ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN FINANCIERA

CONCEPTO

El análisis de los Estados Financieros es un proceso que consiste en la aplicación de

instrumentos y técnicas analíticas a la información contable y financiera para obtener
resultados que sirvan de elementos de juicio a la Gerencia de una empresa para la
toma de decisiones.

Los Estados Financieros por bien preparados y presentados que se encuentren, son
insuficientes como cuadros numéricos para explicar al empresario la importancia y
significado de las cifras contenidas en ellas.

OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Los objetivos persiguen básicamente, informar sobre la situación económica de la

empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera,
para que los diversos usuarios de la información financiera puedan:

1. Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez así

como su capacidad para generar recursos;

2. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad

y recuperabilidad;

3. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa:

de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede
esperar de ellos;

4. Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones

globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la
rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN

Analizar un estado financiero, consiste en estudiar detalladamente las relaciones

existentes entre los diversos elementos financieros de una empresa

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Interpretar un Estado Financiero, consiste en la utilización de datos contables como

punto de partida para extraer conclusiones sobre los análisis realizados.

FUENTES DE INFORMACIÓN

La fuente primaria y natural de información son los registros contables, a través de los
estados financieros publicados, cuya finalidad es informar sobre la situación económica
de la empresa en una fecha determinada.

INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS

Durante el proceso de análisis de estados financieros se dispone de una diversidad de

posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo dicha
tarea de evaluación. El analista puede elegir las herramientas que mejor satisfagan el
propósito buscado, dentro de las cuales se destacan las siguientes:

1. Análisis comparativo
2. Análisis de tendencias
3. Indicadores financieros

ANÁLISIS COMPARATIVO

Esta técnica de análisis consiste en comparar los estados financieros de dos o tres
ejercicios contables y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes
períodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar
aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.

ANÁLISIS DE TENDENCIAS

El método de análisis por tendencias se utiliza cuando la serie de años a comparar es

mayor a tres. La comparación de estados financieros en una serie larga de períodos
permitirá evaluar la dirección, velocidad y amplitud de la tendencia, así como utilizar sus
resultados para predecir y proyectar cifras de una o más partidas significativas.

INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores o ratios financieros expresan la relación matemática entre una magnitud
y otra, exigiendo que dicha relación sea clara, directa y comprensible para que se
puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones que no podrían ser detectadas
mediante la simple observación de los componentes individuales de la razón financiera.

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METODOS DE ANALISIS

Para analizar los Estados Financieros se emplean frecuentemente 2 métodos: vertical

y horizontal

1.- Método de Análisis Vertical

Consiste en relacionar factores o componentes contenidos en un solo grupo de

estados financieros, utilizándose:

1.1.- El método de la reducción de los estados a porcentajes

1.2.- El método de razones o coeficientes.

2.- Método Horizontal

Consiste en estudiar el comportamiento de los factores o componentes de los

estados financieros comparativos de dos a más fechas consecutivas, utilizándose
el análisis comparativo, el análisis de tendencias,etc.

MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Método de reducción de los estados a porcentajes:

 Proceso Matemático :

Este método consiste en dividir cada una de las partes del todo entre el mismo
todo y el cociente multiplicarlo por 100.

 Eliminaciones Previas :

En el balance se deberán eliminar las provisiones que correspondan a cada

rubro del activo. Asi mismo, en el pasivo se aplicarán a las obligaciones a corto
y largo plazo los correspondientes intereses por devengar y los adelantos por
CTS, deducidos de las respectivas provisiones, es decir se reduce únicamente
a por cientos los valores netos del Activo y Pasivo.

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En cuanto a su aplicación en el Estado de Ganancias y Pérdidas, se debe

considerar como 100% el importe de las ventas netas, es decir deduciendo de
las ventas totales, las devoluciones, descuentos, rebajas y bonificaciones
concedidas.

MÉTODO DE RAZONES O COEFICIENTES

INTRODUCCIÓN

El método de análisis mediante el cálculo de razones o indicadores es el

procedimiento de evaluación financiera más extendido. Se basa en la combinación de
dos o más grupos de cuentas con el fin de obtener un índice cuyo resultado permita
determinar alguna característica especial de dicha relación.

 Principios Básicos :

En el análisis de los Estados Financieros deben existir proporcionalidad entre

las distintas partidas que lo integran, los cuales originan nuevos elementos
de juicio para el estudio de la situación financiera de la empresa.

 Correlación Previa :

Con los datos contenidos en los estados Financieros es posible calcular una
diversidad de razones, todas correctas desde el punto de vista matemático,
aunque muchos de ellos carentes de lógica por que además debe existir
correlación, es decir que exista dependencia entre los elementos que son
materia de comparación.

CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras han sido clasificadas para una mejor interpretación y análisis de
múltiples maneras, de la misma manera, existen cientos de razones o índices, pero no
todos son importantes a la hora de diagnosticar una situación o evaluar un resultado.

Para efectos del desarrollo de la asignatura, las razones financieras se han clasificado
en cuatro grupos:

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1. Razones de liquidez, que evalúan la capacidad de la empresa para satisfacer

sus obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para convertir
activos en efectivo.

2. Razones de estructura de capital y solvencia, que miden el grado en el cual la

empresa ha sido financiada mediante deudas.

3. Razones de actividad, que establecen la efectividad con la que se están usando

los recursos de la empresa.

4. Razones de rentabilidad, que miden la eficiencia de la administración a través

de los rendimientos generados sobre las ventas y sobre la inversión.

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