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INTRODUCCION
La bolsa de valores es una organizacin privada que brinda
las facilidades necesarias para que sus miembros
atendiendo los mandatos de sus clientes introduzcan
rdenes y realicen negociaciones de venta y compra de
valores tales como: acciones de sociedades o compaas
annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos
de participacin y una amplia variedad de instrumentos de
inversin.
En el presente trabajo se da a conocer el origen de la bolsa
de valores las funciones que esta realiza y las actividades
que esta ha ido desarrollando por algunos aos.
Como la bolsa de valores ha desarrollado un papel muy
importante en el mbito econmico nacional al facilitar la
desintermediacin financiera, al permitir acercamiento
directo entre empresas e inversionistas a travs de las
negociaciones de valores como acciones, valores de deuda,
certificados de inversin y otros instrumentos, que
permiten canalizar el excedente de recursos hasta las
necesidades de financiamiento de las empresas a un menor
costo para que los inversionistas reciban a cambio ms
rentabilidad por su dinero.
Se pretende adems orientar de una manera muy amplia
acerca del significado de trminos muy propios del Mercado
Burstil, as como tambin indagar lo que es un Anlisis
Fundamental y un Anlisis Tcnico de la Bolsa de Valores y
analizar un caso particular de un Analista Econmico.
Con el presente documento se espera orientar a
estudiantes universitarios o a todo aquel que se interes en
conocer que es la Bolsa de Valores, que sirva como gua
prctica para el entendimiento del porqu, cmo y cundo
se dan fluctuaciones de precios de productos en el
mercado.
La Bolsa de Valores representa el Juego Financiero ms
popular dentro de la economa mundial en donde, en
PRINCIPALES BOLSAS
MS
REPRESENTATIVA
DEL MUNDO
-
- NASDAQ
La Bolsa NASDAQ OMX (National Association of Securities
Dealers Automated Quotation) con sede en la ciudad de
New York, tiene un valor de mercado de $ 5.459 Billones de
dlares registrados a Julio del 2013, cuenta con 2.579
empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.
Es la bolsa de valores electrnica y automatizada ms
grande de los Estados Unidos. Lista a ms de 7.000
acciones de pequea y mediana capitalizacin.
Se caracteriza por listar empresas de alta tecnologa en
electrnica, informtica, telecomunicaciones, biotecnologa,
etc. Sus ndices ms representativos son el Nasdaq 100 y
el Nasdaq Composite. Su oficina principal est en Nueva
York y su actual director ejecutivo es Robert Greifeld.
MERCADO
INTEGRADO
LATINOAMERICANO MILA
El Mercado
Integrado
Latinoamericano
(MILA) es
la
integracin burstil transnacional de las bolsas de valores
de los mercados de Chile, Colombia, Mxico y Per,
representada por la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa
de Comercio de Santiago, la Bolsa Mexicana de Valores y
la Bolsa de Valores de Lima, con el propsito de crear un
patrimonio nico de los cuatro pases.
El Mercado Integrado Latinoamericano MILA es el resultado
del acuerdo firmado entre la Bolsa de Comercio de
Santiago, la Bolsa de Valores de Colombia y la Bolsa de
Valores de Lima, as como de los depsitos Deceval, DCV y
Cavali, las cuales, desde 2009, iniciaron el proceso de
creacin de un mercado regional para la negociacin de
ttulos de renta variable de los tres pases.
Tras varios meses de trabajo conjunto, en el que
participaron los principales actores de los tres mercados y
los gobiernos de cada pas, el 30 de mayo de 2011 el MILA
entr en operacin para abrir un mundo de oportunidades a
inversionistas e intermediarios de Chile, Colombia y Per,
quienes desde entonces pueden comprar y vender las
acciones de las tres plazas burstiles, simplemente a travs
de un intermediario local.
La Bolsa Mexicana de Valores se ha integrado al MILA al
haber firmado un acuerdo para iniciar los estudios de
viabilidad que permitan la inclusin completa de la Bolsa
Mexicana de Valores en el MILA por lo que la BMV adquiri
un total de 3.79 millones de acciones de la Bolsa de Valores
de Lima (BVL), equivalente a 6.7% de los ttulos de la Serie
A de dicho mercado.2 Esto como parte de un acuerdo para
la integracin con el Mercado Integrado Latinoamericano
(MILA),3 con lo que se creara la bolsa de valores ms
Mercado de
valores en el Per
1. UBICACIN EN EL SISTEMA
FINANCIERO BVL
MERCADO FINANCIERO
SISTEMA FINANCIERO
NACIONAL
SISTEMA
BANCARIO
SISTEMA NO BANCARIO
FINANCIERAS
MERCADO BURSATIL
MERCADO PRIMARIO
MERCADO SECUNDARIO
BRUSATIL
CMAC
RUEDA DE BOLSA
CRAC
CMCPLima
EDPYMS
OTRAS
EXTRA BURSATIL
2. BOLSA DE VALORES DE
LIMA
MISIN
Incrementar la liquidez e incentivar el financiamiento a
travs de instrumentos del mercado de valores,
sustentados en servicios eficientes y confiables.
VISIN
Estar integrados al mercado global, habiendo consolidado
la liquidez del mercado peruano.
PRINCIPIOS
Integridad
Constituye la base de nuestra conducta con el propsito de
relacionarnos en un marco de transparencia, honestidad y
respeto.
Excelencia en el servicio
Es nuestra vocacin brindar un servicio de calidad para
lograr una permanente satisfaccin de nuestros clientes.
Competitividad
La eficiencia, innovacin y el afn
garantizan nuestro posicionamiento.
Trabajo en equipo
de
superacin
Confidencialidad
Sustenta la confianza del mercado en nuestro accionar
3. ANTECENDENT
ES
La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el
Tribunal del Consulado que fue en el siglo XIX el ms alto
tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el
nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital.
Las medidas liberales de Ramn Castilla llevaron a la
instalacin de la Bolsa de Comercio de Lima el 31 de
diciembre de 1860, la cual inici sus actividades el 7 de
enero de 1861 en un local provisional.
En Lima, la multiplicacin de las transacciones y la estrecha
relacin con importantes plazas europeas hicieron
necesario encontrar un punto fijo, a una hora precisa, para
la realizacin de las operaciones.
Desde sus orgenes la Bolsa tuvo como uno de sus
principales gestores al Estado Peruano, al lado de los
comerciantes ms representativos de la poca.
Si bien en las tres dcadas iniciales la Bolsa no lleg a
negociar acciones de ningn tipo, a travs de la Comisin
4. LEY DEL
MERCADO
BURSATIL
5. FUNCIONES DE LA
BOLSA
1. FUNCIONES ECONOMICAS:
a) Fomentar la liquidez de la inversin en valores
b) Canalizar el ahorro hacia la inversin productiva
permitiendo la formacin de capital
c) Proporcionar financiamiento directo a la empresas
d) Determinar la valoracin adecuada de las empresas y
de sus activos financieros
e) Facilitar una mayor rotacin de la riqueza mobiliaria
f) Considerarse como el termmetro de la economa
2. LAS FUNCIONES OPERATIVAS:
a) Inscribir y registrar valores para su negociacin
b) Fomentar la transaccin de valores para el desarrollo
del mercado
c) Proponer a la SMV la
introduccin
de
nuevas
facilidades y productos
d) Publicar y certificar la cotizacin de los valores que en
ella se negocie
e) Brindar servicios vinculados a la negociacin de
valores que fomente la ampliacin del mercado
f) Proporcionar a sus asociados , los locales , los sistemas
y los mecanismos adecuados para una mejor
transparencia de las propuestas de compra y venta de
los valores inscritos , la ejecucin de las ordenes y la
liquidacin eficiente de las operaciones burstiles
g) Ofrecer informacin al pblico sobre los valores
cotizados y transados en ella , sus emisores, sus
agentes de intermediacin y las operaciones burstiles
h) Velar porque sus asociados y quienes los representen
acten de acuerdo con los principios de la tica
comercial
3. LAS VENTAJAS PARA LAS EMPRESAS INSCRITAS
EN BOLSA SON:
6. ESTRUCTURA
DEL MERCADO DE
VALORES
7. SEGMENTOS
DEL MERCADO DE
VALORES
1. MERCADO PRIMARIO
El mercado
primario o
mercado
de
emisin
es
aquel mercado financiero en el que se emiten valores
negociables y en el que por tanto se transmiten los ttulos
por primera vez. Los mercados de valores se dividen en
mercados primarios y secundarios, separando la fase de
emisin de valores y la de su negociacin posterior. Los
mercados primarios son aquellos en los que los activos
financieros intercambiados son de nueva creacin, los
oferentes de ttulos en el mercado son las entidades
necesitadas de recursos financieros y que acuden a este
mercado a emitir sus ttulos, por el lado de los
demandantes se encuentran los inversores, que con
excedentes de recursos financieros acuden a estos
mercados a adquirir ttulos. Los ttulos son emitidos en el
mercado primario que sirve para la captacin de ahorro y
que supone por tanto la captacin de nueva financiacin y
posteriormente los valores ya adquiridos se negocian en el
mercado secundario que vendra a ser un mercado de
segunda mano o de reventa.
La puesta de acciones en el mercado primario supone
siempre una ampliacin del capital social de una empresa.
Por el contrario, las acciones del mercado secundario son
ttulos valores ya existentes en la sociedad que no suponen
un aumento del capital social.
2. MERCADO SECUNDARIO
Un mercado secundario es un sector del mercado financiero
o de valores al que se puede acceder de forma fsica o
virtual, donde se llevan a cabo las negociaciones y
gestiones necesarias para la compraventa de activos
financieros que previamente han sido emitidos en el
mercado primario a travs de una primera oferta pblica o
privada.
8. AGENTES QUE
INTERVIENEN EN
EL
MERCADO
VALORES
1. BOLSA DE VALORES(BVL)
Es la entidad que brinda los mecanismos necesarios para
que la negociacin dentro del mercado de valores pueda
llevarse a cabo de manera justa y ordenada; brinda la
plataforma de negociacin para que esto pueda llevarse de
manera objetiva y oportuna.
2. INVERSIONISTAS
Son personas naturales o jurdicas que adquieran los ttulos
valores que se negocian dentro del mercado con la
3. EMISORAS
4. INTERMEDIARIOS BURSTILES
5. SUPERINTENDENCIA DE MERCADO
DE VALORES (SMV)
Esta entidad es la encargada de regular el mercado,
supervisa el mercado de valores y a todos ellos que
confluyen en l, ya sea inversionista, BVL, SAB, emisoras.
6. CAVALI
7. SISTEMA
DE
ELECTRONICA
NEGOCIACION
Ventajas
9. INSTRUMENTOS
PARA
LA TOMA DE DECISIONES
EN
EL
MERCADO
BURSTIL
INDICADORES BURSATILES
1.
NDICE GENERAL DE LA BOLSA DE
VALORES DE LIMA (IGBVL)
Tiene como objetivo mostrar la tendencia promedio de las
cotizaciones de las acciones ms liquidas, es decir las
acciones ms negociadas escritas en la BVL que componen
la cartera de este ndice. El numero de acciones que la
componen no es fijo puede variar semestralmente o cuando
se actualiza la cartera de este ndice en promedio son 34
acciones que integran este indicador.
Su variacin considera la liquidez, el precio y los cambios
que puedan tener como factores como la entrega de
dividendos, acciones liberadas
Asimismo las empresas ms importantes cuyas acciones
cotizan en el IGBVL son:
Alicorp
Sociedad que tiene por objeto social dedicarse a la
industria,
exportacin,
importacin,
distribucin
y
masivo,
Alturas Minerals
Empresa canadiense de exploracin, orientada al
descubrimiento de depsitos de oro y cobre oro en Per en
donde est explorando desde enero del 2004.
Agroindustrial Pomalca
Sociedad, propiedad del Grupo de Oviedo (Inversionistas
institucionales), y su objetivo es desarrollar el cultivo de
caa de azucar y otros productos agrcolas dentro de su
superficie agraria.
Atacocha
Empresa minera peruana dedicada a la exploracin y
explotacin de concesiones mineras. Las actividades de la
compaa incluyen la produccin y venta de plomo, zinc y
cobre. Adems, la empresa se dedica a la generacin de
energa elctrica y posee dos centrales hidroelctricas:
Marcopampa y Chaprin.
Austral Group
Compaa del grupo noruego Austevoll Seafood ASA, una de
las empresas pesqueras lderes a nivel mundial, se dedica a
la produccin y comercializacin de conservas, congelados,
harina y aceite crudo de pescado.
Banco Continental
Empresa perteneciente a BBVA Vizcaya Argentaria Banco
Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) que es una entidad
bancaria espaola con participacin en entidades
financieras en ms de treinta pases.
Candente
Empresa minera canadiense y su nombre completo es
Candente Copper.
Cementos Lima
Es una empresa que se dedica a la fabricacin de cemento,
yeso y cal.
Cementos Pacasmayo
Empresa minera que cuenta con 2 Plantas productoras de
Cemento y Cal ubicadas en la zona Norte y Oriente del
Per.
Cerro Verde
Es una empresa minera y cuenta con un complejo minero
ubicado en el distrito de Uchumayo, en la provincia de
Arequipa, en el Per, aproximadamente a 20 millas de la
ciudad de Arequipa.
Coporacin Lindley
Es una empresa productora de bebidas carbonatadas tales
como Inca Kola y de bebidas no carbonatadas. Tiene una
alianza estratgica con The Coca-Cola company.
Credicorp
Es una empresa de servicios financieros en el Per. Y opera
principalmente a travs de sus cuatro filiales principales:
Grupo Crdito
Edegel
Es una empresa privada dedicada a
transmisin y distribucin de electricidad.
la
generacin,
El Brocal
Empresa minera dedicada a la extraccin, concentracin y
comercializacin de minerales polimetlicos: zinc, plomo,
cobre y plata.
Ferreyros
Se dedica a la importacin y comercializacin de bienes de
capital: equipos para la minera, construccin, pesca,
agricultura y transporte. Ferreyros es distribuidor en Per,
desde 1942, de Caterpillar, que representa el grueso de sus
ventas.
Graa y Montero
Es un grupo de 23 empresas de Servicios de Ingeniera e
Infraestructura que trabaja en 7 pases de Latinoamrica,
cuenta con ms de 4,500 profesionales y ms de 9,500
empleados.
Maple Energy
Es una empresa energtica integrada con activos y
operaciones en Per. Se dedica al desarrollo de un proyecto
de etanol y biomasa en el norte de Per; la exploracin y
produccin de petrleo y gas natural; y la refinacin,
comercializacin
y
distribucin
de
productos
de
hidrocarburos.
Milpo
Grupo minero peruano enfocado en la minera de cobre,
oro, plata, plomo y zinc en Per y Chile, cuenta con 62 aos
de actividad minera en el Per, y tiene una alianza
estratgica con Votorantim Metis desde el 2010.
Minera IRL
Junto con sus filiales
es una compaa minera
latinoamericana de metales preciosos, el desarrollo y la
exploracin.
Minsur
Es una empresa minera peruana que cotiza en la bolsa,
controlada por el holding local Grupo Brescia, y orientada a
explotar, procesar y comercializar estao. Opera la mina
San Rafael en el sureo departamento de Puno y la
fundicin y refinera Funsur, en la costera localidad de Pisco.
Relapasa
Una de las empresas mayores procesadoras de petrleo y
sus derivados en el Peru, est controlada por la empresa
espaola Repsol-YPF
Scotiabank Per
Scotiabank (Banco de Escocia), conocido oficialmente como
The Bank of Nova Scotia (Banco de Nueva Escocia) es uno
de los cinco grandes bancos de Canad. Es el tercer banco
por el volumen de sus activos (detrs del Royal Bank de
Canad y TD Bank Financial Group), y el segundo ms
grande por capitalizacin de mercado (tras Royal Bank de
Canad). Es el banco ms "internacional" de los bancos
canadienses pues es el que ms sucursales tiene fuera de
su pas.
SIDERPERU
Es la principal empresa siderrgica del Per. Desde 1956 se
dedica a la fabricacin y comercializacin de productos de
acero de alta calidad. Su Complejo Siderrgico, est
ubicado en la ciudad de Chimbote.
Telefnica S.A.
Es una empresa espaola operadora de servicios de
telecomunicaciones (telefona fija, telefona mvil, ADSL,
FTTH, etc.) multinacional con sede central en Madrid,
Espaa, y al mes de julio de 2010 es la quinta compaa de
telecomunicaciones en tamao e importancia en el mundo.
Telefnica es uno de los operadores integrados de
telecomunicaciones lder a nivel mundial en la provisin de
soluciones de comunicacin, informacin y entretenimiento,
con presencia en Europa, Latinoamrica, frica y, desde
2010, en Asia.
Volcn
La minera peruana Volcn se dedica a la explotacin y
produccin de zinc, cobre, plata, oro y plomo en la regin
de la Sierra Central. Sus principales operaciones mineras en
Per son Alpamarca, Animn, Cerro de Pasco, Chungar,
Vinchos y Yauli. Volcn es considero el cuatro mayor
productor de zinc y plata en el mundo. Fue fundada en 1943
y tiene su sede en Lima, Per.
2.
INDICE SELECTIVO DE LA BOLSA
DE VALORES DE LIMA (ISBVL)
Es un indicador muy similar al ndice general pero a
diferencia de este muestra la tendencia del mercado en
base de las 15 acciones mas representativas de la BVL.
Su variacin al igual que el IGBVL considera la liquidez, el
precio y los cambios que puedan haber obtenidos de
factores como la entrega de dividendos, acciones liberadas
pero sin contar a las acciones pertenecientes al segmento
del capital de riesgo (segmento junior)
ESTA CONFORMADO:
Volcn "B", Cerro Verde, SIDERPERU, Atacocha "B", Milpo,
Austral Group ,
Minsur Inv., El Brocal, Credicorp,
Casagrande, Morococha Inv, Agro Ind Pomalca, Southern
Com, Relapasa, Corp. Aceros Areq Inv.
3.
INDICE
NACIONAL
CAPITALIZACIN (INCA)
DE
4.
INDICE
DE
CORPORATIVO (IBGC)
Ferreyros,
Relapasa,
GOBIERNO
CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFIA
EL MERCADO DE VALORES EN EL PERU - JORGE PASTOR
PAREDES 2006