen utilidad operativa 1.300.000 0,13

10.000.000,00

Margen utilidad neta 610.000 0,06

10.000.000,00

Rendimiento activos totales 610.000 0,05

12.000.000,00

Rendimiento patrimonio 610.000 0,090

6.800.000,00

Ganancias por acciones 610.000 3,05

200.000

Relación Precio Ganancia 39,50 12,95

3,05

Razón mercado/libro 39,50 1,16

34
Liquidez: Está por debajo del estándar de la industria sin embargo se mantiene estable para los
tres años.

Actividad: El periodo de cobro ha disminuido lo que significa que ha mejorado, se observa que
la rotación de inventarios ha bajado en comparación con la industria. El período promedio de
pago excede a la industria aunque se puede ver una disminución en relación a los dos años
anteriores.

Endeudamiento: El índice de deuda incremento en relación a los dos años anteriores excede un
poco el estándar de la industria, la razón de cargos de interés ha disminuido en relación a los
dos años y en comparación con la industria de igual forma la cobertura de pagos fijos lo que
indica que la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus de pagos e intereses de cargos fijos.

Rentabilidad: El margen de utilidad bruta ha disminuido en relación a los meses anteriores

aunque esta igual con la industria, puede significar incremento de los costos de ventas y
disminución de las ventas. El margen de utilidad operativa y neta se ha mantenido estable y
están dentro del rango de la industria. El rendimiento de los activos totales y el patrimonio ha
incrementado en relación a los dos años y excede el estándar de la industria. Las ganancias por
acción incremento en el año 2012 en comparación con los dos años anteriores. La relación
precio ganancia incremento en relación a los meses anteriores y excede el estándar de la
industria lo que significa un incremento del grado de confianza de los inversores en el futuro.

Mercado: El precio de mercado-libro de la empresa se ha mantenido estable aunque disminuye

en relación al año 2010 y 2011 pero incrementa en el 2012.

Starling Company no debe prestar atención a sus índices de liquidez y debe evitar incrementar
sus índices de deuda. A pesar de las fluctuaciones en relación a los años anteriores y el
estándar de la industria, la situación de financiera es saludable.

P3.25 Sistema de analisis Dupont Johnson. Trabajó Elizabeth

P3.26 Analisis integral de razones, identificación de diferencias

significativas Home Health. Trabajó Elizabeth