Ingeniera Industrial Ingeniera Econmica

Amortizacin: Viene del latn Morti; Muerte, en el mercado financiero la expresin

amortizacin se utiliza para denominar el proceso mediante el cual se extingue gradualmente
una deuda por medio de pagos o abonos peridicos que pueden ser iguales o diferentes en
intervalos de tiempo iguales o diferentes.
Los elementos de la amortizacin se detallan en la siguiente frmula:
Ck = Ak + Ik Donde k = Perodo, C = Cuota, I= Intereses, A= Amortizacin al principal.

Ck : Valor de la cuota peridica

Ak: Principal de la cuota, cantidad aplicable directamente a la deuda y la disminuye
Ik: Inters de la cuota, cantidad de dinero que devenga el saldo de la deuda (prstamo) o
principal adeudado.
k: nmero de perodos o pagos que des deben cancelar.

El xito en el desarrollo de un esquema de amortizacin depender exclusivamente del buen

criterio financiero del prestamista para interpretar las condiciones econmicas y desarrollo
futuro de su comunidad.
MTODOS DE AMORTIZACIN
En cuanto a la amortizacin de deudas se aplican diversos sistemas y, dentro de cada uno, hay
numerosas variantes, estos mtodos son:

Calculo de la deuda a plazo (PAGO)

1) Mtodo de cuota nivelada.
Es un sistema gradual de amortizacin con intereses sobre saldos donde los pagos son iguales y
peridicos, constituyendo una anualidad vencida. Pueden presentarse variantes como: Cuota
nivelada vencida, cuota nivelada anticipada, cuota nivelada diferida o perodo de gracia.

i (1 i ) n i (1 i ) n
A P n

C P n

(1 i ) 1 (1 i ) 1
C: Cuota nivelada
n: nmero de cuotas vencidas (perodos)
i: tasa de inters efectivo por perodo
P: prstamo a pagar (deuda)

1
Ingeniera Industrial Ingeniera Econmica
Ejemplo 1: El Pacific Bank otorga un crdito de $200,000 a una empresa manufacturera para el
financiamiento de un proyecto industrial. El prstamo se cancelar a un plazo de 5 aos
mediante el pago de 10 cuotas iguales semestrales. Se estipula una tasa anual de 16.64% efectivo
anual, el primer pago ocurre un semestre despus de recibir el prstamo, calcular el valor de
cada cuota semestral y construir el calendario de amortizacin para el prstamo.
Solucin:
P = $20000; i = 0,1664 EA; iequivalente = (1 + 0,1664)1/2 1 = 0,08 ES (8% efectivo semestral)
0,08(1 0,08)10
C 200000 10
$29805,89774 $29805,90
(1 0,08) 1

Amortizacin al Principal = Cuota Vencida - Intereses

Tabla 1. Calendario de pago de un prstamo bancario

N de
Amortizacin Inters Cuota
Saldo
al principal al saldo vencida
Cuota

0 0 0 0 200000

1 13805,90 16000,00 29805,90 186194,10

2 14910,37 14895,53 29805,90 171283,73
3 16103,20 13702,70 29805,90 155180,53

4 17391,46 12414,44 29805,90 137789,07

5 18782,77 11023,13 29805,90 119006,29
6 20285,40 9520,50 29805,90 98720,90

7 21908,23 7897,67 29805,90 76812,67

8 23660,89 6145,01 29805,90 53151,78
9 25553,76 4252,14 29805,90 27598,03

10 27598,06 2207,84 29805,86 0

2
Ingeniera Industrial Ingeniera Econmica
2) Mtodo de cuota proporcional decreciente
Es un sistema de amortizacin constante a su cargo. El valor de la cuota Ck es proporcional
decreciente debido a que los intereses Ik decrecen en cada perodo por que se calculan en base
al saldo. Este sistema se utiliza en empresas individuales, sociedades, cooperativas, etc.
P
Amortizacin P; prstamo, N; nmero de perodos o pagos.
N
Ejemplo 2: Cierto banco nacional concede un prstamo por $225000 a la empresa industrial
AGROSA que comercializa aceites. La tasa de inters es de 30% capitalizable mensualmente
sobre saldo, y se pacta un plazo de la deuda de 12 meses y la forma de pago es mediante cuotas
mensuales vencidas proporcionales con amortizacin constante. Determine la cuota vencida y
elabore la tabla de amortizacin.
Solucin:
0,30 225000
P = $225000; i = 30 % CM; ieff * 100 2,5% EM ; A $18750
12 12

Cuota vencida = Amortizacin al principal + intereses

Tabla 2 Tabla de amortizacin para cuotas proporcionales decrecientes.

N de
Amortizacin Inters Cuota
Saldo
al principal al saldo vencida
cuota
0 0 0 0 225000
1 18750,00 5625,00 24375,00 206250,00

2 18750,00 5156,25 23906,25 187500,00

3 18750,00 4687,50 23437,50 168750,00
4 18750,00 4218,75 22968,75 150000,00

5 18750,00 3750,00 22500,00 131250,00

6 18750,00 3281,25 22031,25 112500,00
7 18750,00 2812,50 21562,50 93750,00

8 18750,00 2343,75 21093,75 75000,00

9 18750,00 1875,00 20625,00 56250,00
10 18750,00 1406,25 20156,25 37500,00

11 18750,00 937,50 19687,50 18750,00

12 18750,00 468,75 19218,75 0,00

3
Ingeniera Industrial Ingeniera Econmica
3) Cuota con inters FLAT
Este sistema se aplica en las polticas de crdito de las casas comerciales de nicaragua y muy
poco en los prstamos bancarios. Tambin es utilizado por las microfinacieras que apoyan las
actividades de comercio y agricultura.
En este caso tanto la parte que amortiza al capital Ak y los intereses Ik van a ser iguales, las
amortizaciones no reducen los intereses de cada cuota (inters FLAT) es decir intereses fijos
sobre el principal inicial.
P PiN
Ck = A k + Ik ; Ak Donde; I FLAT Pi
N N
Ejemplo 3: Un joven decide considerar una oferta de una casa comercial para comprar un
equipo de sonido. La oferta consiste en lo siguiente; el valor de contado del bien es de
C$7782,48, y si se adquiere a crdito se paga una prima de C$500 y el saldo restante mediante
cuotas mensuales hasta un plazo de 20 meses mximo aun inters de 5% FLAT mensual. El joven
decidi compara el bien a 12 meses de plazo. Construya la tabla de pago de la deuda por el
equipo de sonido.
Solucin:
P 7282,48
P = 7282,48; Prima = 500; I = 0,05 (5%) EM; A 606,87 ;
N 12
I FLAT Pi (7282.48)(0.05) 364,12
Cuota vencida = Amortizacin al principal + intereses
Tabla 3 Tabla de amortizacin con inters FLAT
N de
Amortizacin Inters Cuota
Saldo
al principal al saldo vencida
cuota
0 0 0 0 7282,48
1 606,87 364,12 970,99 6675,61
2 606,87 364,12 970,99 6068,74
3 606,87 364,12 970,99 5461,87
4 606,87 364,12 970,99 4855,00
5 606,87 364,12 970,99 4248,13
6 606,87 364,12 970,99 3641,26
7 606,87 364,12 970,99 3034,39
8 606,87 364,12 970,99 2427,52
9 606,87 364,12 970,99 1820,65
10 606,87 364,12 970,99 1213,78
11 606,87 364,12 970,99 606,91
12 606,91 364,12 971,07 0,00

4
Ingeniera Industrial Ingeniera Econmica

EJERCICIOS PROPUESTOS
1. Suponga que para cierto prstamo existe la posibilidad de seleccionar entre 4 modalidades
de pago. El monto requerido es $1500, la tasa de inters que se aplica independientemente
del plan es de 1.85% efectivo mensual y el plazo mximo del prstamo es de un ao. Los
planes son los siguientes:
a. Realizar un solo pago al final del plazo del prstamo.
b. Cancelar cuotas mensuales iguales (cuotas niveladas) durante los 12 meses de duracin del
prstamo.
c. Cancelar el prstamo mediante 12 cuotas proporcionales decrecientes cada mes.
d. Utilizar inters FLAT y cancelar 12 cuotas mensuales.

Para cada plan indicado anteriormente realice lo siguiente:

a. Determine el valor de la cuota segn correspondan a cada periodo de pago.
b. Elabore una tabla de pago hasta la cuota 6 inclusive, cul es el saldo insoluto en esa fecha?
c. Discuta sobre las ventajas y desventajas de tomar una u otra modalidad, cul elegira
usted? Por qu?

2. Un banco local ofrece financiamiento para la compra de automviles. El Dr. Lus Gonzles
decide adquirir un vehiculo con un costo de $28000 dando el 15% de prima y el saldo lo
cancelar mediante sistema de cuotas niveladas mensuales a un plazo de 36 meses y una tasa
de inters de 20% efectiva anual sobre saldos.
a. Determine el valor de la cuota mensual.
b. Elabore el calendario de pago hasta la cuota 10 inclusive.
c. Cuanto pagara el Dr. Gonzles si desea cancelar el saldo despus de pagar la cuota 24.

3. Usted esta considerando conseguir un auto nuevo que vale $18000. Una empresa
distribuidora le ofrece un trato para que pague $1800 como enganche (prima) ahora y el
saldo lo cancela en pagos iguales de $421.85 cada fin de mes durante un periodo de 48
meses. Adems de la oferta de la empresa usted considera lo siguiente;
a. En vez de aceptar el financiamiento del concesionario, prefiere dar el enganche de $1800 y
solicitar un prstamo bancario al 0.9% efectivo mensual. Cul sera su pago mensual para
liquidar el prstamo en cuatro aos?
b. Si decide aceptar la oferta del concesionario, cul sera la tasa de inters efectiva mensual
cobrada por el concesionario sobre su financiamiento?