ASIGNATURA: DERECHO COMERCIAL I

TTULO DE LA ACTIVIDAD: SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

SEMESTRE ACADMICO : 2017

CICLO : VII

DOCENTE : Dr. FRANCISCO CATALINO

VELASQUEZ DE LA CRUZ

Alumno : LEIVA VALENCIA WALTER

HUARAZ 2017
Lenovo
Dedicamos el presente trabajo a nuestros seres
queridos por su apoyo incondicional, dndonos los
mejores concejos, guindonos y hacindonos personas
de bien, a nuestros estimados maestros por guiarnos y
apoyarnos en nuestra formacin profesional, y a la
universidad por abrirnos sus aulas y permitirnos cumplir
con nuestras metas trazadas.
 NDICE

Dedicatoria
Introduccin
CAPITULO II

Superintendencia de banca, seguros y AFP

Visin
Misin
Objetivos
Funciones de la SBS
Capitulo II
Informe de gestin de la superintendencia
2.1 Regulacin
2.1.1 Modificaciones a la ley general
2.1.1.1 Regmenes especiales
2.1.1.2 Fondo de seguro de depsitos (FSD)
2.1.2 Administracin de riesgos

2.1.2.1 Sistema financiero y de seguros

2.1.2.1.1 Riesgo operacional
2.1.2.2 Sistema financiero
2.1.2.2.1 Riesgo crediticio
2.1.2.2.2 Riesgos de mercado
2.1.2.2.3 Riesgo de liquidez
2.1.2.3 Sistema de seguros
2.1.2.3.1 Riesgo de seguros
2.1.2.3.2 Riesgo de inversiones
2.1.2.3.3 Riesgo de reaseguros
2.1.3 Transparencia
CAPTULO III
Las AFP (administradoras de fondos de pensiones)
Cmo funciona una AFP?
Sistema privado de pensiones
Qu es el sistema privado de pensiones?
Quin supervisa el sistema privado de pensiones?
Las fortalezas del sistema privado de pensiones
1. la rentabilidad que ganan los aportes va a incrementar el fondo de cada
trabajador.
2. el dinero aportado es propiedad del trabajador
3. el sistema de inversiones protege los fondos de los trabajadores
4. el ahorro en cuentas individuales permite que el sistema (spp) sea financieramente
sostenible.
5. la superintendencia asegura la correcta administracin de los fondos.
6. la contabilidad de los fondos es independiente de la contabilidad de las afp
7. las inversiones de los fondos contribuyen al desarrollo del pas
8. licitacin de afiliados al spp
9. la gestin de las afp est orientada nicamente a administrar los fondos de
pensiones.
10. existe transparencia en la informacin para los afiliados
CAPTULO IV
Texto concordado de la ley general del sistema financiero y del sistema de seguros y
orgnica de la superintendencia de banca y seguros ley n 26702
Ttulo preliminar
Principios generales y definiciones
Conclusiones
Referencias bibliogrficas
Anexos
 INTRODUCCIN

En nuestra realidad ya ha quedado obsoleta la idea que nuestros padres inculcados por
nuestros abuelos defendieron, como era la idea del ahorro, esta idea hacia que las personas
guarden la mayor parte de sus ingresos para lograr adquirir algn bien, darse un buen gusto,
irse de buenas vacaciones o guardar para la educacin de los hijos, esta era la cultura, ahora
obsoleta, del ahorro.

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) es el organismo encargado de la

regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio
del 2000, del Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328). La labor de la SBS
comprende dos tareas bsicas: regulacin y supervisin. La regulacin establece las reglas a
las cuales se someten las empresas supervisadas desde su entrada al sistema, durante su
operacin y eventual salida del mercado. La supervisin consiste en verificar el cumplimiento
de las normas y la aplicacin de polticas y prcticas prudenciales por parte de las empresas
supervisadas. La SBS tiene como fin generar las condiciones que permitan maximizar el valor
de los sistemas financiero, de seguros y privado de pensiones, propiciando una mayor
confianza y adecuada proteccin de los intereses del pblico usuario, a travs de la
transparencia, veracidad y calidad de la informacin; cautelando la estabilidad y solvencia de
las instituciones que conforman los sistemas.

En nuestro trabajo que est divido en IV captulos, en el primer captulo se tratara de la

superintendencia de banca y seguros, en el segundo captulo tratamos el tema de Informe de
Gestin de la Superintendencia, el tercer captulo trata el tema de las Administradoras de
Fondo de Pensiones, y finalmente en el ltimo captulo mencionamos el ttulo preliminar de
la Ley N 26702.

El grupo
 CAPITULO I

SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la regulacin

y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones,
as como de prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo. Su
objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los
afiliados al SPP.

La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida
por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn
establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica
de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

OTRAS DEFINICIONES

Es una institucin constitucionalmente autnoma y con personera de derecho pblico, cuyo

objeto es proteger los intereses del pblico en el mbito del sistema financiero, seguros y
AFP. La SBS ejerce en le mbito de sus atribuciones, el control y la supervisin de las
empresas conformantes del sistema financiero, de seguros y AFP, y de las dems personas
naturales y jurdicas incorporadas por la ley 26702 (ley general del sistema financiero) o
por leyes especiales, de manera exclusiva en los aspectos que le corresponda.

La finalidad de la SBS es defender los intereses del pblico, cautelando la solidez

econmica de las personas naturales y jurdicas, sujetas a su control, velando por que se
cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen, ejerciendo para
ellos el ms amplio control de todas sus operaciones y negocios y denunciando penalmente
la existencia de personas naturales y jurdicas que, sin la debida autorizacin ejerzan las
actividades sealadas en la presente ley, procediendo a la clausura de sus locales, y, en su
caso, solicitando la disolucin y liquidacin del infractor.
VISIN

Ser una institucin supervisora y reguladora reconocida en el mbito mundial, que aplica
estndares internacionales y las mejores prcticas, apoyada en las competencias de su
capital humano.

MISIN

Proteger los intereses del pblico, cautelando la estabilidad, la solvencia y la transparencia

de los sistemas supervisados, as como fomentar una mayor inclusin financiera y
contribuir con el sistema de prevencin y deteccin del lavado de activos y del
financiamiento del terrorismo.

OBJETIVOS

Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de

los afiliados al Seguro Privado de Pensiones.1 La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida por la
Constitucin Poltica del Per de 1993.

La SBS tiene como fin generar las condiciones que permitan maximizar el valor de los
sistemas financieros, de seguros y privado de pensiones, propiciando una mayor confianza
y adecuada proteccin de los intereses del pblico usuario, a travs de la transparencia,
veracidad y calidad de la informacin; cautelando la estabilidad y solvencia de las
instituciones que conforman los sistemas.

Nuestra actual constitucin seala que la SBS ejercen el control de las empresas bancarias y
de seguros, que reciben deposito del pblico y de aquellas otras, que por realizar
actividades conexas o similares que determine la ley, por ejemplo, las cajas municipales, las
cajas de ahorro y crdito, las empresas de desarrollo de la pequea y mediana
empresa(EPYME). La ley establece la organizacin y la autonoma funcional de la SBS. El
poder ejecutivo designa al superintendente de banca y seguros por el plazo correspondiente
a su periodo constitucional. El congreso lo ratifica sus funciones y aplicacin se encuentran
reguladas en la ley general del sistema financiero ley 26702 y los dispositivos y
reglamento que emita la SBS, As, el artculo 13 y 7 de la ley de bancos establece las
facultades del superintendente, entre ellas :

1. Determinar y modificar la estructura orgnica de la superintendencia

2. Aprobar y modificar el reglamento de organizacin y funciones de la
superintendencia y las dems normas requeridas para su normal y eficiente
funcionamiento
3. Programar, formular, aprobar, ejecutar, ampliar, modificar y controlar el
presupuesto anual de la superintendencia
4. Nombrar a los funcionarios de mayor jerarqua y delegar las funciones que
considere necesarias.
5. Designar al funcionario que deba sustituirlo por ausencia o impedimento temporal o
en caso de cese en tanto no sea cubierta de vacante. Esta facultad no podr ejercerse
en el caso que se hubiera iniciado un proceso para remocin del superintendente, en
cuyo caso lo har el poder ejecutivo.
6. Establecer el monto a partir del cual los gerentes de las empresas sujetas al control
de la superintendencia, debern informar a sus directorios de los crditos, garantas,
inversiones y ventas que hubiese efectuado.
7. Dictar las disposiciones que propendan a una eficaz coordinacin de las labores de
la superintendencia con la de los auditores internos y externos de las empresas
sujetas a su control, as como las sociedades de auditoria y las sociedades
clasificadoras de riesgo.
8. Nombrar, contratar, suspender, remover o cesar al personal de la superintendencia,
as como fijar sus remuneraciones, y delegar sus atribuciones cualesquiera de ellos.
9. Celebrar los contratos y dems actos requeridos para normal desarrollo de las
actividades de la superintendencia, incluidos los de prestacin de servicios para la
ejecucin de trabajos especficos, salvo delegacin expresa.
10. Celebrar convenios con organismos del estado u otras instituciones de supervisin
bancaria, financiera y de seguros del extranjero, con fines de capacitacin e
intercambio de informacin en materia de supervisin.
11. Cualquier otra que conduzca al cumplimiento adecuado de los fines de la
superintendencia.
12. Las dems que seale la presente ley y las disposiciones que gobiernan a otras
sujetas al control de la superintendencia.

FUNCIONES DE LA SBS

PROTEGER EL DINERO DEL PUBLICO AHORRISTA

CAUTELAR LA SOLIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO

REGULA Y SUPERVISA LA ACTIVIDAD BANCAREA

VIGILA QUE SE CUMPLA LA LEY Y REGLAMENTOS DE BANCOS

REGIMEN DE VIGILANCIA E INTERVENCION DE BANCOS

DISOLUCION Y LIQUIDACION DE BANCOS

 CAPITULO II

INFORME DE GESTIN DE LA SUPERINTENDENCIA

2.2 REGULACIN

2.2.1 Modificaciones a la Ley General

Con la finalidad de proteger ms eficientemente los intereses del pblico en

el mbito de los sistemas financiero y de seguros, minimizando el costo para
la economa de la salida del mercado de las empresas que los conforman y
disminuyendo el posible riesgo sistmico que dichas salidas pueden ocasionar,
en mayo de 1999 se introdujeron modificaciones a la Ley General. Las
modificaciones se focalizaron en la bsqueda de una estrategia para optimizar
la reestructuracin o salida del mercado de las empresas en problemas.

2.1.1.1 Regmenes Especiales

Las modificaciones establecen causales adicionales para someter a una

empresa de los sistemas financiero o de seguros a rgimen de vigilancia,
tales como la prdida o reduccin de ms del 40% del patrimonio efectivo y
el incumplimiento del lmite global de la palanca crediticia y de mercado por
un perodo de tres meses consecutivos o cinco alternados en un ao. Asimismo,
se redujo el plazo mximo de duracin del referido rgimen de
120 a 45 das. Finalmente, se incorporaron consecuencias adicionales del
rgimen de vigilancia.
En el caso del rgimen de intervencin, se incorpor como causal para el
caso de empresas del sistema financiero el tener posiciones afectas a riesgo
crediticio y de mercado de 25 veces o ms el patrimonio efectivo total.
Adicionalmente, se ampli el plazo de duracin de la intervencin de 1 a 45
das. Finalmente, se ampliaron las facultades de la Superintendencia durante
este rgimen, permitindole transferir a otra institucin la totalidad o parte
de los activos y pasivos de la empresa en problemas de manera que la
liquidacin sea ms eficiente.

De manera complementaria a las modificaciones mencionadas, en mayo de

1999 la Superintendencia emiti el Reglamento de los Regmenes Especiales
y de Liquidacin de las Empresas de los Sistemas Financiero y de Seguros.
Dicho Reglamento establece, entre otros aspectos, los procedimientos para la
evaluacin, la determinacin y el ajuste del patrimonio real de una empresa
que se encuentre sometida a rgimen de vigilancia o intervencin, as como
la excepcin de lmites cuando bajo rgimen de vigilancia se desee facilitar
la recuperacin de la empresa o bajo rgimen de intervencin, se procure
dinamizar la transferencia de los activos y pasivos. Asimismo, establece
disposiciones respecto del proceso de liquidacin y del plan de rehabilitacin
en caso los acreedores hayan optado por la continuidad de la empresa.

Adicionalmente, la Superintendencia emiti el Reglamento de los Consejos

de Acreedores de las Empresas de los Sistemas Financiero y de Seguros en
Liquidacin. Dicho Reglamento tiene como finalidad dotar de mayor
transparencia a los procesos liquidatorios a travs de la colaboracin de los
consejos de acreedores en el seguimiento de las labores de las personas
jurdicas que se encargan de llevar a cabo tales procesos. La constitucin de
los consejos de acreedores es voluntaria y su designacin procede si
acreedores que en conjunto representen un importe superior al 50% del
monto de las acreencias pendientes de pago lo solicitan a la
Superintendencia.

2.1.1.2 Fondo de Seguro de Depsitos (FSD)

Las modificaciones confieren personera jurdica al Fondo de Seguro de

Depsitos, el cual fue creado en 1991 con el objetivo de proteger a quienes
realicen depsitos en las empresas del sistema financiero que sean miembros
del Fondo ante la eventual insolvencia de alguna de las empresas del
sistema. Esta nueva situacin legal le permite coadyuvar en el
mantenimiento de un sistema financiero slido y confiable, a travs de
mecanismos modernos para la cobertura de depsitos asegurados y para la
rehabilitacin de empresas del sistema financiero que son miembros de ste.

La participacin del Fondo en la salida de empresas se realiza a travs de la

cobertura de los depsitos nominativos de las personas naturales o jurdicas
privadas sin fines de lucro, de los intereses devengados por tales depsitos, y
de los depsitos a la vista de las dems personas jurdicas que no sean empresas
del sistema financiero.

Cuando una empresa se encuentre sometida a rgimen de vigilancia, el FSD

puede realizar con carcter temporal y excepcional aportes de capital
siempre y cuando adquiera el control de la empresa, o puede facilitar la
absorcin o adquisicin de la empresa en problemas por parte de empresas
del sistema financiero, siempre y cuando dicha absorcin o adquisicin
implique el control de la empresa por el adquirente o absorbente. La
excepcionalidad ser determinada por la Superintendencia de Banca y
Seguros, con la opinin favorable del Ministerio de Economa y Finanzas y
del Banco Central de Reserva. En caso una empresa haya sido sometida a
rgimen de intervencin, el FSD puede participar facilitando la transferencia
de sus depsitos y activos mediante contribuciones en efectivo hasta por un
monto equivalente al de las imposiciones respaldadas de la empresa; o
adquiriendo la totalidad o parte de las imposiciones respaldadas por el
Fondo, subrogndose en el orden de prelacin establecido en la Ley General.

Con la finalidad de reglamentar las modificaciones introducidas, en junio de

1999 se aprob el Estatuto del FSD, el cual establece el objeto, la duracin,
el domicilio y el patrimonio del Fondo; as como las funciones de la Asamblea
de Miembros, del Consejo de Administracin y de la Secretara Tcnica. El
Estatuto regula tambin la composicin de los recursos del Fondo, las
operaciones del Fondo, especificando la forma en que operar la adquisicin
de las imposiciones por parte del mismo, as como su participacin en caso
una empresa se encuentre en rgimen de vigilancia.

Por otro lado, con el propsito de adecuar a las modificaciones de la Ley

General las normas relativas al clculo, pago y control de primas del FSD, y
de dictar disposiciones para la transferencia de recursos del Fondo y el pago
de las imposiciones cubiertas, en julio de 1999 la Superintendencia emiti
las Normas para la Cobertura, Recursos y Pago de Imposiciones Cubiertas
del Fondo de Seguro de Depsitos. En dichas Normas se especifican las
imposiciones respaldadas y los depsitos no cubiertos por el Fondo; las tasas
de las primas que se determinan sobre la base de la clasificacin asignada
por las empresas clasificadoras de riesgo y del monto de los depsitos
cubiertos por el Fondo; los activos que pueden ser transferidos al Fondo y el
procedimiento de transferencia de tales activos; as como los requerimientos
 de informacin con el propsito de monitorear las imposiciones cubiertas
por el Fondo.

Asimismo, con el fin de evitar confusin en el pblico, se requiri que las

empresas difundan de manera clara y precisa informacin referente a las
caractersticas y monto mximo de cobertura del FSD, sin que sta pueda ser
utilizada en la publicidad de las empresas para captar nuevos depositantes.

2.2.2 Administracin de Riesgos

2.2.2.1 Sistema Financiero y de Seguros

2.2.2.1.1 Riesgo Operacional

En los ltimos aos, los riesgos tecnolgicos derivados de los procesos y

sistemas de informacin, as como el problema informtico originado por el
cambio del milenio han cobrado particular importancia para las empresas de
los sistemas financieros y de seguros. Durante 1999, la Superintendencia
puso en prctica un plan de accin destinado a enfrentar los riesgos
derivados de la llegada del ao 2000. Con este fin se dispusieron una serie de
medidas, tales como la estabilizacin de sistemas informticos y no
informticos, el establecimiento de criterios mnimos para la gestin de los
riesgos legales, de clientes y de imagen, as como la evaluacin del avance
de dicho plan de accin. De esta manera, la totalidad de empresas supervisadas
fueron capaces de afrontar sin dificultad los riesgos que se originaran por la
llegada del nuevo milenio.

Por otro lado, con el objetivo de promover que las empresas supervisadas
cuenten con un adecuado sistema de control interno acorde con la complejidad
de sus operaciones y servicios, la Superintendencia dispuso
mediante el Reglamento del Sistema de Control Interno que todas las empresas
bajo su supervisin implementen un sistema de control interno eficiente,
eficaz, permanentemente actualizado, y adecuado a sus caractersticas
particulares, que les permita una oportuna identificacin y una adecuada
administracin de los distintos riesgos que enfrentan. Para su adecuado
funcionamiento y efectividad, el sistema debe incorporar un conjunto de
polticas, procedimientos y tcnicas de control. Asimismo, debe contar con la
participacin de los miembros del Directorio, los funcionarios y los
trabajadores de la empresa, as como con la permanente evaluacin por parte
de la Unidad de Auditora Interna. El Reglamento enfatiza la responsabilidad
del Directorio de la empresa en el adecuado diseo y funcionamiento del
sistema de control interno y en el fomento de una cultura organizativa que
resalte la importancia del mismo.

Entre los aspectos mnimos que la Superintendencia exige como parte del
sistema de control interno destacan la conformacin de un sistema de
organizacin y administracin que establezca una adecuada estructura
empresarial; de un sistema de control de riesgos que permita identificar y
administrar adecuadamente los riesgos que la empresa enfrenta; y de un
sistema de informacin que permita la elaboracin e intercambio de la
informacin interna y externa necesaria para el desarrollo y control de las
actividades de la empresa.

2.2.2.2 Sistema Financiero

2.2.2.2.1 Riesgo Crediticio

Durante 1999, la Superintendencia precis el tratamiento de los crditos

hipotecarios que las empresas del sistema financiero otorguen con los recursos
del Fondo Hipotecario de Promocin de la Vivienda
(MIVIVIENDA), fondo que est destinado a fomentar la construccin de
viviendas para sectores populares. Dado que los crditos hipotecarios con
recursos del Fondo MIVIVIENDA son considerados de bajo riesgo para el
intermediario financiero, la norma establece que la empresa no deber
constituir provisiones por la porcin del crdito que cuente con cobertura del
Fondo MIVIVIENDA y que a dicha porcin le corresponde una ponderacin
por riesgo crediticio de 0%.

Asimismo, se modific el Reglamento para la Evaluacin y Clasificacin de

Deudores y la Exigencia de Provisiones a fin de adecuar el tratamiento de las
operaciones reestructuradas a los criterios establecidos por el Gobierno en el
marco del Programa de Reestructuracin Empresarial. Segn el
Reglamento, a fin de facilitar el proceso de reestructuracin, los deudores de
crditos reestructurados pueden ser clasificados en cualquier categora de
riesgo en funcin de su capacidad de pago, principalmente.

De manera complementaria, se emiti el Reglamento para la Capitalizacin de

Acreencias por Parte de las Empresas del Sistema Financiero. La norma
establece que las empresas supervisadas pueden efectuar capitalizaciones en
empresas deudoras, previa evaluacin de la viabilidad de las mismas y del
impacto de la capitalizacin sobre los lmites establecidos en la Ley General
y sus normas reglamentarias. Asimismo, el Reglamento establece que la
capitalizacin de acreencias no es computable para efectos de los lmites de
vinculacin durante los tres primeros aos y precisa que las empresas
supervisadas deben diversificar adecuadamente las inversiones que se originan
por la capitalizacin de acreencias. Dichas inversiones pueden mantenerse
solamente por el plazo que dure la ejecucin del Plan de Reestructuracin o el
Programa de Saneamiento y Fortalecimiento Patrimonial, siempre que ste no
exceda de cinco aos.
Finalmente, con el objetivo de establecer medidas prudenciales a las
transferencias de cartera que realizan las empresas del sistema financiero, en
diciembre de 1999 se emiti el Reglamento de Transferencia y Adquisicin
de Cartera Crediticia. Dicho Reglamento precisa las modalidades de
transferencia y adquisicin de cartera que las empresas pueden realizar; las
medidas prudenciales respecto a lmites, provisiones y ponderacin de riesgo
crediticio, as como el tratamiento contable de la operacin y la informacin
complementaria requerida por la Superintendencia. Respecto a las
prohibiciones, dispone que las empresas que se encuentren bajo el alcance de
este Reglamento no podrn recomprar, canjear, o utilizar cualquier otro
mecanismo mediante el cual asuman, total o parcialmente, el riesgo
crediticio de la cartera que hubiesen transferido. De igual forma, prohibe que
las personas y empresas que integran el mismo grupo econmico adquieran
parte o la totalidad de la cartera crediticia que en alguna oportunidad haya
formado parte de sus activos o contingentes y que fue transferida a una persona
que no pertenece a su grupo econmico.

Tratndose de transferencias financiadas (por la empresa transferente u otra

que integre el grupo econmico de la misma) la transferente deber incluir el
saldo pendiente de pago de la cartera transferida en el clculo de los lmites
establecidos en la Ley General. Adicionalmente, si la adquirente no se
encuentra obligada a constituir provisiones y a ponderar por riesgo
crediticio, la transferente deber provisionar el saldo pendiente de pago en
funcin a la clasificacin de los deudores de la cartera transferida cuando
sta sea de mayor riesgo que la clasificacin de la adquirente. En caso
contrario, si la adquirente se encuentra obligada a constituir provisiones y a
ponderar por riesgo crediticio, la transferente deber provisionar y ponderar
por riesgo crediticio el saldo pendiente de pago en funcin al riesgo de la
adquirente.
2.2.2.2.2 Riesgos de Mercado

El desarrollo del sistema financiero peruano se dio conjuntamente con el

surgimiento de operaciones con instrumentos financieros ms complejos, lo
cual provoc que las empresas estn cada vez ms expuestas al riesgo de
variacin en los precios de dichos instrumentos. En 1998, la
Superintendencia estableci polticas y procedimientos para la adecuada
administracin y control de los riesgos de mercado. En 1999, se
establecieron requerimientos patrimoniales por posiciones afectas a riesgo
cambiario y por posiciones en valores representativos de capital afectas a
riesgo de fluctuaciones en precios.

El requerimiento patrimonial por riesgo cambiario es exigido desde el 31 de

marzo de 1999 para las empresas bancarias que a dicha fecha realizaban
operaciones con opciones en moneda extranjera y a partir del 30 de junio
para las dems empresas de operaciones mltiples. Por su parte, el
requerimiento patrimonial por riesgo de precio de las posiciones en valores
representativos de capital, que comprende tanto las posiciones largas como
las posiciones cortas en inversiones negociables y en instrumentos
financieros derivados, ser requerido a partir del 31 de marzo del 2000 para
las empresas que a dicha fecha realicen operaciones con opciones sobre
valores representativos de capital y a partir del 30 de junio para las dems
empresas bancarias. Dichos requerimientos patrimoniales deben ser
cubiertos con el capital pagado, las reservas y las primas por suscripcin de
acciones que integran el patrimonio efectivo de las empresas, as como con
la porcin computable de deuda subordinada y las provisiones genricas,
conforme a lo establecido en la Ley General y sus normas modificatorias y
complementarias.

Para calcular el requerimiento patrimonial por riesgo cambiario las empresas

debieron aplicar hasta el 31 de diciembre de 1999 el 8,7% de cargo de
capital sobre el valor absoluto de la mayor entre la posicin agregada corta y
la posicin agregada larga. A partir del 1 de enero del 2000 las empresas
debern aplicar como cargo de capital el 9,1%. Para las empresas que
realicen operaciones con opciones en moneda extranjera, el clculo debe
incluir adicionalmente, un cargo de capital de 100% sobre el efecto de la
sensibilidad del valor de mercado de la opcin ante cambios en el precio del
activo subyacente, de acuerdo al mtodo planteado por el Comit de
Basilea.

El clculo del requerimiento patrimonial por riesgo de precio de las posiciones

en valores representativos de capital tiene un componente de riesgo general
y otro de riesgo especfico. Para el riesgo general, se aplica el
9,1% a la posicin neta total, definida como el valor absoluto de la diferencia
entre la suma de las posiciones largas y cortas. Para el riesgo especfico se
establecen distintos requerimientos patrimoniales de acuerdo con la liquidez
y diversificacin de las posiciones en instrumentos representativos de
capital. As, el requerimiento patrimonial es de 2,3% en caso los
instrumentos se encuentren adecuadamente diversificados, de 4,5% en caso los
instrumentos provengan de mercados burstiles considerados lquidos, y de
9,1% en cualquier otro caso. Adicionalmente, para las empresas que
realizan operaciones con opciones sobre estos instrumentos, el clculo
deber incluir un cargo de capital utilizando la misma metodologa que para
el requerimiento patrimonial por posiciones afectas a riesgo cambiario.

Dada la importancia de las inversiones en el manejo de los riesgos, y con el

fin de que las empresas del sistema financiero cuenten con criterios
homogneos que les permita reflejar en sus estados financieros la naturaleza
de sus inversiones, en noviembre de 1999 la Superintendencia emiti el
Reglamento de Clasificacin, Valorizacin y Provisiones de las Inversiones
de las Empresas del Sistema Financiero, en el cual se incorpora el criterio de
clasificacin de riesgo crediticio del emisor para la valorizacin y
provisionamiento de las inversiones a vencimiento.
A fin de realizar un mejor seguimiento de las inversiones financieras se
distinguieron cuatro categoras de inversiones: negociables para
intermediacin financiera (trading), disponibles para la venta, a vencimiento
y permanentes. En el caso de inversiones para intermediacin financiera, la
valorizacin se actualiza diariamente a precio de mercado, registrndose una
ganancia por fluctuacin de valores si el valor de mercado excede al
contable y una prdida en caso contrario. Tratndose de inversiones
disponibles para la venta, la valorizacin se realiza de acuerdo al criterio de
costo o mercado, el menor, debindose constituir provisiones por fluctuacin
de valores si el valor contable es mayor al de mercado. Estas provisiones deben
realizarse por cada valor, no pudiendo netearse aunque pertenezcan a un
mismo emisor.

Por otro lado, las inversiones mantenidas a vencimiento y las inversiones

permanentes se valorizan a costo de adquisicin, salvo que el valor de mercado
de las inversiones permanentes muestre una tendencia a la baja por causas
consideradas no temporales, en cuyo caso el costo de la inversin debe ser
disminuido en una proporcin equivalente a la baja permanente del valor.
Asimismo, por las inversiones a vencimiento se debern constituir provisiones
cada vez que cambie la clasificacin de riesgo crediticio del emisor, mientras
que por las inversiones permanentes con cotizacin burstil, las empresas
debern constituir provisiones por la diferencia entre el precio de mercado y el
valor de adquisicin.

2.2.2.2.3 Riesgo de Liquidez

Con la finalidad de fomentar una adecuada gestin de tesorera por parte de

las empresas del sistema financiero, la Superintendencia estableci que
adems de cumplir con los requerimientos de liquidez de 8% para moneda
nacional y 20% para moneda extranjera, a partir del 1 de octubre de 1999
las empresas deben calcular un ratio de liquidez ajustado por recursos
prestados, el cual constituye un mejor indicador de los recursos propios que
dispone la empresa para cubrir sus obligaciones inmediatas.

Para el clculo del ratio de liquidez ajustado por recursos prestados, la norma
establece que los activos lquidos ajustados estn conformados por los recursos
en caja; los fondos disponibles en bancos del exterior; los ttulos de deuda
emitidos por el Gobierno y el Banco Central; los fondos disponibles en el
Banco Central neteado de los crditos con fines de regulacin monetaria
y los fondos en empresas del sistema financiero nacional, sin incluir las
obligaciones con el Banco de la Nacin; los fondos interbancarios netos; los
certificados de depsito y certificados bancarios emitidos por empresas del
sistema financiero nacional; y los ttulos representativos de deuda pblica y
del sistema financiero excluyendo las operaciones de reporte y pactos de
recompra con certificados de depsito del Banco Central.

Los pasivos de corto plazo ajustados estn conformados por las obligaciones
inmediatas, los depsitos de ahorro, los depsitos a plazo (excluyendo CTS)
y los adeudados y otras obligaciones financieras cuyo vencimiento ocurra
dentro del ao siguiente, excluyendo las obligaciones con el Banco de la
Nacin, los crditos del Banco Central, y las obligaciones generadas por las
operaciones de reporte y los pactos de recompra.

Por otro lado, con la finalidad de identificar posibles brechas negativas de

liquidez que pudieran generarse por descalces entre los vencimientos de los
activos y pasivos, la Superintendencia introdujo durante 1999
modificaciones al Cuadro de Liquidez por Plazos de Vencimiento,
aadiendo el clculo de la brecha de mediano plazo como porcentaje del
patrimonio efectivo, as como indicadores de concentracin de acreencias.
2.2.2.3 Sistema de Seguros
2.1.2.3.1 Riesgo de Seguros

Con la finalidad de cautelar la solvencia de las empresas del sistema de

seguros, la Superintendencia emiti el Reglamento para la Constitucin de
las Reservas de Riesgos Catastrficos y de Siniestralidad Incierta. El
Reglamento establece que las empresas de seguros y reaseguros tienen la
obligacin de constituir mensualmente una reserva para riesgos catastrficos,
la cual tiene por objetivo hacer frente a los riesgos catastrficos cubiertos
bajo los ramos de incendio y lneas aliadas, lucro cesante y ramos de
ingeniera. La reserva para riesgos catastrficos debe constituirse por el
importe que asume el asegurador en cada evento, ms el importe no cubierto
por el contrato de reaseguro de exceso de prdida catastrfica. Asimismo, el
Reglamento establece el mtodo de clculo de la reserva y las disposiciones
respecto de su constitucin, aplicacin, restitucin y prohibicin para liberar
las reservas constituidas hasta el ejercicio siguiente.

Asimismo, con el propsito de proteger la solvencia y estabilidad de las

empresas de seguros y reaseguros, en 1999 se emiti el Reglamento de
Reservas de Siniestros Ocurridos y No Reportados, en el cual se establece el
mtodo de clculo de la reserva para los ramos vehculos, asistencia mdica
y accidentes, vida en grupo particular, desgravamen hipotecario, vida ley
trabajadores, y seguro complementario de trabajo de riesgo. El Reglamento
permite a las empresas de seguros, previa autorizacin de la
Superintendencia, modificar las tasas que en l se establecen y que sirven de
base para el clculo de la reserva. Las empresas debern constituir
gradualmente esta reserva a partir del 30 de junio del 2000 de acuerdo al
cronograma establecido.

La Superintendencia actualiz las normas para la constitucin de la reserva

de riesgos en curso, a fin de cubrir las obligaciones correspondientes a los
seguros de ramos generales que se generen en el perodo de vigencia no
extinguido a la fecha de la constitucin de la misma. As, en 1999 se
modific el mtodo de clculo de la referida reserva de manera que a partir del
ao 2000 se debe calcular como el resultado de la suma de dos componentes:
la reserva de primas no devengadas y la reserva por insuficiencia de primas.
Por otro lado, para que las empresas administren adecuadamente los riesgos
de los ramos de vida y generales, en 1999 se aprobaron las Normas para la
Identificacin Contable de las Operaciones de los Ramos de Vida y Generales.
En ellas se establece que las empresas que operan simultneamente en ambos
ramos deben remitir separadamente la informacin del balance general, de las
inversiones y de los requerimientos patrimoniales a partir del 30 de junio del
2000 y del estado de ganancias y prdidas a partir del 31 de enero del
2001. Asimismo, los lmites prudenciales fijados por la Superintendencia
sern exigibles de manera separada a los ramos de vida y generales a partir
del 30 de junio del ao
2000.
2.1.2.3.2 Riesgo de Inversiones

Considerando la importancia que tienen las inversiones en las empresas de

seguros, la Superintendencia emiti el Reglamento de Clasificacin,
Valorizacin y Provisiones de las Inversiones Financieras de las Empresas
de Seguros. El citado Reglamento incluye las disposiciones que sirven de
base para que las empresas de seguros establezcan sus polticas de
inversiones financieras, las cuales deben incluir criterios de clasificacin,
metodologas de valorizacin de las inversiones y deben buscar que exista un
adecuado calce entre los derechos y obligaciones de la empresa. Las
empresas deben remitir a la Superintendencia un Plan de Adecuacin de su
cartera de inversiones, sujetndose a lo establecido en el Reglamento a ms
tardar el 31 de diciembre del ao 2000.
En el Reglamento se distinguen cuatro categoras de inversiones:
negociables lquidas, negociables disponibles para la venta, financieras a
vencimiento y permanentes. Tratndose de inversiones negociables lquidas,
la valorizacin se actualiza diariamente a precio de mercado, registrndose una
prdida por fluctuacin de valores si el valor contable excede al de mercado y
una ganancia en caso contrario. En el caso de inversiones disponibles para la
venta, la valorizacin se realiza de acuerdo al criterio de costo o mercado, el
menor, debindose constituir provisiones por fluctuacin de valores si el valor
de mercado es menor al valor contable. Estas provisiones deben realizarse por
cada instrumento, no pudiendo netearse aunque pertenezcan a un mismo
emisor.
Por otro lado, en el caso de las inversiones a vencimiento, el valor contable
se actualiza utilizando la metodologa a TIR de compra, debindose
reconocer mensualmente los intereses devengados y el sobreprecio o bajo
precio amortizados. Finalmente, en lo que respecta a las inversiones
permanentes, su valor contable se deber reducir para reconocer la baja no
transitoria en el valor de la inversin, y las empresas debern establecer los
criterios para determinar las disminuciones no transitorias en el valor de
mercado.
2.1.2.3.3 Riesgo de Reaseguros

Con la finalidad de que las empresas de seguros y reaseguros identifiquen y

administren adecuadamente sus riesgos, la Superintendencia emiti las
Normas para la Contratacin de Reaseguros. Dichas Normas disponen que
las empresas de reaseguros debern encontrarse establecidas en el pas o, en
caso contrario, encontrarse hbiles en el registro a cargo de la
Superintendencia o ser clasificadas como no vulnerables por dos empresas
clasificadoras de riesgo de prestigio internacional. En caso las empresas de
reaseguros no cumplan con cualquiera de las caractersticas mencionadas, se
considerar prctica insegura la contratacin con ellas, es decir, que dichos
contratos no podrn ser deducidos para efectos del clculo de las reservas
tcnicas y del margen de solvencia.
2.2.3 Transparencia

Con la finalidad de mejorar la transparencia y la revelacin de informacin

en los sistemas financieros y de seguros, la Superintendencia estableci
disposiciones para que las empresas supervisadas mejoren la calidad de la
informacin, as como la calidad de la atencin que brindan al pblico. Para
promover una adecuada atencin a los usuarios, en diciembre se emiti una
norma que establece, entre otros aspectos, que las empresas supervisadas
deben designar reas especiales encargadas de atender los reclamos de los
usuarios. Se establece adems que dichos reclamos deben ser atendidos en
un plazo no mayor a 30 das calendarios.

Asimismo, con el fin de establecer nuevos mecanismos para detectar

posibles deficiencias en la gestin de las empresas supervisadas que puedan
incidir en la solvencia econmica y financiera de las mismas, se cre la
Plataforma de Atencin al Usuario de la Superintendencia de Banca y Seguros.
Dicha Plataforma, que comenzar a operar a partir del 1 de marzo del 2000,
permitir una mejor atencin a los clientes de las empresas supervisadas, al
centralizar la atencin de consultas y la recepcin de reclamos. Entre las
funciones de la Plataforma se encuentran orientar a los usuarios acerca de la
presentacin de consultas y reclamos; centralizar el seguimiento y la respuesta
de los mismos; responder las consultas que sobre informacin general acerca
de las empresas supervisadas formulen los usuarios; trasladar a INDECOPI
aquellas consultas y reclamos que correspondan al mbito de su competencia;
proponer programas de difusin de informacin relacionada con los sistemas
financiero y de seguros; entre otros.

Por otro lado, con el objetivo de contar con un apropiado registro contable que
permita reflejar la real situacin econmica y financiera de las empresas de los
sistemas financiero y de seguros, y de facilitar la labor de supervisin,
durante 1999 se adecuaron los planes de cuentas con el fin de incorporar las
operaciones reguladas por la Superintendencia en dicho ao. Asimismo,
durante 1999 se estableci el tratamiento contable a ser aplicado a las
transferencias de cartera por bonos del Tesoro, a las operaciones
reestructuradas, a las operaciones con derivados de tasas de inters, a las
operaciones de reporte y pactos de recompra, a los crditos otorgados con
recursos del Fondo MIVIVIENDA, a la deuda subordinada, entre otros.

Buscando fomentar la competencia entre las empresas del sistema financiero

a travs de la mayor difusin de informacin sobre las tasas de inters, se
solicit la remisin de los Reportes Determinantes del Costo Efectivo para
Operaciones Activas para que sean puestos a disposicin del pblico en la
pgina web de la Superintendencia. De esta manera, los agentes econmicos
disponen para la toma de decisiones de informacin comparativa de las tasas
de inters y de los costos asociados a las operaciones de crdito.

Finalmente, con el objetivo de lograr una mayor transparencia de

informacin en el sistema de seguros, la Superintendencia emiti en 1999 el
Reglamento de Plizas de Seguros. En ste se precisa el contenido mnimo
de las plizas, as como el requerimiento de que las primas cubran las
obligaciones derivadas de los contratos de seguros y la constitucin de las
reservas tcnicas respectivas. Las empresas deben presentar a la
Superintendencia el proyecto de pliza cuando menos 30 das antes de su
utilizacin, perodo en que la Superintendencia puede realizar las
observaciones pertinentes. Adicionalmente, con la finalidad de promover
una sana competencia en la comercializacin de los seguros y de establecer
requerimientos a otros sistemas de distribucin complementarios a la
intermediacin de seguros, la Superintendencia aprob en noviembre de
1999 el Reglamento del Registro de Seguros, en el cual se establecen los
requisitos mnimos para poder intermediar plizas de seguros.
 CAPTULO III

LAS AFP (ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES)

Son instituciones financieras privadas que tienen como nico fin la administracin de los
Fondos de Pensiones bajo la modalidad de cuentas personales. Otorgan pensiones de
jubilacin, invalidez, sobrevivencia y proporciona gastos de sepelio. Las AFP fueron
creadas en 1993 y operan dentro del Sistema Privado de Pensiones (SPP), el cual es
supervisado y fiscalizado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

CMO FUNCIONA UNA AFP?

Las AFP administran fondos de pensiones bajo la modalidad de Cuentas Individuales de

Capitalizacin (CIC), en favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de
Administradoras de Fondos de Pensiones.

Las AFP brindan prestaciones de jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio,

en conformidad con el Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Pensiones
(SPP) Decreto Supremo 054-97-EF.

Para dicho fin, reciben los aportes, propiedad de los trabajadores, invirtindolos bajo las
modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de las AFP se encuentran bajo el control
y supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

Las AFP administran 4 tipos de Fondos (Fondo de Pensiones Tipo 0 o Fondo de Proteccin
de Capital; Fondo de Pensiones Tipo 1 o Fondo de Preservacin de Capital; Fondo de
Pensiones Tipo 2 o Fondo Mixto; y Fondo de Pensiones Tipo 3 o Fondo de Apreciacin del
Capital). A la fecha, el Fondo 0 no se encuentra activo, est pendiente la reglamentacin
por parte de la SBS.

Las caractersticas principales del Fondo de cada afiliado son:

 Son propiedad nicamente de cada trabajador.
Constituyen masa hereditaria
Son inembargables.

SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

QU ES EL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES?

El Sistema Privado de Pensiones (SPP) es un rgimen administrado por entidades privadas

denominadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), donde los aportes que
realiza el trabajador se registran en una cuenta individual. El Sistema Privado de Pensiones
se cre como alternativa a los regmenes de pensiones administrados por el Estado y
concentrados en el Sistema Nacional de Pensiones (SNP).

El Sistema Privado de Pensiones (SPP) fue creado el 6 de diciembre de 1992, a travs del
Decreto Ley 25897. Tras 22 aos, el SPP cuenta hoy con ms de cinco millones de
personas afiliadas y tiene un rol clave en el crecimiento econmico del Per, ya que ha
generado importantes recursos para el desarrollo de nuestra economa y la creacin de nuevos
puestos de trabajo. Su creacin y desarrollo le dio dinamismo y mayor eficiencia a la
seguridad social del pas.

QUIN SUPERVISA EL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES?

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) es el organismo encargado de la

regulacin y supervisin del sistema financiero, de seguros y del sistema privado de
pensiones. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida
por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones estn
establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica
de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

LAS FORTALEZAS DEL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

11. La rentabilidad que ganan los aportes va a incrementar el fondo de cada

trabajador.
La rentabilidad ganada por las inversiones de los aportes de los trabajadores se
deposita directamente en la cuenta individual de cada uno de ellos, haciendo posible
que los fondos se multipliquen. Tomando en cuenta que los aportes permanecen
durante muchos aos en la cuenta del afiliado, veremos que fcilmente se pueden
multiplicar mejorando notablemente la pensin que lograrn al jubilarse.
12. El dinero aportado es propiedad del trabajador
El aporte que realiza el trabajador se registra en una cuenta individual a su nombre,
al igual que los aportes, esa cuenta es de PROPIEDAD del trabajador para siempre.
Es as que al jubilarse, de los aportes y la rentabilidad saldr su pensin de jubilacin,
pero si en algn momento el trabajador fallece, el ntegro del Fondo (aportes y
rentabilidad) se destina a generar pensin para sus beneficiarios, o herencia en caso
de no tenerlos.
13. El sistema de inversiones protege los Fondos de los trabajadores
El manejo profesional de las inversiones y las estrictas normas que deben cumplirse
al respecto garantizan que el Fondo est invertido de manera profesional. As, por
ejemplo obedeciendo al viejo proverbio que indica no poner todos los huevos en una
sola canasta, el dinero de los trabajadores est invertido en distintas monedas, en
instrumentos de inversin seguros, en fondos tanto dentro como fuera del pas, etc.,
diversificndolo y logrando as protegerlo de las crisis. Por otro lado, las normas
establecen una serie de controles que deben cumplirse, como las siguientes:
A travs de lmites de inversin establecen los montos mximos por
instrumento, por emisor, por tipo de moneda, etc.
 Tambin a travs de criterios tcnicos, se establece la calidad de los
instrumentos y su clasificacin.
Se exige que el personal a cargo del manejo de las inversiones sea
profesionalmente calificado y con muy estrictos requisitos. Adems de la
exigencia de mantener aparte sus inversiones personales y las de las
familias, evitando conflictos de inters y sancionando las faltas con mucha
rigurosidad.
Los requisitos ac mencionados son parte de un conjunto de normas que garantizan
que las inversiones sean seguras y rentables. Y como se ha visto ni las ms severas
crisis pueden causar la desaparicin de los Fondos, causando solamente alguna
disminucin transitoria de la rentabilidad ya ganada, para que transcurrido un
tiempo los Fondos recuperen su valor con creces.

14. El ahorro en cuentas individuales permite que el sistema (SPP) sea

financieramente sostenible.
El sistema de cuentas individuales le da sostenibilidad al Sistema Privado de
Pensiones. En contraste, el problema de las pensiones pblicas (sistema de reparto) es
que no son financieramente sostenibles, porque se basan en que los jvenes aportan
para las pensiones de los mayores de 65 aos, que se pagan cada mes. Actualmente
esta estructura no se sostiene porque hay pocos jvenes las familias tienen menos
hijos- y los mayores viven ms. Este cambio generacional causa que existan menos
jvenes y ms personas de la tercera edad que pasan a la condicin de pensionistas,
originando el desequilibrio financiero de los sistemas de pensiones de reparto.
Los gobiernos de varios pases en el mundo enfrentan serios problemas financieros
debido a la creciente deuda pblica de pensiones. Los ejemplos ms recientes son
los casos de: Grecia, en el que la deuda por pensiones es ocho veces el PBI del pas,
Espaa en el que la deuda de pensiones es dos veces el PBI.
En cambio el sistema privado de pensiones acumula los aportes de cada trabajador,
le da una rentabilidad, que en los 22 aos de funcionamiento en el Per ha sido en
 promedio de 13% nominal anual, logrando que las personas tengan fondos de
pensiones que les permiten jubilarse dignamente y con seguridad.

15. La Superintendencia asegura la correcta administracin de los Fondos.

Las AFP reportan diariamente los ingresos y los egresos de los Fondos de Pensiones
a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), quien verifica la
informacin, constatando adems el cumplimiento estricto de las normas y, si
encuentra conforme lo reportado por las AFP, otorga, da a da, la conformidad sin
la cual stas no pueden operar.
Las AFP son las nicas empresas que tienen un control de este tipo y de ese nivel de
exigencia, lo que garantiza un perfecto funcionamiento del Sistema y un exacto
control del manejo de los fondos. Es importante recalcar que el Sistema Nacional de
Pensiones (la ONP) no tiene este control y tampoco est supervisada por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

16. La contabilidad de los Fondos es independiente de la contabilidad de las AFP

Una caracterstica fundamental del Sistema Privado de Pensiones es que las AFP
mantienen una contabilidad de los fondos de pensiones, en la cual se registran los
aportes de los trabajadores y la rentabilidad ganada. Los ingresos y egresos propios
de las AFP se contabilizan de manera totalmente independiente y separada. Es decir,
existe independencia entre la contabilidad de los fondos administrados y la que
corresponde a las AFP, cuyos ingresos son las comisiones cobradas a los afiliados.
Por lo tanto en caso de disolucin de una AFP, los fondos de pensiones no quiebran,
siendo trasladados a otra AFP bajo la supervisin de la SBS, para que contine su
administracin.

17. Las inversiones de los Fondos contribuyen al desarrollo del pas

Se estima que el 10% del crecimiento del PBI en el Per se debe a las inversiones
de los Fondos de los trabajadores, que ayudan a desarrollar empresa, proyectos de
 infraestructura, incrementar el empleo y reducir la pobreza. Los fondos de los
trabajadores estn invertidos en las principales empresas, en los ms grandes e
importantes proyectos de infraestructura tales como agua, electricidad, puertos,
aeropuertos, carreteras, etc.
Adems, los Fondos de Pensiones de los trabajadores originan un crculo virtuoso
formado por:
Los aportes de los trabajadores, que originan ()
Mayor inversin en empresas, las cuales originan ()
Ms y mejores empleos, mejorando los ingresos de los trabajadores, que
originan ()
Nuevamente mayores aportes de los trabajadores. Y as se reinicia el ciclo
virtuoso.

18. Licitacin de afiliados al SPP

De acuerdo a lo dispuesto en la Ley de Reforma del SPP, Ley 29903, los afiliados
que se incorporan al SPP debern afiliarse a la AFP ganadora de la Licitacin de
afiliados (AFP Habitat) y permanecer en ella por el plazo de 24 meses contados a
partir de la fecha de su afiliacin.

19. La gestin de las AFP est orientada nicamente a administrar los Fondos de
Pensiones.
La actividad de las AFP est dedicada nicamente a administrar el dinero de sus
afiliados, evitando as la posibilidad de que se produzcan conflictos de inters. Este
es un requisito establecido en la legislacin, cuyo cumplimiento adems es
verificado estrictamente por la SBS.

20. Existe transparencia en la informacin para los afiliados

Las AFP envan un estado de cuenta cuatrimestral a sus afiliados. Adems, los
afiliados que cuentan con facilidades de acceso a Internet pueden acceder a su
cuenta diariamente o cuando lo deseen.
En esos estados de cuenta se muestra con exactitud el monto de los aportes
realizados y la rentabilidad ganada, el tipo de cuenta en la que se encuentra su fondo
y en donde est invertido su dinero.
Es importante mencionar que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP publica
un boletn mensual, en el que muestra la informacin detallada, actual e histrica de
las cifras del Fondo y de las Administradoras. Dicha informacin incluye datos del
Fondo as como datos de las administradoras, en un nivel de detalle difcil de
encontrar en alguna otra actividad.
 CAPTULO IV

TEXTO CONCORDADO DE LA LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO

Y DEL SISTEMA DE SEGUROS Y ORGNICA DE LA SUPERINTENDENCIA
DE BANCA Y SEGUROS

LEY N 26702

TTULO PRELIMINAR

PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES

Artculo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.

La presente ley establece el marco de regulacin y supervisin a que se someten las

empresas que operen en el sistema financiero y de seguros, as como aqullas que realizan
actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas personas.

Salvo mencin expresa en contrario, la presente ley no alcanza al Banco Central.

Artculo 2.- OBJETO DE LA LEY.

Es objeto principal de esta ley propender al funcionamiento de un sistema financiero y un

sistema de seguros competitivos, slidos y confiables, que contribuyan al desarrollo nacional.

Artculo 3.- DEFINICIONES.

Los vocablos y siglas que se sealan en la presente ley, tendrn el significado que se indica
en el glosario anexo a esta ley.

Artculo 4.- APLICACIN SUPLETORIA DE OTRAS NORMAS.

Las disposiciones del derecho mercantil y del derecho comn, as como los usos y prcticas
comerciales, son de aplicacin supletoria a las empresas.
Artculo 5.- TRATAMIENTO DE LA INVERSIN EXTRANJERA.

La inversin extranjera en las empresas tiene igual tratamiento que el capital nacional con
sujecin, en su caso, a los convenios internacionales sobre la materia.

De ser pertinente, la Superintendencia toma en cuenta criterios inspirados en el principio de

reciprocidad, cuando se vea afectado el inters pblico, segn lo dispuesto por el Ttulo III
del Rgimen Econmico de la Constitucin Poltica.

Artculo 6.- PROHIBICIN A TRATAMIENTOS DISCRIMINATORIOS.

Las disposiciones de carcter general que, en ejercicio de sus atribuciones, dicten el Banco
Central o la Superintendencia, no pueden incorporar tratamientos de excepcin, que
discriminen entre:

1. Empresas de igual naturaleza.

2. Empresas de distinta naturaleza, en lo referente a una misma operacin.

3. Empresas establecidas en el pas respecto de sus similares en el exterior.

4. Personas naturales y jurdicas extranjeras residentes frente a las nacionales, en lo

referente a la recepcin de crditos.

Artculo 7.- NO PARTICIPACIN DEL ESTADO EN EL SISTEMA

FINANCIERO.
El Estado no participa en el sistema financiero nacional, salvo las inversiones que posee en
COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso, en el Banco de la Nacin, en el Banco
Agropecuario y en el Fondo MIVIVIENDA S.A.

Artculo 8.- LIBERTAD DE ASIGNACIN DE RECURSOS Y CRITERIO DE

ASIGNACIN DE RIESGO.
Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros gozan de libertad para asignar
los recursos de sus carteras, con las limitaciones consignadas en la presente ley, debiendo
observar en todo momento el criterio de la diversificacin del riesgo, razn por la cual la
Superintendencia no autoriza la constitucin de empresas diseadas para apoyar a un solo
sector de la actividad econmica, salvo el Banco Agropecuario.
Artculo 9.- LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, COMISIONES Y TARIFAS.

Las empresas del sistema financiero pueden sealar libremente las tasas de inters,
comisiones y gastos para sus operaciones activas y pasivas y servicios. Sin embargo, para
el caso de la fijacin de las tasas de inters debern observar los lmites que para el efecto
seale el Banco Central, excepcionalmente, con arreglo a lo previsto en su Ley Orgnica.
La disposicin contenida en el primer prrafo del artculo 1243 del Cdigo Civil no
alcanza a la actividad de intermediacin financiera.

Las empresas del sistema de seguros determinan libremente las condiciones de las plizas,
sus tarifas y otras comisiones.

Las tasas de inters, comisiones, y dems tarifas que cobren las empresas del sistema
financiero y del sistema de seguros, as como las condiciones de las plizas de seguros,
debern ser puestas en conocimiento del pblico, de acuerdo con las normas que establezca
la Superintendencia.

Artculo 10.- LIBERTAD PARA CONTRATAR SEGUROS Y REASEGUROS EN

EL EXTERIOR.

Los residentes en el pas pueden contratar seguros y reaseguros en el exterior.

Artculo 11.- ACTIVIDADES QUE REQUIEREN AUTORIZACIN DE LA

SUPERINTENDENCIA.

Toda persona que opere bajo el marco de la presente ley requiere de autorizacin previa de
la Superintendencia de acuerdo con las normas establecidas en la presente ley. En
consecuencia, aqulla que carezca de esta autorizacin, se encuentra prohibida de:

1. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema financiero, y en especial, a captar
o recibir en forma habitual dinero de terceros, en depsito, mutuo o cualquier otra
forma, y colocar habitualmente tales recursos en forma de crditos, inversin o de
habilitacin de fondos, bajo cualquier modalidad contractual.

2. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema de seguros y, en especial, otorgar
por cuenta propia coberturas de seguro, as como intermediar en la contratacin de
seguros; y otras actividades complementarias a sta.
3. Efectuar anuncios o publicaciones en los que se afirme o sugiera que practica
operaciones y servicios que le estn prohibidos conforme a los numerales anteriores.

4. Usar en su razn social, en formularios y en general en cualquier medio, trminos que

induzcan a pensar que su actividad comprende operaciones que slo pueden realizarse
con autorizacin de la Superintendencia y bajo su fiscalizacin, conforme a lo previsto
en el artculo 87 de la Constitucin Poltica.

Se presume que una persona natural o jurdica incurre en las infracciones reseadas cuando,
no teniendo autorizacin de la Superintendencia, cuenta con un local en el que, de
cualquier manera:

a) Se invite al pblico a entregar dinero bajo cualquier ttulo, o a conceder crditos o

financiamientos dinerarios; o

b) Se invite al pblico a contratar coberturas de seguros, directa o indirectamente, o se

invite a las empresas de seguros a aceptar su intermediacin; y

c) En general, se haga publicidad por cualquier medio con los indicados propsitos.

Quienes infrinjan las prohibiciones antes sealadas sern sancionadas con arreglo a los
artculos pertinentes del Cdigo Penal.

La Superintendencia est obligada a disponer la intervencin de los locales en los que

presuma la realizacin de las actividades indicadas en el presente artculo, sin la
correspondiente autorizacin.
 CONCLUSIONES

La labor de la SBS comprende dos tareas bsicas: regulacin y supervisin. La

regulacin establece las reglas a las cuales se someten las empresas supervisadas
desde su entrada al sistema, durante su operacin y eventual salida del mercado. La
supervisin consiste en verificar el cumplimiento de las normas y la aplicacin de
polticas y prcticas prudenciales por parte de las empresas supervisadas.

El enfoque de la SBS es crear, a travs de la regulacin, un sistema de incentivos

que propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el
objetivo de lograr que los sistemas bajo supervisin adquieran la solidez e
integridad necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.

La SBS confa en el mercado como mecanismo de organizacin y asignacin de

recursos, siempre que los incentivos dados por la regulacin orienten a las empresas
a internalizar los costos sociales en sus decisiones.

En cuanto a la calidad de los participantes del mercado, la regulacin de la SBS se

basa en el principio de idoneidad. Si se desea que los sistemas gocen de solidez e
integridad, entonces es necesario asegurar que quienes operan en el mercado sean
personas de solvencia moral, econmica y que demuestren capacidad de gestin.

La SBS y la AFP es una entidad estatal encargada de regular el correcto

funcionamiento de bancos. AFP, cajas municipales y financieras dentro del
territorio nacional contando con personal autorizado y debidamente capacitado para
efectuar las auditorias de dichas entidades sean o no del Estado.
 REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

ASOCIACIN DE AFP. (2015). Recuperado de

http://www.asociacionafp.com.pe/que-es-una-afp/las-fortalezas-del-sistema-
privado-de-pensiones/

BCRP. Banco Central de Reserva. Ley de Banco. (2015).Recuperado de

http://www.bcrp.gob.pe/transparencia/normas-legales/ley-de-bancos.html

COMPARABIEN.COM (2014). Superintendencia de Banca y Seguros del Per.

Recuperado de https://comparabien.com.pe/sponsor/superintendencia-banca-y-
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http://www.sbs.gob.pe/repositorioaps/0/0/jer/regu_leygralbancseguro/LeyGeneral.p
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PUPAME, D. (2013).Derecho Bancario Peruano. Edicin elemental.

SABLICH. C. Derecho financiero, una visin actual en el Per. Recuperado de

http://www.eumed.net/libros-gratis/2013b/1347/superintendencia-banca.html

SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP. Listado de empresas

supervisadas y/o reguladas por la Superintendencia de banca, seguros y AFP.
Recuperado de:
http://www.sbs.gob.pe/repositorioaps/0/0/jer/aviso_convo/20140611_Listado.pdf
ANEXO