Estudio Financiero (Fase Dos)

EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA
Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que Produc

en el ao
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se real
UNIDADES A PRODUCIR 1,650

PRECIO DE VENTA 132,000
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Puerta de Vaivn 1 800,000
Divisin modular 1 650,000
Luces 4 80,000
Cenefa (Cuartos) 4 35,000
Pintura 4 65,000
Mano de obra (das) 3 80,000
Total
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCI

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO
Maquinaria multiuso 1 800,000
Maquinaria semi industrial 1 2,800,000
Fileteadora 1 828,000
Herramientas 1 50,800
Software 1 300,000
Computador 1 1,621,500
Impresora 1 220,820
Aire Acondicionado 1 800,000
Plancha 1 29,890
Total
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO
Tijeras 7 pulgadas 1 25,000
Tijeras 5 1/2 Pulgadas 1 20,000
Tijeras para papel 1 4,000
Tijeras pulidora 3 600
Total
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRA
DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO
Escritorio Tipo gerencia 1 500,000
Escritorio Tipo secretaria 1 410,000
Escritorio auxiliar 1 200,000
Horno microondas 1 80,000
Archivador 1 120,000
Extintor 2 70,000
Vitrinas 1 187,560
Mesa cortadora 1 110,000
Mesa de planchar 1 50,900
Sillas operarias 2 55,000
Sillas tipo sala 12 25,000
Total
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
OPERARIA DE PATRONA 750,000 9,000,000
OPERARIA DE CONFECCION 750,000 9,000,000
Total 18,000,000
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y AP

% ITEM
9 DOTACIN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

UNIDAD DE
MATERIAL MEDIDA CANTIDAD
A. MATERIALES DIRECTOS
Tela metros 1,620
Interln metros 540
Cierres unidades 300
Hilo tubinos 1620
Cauchos metros 534
Botones unidades 6408
Broches unidades 1608
Adornos por prenda 1080
Forros metros 1068
Diseo prenda 1080
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel Pliego 1620

Lpiz Caja 2
Tiza Unidad 10
Aceite Frasco 80c.c 6
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

Energa Elctrica Kw_ hora 7,200
Alumbrado pblico Cargo fijo 12
Aseo Cargo fijo 12
Acueducto Mts3 240
Telfono Promedio 12
Mantenimiento Equipo Bimensual 6
Arrendamiento Mensual 12
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACI

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Maquinaria multiuso 10 800,000

Maquinaria semi industrial 10 2,800,000
Fileteadora 10 828,000
Herramientas 5 50,800
Software 5 300,000
Computador 5 1,621,500
Impresora 5 220,820
Aire Acondicionado 10 800,000
Plancha 5 29,890
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
Escritorio Tipo gerencia 10 500,000

Escritorio Tipo secretaria 10 410,000
Escritorio auxiliar 10 200,000
Horno microondas 10 80,000
Archivador 10 120,000
Extintor 10 140,000
Vitrinas 10 187,560
Mesa cortadora 10 110,000
Mesa de planchar 10 50,900
Sillas operarias 10 110,000
Sillas tipo sala 10 300,000
Total activos de administracin 2,208,460
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN
CARGO MENSUAL ANUAL
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,500,000 30,000,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 800,000 9,600,000
CONTADOR (HONORARIOS) 700,000 8,400,000
OFICIOS VARIOS 700,000 8,400,000
subtotal 4,700,000 56,400,000
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

UNIDAD DE
tiles y papelera ao 1
Servicios pblicos ao 1
Cafetera ao 1
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTO

PLAZO (en aos) COSTO DEL
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN ACTIVO
Gastos preoperativos 5 2,203,072

AMORTIZAR
PLAZO (en aos) COSTO DEL

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN ACTIVO
Amortizacin en cifras fsicas 5 2,410,000

TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 4,613,072
No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones

UNIDAD DE
Publicidad MES 12
Transporte MES 12
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO
COSTO COSTO FIJO VARIABLE
Costo de Produccin
Mano de Obra directa $ 27,697,500
Mano de obra indirecta -
Materiales directos $ 56,726,940
Materiales indirectos $ 208,000
Depreciacin $ 967,403
Servicios $ 11,230,800
Mantenimiento - $ -
Subtotal $ 967,403 $ 95,863,240
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 82,260,000
Otros gastos $ 811,009
Pre operativos $ 922,614
Depreciacin $ 220,846
Subtotal $ 84,214,469
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 4,800,000
Sueldos y prestaciones -
Depreciacin -
Subtotal $ 4,800,000
TOTAL $ 89,981,872 $ 95,863,240

COSTOS TOTALES $ 185,845,112
PRECIO DE VENTA $ 132,000

unidades a producir 1,650
Costo fijo 89,981,872
Costo variable total 95,863,240
Costo variable unitario $ 58,098.93
Qo (pto equilibrio) $ 1,218
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equili

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
0 $ 89,981,872 $ -
400 $ 89,981,872 $ 23,239,573
800 $ 89,981,872 $ 46,479,147
1200 $ 89,981,872 $ 69,718,720
$ 1,218 $ 89,981,872 $ 70,741,209
1600 $ 89,981,872 $ 92,958,293
1650 $ 89,981,872 $ 95,863,240
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias
Si en su proyecto solo tiene un nico producto, contine con el cuadro 23
No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES A B
PARTICIPACION 40% 35%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los p
Linea A $ 77,859 0.4

Linea B $ 77,859 0.35
Linea C $ 77,859 0.25
TOTAL
No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B
VENTAS 124,574,676 81,752,131
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pes

PRODUCTOS A B
Unidades 31,144 27,251
Ingresos 124,574,676 81,752,131
Costo Variable por unidad 1,600 1,300
% en pesos 41% 27%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobacin del punto de equilibrio en peso

ITEMS A B
Ingresos 124,574,676 81,752,131
Costos variables 49,829,871 35,425,924
Contribucin Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208
Contribucin Marginal en % 60% 57%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje
No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio

PRODUCTOS A B
Mezcla Conformada 41% 27%
Ingresos 139,662,280 91,653,372
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas
No 23 Programa de inversin fija de
CONCEPTOS 0 1
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 7,451,010
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 2,208,460
SUBTOTAL $ 9,659,470
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 2,410,000
Gastos preoperativos $ 2,203,072
SUBTOTAL $ 4,613,072
TOTAL INVERSION FIJA $ 14,272,542
No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO AO
1
Gastos de produccin $ 96,830,643

Gastos Administrativos $ 84,214,469
Gastos de venta $ 4,800,000
Total Costos
Operacionales $ 185,845,112
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 185,845,112
(-) depreciacin ($ 1,188,249) se resta 1 para igualar al resulta
(-) amort diferidos ($ 922,614)
(=) Costo operacional anual $ 183,734,249 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD = $ 510,373
Capital de trabajo $ 15,311,187
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 15,311,187
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 14,383,455
Diferencia $ 927,733
N0 25 Capital de trabajo trminos constante

Sin incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,311,187 $ 927,733
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733
No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos con

Con incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1
Incremento Valor en la produccin
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 987,572
incremento ao 3 $ 1,051,270
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento e

DETALLE AOS
0 1
Incremento de produccin anual $ 371,093

Incremento capital trabajo1 $ 1,382,600 Diferencia
Incremento capital trabajo2 $ 1,471,778
No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en

DETALLE AOS
0 1
Incremento En Capital de trabajo $ 395,029
TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 1,382,600
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VIS

(Terminos constantes) con incremento de producc
CONCEPTO 0 1
Activos
Corrientes de caja y bancos 2,130,326 2,267,732
Cuentas por cobrar inventarios 3,630,000 3,864,135
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 5,760,326 6,131,867
Pasivos 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0
Capital de Trabajo 5,760,326 6,131,867
Incremento de capital de trabajo 5,760,326 371,541
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 2,410,000
inversin en maquinaria y equipo 7,451,010
inversin mueble y enseres equipos 2,208,460
inversion intangibles 2,203,072
total inversin 14,272,542
Capital de trabajo $ 15,311,187

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos const
CONCEPTO 0 1
Inversin fija -14,272,542
Capital de trabajo -15,311,187 -927,733
TOTAL DE INVERSIONES -21,123,832 -927,733
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE
CONCEPTO 0 1
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2
Total ingresos Operacionales 217,800,000 231,848,100
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (t
CONCEPTO 0 1
1. Costos Directos
Materiales Directos 56,726,940 60,385,828
Mano de Obra Directa 27,697,500 27,697,500
Depreciacin 967,403 967,403
Subtotal Costos Directos 85,391,843 89,050,731
2. Gastos Generales de produccin
Materiales Indirectos 208,000 221,416
Mano de obra indirecta 0 0
Servicios y otros $ 11,230,800 $ 11,955,187
Subtotal Gastos generales de
produccin 11,438,800 12,176,603
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 96,830,643 101,227,333
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trmi

AOS
CONCEPTO 1 2
Sueldos y prestaciones 82,260,000 82,260,000
Pagos de servicios varios 811,009 811,009
Otros egresos _ _
Depreciacin 220,846 220,846
Amortizacin diferidos 922,614 922,614
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 84,214,469 84,214,469
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AOS
CONCEPTO 1 2
Publicidad 3,600,000 3,600,000
Transporte 1,200,000 1,200,000
TOTAL GASTOS VENTA 4,800,000 4,800,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trmin
AOS
CONCEPTO 1 2
Costos de produccion 96,830,643 101,227,333
Gastos administrativos 84,214,469 84,214,469
Gastos de venta 4,800,000 4,800,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 185,845,112 190,241,803
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENT
CONCEPTO 0 1
Inversin Fija -14,272,542
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin -29,583,729 -927,733
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CO
CONCEPTO FUENTES 0
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -7,451,010
Mobiliario y decoracin Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -2,208,460
-9,659,470
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,203,072
Obras fsicas instalacin Pr -2,410,000
Capital de trabajo Cr y Pr -15,311,187
TOTAL INVERSIONES -29,583,729
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Consta
INTERESES
SOBRE SALDOS
PERIODO PAGO ANUAL A 0,2387
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 29,583,729
Financiamiento -$ 17,750,238
DATOS
I= 23.87% EA
P= -17,750,238 Para este proyecto,
N= 5 AOS libre inversin a 5 a
Para este proyecto,
libre inversin a 5 a
A= 6,448,016
TABLA DE AMOR
CUOTA SALDO INICIAL

1 17,750,238
2 15,539,204
3 12,800,396
4 9,407,835
5 5,205,470
Deflactacin de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 3,980,255 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 3,273,330 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 2,533,021 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 1,748,878 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 909,042 Ao 5
Deflactacin de amortizacin de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 2,077,063 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 2,416,964 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 2,812,488 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 3,272,737 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 3,808,304 Ao 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin d

Datos deflactados de intereses y amortizacin de ca
Aos 1 2
Intereses 3,980,255 3,273,330
Capital 2,077,063 2,416,964
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trm
AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 217,800,000 231,848,100
Total costos operacionales 185,845,112 197,832,122
Utilidad operacional 31,954,888 34,015,978

Menos impuestos 10,545,113 11,225,273
Utilidad Neta 21,409,775 22,790,705

Ms depreciacin 1,188,249 1,188,249
Ms Amortizacin de Diferidos 922,614 922,614
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 23,520,638 24,901,569
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIA
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -29,583,729 -927,733
Flujo neto de opracin 23,520,638
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -21,123,832 22,592,905
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIEN
CONCEPTO 0 1
Inversin fija -14,272,542
Intereses durante la implementacin _
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -29,583,729 -927,733
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENT

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos Operacionales 217,800,000 231,848,100
Menos costos operacionales 185,845,112 197,832,122

Menos Gastos Financieros 3,980,255 3,273,330
Utilidad Gravable 27,974,632 30,742,647

Menos impuestos 9,231,629 10,145,074
Utilidad Neta 18,743,004 20,597,574
Ms depreciacin 1,188,249 1,188,249
Flujo Neto de Operacin 20,853,867 22,708,437
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCI
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -29,583,729 -927,733
Flujo neto de operacin 20,853,867
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -29,583,729 19,926,134
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONI
CONCEPTO 0 1
Inversion fija -14,272,542
Interes durante la implementacin _
Valor residual
Crdito 17,750,238
Amortizacin Crdito -2,077,063
Flujo Neto de inversin -11,833,492 -3,004,796
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (T

AOS
CONCEPTO 1 2
Total ingresos 217,800,000 231,848,100
Menos costos operacionales 185,845,112 197,832,122

Menos gastos financieros 3,980,255 3,273,330
Utilidad Gravable 27,974,632 30,742,647

Menos impuestos 9,231,629 10,145,074
Utilidad Neta 18,743,004 20,597,574

Ms Depreciacin 1,188,249 1,188,249
FLUJO NETO DE OPERACIN 20,853,867 22,708,437

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONIST
CONCEPTO 0 1
Flujo neto de inversin -11,833,492 -3,004,796
Flujo financiero neto del proyecto -11,833,492 17,849,071
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (T
IMPLEMENTACION
INVERSIONES 0 1
Activos fijos tangibles -9,659,470
Gastos preoperativos -2,203,072
Intereses implementacin -2,410,000
Inversin Total -29,583,729 -927,733
Crditos para inversin en activos fijos 17,750,238
Inversin Neta -11,833,492 -927,733

Amortizacin crditos -2,077,063
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -11,833,492 -3,004,796

OPERACIN
Ingresos:
Ventas 217,800,000
Total ingresos 217,800,000
Costos
Costo de Produccin 96,830,643
Gastos de Administracin 84,214,469
Gastos de Venta 4,800,000
Total costos operacionales 185,845,112
Utilidad Operacional 31,954,888
Gastos financieros 3,980,255
Utilidad Gravable 27,974,632
Impuestos -9,231,629
Utilidad Neta 18,743,004
Depreciaciones 1,188,249
Amortizacin diferidos 922,614
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -11,833,492 17,849,071
O DE EMPRESA INDUSTRIAL
LES que Produce 1.650 overoles para dotacin

o
ento y se realizan algunas adecuaciones.
COSTO TOTAL
800,000
650,000
320,000
140,000
260,000
240,000
2,410,000
PO DE PRODUCCIN
COSTO TOTAL VIDA UTIL (aos)

Vida til
800,000 10 Construcciones y edificaciones: 20 aos
2,800,000 10 Maquinaria y equipo: 10 aos
Vehculos: 5 aos
828,000 10 Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
50,800 5
300,000 5
1,621,500 5
220,820 5
800,000 5
29,890 5
7,451,010

25,000 5
20,000 5
4,000 5
1,800 5
50,800
POS DE ADMINISTRACIN
500,000 10
410,000 10
200,000 10
80,000 10
120,000 10
140,000 10
187,560 10
110,000 10
50,900 10
110,000 10
300,000 10
2,208,460
S
COSTO
600,000
350,000
442,520
250,000
220,000
163,000
177,552
2,203,072
RA
PRESTACIONES
SOCIALES PRIMER AO
4,848,750 13,848,750
4,848,750 13,848,750
9,697,500 27,697,500
NES SOCIALES Y APORTES

o de operaciones)
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que el
COSTO UNITARIO TOTAL AO requiere para realizar el
proyecto
proceso productivo.
18,000 29,160,000
700 378,000
1,068 320,400
500 810,000
10 5,340
100 640,800
50 80,400
1,500 1,620,000
4,000 4,272,000
18,000 19,440,000
56,726,940
100 162,000
6,000 12,000
700 7,000
4,500 27,000
208,000
56,934,940
er ao)
COSTO UNITARIO TOTAL AO

350 2,520,000
9,500 114,000
33,900 406,800
2,500 600,000
120,000 1,440,000
25,000 150,000
500,000 6,000,000
11,230,800
POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
80,000 80,000 80,000 80,000
280,000 280,000 280,000 280,000
82,800 82,800 82,800 82,800
10,160 10,160 10,160 10,160
60,000 60,000 60,000 60,000
324,300 324,300 324,300 324,300
44,164 44,164 44,164 44,164
80,000 80,000 80,000 80,000
5,978 5,978 5,978 5,978
967,403 967,403 967,403 967,403
OR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
DEPRECIACION ANUAL
1 2 3 4
50,000 50,000 50,000 50,000
41,000 41,000 41,000 41,000
20,000 20,000 20,000 20,000
8,000 8,000 8,000 8,000
12,000 12,000 12,000 12,000
14,000 14,000 14,000 14,000
18,756 18,756 18,756 18,756
11,000 11,000 11,000 11,000
5,090 5,090 5,090 5,090
11,000 11,000 11,000 11,000
30,000 30,000 30,000 30,000
220,846 220,846 220,846 220,846
DMINISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES AOS
16,162,500 46,162,500
5,172,000 14,772,000
0 8,400,000
4,525,500 12,925,500
25,860,000 82,260,000
RATIVOS
COSTO UNITARIO TOTAL AO

250,000 250,000
436,009 436,009
125,000 125,000
811,009
TIZACION A GASTOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4
440,614 440,614 440,614 440,614
440,614 440,614 440,614 440,614
VALOR AMORTIZACION ANUAL

1 2 3 4
482,000 482,000 482,000 482,000
482,000 482,000 482,000 482,000
922,614 922,614 922,614 922,614
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto, ej.

Pagos al personal de ventas, gastos de distribucin,
de operaciones). gastos publicitarios y de promocin.
COSTO UNITARIO AO 1
$ 300,000 $ 3,600,000
$ 100,000 $ 1,200,000
$ 4,800,000
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a

los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
Para su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los

niveles de produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de
Administracin como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de

produccin. Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la
planta de produccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de
produccin)
Qo = ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 89,981,872 $0
$ 113,221,446 $ 52,800,000
$ 136,461,019 $ 105,600,000
$ 159,700,592 $ 158,400,000
$ 160,723,081 $ 160,723,081 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 182,940,166 $ 211,200,000
$ 185,845,112 $ 217,800,000
VARIAS LINEAS
para 3 referencias de productos
rias lneas.
C
25%
5,000
3,000
2,000
ado
se relaciona con los porcentajes de participacin de cada lnea
$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465
$ 77,859
de equilibrio
C
97,323,966
58,394,380
38,929,586
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
quilibrio en pesos
C TOTALES
19,465 77,859
97,323,966 303,650,774
3,000 5,900
32% 100%
47%
quilibrio en pesos.
C TOTALES
97,323,966 303,650,774
58,394,380
38,929,586
40%
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
nto de equilibrio.
C TOTALES
32% 100%
109,111,157 340,426,809
o en varios lneas
nversin fija del proyecto.

AOS
2 3 4 5
gastos de produccin
materias primas 56,726,940
Mano de obra directa 27,697,500
Ctos indirectos de fabricacin 12,406,203
Total 96,830,643
para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales

rminos constantes
produccin En este caso se deja la produccin en
AOS
2 3 4
$ 927,733 $ 927,733 $ 927,733
$ -
$ 927,733 $ 927,733 $ 927,733
ajo (trminos constantes).
AOS
2 3 4
$ 927,733 $ 927,733 $ 927,733
$ 371,093 $ 371,093 $ 371,093 En este caso se da un icremento de
$ 1,298,826 $ 1,298,826 $ 1,298,826
, sin incremento en produccion

AOS
2 3 4
$ 1,051,270 $ 1,119,077 $ 1,191,257
$ 395,029
$ 420,508
$ 447,631
$ 476,503
con incremento en produccin

AOS
2 3 4
$ 1,051,270 $ 1,119,077 $ 1,191,257
$ 420,508 $ 447,631 $ 476,503
$ 1,471,778 $ 1,566,708 $ 1,667,760
BAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

emento de produccin
AOS
2 3 4
2,414,001 2,569,704 2,735,449

4,113,372 4,378,684 4,661,109
6,527,372 6,948,388 7,396,559
0.0 0.0 0.0

0 0 0
6,527,372 6,948,388 7,396,559
395,505 421,016 448,171
ES (trminos constantes)
AOS
2 3 4
-927,733 -927,733 -927,733

-927,733 -927,733 -927,733
AL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
2,614,000
250,000
_
_
2,864,000
19,022,119
21,886,119
SIDUAL 21,886,119
STO DE INGRESOS
3 4 5
231,848,100 231,848,100 231,848,100
DE PRODUCCION (trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
60,385,828 60,385,828 60,385,828 60,385,828

27,697,500 27,697,500 27,697,500 27,697,500
967,403 967,403 967,403 967,403
89,050,731 89,050,731 89,050,731 89,050,731
221,416 221,416 221,416 221,416

0 0 0 0
$ 11,955,187 $ 11,955,187 $ 11,955,187 $ 11,955,187
12,176,603 12,176,603 12,176,603 12,176,603

101,227,333 101,227,333 101,227,333 101,227,333
NISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
82,260,000 82,260,000 82,260,000
811,009 811,009 811,009
_ _ _
220,846 220,846 220,846
922,614 922,614 922,614
84,214,469 84,214,469 84,214,469
ASTOS DE VENTAS
AOS
3 4 5
3,600,000 3,600,000 3,600,000
1,200,000 1,200,000 1,200,000
4,800,000 4,800,000 4,800,000
ACIONALES (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
101,227,333 101,227,333 101,227,333
84,214,469 84,214,469 84,214,469
4,800,000 4,800,000 4,800,000
190,241,803 190,241,803 190,241,803
SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 -19,022,119

21,886,119
-927,733 -927,733 -927,733 2,864,000
E INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
1 2 3 4
-927,733 -927,733 -927,733 -927,733

-927,733 -927,733 -927,733 -927,733
O (Trminos Constantes)
VALOR
DISPONIBLE SALDOS A FINAL
PARA AMORTIZAR DEL AO
Para este proyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ordinario de
libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
Para este proyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ordinario de
libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO
INTERES ABONO CAPITAL VALOR CUOTA SALDO FINAL

4,236,982 2,211,034 6,448,016 15,539,204
3,709,208 2,738,808 6,448,016 12,800,396
3,055,455 3,392,561 6,448,016 9,407,835
2,245,650 4,202,365 6,448,016 5,205,470
1,242,546 5,205,470 6,448,016 0
es y amortizacin de capital
amortizacin de capital
3 4 5
2,533,021 1,748,878 909,042
2,812,488 3,272,737 3,808,304
NCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
231,848,100 231,848,100 231,848,100
197,832,122 197,832,122 197,832,122
34,015,978 34,015,978 34,015,978

11,225,273 11,225,273 11,225,273
22,790,705 22,790,705 22,790,705

1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614
24,901,569 24,901,569 24,901,569
ECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 2,864,000
24,901,569 24,901,569 24,901,569 24,901,569
23,973,836 23,973,836 23,973,836 27,765,569
CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
_
-927,733 -927,733 -927,733 -19,022,119
-927,733 -927,733 -927,733 -19,022,119
ON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
231,848,100 231,848,100 231,848,100
197,832,122 197,832,122 197,832,122
34,015,978 34,015,978 34,015,978

2,533,021 1,748,878 909,042
31,482,957 32,267,100 33,106,936

10,389,376 10,648,143 10,925,289
21,093,581 21,618,957 22,181,647
1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614
23,204,444 23,729,820 24,292,510
CIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 19,022,119
22,708,437 23,204,444 23,729,820 24,292,510
21,780,704 22,276,711 22,802,088 43,314,629
ARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 19,022,119

21,886,119
-2,416,964 -2,812,488 -3,272,737 -3,808,304

-3,344,697 -3,740,221 -4,200,470 37,099,933
INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
231,848,100 231,848,100 231,848,100
197,832,122 197,832,122 197,832,122
34,015,978 34,015,978 34,015,978

2,812,488 1,748,878 909,042
31,203,490 32,267,100 33,106,936

10,297,152 10,648,143 10,925,289
20,906,338 21,618,957 22,181,647

1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614
23,017,202 23,729,820 24,292,510

A EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
AOS
2 3 4 5
-3,344,697 -3,740,221 -4,200,470 37,099,933
22,708,437 23,017,202 23,729,820 24,292,510
19,363,740 19,276,981 19,529,350 61,392,444
L INVERSIONISTA (Trminos constantes)
OPERACIN (AOS)
2 3 4 5
-927,733 -927,733 -927,733 _
-927,733 -927,733 -927,733 _
-927,733 -927,733 -927,733 0

-2,416,964 -2,812,488 -3,272,737 -3,808,304
_
19,022,119
21,886,119
-3,344,697 -3,740,221 -4,200,470 37,099,933
231,848,100 231,848,100 231,848,100 231,848,100

231,848,100 231,848,100 231,848,100 231,848,100
101,227,333 101,227,333 101,227,333 101,227,333

84,214,469 84,214,469 84,214,469 84,214,469
4,800,000 4,800,000 4,800,000 4,800,000
190,241,803 190,241,803 190,241,803 190,241,803
41,606,297 41,606,297 41,606,297 41,606,297
3,273,330 2,533,021 1,748,878 909,042
38,332,967 39,073,276 39,857,420 40,697,255
-12,649,879 -12,894,181 -13,152,948 -13,430,094
25,683,088 26,179,095 26,704,471 27,267,161
1,188,249 1,188,249 1,188,249 1,188,249
922,614 922,614 922,614 922,614
27,793,951 28,289,958 28,815,335 29,378,024
24,449,254 24,549,738 24,614,864 66,477,958
ones: 20 aos
os
erramientas: 5 aos
VALOR
RESIDUAL
5
80,000 400,000
280,000 1,400,000
82,800 414,000
10,160 0
60,000 0
324,300 0
44,164 0
80,000 400,000
5,978 0
967,403 2,614,000
VALOR
RESIDUAL
5
50,000 250,000
41,000 205,000
20,000 100,000
8,000 40,000
12,000 60,000
14,000 70,000
18,756 93,780
11,000 55,000
5,090 25,450
11,000 55,000
30,000 150,000
220,846 1,104,230
5
440,614
440,614
5
482,000
482,000
922,614
r el producto, ej.
e distribucin,
otales son iguales a

perdida.
fijos y variable.
endiente de los
, Gastos de
onal administrativo.
niveles de
ios asociados a la
s, supervisores de
ORRECTO
gastos administrativos
Sueldos y prestaciones 82,260,000
Servicios varios 811,009
Depreciacin 220,846
Amort diferidos 922,614
Total 84,214,469
e caso se deja la produccin en 1,650 unidades al ao
e caso se da un icremento de 40% sobre capital del trabajo

ao 1 costos y gastos neto
Corriente Caja y Bancos 174,240,000 $ 148,676,090 $ 25,563,910
Cuentas por cobrar 43,560,000
5
alidad de crdito ordinario de

alidad de crdito ordinario de
remitase al modulo para verificar calculo de valores
mes
$ 2,130,326
3,630,000
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equil

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE
$ - $ 89,981,872 $ -
$ 400 $ 89,981,872 $ 23,239,573
$ 800 $ 89,981,872 $ 46,479,147
$ 1,200 $ 89,981,872 $ 69,718,720
$ 1,218 $ 89,981,872 $ 70,741,209
$ 1,600 $ 89,981,872 $ 92,958,293
$ 1,650 $ 89,981,872 $ 95,863,240
$ - $ - $ -
=/()
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 132,000

Costo variable 58,099
costo fijo 89,981,872
Punto de equilibrio 1,218

Punto de equilibrio en ventas 160,723,081
precio de venta $ 132,000

unidades a producir $ 1,650
Costo fijo $ 89,981,872
Costo variable total $ 95,863,240
Costo variable unitario $ 58,099
Qo (pto equilibrio) $ 1,218
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario
cular punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
$ 89,981,872 $ -
$ 113,221,446 $ 52,800,000
$ 136,461,019 $ 105,600,000
$ 159,700,592 $ 158,400,000
$ 160,723,081 $ 160,723,081
$ 182,940,166 $ 211,200,000
$ 185,845,112 $ 217,800,000
$ - $ -
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas igualan

el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este caso en
particular se tendra el punto de equilibrio en 1.218 unidades y unas ventas
de 160.723.081
Por debajo de 918 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado que
los ingresos seran menores que los costos y gastos
Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099

Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
Punto de equilibrio
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
ventas igualan
ste caso en
unas ventas
esa, dado que

s
des dado que
menores a las
s de $58.099
des dado que
menores a las
s de $58.099
equilibrio es
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 15,311,187
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 15,311,187
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 2,208,460
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 7,451,010
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 9,659,470
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 2,410,000
Gastos Preoperativos 2,203,072
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 4,613,072
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 17,750,238
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 17,750,238
PATRIMONIO
Capital 11,833,492
TOTAL PATRIMONIO 11,833,492
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas
Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin $ 84,214,469
Gastos de Ventas $ 4,800,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA
$ 29,583,729
29,583,729
$ 217,800,000
$ 96,830,643
$ 120,969,357
$ 89,014,469
$ 31,954,888
3,980,255
$ 27,974,632
9,231,629
$ 18,743,004

Estudio Financiero (Fase Dos)

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EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA

Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que Produc

UNIDADES A PRODUCIR 1,650

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCI

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y AP

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

Subtotal Materiales Directos

Papel Pliego 1620

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACI

Maquinaria multiuso 10 800,000

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

Escritorio Tipo gerencia 10 500,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

No 14. AMORTIZACION A GASTO

Gastos preoperativos 5 2,203,072

PLAZO (en aos) COSTO DEL

Amortizacin en cifras fsicas 5 2,410,000

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

TOTAL $ 89,981,872 $ 95,863,240

PRECIO DE VENTA $ 132,000

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equili

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

Linea A $ 77,859 0.4

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pes

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en peso

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio

No 23 Programa de inversin fija de

Gastos de produccin $ 96,830,643

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo trminos constante

TOTAL INVERSION $ 15,311,187 $ 927,733

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos con

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento e

Incremento de produccin anual $ 371,093

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VIS

Pasivos 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 5,760,326 371,541

programa de inversin terminos constantes

Capital de trabajo $ 15,311,187

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (t

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trmi

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENT

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Consta

Financiamiento solicitado 60%

CUOTA SALDO INICIAL