En Nicaragua las actividades de

microfinanza se rigen
an por las normas generales del
Derecho:
Constitucin Poltica
Cdigo Civil
Cdigo Mercantil
Cdigo Penal
Ley de Prenda Agraria e
Industrial
Ley de Ttulos Valores
Ley General de Personas
Jurdicas sin Fines de Lucro
Ley Reguladora de Prstamos
entre Particulares y su Reforma
Resea
Histrica
Asociacin Nicaragense de Instituciones de
Microfinanzas
ANTECEDENTES:
1990: Se inicia la transformacin de una
economa planificada en una
mercado mediante la aplicacin de planes de
ajuste estructural.
Se adoptan reformas fiscales y monetarias
orientadas a mantener la
estabilidad macroeconmica.
Se liberaliza el sector financiero autorizando el
cierre de la banca
estatal y la creacin de bancos privados.
1991: Se crea la Superintendencia de Bancos.
1992: Se reforma la Ley del Banco Central
asignndole la funcin de
mantener el equilibrio monetario y la
convertibilidad.
Se aprueba la Ley Reguladora de Prstamos
entre Particulares, que
consideraba inters usurario, aquel por encima
de la tasa mxima del
Sistema Financiero ms un 50%.
 1995: Se reforma la Constitucin Poltica que
asigna al Banco Central
la funcin de rgano Regulador del Sistema
Monetario.
1997: Se reforma la Ley General de Bancos
para incluir a las Entidades
Financieras No Bancarias Sin Fines de Lucro,
que podan captar ahorros.
1998: Creacin de la Asociacin
Nicaragense de Instituciones de
Microfinanzas (ASOMIF)
1999: Nueva Ley General de Bancos excluye
las Entidades Financieras
No Bancarias Sin Fines de Lucro y remite su
regulacin a una futura ley.
2002: Reforma a la Ley de Prstamos entre
Particulares (Ley de Usura),
modificando el mximo de la tasa de inters,
como el promedio
ponderado de las tasas bancarias, sin
incluir sobregiros ni tarjetas de
crdito. (Prdida de transparencia).
2002 y 2003: Ley de Ampliacin de la
Base Tributaria y Ley de Equidad
Fiscal, eliminan las exenciones fiscales a las
ONG y pretendan gravar
con el Impuesto sobre la Renta a las IMF Sin
Fines de Lucro. Tal
disposicin fue declarada inconstitucional por la
Corte Suprema de
Justicia, considerando que estas ONG no
producen renta por cuanto no
privatizan ni distribuyen las utilidades.
Efectos:
Los Programas de Ajuste Estructural:
Afectaron programas sociales.
Fomentaron las migraciones a la
ciudad y al exterior.
Creci el sector informal de la
economa.
El Cierre de la Banca Estatal:
Elev demanda insatisfecha de los
pequeos empresarios.
La Banca Comercial no mostr inters
en las MYPES por la percepcin del
riesgo y costos de atencin.
Las Polticas de Gobierno:
Favorecieron a sectores corporativos.
No hubo programas de insercin de los
pobres en la economa y compensar las
desventajas de las MIPYMES.
 La reforma a la Ley de Prstamos
entre Particulares hizo perder
transparencia.
Asociacin Nicaragense de Instituciones de
Microfinanzas

Importancia del sector MIPYMES

Representan el 95% de las empresas y el 77%
del empleo.
10% de los saldos de cartera del Sistema
Financiero.
Generan entre el 25% y 40% del PIB.
Dficit de crdito para inversiones (activos
fijos) y vivienda.
Rol de las IMF
Mayor especializacin y mejor desempeo
financiero.
Dar respuesta a los pobres sin costo para el
Presupuesto Nacional.
Menor liquidez de las fuentes e incremento de
los costos financieros
por incremento del riesgo pas.
Amenazas de normativas ms rgidas que
afecten polticas anti crisis
y mercados financieros.
Gobierno
Impulsa programas de capitalizacin
campesina y microcrdito
subsidiados y de difcil sostenibilidad en tiempo
de crisis y a L.P.
Posiciones ambiguas en relacin a
movimientos de no pago.
Nuevo Cdigo Penal impone prisin en caso de
usura.
Bancos
Concentracin de servicios en segmentos de
mayor ingresos
Problemas de quiebra e implicaciones en el
microcrdito
Incursin en las microfinanzas (downscaling)
Superintendencia
Imprecisin respecto al marco legal y
regulatorio para las IMF
Capacidad y alto costo de supervisin
financiera
Inters en flexibilizar la transformacin
Cooperacin
Recorte de la cooperacin a Nicaragua por
problema de elecciones
Menor apoyo a las IMF y mayor dependencia
del mercado
Regionalizacin de la ayuda y priorizacin del
frica
Coordinacin de acciones
BID: Fortalecimiento para la Bancarizacin
BCIE: Nueva estrategia y flexibilidades
BM: Apuesta al downscaling y la transformacin
de las IMF
ONG
General
ONG
Especializada
Sociedad de
Microfinanzas
Especializacin
Regulacin
Asociacin Nicaragense de Instituciones de
Microfinanzas

Naturaleza de la Ley
Naturaleza jurdica de las
instituciones: ONG vs SA
Regular instituciones vs regular
actividad
Inters Pblico y/o Social
Exigencias de una regulacin
Regulacin vs Autorregulacin
Creacin de capacidades
Mayores Costos de Regulacin Directa
Bajo riesgo sistmico por:
o Elevada dispersin
o Pequeos Montos
o No captan depsitos
o No afectan sistema de pagos
Propsitos/Beneficios:
Incorporar a personas de
bajos ingresos a la actividad
econmica con agregacin de
valor.
Desarrollar productos y
servicios financieros de
calidad, principalmente para
sector rural.
Generar empleo con ingresos
permanentes, sin costo
para el presupuesto nacional.
Aumentar la capacidad de
capitalizacin de los
pequeos empresarios para
superar la pobreza.
Bajar tasas y reducir los
costos de transaccin.
Desarrollar la cultura de
pago.
Asociacin Nicaragense de Instituciones de
Microfinanzas
 Objeto
Regular la organizacin, registro y
funcionamiento de las
Asociaciones de Microfinanzas (AMF).
Constitucin
Se crean sobre la base de la Ley
General sobre Personas
Jurdicas Sin Fines de Lucro (Ley
147/92).
Se registraran en el Ministerio de
Gobernacin y ante la
Comisin Reguladora.
Capital Inicial
U$200 mil (las AMF existentes con
un capital menor tienen 2
aos para aportarlo).
Tasa de Inters
Tasa Libre, de acuerdo con la Ley
General de Bancos.
Operaciones: (en moneda
nacional o extranjera)
Activas: (Se propones incluir
Factoraje y Leasing)
Otorgar crditos
 Aceptar letra y otorgar fianzas y
garantas
Realizar inversiones
Administracin de fondos
Pasivas: (Se propone captar ahorro
entre los prestatarios)
Contratar prstamos en el pas o en el
exterior
Recibir donaciones
Tener acceso a fondos de instituciones
financieras del
Estado
Lmite de Crdito
Hasta 2% del Patrimonio para capital
de trabajo
Hasta 3% para inversiones en activos
fijos.
Regulacin y Supervisin
A cargo de una Comisin Reguladora
de 3 miembros o sus
delegados: Superintendente de Bancos
(SIBOIF), Ministerio de
Fomento (MIFIC) y del Ministerio de
Gobernacin (MINGOB).
 Atribuciones de la Comisin
Registrar y autorizar a las AMF.
Aprobar el sistema de supervisin y
normas.
Autorizar las firmas para la
supervisin auxiliar.
Resolver e imponer las sanciones.
Costos de la Supervisin
Por cuenta de las AMF en base a
Presupuesto anual
(Se propone que el BCN aporte el
50%)
Por qu hay urgencia de
aprobar la Ley
Especial de Asociaciones
de Microfinanzas?
Por un marco legal y regulador que d
estabilidad a la
industria, con reglas del juego claras.
La ley de usura genera dudas sobre
la legalidad de los
contratos y frena la expansin del
crdito.
 Para apoyar la reconversin y
modernizacin de las
MIPYMES y los cambios estructurales en
el sector rural.
Contribuye a aumentar la liquidez y el
crdito a la economa
canalizando mayores recursos externos.
Reduce la percepcin del riesgo hacia
el sector y los costos
financieros .
Por el impacto del crdito en la
generacin de empleo y
divisas y la contribucin al PIB
(herramienta contra cclica).
Para la sostenibilidad de las IMF en el
largo plazo.
Asociacin Nicaragense de Instituciones de
Microfinanzas

Muchas
Gracias!!