UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS UTH

ASIGNATURA: ANALISIS FINANCIERO

DOCTORA: DIRIAN ALFARO

ALUMNA: BRENDA MARICELA ALVARENGA

CUENTA: 201420010324

CAMPUS: SPS

EJERCICIO 5.1

BALANCE GENERAL DE EMPRESA TODOS COMUNICADOS

AÑOS 2016 Y 2015
AÑO 2016 AÑO 2015
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
ESTADO DE RESULTADO DE EMPRESA TODOS COMUNICADOS CAJA $88,664,473.47 $152,297,976.84
AÑOS 2016 Y 2015 CUENTAS POR COBRAR ### ###
AÑO 2016 AÑO 2015 DOCUMENTOS POR COBRAR $120,304,102.49 $119,127,821.94
VENTAS $1,915,908,333.87 $2,011,851,241.92 INVENTARIOS $191,928,162.67 $178,689,736.92
COSTO DE VENTAS $766,363,333.55 $804,740,496.77 GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $21,645,086.76 $16,897,345.90
UTILIDAD BRUTA $1,149,545,000.32 $1,207,110,745.15 ACTIVO NO CIRCULANTE
TERRENOS Y EDIFICIOS $181,312,669.86 $185,090,814.42
GASTOS DE OPERACIÓN MAQUINARIA Y EQUIPO ### ###
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $675,490,752.88 $673,946,891.33 DEPRECIACION DE ACTIVOS ### ###
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN $267,974,359.80 $306,324,452.28 TITULOS VALORES $205,181,493.92 $98,954,589.36
GASTOS DE DEPRECIACIÓN $10,458,348.85 $64,099,127.82 ACTIVOS DIFERIDOS $149,413,022.46 $367,375,067.63
TOTAL GASTOS $953,923,461.53 $1,044,370,471.43 TOTAL ACTIVOS ### ###

UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTO $195,621,538.79 $162,740,273.72 PASIVO

PASIVO A CORTO PLAZO
* GASTOS FINACIEROS $52,448,067.50 $67,224,329.85 CUENTAS POR PAGAR $722,357,751.56 $738,316,529.31
INGRESOS POR INTERESES $43,152,170.04 $60,813,156.49 PRESTAMOS BANCARIOS Y PROVEEDORES ### ###
* OTROS GASTOS NO OPERACIONALES $36,625,265.02 $51,222,689.44 ACREEDORES VARIOS $123,899,555.98 $162,374,121.31
PROVISIONES POR PAGAR $486,428,786.37 $545,878,259.65

* UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $149,700,376.31 $105,106,410.92 PASIVO A LARGO PLAZO

IMPUESTO SOBRE LA RENTA $37,425,094.08 $26,276,602.73 DOCUMENTOS POR PAGAR $752,558,188.13 $933,172,132.13

* UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS $112,275,282.23 $78,829,808.19 TOTAL PASIVOS ### ###
CAPITAL
CAPITAL $520,700,000.00 $520,700,000.00
RESERVA POR REVALUACIÓN DE ACTIVOS ### ###
UTILIDADES RETENIDAS $380,528,920.92 $301,699,112.73
ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADO MAS UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTO $112,275,282.23 $78,829,808.19
VARIACION UTILIDAD ACUMULADA $492,804,203.16 $380,528,920.92
ABSOLUTA RELATIVA TOTAL CAPITAL Y PATRIMONIO ### ###
VENTAS -$95,942,908.05 -4.77% TOTAL PASIVO + CAPITAL ### ###
COSTO DE VENTAS -$38,377,163.22 -4.77%
UTILIDAD BRUTA -$57,565,744.83 -4.77%

GASTOS DE OPERACIÓN ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $1,543,861.55 0.23% VARIACION
GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN -$38,350,092.48 -12.52% ABSOLUTA RELATIVA
GASTOS DE DEPRECIACIÓN -$53,640,778.97 -83.68% ACTIVO
TOTAL GASTOS -$90,447,009.90 -8.66% ACTIVO CIRCULANTE
CAJA -$63,633,503.37 -41.78%
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTO $32,881,265.07 20.20% CUENTAS POR COBRAR $27,990,490.26 1.72%
DOCUMENTOS POR COBRAR $1,176,280.55 0.99%
GASTOS FINACIEROS -$14,776,262.35 -21.98% INVENTARIOS $13,238,425.75 7.41%
INGRESOS POR INTERESES -$17,660,986.45 -29.04% GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $4,747,740.86 28.10%
OTROS GASTOS NO OPERACIONALES -$14,597,424.42 -28.50% ACTIVO NO CIRCULANTE
TERRENOS Y EDIFICIOS -$3,778,144.56 -2.04%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $44,593,965.39 42.43% MAQUINARIA Y EQUIPO $12,492,876.93 0.09%
IMPUESTO SOBRE LA RENTA $11,148,491.35 42.43% DEPRECIACION DE ACTIVOS -$222,808,686.02 2.52%
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS $33,445,474.04 42.43% TITULOS VALORES $106,226,904.56 107.35%
ACTIVOS DIFERIDOS -$217,962,045.17 -59.33%
TOTAL ACTIVOS -$342,309,660.21 -4.71%

PASIVO
ANALISIS DUPONT PASIVO A CORTO PLAZO
AÑO 2016 2015 CUENTAS POR PAGAR -$15,958,777.75 -2.16%
ROE 3.35% 2.44% PRESTAMOS BANCARIOS Y PROVEEDORES -$160,088,182.09 -9.65%
ROA 1.62% 1.08% ACREEDORES VARIOS -$38,474,565.33 -23.70%
MAF 207.10% 224.87% PROVISIONES POR PAGAR -$59,449,473.28 -10.89%
ROS 5.86% 3.92% PASIVO A LARGO PLAZO
ROTA 361.79% 361.55% DOCUMENTOS POR PAGAR -$180,613,944.00 -19.35%
TOTAL PASIVOS -$454,584,942.45 -11.25%
CAPITAL
CAPITAL $0.00 0.00%
RESERVA POR REVALUACIÓN DE ACTIVOS $0.00 0.00%
UTILIDADES RETENIDAS $78,829,808.19 26.13%
MAS UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTO $33,445,474.04 42.43%
UTILIDAD ACUMULADA $112,275,282.23 29.51%
TOTAL CAPITAL Y PATRIMONIO $112,275,282.23 3.47%
TOTAL PASIVO + CAPITAL -$342,309,660.22 -4.71%

CONCLUSIONES
A pesar de una disminución en ventas, se ve una umento considerable en la utilidad del ejercicio vs año pasado, estod ebido a un gran ahorro en gastos de depreciación, lo que aparenta no haberse adquirido ningún tipo de maquinaria en este año que aumente esta
cuenta.

Los gastos de administración aumentaron vs año anterior, lo cual es una alerta ya que estos gastos se estan llevando gran parte de las utilidades del negocio.
Los pasivos de la empresa han disminuido al igual que los activos, siendo la cuenta caja y bancos la más afectada este año, lo que da la impresión que la mayor parte de efectivo fue utilizado para pago de deudas, esto mismo hizo que el apalancamiento financiero
disminuyera.

A pesar de la disminución de los activos, su rotación se mantiene, esto debido a la baja en ventas, el indicador es bastante bueno, pero se debe de buscar mejoría en las ventas para volver la empresa más rentable aún.

EJERCICIO 5.2

BALANCE GENERAL DE EMPRESA EL COPANECO

ACTIVOS AÑO 2016 AÑO 2015
ACTIVO CIRCULANTE
Caja L 10,000.00 L 10,000.00
Bancos L 21,982,095.72 L 16,437,862.85 ESTADO DE RESULTADO DE EMPRESA EL CAMALEON
Cuentas por cobrar L 2,717,374.20 L 1,175,566.43 AÑO 2016 AÑO 2015
Inventarios L 1,002,886.40 L 715,520.89 Ventas netas ### ###
Costo de ventas ### ###
ACTIVO NO CIRCULANTE UTILIDAD BRUTA ### ###
Maquinaria y equipo L 64,998,478.17 L 63,275,670.32
Terrenos y mejoras L 16,133,018.62 L 14,575,140.34 GASTOS
Edificios L 133,749,881.72 L 114,970,243.27 Gastos de administración ### ###
Depreciació de activos fijos L -3,996,165.81 L -3,021,104.95 Gastos de venta L 38,652,805.90 L 41,288,457.10
Depósitos a largo plazo L 5,738,301.13 L 3,901,726.06 Gastos de depreciación L 63,470,394.00 L 55,369,060.37
TOTAL GASTOS ### ###
ACTIVO DIFERIDO
Activos diferidos L 9,200,760.00 L 6,398,300.00 Utilidad antes de impuestos e intereses L 11,457,858.58 L 6,988,396.42
Titulos valores a corto plazo L 4,233,579.99 L 3,344,765.88
Gastos financieros L 3,999,788.90 L 2,371,432.03
TOTAL ACTIVOS L 255,770,210.14 L 221,783,691.09 Otros ingresos L 3,080,826.39 L 2,333,978.59
Otros gastos L 975,060.86 L 448,066.21
PASIVOS
PASIVO A CORTO PLAZO UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS L 9,563,835.21 L 6,502,876.77
Prestamos por pagar L 33,816,503.85 L 12,945,904.88 Impuesto L 2,390,958.80 L 1,625,719.19
Cuentas por pagar L 9,466,731.29 L 8,652,831.76
Impuestos por pagar L 2,390,958.80 L 1,625,719.19 Utilidad despues de impuestos L 7,172,876.41 L 4,877,157.58
Dividendos Distribuidos L 1,434,575.28 L 975,431.52
PASIVO A LARGO PLAZO UTILIDAD NETA L 5,738,301.13 L 3,901,726.06
Documentos por pagar a largo plazo L 37,468,334.67 L 31,669,854.86

TOTAL PASIVO L 83,142,528.61 L 54,894,310.69

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADO
CAPITAL Y PATRIMONIO VARIACION
Capital (Acciones comues) L 117,000,000.00 L 117,000,000.00 ABSOLUTA RELATIVA
Utilidad acumulada L 49,889,380.40 L 45,987,654.34 Ventas netas $76,533,390.82 23.31%
Utilidad Neta del ejercicio L 5,738,301.13 L 3,901,726.06 Costo de ventas $26,786,686.79 23.31%
TOTAL PATRIMONIO L 172,627,681.53 L 166,889,380.40 UTILIDAD BRUTA $49,746,704.03 23.31%

TOTAL PASIVO + CAPITAL L 255,770,210.14 L 221,783,691.09 GASTOS

Gastos de administración $39,811,559.44 36.28%
Gastos de venta -$2,635,651.20 -6.38%
Gastos de depreciación $8,101,333.63 14.63%
TOTAL GASTOS $45,277,241.87 21.94%
ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL
VARIACION Utilidad antes de impuestos e intereses $4,469,462.16 63.96%
ACTIVOS ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVO CIRCULANTE Gastos financieros $1,628,356.87 68.67%
Caja $0.00 0.00% Otros ingresos $746,847.80 32.00%
Bancos $5,544,232.87 33.73% Otros gastos $526,994.65 117.62%
Cuentas por cobrar $1,541,807.77 131.15%
Inventarios $287,365.51 40.16% UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS $3,060,958.44 47.07%
Impuesto $765,239.61 47.07%
ACTIVO NO CIRCULANTE
Maquinaria y equipo $1,722,807.85 2.72% Utilidad despues de impuestos $2,295,718.83 47.07%
Terrenos y mejoras $1,557,878.28 10.69% Dividendos Distribuidos $459,143.77 47.07%
Edificios $18,779,638.45 16.33% UTILIDAD NETA $1,836,575.07 47.07%
Depreciació de activos fijos -$975,060.86 32.27%
Depósitos a largo plazo $1,836,575.07 47.07%
ANALISIS DUPONT
ACTIVO DIFERIDO AÑO 2016 2015
Activos diferidos $2,802,460.00 43.80% ROE 3.32% 2.34%
Titulos valores a corto plazo $888,814.11 26.57% ROA 2.24% 1.76%
MAF 148.16% 132.89%
TOTAL ACTIVOS $33,986,519.05 15.32% ROS 1.42% 1.19%
ROTA 63.18% 67.56%
PASIVOS
PASIVO A CORTO PLAZO
Prestamos por pagar $20,870,598.97 161.21%
Cuentas por pagar $813,899.53 9.41%
Impuestos por pagar $765,239.61 47.07%

PASIVO A LARGO PLAZO

Documentos por pagar a largo plazo $5,798,479.81 18.31%

TOTAL PASIVO $28,248,217.92 51.46%

CAPITAL Y PATRIMONIO
Capital (Acciones comues) $0.00 0.00%
Utilidad acumulada $3,901,726.06 8.48%
Utilidad Neta del ejercicio $1,836,575.07 47.07%
TOTAL PATRIMONIO $5,738,301.13 3.44%

CONCLUSIONES
A pesar de un aumento en las ventas la rotación de activos disminuyo considerablemente, esto aparenta ser debido al incremento en ventas al crédito y un aumento en la adquisición de edificios, por ende los resultados se consideran aceptables, aunque hay que
mejorar este indicador.
El apalancamiento financiero aumento de manera leve,

La rentabilidad sobre ingresos aumento de manera leve, sin embargo, hay que controlar mejor los gastos administrativos los cuales aparentan ser el mayor lastre para mejorar este indicador, así mismo, los gastos financieros aumentaron considerablemente lo que se
respalda por el aumento en los préstamos por pagar.

La rentabilidad sobre activos aumento un poco lo cual es gracias al aumento considerable de las ventas, a pesar de la fuerte inversión en los edificios se pudo superar este indicador, lo cual demuestra buena gestión por parte del departamento de ventas
 EJERCICIO 2

SALDOS
CUENTAS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
CAJA Y BANCOS L 86,892.00 L 160,571.00 L 235,773.00 L 315,425.00 L 393,737.00 L 474,279.00
ACTIVOS FIJOS TOTALES L 158,000.00 L 138,665.00 L 119,330.00 L 99,995.00 L 88,645.00 L 77,295.00
ACTIVOS DIFERIDOS L 4,300.00 L 3,440.00 L 2,580.00 L 1,720.00 L 860.00 L -
TOTAL PASIVOS L 149,515.00 L 126,297.00 L 100,134.00 L 70,653.00 L 37,433.00 L -
TENDENCIAS
CUENTAS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
6
CAJA Y BANCOS 100% #DIV/0! #DIV/0! 363% 453% 546%
ACTIVOS FIJOS TOTALES 100% #DIV/0! #DIV/0! 63% 56% 49%
ACTIVOS DIFERIDOS 100% #DIV/0! #DIV/0! 40% 20% 0%
TOTAL PASIVOS 100% #DIV/0! #DIV/0! 47% 25% 0%
5

0
1 2 3 4 5 6

SALDOS
CUENTAS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
VENTAS L 624,000.00 L 655,200.00 L 687,960.00 L 722,358.00 L 758,456.00
COSTOS INDIRECTOS L 180,171.00 L 191,506.00 L 203,595.00 L 216,489.00 L 230,245.00
GASTOS FINANCIEROS L 16,692.00 L 13,748.00 L 10,430.00 L 6,691.00 L 2,478.00

TENDENCIAS
1.4
CUENT AS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
VENTAS 100% 105% 110% 116% 122%
COSTOS INDIRECTOS 100% 106% 113% 120% 128%
1.2
GASTOS FINANCIEROS 100% 82% 62% 40% 15%

0.8

0.6

0.4

0.2

0
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

CONCLUSIONES

* Se tiene un tendencia lineal positiva en la cuenta de caja y bancos, la cual aparenta ser potenciada por la disminución de los pasivos-
*La reducción de pasivos a 0% dentro de 5 años es una meta poco realista, sin embargo, si se lograse sería una empresa muy atractiva para su inversión por su liquidez.
*Se ve un crecimiento en los activos fijos para el año 1 y posteriormente decae, muy probablemente sea maquinaria la cual está siendo amortizada y es aquí donde se refleja.
*Se tiene una proyección positiva y constante con respecto a las ventas, así como la reducción de sus gastos y costos, lo cual indica se deberá llevar un control muy estricto de la parte administrativa, así como un seguimiento constante al departamento de ventas