IESA-DUSA PFG Análisis Del Entorno Nov. 2020

Programa de Formación
Gerencial DUSA
Módulo:
Análisis del entorno
Prof. Aarón Olmos
17 y 24 de noviembre 2020
Aarón Olmos
aaron.olmos@iesa.edu.ve
0426-5108070
• Economista UCV
• Especialista en Finanzas de Empresas UCV
• MSc. en Gerencia Empresarial UCV
• Diplomado competencias docentes del profesor universitario UCAB
• Programa de formación de profesores IESA Blended
• Profesor Invitado IESA
• CEO Olmos Group Venezuela
AGENDA:
•Evolución de la reciente dinámica económica

internacional y nacional
• Política Monetaria y cambiaria
• Política Fiscal y comercial
• Sanciones internacionales
• Efecto COVID-19
•Efectos de los indicadores macroeconómicos y

microeconómicos en la empresa
• Producción y prestación de servicios
• Dolarización informal
• Acceso a créditos
• Regímenes de flexibilización por COVID-19
Evolución de la reciente dinámica
económica internacional y nacional
COVID-19 y el cambio de paradigma
El CORONA VIRUS (COVID-19) se identifica por

primera vez el 01/12/2019 en la República Popular
China, en la ciudad de Wuhan, capital de la provincia de
Hubei. Este virus es causante de un síndrome
respiratorio agudo grave (SARS-CoV-2) un tipo de
neumonía que de agravarse en el infectado puede
causarle la muerte en cuestión de pocos días. Su forma
de transmisión es de persona a persona a través de las
gotas de saliva o mucosidad provenientes de un
infectado que tose y estornuda cerca de otras personas
sanas.
Este virus dura horas activo en diferentes superficies, siendo llevado de una
ubicación a otra por personas sanas o ya infectadas, que pueden o no presentar
síntomas (tos seca, fiebre, dificultad para respirar y pérdida del sentido del olfato y
gusto), siendo su periodo de incubación de cinco a catorce días, de allí su rápida
expansión a nivel mundial, siendo considerado pandemia por la Organización
Mundial de la Salud (OMS) en 11/03/2020.
https://gisanddata.maps.arcgis.com/apps/opsdashboard/index.html#/bda759
4740fd40299423467b48e9ecf6
Nassim Nicholas Taleb

“Es un suceso
inesperado, difícil de
predecir y con un gran
impacto social y
económico.” (2007)
Michele Wucker
“Es un evento al que
todos vemos venir, pero
que nadie se atreve a
enfrentar.” (2016)
Cisne Negro Rinoceronte Gris

Economía de bajo contacto (LTE)

Principal medida:
Distanciamiento
físico y social
(PEA)
Afectación de la Economía Global por el COVID-19
Producto Interno Bruto

(Twitter) @aaronolmos
(Instagram) @aaronolmos1
Efectos de la pandemia sobre la economía nacional
Entorno económico nacional
28/05/2019 Producto Interno Bruto

variaciones anuales
1998-2017
20,0
16,3
15,0 15,2 14,6 14,3
10,0
6,2 6,9
6,0
5,0 4,6 4,4 4,4
-
0,8
98/97 99/98 00/99 01/00 02/01 03/02 10/09(1,1)
04/03 05/04 06/05 07/06 08/07 09/08(2,1) 11/10 12/11 13/12 14/13 15/14 16/15 17/16
(2,9) (2,3) (2,5)
(5,0)
(6,2)
(7,7)
(10,0)
(15,0) PIB 2018: PIB 2019: PIB* 2020: (14,1)
(20,0)
-19,6% -35% -20% al - 25% (18,3)
(25,0)
PIB total PIB Privado PIB Público

28/05/2019
En octubre 2020 la mezcla merey

promedió $26,23, una baja de 1,99%
comparada con sep. Entre ene/oct 1 Barril=9,66$
promedia $27,76, la mitad que igual Es igual al 51% de
lapso de 2019 su Costo de
producción
> 0,370
MBD
Las reservas
internacionales
se ubican en
$6.455 millones
23 Octubre 2020
∆% M2 Sep-Ene:
301,24%
Fuente: Nodo de Investigación OGV


800.000
Bs./Mes
1,46 $/Mes
0,05 $/Día
https://twitter.com/VE_ONU/status/1326150084627718146/photo/1
Efectos de los indicadores
macroeconómicos y
microeconómicos en la empresa
Emergencia Económica:
Escenario laboral post pandemia COVID-19
Decisiones, estrategia y resiliencia
Factores a considerar para el diagnóstico del entorno (externo):
ECONÓMICOS
COMPETITIVOS POLÍTICOS
SOCIALES JURÍDICOS
AMBIENTALES TECNOLÓGICOS
PLANEACIÓN Y CONTROL FINANCIERO
Factores a considerar para el diagnóstico del negocio (interno):
DIRECTIVA
COMPETITIVA
FINANCIERA
TECNOLÓGICA
TALENTO
HUMANO
¿Qué es el Diagnóstico Estratégico?
Proceso sistemático mediante el cual las organizaciones obtienen y procesan
información sobre el entorno, para identificar oportunidades y amenazas, así
como la determinación de las condiciones internas del negocio, es decir, sus
fortalezas y debilidades, con el fin de sacar el máximo provecho a las
oportunidades y fortalezas, eliminar las debilidades y prevenir oportunamente el
efecto negativo de las amenazas.
Este proceso nos conducirá al análisis DOFA.
En este sentido, el Diagnóstico Estratégico incluirá la

auditoría de:
 La Cultura Corporativa (misión, visión, valores)

 El entorno (oportunidades y amenazas)
 El negocio (fortalezas y debilidades)
La Matriz DOFA
La construcción de la
matriz DOFA parte de
los elementos clave del
diagnóstico externo e
interno de la
organización, y con la
integración de estos
elementos, la
herramienta facilitará la
generación de
estrategias dirigidas a
alcanzar los objetivos
propuestos en el plan
estratégico de la
empresa.
• Efectos previsibles en diferentes área industriales

• Toma de decisión concertada para generar un plan de acción
• Ir más allá del apoyo gubernamental
IMPACTO DE LAS PRINCIPALES VARIABLES ECONÓMICAS EN
EL VALOR DE LA EMPRESA
Conceptos y Principios básicos de Contabilidad
1. Balance General: 2. Estado de Resultado:
Ventas
CAPITAL PASIVO
- Costos y gastos Operativos
ACTIVO
= Ganancia en Operaciones
- Intereses
- Impuestos Impuestos
= Ganancia Neta
EL VALOR DE LA EMPRESA CIRCULANTES
FIJOS
Conceptos y Principios básicos de Contabilidad
ACTIVO DIFERIDOS
INTANGIBLES
OTROS
REALES
CIRCULANTES
(Stock) PASIVO
1. Balance General
LARGO PLAZO
CUENTAS DIFERIDOS
CAPITAL
OTROS
INGRESOS
2. Estado de NOMINALES COSTOS

Resultado (Twitter) @aaronolmos
(Flujos) (Instagram) @aaronolmos1
GASTOS
1. Balance General o Estado de Situación Financiera
2. Estado de Resultado
Estados financieros con valores históricos
Son aquellos estados financieros que no consideran
el efecto de la inflación, por lo cual, no se les realiza
ningún tipo de ajuste.
NIIF PYMES 31 y NIC 29
Estados financieros Ajustados por Inflación

Partidas Monetarias Son aquellos estados financieros que sí consideran el
efecto de la inflación. Para la reexpresión de los
Partidas No Monetarias estados financieros, se ajustan las partidas no
monetarias por el factor de variación de la inflación a
la fecha de presentación (INPC).
Método de las Razones Financieras
Son indicadores que muestran las relaciones que existen entre los
distintos elementos que componen los estados financieros y que por sí
solos no tienen gran significación.
Razones de Liquidez
Razones de Eficiencia
Razón de Endeudamiento
Razones de Rentabilidad
Razones de Liquidez
Capital de Trabajo Neto

Mide la capacidad de pago para Activo circulante – Pasivo
cubrir obligaciones de corto plazo. circulante
Parámetro óptimo: dependerá de
la naturaleza de las operaciones
de la empresa.
Índice de Liquidez
Indica el grado en que los pasivos Activo Circulante
circulantes son cubiertos por los Pasivo Circulante
activos circulantes. Parámetro óptimo: 2 a 1 (veces)
Prueba del Ácido
Se deduce lo inventarios de los Activo Circulante - Inventarios
activos circulantes. Pasivo Circulante
Parámetro óptimo: 1 a 1 (veces)
Solvencia Total
Mide la capacidad de los Activos Activo Total .
Totales para cubrir todos sus Pasivo Total
Pasivos. Parámetro óptimo: 2 a 1 (veces)
Razones de Eficiencia
Rotación de Activos Totales

Refleja la eficiencia con que Ventas Netas
se está utilizando la totalidad Activo Total
de los activos de la empresa. Parámetro óptimo: 1 a 1 (veces)
Rotación de Inventarios
Indica en promedio el número Inventario x días del
de días en que permanece el Costo de Ventas Edo. Resultado
inventario de la empresa. Parámetro óptimo: 30 (días)
Rotación de Cuentas por
Cobrar Cuentas por cobrar x días del
Mide la cantidad de días en Ventas Edo. Resultado
que se hacen efectivas las Parámetro óptimo: dependerá de la política de
cuentas por cobrar. crédito de la empresa (días).
Rotación de Cuentas por
Pagar Cuentas por pagar x días del
Mide la cantidad de días en Costo de Ventas Edo. Resultado
que se cancelan cuentas por
pagar. Parámetro óptimo: dependerá del promedio
concedido por los proveedores de la empresa.
Ciclo Financiero
Mide el tiempo completo de la Rot. Cuentas por Cobrar + Rot. Inventarios – Rot.
operación: compra, Cuentas por Pagar = Ciclo Financiero
producción, venta y
recuperación. Parámetro óptimo: Máximo 30 (días).
Razón de Endeudamiento
Endeudamiento
Indica el porcentaje en Pasivo Total x 100
que los activos son Activo Total
financiados con
recursos de terceros. Parámetro óptimo:
Hasta 40%
Razones de Rentabilidad
Rentabilidad sobre las Ventas
Indica la relación entre las Utilidad Neta x 100
utilidades y las ventas. Ventas Netas
Parámetro óptimo: Dependerá de la

comparación con resultados anteriores
y/o con empresas del mismo ramo.
Rentabilidad sobre el Activo
(Return on Assets - ROA) Utilidad Neta x 100
Activo Total
Indica la utilidad que genera la
totalidad de los recursos de la Parámetro óptimo: Dependerá de la
empresa. comparación con resultados anteriores
Rentabilidad sobre el Capital
(Return on Equity - ROE) Utilidad Neta x 100
Capital Contable
Indica la rentabilidad de la
inversión de los accionistas. Parámetro óptimo: Dependerá de la
comparación con resultados anteriores
Modelo de Negocio y su validación
Alexander Osterwalder e Yves Pigneur son los creadores de la metodología

para la formulación de planes de negocio conocida como Business Model
Generation o Business Model CANVAS
flujos monetarios
Preguntas:
¿Quién es nuestro verdadero cliente?
¿Estamos identificando un problema o
necesidad real?
¿Nuestros clientes están dispuestos a
pagar por nuestra propuesta de valor?
Generación de nuevos modelos de negocio
Bajo la metodología LEAN CANVAS
Eric Ries es un emprendedor norteamericano,
nacido en 1978 que estudió Ciencias de la
Computación en la Universidad de Yale. Es el
creador de la metodología LEAN Starup, la
cual propone en su libro The Lean Startup:
How Todays Entrepreneurs Use Continuous
Innovation to Create Radically Successful
Business.
Generación de nuevos modelos de negocio
Bajo la metodología LEAN CANVAS
POLÍTICA
ECONÓMICA (A)
POLÍTICA POLÍTICA POLÍTICA POLÍTICA

MONETARIA FISCAL CAMBIARIA COMERCIAL
INGRESOS GASTO TIPOS DE PROTECCION

EXPANSIVA DEUDA
FISCALES PÚBLICO CAMBIO ISTA
PRESPUESTO LIBRE
RESTRICTIVA INTERNOS INTERNA FIJO
PÚBLICO MERCADO
GASTO
EXTERNOS EXTERNA FLEXIBLE
CORRIENTE
•Planes económicos de ajuste
GASTO DE •Reactivación económica
INVERSIÓN •Coordinación macroeconómica
JUNTA DIRECTIVA
GERENCIA
GENERAL (B)
GERENCIA DE GERENCIA DE
GERENCIA DE GERENCIA DE
MERCADEO Y ADMÓN. Y
LOGÍSTICA OPERACIONES
VENTAS FINANZAS
MERCADEO ALMACÉN ADMINISTRACIÓN FINANZAS
SERVICIO RECURSOS
VENTAS PLANIFICACIÓN
TÉCNICO HUMANOS
• Nuevos escenario
• Planificación y análisis estratégico continuo SISTEMAS Y
TESORERÍA
COMUNICACIONES
• Visión compartida de proyectos
• Apertura, flexibilidad y resistencia
• Información constante y de primera fuente CONTABILIDAD
• Transformación digital (proceso integrador)
• Incorporación de innovaciones (blandas/duras)
Finalmente… la clave “adaptación” (planificación/estrategia/objetivos)
(A + B) = Nuevo Normal –Diferenciado-

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•Evolución de la reciente dinámica económica

•Efectos de los indicadores macroeconómicos y

El CORONA VIRUS (COVID-19) se identifica por

Nassim Nicholas Taleb

Cisne Negro Rinoceronte Gris

Economía de bajo contacto (LTE)

Producto Interno Bruto

28/05/2019 Producto Interno Bruto

(15,0) PIB 2018: PIB 2019: PIB* 2020: (14,1)

PIB total PIB Privado PIB Público

En octubre 2020 la mezcla merey

Fuente: Nodo de Investigación OGV

Fuente: Nodo de Investigación OGV

Fuente: Nodo de Investigación OGV

Fuente: Nodo de Investigación OGV

Fuente: Nodo de Investigación OGV

Fuente: Nodo de Investigación OGV

Factores a considerar para el diagnóstico del entorno (externo):

Factores a considerar para el diagnóstico del negocio (interno):

Este proceso nos conducirá al análisis DOFA.

En este sentido, el Diagnóstico Estratégico incluirá la

 La Cultura Corporativa (misión, visión, valores)

• Efectos previsibles en diferentes área industriales

1. Balance General: 2. Estado de Resultado:

2. Estado de NOMINALES COSTOS

NIIF PYMES 31 y NIC 29

Estados financieros Ajustados por Inflación

Capital de Trabajo Neto

Rotación de Activos Totales

Parámetro óptimo: Dependerá de la

Alexander Osterwalder e Yves Pigneur son los creadores de la metodología

POLÍTICA POLÍTICA POLÍTICA POLÍTICA

INGRESOS GASTO TIPOS DE PROTECCION

MERCADEO ALMACÉN ADMINISTRACIÓN FINANZAS

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