Instrumentos Financieros para el 

Comercio Exterior
Pablo M. García. 

16 de Agosto de 2017 – Día de la Exportación
 Diagnóstico

Encontramos tres características básicas
Falta de instrumentos para el financiamiento del comercio exterior
 Instrumentos de financiación
Financiamiento de las  Financiamiento del Comercio 
Exportaciones en Argentina  Exterior en el Mundo 
(2015) (2013)
100% 100% Prefinanciación de Exportaciones
9%
90% 90% 20% Post Financiación de Exportaciones 
80% 80% (ej. Forfaiting/factoring)

70% 70% Financiación de importaciones             

(ej. Avales de ECAs).
60% 60% 43% Garantías Bancarias                        
50% 50% (ej. Cartas de Crédito).
91%
40% 40% Seguro de Crédito de Exportación
30% 30% Seguro de Riesgo Político y 
Catastrófico
20% 20% 37%
10% 10%

0% 0%
Financiamiento Local de  Intermediación 
Exportaciones Bancaria
Resto Inter‐Company       
Fuente: BICE en base a BCRA y BIS.
 Diagnóstico

Encontramos tres características básicas
Falta de instrumentos para el financiamiento del comercio exterior

Asimetrías en el acceso a instrumentos financieros (en especial en 
el segmento Pyme/Megra)
 Participación provincial en el crédito 
y las exportaciones
% de  
% de préstamos Préstamos / 
Provincia exportaciones 
totales Exportaciones El crédito está muy 
totales
Buenos Aires 22% 32% 0,7 concentrado 
Santa Fe 7% 25% 0,3 regionalmente y las 
Córdoba 6% 15% 0,4 exportaciones más 
Santa Cruz 1% 4% 0,2 diversificadas, 
Chubut 1% 3% 0,4
en especial las pymes. 
San Juan 0% 2% 0,2
Mendoza 2% 2% 1,0
Entre Ríos 2% 2% 0,8
Salta 2% 2% 0,8
Tucumán 2% 2% 1,0
CABA 46% 1% 79,4

Fuente: BICE en base a BCRA e INDEC.
 Diagnóstico

Encontramos tres características básicas
Falta de instrumentos para el financiamiento del comercio exterior

Asimetrías en el acceso a instrumentos financieros (en especial en el 
segmento Pyme/Megra)

Déficit de capacidades relacionadas al financiamiento de COMEX 
en las empresas.
 ¿Qué estamos haciendo?

• FINANCIACIÓN DE EXPORTACIONES A MEDIANO/LARGO PLAZO (FORFAITING) 
• FINANCIACIÓN DE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE EMPRESAS.
NUEVOS (VIEJOS)  • LINEAS CON AGENCIAS MULTILATERALES PARA EL CORTO Y LARGO PLAZO.
INSTRUMENTOS
• FINANCIACION DE ADQUISICIÓN DE MAQUINARIAS ( ECA’s).
• CARTAS DE CREDITO  STAND BY  (GARANTIAS TENDIENTES A DAR SOPORTE A 
EXPORTACION DE SERVICIOS – LICITACIONES INTERNACIONALES)*
• FACTORING INTERNACIONAL*

MEJORAR EL 
• FACILITAR Y FEDERALIZAR EL ACCESO
ACCESO • IMPULSA COMEX
• ASISTENCIA TECNICA: Comunidad BICE*
* En proceso
 Ej. Financiamiento de Exportaciones a 
Mediano/largo plazo

Herramienta de financiación de exportaciones mediante un “Descuento sin Recurso”.
¿Qué significa descuento sin recurso?
Esto implica que un exportador que, habiendo obtenido un instrumento de pago Elegible (Carta de Crédito/ Pagaré / 
Letra Avalada) sale del tiempo de espera, que supone una venta a plazo, así como también de los riesgos asociados a la 
cobranza de la misma, para cobrar a la vista luego de haber realizado la Exportación. 
BICE efectúa el descuento, ya que la deuda de mediano plazo queda en cabeza de una Entidad Financiera del Exterior y 
no del Exportador, no afectando de esta forma su capacidad de endeudamiento.
 Ej. Financiamiento de Exportaciones a 
Mediano/largo plazo

Destinada a financiar la exportación de MOA/MOI, Bienes de Capital y de Contratos de exportación Llave en mano de origen 
argentino.
El financiamiento es SIN recurso, permite al Exportador vender a largo plazo y competir en los mercados externos con el 
precio y la calidad de sus productos, adicionando la posibilidad de otorgar plazo de financiamiento.

INSTRUMENTO  Carta de Crédito y/o pagares y/o Letra de Cambio Avalada por bancos elegibles
DESCONTABLE

FINANCIAMIENTO Hasta 100% de la operación (+ hasta 10% de SV. Técnico, Prima Seguro, Repuestos)

BIENES DE CAPITAL 
MOA/MOI Bienes de capital y Servicios Vinculados: Mín. USD 200 Mil y Máx. USD 6 MM 
Y SERVICIOS
PLANTAS INDUSTRIALES 
Mínimo USD 200 Mil y Máximo USD 10 MM 
Y  LLAVE EN MANO
PLAZO Hasta 10 años a contar de la fecha del embarque

GARANTIAS
 En resumen…

Pasar “DE LA TRANSICIÓN AL CRECIMIENTO” incluye, entre otras 
cosas, generar instrumentos financieros que nos faciliten el 
proceso y esa es una tarea de todos.
Muchas gracias
www.bice.com.ar