EJERCICIO 11-19 FERRI PHOSPHATE INDUSTRIES

UTILIDAD NETA Q 7,500.00

RPD= 40%
dividendos pagados Q 3,000.00
Utilidades retenidas Q 4,500.00

g= 5.00%
Ultimo dividendo fue de Q 0.90
Proximo dividendo sera de 0.9x1.05= Q 0.95
Precio Q 8.59

Costo de nuevas deudas 14% c d.imp. 8.40%

Costo de flotacion 20.00%

Ks actual = $ 0.95 + 5.00% = 16.00%

$ 8.59

Ks emision= $ 0.95 + 5.00% = 18.75%

$ 6.87

estructura
DEUDA 40.00%
Capital 60.00%
total 100.00%

PUNTOS DE RUPTURA Monto parcialproporcion Total deuda

Utilidades retenidas $ 4,500.00 60.00% Q 7,500.00

Proyecto COSTO TIR

D 12000 17%
B 20000 16%
C 15000 15%
A 15000 14%

presupuesto de capital A B C D
COSTO 15000 20000 15000 12000
TIR 17% 14% 16% 15%
ppcc para niveles de financiamiento de 0 A $ 7,500.00
Componente estructura Monto parcial costo ppcc
DEUDA 40% $ 3,000.00 8.40% 3.36%
Capital 60% $ 4,500.00 16.00% 9.60%
total 100% $ 7,500.00 12.96%

ppcc para niveles de financiamiento de mas de $ 7,500.00

Componente estructura Monto parcial costo ppcc
DEUDA 40% $ 3,200.00 8.40% 3.36%
Capital 60% $ 4,800.00 18.75% 11.25%
total 100% $ 8,000.00 14.61%

Proyecto COSTO costo TIR Inversion Financiamiento PPCC

$ 2,500 $ 2,500 12.96%
$ 5,000 $ 7,500 12.96%
D 12000 17% $ 4,500 $ 12,000 14.61%
$ 5,000 $ 17,000 14.61%
$ 3,000 $ 20,000 14.61%
$ 5,000 $ 25,000 14.61%
$ 5,000 $ 30,000 14.61%
B 20000 16% $ 2,000 $ 32,000 14.61%
$ 5,000 $ 37,000 14.61%
$ 7,000 $ 44,000 14.61%
C 15000 15% $ 3,000 $ 47,000 14.61%
$ 10,000 $ 57,000 14.61%
A 15000 14% $ 5,000 $ 62,000 14.61%

El presupuesto de capital optimo seria de$ 47,000

ejercicio 10.15 remitase al ejercicio 10-14
Financiamien Ajuste por
COSTO costo TIR Inversion to PPCC riesgo
$2,500 $2,500 12.96% 0%
$5,000 $7,500 12.96% 0%
D 12000 17% $4,500 $12,000 14.61% 0%
$5,000 $17,000 14.61% -2%
$3,000 $20,000 14.61% -2%
$5,000 $25,000 14.61% -2%
$5,000 $30,000 14.61% -2%
B 20000 16% $2,000 $32,000 14.61% -2%
$5,000 $37,000 14.61% 0%
$7,000 $44,000 14.61% 0%
C 15000 15% $3,000 $47,000 14.61% 0%
$10,000 $57,000 14.61% 2%
A 15000 14% $5,000 $62,000 14.61% 2%

El presupuesto de capital optimo seria de $47,000

 PPCC
ajustado
13.0%
13.0%
14.6%
12.6%
12.6%
12.6%
12.6%
12.6%
14.6%
14.6%
14.6%
16.6%
16.6%
EJERCICIO 10.16 FLORIDA ELECTRIC COMPANY
Costo deuda 10% Tasa de impuestos 40%
Costo deuda desp. Imp 6.00%
Ultimo dividendo Q 2.00
g= 4%
El nuevo dividendo sera de Q 2.08

Precio de las acciones Q 25.00

Precio nuevas acciones Q 20.00
Utilidades retenidas Q 100.00 millones

Kso = $ 2.08 + 4% = 12.32%

$ 25.00

Proy A Proy B
En millones $
COSTO Q 200.00 Q 125.00
TIR 13% 10%

a)
Ks= $ 2.08 + 4% = 14.40%
$ 20.00
b)
Nivel de financiemiento de 0 a Q 181.82 millones
estructura proporcion costo d.Imp PPCC
DEUDA 45.00% Q 81.82 6.00% 2.70%
Capital 55.00% Q 100.00 12.32% 6.78%
total 100.00% Q 181.82 9.48%

Nivel de financiemiento de mas de Q 181.82 millones

estructura proporcion costo d.Imp PPCC
DEUDA 45.00% Q 90.00 6.00% 2.70%
Capital 55.00% Q 110.00 14.40% 7.92%
total 100.00% Q 200.00 10.62%

Inversion financiamiento Tir PPCC

$ 50.00 $ 50.00 13.00% 9.48%
$ 50.00 $ 100.00 13.00% 9.48%
$ 50.00 $ 150.00 13.00% 9.48%
 $ 31.82 $ 181.82 13.00% 9.48%
proy. A $ 18.18 $ 200.00 13.00% 10.62%
$ 50.00 $ 250.00 10.00% 10.62%
$ 50.00 $ 300.00 10.00% 10.62%
Proy B $ 25.00 $ 325.00 10.00% 10.62%

LAS TASAS DE COSTOS QUE SE DEBERIAN APLICAR PARA EVALUAR LOS PROYECTOS
DE PRESUPUESTO DE CAPITAL SON 10.62% Y 9.48%