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Opciones binarias desenmascaradas
Instrumentos simples con poder devastador.
Ármate de conocimientos antes de operar

Por Anna Coulling
www.annacoulling.com
Opciones binarias desenmascaradas
© 2014 Anna Coulling Todos los derechos reservados
Reservados todos los derechos. Ninguna parte de este libro puede reproducirse ni
transmitirse de ninguna forma ni por ningún medio, electrónico o mecánico, incluidas
fotocopias, grabaciones o cualquier sistema de almacenamiento y recuperación de
información, sin el permiso previo del autor. Se agradece su apoyo a los derechos de autor.
Descargo de responsabilidad
Los futuros, las opciones, las opciones binarias, las acciones, los bonos, las materias primas y el comercio de divisas al contado
tienen grandes beneficios potenciales, pero también un gran riesgo potencial. Debe ser consciente de los riesgos y estar dispuesto
a aceptarlos para poder operar en los mercados de futuros, opciones, opciones binarias, acciones, bonos, materias primas y divisas.
Nunca opere con dinero que no pueda permitirse perder. Esta publicación no es una solicitud ni una oferta para comprar/vender
futuros, opciones, opciones binarias, acciones, bonos, materias primas o divisas. La información es sólo para fines educativos. No
se hace ninguna declaración de que alguna cuenta obtendrá o probablemente obtendrá ganancias o pérdidas similares a las
analizadas en esta publicación. El desempeño pasado de los indicadores o la metodología no es necesariamente
indicativo de resultados futuros. Es posible que los consejos y estrategias contenidos en esta publicación no sean adecuados
para su situación. Deberías consultar con un profesional apropiado. El autor no será responsable de ninguna pérdida
de ganancias ni de ningún otro daño comercial, incluidos, entre otros, daños especiales, incidentales, consecuentes u
otros.
¿Para quién es este libro?

Si siquiera está pensando en sumergirse en el mundo de las opciones binarias, este libro es
para usted. Más aún si es un operador novato o sin experiencia.
Las opciones binarias son algunos de los instrumentos financieros más poderosos, aunque
potencialmente destructivos, que han afectado al mundo del comercio en los últimos años. Con
apariencia simple y sin complicaciones, ofrecen al operador especulativo a corto plazo la
oportunidad de ganar dinero rápidamente, basándose en simples proposiciones de sí o no. Sin
embargo, detrás de esta simplicidad se esconde una red de complejidad, que rara vez se revela o
se explica en detalle. Para los incautos, existen muchos peligros ocultos y, si se utilizan de
manera incorrecta, es probable que destruyan su capital rápidamente.
Si desea aprender cómo evitar los peligros y trampas que acechan en este mercado, este libro
es para usted. Las opciones binarias son instrumentos comerciales perfectamente válidos, pero
hay que comprender los riesgos y gestionarlos en consecuencia.
¿Qué cubre este libro?

Opciones binarias desenmascaradas se ha escrito para proporcionar una visión objetiva y equilibrada
de este instrumento comercial relativamente nuevo.
Todos los instrumentos del mercado conllevan riesgos, algunos más que otros, y esto no es diferente
con las opciones binarias. Ningún especulador o inversor debería jamás invertir o especular con un
instrumento sobre el que tiene poco o ningún conocimiento. No existe una forma correcta o incorrecta
de acercarse a los mercados, sólo la forma correcta para usted, y espero que este libro le
explique todo lo que necesita saber sobre las opciones binarias. Los pros y los contras, los riesgos
y sí, las estafas a las que debes prestar atención. Como cualquier mercado nuevo, ha atraído
más de lo que le corresponde de comerciantes que "se hacen ricos rápidamente", deseosos de
ganar dinero rápido antes de seguir adelante.
Comenzando con las probabilidades y riesgos involucrados en las opciones binarias,

el libro pasa a considerar técnicas comerciales para aprovechar su poder. Estos incluyen
el uso de análisis de precios por volumen y el comercio en múltiples gráficos, incorporando
gráficos de ticks y gráficos basados en el tiempo más convencionales. De las opciones
binarias, el libro avanza hacia los diferenciales binarios, que ahora están cada vez más
disponibles, y explica cómo utilizarlos en estrategias de cobertura para gestionar el riesgo.
Cada tema e instrumento se explica con gráficos e ilustraciones esquemáticas

para ayudarle a aprender más rápidamente.
Si desea descubrir más sobre las opciones binarias antes de ingresar a este mercado,
este es el libro para usted.
Tabla de contenido
Prefacio
Una introducción a este libro que explica quién soy, por qué escribí este libro y qué
espero que obtengas al leerlo. Opciones binarias desenmascaradas es sólo eso. El
mundo de las opciones binarias no es todo lo que parece, pero si está dispuesto a
tomarse el tiempo y comprender estos instrumentos, será un tiempo bien empleado.
Capítulo uno: El campo de batalla binario Es un mundo
complicado donde incluso la palabra binario ha perdido su significado en el contexto de estos

instrumentos. Aquí explico los diversos perfiles de probabilidades fijas, probabilidades binarias
y todo lo demás, así como el cruce y los vínculos entre las apuestas deportivas y el
comercio financiero.
Capítulo dos: Probabilidades y probabilidades En este
capítulo explico las diferencias fundamentales entre una proposición de probabilidades fijas y
una basada en probabilidades. Además, también presento el concepto de tiempo, que es uno
de los principios fundamentales del comercio de opciones binarias y estándar.
Capítulo Tres: Corredores Binarios Fuera de Bolsa Los productos
binarios pueden clasificarse en términos generales como "fuera de bolsa" o "en bolsa".
En este capítulo se explica el mundo de los corredores de bolsa, ya que suelen ser el punto de
partida para muchos comerciantes. Son estos corredores los que están cada vez más
en el punto de mira de las autoridades reguladoras, alarmadas por su proliferación.
Capítulo cuatro: Corredores binarios en bolsa Las opciones binarias
en bolsa ofrecen una alternativa más flexible a los productos en bolsa. Estos instrumentos se
parecen y son más parecidos a las opciones estándar tanto en su construcción como en el entorno
comercial.
Capítulo cinco: Explicación de los ratios de riesgo y recompensa En este
capítulo exploro los ratios de riesgo y recompensa para ayudar a explicar por qué la mayoría de
los operadores de opciones binarias luchan por ganar dinero. También explica por qué una
opción binaria "en bolsa" es una propuesta tan poderosa.
Capítulo seis: Desplazamiento de las probabilidades utilizando el precio por volumen

Análisis Una
breve introducción al análisis de precios por volumen, un método de negociación que he

utilizado durante casi veinte años. Es potente y simple, y una vez aprendido se puede aplicar a
cualquier gráfico en cualquier mercado, y es el método perfecto para analizar gráficos
intradiarios de negociación de opciones binarias. El uso de este enfoque le ayudará
a operar con confianza en cualquier gráfico, desde minutos hasta horas y desde días hasta semanas.
Capítulo Siete: Explicación de la volatilidad La
volatilidad se encuentra en el corazón del comercio de opciones. En este capítulo descubrirá

dónde y cómo interpretar la volatilidad de forma rápida y sencilla, utilizando una variedad de
herramientas, indicadores e índices.
Capítulo ocho: Productos de opciones binarias Aquí
presento los productos de opciones binarias más populares disponibles en la actualidad.

Te explico qué son, cómo funcionan y cómo abordarlos como traders.
Capítulo Nueve: Opciones Vanilla vs Binarias Una opción
vainilla es muy diferente a una opción binaria. En este capítulo explico las principales diferencias
entre estos dos instrumentos. En particular, explico los perfiles de riesgo y recompensa de
ambos con más detalle, y cómo se comparan al considerar la opción binaria de los
corredores "en bolsa".
Capítulo Diez: Preparación para operar con opciones binarias
Independientemente de si está operando con opciones binarias "fuera de bolsa" o "en bolsa",
el punto de partida es siempre el mismo. Comienza con el gráfico y aquí explico los pasos a
seguir mientras se prepara para operar con opciones binarias.
Capítulo Once: Estrategias de opciones binarias En este capítulo
lo guiaré a través de varias estrategias comerciales comenzando con las simples, antes de
pasar a las más complejas mientras le muestro cómo usar una opción binaria para
administrar el riesgo en un mercado subyacente. También explico el mapeo de estrategias, que
es un ingrediente vital para el éxito comercial en el mundo binario.
Capítulo Doce: ¿Son las opciones binarias para mí?
El debate continúa sobre si estos nuevos instrumentos son apuestas o transacciones.

Aquí les doy mis propios pensamientos, y al leer el libro espero que puedan
formarse sus propias opiniones, basadas en un conocimiento y una comprensión sólidos.
de estos instrumentos únicos y poderosos.
Agradecimientos y recursos comerciales Tengo una

enorme deuda de gratitud con muchas personas y organizaciones. En esta sección
encontrará una variedad de recursos comerciales gratuitos que he utilizado a lo largo
del libro. Estos recursos incluyen dónde puede encontrar precios y gráficos en vivo
gratuitos para usted.
Testimonios
Éstos son sólo algunos de los muchos testimonios por correo electrónico. Si desea leer
más, simplemente visite mi página de autor de Amazon, que puede encontrar aquí:
http://www.amazon.com/AnnaCoulling/e/B00CYN13VQ/ref
La semana pasada compré su libro Una guía completa para el análisis de precios por
volumen a través de Amazon. De todos los libros y cursos de inversión que compré, su libro es
el más fácil de entender. Leí su libro una vez y ya entiendo mejor el mercado.
En primer lugar, me encantaron sus libros: me han ayudado a reconstruir las últimas piezas
del rompecabezas comercial en el que he estado trabajando durante años. Articulas las
acciones de los profesionales mejor que nadie con quien me haya topado.
Forex para principiantes fue una gran lectura. Su descripción de la operación fue de primer
nivel y el uso de múltiples períodos de tiempo fue una revelación.
Estoy a medio camino de terminar la compra de su VPA en Amazon y aprecio mucho la

excelente información contenida en su libro. Lo que más aprecio es su estilo de enseñanza...
Tiene esta atractiva autoridad narrativa junto con analogías maravillosas y esclarecedoras
que también hacen que su libro sea muy entretenido. Debo decir que después de leer más de
una docena de libros con una calificación de 45 a través de Amazon, el suyo y quizás otro libro
son los únicos dos que me parecieron EXCEPCIONALES.
Ya casi he terminado mi primera lectura de su libro VPA. Es lo que he estado buscando y el

libro está transformando mi filosofía comercial. Gracias por escribir un libro tan fantástico e
informativo. Anna, tengo hambre y entusiasmo por desarrollar un dominio en VPA.
He creado un sistema para cronometrar el SP500 y lo he construido sin volumen, ya que el

volumen no me daba resultados fiables con mis señales de compra/venta. Sin embargo,
después de leer su libro “Una guía completa para el análisis de precios por volumen”, le daré
una segunda mirada al volumen y probablemente le daré un lugar en mi sistema. Me gustaría
agradecerle por reunir este conjunto de conocimientos.
Sólo quería informarte que compré tu libro en Kindle y lo estoy leyendo por segunda
vez. Creo que este libro está muy bien escrito y me ha ayudado a leer mejor los
gráficos. ¡¡Creo que tu libro tiene un precio demasiado bajo!!
Sólo un mensaje rápido para decir que me encanta tu libro. Sus explicaciones sobre
la psicología de la dinámica del mercado realmente me hicieron pensar y me gusta mucho
su metáfora almacén/minorista.
¡Hola Anna! Muchas gracias por escribir conocimientos tan valiosos sobre el comercio
financiero. Soy un principiante, pero de todos los libros, artículos y estudios que he hecho
sobre Forex, tus libros (los dos los compré en Amazon) definitivamente han sido los
más valiosos para mí.
Prefacio
El objetivo de un operador exitoso es realizar las mejores operaciones: el dinero es secundario
Alejandro el Viejo (1950 )
Todos soñamos con la libertad financiera. De finalmente dejar el trabajo diario y no tener que volver a
preocuparme por el dinero nunca más. No más preocupaciones por pagar las cuentas o trabajar en un
trabajo que odiamos. No más desplazamientos, no más jefes y nadie que nos diga qué hacer o cuándo.
Imagínese trabajar desde casa con sólo una computadora y una conexión de banda ancha. Una mejor
calidad de vida para nuestra familia. Más tiempo con nuestra pareja. Más tiempo con nuestros hijos. Más
tiempo para disfrutar realmente de la vida y con suficiente dinero para comprar esos artículos de lujo con
los que siempre hemos soñado. El coche veloz, la casa de vacaciones, quizás el barco. Todas estas
cosas y más están ahora a nuestro alcance. Todo lo que tenemos que hacer es pronosticar si un
mercado subirá o bajará en los próximos minutos y en qué medida. Suena tan simple.
¿Qué podría ser más fácil?
Este es el sueño de muchos traders, pero pocos lo logran y, lamentablemente, sigue siendo sólo
eso, un sueño. También es el mensaje que muchos corredores binarios promulgan con
ingeniosas campañas de marketing y algunos trucos inteligentes, garantizados para atraerlo con promesas
de hacerse rico rápidamente, utilizando una pequeña cantidad de capital comercial. Se utilizan todas
las palancas emocionales, y se promueven las opciones binarias como la forma rápida y fácil de cumplir
sus sueños. Esto está respaldado aún más por los especialistas en marketing de Internet menos
escrupulosos, que ven esto como la próxima oportunidad de hacerse ricos rápidamente.
Los corredores binarios comparten parte de la culpa. Sin embargo, como descubrirá, hay algunos
excelentes, pero son pocos y espaciados. Las autoridades reguladoras de muchos países se
han alarmado tanto por la explosión de este mercado que muchos han prohibido por completo esta
forma de negociación. Algunos consideran que las opciones binarias son instrumentos comerciales
especulativos cuya regulación cae dentro del sector de servicios financieros, mientras que otros las
consideran apuestas y juegos y están reguladas en consecuencia. Estos últimos son generalmente
países que ven este mercado como un mercado con potencial de crecimiento económico y, por lo tanto,
adoptan una actitud más relajada ante los riesgos.
Es un mercado que está creciendo exponencialmente y ganando popularidad a medida que más y más
comerciantes se sienten atraídos por él como polillas ante la llama. Y los comerciantes se sienten atraídos por
una razón, y sólo una razón. Sencillez. Podría explicar las opciones binarias en un breve
párrafo. De hecho, en el capítulo uno hago precisamente eso.
Entonces, ¿por qué he escrito un libro sobre el tema?
Permítanme establecer aquí un paralelo con el mercado de divisas, que tiene muchas similitudes.
Hace diez años, habría sido difícil encontrar un corredor de divisas, y mucho menos poder realizar
una operación fácilmente. Internet cambió todo eso y el mercado de divisas se promovió como un
plan para "hacerse rico rápidamente", sin necesidad de conocimientos. Gradualmente, a lo largo
de los años, el comerciante minorista y el inversor se han dado cuenta de las estafas, las prácticas
astutas y los mensajes de marketing exagerados. El mercado ha madurado, con la ayuda de las
autoridades reguladoras, y los comerciantes de todos los niveles tienen cada vez más
conocimientos. El éxito a largo plazo requiere esfuerzo, buena gestión del dinero y un profundo
conocimiento de la acción del precio y el comportamiento del mercado.
Con el mercado de divisas madurando y los corredores encontrando cada vez más difícil y costoso
atraer nuevos negocios, las opciones binarias se han convertido en el próximo "instrumento de
moda". Situadas en algún lugar entre las probabilidades fijas y las opciones básicas, las opciones
binarias lo tienen todo y ofrecen una amplia gama de mercados, y no solo forex. Su gancho es
la "simplicidad". Como en una simple baraja de cartas, todo lo que se te pide que hagas es adivinar
si la siguiente carta es mayor o menor que la anterior.
Una decisión sencilla, con un resultado sencillo. Simplicidad a raudales.
Pero, lamentablemente, aquí es donde terminan las buenas noticias y comienzan las malas,
porque la mayoría de los operadores de opciones binarias pierden, y pierden rápidamente.
Y la razón es que en la mayoría de los casos estás negociando "contra la casa", y al igual
que en Las Vegas, la casa siempre gana, dado que las probabilidades siempre están a su favor. Si
todo esto le parece bastante deprimente, tiene ayuda a mano porque este libro cubre todo lo que
necesita saber y más sobre las opciones binarias. No se retiene nada.
Sin embargo, las opciones binarias suscitan opiniones sólidas. Algunas personas los
consideran juegos de azar, pura y simplemente, mientras que otros los consideran simplemente
un instrumento comercial más. Ciertamente es cierto que para algunos tipos de opciones binarias
no son más que una apuesta. Sin embargo, si está preparado para evitarlos y profundizar en el
mundo del comercio binario y los diferenciales binarios, estos son instrumentos perfectamente
válidos, siempre que esté preparado para utilizarlos de la misma manera que cualquier otro instrumento.
En otras palabras, un derivado del mercado al contado o al contado y, como tal, cualquier análisis
siempre comienza con el gráfico.
Las opciones binarias son sólo otro instrumento a considerar. tienen muchos
ventajas y algunas desventajas. Pueden ser apropiados para usted o no. Mucho dependerá
de su estrategia y estilo comercial. Pero al leer este libro, al menos podrá tomar una decisión
considerada y equilibrada y también podrá seleccionar un corredor de confianza y de buena
reputación.
Si se usan sabiamente, las opciones binarias tienen mucho que ofrecer. Úselos tontamente y
perderá su dinero rápidamente.
¿Quién soy?
Si ha descubierto alguno de mis otros libros, ya sabrá que el análisis de precios por volumen
es el núcleo de mi metodología comercial. Para mí este enfoque simplemente tiene sentido.
Es lo que creo fervientemente que le ayudará a tener éxito como comerciante, para que
pueda cumplir sus propios sueños. Es el método de negociación que he utilizado durante más
de diecisiete años en todos los mercados. Y la razón es porque funciona y para mí simplemente
tiene sentido. Es un enfoque basado en el sentido común y la lógica. La lógica del volumen y la
acción del precio es que estos son los dos únicos indicadores principales que tenemos. Y para
operar con opciones binarias, creo que este enfoque es fundamental para su éxito. Al igual
que el comercio en múltiples períodos de tiempo, otro principio comercial fundamental.
El comercio en gráficos de ticks también tiene su lugar aquí, especialmente para el comercio
intradiario.
En este punto, quizás te preguntes quién soy y por qué deberías creer algo en este libro.
Aquí hay un poco sobre mí y detalles de los lugares donde puedes consultar mis credenciales.
Y antes de seguir leyendo, tenga la seguridad de que no tengo relación financiera alguna con
ninguna de las empresas mencionadas en el resto de este libro.
Comencé mi propia carrera comercial en la década de 1990, antes de los días de Internet, y
comencé a operar con futuros sobre índices utilizando el precio y el volumen. En aquellos
días no había corredores en línea y todos los datos llegaban a través de una transmisión
satelital. Las órdenes se realizaban por teléfono con el corredor y se ejecutaban y
ejecutaban en el piso de la bolsa. Fue muy estresante, sobre todo por el retraso en el
llenado o cuando se estropeó el suministro de datos, lo que ocurría con regularidad.
Desde aquellos días embriagadores, he operado prácticamente en todos los

mercados y en todos los instrumentos. Como operador de opciones, mi enfoque se basó en
una de las estrategias más conservadoras pero populares: la escritura de llamadas cubiertas.
Las opciones son una de mis favoritas y, si bien las opciones binarias son un
instrumento muy diferente, comparten muchas características subyacentes
importantes.
Mi experiencia comercial me ha dado la base que necesitaba para tener éxito, que es lo que
quiero compartir con usted en este libro.
Mi filosofía comercial es, en esencia, muy simple y similar al omnipresente KISS, excepto
que mi versión es Keeping It Super Simple.
A lo largo de los años he descubierto que los mejores resultados se obtienen con un enfoque
sencillo, sobre todo porque los mercados son bastante complejos. Puede que operar no sea
fácil, pero es sencillo.
Mis técnicas de negociación se basan en el análisis de gráficos, respaldado por mi visión

de los fundamentos más amplios y el sentimiento del mercado relacionado, que me
proporcionan el marco en el que se mueven los mercados todos los días. Sin embargo, soy yo
quien toma la decisión de operar, nadie más.
Como digo en mis seminarios web, salas de negociación en vivo y seminarios, solo existen
dos riesgos en el comercio. El primero es el riesgo financiero y el segundo es el riesgo del
comercio en sí. Nada más.
El primero es fácil de cuantificar y gestionar. Esto es pura y simple gestión del dinero.
El segundo, el riesgo del comercio en sí, es mucho más difícil de evaluar. Esto es lo que
debemos cuantificar cada vez que abrimos una nueva posición o nos planteamos tomar una
posición en el mercado. Las preguntas que siempre tenemos que responder son: ¿Cuál
es el riesgo en la operación? ¿Cuál es la probabilidad de éxito?
¿Estoy asumiendo demasiado riesgo? ¿Cómo mido ese riesgo?
En pocas palabras, esto es lo que quiero compartir con ustedes en este libro. Quiero
brindarle el conocimiento, las habilidades y las herramientas para que usted también
pueda convertirse en un operador de opciones binarias seguro, consistente y rentable.
Al igual que yo, usted podrá tomar sus propias decisiones comerciales discrecionales
basándose en su análisis del precio y la actividad del mercado, junto con el panorama
fundamental y relacional subyacente.
Este es el enfoque que también utilizo en mi análisis de mercado, que utilizan varios portales
financieros líderes como www.investing.com . donde encontrará más de 400 artículos y análisis
que cubren una variedad de mercados.
Escribo análisis y comentarios de mercado diarios en mi sitio personal,

www.annacoulling.com. que actualmente cuenta con más de 700 artículos. Aquí también verá,
a lo largo de los años, he sido invitado a hablar por la Bolsa Mercantil de Chicago
www.cmegroup.com y también soy presentador y colaborador habitual
para The Money Show www.moneyshow.com. También me encontrarás en www.seekingalpha.com

y www.traderkingdom.com.
He publicado más de 50 sitios web, todos los cuales tienen contenido gratuito que cubre una variedad de
temas de comercio e inversión, junto con varias páginas de Facebook dedicadas. Este es www.facebook.com/
learnforextrading y también puedes seguirme en Twitter en www.twitter.com/annacoull o sintonice uno de mis muchos
seminarios web sobre operaciones grabados en www.youtube.com/acoull.
Alternativamente, puedes simplemente buscar mi nombre en Google.
Así que comencemos mientras desenmascaramos juntos el mundo de las opciones binarias.
ana
Capítulo uno
El campo de batalla binario
Convertir $100 en $110 es trabajo. Convertir 100 millones en 110 millones de dólares es
inevitable
Edgar Bronfman (1929 2013)
En muchos sentidos, este es quizás el capítulo más difícil de escribir, ya que el mundo de las
apuestas y el comercio se acerca cada vez más, con la consiguiente confusión de
fronteras. Y de hecho puede ser una de las razones por las que has comprado este libro, ya
que te gustaría comprender y aclarar las diferencias entre estos dos mundos. Sin embargo,
comprender las diferencias y dónde se trazan estos límites es fundamental para tener una visión
clara de dónde termina uno y comienza el otro. Las opciones binarias parecen ser ahora el campo
de batalla en el que se enfrentan estas dos fuerzas opuestas.
Mi propósito al escribir este libro no es inclinarme hacia un lado o hacia el otro.

Mi objetivo es tratar de resaltar lo que creo que son los pros y los contras de estos
instrumentos. Considerar ambas partes y a partir de ahí sacar conclusiones sobre las mejores
estrategias comerciales a adoptar. Espero que al final del libro tenga una visión equilibrada para
tomar su propia decisión.
Todos somos diferentes, con diferentes tolerancias al riesgo. Lo que para una persona es de
alto riesgo, para otra puede ser de bajo riesgo. Todo lo que puedo hacer aquí es presentar los
argumentos a favor y en contra de las opciones binarias, y considerar las formas alternativas de
utilizarlas, de las cuales, como verá, hay muchas. Pero como ocurre con cualquier nuevo
enfoque del comercio financiero, si podemos comprender las fortalezas y debilidades del
instrumento, entonces podremos tomar decisiones equilibradas sobre la mejor manera de utilizarlos.
Comprender las probabilidades también le ayudará a evaluar y cuantificar el riesgo al utilizar

opciones binarias, así como otros instrumentos.
La especulación y la inversión, por su propia naturaleza, conllevan riesgos. Nos corresponde a

nosotros, como traders, cuantificar estos riesgos y tomar nuestras propias decisiones, de acuerdo
con nuestro propio apetito por el riesgo. El problema con el mundo de las opciones binarias, y
aquí permítanme referirme a ellas en el contexto más amplio del "comercio binario", es que los límites
entre las apuestas deportivas y el comercio financiero son ahora muy borrosos. En la medida en que incluso
Quienes están involucrados en el mundo financiero, incluidos los medios de comunicación, parecen estar confundidos.
Los foros también reflejan esta confusión con puntos de vista fuertemente arraigados, similares a los que existen
entre los operadores técnicos y fundamentales, sin que ninguno sea capaz de ver el punto de vista del otro. Lo
mismo es verdad aquí. Mencione la palabra "binario" en un foro comercial e instantáneamente se producirá un
acalorado debate. Un lado lo etiquetará como apuesta, breve y simple. El otro argumentará que se trata de un
intercambio y nunca los dos se encontrarán.
Entonces, para aportar algo de claridad a este debate, permítanme comenzar con la palabra binaria en sí, que parece
ser el catalizador de tanta discusión y confusión.
En el siglo XIX, la palabra "gay" significaba simplemente feliz, alegre, despreocupado y era un adjetivo. Durante el
transcurso del siglo XX el significado de la palabra cambió por completo, no sólo en el contexto del lenguaje cotidiano,
sino también en su uso como sustantivo. Y este ejemplo, en muchos sentidos, resalta las cuestiones que rodean el
término "opción binaria". Después de todo, es sólo un término para describir un instrumento comercial y, en muchos
aspectos, simplemente estamos discutiendo sobre semántica.
Por lo tanto, permítanme trazar una línea en la arena.
Ya sea que los instrumentos se denominen opciones binarias, apuestas binarias, apuestas de probabilidades fijas,
probabilidades fijas, apuestas binarias, comercio binario, comercio de probabilidades fijas u opciones digitales,
todas estas "definiciones" tienen dos cosas en común:
Su riesgo siempre es limitado y nunca puede excederse
Su beneficio siempre es limitado y nunca puede ser superado
Las declaraciones anteriores no deben confundirse con rendimientos porcentuales. Estos son los números que a
menudo encontrará citados como parte del mensaje de marketing. Si bien los rendimientos porcentuales pueden variar,
y lo hacen, el perfil subyacente de riesgo/recompensa permanece constante.
¿Podría considerarse radical o innovadora la definición anterior? Cualquier comerciante o inversor que se precie
limitará su riesgo. Sólo un tonto o un jugador negociará con riesgos ilimitados. Pero el riesgo se puede limitar de
muchas maneras.
En el mundo financiero, un stop loss es quizás el más obvio: nos saca del mercado si una posición se mueve en
nuestra contra, protegiendo así nuestro mayor activo, es decir, nuestro capital comercial. Podemos limitar las
pérdidas mediante cobertura en otros mercados. Nosotros
También se pueden limitar las pérdidas con estrategias comerciales conservadoras utilizando opciones y,
finalmente, se podría incluso considerar limitar las pérdidas como el máximo invertido en una acción
o acción.
En el mundo de las apuestas deportivas, las pérdidas limitadas son tan antiguas como las colinas.
Apueste en una carrera o evento deportivo de cualquier tipo y su pérdida será limitada. Está limitado al
monto de su apuesta. Ve al casino y apuesta en la ruleta, tu riesgo vuelve a ser limitado y es
simplemente la cantidad que apuestas. Una vez realizada su apuesta o apuesta, eso es todo. No puedes
perder más que la cantidad apostada. En otras palabras, su riesgo de caída es limitado.
Es este aspecto del "riesgo limitado" de estos instrumentos el que los corredores binarios comercializan
con más fuerza. Lo cual es bastante extraño dado que la mayoría de los traders siempre limitan el riesgo
de todos modos.
El otro lado de la ecuación es que el riesgo limitado se ve contrarrestado por ganancias limitadas.
Se trata de una cuestión mucho más grave y con implicaciones dramáticas y potencialmente dañinas.
Ya que socava uno de los principios básicos del éxito del comercio financiero. En muchos sentidos, esto
nos lleva inmediatamente al tema central del debate sobre el comercio binario. Y la cuestión es esta.
El éxito comercial a largo plazo no se basa en la simple matemática de resultados positivos y

negativos. No se trata simplemente de pasar de una proporción de 50/50 a 60/40 o 70/30. Un operador
puede tener éxito consistentemente con menos resultados positivos que negativos, siempre que los
perdedores sean pequeños y los ganadores grandes.
Y aquí radica una de las cuestiones fundamentales de estos instrumentos. No existe ninguna posibilidad de
"destapar" el lado de las ganancias de la ecuación. Esto no quiere decir que un instrumento con un perfil
de ganancias limitado sea necesariamente algo malo. De hecho, este enfoque es común en el mundo de
las opciones básicas, donde se adoptan estrategias para limitar tanto el riesgo como la recompensa.
Sin embargo, estas estrategias y otras se utilizan sólo bajo ciertas condiciones de mercado y no
todo el tiempo. Es decir, de forma discrecional.
Llegados a este punto, déjame explicarte esto con más detalle. Las opciones estándar simplemente se
refieren a aquellas opciones disponibles a través de un intercambio central, como el CME, mientras que
las llamadas "opciones exóticas" se refieren a opciones binarias. Estos términos son sólo un simple
"gancho" con el que diferenciar entre los dos. Este libro trata sobre opciones binarias, o como a veces
se las llama "opciones exóticas". Sin embargo, tocaremos las opciones básicas para establecer
paralelismos y explicar varios puntos.
a través del libro. Las opciones vainilla son instrumentos muy diferentes y escribiré varios libros
en el futuro para explicarlas con más detalle. A los efectos de este libro, explicaré todo
lo que necesita saber sobre las opciones estándar en relación con el comercio binario.
Pero volvamos a las matemáticas del éxito comercial. Podemos tener éxito como operadores
especulativos con más operaciones perdedoras que ganadoras, incluso tan "bajas" como
lograr tres operaciones positivas por cada siete operaciones negativas. Esto se basa en el
hecho de que estas tres operaciones positivas compensarán nuestras siete operaciones
negativas, siempre que las pérdidas sean pequeñas y las ganancias relativamente
grandes. Sin embargo, mantener una posición positiva para maximizar las ganancias
disponibles es uno de los aspectos más difíciles del trading, pero sustenta las
matemáticas esenciales del éxito constante a largo plazo. Por lo tanto, si opera con un
instrumento que restringe tanto sus ganancias como sus pérdidas, se enfrentará a una lucha constantemente cu
También se podría argumentar que tal vez esta sea una de las razones por las que el éxito en las apuestas es un
objetivo tan difícil de alcanzar.
A estas alturas quizás estés pensando que estoy favoreciendo a la fraternidad de las apuestas,
pero no es así en absoluto, sino todo lo contrario. Mi propósito al escribir este libro es intentar
ayudarle a comprender todos los aspectos del instrumento de opciones binarias y a utilizarlo
adecuadamente. Como descubrirá, no es algo que deba usarse sin pensar o de una manera
demasiado simplista. Y una de las muchas ironías del mundo binario es que se comercializa
como simple y para el operador novato. Mientras que la primera de estas afirmaciones es
indudablemente cierta a un nivel superficial, la segunda es ciertamente cierta.
no.
El poder de un binario sólo se revela cuando se utiliza de maneras más sofisticadas, lo cual
explico a medida que avanzamos en el libro. Esto no quiere decir que no sean adecuados
para traders novatos, porque en muchos sentidos lo son. Sin embargo, sólo se utiliza de la
manera correcta. Espero que, incluso si nunca ha estado involucrado en el comercio o la
inversión, al final de este libro pueda tomar una decisión informada sobre las opciones binarias
por sí mismo. Ese es mi objetivo.
¿Cómo han cambiado las apuestas?

Llegados a este punto, permítanme explicarles cómo han cambiado las apuestas en el mundo
del deporte en la última década, lo que les ayudará a comprender cómo y por qué estos
enfoques se adoptan cada vez más en el mundo financiero.
Si comenzamos con las apuestas deportivas tradicionales, antes de la llegada de Internet, el

Las oportunidades disponibles para apostar y apostar eran limitadas, por decir lo menos. En el Reino Unido, las
carreras de caballos, el fútbol, el rugby y el cricket eran las más populares, y las apuestas se ofrecían a
través de una red de casas de apuestas importantes. Las apuestas ofrecidas eran simples de riesgo limitado
y recompensa limitada. Su apuesta fue su pérdida máxima y, si su selección ganó, recibiría su apuesta y
cualquier ganancia en función de las probabilidades cotizadas. Y un punto importante aquí es que este tipo de
apuesta también se caracterizó de otra manera. En las carreras de caballos, cualquier apuesta siempre
consistía en seleccionar un caballo para ganar, no uno para perder.
Todo esto cambió con la llegada de dos catalizadores. Primero fue Internet y luego los intercambios de apuestas.
Estos factores se combinaron para cambiar la cara de las apuestas tradicionales de tres maneras distintas:
Se introdujeron las apuestas 'en carrera'
Las apuestas a los perdedores están disponibles
Los intercambios de apuestas crearon apuestas "entre pares"
Examinémoslos uno por uno y, créanme, todos son directamente relevantes para las opciones binarias.
Las apuestas en carrera Las
apuestas en carrera han sido uno de los cambios más radicales respecto a las apuestas tradicionales.
Antes de su introducción, una apuesta se realizaba al comienzo de un evento y luego se liquidaba al final del
evento, ya sea como apuesta ganadora o perdedora. En otras palabras, un perfil fijo de riesgo y recompensa,
con una duración fija para el evento.
La llegada de la carrera permite a los apostadores realizar una apuesta durante un evento, o apuestas
en vivo si lo desea. Su apuesta se puede realizar en cualquier momento durante el evento, y las probabilidades
que se ofrecen cambian constantemente para reflejar las probabilidades de que ocurra el evento. En un
partido de fútbol, por ejemplo, después de marcar un gol, es posible apostar según las últimas cuotas, que
reflejan la probabilidad de que un equipo gane y el otro pierda. Si el otro equipo empata, las probabilidades
cambian a medida que la perspectiva de un empate se vuelve más probable.
En el mundo de las carreras, de repente se ha hecho posible apostar por un caballo basándose en las
probabilidades que se ofrecen en vivo. Lo mismo se aplica al tenis, al cricket y a muchos otros deportes.
De repente, con las apuestas periódicas ahora es posible apostar en vivo a un jugador, evento, resultado,
número de goles marcados, saques de esquina, carreras anotadas, ventanillas a caer, de hecho, cualquier cosa
que se te ocurra.
A diferencia del antiguo tipo de cuotas, que se fijaban al inicio de la carrera, con las apuestas en curso, las
cuotas se han vuelto dinámicas y cambian constantemente para reflejar el flujo y reflujo de las probabilidades.
El tiempo ahora se vuelve importante. Ya no refleja simplemente la "duración" del evento, sino que ahora el tiempo
mismo gobierna las probabilidades, y el tiempo que queda hasta el final del evento impacta las probabilidades "en
curso". Después de todo, cuanto más cerca del final de un evento, es menos probable que suceda o no. Si un
equipo está perdiendo mucho cuando solo quedan minutos por jugar, esto se reflejaría en las probabilidades y
en las probabilidades de que el evento suceda o no.
Lo que también se ha convertido en una práctica habitual en los últimos años es permitir que las apuestas
en curso se cierren anticipadamente, ya sea para obtener ganancias o para evitar que las pérdidas sigan
desarrollándose.
Apostar a los perdedores Apostar
a los ganadores es intuitivo. Un caballo gana una carrera. Se gana un partido. Un jugador gana un evento. Apostar
a los perdedores es contrario a la intuición y, sin embargo, ahora es un estándar en la industria de las apuestas.
Al apostar por un ganador, apostamos a que el "evento" sucederá. Al apostar por un perdedor, estamos apostando a
que el "evento" no sucederá. Una propuesta muy diferente. En lugar de que el caballo gane la carrera, ahora
apostamos a que el caballo no ganará la carrera. El jugador no ganará el partido o el equipo perderá el juego y no
ganará.
Esta revolución en el mundo de las apuestas se ha producido en gran medida gracias a la llegada de las bolsas de
apuestas. Estos han reunido a particulares, permitiendo que una persona actúe como corredor de apuestas
y haga la apuesta. Apuestas entre pares.
Hacer una apuesta es apostar a que el evento no sucederá. Apostar a los perdedores se ha convertido en la
actualidad en un estándar en todos los eventos deportivos.
Bolsas de apuestas Las bolsas
de apuestas han revolucionado el mundo de las apuestas. Hasta su llegada, la casa de apuestas tradicional era la
reina. De repente, con la llegada del intercambio de apuestas, las apuestas entre pares se han vuelto posibles
y el tradicional beneficio incorporado de la casa de apuestas escondido en las cuotas ya no es relevante. La bolsa
de apuestas se sitúa ahora en el centro, uniendo a las dos partes, de forma muy parecida a como lo hace una
bolsa de futuros en los mercados financieros. Las apuestas finalmente han llegado al siglo XXI.
Y lo que sucede en el mundo de las apuestas fluye hacia el mundo de las finanzas.
mercados poco después. Aquí es donde nos encontramos ahora con las opciones
binarias que abarcan todos estos aspectos en un instrumento simple.
Mencioné en el prólogo de este libro que explicaría las opciones binarias en un párrafo, y si
tomamos cada palabra por turno, esto ayudará a explicar qué es el instrumento y cómo
funciona.
Un binario es simplemente una forma diferente de contar, usando solo dos números. Cero
y uno. Toda la lógica informática se basa en números binarios, el simple interruptor "sí/no" de
un cero o un uno, a partir de los cuales se construyen sistemas operativos complejos. El
término binario se ha adoptado en el mundo del comercio en este contexto para
describir un instrumento comercial que sólo tiene dos resultados posibles.
Una respuesta de 'sí o no' si lo desea. En otras palabras, "el evento" ocurrirá o no. No hay otro
resultado posible.
Por ejemplo, podría preguntarte si crees que lloverá mañana. Si crees que va a llover respondes
que sí, pero si no la respuesta es no. No hay otro resultado posible. O llueve o no llueve.
En la teoría de la probabilidad (de la que hablaremos mucho más adelante), estos se
denominan eventos "mutuamente excluyentes", porque es imposible que ocurran juntos. Otro
ejemplo sería cara o cruz al lanzar una moneda. Sólo es posible un resultado, ya sea cara o
cruz.
Y ahora la palabra binaria está siendo reemplazada cada vez más por la palabra digital,
sólo para aumentar la confusión.
En este punto se podría concluir que una apuesta es un tipo de binario, y yo estaría de
acuerdo. Eso es exactamente lo que es, y aquí radica toda la confusión. En muchos sentidos,
la palabra binario es irrelevante porque se pueden usar palabras como "botón",
"interruptor", "polar", casi cualquier cosa que tenga una connotación de sí/no o
"encendido o apagado". Resulta que la industria eligió la palabra binario, pero el significado
de la palabra desde una perspectiva comercial no tiene sentido.
La segunda palabra es opción, que es donde todo el campo del comercio binario se
vuelve muy gris. Las opciones estándar han estado disponibles como instrumentos comerciales
y de inversión durante muchos años, pero son un instrumento muy diferente. Y si bien existen
principios comunes que se aplican a ambos, que explicaré en detalle más adelante, los
perfiles de riesgo de estos instrumentos son muy diferentes. Sólo para resumir los términos
opciones exóticas y vainilla. Esto es todo lo que esto significa. Una opción exótica se refiere
vagamente a una opción binaria, mientras que una opción básica se refiere a aquellas
que cotizan en una bolsa central como la CME (Chicago Mercantile Exchange).
Para nuestros propósitos aquí, y por el momento, sólo piense en la palabra opción en el
contexto de la opción binaria, como si usted está de acuerdo o en desacuerdo con la proposición de que un
evento suceda o no.
En resumen. Una opción binaria (o una opción digital si lo prefiere), es una opción de compra para estar
de acuerdo, o de compra para no estar de acuerdo, con un evento que sólo puede tener dos resultados. O
sucede o no sucede. Pero aquí está el punto clave. El evento tiene que suceder o no dentro de un
período de tiempo predeterminado. El tiempo es uno de los principales factores rectores y una fuerza
inmensamente poderosa, no sólo en el mundo de las opciones binarias, sino en todos los mercados de
opciones. Pero nuevamente voy a cubrir esto en detalle en breve, pero primero lo primero.
Tomemos un ejemplo sencillo de una opción binaria, que podría ser el siguiente:
¿El precio del oro estará por encima de 1.225,30 dólares por onza en los próximos 15 minutos, o por
debajo?
Se le presentarán dos posibilidades, algo parecido a esto:
¿El precio del oro estará por encima de los 1.225,30 dólares la onza en los próximos 15
minutos?
¿Estará el precio del oro por debajo de 1.225,30 dólares la onza en los próximos 15 años?
¿minutos?
Además se citarán algunas probabilidades para el evento y una explicación de que el éxito o el
fracaso se medirán con respecto al precio al contado del oro subyacente.
Si cree que la respuesta es sí, el precio del oro estará por encima de $ 1225,30 por onza en los
próximos quince minutos en que compre la primera proposición, pero si cree que la respuesta es no,
compre la segunda proposición. Todo lo que debes hacer es esperar 15 minutos. Si aciertas ganas, pero si
no, pierdes. ¿Suena esto simple? Sí, porque en principio lo es. Este es el tipo más simple de opción binaria
y, a menudo, se lo conoce como apuesta "arriba/abajo". Hay muchos otros tipos, que nuevamente explicaré a
medida que avancemos, pero el principio subyacente es el mismo. Básicamente, se le pide que decida si
un evento, en este caso el precio del oro, es probable que ocurra o no, y todo lo que se requiere es una
simple respuesta de sí o no. Esto es lo que llamé la simplicidad del instrumento en mi introducción.
Las preguntas que siguen son: ¿se trata de apostar, comerciar o invertir? Después de todo, podría argumentar
que todo lo que intentamos hacer, ya sea como especuladores o inversores, es responder a esta
misma pregunta. ¿El mercado sube o baja? Oro
quizás más exactamente, hacia arriba, hacia abajo o hacia los lados, una elección que también se
contempla en el mundo de las opciones binarias. Sin embargo, lo que también intentamos
pronosticar aquí no es simplemente si el evento ocurrirá o no, sino también si ocurrirá dentro de
un período de tiempo predeterminado.
Esto es literalmente el "cambio de juego" y es el aspecto menos comprendido por los

especuladores en el mundo de las opciones exóticas, pero más comprendido por aquellos en el mundo
de las opciones vainilla. Y para complicarlo aún más, hay otro factor: la volatilidad. La volatilidad es
donde choca el mundo de las probabilidades, las probabilidades, el riesgo y el rendimiento.
Volvamos a nuestro ejemplo original y usemos una analogía simple. Intentar pronosticar el precio del oro
en quince minutos es el equivalente a intentar pronosticar la posición del favorito en una carrera de
caballos, a segundos o minutos del inicio.
La mayoría de las personas tienen suficientes problemas al intentar predecir qué caballo ganará, y
mucho menos dónde podría estar un caballo en particular en algún momento durante la carrera.
Y aunque el tiempo define el final de la carrera, al menos esto se sabe de antemano y el caballo
se entrena y corre en consecuencia. Durante la carrera entran en juego muchos otros factores, el
caballo tal vez retenido por el jinete, tal vez atrapado en los rieles, tal vez no completamente en forma
o simplemente teniendo un mal día.
Hay todo tipo de factores y muchos más, que dictarían la posición de nuestro caballo durante la carrera.
Intentar sopesar todo esto para llegar a una decisión es casi imposible. Si este es el caso, y acepto
plenamente que la analogía anterior está lejos de ser perfecta, ¿por qué se consideran las opciones
binarias un instrumento tan simple? Echemos un vistazo y comencemos a desenmascarar qué es
realmente una opción binaria, una vez que se le ha quitado la carne de los huesos.
En el próximo capítulo veremos las probabilidades que van de la mano con las opciones binarias y
el mercado binario en general.
Esto ayudará a definir el perfil de riesgo de estos instrumentos y, a partir de ahí, podremos pasar a
considerar cómo cambiar las probabilidades de éxito a nuestro favor.
Capitulo dos
Probabilidades y probabilidades
El patrón de precios le recuerda que cada movimiento de importancia no es más que una
repetición de movimientos de precios similares, que tan pronto como pueda familiarizarse con
las acciones del pasado, podrá anticipar y actuar correcta y rentablemente sobre movimientos
futuros.
Jesse Livermore (1877 1940)
En el primer capítulo exploramos el mundo de las apuestas deportivas y la razón es simple.

Muchas de las innovaciones recientes en las apuestas deportivas se están adoptando
ahora en el mundo del comercio financiero, bajo el término general de binario, y creo que le
ayudarán a comprender el mundo de los binarios para comprender el enfoque de las apuestas
deportivas. Este término general se está aplicando ahora a todos y cada uno de los instrumentos,
a medida que los comerciantes y especuladores se apresuran a adoptar este nuevo enfoque
de negociación.
Llegados a este punto, creo que sería útil exponer las que creo que son las principales
diferencias entre una opción binaria y una apuesta de probabilidades fijas. Es posible que no esté
de acuerdo con lo que creo que son estas diferencias, e incluso puede que piense que esto es
meramente semántico, lo que también podría ser cierto. Sin embargo, el hecho es que ésta es un
área muy gris, y todo lo que estoy tratando de hacer aquí, antes de profundizar en las plataformas,
cotizaciones, probabilidades y probabilidades, es establecer algunas definiciones de lo que creo
que son los diferenciales.
Opciones binarias versus probabilidades fijas
Permítanme comenzar tratando de comparar estos dos términos, lo que espero ayude a aclarar el
resto de este capítulo. En el capítulo uno ya hemos visto que las siguientes afirmaciones son
siempre ciertas, para cada instrumento:
Su riesgo siempre es limitado y nunca puede excederse

Su beneficio siempre es limitado y nunca puede ser superado
Ahora veamos aquellas áreas que no son comunes a cada una:
Una opción binaria se cotiza en probabilidades, mientras que una operación de probabilidades fijas se cotiza en
generalmente cotizado en efectivo o un porcentaje de retorno en efectivo
Una opción binaria se puede cerrar en cualquier momento durante el evento en el que una operación de probabilidades
fijas generalmente no puede
Y esto, en términos simples, es lo que creo que distingue una opción binaria de una operación de probabilidades
fijas. Esto es importante, como verá en los capítulos siguientes y posteriores.
Pero antes de comenzar a considerar algunos ejemplos reales, permítanme resaltar el principio que diferencia
los binarios y las probabilidades fijas de cualquier otra forma de negociación o inversión. Y ese único principio
es el tiempo. Mencioné este concepto en el capítulo uno, pero ahora quiero explicarlo con más detalle aquí.
La importancia del tiempo En el mundo de
las opciones, ya sean binarias o no, e incluso en el contexto de las apuestas, el tiempo juega un papel
fundamental. El tiempo puede ser tu amigo o tu enemigo, y si funciona a tu favor o en tu contra dependerá en
última instancia de cómo te hayas posicionado en el mercado.
A medida que el evento se acerca a su conclusión natural, el tiempo pasa cada vez más rápido. Y esto es lo
que quise decir con el cambio de juego al que me referí en el capítulo uno. Es un punto de inflexión por
tres razones.
En primer lugar, lo que intentamos pronosticar no es si un evento ocurrirá, sino también pronosticar dentro
de qué plazo ocurrirá. Esto es muy diferente a todas las demás formas de comercio e inversión, y es por eso que
las opciones, en el sentido más puro, están desperdiciando activos. Las opciones pueden caducar y
caducan sin valor, un concepto que a muchos operadores les cuesta comprender. Después de todo, ¿por qué
querríamos comprar algo que pueda llegar a cero y de hecho lo hace? Y es el tiempo el que crea este efecto
de desgaste.
En segundo lugar, al introducir el elemento tiempo en la probabilidad de que un evento ocurra o no,
el aspecto de pérdida de tiempo se refleja en las probabilidades. Esto quizás sea evidente una vez que
empecemos a pensar nuevamente en esto en términos de una carrera de caballos.
En tercer y último lugar, a medida que el acontecimiento se acerca a su conclusión, el tiempo tiene un efecto
dramático sobre las probabilidades citadas. Una vez más, esto quizás sea evidente. Después de todo, si el evento
casi llega a su fin y nuestra selección puede ganar o perder, la probabilidad de sí/no variará
enormemente. El mismo principio se aplica ya sea que se trate de una carrera de caballos o de una opción
binaria en el mundo financiero.
Si tomamos una raza de caballo como ejemplo sencillo. Supongamos que nuestro caballo es el último
en un gran campo de corredores, solo le queda un estadio por recorrer y hemos apostado a que
nuestro caballo ganará. Las probabilidades de que nuestro caballo pasara repentinamente
del último al primero y ganara la carrera serían muy bajas.
Sin embargo, considere otra carrera con quizás 100 yardas por recorrer. Y aquí nuestro caballo
es segundo o tercero, con los tres caballos ahora cabeza a cabeza en la carrera hacia la línea. La
probabilidad de ganar ahora sería muy alta, pero también variaría enormemente, ya que solo hay dos
resultados posibles. O el caballo gana o no gana. Con cada paso más cerca de la línea de meta,
las probabilidades cambiarían, y cambiarían muy rápidamente. Hasta quizás los últimos
pasos en los que se pueden ver las probabilidades cambiar dramáticamente de una probabilidad
muy alta a una probabilidad muy baja en cuestión de segundos.
Ahora bien, junto con las características del tiempo antes mencionadas, hay otro aspecto quizás
más sutil que se aplica.
En un evento de apuestas deportivas, la hora del evento se fija en un día y hora precisos.
La edición número 139 del Derby de Kentucky comienza a las 6:24 pm en Churchill Downs.
No hay otra opción que usted pueda tomar, aparte de decidir si desea realizar una apuesta.
La carrera finaliza en diferentes momentos, dependiendo de la velocidad de los corredores.
En el mundo financiero, las probabilidades fijas son muy diferentes. Aquí, puede tener la oportunidad
de decidir cuándo comienza el evento dependiendo de si el corredor ofrece esta opción. Si es así,
puede decidir realizar su carrera del Derby de Kentucky a las 6:24 p. m., a las 6:25 p. m. o cuando lo
desee. La decisión es tuya. La duración del evento quedará definida con precisión por la duración que
seleccione. Pero el punto clave es que tú eliges cuándo comienza.
En las opciones binarias vuelve a ser diferente. Aquí se definen la hora de inicio y finalización del
evento. El evento comienza a las 18:24 y, para un evento de 15 minutos, finaliza a las 18:39.
Pero, ¿qué significa esto desde la perspectiva de las apuestas o el comercio?
En el ejemplo de las apuestas deportivas, no tienes más opción que seleccionar un corredor. Imagine
por un momento que cree que su caballo tiene más posibilidades de ganar si el suelo está
mojado. ¿Puedes cambiar la fecha y hora de la carrera para adaptarla a tu caballo? La respuesta
es no. Tienes que hacer una selección el día de la carrera y sopesar las probabilidades.
Pasar al comercio de probabilidades fijas. ¿La elección del terreno se convierte en una opción?
Y la respuesta es sí. ¿Por qué? Porque ahora eres tú quien decide cuándo empieza la carrera. El
corredor está esperando que hagas una apuesta, pero tú decides cuándo comienza la carrera. Este
es un aspecto importante que cubriremos con más detalle a medida que profundicemos en el
tema, pero es un punto importante y que a menudo se pierde en el argumento apuestas/binario.
Después de todo, si usted elige cuándo se realizará su evento, ¿es posible sopesar las
probabilidades a su favor? Y la respuesta es sí, definitivamente. Y cuando tratamos con un
instrumento financiero que tiene aspectos técnicos, fundamentales y relacionales, nuestra
comprensión de cómo pronosticar la acción futura del precio utilizando el análisis de
precios por volumen cambiará las probabilidades a su favor. Más adelante explico el análisis de
precios por volumen y he escrito un libro aparte sobre el tema.
Las opciones binarias vuelven a diferir. Aquí se nos presenta una carta de menú de eventos.
Cada evento del menú tiene una hora de inicio y finalización específica . No podemos elegir la
salida, pero lo que sí podemos elegir es dónde queremos incorporarnos a la carrera. Esto
equivale a apostar en carrera. Una vez dentro, también podremos optar por abandonar la carrera si
así lo deseamos.
Si bien el evento tiene un punto final fijo, tenemos la opción de unirnos en cualquier momento. Esta
es una dinámica completamente diferente en términos de tiempo. Recuerde que la probabilidad y el
tiempo están indisolublemente ligados. En nuestra carrera de caballos con nuestra selección en
último lugar (y que hemos apostado por perder), podemos entonces aprovechar la erosión del
tiempo y hacer que juegue a nuestro favor, ya que queda poco tiempo para que termine la prueba. .
Las cuotas, o la probabilidad de que el caballo gane, serían bajas, lo que nos permitiría realizar una
apuesta de muy bajo riesgo y baja rentabilidad. La opción binaria nos permite tener tiempo
trabajando para nosotros, en lugar de en nuestra contra. Un tema que exploraremos con más
detalle más adelante.
Es importante apreciar en esta etapa que la erosión del tiempo no es lineal. Este es otro aspecto de
las opciones binarias que veremos al considerar el precio y el derivado subyacente. Pero por ahora
concentrémonos en el tiempo.
Cuando comienza el evento, nos queda mucho tiempo para que nuestro evento suceda (o no).
Sin embargo, a medida que el reloj comienza a correr, menos tiempo hay disponible para que nuestro
evento ocurra. Y cuanto más nos acercamos al final de nuestro evento, la pérdida de tiempo
aumenta exponencialmente. Todo esto se muestra en el esquema simple de la figura 2.10.
Fig 2.10 El efecto del tiempo sobre la probabilidad
Como puede ver, este no es un efecto lineal. El eje Y representa la probabilidad de que ocurra
el evento. En otras palabras la probabilidad del 0% al 100%, y el eje X representa el tiempo
disponible para que el evento suceda (o no suceda). Cuando comienza el evento, el tiempo tiene
poco impacto en este momento. Poco a poco, a medida que nos acercamos a la mitad del evento,
el tiempo se vuelve cada vez más importante. Hasta que en el último tercio del evento la erosión
del tiempo se vuelve exponencial. A medida que el evento se acerca a su conclusión, el tiempo
pasa cada vez más rápido y la probabilidad de que ocurra el evento se vuelve más o menos
probable. Esta relación se acelera continuamente, hasta que finalmente el evento termina.
En cierto modo, puedes pensar en esto como un cronómetro antiguo, pero con un agujero que se
hace más grande cuanto más dura el evento. Cuando comienza, todavía hay mucha arena en la
parte superior del cronómetro, pero a medida que el tiempo pasa, el agujero en el medio
se hace cada vez más grande, lo que permite que pase cada vez más arena cada vez más
rápido. La vieja máxima "una carrera contra el tiempo" resume esto muy claramente. Esto es
precisamente lo que está sucediendo aquí: es una carrera contra el tiempo para que el
evento suceda o no, antes de que se nos acabe el tiempo.
Independientemente de si estamos apostando o negociando con opciones binarias o cuotas fijas,

el tiempo siempre se nos escapa de una forma u otra, y si estamos en el "lado equivocado" de un
evento que sucede, entonces el tiempo avanza cada vez más rápido en nuestra contra. Sin
embargo, lo contrario también es cierto. Si estamos en el lado correcto, el tiempo juega a nuestro favor.
Este es uno de los problemas que tenemos que superar al operar con dichos instrumentos y,
como vimos anteriormente, una de las formas en que podemos hacerlo es utilizando la función "en
ejecución" que nos permite ingresar al evento cuando sentimos la probabilidad. La relación /
tiempo está más a nuestro favor. Otra es comprender el volumen y el precio y utilizar este
conocimiento para pronosticar con confianza el comportamiento futuro del mercado, de lo cual
hablaremos más adelante.
En el mundo de las opciones básicas (aquellas opciones cotizadas en una bolsa central como la
CME), el tiempo es igualmente importante, pero aquí hay una diferencia fundamental.
Como comerciante de opciones estándar, puede comprar y vender opciones. En el mundo de las
opciones exóticas o binarias sólo tienes la opción de comprar la propuesta, ya sea aceptar o
rechazar el evento. En otras palabras, seleccione una opción sobre si un evento sucede o no.
En el mundo básico, al vender una opción, obtienes tiempo para trabajar a tu favor y ya no en
tu contra. Esto es absolutamente fundamental y es la razón por la que tantos traders profesionales
optan por vender opciones en lugar de comprarlas.
¿Por qué? Simplemente porque estos comerciantes entienden que el tiempo es un activo
desperdiciado y, como vendedores, lo están utilizando en su beneficio y en desventaja para
el comprador de opciones del otro lado. Además, también se acepta generalmente que entre el
80% y el 85% de las opciones caducan sin valor, y la razón es que el tiempo juega a favor del
vendedor de la opción, pero en contra del comprador de la opción. En el mundo binario somos
compradores de opciones, estamos de acuerdo o en desacuerdo con la propuesta y, por lo tanto,
debemos ser muy conscientes de esto y del inmenso poder de la erosión del tiempo.
Esto no quiere decir que no podamos utilizar el tiempo a nuestro favor cuando operamos con
opciones binarias: podemos hacerlo. Como descubrirá más adelante, conseguir que el
tiempo esté de nuestro lado es una cuestión de tiempo y de las probabilidades asociadas.
Piense en esto en términos de apuestas en carreras donde el favorito en una carrera de caballos
está muy por delante en el último estadio de la carrera. Aquí estamos poniendo el tiempo de nuestra
parte ya que queda poco para el final de la carrera. Lo mismo ocurre con una opción binaria.
Si estamos dispuestos a aceptar un rendimiento muy pequeño sobre la probabilidad de que ocurra
un evento, en este caso el tiempo está trabajando para nosotros ya que el evento está a punto
de expirar. Y el mismo principio se puede aplicar si apostamos a que un evento no sucederá.
Probabilidades y probabilidades explicadas

En este punto soy muy consciente del hecho de que he utilizado los términos probabilidades
como casi intercambiables, lo que estrictamente hablando no lo es.
Por lo tanto, permítanme corregir esto ahora, para que podamos pasar a ver algunos
ejemplos reales y explorar las probabilidades y los rendimientos con más detalle.
En cierto modo, al hablar de cuotas y probabilidades, esto en sí mismo también define el punto
de cruce entre el mundo de cuotas fijas de las apuestas deportivas y el mundo binario del
trading. Las probabilidades se asocian más generalmente con carreras y probabilidades fijas,
mientras que las probabilidades ahora se asocian con binarios.
Pero, ¿cuál es la diferencia?
En cierto sentido, muy poco, ya que ambos intentan describir la posibilidad de que un evento
ocurra o no. Usando probabilidades, esto se expresa en términos de éxito o fracaso. En
otras palabras, el número de resultados deseados comparado con el número de resultados no
deseados . Usando la probabilidad, esto se calcula como el número de resultados deseados
en comparación con la suma de los resultados posibles .
Si comenzamos con la probabilidad y tomamos un ejemplo simple de tirar un dado. Supongamos

que queremos saber la probabilidad de sacar un tres en un dado. Las matemáticas son las
siguientes:
Número de resultados deseados = 1 (queremos un tres)

Suma de posibles resultados = 6 (6 números en el dado)
Por tanto, la probabilidad es 1/6 = 0,1666666 recurrente.
Luego, esto generalmente se convierte a un porcentaje y la probabilidad se convierte en

0,16666666 x 100 = 16,67%.
Otro ejemplo sencillo sería el lanzamiento de una moneda. Supongamos que queremos saber
la probabilidad de que la moneda caiga como cara:
Número de resultados deseados = 1 (queremos una cabeza)

Suma de posibles resultados = 2 (cara o cruz)
Por tanto, la probabilidad es 1/2 x 100% = 50%.
Para ser precisos, en este caso hay un tercer resultado que hemos ignorado aquí.
En teoría, la moneda podría caer sobre su borde. Esto es muy poco probable, pero
posible, y en el mundo de las apuestas y las opciones binarias sucede.
Y se llama empate.
No voy a explicar las matemáticas aquí, ya que no es relevante, pero mi punto es este.
En las apuestas deportivas, las reglas de empate generalmente pagan algo. En las opciones
binarias generalmente no es así, y esto sucede más de lo que piensas. Después de todo, no
importa cuántos decimales pueda haber en el precio cotizado, el precio de cierre a menudo
puede ser idéntico al de apertura. En otras palabras, un empate. Esto sucede, por lo que
debe ser consciente de esto y verificar los términos y condiciones de su corredor en
particular.
Si volvemos a tomar el primer ejemplo, la probabilidad de tirar un tres de los dados era del
16,67%. Pero ¿cuál es la probabilidad de que este evento no ocurra?
Todos los eventos que estamos viendo aquí son muy simples y se describen como
mutuamente excluyentes. En otras palabras, no pueden ocurrir al mismo tiempo. En el sorteo
de moneda sólo se puede tirar cara o cruz. No hay posibilidad de que ambas cosas sucedan
al mismo tiempo. Antes de lanzar la moneda la probabilidad de que salga cara es del 50%, y
después del evento hay dos resultados.
Si salió como cabeza entonces el evento ocurrió y es 100%

Si aterrizó como cola entonces el evento no ocurrió y es 0%
Por lo tanto, el evento ocurre o no ocurre. Esta es la notación binaria de 0 y 1

simplemente convertida a un porcentaje de probabilidad, que es la forma en que se
cotizan la mayoría de las opciones binarias. Entonces verás 55 o 35 entrecomillados, que
es simplemente 0,55 o 0,35 en notación binaria, y luego se multiplica por 100. No verás la
notación de %, sino simplemente números redondeados como aquí.
Siguiendo con el lanzamiento de la moneda, si la probabilidad de que ocurra el evento es del

50% y sabemos que son eventos mutuamente excluyentes, la suma de las probabilidades
de todos los resultados posibles debe llegar al 100%. Por lo tanto la probabilidad de
que el evento no ocurra es simplemente:
100% 50% = 50%
En otras palabras, una probabilidad igual en este caso, que es lo que esperaríamos, ya que
solo tenemos dos resultados posibles: cara o cruz.
Si tomamos nuestro otro ejemplo usando los dados. Aquí la probabilidad de sacar un tres
fue del 16,67%. ¿Cuáles son las probabilidades de que el evento no suceda? ¿En otras
palabras, de no tirar un tres?
100% 16,67% = 83,33%

Esto es intuitivamente lo que esperaríamos. Después de todo, hay otros cinco números en los
dados que no son un tres, por lo que incluso sin conocimiento de las matemáticas detrás
de los números, supondríamos que tenemos más posibilidades de apostar a que el evento
no suceda, en lugar de que suceda; todos en igualdad de condiciones.
Si este evento se cotizara como una opción binaria, se vería así:
Los dados salen como tres 16,67

Los dados no caen como tres 83.33
Cuando tenemos eventos mutuamente excluyentes, la suma de las probabilidades siempre será
igual a 1 o 100:
16,67 + 83,33 = 100

0,1667 + 0,8333 = 1
Los ejemplos anteriores son muy simples y están diseñados para explicar los conceptos básicos
de probabilidad. Aquí no hay influencia del tiempo o la volatilidad. Podemos lanzar la moneda
o tirar los dados cuando queramos. El evento comienza y termina cuando nosotros lo elegimos.
Sin embargo, en las opciones binarias tenemos los factores adicionales del tiempo, la volatilidad,
el precio subyacente del derivado y, por supuesto, en las apuestas corrientes. Todo esto tendrá
una gran influencia en los números que se cotizan, que cambian milisegundo a
milisegundo, ya que las probabilidades de que el evento suceda o no estén influenciadas por
las diversas fuerzas subyacentes del mercado, junto con el tiempo.
Ahora pasemos a las probabilidades.
En probabilidad, estamos comparando el número de resultados deseados con el número de

resultados posibles. Lo contrario es que estamos comparando el número de resultados deseados
con el número de resultados no deseados. En otras palabras, la probabilidad de que se produzca
un suceso y las posibilidades en contra del suceso. Éxito versus fracaso.
Si comenzamos nuevamente con nuestro ejemplo de lanzamiento de moneda:
Número de resultados deseados = 1 (una cabeza)

Número de resultados no deseados = 1 (una cola)
Por lo tanto, las probabilidades serían de 1:1.
Si tomamos nuestro ejemplo de dados a continuación:
Número de resultados deseados = 1 (un tres)

Número de resultados no deseados = 5 (otros cinco números posibles en los dados,
1,2,4,5,6)
Por lo tanto, las probabilidades serían de 1:5.
Lo que nos dicen las probabilidades es simplemente esto. En el primer ejemplo, si lanzamos la
moneda y lo hacemos dos veces (1+1), esperaríamos que salga cara una vez. En el segundo ejemplo,
si tiramos los dados 6 veces (5+1), esperaríamos que los tres caigan una vez.
Una de las peculiaridades de las apuestas deportivas es que las cuotas se expresan como las posibilidades
de perder, no como las posibilidades de ganar. Una probabilidad se cotiza como las posibilidades
de ganar. Las probabilidades se cotizan como las posibilidades de perder. Una diferencia sutil
pero importante.
En el segundo ejemplo anterior, las probabilidades indicadas para sacar un tres serían de 5:1, cinco
a uno. En otras palabras, cinco posibilidades de perder contra una de ganar en cada ciclo de seis
lanzamientos.
Convertir probabilidades en probabilidades es muy sencillo. Si volvemos a tomar nuestro ejemplo

de los dados, la probabilidad se calcula de la siguiente manera:
Probabilidad (%) = Número de resultados deseados/ (Número de resultados deseados +

número de resultados no deseados) x 100 Probabilidad = 1/(1 +
5) x 100 = 16,67%
Espero que lo anterior le brinde una comprensión muy básica de las probabilidades en el contexto de la
construcción de las posibilidades de ganar o perder. Sin embargo, las cuotas y probabilidades también
desempeñan un papel importante a la hora de dictar la relación ganancia/pérdida que necesitará
alcanzar para tener éxito de forma constante, lo que a su vez depende no sólo del rendimiento
porcentual, sino también del corredor o las casas de apuestas. ganancias. Nuevamente
cubriré todos estos en detalle a medida que profundicemos en este tema y los presentaré en el momento
apropiado. Por ahora, esto es suficiente de matemáticas, ya que es hora de pasar a considerar
ejemplos prácticos.
Y quizás el lugar para comenzar sea con la primera y más respetada empresa en
cerrar la brecha entre las apuestas deportivas y las apuestas financieras, una empresa que nació
como BetOnMarkets.
Acepto que aquí en el Reino Unido las apuestas diferenciales también abrieron el camino, pero el
instrumento de apuestas diferenciales y el perfil de riesgo/recompensa es muy diferente del que
estamos considerando aquí.
El nombre de la empresa BetOnMarkets realmente explica quiénes son y qué hacen. La empresa
ofrece a los comerciantes la oportunidad de apostar en los mercados. Está autorizado y regulado
por dos autoridades del juego, la Autoridad de Loterías y Juegos de Malta y la Comisión de
Supervisión del Juego de la Isla de
Hombre.
Sin embargo, la compañía ahora cambió su nombre a Binary.com y cambió el nombre de su plataforma
y oferta de productos.
La razón para centrarse en Binary.com es que, en mi humilde opinión, representan el estándar

de oro para los instrumentos de probabilidades fijas. La empresa es muy respetada y tiene una larga
y establecida trayectoria. Además, está estrechamente regulado y, quizás aún más importante, gestiona
su propio libro, sus riesgos y también su propia plataforma. Además, fueron elegidos como el mejor
corredor de probabilidades fijas en 2012 y tienen un historial comprobado que se remonta al año
2000.
Pero hay otra razón, que es aún más poderosa y fundamental para usted como comerciante.
Binary.com es el único proveedor de un instrumento de probabilidades fijas donde usted tiene la
posibilidad de seleccionar la hora de inicio de su evento. Éste es el punto al que aludí anteriormente
en este capítulo.
Hasta donde yo sé, ninguna otra empresa ofrece esto, y no puedo enfatizar demasiado el control y
el poder que esto pone en sus manos. Este es el ejemplo al que me referí antes, en el que queremos
correr nuestra carrera en el momento que elijamos y en condiciones que nos sean favorables. Tú eliges
cuándo correr tu carrera, no el corredor. Esto inmediatamente cambia dramáticamente las
probabilidades a tu favor. Si puede leer un gráfico y el mercado con confianza, utilizar esta función
sencilla pero potente le permitirá tener el control total. Es un punto de inflexión en las
probabilidades fijas y sería prudente considerarlo y aplicarlo.
La propuesta que ofrece Binary.com es muy sencilla y, hasta hace unos años, se denominaba
apuestas de probabilidades fijas. Desde entonces, este término se ha transformado en
apuestas de rendimiento fijo y posteriormente se adoptó en opciones binarias como opciones de
rendimiento fijo. Los productos no se cotizan en probabilidades, sino en
importes monetarios con los rendimientos asociados y no está en ejecución en la actualidad.

Sin embargo, como enfaticé anteriormente, tienes la opción de iniciar el evento en el momento que
elijas, lo cual es lo que cambia las reglas del juego.
A continuación se muestra una captura de pantalla de la ventana de operaciones original de

BetOnMarkets, que como puede ver es muy simple y clara:
Fig 2.11 Operación de 15 minutos de BetOnMarkets en EUR/USD
En este ejemplo hemos elegido una propuesta muy simple sobre el EUR/USD, el par de divisas euro
dólar del mercado Forex.
La propuesta seleccionada es un 'Rise/Fall' con una duración de 15 minutos. En otras palabras,

vamos a especular si este par de divisas terminará al alza o a la baja una vez transcurrido este
período de tiempo. En la parte izquierda de la ventana de entrada de órdenes podemos elegir
nuestro pago, es decir la cantidad que queremos ganar si acertamos.
Aquí hemos elegido £100 para simplificar las matemáticas. También puede ver que la hora de inicio
está predeterminada en Ahora*. Aquí es donde comienzas tu carrera, nadie más. Tú decides aceptar
la oferta o no y es una de las muchas ventajas de este acercamiento al mercado. Como ya
se mencionó, usted tiene el control total del tiempo de inicio de su carrera. Eres el titular con todos los
caballos alineados y estás esperando abrir las puertas de salida de tu carrera.
Nuevamente no puedo enfatizarles lo importante que es esto.
No estás atado a un evento fijo con una hora de inicio y finalización prescrita. La duración del evento está fijada
en 15 minutos en este caso, pero la hora de inicio es tu elección, al igual que la duración de la carrera.
Nuevamente este es un diferenciador importante. No sólo estás definiendo tu punto de entrada, sino también la duración
de la carrera. Para usar nuevamente una analogía con las carreras de caballos. Ahora no sólo adaptamos las
condiciones a nuestro caballo, sino también la duración del recorrido. Todo lo que necesitas hacer para mover las
probabilidades a tu favorito es comenzar la carrera en el momento adecuado.
Si recuerdas la analogía que utilicé antes en la que nuestro caballo prefería un terreno más blando, esperaríamos hasta
que las condiciones estuvieran a nuestro favor. Es exactamente lo mismo aquí. Si comprende cómo funcionan los
mercados y cómo pronosticar la acción futura del precio, particularmente utilizando el volumen (y lo entenderá al final
de este libro) para tener éxito, simplemente espere hasta que las condiciones del mercado estén a su favor. Lamento
insistir, pero es de vital importancia que comprenda esto.
Ahora, está cambiando las probabilidades a su favor y alejándolas del corredor. Con las apuestas deportivas, esto
es mucho más difícil. En los mercados financieros es sencillo y es algo que pocos operadores
aprovechan. Además, si bien no hay duda de que el tiempo y la volatilidad siguen desempeñando su papel, al igual
que el precio subyacente, si se puede pronosticar la acción futura del precio con cierto grado de confianza, de
repente las probabilidades cambian a su favor.
Y quizás ésta sea una de las ironías de las opciones binarias y los instrumentos de probabilidades fijas.
Son ideales para los traders más experimentados, pero generalmente se promocionan a los novatos. Si es un principiante,
el lugar para comenzar es comprender el comportamiento del mercado, preferiblemente basado en indicadores
adelantados, y luego llegar a estos instrumentos que son simples pero poderosos. Más bien como un cartucho de
dinamita, en las manos equivocadas es letal, pero utilizado correctamente tiene muchas ventajas.
Con Binary.com, el tiempo y la duración de la carrera son totalmente tu elección. Esto ofrece dos ventajas distintas.
En primer lugar, puede aprovechar las condiciones del mercado, como un comunicado de prensa
pendiente. En segundo lugar, esto puede liberarte de tener que sentarte frente a la pantalla. Los corredores y
jinetes tienen que esperar hasta que estén listos para comenzar la carrera.
Para regresar a nuestra ventana de cotización.

Fig 2.12 Operación de 15 minutos de BetOnMarkets en EUR/USD
En el lado derecho de la ventana está la cita de Binary.com. Como puede ver, esto se cotiza
como un monto en efectivo en libras y el factor determinante es el mercado al contado
subyacente.
Hay varios puntos a tener en cuenta aquí que ayudarán a explicar en qué se diferencian
las opciones binarias de estas operaciones de probabilidades fijas. Al examinar esta
operación con más detalle, también le ayudará a comprender el papel tan diferente que adopta
el corredor en la creación de opciones binarias, probabilidades y probabilidades.
En el lado derecho, el ticket del pedido cotiza £51,30 por una subida y £51,31 por una caída.
¿Qué quiere decir esto? Nuevamente piense en esto en términos simples como una carrera
de dos caballos, que en realidad es lo que es. Tenemos dos caballos corriendo aquí, uno va
a ganar y el otro va a perder. En muchos sentidos, podemos pensar en Binary.com como una
casa de apuestas tradicional, que hace un libro sobre una carrera de dos caballos.
Lo que queda claro de los precios cotizados es que Binary.com, en este preciso momento, no
tiene idea de qué caballo es probable que gane.
¿Pero cómo sabemos esto?
En primer lugar, los precios indicados son casi idénticos. Si creyeran que uno u otro de
nuestros dos caballos era el favorito, entonces las probabilidades de que ese caballo
ganara la carrera serían mucho menores. Ellos no son. En otras palabras, en este
punto no hay sesgo. Esta falta de sesgo se refleja en los precios que se cotizan. Si lo hubiera, esto se vería en
los precios, que reflejan las probabilidades y la
devoluciones.
De hecho, a nuestra casa de apuestas no le importa quién gana o pierde. Al igual que cualquier otra
casa de apuestas, ganarán dinero siempre que su libro sobre la carrera esté elaborado correctamente y las
operaciones realizadas no estén muy sesgadas en un sentido u otro.
Esto siempre es un problema para las casas de apuestas, más aún en una carrera de dos caballos.
Porque si todo el dinero va al favorito y muy poco al otro corredor en la carrera, la casa de apuestas puede sufrir
pérdidas. Las casas de apuestas se ganan la vida con lo que se llama overround, el porcentaje superior al 100%
de las cuotas totales de la carrera.
En nuestro ejemplo anterior con nuestras dos razas de caballos, esto es muy fácil de calcular. Si asumimos
que tenemos 10 operadores que creen que el EUR/USD subirá en los próximos 15 minutos y 10 operadores que
creen que caerá, entonces la matemática es muy simple.
Cada apuesta es de £100, por lo que nuestra casa de apuestas sabe que tendrá que pagar 10 x £100 = £1000.
Este pago a los ganadores se financiará con las apuestas realizadas, que es la siguiente:
10 x £51,31 = £513,10
10 x 51,30 £ = 513,00 £
El total de operaciones realizadas es £1.026,10
Por lo tanto, el beneficio para nuestra casa de apuestas en esta carrera de dos caballos es:
1.026,10 £ 1.000,00 £ = 26,10 £
Esto equivale a una sobrerredondeo de:
26,10 £/1.000 £ x 100 % = 2,6 %
Aprecio que este es un ejemplo muy básico y que supone que todos operan del mismo tamaño. Y, por
supuesto, esta cifra puede variar constantemente, pero en este preciso momento, y haciendo algunas suposiciones
muy simplistas, el overround es del 2,6%.
Como verá más adelante, esta cifra es muy modesta en comparación con muchos otros corredores del
mercado y afecta directamente su rendimiento porcentual.
Volviendo a nuestra raza de dos caballos. La casa de apuestas comienza ofreciendo probabilidades
de 56 para el caballo A y de 56 para el caballo B. En ambos casos, "on" simplemente significa que
el caballo tiene una mayor probabilidad de ganar que de perder. Esto significa que si la carrera se
corre once veces, es probable que el caballo gane seis veces y solo pierda cinco. Si los convertimos a
probabilidades:
Caballo A = 6/(6+5) x 100 = 54,55% Caballo

B = 6/(6+5) x 100 = 54,55%
La probabilidad total es 109,10%. Luego, la casa de apuestas paga el 100%, dejando el 9,1% como
margen de beneficio. Esto supone que se apuesta una cantidad igual de dinero en cada caballo, razón
por la cual las probabilidades cambian constantemente para reflejar el "peso del dinero" que se
apuesta y para mantener equilibrado el margen de beneficio para la casa de apuestas. Para la
casa de apuestas, el libro final se cierra al inicio de la carrera, por lo que sus ganancias en esa carrera
son fijas. Con la llegada de los intercambios de apuestas, paradójicamente, muchas casas
de apuestas utilizan ahora esta posibilidad para cubrir sus libros.
Muchos corredores fuera de bolsa también ofrecen un modelo de probabilidades fijas tanto en
términos de instrumentos como de protocolos de cotización. Sin embargo, como verá más adelante en
el libro, los excesos aquí son extremadamente altos y tendrán un impacto directo en los rendimientos
porcentuales. Esto se explica en detalle en el Capítulo 5 al considerar las matemáticas del trading.
En términos simples, a medida que aumenta el porcentaje de rendimiento, el punto de equilibrio
disminuye. A medida que los rendimientos caen por debajo del 100%, el punto de equilibrio aumenta en
consecuencia, lo que hace cada vez más difícil avanzar con ganancias consistentes.
Para el corredor de opciones en bolsa, su perfil de riesgo es mucho menor. Aquí el corredor
simplemente proporciona el intercambio como un mercado para igualar las operaciones de opciones
binarias. El corredor simplemente cobra una comisión por proporcionar el intercambio y igualar las
operaciones.
Pero volvamos a nuestras dos citas y veémoslas con más detalle.
Lo primero que hay que apreciar es el pago de £100 que seleccionamos incluye la devolución de nuestra
apuesta inicial, si estamos en lo cierto. Esta es la cantidad máxima que recibiremos de vuelta en nuestra
cuenta si acertamos en nuestra selección.
Si decidimos que el EUR/USD cerrará al alza en los próximos 15 minutos y compramos esta operación
a £51,30, esta es nuestra máxima pérdida potencial. Nuestra ganancia actual es:
£100 £51,30 = £48,70

Tan pronto como hacemos clic en el botón Comprar, se deducen £51,30 de nuestra cuenta. Si posteriormente
se demuestra que estamos en lo cierto, se acreditarán £100 en nuestra cuenta una vez que la operación
haya expirado.
Así es como funcionan las probabilidades aquí.
Hemos arriesgado £51,30 para ganar £48,70, por lo que las probabilidades fraccionarias aquí son
ligeramente inferiores a 1:1, lo que sería el caso si no hubiera overround. Para convertir esto en
probabilidades, volvamos a los primeros principios:
Apuesta de 10 £ al 3/1, si tienes éxito, gana 3 x 10 £ = 30 £
Ahora agreguemos nuestras figuras de arriba y resolvamos para x:
Apuesta de 51,30 £ a x/1 si se gana = 48,70 £

Por lo tanto x = £48,70/£51,30 = 0,95
Nuestras probabilidades fraccionarias son 0,95:1. Esto es lo que llamamos una apuesta de
'probabilidades', ya que la probabilidad de que ocurra el evento es ligeramente superior al 50% y
podemos calcular esto usando nuestra fórmula anterior:
Probabilidad (%) = Número de resultados deseados/ (Número de resultados deseados +

número de resultados no deseados) x 100 Probabilidad = 1/(1 +
0,95) x 100 = 51,28%
La razón por la que elegí £100 para el pago fue simplemente que estas cifras también se reflejan
en la ventana de cotización a la derecha.
Aquí podemos ver que el rendimiento cotizado es del 95% junto con el beneficio neto de 48,70 GBP
marcado con un círculo. Si convertimos nuestras probabilidades fraccionarias a un porcentaje, llegamos al 95%:
0,95/1x100 = 95%
Finalmente podemos ver que nuestra probabilidad del 51,28% refleja la recompensa de £51,30 si estamos
en lo cierto. La ligera diferencia se debe a errores de redondeo.
Tomemos otro ejemplo, pero esta vez nos hemos trasladado a la nueva plataforma de Binary.com en
http://www.binary.com.
Fig. 2.13 Operación de 15 minutos de Binary.com en el USD/JPY
Una vez más, estamos considerando una simple operación de subida/bajada, por lo que todo lo que
estamos juzgando aquí es si este par de divisas cerrará al alza o a la baja en los próximos 15 minutos.
La principal diferencia es que la moneda predeterminada ahora es el dólar estadounidense, pero nuevamente
he elegido $100 para mantener las matemáticas simples.
¿Qué nos cotizan el USD/JPY?
Es muy diferente a nuestro ejemplo EUR/USD, donde las dos operaciones estaban igualmente
equilibradas en términos de probabilidades. En ese ejemplo no teníamos favorito en la carrera. En este
ejemplo lo hacemos, ya que tenemos la cotización al alza en $50,06 con un rendimiento del 100%,
mientras que la cotización a la baja es actualmente de $60,57 con un rendimiento del 65%.
La propuesta de que el mercado subirá es dinero par, probabilidades de 1:1 o una probabilidad
del 50%. El mercado a la baja es el favorito en 39,43 dólares, que es (100 dólares
60,57 dólares)/60,57 dólares = 0,65/1.
Si convertimos esto a una probabilidad como antes:
Probabilidad (%) = Número de resultados deseados/ (Número de resultados deseados

+ número de resultados no deseados) x 100 Probabilidad = 1/(1
+ 0,65) x 100 = 60,60%
Una vez más, esto es lo que esperábamos, y es la cantidad equivalente en dólares estadounidenses al
costo de la operación de $60,57 (teniendo en cuenta errores de redondeo).
En este preciso momento, Binary.com cree que durante los próximos 15 minutos, el par de divisas
USD/JPY tiene una probabilidad mucho mayor de cerrar a la baja que a la alta. También puede ver en
este ejemplo que el overrond es mucho más alto a $110,63 o 10,63%, pero tenga en cuenta que esto
cambia todo el tiempo, y segundos después volvió a ser mucho más bajo.
Entonces, ¿qué opción tomarías?
Y aquí todo se reduce al riesgo, y sin un análisis del gráfico utilizando un análisis de precios por
volumen, su suposición sería tan buena como la mía. Lo único que hará el corredor es cotizar las
probabilidades en el libro. Si los favoritos ganaran todo el tiempo, las casas de apuestas o
los brokers cerrarían muy rápidamente. Del mismo modo, los de fuera ganan.
En el mundo de las probabilidades fijas, las probabilidades nunca varían mucho.

Sin embargo, existen algunas excepciones notables para ciertos productos, que consideraremos más
adelante en el libro.
El ejemplo aquí es una raza de dos caballos, con dos caballos muy similares. No tenemos un burro
compitiendo contra un pura sangre, lo que se reflejaría en las probabilidades que se cotizan. Nunca
veremos a un extraño y una certeza candente citada al comienzo de la carrera. Pero veremos esto
hacia el final de la carrera a medida que el tiempo ejerza su poderosa influencia.
Al aceptar las probabilidades, estamos utilizando nuestra habilidad y capacidad para pronosticar
el comportamiento del mercado de manera precisa y consistente, lo que luego proporcionará la base
para nuestra decisión. Para ayudarnos a formular esta decisión, las preguntas que debemos hacer incluyen:
¿Están las probabilidades a nuestro favor o en contra?

¿El riesgo es alto o bajo?
Sin ningún análisis significativo, también podemos lanzar una moneda al aire. Con el análisis del
mercado, y en particular utilizando el volumen y el precio, comenzamos a sopesar las probabilidades a
nuestro favor, pero recordando siempre que tenemos la complicación del tiempo. El tiempo es el que cambia
las reglas del juego. Ya no pronosticamos si un mercado subirá, bajará o se moverá lateralmente. Ahora
tenemos que pronosticar cuándo es probable que esto suceda, y ese es el elemento más difícil de una
opción o apuesta.
Un aspecto que no hemos considerado en esta introducción a las probabilidades y las probabilidades
es el índice de equilibrio y los márgenes de beneficio (las matemáticas de la rentabilidad, si se prefiere).
Aquí es donde los retornos y el porcentaje de ganadores frente a perdedores se vuelven clave. Si el
retorno de su inversión es inferior al 100%, y a menudo será mucho menor que esto, tendrá que lograr
una tasa de éxito superior al 50% para quedarse quieto, visto de manera muy simple. Cubriremos
esto en un capítulo posterior, junto con una explicación de los márgenes de beneficio y su importancia.
Todo se explicará en su momento.
En el próximo capítulo veremos las plataformas que ofrecen los corredores de opciones
binarias fuera de bolsa y veremos cómo varían en términos de la ventana de cotización. Aquí es
donde entramos en el mundo de las opciones binarias y las probabilidades cotizadas desde el
principio hasta el final de la carrera, ¿o no? Vamos a averiguar.
Capítulo tres
Corredores binarios fuera de bolsa
Los mercados son los mismos ahora que hace cinco o diez años porque siguen cambiando,
tal como lo hacían entonces.
Ed Seykota (1946 )
Permítanme comenzar este capítulo tratando de enmarcar lo que están a punto de leer. Y al
encuadrarlo, intento poner este capítulo en algún tipo de contexto y brindar lo que espero sea
una visión equilibrada del mercado de opciones binarias, tal como es hoy.
Es un mercado nuevo, y uno que está cambiando muy rápidamente, impulsado por una
variedad de fuerzas, algunas buenas y otras no tan buenas. Una vez que haya leído este
capítulo, algunas de sus percepciones sobre los corredores de opciones binarias pueden
cambiar. Además, lo que estoy a punto de escribir puede parecer provocativo e incluso
ofensivo. Sin embargo, así es como veo las cosas ahora mismo y no me disculpo por lo que
suceda después.
Quizás podría comenzar con una paradoja. Una paradoja o simple observación de la vida si se
quiere, y es esta. En el mundo "real", cuando se crean nuevos mercados y se entregan
nuevos productos y soluciones, las empresas y las personas que están a la vanguardia
son consideradas pioneras, pioneras y verdaderos emprendedores. Algunos se convierten
en íconos con marcas icónicas. Estos mercados luego maduran, se desarrollan y se
expanden a medida que los productos y servicios mejoran a lo largo de los años.
En el mundo virtual de Internet suele ocurrir lo contrario. Los nuevos mercados atraen a los
oportunistas, a la brigada de enriquecimiento rápido. Lo que yo llamo los
comerciantes "cash and dash", ansiosos por sacar provecho de un público generalmente
desprevenido y crédulo. El ciclo de vida generalmente dura de tres a cinco años y se repite en
todos los mercados, pero particularmente en aquellos donde la esperanza es la fuerza
impulsora, como ganar dinero y perder peso. Hemos visto este ciclo en el mercado de divisas
que apenas ahora está comenzando a madurar, pero actualmente estamos en las
primeras etapas con las opciones binarias.
Permítanme darme un ejemplo de lo que quiero decir con esta paradoja entre Internet y el
mundo real. Hace varios años, la industria de las apuestas se vio sacudida por la llegada
de Betfair, que introdujo un enfoque de apuestas verdaderamente innovador. Desde entonces
otros han intentado emular lo que es, en esencia, un concepto simple pero uno
que cambió la industria del juego para siempre. ¿Fue una estafa? No, definitivamente no, y la
empresa continúa manteniendo su valor y participación de mercado con una excelente
reputación en la industria. Los corredores de apuestas tradicionales pueden odiar a la empresa,
pero al público apostador le encanta.
Por el contrario, el mercado de opciones binarias está en su infancia y en su versión actual sólo
puede describirse como el Salvaje Oeste. Es un mercado poblado por muchos comerciantes de
cash & dash cuya única motivación es huir de los ingenuos e incautos. Esto generalmente
se hace prometiendo retornos poco realistas e inalcanzables. En muchos sentidos, se parece a la
industria de la pérdida de peso, donde se hacen afirmaciones ridículas; las bayas de acai
son una de las más recientes. Sin embargo, esto no quiere decir que todas las empresas sean
iguales. Se trata simplemente de resaltar un rasgo común cada vez que llega al mercado un
producto o servicio nuevo o innovador.
En esta sección vamos a explorar la parte más vulnerable del mundo de los brokers binarios y,
lamentablemente, no es un espectáculo agradable. Aquí estamos considerando ese grupo
de corredores de bolsa que pueden describirse mejor como "tiendas de cubo".
En otras palabras, le están cotizando productos OTC (sin receta) a usted como cliente. No hay
nada inherentemente malo en este modelo que es común en el mundo Forex. Sin embargo,
son las tácticas de marketing asociadas las que definen a este grupo y son el denominador común.
Son estas tácticas las que han alarmado a muchos reguladores de todo el mundo.
Por tanto, permítanme comenzar con una explicación de cómo se estructura generalmente
este grupo en este mercado. Y el primer punto a destacar es un grupo dominado por lo que se
conoce como 'marcas blancas'. Si nunca antes se ha encontrado con este término, significa que
el corredor ofrece una plataforma suministrada por otra empresa y luego le cambia el nombre
para que parezca única. Esto se hace cambiando colores, fuentes y agregando logotipos y
cambios cosméticos menores. Sin embargo, la oferta de producto subyacente, las cotizaciones
y liquidaciones de opciones, serán idénticas a las de la plataforma de origen. No hay nada
de malo en ofrecer una plataforma de este tipo, pero puede que le sorprenda saber que un gran
porcentaje de las "tiendas de cubo" que operan actualmente en este espacio son marcas
blancas de solo un puñado de proveedores.
Es un proceso relativamente fácil para cualquier persona o grupo configurar un corretaje

binario de marca blanca. Todo el procesamiento backend, la gestión de riesgos y pedidos está
a cargo del proveedor de marca blanca. Todo lo que tiene que hacer el corredor de marca blanca
es atraer tantos clientes como sea posible a la plataforma. Es relativamente económico y un
corredor de marca blanca puede estar operativo en cuestión de semanas.
Por lo tanto, no es sorprendente que haya habido una explosión en el número de "nuevos" brokers
binarios que se unen al mercado. Sin embargo, estos no son corredores "nuevos", sino principalmente
plataformas renombradas de uno de los proveedores principales. Puede comprobarlo usted mismo
muy fácilmente visitando varios de los muchos sitios web de corredores binarios y muy rápidamente
comenzará a reconocer los puntos en común de las plataformas. Quizás te preguntes : "¿Esto
importa?" La respuesta corta es sí y por varias razones.
Primero, comencemos con cómo se presentan las opciones binarias y si se cotizan como probabilidades
binarias. La respuesta corta es no. Todas estas empresas cotizan una propuesta fija en términos de
probabilidades y tiempo. Y la razón de esto es muy sencilla de entender si volvemos a nuestra
carrera de caballos de probabilidades fijas.
Todas las casas de apuestas conocen bien la gestión de riesgos. Ajustan sus probabilidades
constantemente y suspenden las apuestas para cubrir el riesgo antes del inicio de una carrera. Una vez
que comienza la carrera, todo lo que la casa de apuestas tiene que hacer es esperar a que finalice
y pagar en consecuencia. Este es un proceso relativamente simple. Ahora imaginemos si la misma
casa de apuestas gestionara las probabilidades y el riesgo "en carrera". Este es un proceso muy
diferente y complejo, en el que las probabilidades cambian segundo a segundo a medida que se
desarrolla la carrera. Por lo tanto, no es de extrañar que estos corredores no ofrezcan esto, ya que es
simplemente demasiado complicado gestionar el riesgo. Por lo tanto, es mucho más fácil ofrecer un
modelo de probabilidades fijas y comercializarlo como una opción binaria.
Para continuar con la pregunta "¿importa?" , el segundo punto se refiere a la cuestión "en
ejecución". En el momento de escribir este artículo, todavía tengo que encontrar un corredor de marca
blanca que pueda ofrecer el cierre anticipado de una operación una vez que esté en marcha. No
tienen la experiencia interna para ofrecer este servicio porque no gestionan su propio riesgo ni su
propia cartera.
A continuación, en la pregunta "¿importa?" viene la transparencia, o debería decir la falta de

transparencia. Para usted, como cliente, no existe ninguno. No tiene idea del precio que se cotiza y no
tiene forma de comprobarlo. Y dado que muchas opciones binarias se cotizan en segundos o minutos
con 5 decimales, comprobarlo es imposible.
Un movimiento de tick en cualquier dirección provocará pérdidas en una posición, y es notable la
frecuencia con la que esto parece suceder justo al vencimiento de la opción. La cuestión de la
transparencia es un problema enorme en la industria y aún no se ha abordado. Y la cuestión es esta.
Suponga que está negociando el precio de una acción utilizando uno de estos corredores. Tiene
la ilusión de negociar el movimiento real de esa acción, pero no tiene idea de si
el precio se fija en función del movimiento real del tick en el subyacente, ya que usted como cliente no
dispone de datos de tiempo o de venta. La única información que tiene es el precio cotizado en su
pantalla por su corredor. Dado que estos corredores son prácticamente todas plataformas de
marca blanca, es poco probable que este problema se resuelva pronto, ya que son los
proveedores de plataformas quienes deberán proporcionar los datos y gráficos.
Además, existe un segundo problema, potencialmente más grave, relacionado con la

transparencia: la manipulación del mercado. Siempre que se toma una posición en un contrato
OTC, surge un conflicto de intereses. En el mundo Forex, muchos corredores han pasado al
modelo STP (Straight Through Processing) o ECN, donde las órdenes se enrutan directamente
al mercado interbancario para su ejecución.
Sin embargo, todavía existen muchos corredores de creación de mercado con una mesa de operaciones tradicional.
Aquí administran a sus clientes de libros A y B en consecuencia, y los clientes de libros A
ganadores generalmente pasan directamente al grupo interbancario, mientras que los clientes de
libros B (los perdedores) son administrados internamente y sujetos a las prácticas bien
conocidas de dejar de cazar. volver a cotizar y otras prácticas punzantes.
Para los corredores binarios de marca blanca, las oportunidades de manipulación de precios son
aún más sencillas. En el mercado de divisas, los corredores al menos tienen que esperar a que haya
noticias para crear la volatilidad necesaria. Para estos corredores, el tiempo es el catalizador, y una
vez que una propuesta se acerca a su vencimiento, todo lo que se requiere es un simple cambio en
el precio en fracciones de tick o pip.
Tal vez creas que todo esto es una tontería fantasiosa y que tengo un eje para trabajar con este
sector de la industria. Nada podría estar más lejos de la verdad, así que permítanme incluir
parte de un comunicado de prensa de la CFTC que apareció en junio de 2013, en el que hicieron
los siguientes comentarios:
'La tercera categoría de presunto fraude implica la manipulación del software de comercio de
opciones binarias para generar operaciones perdedoras. Estas quejas alegan que las plataformas
de comercio de opciones binarias basadas en Internet manipulan el software comercial para
distorsionar los precios y pagos de las opciones binarias. Por ejemplo, cuando la operación de
un cliente está "ganando", la cuenta regresiva hasta el vencimiento se extiende
arbitrariamente hasta que la operación se convierte en pérdida.'
¿Y cuáles son las otras dos categorías de presunto fraude a las que se alude en este comunicado?
El primero es el retiro de fondos, otro tema importante que abordaré en breve, y el segundo es el
robo de identidad, que es otro problema creciente.
Pero para continuar con la pregunta "¿y qué?" .

Si todos estos corredores de marca blanca son esencialmente iguales, ¿qué otros problemas crea
esto? Y la respuesta es, de hecho, varios.
Primero, si todos intentan comercializar y vender el mismo servicio, ¿cómo se diferencia un

corredor de otro? Y aquí entramos en el ámbito de lo que yo llamo "diferenciación desesperada". Si
la oferta de producto no es única, la plataforma tiene que parecer diferente, y uno de los trucos
más sencillos es cambiar el nombre de los botones de compra y venta a llamar y poner.
Lo siguiente en la categoría de diferenciación desesperada es el retiro de fondos.

Nuevamente, este es un truco de marketing muy simple, pero extremadamente poderoso, y se
implementa con dos objetivos iniciales en mente. Hay un tercero, del que hablaremos más
adelante. Aquí los corredores de marca blanca ofrecen enormes incentivos en efectivo aparentemente
sin condiciones, para alentar a los clientes a depositar más fondos. No hace falta decir que si una
oferta es demasiado buena para ser verdad, generalmente lo es, y este es el caso en este caso.
La primera razón es atraer la mayor cantidad de efectivo a la cuenta lo más rápido posible, ya que estos
corredores saben que, en última instancia, el cliente lo perderá. En segundo lugar, estas ofertas
descabelladas ayudan a diferenciarlos de la competencia. El mecanismo aquí es muy simple. Los
mejores suelen serlo.
A continuación se muestra un ejemplo de uno de los muchos corredores que investigué al escribir este
libro. Es uno de los ejemplos menos extremos, pero les puedo asegurar que hay muchos
peor.
La propuesta es muy sencilla. Deposite una cantidad con el corredor, quien a su vez recargará su
cuenta para aumentar su capital comercial, lo cual suena genial.
En mi caso, sugerí que estaba considerando un depósito de $500, y me ofrecieron un bono de
registro del doble de esta cantidad, en otras palabras, $1,000, dándome así un total de $1,500 en mi
cuenta. Todos sabemos que no existe el "almuerzo gratis" y es en la letra pequeña que se
descubre el motivo. Los términos de este bono son que no podrás acceder a ninguna ganancia de tu
cuenta hasta que hayas ejecutado un mínimo de 40, 50 o 60 veces el monto del bono. En otras
palabras, sólo tendrá acceso a las ganancias de su cuenta una vez que haya logrado entre $40
000 y $60 000 de ganancias, una cantidad asombrosa.
En el ejemplo anterior, el ratio de bloqueo era 40 veces el depósito, pero hay algunos multiplicadores
mucho más altos, siendo 60 el máximo actualmente. Pero que significa todo esto?
Supongamos que hemos decidido abrir una cuenta que ofrezca tal trato y colocamos
nuestra primera operación con una pérdida máxima de $50. La operación se cierra como perdedora
y nuestro depósito inicial ahora se reduce a $450. ¿Podemos retirar nuestro depósito? En el caso
anterior me dijeron que podía hacerlo. Pero imaginemos que nuestra primera operación es ganadora.
¿Podemos retirar la ganancia de $50? La respuesta es no. Y aquí está el truco.
Sólo podrá retirar las ganancias una vez que haya alcanzado los volúmenes de operaciones
requeridos en dólares, según lo exigen los términos del bono.
Cualquier beneficio que obtenga queda efectivamente bloqueado por el corredor. No puede
retirarlos hasta que haya alcanzado el umbral de actividad comercial, según lo dictado por el corredor
en sus términos y condiciones aplicables al bono que se ofrece. En el caso anterior me dijeron
categóricamente que podía retirar mi depósito inicial en cualquier momento, y esto no estaba sujeto a
los términos del bono. Sin embargo, tengo mis dudas y a partir de mi propia investigación para
este libro he descubierto casos en los que se han retenido depósitos legítimos porque no cumplen
con otros términos mínimos, como la duración de la cuenta, el número de operaciones, etc.
Dado que la mayoría de los traders pierden en todos los mercados, y no sólo en el mundo
binario, los brokers saben que pocos o ninguno de sus clientes alcanzarán el umbral en el que
pueden acceder a las ganancias obtenidas. Es por eso que la CFTC citó lo siguiente en su
reciente comunicado de prensa, al que mencioné anteriormente:
La CFTC y la SEC han recibido numerosas quejas de fraude asociadas con sitios web que ofrecen la
oportunidad de comprar o intercambiar opciones binarias a través de plataformas comerciales
basadas en Internet. Las quejas se dividen en al menos tres categorías: negativa a acreditar
cuentas de clientes o reembolsar fondos a los clientes; el robo de identidad; y manipulación de software
para generar operaciones perdedoras.
La primera categoría de presunto fraude implica la negativa de ciertas plataformas de comercio de

opciones binarias basadas en Internet a acreditar las cuentas de los clientes o reembolsar fondos
después de aceptar el dinero de los clientes. Estas quejas generalmente involucran a clientes que
han depositado dinero en su cuenta de operaciones de opciones binarias y que luego son alentados
por "corredores" por teléfono a depositar fondos adicionales en la cuenta del cliente. Cuando más tarde
los clientes intentan retirar su depósito original o la devolución que les prometieron, las
plataformas comerciales supuestamente cancelan las solicitudes de retiro de los clientes, se niegan
a acreditar sus cuentas o ignoran sus llamadas telefónicas y correos electrónicos.
Llevando un poco más allá la estrategia del concepto de bonificación, y cómo tiene un aspecto más sutil
y corrosivo. Esta estratagema está diseñada para encerrarlo a usted y a su dinero en la cuenta. Luego
está ahí como herramienta de marketing para ayudar a atraer nuevos clientes. Finalmente
está diseñado para brindarle apalancamiento, una forma sutil pero inmensamente poderosa de lograr que
opere en posiciones más grandes. Estos corredores saben que sus clientes finalmente perderán y, al
proporcionarles apalancamiento en forma de bonificación, simplemente les ayuda a perder aún más rápido.
Lo que generalmente sucede es que la primera operación es pequeña y pierde, y luego le siguen
operaciones cada vez más grandes, a medida que se afianza la mentalidad de "desquitarse" del juego.
La mentalidad de doble o abandonar finalmente se impone y el cliente pierde todo su dinero, ayudado
por el sutil apalancamiento amablemente ofrecido por el corredor. Y si todo esto suena un poco cínico,
lamentablemente estos son los hechos y no se pueden disfrazar de otra manera.
Un depósito de bonificación se agrega a su cuenta, pero no a su saldo, por lo que está disponible
para operar junto con su depósito, pero definitivamente no está disponible para retiro.
En resumen, este tipo de bono rara vez se denomina bono apalancado, pero en términos simples, esto es
lo que es. Es una poderosa herramienta de marketing que bloquea a los clientes y su dinero en la
empresa y, al mismo tiempo, proporciona mayores fondos para negociar posiciones más grandes.
Existe otro tipo de bono que es un simple bono en efectivo, que se ofrece como un "bono de fidelidad"
por longevidad o por el número de operaciones a lo largo del tiempo. No hay nada de malo en estas
ofertas, pero son pocas y espaciadas y, nuevamente, pueden venir con condiciones. La moraleja de la
historia aquí es clara. No existe nada gratis, y si algo suena demasiado bueno para ser verdad,
generalmente lo es.
Este es ciertamente el caso del bono apalancado. Está ahí por una razón, y sólo por una razón. Para
asegurarse de perder su dinero rápidamente.
Otra táctica de marketing gira en torno a la cuenta comercial de demostración, o incluso a la ausencia total
de una cuenta de demostración. Si ha llegado a las opciones binarias desde el mundo Forex, estará
muy familiarizado con el concepto de cuenta demo.
Por lo general, son gratuitos, están ampliamente disponibles y se ofrecen en prácticamente todas
las plataformas, y también en cuentas de corretaje.
Los corredores de marca blanca son muy diferentes. La mayoría no ofrece ninguna cuenta demo.
Aquellos que sí utilizan la palabra "gratis" sólo en términos vagos. Otros ofrecen cuentas de
demostración solo con la aprobación de los administradores de cuentas y, finalmente, si logras abrir una,
generalmente caducan en cuestión de días.
La razón por la que las cuentas demo generalmente no están ampliamente disponibles es porque estas
Los corredores saben que la mayoría de los clientes perderán y perderán rápidamente.
Esto no es bueno para los negocios. Para superar este problema, los corredores ofrecerán lo
que ellos llaman una "cuenta de demostración gratuita", pero no asuma que es gratuita. En el
mundo de los brokers binarios, gratis no significa gratis. Lo que esto realmente significa es gratis,
siempre que realice un depósito en la cuenta. En otras palabras, abra una cuenta que luego le
dará acceso a una cuenta de demostración.
Una vez más, el enfoque aquí es encerrarlo con su dinero, brindarle una demostración a muy corto
plazo y luego comenzar a operar en vivo lo antes posible. La psicología es simple. Si
tienes una cuenta abierta con dinero real es casi seguro que la usarás en algún momento de
los primeros días, y a partir de ahí quedas enganchado. En mi investigación, incluso encontré una
cuenta de demostración gratuita que resultó ser un vídeo de una cuenta de demostración.
Todo lo anterior demuestra una total falta de fe en el producto, equilibrada por un deseo devorador
de hacerse con el dinero lo más rápido posible. Además, esta presión incesante para que usted,
como cliente, proporcione los datos de su tarjeta de crédito abre un problema mucho más
profundo que es el del robo de identidad. Este es otro de los crecientes problemas de la industria.
Configurarse como corredor de marca blanca es relativamente barato y rápido. Luego, el
sitio se puede utilizar para recopilar datos personales e información de tarjetas de crédito, que
luego se venden. Esta fue otra área importante destacada por la CFTC, quien dijo:
La segunda categoría de presunto fraude implica el robo de identidad. Por ejemplo, algunas
quejas alegan que ciertas plataformas de comercio de opciones binarias basadas en Internet
pueden estar recopilando información del cliente, como datos de tarjetas de crédito y licencias de
conducir, para usos no especificados. Si una plataforma de comercio de opciones binarias
basada en Internet solicita fotocopias de su tarjeta de crédito, licencia de conducir u otros datos
personales, no proporcione la información.
Y desde aquí, hay un corto salto hacia las cuestiones de seguridad, regulación y control que
actualmente también afectan a este sector particular de la industria.
La situación actual es cuanto menos confusa, ya que las autoridades reguladoras se enfrentan
a los problemas que ha creado el mercado de marca blanca. Y la cuestión no es sólo si esta
actividad se considera apuesta o comercio, sino el paquete completo, desde la transparencia
y el conflicto de intereses hasta la capitalización y las actividades de marketing ilegal.
Pero donde empezamos? Y quizás el mejor lugar sea la situación actual en Estados Unidos.
En este caso, comerciar con un corredor de opciones binarias fuera de bolsa "no regulado por los
EE. UU." es ilegal en los EE. UU. Las dos principales autoridades, la CFTC y la SEC, han dejado
muy clara su posición. Ambos consideran que este mercado es similar a los juegos de azar y,
como resultado, han prohibido a todos los corredores binarios fuera de bolsa aceptar clientes
estadounidenses como clientes. Aquí hay una cita del Director de Cumplimiento de la CFTC,
luego de una demanda reciente contra uno de esos corredores:
"Es ilegal solicitar a personas estadounidenses que compren y vendan opciones sobre materias
primas, incluso si se denominan contratos de 'predicción', a menos que estén listados para
negociación y se negocien en una bolsa registrada en la CFTC o a menos que estén legalmente exentos".
Más importante aún, tanto la CFTC como la SEC han citado la cuestión de la transparencia,
o la falta de transparencia, como una de las principales preocupaciones. Esto no ha impedido que
muchos corredores de marca blanca sigan apuntando y aceptando cuentas estadounidenses, y en el
último año se han presentado varios casos de alto perfil contra empresas que desdibujan abiertamente
las regulaciones. Esto ha dado lugar a multas cuantiosas y no hace más que demostrar la cantidad de
dinero en juego para estas empresas, deseosas de penetrar en uno de los mercados más
grandes. Es evidente que las multas justifican los riesgos implicados y, a medida que aumenta
la competencia, sin duda muchas de estas empresas intentarán encontrar formas alternativas de
eludir a las autoridades estadounidenses.
Con Estados Unidos a la cabeza en materia de regulación, Japón también le ha seguido con la FSA y
la FFA japonesas introduciendo un calendario estricto de reglas y procedimientos que todo
corredor de opciones binarias debe cumplir antes de poder operar dentro de la jurisdicción. Como
era de esperar, las autoridades japonesas han expresado las mismas preocupaciones que otros
organismos reguladores. Lo interesante es profundizar en las reglas que ahora se aplican en
Japón, lo que a su vez puede presagiar el futuro para los corredores binarios en otras partes del
mundo.
En primer lugar está la cuestión de la transparencia. Si bien las autoridades japonesas permitirán que
opere el corredor binario OTC fuera de bolsa, es obligatorio que el corredor proporcione precios
transparentes durante todo el período de negociación. La transparencia también requiere que los
corredores asesoren a los clientes sobre aquellos instrumentos que no se ofrecen debido a la extrema
volatilidad del mercado.
La segunda cuestión tiene que ver con el tiempo, y aquí la FSA ha implementado una norma que
limita los productos a un mínimo de dos horas de duración, en un intento de mover el producto de
opciones binarias de una apuesta a una operación. Luego viene la "oferta de apalancamiento",
conocida como la "advertencia de devolución de efectivo", y aquí los reguladores han impuesto controles
estrictos sobre lo que se puede o no decir en cualquier publicidad o incentivo.
El siguiente en la lista es la idoneidad del cliente y, al igual que en otros mercados, los
clientes deben proporcionar, y los corredores binarios deben obtener, pruebas de que
el cliente tiene los conocimientos y habilidades necesarios para operar en el mercado de
opciones binarias. En función de las preguntas y respuestas proporcionadas, los
clientes se clasifican en consecuencia y solo se les ofrecen productos adecuados a su
nivel de conocimiento y experiencia comercial. Esto es muy parecido a lo que se exige actualmente
en muchos otros mercados, como los de futuros y opciones. En un intento adicional de proteger
a los clientes de sí mismos, las normas regulatorias ahora dictan el nivel de pérdidas y los
volúmenes de operaciones que una vez alcanzó un cliente, no pueden excederse.
Quizás lo más significativo es que los reguladores han introducido cambios importantes en el
sistema de cotizaciones y pagos de opciones binarias. Aquí se ha prohibido el modelo simple de
precio alto/bajo porque se considera una apuesta, corta y simple. Ahora se exige a los
corredores que proporcionen una "escalera" de precios de ejercicio disponibles durante toda la
vida de la opción. Además, y lo que es aún más significativo, las opciones de compra y venta
se cotizan en tiempo real, ofreciendo primas dinámicas basadas en el mercado, y también se
cotizan precios de oferta y demanda en vivo.
Además, las autoridades han abordado la cuestión de la capitalización y la financiación, y

las nuevas normas exigen ahora a los corredores que revelen su situación completa de
pérdidas y ganancias, incluidas todas las actividades comerciales de sus clientes.
Japón es un mercado grande y en crecimiento. En el mundo Forex, los comerciantes

japoneses constituyen más del 40% del sector minorista, y el mercado de opciones binarias
ahora está explotando de manera similar. Como resultado, los corredores binarios que desean
acceder a este lucrativo mercado no tienen más remedio que aceptar las nuevas regulaciones,
que deberían comenzar a filtrarse hacia otras jurisdicciones. Si bien las regulaciones
japonesas no son perfectas, son un comienzo, ya que los reguladores de todo el mundo intentan
gestionar este mercado en crecimiento.
Italia ha adoptado un enfoque alternativo. Consob (Commissione Nazionale per

le Societa e la Borsa), el organismo regulador, ha solicitado órdenes judiciales que le
permitan prohibir varias direcciones IP de aquellos corredores binarios que considera "tiendas
de cubos". Turquía ha adoptado un enfoque similar, mientras que en España y Francia las
autoridades han advertido directamente a varios corredores para que dejen de comercializar
opciones binarias a sus respectivos ciudadanos.
En Europa, Chipre es el principal organismo regulador de CySec (Chipre

Comisión de Bolsa y Valores) que reconoció las opciones binarias como una
instrumento financiero en 2012, atrayendo así a muchos corredores binarios como resultado.
Si bien Chipre ha adoptado una visión relativamente relajada de la industria, también ha estado bajo
presión para endurecer los controles. Es sintomático de la industria actual que en sólo cuatro
semanas CySec introdujo por primera vez, y luego revocó, una decisión que habría
prohibido a los corredores regulados aceptar como clientes a clientes no pertenecientes a la UE.
Esto se produjo tras un vociferante lobby por parte de la industria y CySec revocó su decisión anterior.
Mientras que Chipre sigue siendo el destino ideal para muchos corredores binarios, Malta se está
preparando ahora para ofrecer sus servicios y la MFSA (Autoridad de Servicios Financieros de
Malta) ha decidido recientemente designar las opciones binarias como un producto financiero.
Antes de esto, los corredores binarios estaban bajo la supervisión de la Autoridad de Loterías y Juegos
(LGA). Muchos consideran que el cambio de postura es oportunista, ya que las autoridades
maltesas están deseosas de sacar provecho de un mercado en crecimiento. Y con una
capitalización mínima de 730.000 euros requerida en el momento de escribir este artículo, sin
duda muchos corredores aprovecharán esta oportunidad y se establecerán en la isla.
En el Reino Unido, hay dos autoridades reguladoras que recientemente han reemplazado a la
ahora extinta FSA. Se trata de la FCA (Autoridad de Conducta Financiera) y la PRA
(Autoridad de Regulación Prudencial). Ambos fueron creados tras intensas críticas a la FSA tras la
crisis financiera. Ambas organizaciones tienen actualmente una actitud relajada hacia el
mercado de opciones binarias, y las empresas son evaluadas para obtener acreditación por su situación
financiera y gestión de riesgos, pero no por los mercados en los que operan.
La Isla de Man es otro lugar con una larga trayectoria para las empresas financieras, y la
regulación aquí corresponde a la GSC (Comisión de Supervisión del Juego). Está más
estrechamente asociado con la industria del juego de la misma manera que Malta.
Finalmente, a Australia, donde la autoridad reguladora es la ASIC (Comisión Australiana de

Valores e Inversiones), que adopta un enfoque similar y más relajado al del Reino Unido.
Lamentablemente, este capítulo no es una lectura muy agradable. De hecho, mientras lo redactaba,
hablé con un amigo de la industria y su comentario sobre el mundo de las opciones binarias fue el
siguiente, y cito:
'Aquí es donde estaba el mercado de divisas hace diez años'

Y esto realmente resume la situación actual. Como dije anteriormente en este capítulo,
el Salvaje Oeste fue una fiesta de té en comparación con este sector del mundo de las
opciones binarias. La razón de esto es simple y, en muchos sentidos, es como la antigua
fiebre del oro. La fiebre del oro abunda, pero los únicos que ganan dinero son los minoristas que
suministran picos y palas. En nuestro caso se trata de las tiendas de opciones binarias.
El mundo binario se encuentra actualmente en una etapa embrionaria y con la explosión del
interés, el dinero en línea simplemente está llegando a este mercado. Muchos corredores
están tirando peces en el barril y, con un suministro listo y dispuesto de nuevos clientes, no hay
necesidad de preocuparse demasiado por la ética o incluso la ley. Entonces, permítanme intentar
resumir dónde nos encontramos actualmente, y recuerden que esto es antes de que
consideremos el tema más amplio del punto de equilibrio y los márgenes de beneficio, que
son parte integrante del paquete de opciones binarias.
En el capítulo dos, comenzamos considerando la propuesta de negociación de

probabilidades fijas ofrecida por Binary.com, que difieren enormemente. Binary.com lleva más
de catorce años en el negocio y la empresa está regulada tanto en la Isla de Man como en
Malta. Su plataforma es patentada, no de marca blanca, y la gestión de riesgos la ejecuta toda
la empresa. A lo largo de los años, la empresa ha ganado muchos premios y, con fondos
segregados seguros, su dinero siempre estará seguro. No hay ofertas "extremas" y usted
es libre de probar su plataforma de demostración, sin necesidad de depositar
fondos en la cuenta. Y todo con el gran beneficio de permitirte seleccionar tanto la hora de
inicio como la duración de tu evento. En los próximos diez años otros podrán migrar a este
modelo, pero en la actualidad sólo existe Binary.com.
Pasando a la mayor parte de los corredores de marca blanca fuera de bolsa, acérquese a
algunos de ellos y hágales algunas preguntas sencillas como parte de su diligencia debida.
La regulación es clave y ciertamente el punto de partida. Si un corredor no está regulado,

simplemente aléjese. Hay uno o dos intermediarios que han hecho un esfuerzo por
distanciarse de algunos de los peores excesos, pero son pocos y espaciados. Esto cambiará
en los próximos años y seguirá el mismo patrón que hemos visto en el mercado de divisas. El
endurecimiento de las regulaciones, la eliminación de las tiendas de basura, mejores productos,
mayor seguridad y mucha más educación ayudarán a que el mercado madure.
¿Y mi sugerencia? Es muy sencillo. Si está buscando un corredor binario seguro y

sencillo con un historial sólido, bien regulado y con excelentes productos y una cuenta de
demostración gratuita, no busque más.
Binario.com.
Y solo para reiterar: no tengo ninguna asociación financiera con la empresa. Todo lo
que intento hacer aquí es resaltar las que creo que son las mejores alternativas
disponibles actualmente en lo que respecta a los corredores.
Para poner todo esto en contexto, el mercado actualmente se parece al

esquema de la figura 3.10.
Fig 3.10 El ecosistema binario actual
Esto me lleva claramente al siguiente capítulo, donde nos alejaremos de los

corredores fuera de bolsa y consideraremos a los corredores en bolsa.
Pero sólo para redondear este capítulo y cerrarlo con una nota de advertencia. En
los últimos meses, un corredor binario fuera de bolsa de alto perfil cerró y se
declaró en quiebra. En este caso, el corredor era una empresa relativamente grande
con más de 70 empleados. Lo que quizás fue más inquietante fue que el corredor acababa de
sido autorizado por CySec.
Como ocurre con todos los mercados, la autorización no es garantía de estabilidad financiera
y en un mercado tan saturado es probable que veamos más fracasos de este tipo. Las
señales de advertencia estaban ahí con los foros llenos de mensajes de clientes que no
podían retirar fondos de sus cuentas. En otros mercados esto sería una señal de alerta, pero
en el mundo de las opciones binarias esto suele ser una rutina.
Nunca ha habido mayor razón para llevar a cabo la debida diligencia, pero lamentablemente en
el mercado de opciones binarias, incluso esto puede no ser suficiente.
Capítulo cuatro
Corredores binarios en bolsa

Si la historia pasada fuera todo lo que hubiera en el juego, las personas más ricas serían
bibliotecarios
Warren Buffett (1930 )
Si el capítulo anterior fue una lectura bastante deprimente, espero que este capítulo corrija un
poco el equilibrio. Como descubrirá en este capítulo y en los siguientes, una opción binaria en bolsa
es un instrumento completamente diferente a los que hemos analizado hasta ahora. Esta clase de
opción binaria avanza hacia las opciones básicas y ofrece tanto al operador novato como al
más experimentado una variedad de estrategias comerciales con riesgo variable y mayor
flexibilidad.
Además, un corredor de bolsa ofrece a los operadores todos los beneficios de los disponibles
en el mundo de futuros.
Si bien las opciones binarias son relativamente limitadas en la actualidad, y en el mercado de

valores aún más, en los próximos años esto probablemente cambiará, y espero que cambie muy
rápidamente. Es necesario, si el instrumento no se va a teñir en las tiendas de cubos. Como
mencioné en el capítulo anterior, un gran corredor ya se ha derrumbado y otros lo seguirán. Es un
mercado abarrotado y, a pesar de las proyecciones de crecimiento, habrá otras
víctimas.
Antes de alejarnos del mundo de las probabilidades fijas, permítanme resaltar el hilo común
que une estos dos mundos, que es este. Ambos enfoques se basan en el hecho de
que su riesgo es conocido y limitado, pero igualmente su beneficio también es limitado. Esto
volvemos a la analogía de las carreras de caballos. Usted hace una apuesta: su riesgo limitado y
espera que su caballo gane la carrera para obtener una ganancia limitada. Tanto sus pérdidas
como sus posibles ganancias se conocen de antemano. No puedes perder más de lo que has
apostado en la carrera y no puedes ganar más de lo que dictan las probabilidades.
Y llegados a este punto quizás te preguntes ¿cómo puede un instrumento ser tan diferente de otro,
si los perfiles de riesgo y recompensa son los mismos? Una buena pregunta, y espero que la
respondan a medida que comencemos a explorar las opciones binarias de intercambio con más
detalle.
Explicación de On Exchange
Primero permítanme explicar qué quiero decir con on Exchange y por qué creo
que es tan diferente. Y por intercambio, simplemente me refiero a opciones binarias que
se compran y venden a través de un intercambio regulado. Si alguna vez compró o
vendió una acción o una participación, su orden se habrá tramitado a través
de una bolsa central. En este caso una bolsa de valores como la Bolsa de Nueva York
o la Bolsa de Londres. Las acciones se compran y venden con el proceso gestionado
por la bolsa. Lo mismo ocurre en el mercado de futuros. Aquí tenemos bolsas importantes
como la CME y la CBOE, que proporcionan el lugar de encuentro donde compradores
y vendedores pueden negociar futuros y opciones en un mercado justo y
transparente, donde la bolsa empareja a compradores y vendedores. Este proceso es
completamente transparente y proporciona igualdad de condiciones para todos los
participantes, grandes o pequeños. El intercambio no toma posiciones, sino que
simplemente empareja a las dos partes.
Los primeros días del comercio de materias primas pueden parecerse al mundo de las
opciones binarias que tenemos hoy. Antes del establecimiento de una bolsa central,
compradores y vendedores se reunían, pero al no existir un organismo central para arbitrar,
gestionar o estandarizar los contratos, a menudo surgían problemas en la ejecución de los
contratos. La creación de la CME y otras bolsas fueron fundamentales en el establecimiento
de un mercado regulado y ordenado, y creo que lo mismo se aplica hoy al mundo de las opciones binarias.
El mercado de futuros es un verdadero juego de suma cero. Si un comerciante gana, otro
pierde. Los comerciantes compran y venden con total confianza, sabiendo que el campo de
juego es nivelado, el intercambio está regulado y es seguro, y el proceso de principio a fin es
transparente. En mi opinión este es el ideal.
En lo que resta de este capítulo me centraré en una empresa en particular. Esa

empresa es Nadex, quien creo que es el líder de la industria en ofrecer opciones binarias
en bolsa y a quien también considero la mejor en el momento de escribir este libro.
Amablemente me han permitido reproducir muchas imágenes de su plataforma de
operaciones, que espero ayuden a explicar por qué creo que un enfoque en bolsa para
operar con opciones binarias ofrece muchos beneficios y pocos inconvenientes. A medida
que el mercado madure, estoy seguro de que otros también seguirán este modelo.
Sin embargo, llegados a este punto permítanme dejar una cosa clara. No estoy afiliado a
Nadex de ninguna manera y no tengo ninguna relación comercial con ellos. Las razones
por las que me he centrado en ellos son las siguientes:
Ofrecen productos que combinan lo mejor de los instrumentos fuera de bolsa en una
opción binaria que también incorpora algunas de las características del mundo vainilla.
Operan como un intercambio, por lo que han desaparecido todos los problemas
de manipulación de precios, falta de transparencia de precios, seguridad de los
fondos y la información, acceso a los fondos y marketing inteligente.
Además, creo que Nadex ofrece una gama de instrumentos que actualmente no tiene
comparación en el mercado. Son los que considero los mejores de su clase. Hay otras empresas que
están buscando desarrollar un modelo similar y las destacaré más adelante. Como también descubrirá
en este capítulo, el CBOE (Chicago Board Options Exchange) también ofrece dos opciones
binarias que nuevamente explicaré.
Hay un problema con respecto a Nadex y es este: actualmente la empresa sólo puede aceptar clientes
estadounidenses. Sin embargo, creo que esto cambiará en breve y, de hecho, es posible que ya lo
haya hecho cuando lea este libro. En los últimos meses, Nadex lanzó un producto llamado Nadexconnect
que permite a otros corredores FCM (Futures Commission Merchants) ofrecer los productos Nadex a
sus propios clientes. Por lo tanto, hay algunos desarrollos interesantes en el horizonte, pero como
verá en la siguiente breve historia, estos productos ya están disponibles a través de su empresa matriz
IG en el Reino Unido, por lo que poco a poco se están volviendo accesibles a un público mucho
más amplio.
Antes de pasar a examinar los instrumentos comerciales disponibles, permítame brindarle una breve
historia de Nadex.
Por un extraño giro e ironía, los cimientos de Nadex se encuentran en otra empresa pionera que
intentó cambiar la cara del mercado de futuros.
Esa empresa se llamaba Hedgestreet y se creó con un objetivo: llevar el mundo del comercio de
futuros a un público minorista más amplio. La negociación de futuros requiere un margen significativo,
pero los fundadores de Hedgestreet querían crear contratos de futuros más pequeños, ofreciendo
así a los comerciantes minoristas la oportunidad de negociar en el mercado de futuros con menor
riesgo y márgenes más pequeños.
Desde entonces, este enfoque ha sido adoptado por la CME y otros que ofrecen microcontratos en
los mercados más populares, como el oro, el petróleo y las divisas.
Hedgestreet fue comprada por IG Index (ahora IG) en 2007, quien cambió el nombre a Nadex en 2009.
IG en sí es una empresa plc del Reino Unido que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres y cotiza
en el FTSE 250. Sus propios inicios fueron en las apuestas con margen.
En 2013, IG también compró todo el software y los sistemas administrativos de

PFGBest que habían colapsado en 2012, y estos también se incorporaron a la plataforma
Nadexconnect que ahora se está implementando para los corredores de FCM.
Si bien el comercio directo con Nadex actualmente solo está disponible para clientes de EE.
UU., las opciones binarias de Nadex están disponibles a través de su empresa matriz IG en
Londres, y creo que IG aceptará clientes de muchas partes del mundo, abriendo así estos
instrumentos a una audiencia más amplia. Puede encontrar detalles tanto sobre Nadex como
sobre IG a través de los siguientes enlaces:
www.nadex.com
www.ig.com/uk/binariestrading
La opción binaria Nadex

Permítanme comenzar delineando lo que creo que constituye una
opción binaria en bolsa, que luego sentará el marco para el resto del libro.
Hay cuatro características básicas que considero esenciales y son las siguientes:
Una opción binaria se cotiza entre 0 y 100
Una opción binaria se puede cerrar en cualquier momento.
La cotización tiene múltiples precios de ejercicio.
Las devoluciones, como porcentaje, no están limitadas.
Si comenzamos primero con la cotización, una opción binaria tendrá dos números cotizados entre 0 y 100. Al
igual que la proposición de probabilidades fijas, la opción binaria sólo puede tener dos resultados posibles. El
evento ocurre o no. Si esto sucede, la opción binaria se cerrará en 100, pero si no es así, la opción binaria se
cerrará en 0. Sólo hay dos resultados posibles y, al igual que en el comercio de probabilidades fijas, usted
gana o pierde.
Además, al igual que en la operación de probabilidades fijas, su pérdida máxima en cualquier posición se
conoce de antemano, al igual que su beneficio máximo. Pero tenga en cuenta que no he usado la palabra
fijo, y esta es una de las diferencias clave entre una opción binaria y una operación de probabilidades fijas. Esta
diferencia surge del hecho de que puede cerrar cualquier posición de opción binaria anticipadamente, ya sea para
reducir la pérdida máxima o para sacar algunas ganancias de la mesa. Esta es una característica clave de
una opción binaria, es decir, la capacidad de cerrar la posición en cualquier momento durante la vida del
contrato, y es una que vamos a explorar con mucho más detalle.
Lo que quizás sea menos obvio es que esto significa que usted tiene el control de sus rendimientos
porcentuales y que el corredor ya no los dicta. Usted establece sus propias probabilidades si lo desea y opera en
consecuencia. En cierto modo, puedes considerarlo como si fueras tu propia casa de apuestas. Usted decide las
probabilidades y luego ingresa una posición en consecuencia según su propio análisis del mercado. Esta es una
propuesta radicalmente diferente al comercio de probabilidades fijas. Además, y quizás de forma más
poderosa, tú decides cuándo cerrar la posición. No hay que esperar al final de la carrera, o en el mundo de las
opciones lo que se llama caducidad. Si ha decidido un objetivo que se alcanzará antes de que expire el contrato
de opciones binarias, simplemente cierre y obtenga ganancias. Por supuesto, podría decidir quedarse para
obtener más ganancias o cerrar para minimizar cualquier pérdida.
Cualquiera que sea su decisión, el punto clave es este. Eres tú quien tiene el control en absoluto.
veces. Usted establece las probabilidades, decide su perfil de riesgo y recompensa, decide
cuándo cerrar y es usted quien administra y controla su porcentaje de rentabilidad.
Incluso podrás decidir a qué precio quieres entrar y salir del mercado. Las opciones
binarias en bolsa han sido diseñadas para usted, no para el corredor. El corredor de opciones
binarias en bolsa simplemente está ahí para proporcionarle los instrumentos y el entorno
comercial que le brinden este control. Esto es lo que ofrece Nadex.
Voy a explicar todos estos principios fundamentales con mayor detalle. Entonces empezará a
apreciar por qué el producto de probabilidades fijas es un buen punto de partida y un trampolín
hacia las opciones binarias en sí. También cubriré los cálculos más adelante en el libro, ya que
consideramos los índices de equilibrio y los márgenes de beneficio, ya que se aplican a usted,
ya sea como operador de probabilidades fijas o como operador de opciones binarias.
Si comenzamos con la cotización de la opción binaria en sí, la forma más fácil de pensar en esto
es en términos de probabilidad, y quizás tomemos el ejemplo más simple de la probabilidad de
que un evento ocurra o no, como el lanzamiento de una moneda. Hay un 50% de probabilidad
de que salga cara o cruz, y esto se cotizaría como 50/50, por lo que sabríamos
inmediatamente que la probabilidad de que ocurra cualquiera de los eventos es igual. Y lo mismo
ocurre cuando miramos la cotización de una opción binaria.
De hecho, al considerar las opciones binarias y su notación, podemos pensar

instantáneamente en que el precio refleja la probabilidad. En otras palabras, es la expectativa del
mercado de que un evento suceda o no. Como descubrirá en breve, el tiempo tiene un enorme
impacto en esta sencilla afirmación. Por lo tanto, comencemos con un ejemplo simple,
antes de incorporar gradualmente los demás elementos para construir la imagen completa.
Supongamos que vemos una opción binaria cotizada como 22/26 para un evento que ocurre o
no. ¿Qué nos dice esta cita binaria? Si tomamos el punto medio de estas dos cifras en 24, esta
opción binaria dice que la probabilidad de que ocurra este evento es baja. ¿Por qué? Porque la
probabilidad que se cita es del 24% de que ocurra el evento. Lo contrario es que hay un 76% de
probabilidad de que el evento no suceda, ya que la suma de dos eventos mutuamente excluyentes
siempre debe ser igual a 100. En este caso es 100 76 = 24. Esta es la base de la cotización
de una opción binaria. Lo que está viendo en una cotización binaria es la expectativa del mercado
de que el evento suceda o no, en un momento particular en el tiempo. Además, como estos dos
eventos no pueden ocurrir juntos, la suma de las dos probabilidades siempre será 100.
Consideremos otro ejemplo. En este caso vemos una opción binaria cotizada en 92/96 para un
evento que está sucediendo. Nuevamente tomando el punto medio de estas dos figuras nos da
94%. Una probabilidad muy alta de que el evento ocurra y una probabilidad baja del 6%
(100% 94% = 6%) de que no ocurra.
En un nivel muy simple, las opciones binarias le muestran instantánea y rápidamente

la visión del mercado sobre si un evento sucede o no, según la acción del precio actual y el
tiempo que queda para vencer. Como ya he mencionado en varias ocasiones
caducidad y tiempo, centrémonos ahora en estos conceptos, y aquí es donde quizás se vuelve
un poco más complejo.
Pero quizás antes de continuar, permítanme explicarles otra faceta del mercado de opciones
binarias, que es esta. Las opciones binarias cotizadas en un mercado y evento en particular
cambian constantemente. Las probabilidades se mueven como arenas movedizas a medida
que entran en juego diversos factores y fuerzas. Cada vez que mire una cotización de
una opción binaria, se moverá, flotará si lo desea y cambiará constantemente para
reflejar todos los diversos elementos que constituyen la probabilidad de que se cotice.
Esto es lo que los hace tan poderosos. Usted elige cuándo, con qué nivel de probabilidad y
con qué perfil de rendimiento/riesgo desea ingresar al mercado; nadie más toma estas
decisiones por usted. Tienes el control completo y total.
Vencimiento y tiempo
El vencimiento y el tiempo son dos de los conceptos fundamentales que debe comprender
como operador de opciones, ya sea en el mundo de las opciones binarias o básicas.
Estos conceptos son muy familiares para los operadores de opciones y futuros, pero no tanto
para aquellos que nunca han negociado con estos instrumentos. Tocamos estos conceptos en
un capítulo anterior, pero es en este punto donde quiero considerarlos con mucha mayor
profundidad, para que pueda comprender la naturaleza del instrumento con el que está
operando. Si bien las opciones binarias parecen superficialmente simples, debajo de
esa simplicidad se esconde una red de sofisticación y complejidad, y son estos aspectos los que cubriremos aho
Si ya ha incursionado en el mercado de opciones, sabrá que a muchos operadores les

gusta comprar opciones que sean baratas. Pero hay una razón por la que son baratos.
Esto se debe a que tienen pocas o ninguna posibilidad de ganar dinero para el titular de la
opción. Son baratos por una razón, y sólo por una razón. La probabilidad de que el
mercado subyacente se mueva a su favor es extremadamente baja.
La diferencia en el mercado de opciones binarias es que verás estas probabilidades

cotizadas, por lo que no hay que hacer matemáticas. A través de la notación de cotización, el
mercado le está dando su veredicto sobre si la opción tiene una probabilidad alta,
media o baja de ganar dinero. Pero aquí reside el peligro. Demasiados binarios
Los operadores de opciones adoptan el mismo enfoque que en el mercado de opciones estándar,
simplemente viendo una opción de baja probabilidad como una propuesta de bajo costo y bajo riesgo
que tiene el potencial de ofrecer un rendimiento muy alto.
Si bien las probabilidades pueden oscilar violentamente, y de hecho lo hacen, de un extremo al otro
(como verá en breve), es necesario comprender las razones. En ocasiones, esta podría ser la estrategia
correcta a adoptar, pero debe adoptarse por las razones correctas. Comprender los efectos del
vencimiento y el tiempo le ayudará a tomar decisiones lógicas basadas en su análisis del gráfico
subyacente, que siempre es el punto de partida.
Al operar con cualquier opción, ya sea binaria o no, básicamente estás tratando de pronosticar si algo
sucederá o no en un período de tiempo determinado. En otros instrumentos y mercados este no es el
caso. Como operador de divisas al contado, es posible que haya tomado una posición larga en el GBP/
USD, pero puede mantener esa posición abierta todo el tiempo que desee o hasta que su límite de
pérdidas lo elimine. Como operador, usted estaría administrando esa posición, asegurando ganancias
y tomando decisiones discrecionales sobre permanecer o cerrar.
Una opción binaria es muy diferente. Tiene fecha y hora de caducidad física. Si el evento ha ocurrido
al vencimiento, la opción binaria se cierra en 100. Si no ha sucedido, se cierra en 0. Como
verá en la plataforma Nadex, estas fechas y horas de vencimiento pueden ser intrahora, horas, días o
semanas, y Esta es una de las muchas ventajas del comercio de opciones. Si tiene un tiempo
limitado en su vida debido a compromisos laborales o familiares, puede operar fácilmente con opciones
a largo plazo sin necesidad de estar frente a la pantalla todo el día y, por supuesto, cualquier riesgo
es limitado y conocido.
Examinemos el comportamiento típico de una opción binaria a medida que avanza desde su inicio hasta
su vencimiento, utilizando el esquema que se muestra en la figura 4.10. Esto podría ser en cualquier
mercado, ya que es el concepto que intento transmitir aquí.
Fig 4.10 La relación precio, tiempo y probabilidad
En la figura 4.10 he creado lo que espero sea un esquema simple para explicar algunos de
los conceptos clave que deberá tener en cuenta al considerar una opción binaria.
El esquema no es perfecto, pero espero que transmita los elementos esenciales de una
manera sencilla y visual.
El primer punto, que quizás sea evidente, es que cada cotización de opciones
binarias se basa en un mercado subyacente. Este puede ser el mercado al contado, el
mercado al contado o el mercado de futuros, y este es siempre su punto de partida como
operador de opciones binarias. Es muy fácil olvidar esto en las prisas por abrir una posición
basándose únicamente en las probabilidades cotizadas. Este es un enfoque completamente
equivocado. Su punto de partida siempre debe ser su gráfico analizado en múltiples períodos
de tiempo. Esto luego está respaldado por los aspectos fundamentales y relacionales de su
análisis, todos los cuales se explican en mis otros libros.
El esquema de la figura 4.10 está diseñado para mostrarle el 'ciclo de vida' de una opción
binaria. El eje X es el tiempo y el eje Y es el precio. El período de tiempo real que se está
considerando es irrelevante aquí, ya que las relaciones que estamos a punto de discutir se
aplicarán independientemente de si se trata de una opción binaria intradiaria, diaria o semanal.
Se aplicarán los mismos principios fundamentales. En este ejemplo, la opción binaria se ha
abierto a la izquierda y avanza hacia el vencimiento a la derecha. La línea central es
el eje alrededor del cual oscila la opción binaria. Es el fulcro, el punto de equilibrio en
el que la probabilidad de que el evento ocurra o no es siempre del 50%. En este caso estamos
considerando una opción en la que la propuesta es que cerrará por encima de este nivel al
vencimiento.
Las cifras que ve aquí son las cotizaciones de probabilidad que aparecen en la plataforma
de negociación. Como en cualquier otro mercado, habrá una demanda y una oferta, y es por
eso que hay un "diferencial" en la probabilidad. Esta es un área en la que nos centraremos con
mayor detalle una vez que comencemos a considerar las posiciones abiertas, los tickets de
pedidos y la colocación de pedidos. Pero por ahora quiero introducir la noción de ver dos
números citados para la probabilidad. Para los propósitos de este ejemplo, he asumido un
diferencial de 4 puntos al analizar el movimiento de la cotización y tomando el punto medio
como probabilidad. Por ejemplo, cuando tenemos 58/62, la probabilidad aquí es del
60%. Ahora déjame explicarte la acción del precio y resaltar todos los puntos clave.
El mercado aquí se encuentra en una congestión lateral, lo cual no es infrecuente ya que

los mercados pasan más tiempo en fases de consolidación que en tendencias. Aquí la acción del
precio primero sube por encima de la línea central (la propuesta del evento) y luego cae por
debajo, sólo para recuperarse y moverse por encima una vez más, seguido de una nueva
caída por debajo. Esta acción del precio continúa hasta que finalmente los enfoques de
opciones binarias expiran a la derecha y cierran por encima de la propuesta de opción.
Ahora consideremos lo que está sucediendo con las probabilidades asociadas a lo largo de esta
fase de la acción del precio. Si comenzamos por la izquierda, y como era de esperar, a medida
que el precio se mueve a través de la línea central, la probabilidad se cotiza como 48/52 o
50%. Luego, el precio sube, por lo que la probabilidad de que ocurra el evento aumenta, que es
lo que se esperaría. El precio ahora está por encima de la línea central y, por lo tanto, tiene una
mayor probabilidad de cerrar por encima al vencimiento. La expectativa del mercado de que
el evento ocurrirá al vencimiento (la propuesta de la opción es cierta) es ahora 50/54 o 52%.
Sin embargo, el mercado luego se revierte y se mueve por debajo del centro con una
probabilidad que ahora se cotiza en 42/46 o 44%. Las expectativas del mercado ahora han
cambiado y la probabilidad ha caído por debajo del 50%, ya que ahora hay una menor
probabilidad de que el precio cierre por encima de la línea central al vencimiento. En otras
palabras, la propuesta de opción no es cierta al vencimiento.
El mercado se revierte nuevamente y vuelve a subir por encima de la línea central y hasta
un nivel de precios similar al anterior, en la línea de puntos. Como era de esperar, la
probabilidad de que la proposición ahora sea cierta al vencimiento ha superado el 50%,
y ahora se cotiza al 58/62 o 60%.
Sin embargo, la pregunta que podrías hacerte es esta. Dado que el mercado se ha movido a
un nivel de precios similar, ¿por qué la probabilidad ha cambiado del 52% en el primer "pico" al
60% en el segundo? ¿No debería la probabilidad ser más o menos la misma? Y la respuesta es
no, porque aquí es donde entra en juego el tiempo.
Si recuerdas, en el capítulo dos analizamos brevemente la relación entre tiempo y probabilidad,

y aquí he incluido el mismo cuadro para explorar este aspecto con más detalle. Y el punto clave
es este. La razón por la que la probabilidad, al mismo precio, ha aumentado del 52% al 60% es
la influencia que ahora tiene el tiempo en las probabilidades asociadas. Y nuevamente esto es
evidente una vez que empezamos a pensar en el tiempo en este contexto. Como operador de
opciones, el tiempo puede ser tanto su mayor enemigo como su mejor amigo. Pero el tiempo
es un activo que se desperdicia. En términos simples, cuanto más tiempo transcurra, más tiempo
habrá disponible para que el evento ocurra o no, y para que la propuesta de opción sea
verdadera o falsa.
A medida que el tiempo pasa, si la propuesta de opción está muy alejada de la línea central,
las posibilidades de que el evento sea verdadero o falso aumentarán cada vez más rápido, y esto
a su vez se reflejará en las probabilidades que se cotizan. En términos de carreras, si el
caballo elegido corre último y le queda un estadio por recorrer, la probabilidad de que gane
será muy baja. Sin embargo, si su caballo corre el último, pero le queda una milla por recorrer,
la probabilidad será mucho mayor. En ambos escenarios tu caballo está en el mismo lugar, el
último. Pero las probabilidades de que el resultado sea cierto (que su caballo gane) tienen
probabilidades muy diferentes. La única razón de la diferencia es el tiempo.
No puedo enfatizar demasiado la importancia del tiempo. Es vital que comprenda el papel que
desempeña y el poder que tiene, tanto bueno como malo. Como expliqué en el capítulo dos, los
traders que comprenden el poder del tiempo siempre venderán opciones estándar siempre
que sea posible. Entonces, el tiempo trabaja a favor de ellos y en contra del comprador,
y se agota constantemente a medida que se acerca el vencimiento, y este efecto de pérdida
no es lineal. A medida que se acerca el vencimiento, el tiempo pasa cada vez más rápido y, como
verá en breve, esto también se refleja en las probabilidades que se cotizan.
En el mercado de opciones binarias no vendemos una opción de la misma forma que en el

mercado de opciones vainilla. En el mundo binario compramos (compramos) una opción si
creemos que la proposición será verdadera, y compramos (vendemos) una opción si creemos
que la proposición será falsa al vencimiento. Esto es muy diferente ya que la notación de "venta"
aquí simplemente dice que creemos que la proposición será falsa. y la pregunta
Quizás te preguntes esto. ¿Existe alguna manera en el mundo de las opciones binarias
de tener tiempo trabajando para nosotros, en lugar de en nuestra contra? Y la respuesta
es sí, y eso lo veremos en breve. Pero sigamos con el ejemplo de la figura 4.10.
El mercado subyacente ha bajado una vez más desde el máximo de 58/62 hasta un nuevo
mínimo de 34/38, y podemos ver el mismo principio en funcionamiento. La probabilidad
de que ocurra el evento ha pasado de 42/46 (44%) a 34/38 (36%) en el mismo nivel de
precios. Este patrón se repite de un lado a otro, y cada vez que la acción del precio
vuelve a visitar un nivel de precio similar por encima o por debajo de la línea
central, las probabilidades cambian, y en las etapas finales de la acción del precio el
mínimo final es 8/12 o 10% y el El máximo final es 92/96 o 94%.
Erosión del tiempo y probabilidad Esta

es una representación esquemática de la imagen del capítulo dos que se repite
aquí como Fig. 4.11.
Fig 4.11 Erosión del tiempo y probabilidad
Hay tres efectos simultáneos en juego aquí.

En primer lugar, la erosión del tiempo aumenta exponencialmente. No es lineal, ya que los efectos aumentan
dramáticamente cuanto más cerca estamos de expirar.
En segundo lugar, a medida que avanzamos a lo largo del eje del tiempo y hacia el vencimiento, la
probabilidad de que el evento no sea verdadero tiende a 0, y la probabilidad de que el evento sea
verdadero tiende a 100. Vimos ambos efectos en la figura 4.10. Cada vez que el precio volvía a un nivel de
precios similar, la probabilidad por encima de la línea central aumentaba y la probabilidad por debajo de
la línea central disminuía. El aspecto exponencial también se reflejó en este esquema y las probabilidades
asociadas de la siguiente manera:
Opción de propuesta: Verdadero
Temprano en la vida 50/54 58/62 o 52% a 60%

Al final de la vida 76/80 92/96 o 78% a 94%
Opción de propuesta: Falso
Temprano en la vida 42/46 34/38 o 44% a 36%

Al final de la vida 24/28 8/12 o 26% a 10%
Al principio de la vida de la opción, un movimiento similar hizo que las probabilidades cambiaran de una
diferencia de (60% 52%) 8% inicialmente, para luego pasar en la acción del precio posterior a (94% 78%)
16% para un resultado verdadero en exhalar.
Para un resultado falso nuevamente, estos han cambiado dramáticamente de (44% 36%) 8% a (26% 10%)
16%. El cambio en las probabilidades refleja la creciente velocidad de erosión del tiempo sobre la
probabilidad de que el evento ocurra o no. En otras palabras, si el resultado es finalmente
verdadero o falso al vencimiento.
El tercer y último efecto que interviene aquí es el de la volatilidad, que vamos a considerar con gran detalle y
su relación con la acción del precio subyacente. Pero el punto que quiero destacar aquí en relación con la
caducidad y el tiempo es el siguiente.
Recuerde la naturaleza del instrumento que negociamos aquí. Sólo puede haber un resultado. La proposición
es verdadera o falsa. No pueden ser ambas cosas. El binario se cerrará al vencimiento en 0 si es falso o
en 100 si es verdadero. Esto, a su vez, significa que, a diferencia de otros instrumentos, un pequeño
movimiento de precio cerca de su vencimiento puede inducir una volatilidad extrema y cambios rápidos en las
probabilidades. Supongamos que la opción se basa en que el precio de un índice esté por encima de cierto
nivel a las 3 pm. Son las 2:59 pm y el precio está un punto por debajo, pero luego se mueve un punto por
encima y luego vuelve a bajar.
Dentro de esa simple acción del precio, que normalmente pasaría desapercibida, habrá picos masivos en las
probabilidades que van desde muy bajas hasta el 50% hasta muy altas, y luego viceversa. Todo en el espacio de
unos segundos. Este es el poder del tiempo en su forma más devastadora cuando el contrato se acerca a su
vencimiento. Un pequeño movimiento de precio puede tener un efecto enorme en la probabilidad, ya que la
opción tiene que cerrar en 0 o 100.
Y una de las decisiones comerciales clave que tendrá que tomar con cada opción binaria es mantenerla hasta el
vencimiento. Por supuesto, con una opción binaria en bolsa esta decisión le resultará mucho más fácil, ya que
siempre podrá elegir cuándo salir del mercado. No es necesario retener hasta que expire. Es tu decisión. Pero
recuerde que si lo hace y la opción está muy cerca del precio de la propuesta, verá algunos cambios bruscos en
las probabilidades de un precio muy pequeño.
se mueve.
Hay otro aspecto de la volatilidad y es donde la volatilidad se crea a partir de la acción del precio subyacente. Aquí
hay noticias mucho mejores y es donde las opciones binarias en el mercado realmente cobran importancia, una
vez que comenzamos a considerar algunas estrategias simples de negociación de opciones binarias.
Dentro del dinero Fuera del dinero Un concepto que es muy
familiar para los operadores de opciones estándar, pero quizás menos para los operadores de opciones binarias, es
la noción de que una opción está dentro del dinero, en el dinero o fuera del dinero. ¿Qué quiere decir esto? Una vez
más, comencemos con un esquema simple como se muestra en la figura 4.12, donde el precio se muestra en el
eje Y y el tiempo en el eje X.
Fig 4.12 Opción binaria ITM, ATM, OTM
Sólo hay tres "estados" que puede tener una opción en relación con el instrumento
subyacente, y se denominan dentro del dinero (ITM), en el dinero (ATM) y fuera del dinero
(OTM). En cualquier momento del ciclo de vida de una opción se encuentra en una de estas tres
condiciones, y esto se aplica tanto a las opciones binarias como a las estándar, aunque la
interpretación en las opciones binarias es muy diferente.
En el mundo de las opciones binarias estamos tratando con un único instrumento, y sólo
consideramos si una proposición es verdadera o falsa. En otras palabras, si algo va a pasar
o no. En el mundo de las opciones básicas tenemos una gran variedad de opciones y
estrategias asociadas. Para una opción binaria, el estado de una opción dependerá de si
estamos de acuerdo con la proposición o no. En el primer caso, una opción ITM estará
encima de la línea de propuesta de opción, y en el segundo estará debajo. En otras palabras, en la
figura 4.12, estamos considerando un ejemplo en el que estamos de acuerdo con la
proposición de la opción binaria y, a medida que la probabilidad se mueve por encima del punto
medio, se mueve hacia el dinero (ITM) y por debajo de esta línea está (OTM) fuera del dinero. Si
consideráramos que esto no está de acuerdo con la propuesta de la opción binaria, esto
simplemente sería al revés.
En resumen, en la figura 4.12 estamos de acuerdo con la proposición de la opción binaria, y como
de tal manera que esté en dinero tan pronto como la opción se mueva por encima de la propuesta de opción.
Si el binario se basa en que el mercado es superior a un cierto nivel de precios al vencimiento, entonces
una vez que la opción ha superado este nivel se considera que está en el dinero (ITM). Tiene cierto "valor
de precio" en virtud de que la opción tiene una mayor probabilidad de cerrarse con un resultado
"verdadero".
En este caso, si la opción está por debajo de la propuesta de opción, se considera que está fuera del dinero
o (OTM). Una opción binaria que está en el nivel del 50% se considera en el dinero o (ATM). Por último,
uno de los términos más utilizados al considerar este aspecto de las opciones es referirse a ellas como
"con mucho dinero" (una alta probabilidad de ser cierta) y, a la inversa, "muy sin dinero", una alta
probabilidad de ser cierta. no siendo verdad.
Sin embargo, la pregunta es esta. ¿Las probabilidades y la dinámica dentro o fuera del dinero van
siempre de la mano? Y la respuesta es no, definitivamente no, y para encontrar la razón tenemos que
retroceder y pensar en el tiempo.
Si recuerda nuestro ejemplo anterior, cuando faltaban segundos para que expirara, las
probabilidades oscilaban enormemente desde lo más profundo del dinero hasta lo más profundo del
dinero. En otras palabras, las probabilidades oscilarían del 90% al 50% y bajarían al 5%, quizás muy
rápidamente. ¿Y la razón? Plazo y caducidad inminente. En este caso, la alta probabilidad no indica que
una opción binaria esté inmersa en dinero, sino simplemente una alta probabilidad de que la opción
caduque como verdadera en ese segundo. Esto es muy diferente del concepto que estamos discutiendo
aquí.
Al considerar si una opción binaria es ITM u OTM, primero debemos considerar el precio. Una opción
binaria que tiene una alta probabilidad, como del 90%, y donde el precio está muy por encima de la
propuesta de la opción, puede considerarse como una opción con mucho dinero. En este caso, la opción
puede estar 50 o 60 puntos por encima de la propuesta de opción y, por lo tanto, refleja dos cosas.
En primer lugar, existe una alta probabilidad de que la opción caduque y, en segundo lugar,
la opción tiene un valor de precio tal como está ahora en el dinero.
Esta es una distinción clave. Un binario con una probabilidad alta o baja no significa automáticamente
que esté metido en dinero o fuera de él.
También debemos comprobar el nivel de precios. Si el precio está muy por encima o por debajo de la
propuesta de precio de la opción, entonces podemos deducir que la opción tiene un "valor de precio" fuerte
o un "valor de precio" débil, lo que luego confirma las probabilidades que se cotizan en el binario.
No puedo insistir demasiado en este punto. Es demasiado fácil ver la probabilidad que tenemos.
opción binaria como único criterio para evaluar si el evento cerrará en 100 o 0. No lo es, y siempre
debe verse en el contexto del precio subyacente.
Considere los dos ejemplos aquí:
95% de probabilidad en un índice con 2 minutos para vencer con un precio

objetivo de propuesta de 2100 y con el índice cotizando en 2101 95% de probabilidad
en un índice con 2 minutos para vencer con un precio objetivo de propuesta
de 2100 y con el índice cotizando en 2120
La probabilidad de que se cotice es la misma, sin embargo, el primero prácticamente no tiene

valor de precio, ya que la alta probabilidad se debe al tiempo y la relación vencida.
La probabilidad en el segundo es una opción con mucho dinero y un alto valor de precio. La
única diferencia entre los dos es el precio subyacente y su relación con el precio objetivo de
la propuesta.
En resumen, nunca asuma que la probabilidad revela el panorama completo de una opción
binaria. Puede que no sea así por los motivos explicados anteriormente.
Este es un concepto que usted debe tener en cuenta como operador de opciones binarias, y
explica por qué operar con opciones binarias es mucho más complejo que simplemente decidir si
es probable que un mercado suba o baje. El "valor" de la opción según lo dictado por el tiempo de
vencimiento y el precio será importante junto con varios otros factores.
Otra noción que se deriva de lo anterior es la relación entre probabilidad, tiempo y precio y es
una noción que a muchos operadores de opciones les cuesta comprender. Y quizás la forma más
sencilla de explicar esta relación sea con dos ejemplos sencillos.
En nuestro primer ejemplo, supongamos que hemos estado de acuerdo con la propuesta de opción
binaria que está muy arraigada en dinero y ahora está en el 85%. Todavía queda algo de tiempo para
que expire y el precio del activo subyacente está muy por encima del precio de vencimiento de la
propuesta de opción. La pregunta es esta. ¿Tiene que moverse el mercado para que la opción
binaria cierre al 100%? La respuesta es no, no es así. Lo único que tenemos que hacer es esperar
y el tiempo hará el resto por nosotros.
Si el mercado no se movió en absoluto, ya sabemos que el tiempo es un activo que se pierde y, a

medida que nos acercamos al vencimiento, funciona exponencialmente. A esto me refería antes
cuando expliqué el poder del tiempo. La erosión del tiempo puede funcionar tanto a nuestro favor
como operadores de opciones como en nuestra contra. En este ejemplo, estamos usando su poder
para "agotar el tiempo" en la opción de caducar.
En nuestro segundo ejemplo, supongamos que hemos acordado con la opción binaria
propuesta una vez más, pero está muy sin dinero y ahora está en el 5%. Entramos en
esta operación porque era barata y potencialmente ofrecía un gran rendimiento. La pregunta es
esta. ¿Tiene que moverse el mercado subyacente para que podamos ganar dinero? La
respuesta aquí es sí, lo hace. Y quizás lo más importante es que aún queda un largo camino
por recorrer. La opción está muy por debajo del dinero con el precio subyacente muy por debajo
del precio de la propuesta binaria, y aquí tenemos dos factores en nuestra contra. El
tiempo se está erosionando rápidamente y, además, las probabilidades tenderán al 0%, como
vimos en la figura 4.11. A menos que haya un anuncio importante antes del vencimiento
o algún otro catalizador, la probabilidad es que la opción se cierre al 0%. Y aquí el punto es
este:
Una opción binaria que está profundamente inmersa en dinero no requiere que el precio
subyacente se mueva. Una opción binaria que está muy lejos del dinero requiere que
el precio subyacente se mueva, y también de manera significativa.
No quiero que se deje llevar por la idea. Le sugiero que solo opere con opciones binarias
que tengan mucho dinero y valor de precio. No lo soy, ni mucho menos. Lo que sugiero es que
cuando pasemos a considerar los diversos enfoques y estrategias, comprender la relación
fundamental entre probabilidad, tiempo y precio es vital en el proceso de toma de
decisiones. Es un equilibrio y el punto de partida de cualquier análisis es siempre el gráfico.
Es posible que, a partir de su análisis, usted crea que es probable que se produzca un gran
movimiento, pero como siempre en el mundo de las opciones, lo primordial es el momento de
la decisión.
Antes de continuar, permítanme aclarar un punto más. Si no está de acuerdo con una
proposición que tiende entonces a 0, también se considera una opción muy acertada,
suponiendo que también tenga valor de precio.
Precios de ejercicio y cadenas de opciones
Soy muy consciente de que en las descripciones y explicaciones hasta ahora me he

referido a la 'proposición de opción binaria' y a la 'proposición de opción' ya que quería
introducir los diversos términos y terminología en pasos lógicos, y así evitar abrumándote
como lector. Sin embargo, creo que ha llegado el momento de introducir dos términos
de opción más, a saber, el precio de ejercicio y las cadenas de opciones asociadas. Si cree que
en este momento nos estamos alejando cada vez más del comercio de probabilidades fijas,
estaría en lo cierto.
Empecemos por el precio de ejercicio, que es muy sencillo. El precio de ejercicio es el precio
que debe excederse para que el binario cierre en 100 o no alcanzarse para que el binario
cierre en 0. Este es el punto en el que la probabilidad supera el 50%.
línea. Al igual que con las opciones básicas, los proveedores de opciones binarias ofrecen una
gama de precios de ejercicio, lo que a su vez le brinda la oportunidad de seleccionar sus
propios perfiles de riesgo y recompensa, así como la posibilidad de elegir entre aquellas
opciones que ya están en el dinero, en el dinero. o sin dinero.
Esto a menudo se denomina escalera de opciones o cadena de opciones, pero puedes

considerarlo como un menú en un restaurante. Algunos platos del menú son más caros, otros
más baratos. Depende de usted, como cliente, decidir qué desea y lo mismo se aplica aquí con la
escala de opciones. Si piensa en ello como una escalera, esto puede ser más fácil, ya que los
"peldaños" de la escalera generalmente están dispuestos en incrementos iguales. Por ejemplo, en
una opción binaria EUR/USD, los incrementos pueden ser de 20 pips. En un índice como el YM,
los incrementos pueden ser de 25 puntos, y cada peldaño de la escalera tendrá su propio precio
de ejercicio con la cotización actual de la opción binaria al lado. En la figura 4.13 he creado un
esquema simple que espero explique estos principios básicos.
Fig 4.13 Una escalera típica de opciones binarias
En este ejemplo hay varios puntos clave a tener en cuenta, y quizás el primero es que, si
bien se trata de un esquema "estático", si estuvieras mirando esto en tiempo real, las
probabilidades en el lado derecho cambiarían constantemente, reflejando los cambios constantes.
en el contrato subyacente. Y si esto parece un poco complicado, en realidad es
muy sencillo, y más que su equivalente en el mundo de las opciones básicas. En las opciones
estándar tenemos opciones de compra y venta que se pueden comprar y vender, de hecho, dos
escaleras una al lado de la otra. En el mundo de las opciones binarias solo tenemos una
escalera, pero muchas de las técnicas y estrategias que aprenderá aquí también se pueden
aplicar a las opciones básicas. Espero que al descubrir las opciones binarias, usted esté
interesado en aprender más sobre las opciones básicas. Publicaré un libro sobre el comercio de
opciones estándar en un futuro próximo, como ya he hecho
Siempre encontré que las opciones son un tema fascinante e instrumentos que pueden ofrecer
a los operadores una gran flexibilidad en sus operaciones. Sin embargo, estoy divagando. Volvamos
a nuestra escalera de opciones binarias y recuerde que esto es sólo un esquema hipotético y
que la escalera puede diferir según la plataforma que esté utilizando.
En breve veremos la plataforma Nadex, pero los elementos esenciales serán los mismos.
Comenzando por la izquierda tenemos el mercado que se ofrece, que en este caso es el índice
S&P 500, y también se especifica el contrato subyacente. Esto es importante.
Si recuerdan cuando analizamos las tiendas de cubo fuera de bolsa, uno de los muchos problemas fue
el de la transparencia de precios. Como comerciante, tiene poca o ninguna idea de dónde o cómo
el corredor está entregando el precio y, lo que es más importante, en qué medida es probable que se
manipulen estos precios al vencimiento. Al negociar con un corredor de bolsa estos
problemas no surgen. Aquí sabrá exactamente qué precio se cotiza y el instrumento. En este ejemplo
es el contrato de futuros subyacente para diciembre. También explicaré cómo se calcula el precio
al vencimiento del subyacente, una vez que comencemos a profundizar un poco más en la
plataforma Nadex y consideremos todo el proceso de principio a fin.
Luego viene el precio de ejercicio. Este es el precio que define el resultado sí/no de la opción binaria.
El símbolo > es simplemente un símbolo matemático que significa "mayor que". Es una forma
abreviada de escribir la propuesta de opciones binarias. Aquí puede ver que tenemos un rango
de precios de ejercicio en la escalera, que aumentan en intervalos de 3 puntos desde 1828 en la parte
inferior hasta 1855 en la parte superior. Estos intervalos los establece la bolsa y, por lo general,
serán incrementos iguales, lo que refleja el mercado y el instrumento con el que se negocia. Por el
contrario, no sería realista tener una escalera de divisas al contado subiendo en incrementos de 3
pips, ya que esto haría que la escalera fuera difícil de manejar.
Los incrementos reflejan el rango promedio para cada instrumento en el período de tiempo que se
cotiza y se establecen en consecuencia para proporcionar un equilibrio entre las opciones deep
out of the money, deep in the money y at the money. Quizás pueda comenzar a ver cuán elegantes
pueden ser las opciones como instrumento comercial. Ya no estamos considerando la simple
perspectiva de que un mercado suba o baje. Aquí tenemos una variedad de contratos que
podemos negociar de acuerdo con nuestro apetito por el riesgo y, lo que es aún más importante,
nos brinda la capacidad de construir varias estrategias comerciales.
El precio de ejercicio es el precio que define nuestra opción. Si el precio de ejercicio cotizado para esa
opción es > 1840,0 (para cerrar por encima de 1840,0), entonces el índice debe cerrar por encima de
este precio al vencimiento para que la opción se liquide en 100. Si está en este precio o por debajo
precio la opción se estabilizará en 0. El precio de ejercicio es el punto de apoyo de la opción y

es el punto en el que la probabilidad es 50. Si está de acuerdo con la proposición,
por encima del precio de ejercicio la opción se mueve hacia el dinero, y por debajo del
precio de ejercicio la opción sale del dinero. Por el contrario, si no está de acuerdo con la
propuesta, entonces por debajo del precio de ejercicio su opción se está moviendo hacia el
dinero y por encima del precio de ejercicio se está moviendo fuera del dinero.
Luego viene la fecha y hora de vencimiento. Esto especifica la hora y fecha precisas en las
que la opción vence y se liquida en 100 o 0.
Finalmente, en el lado derecho tenemos la oferta y la oferta, el diferencial de probabilidad si

lo desea. Y como hemos hecho antes, simplemente tomando el punto medio nos dará una
visión general de dónde está operando el mercado subyacente. Al observar la columna de oferta/
compra de la derecha, podemos ver inmediatamente que el índice probablemente se esté
negociando alrededor del nivel de precios de 1840, ya que esto está alrededor de la probabilidad
del punto medio de 52,50.
En el contexto de este ejemplo, la siguiente explicación se basa en la suposición de

que estamos viendo la escalera bajo la premisa de que una proposición es verdadera.
Lo que la escalera nos dice es que en los extremos tenemos una opción de compra de dinero al
precio de ejercicio de 1828, y una opción de compra de dinero al precio de ejercicio de 1855.
Y recuerde, las opciones son baratas o caras por una razón. La opción con un precio de
ejercicio >1828 tiene una probabilidad muy alta de cerrar en 100, ya que es muy poco probable
que el índice subyacente se mueva 12 puntos en el tiempo restante disponible. Por
supuesto, siempre hay una posibilidad. El mercado podría reaccionar repentinamente ante un
evento inesperado.
Todo es posible. Por eso una opción binaria se cotiza en probabilidades. Pero en general, esta
opción está muy arraigada en el dinero, ya que el índice cotiza muy por encima del precio de
ejercicio de 1828 y con una probabilidad actual de 85,75. Sin embargo, a medida que el tiempo
se erosiona rápidamente, esta opción tenderá cada vez más a 100, incluso si el precio no
hace nada y simplemente permanece donde está actualmente.
En el otro extremo de la escalera binaria, tenemos una opción de salida del dinero con un
precio de ejercicio de >1855. Con el índice cotizando alrededor del nivel de precios de 1840, el
contrato de futuros subyacente tendría que moverse considerablemente, 15 puntos o más
y rápidamente, para que esta opción tuviera alguna posibilidad de cerrar por encima de este
precio. Por eso la probabilidad se cotiza en 9,5. En primer lugar, es muy poco probable
que el mercado llegue tan lejos en tan poco tiempo. En segundo lugar, la erosión del tiempo va
en contra del binario. En tercer lugar, el binario ya tiende a cero.
ya que estos factores aumentan su efecto a medida que se acerca el vencimiento.
Estos son los dos extremos en la escala de opciones binarias, pero como puede ver, hay otras propuestas para
elegir, todas con distintos grados de riesgo asociados, según lo definido por la probabilidad de cotización en la
oferta y la oferta. Estos cambiarán constantemente a medida que el mercado subyacente se mueva en
consecuencia.
A lo largo del ejemplo anterior hemos considerado la notación ITM y OTM a través del prisma de la concordancia
con la proposición. Si viéramos la escalera a través del prisma del desacuerdo con la proposición, las
afirmaciones anteriores se invertirían. Aquí, por ejemplo, podríamos estar en desacuerdo con la proposición
de que se alcanzará el precio de ejercicio de >1855, en cuyo caso esto se consideraría una opción en el dinero
vista desde esa perspectiva, no mucho en el dinero, pero en el dinero de todos modos, ya que la
probabilidad de que ocurra el evento es muy baja.
Antes de terminar con la escalera, también es importante darse cuenta de que su corredor de opciones
binarias ofrecerá una gran variedad de escaleras de opciones para cada instrumento con una variedad de fechas
y horas de vencimiento. Algunos serán cada hora, o incluso más cortos, mientras que otros serán más largos
dentro del día, al final del día, semanalmente e incluso mensualmente. En última instancia, la elección de las
opciones que elija dependerá de su estrategia, el tiempo disponible y la sofisticación que desee aplicar a sus
propias operaciones. En su nivel más básico, las opciones binarias son una forma sencilla y de bajo riesgo de
negociar la dirección del mercado. Y con un corredor de bolsa como Nadex, podrá operar en un entorno seguro
y transparente. Pero en mi humilde opinión, las opciones binarias pueden ofrecer mucho más.
Antes de pasar a analizar las ofertas con más detalle, junto con cómo negociamos estas opciones, sus índices de
riesgo y recompensa asociados y cómo se fija su precio, permítanme presentarles una noción más. Al
considerar una escalera de opciones también estamos viendo la opinión del mercado sobre la probabilidad de
que se alcancen precios de ejercicio más altos o más bajos en la cadena. Esto puede parecer obvio, pero puede
resultar útil a la hora de considerar el riesgo y el rendimiento, así como al establecer objetivos de obtención
de beneficios, de los que hablaremos más adelante.
A continuación se muestra un ejemplo que utiliza la escalera de la figura 4.13 y toma las probabilidades del
punto medio, ya que cubriremos la relación de oferta y demanda en la siguiente sección. Si tomamos los seis
precios de ejercicio desde >1843 e inferiores y sus probabilidades de punto medio asociadas, son las
siguientes:
> 1843 45,00

> 1840 52,50

> 1837 61,25
> 1834 73,00 >
1831 81,00
> 1828 85,75
Supongamos que queremos tener una idea de cómo es probable que cambien las probabilidades
de nuestras opciones si el mercado subyacente suba 3 puntos de índice. En otras palabras, pasar
al siguiente nivel de precio de ejercicio. Supongamos que el futuro subyacente cotiza alrededor
del nivel de precio de ejercicio de 1840 y queremos tener una idea de lo que sucedería si el
índice se moviera a 1843 en un período relativamente corto. Como siempre, el tiempo tendrá
una gran influencia en las probabilidades que se cotizan. Lo que estamos considerando ahora es
un escenario hipotético en el que el mercado posiblemente suba hasta 1843 en el corto plazo.
En términos simples, la escalera "sube" un nivel de la siguiente manera:
> 1843 pasa de 45,00 a 52,50 = 07,50

> 1840 pasa de 52,50 a 61,25 = 08,75
> 1837 pasa de 61,25 a 73,00 = 11,75 > 1834 pasa
de 73,00 a 81,00 = 08,00
> 1831 pasa de 81,00 a 85,75 = 04,75
Lo que estamos considerando ahora es el cambio comparativo en las probabilidades si el

índice mueve un precio de ejercicio completo en el corto plazo. Es la visión que tiene el mercado
de la probabilidad futura a este nivel de precios, a corto plazo. Podemos utilizar esta
información de dos maneras. En primer lugar, nos da una perspectiva sobre qué opciones pueden
ofrecer los mejores rendimientos, en caso de que el mercado llegue tan lejos. En este ejemplo,
podemos ver que el cambio más significativo en las probabilidades se produce en la opción de
ejercicio 1837, y el movimiento menos significativo en la opción de ejercicio 1831. Esto es lo
que esperaríamos.
Un movimiento a corto plazo de una opción at the money a una opción in the money tendrá un
efecto mayor que el movimiento de precio equivalente en una opción que ya está muy in
the money (considerada como si la propuesta fuera cierta). Al observar la escala de opciones de
esta manera, y cuando comencemos a considerar el riesgo y el rendimiento, esto nos ayudará a
guiarnos en nuestra toma de decisiones. Sin embargo, una palabra de advertencia. El tiempo pasa
y esto es sólo una guía. Cualquier decisión que tome respecto de hacia dónde es probable
que se mueva un mercado en términos de precio siempre debe basarse en
análisis sólido del gráfico utilizando una metodología primaria como el análisis de precios por volumen.
Si su análisis del gráfico y de los mercados asociados sugiere un posible movimiento fuerte hacia
arriba (o hacia abajo), entonces esta es una excelente manera de juzgar qué puede suceder como
resultado con las probabilidades de las opciones binarias asociadas.
La segunda pequeña pepita de información que revela la escalera binaria es que proporciona una idea de
lo que es probable o improbable. ¿Que quiero decir? En primer lugar, consideremos los pasos en
los que se mueven los precios de ejercicio. En este ejemplo, se están moviendo en 3 puntos del
índice, lo que sugiere que este es quizás el movimiento promedio que se espera en circunstancias
normales y en períodos cortos de tiempo. Un contrato de divisas, por ejemplo, puede tener
incrementos de 20 pips, lo que nuevamente proporciona una perspectiva de la visión del mercado
sobre ese contrato.
Esto ayuda a definir objetivos de obtención de beneficios, ya que en las opciones binarias puedes salir del
mercado en cualquier momento. No es necesario esperar hasta que caduque la opción. Vamos a
ver esto con más detalle, pero por ahora sólo recuerda este hecho. La escalera binaria nos brinda
una gran cantidad de información, de los cuales los objetivos de obtención de ganancias y las mejores
opciones para operar desde una perspectiva de retorno son solo dos. Hay otros factores a considerar
que ayudarán a enmarcar su proceso de toma de decisiones. Pero voy a repetir esto otra vez: siempre
comenzamos con el gráfico.
Y ahora aquí está la mecánica del comercio de opciones binarias y los perfiles de riesgo y recompensa
asociados.
Oferta y oferta, riesgo y recompensa Como ya
sabemos, la opción binaria sólo tiene dos resultados. O es verdadero y cierra en 100, o es falso y cierra
en 0. Todo esto lo dicta el precio de ejercicio. Como operador de opciones binarias, por lo tanto, solo
tenemos que tomar una decisión: la siguiente y en la plataforma Nadex:
Si creemos que el precio de ejercicio se superará al vencimiento, entonces compramos

Si no creemos que se superará el precio de ejercicio al vencimiento, entonces vendemos .
Sin embargo, sólo para reiterar la compra y venta anterior es la siguiente:
Compramos (compramos) si estamos de acuerdo con la declaración y vendemos (compramos) si

no estamos de acuerdo. Los botones de su plataforma de operaciones pueden decir muchas cosas.
Pueden decir, comprar y vender, llamar y poner, comprar y comprar, estar de acuerdo o en desacuerdo.
Sin embargo, en todos estos casos estás comprando, comprando para decir que sí, y
comprar para decir que no. La plataforma Nadex utiliza compra y venta, pero es el contexto
anterior de acuerdo o desacuerdo. Compra para decir que sí y vende para decir que no.
Al igual que en el mercado de futuros, donde los compradores y vendedores son

emparejados por la bolsa, aquí ocurre lo mismo. Por cada comprador hay un vendedor y
por cada vendedor hay un comprador. Esto elimina instantáneamente los problemas asociados
con muchas tiendas de cubo en las que a menudo se opera directamente contra ellas. En
una opción binaria negociada en bolsa esto nunca ocurre. El intercambio simplemente une a
compradores y vendedores, y cada opción está totalmente garantizada por las dos partes en
efectivo. A diferencia de algunos futuros, las opciones binarias siempre se liquidan en
efectivo, por lo que nunca hay que preocuparse por ninguna entrega física. Cómo funciona
esto se explica en el ejemplo esquemático de la figura 4.14.
Fig 4.14 Compra o venta de una opción binaria
Aquí tenemos una opción binaria con un 25% de probabilidad (llegaremos a la oferta en un
momento) con un comprador a la izquierda y un vendedor a la derecha. Usted será
Me complace saber que en la plataforma Nadex cada 1% de probabilidad equivale a 1 dólar, por lo que
cada contrato cuesta 100 dólares, lo que hace que las matemáticas sean agradables y simples.
Decidimos comprar este contrato porque creemos que el mercado cerrará por encima del precio de
ejercicio al vencimiento. El costo del binario es $25 (25 x $1). Este es nuestro riesgo total. No podemos
perder nada más que esto en el contrato. Nuestra recompensa aquí es la diferencia entre 100 y nuestro
riesgo, en otras palabras $100 $25 = $75. Al comprar este binario, estamos asumiendo una relación riesgo
recompensa de 1:3 que parece atractiva, pero el precio subyacente tiene que moverse para que termine por
encima del precio de ejercicio. Esta es una opción binaria fuera del dinero y, para que se acerque a 100,
el precio subyacente tiene que moverse. El riesgo y la recompensa van de la mano en todas
las formas de negociación e inversión, pero en las opciones binarias esto debe equilibrarse con el
momento de vencimiento y el análisis subyacente.
Ahora si miramos el lado opuesto de la posición. Hemos comprado a 25, por lo que el intercambio ha
igualado a un vendedor, que ha vendido a 75. Su perfil de riesgo/recompensa es opuesto al nuestro
como comprador. Como vendedor, su riesgo es $75 y su beneficio es $100 $75 = $25. Su relación
riesgorecompensa es de 3:1. Quizás se pregunte por qué alguien querría operar con una relación riesgo
recompensa de 3:1. Esto es similar a apostar por las probabilidades de un caballo, y la razón es
simplemente la probabilidad. El vendedor vendió la opción al 75%, ya que cree que hay pocas posibilidades
de que la opción cierre por encima del precio de ejercicio. Los mismos principios que funcionan para el
comprador de opciones, también funcionan para el vendedor de opciones. Permítanme explicarlo
tomando dos extremos de la opción binaria.
El primero a 90 y el segundo a 10 y suponemos que ambos están relativamente cerca de caducar.
En el primer ejemplo, supongamos que tenemos una opción binaria cotizando a 90. La
probabilidad es muy alta de que la opción se cierre a 100 y, como comprador de opciones, estamos
dispuestos a arriesgar 90 dólares para ganar 10 dólares. Estamos comprando esta opción binaria
porque creemos que la propuesta se cerrará como verdadera.
En el segundo ejemplo, la opción binaria se cotiza a 10 y una vez más está cerrada por vencimiento. La
probabilidad aquí es muy baja de que la proposición se cierre como verdadera, por lo que somos
vendedores de la opción binaria. Como antes, estamos arriesgando $90 para ganar $10.
El perfil de riesgo y recompensa es el mismo, pero en uno somos comprador de opciones binarias, y en el
otro vendedor de opciones binarias. Sin embargo, en ambos casos nuestro beneficio potencial es de 10
dólares y nuestro riesgo es de 90 dólares. En los dos ejemplos anteriores, nos emparejarán en el otro lado
de la posición con un vendedor en el primer ejemplo y un comprador en el segundo. Y sólo para completar,
estos ejemplos se basan en el supuesto de que el mercado subyacente está muy alejado del precio de
ejercicio y muy inmerso en el dinero.
Si volvemos a nuestro ejemplo de la figura 4.14, aquí el comprador y el vendedor de la opción coinciden
y el intercambio retendrá los fondos de ambas partes como garantía del contrato. En total, esto
será $25 + $75 = $100. Al vencimiento del contrato una de las partes recibirá $100 y la otra recibirá $0.
Si piensa en la opción binaria en Nadex en estos términos, todo el proceso será muy sencillo de
entender. El comprador y el vendedor están igualados, y el riesgo total expuesto por ambas partes
asciende a 100 dólares por contrato. Por supuesto, puedes comprar o vender múltiples contratos,
pero se siguen aplicando las mismas matemáticas básicas.
Una de las muchas ventajas de operar con opciones binarias en bolsa es que no es necesario esperar
hasta el vencimiento para cerrar una posición. De hecho, muchos operadores de opciones cerrarán
una vez que la opción se acerque a un extremo, ya que siempre existe una mínima posibilidad de una
reversión repentina, y cualquier beneficio adicional que se obtenga de 3 o cuatro puntos no está justificado
para mantener el contrato hasta su vencimiento. Esta es una de las muchas decisiones que usted, como
operador de opciones binarias, tendrá que tomar, pero la decisión es suya. Usted tiene control total sobre
sus posiciones y, una vez abiertas, puede cerrarlas en cualquier momento, ya sea para reducir aún
más el riesgo o para obtener ganancias anticipadamente.
Antes de pasar a la propia plataforma Nadex, quiero abordar la espinosa cuestión del diferencial y el
coste de las operaciones, porque, como siempre, en las operaciones no existen los almuerzos gratis.
Como traders, el diferencial es algo en lo que todos tendemos a centrarnos. Es un tema sobre el que
todos tenemos una opinión y es el único enfoque de marketing para muchos corredores,
especialmente en el mundo de Forex. Para un comerciante de especulación, esto es un gran problema
tanto en términos del costo porcentual de la operación como, lo que quizás sea más importante, en el
contexto de cualquier retorno. Si tomamos el mercado de divisas al contado como ejemplo, el par
de divisas en el que se centran la mayoría de los operadores de divisas es el EUR/USD por varias
razones. En primer lugar, es el más líquido y el más negociado. En segundo lugar, generalmente ofrece los
diferenciales más ajustados y, en tercer lugar, la mayoría de los operadores de divisas al contado adoptan
un enfoque de especulación en este mercado. El especulación por su propia naturaleza es de alta
velocidad. El objetivo de pip promedio para los operadores de especulación es de entre 5 y 7 pips, con
posiciones abiertas durante segundos o minutos.
Los operadores activos a menudo ejecutan decenas, si no cientos, de operaciones al día, lo que
hace que tener un diferencial ajustado sea vital. La diferencia entre un diferencial de 1 pip y uno de 2 pips
es enorme en términos porcentuales, cuando se busca un objetivo de quizás 5 o 6 pips. Esta es una de las
razones por las que es casi imposible operar con pares de divisas cruzadas utilizando un enfoque de
especulación, ya que los diferenciales aquí son mucho más amplios.
Las matemáticas simplemente no funcionan. Como comerciante de especulación, usted está

constantemente luchando contra un gran diferencial. En el EUR/USD, por ejemplo, podemos tener un
diferencial de 0,5 pips, pero si pasamos al EUR/NZD, el diferencial puede ser de 6 o 7 pips, o más.
Además, en tiempos de volatilidad del mercado, muchos de los diferenciales cotizados en el mercado
de divisas se ampliarán drásticamente.
El último punto que quiero destacar sobre esta cuestión es el siguiente. Cuando operamos en un
mercado de contado, de futuros o incluso al contado, existe una relación lineal.
Esto significa que si abrimos una posición con un diferencial de 2 pips, y asumiendo que no se espera
volatilidad en el corto plazo, este diferencial seguirá siendo prácticamente el mismo a medida que el
precio suba y baje en cualquier período de tiempo en el que esté operando.
En el mundo de los diferenciales de opciones binarias, el precio no es la única fuerza que dicta la
velocidad con la que se moverán las ofertas y las pujas binarias. Como ya hemos visto no se trata de
una relación lineal, ya que el tiempo y la proximidad a cualquier precio de ejercicio también influirán. Si
bien el diferencial puede permanecer prácticamente igual durante la vida de la opción, la tasa de
cambio en términos de recuperación del diferencial y obtención de ganancias será muy
diferente. Como vimos anteriormente, no es necesario que el precio cambie para provocar un
cambio en la cotización de la opción. Es muy fácil olvidar este aspecto del precio de las opciones
binarias a medida que pasamos de los instrumentos tradicionales, donde el diferencial es lineal en
su relación con el precio, a un instrumento en el que ya no es así.
No estoy sugiriendo que la propagación no sea importante, ni mucho menos. Lo que estoy diciendo es
intentar mantenerlo en contexto de dos maneras. Primero, la relación no es lineal. Un diferencial de 4
o 5 puntos en una opción binaria es muy diferente a un diferencial de 4 o 5 puntos en un instrumento
tradicional debido a las diferentes fuerzas involucradas. En segundo lugar, mi opinión personal
es que las estrategias a largo plazo funcionan extremadamente bien con las opciones binarias y,
como resultado, el diferencial, como ocurre con todos los enfoques a largo plazo, se vuelve menos
relevante.
Lo crucial es el punto de partida, que es siempre un análisis del gráfico subyacente, respaldado por los
aspectos fundamentales y relacionales. Así que, por favor, no se concentre demasiado en los
diferenciales. Sí, son más grandes, pero son instrumentos muy diferentes y con un perfil no
lineal. También debo señalar que Nadex es una bolsa relativamente nueva, y la liquidez proporcionada
por los creadores de mercado aumenta todo el tiempo, lo que a su vez se reflejará sin duda en
diferenciales más estrechos en los próximos años.
Aquí hay un par de ejemplos de la plataforma Nadex para mostrar cómo se propaga
se cita.
Fig. 4.15 Escala de opciones del índice Nadex oferta y oferta
La escalera de opciones binarias en la figura 4.15 muestra una selección de contratos de opciones sobre
el índice US 500. A la izquierda, en la columna Contrato, puede ver los distintos precios de ejercicio en la
escalera moviéndose hacia abajo en incrementos de 3 puntos de índice, desde 1806 en la parte superior
hasta 1857 en la parte inferior. En el momento de escribir este artículo, el índice cotizaba en la zona de
1835,50 y aún quedaban varias horas por delante. El contrato de futuros subyacente se muestra entre
paréntesis (marzo) y la hora de vencimiento de todos estos contratos es el final del día, cuando el
intercambio físico cierra a las 4:15 p. m., hora del Este. Al lado está la fecha de vencimiento del contrato
en la columna Vencimiento. Por el momento, no se preocupe por la columna Tamaño de la oferta, ya que
volveremos a ella más adelante. Luego llegamos a la columna Bid and Offer donde se cotizan nuestros
precios de opciones binarias y compramos y vendemos de la siguiente manera:
Compramos en la oferta .
Vendemos en la oferta .
Como puede ver aquí, los diferenciales varían, moviéndose desde un mínimo de 3,50 en los extremos
de la escalera hasta un máximo de 6,50 hacia el punto medio y este es el perfil típico de los diferenciales:
una curva de diferenciales en forma de campana, si se prefiere. Como he subrayado anteriormente
y a lo largo de este capítulo, estos se moverán extremadamente rápido y más aún si los mercados son
volátiles, lo cual es una buena noticia para las opciones.
comerciantes.
En la figura 4.16 tenemos otra selección de contratos, esta vez sobre oro. Los contratos aquí son
una combinación de los que se cierran en unas pocas horas (11 a. m.) y los que se cierran a medianoche
(12 p. m.) (ET). Aquí puede ver que los precios de ejercicio del oro se mueven en incrementos de 1,5
dólares por onza y los diferenciales entre la oferta y la demanda son un poco más amplios en estos
contratos, debido a la menor liquidez. Estos varían de 5,50 a 7,0.
Fig 4.16 Escalera de opciones binarias de oro de Nadex oferta y demanda
Y aquí hay una escalera a más largo plazo para el EUR/USD semanalmente, que ofrece otro ejemplo
de diferenciales. Esto se muestra en la figura 4.17.
Fig 4.17 Escala de opciones semanales Nadex EUR/USD oferta y demanda
Aquí los diferenciales varían desde un mínimo de 4,50 hasta un máximo de 6,00 en el punto medio
con incrementos de strike de 50 pips.
Sólo para terminar con la oferta y la oferta. Existe una manera fácil de recordar cuál será su
beneficio y riesgo al vencimiento, y es la siguiente:
cuando estás comprando la oferta, esto muestra tu máximo riesgo cuando estás
vendiendo la oferta, esto muestra tu máximo beneficio
Si recuerda, no es necesario que acepte la oferta y la oferta que se cotizan. Este es un beneficio
adicional de negociar una opción binaria en bolsa. Simplemente realiza un pedido fuera del rango
de cotización actual y espera a que se complete o no.
Esto se ejecuta en la plataforma Nadex utilizando la Orden Límite. Cuando la escala de
probabilidad se mueve fuera de un rango cotizable, el intercambio no ofrecerá un precio, por lo que
estos permanecerán en blanco. Además, cuando estos se acercan al vencimiento, es posible
que también encuentre que los precios no están cotizados.
Pasando a un ticket de pedido desde la plataforma aquí podemos ver cómo se combina todo.
Además del diferencial, Nadex también cobra una comisión por cada contrato que es de 0,90
centavos por lado o 1,80 dólares por vuelta redonda. Abrir y cerrar una posición costará $1,80.
Si bien este no es un costo significativo en dólares, puede ser significativo si está haciendo
especulación, y quizás incluso más, si solo está negociando contratos individuales. A medida
que aumenta el número de contratos negociados, esto se vuelve cada vez menos significativo ya
que Nadex ofrece un límite de $9 por pedido para
múltiples contratos.
Y aquí hay un ejemplo de un ticket de pedido de la plataforma Nadex. En la figura 4.18 he

seleccionado un contrato semanal para el USD/CHF.
Fig 4.18 El ticket de pedido de Nadex

Si comenzamos en la parte superior del ticket, aquí puede ver que el contrato que estamos negociando
es el par de divisas USD/CHF. Tiene un precio de ejercicio del contrato con vencimiento > 0,8875 a
las 3 p. m., hora del Este del 3 de enero de 2014. Inmediatamente debajo podemos ver la cotización
actual del subyacente que cotiza a 0,89050.
Luego viene la ventana de cotización, y aquí puede ver que la opción binaria se cotiza a 63,00 en la
oferta si queremos vender y a 69,00 en la oferta si queremos comprar.
Las dos figuras a la izquierda y a la derecha (50 y 50) simplemente muestran los tamaños de oferta
y oferta más recientes para recorrer el mercado.
Bajando por el ticket de pedido, la siguiente selección es si queremos comprar o vender: la Dirección.
Haga clic en la flecha de la derecha para cambiar la orden de compra a venta. Si compramos,
estamos de acuerdo con la propuesta, el mercado cerrará por encima de 0,8875 en la fecha y hora
de vencimiento. Si vendemos, no estamos de acuerdo con esta afirmación. En este caso hemos
seleccionado una orden de compra porque creemos que el mercado cerrará por encima de este
precio de ejercicio al vencimiento.
Luego viene el tipo de orden. Todas las órdenes de Nadex son órdenes límite que explicaré en
breve. No hay órdenes de mercado en Nadex, solo órdenes límite. El GTC al lado significa Good
Till Canceled y nuevamente lo explicaré en breve.
Luego viene el tamaño y el precio.
El tamaño es simplemente el número de contratos. El mínimo es 1 y el máximo dependerá del saldo de

efectivo en su cuenta. Aquí hemos elegido 1. Luego viene el precio que en este caso es 69 o $69 a
$1 por punto en el intercambio.
Finalmente, en la ventana en la parte inferior del ticket está nuestro resumen de pérdidas y ganancias.
En este caso estamos comprando a $69, que es nuestra pérdida potencial máxima, y nuestra ganancia
potencial máxima en la orden es $31, y estos dos números siempre suman $100 por contrato. El
lado derecho del ticket del pedido simplemente confirma que la opción se cierra en 100 o 0. Si
estamos satisfechos con nuestro pedido, hacemos clic en el botón Realizar pedido en el lado derecho
del ticket y el pedido se completará.
Si estamos en lo cierto y el mercado cierra por encima del precio de ejercicio al vencimiento,
habremos obtenido una ganancia de 31 dólares. Si nos equivocamos perderemos $69. Sin embargo,
no tenemos que esperar hasta el vencimiento para cerrar, ni para obtener ganancias
anticipadamente ni para reducir una pérdida. Las cifras indicadas en la ventana de resumen
son siempre las máximas. El máximo beneficio y la máxima pérdida, pero con una opción binaria
en bolsa siempre tenemos el control de nuestras posiciones. La elección de cuándo
El cierre depende de nosotros, o simplemente podemos esperar hasta el vencimiento.
Orden límite y GTC

Muchos traders están familiarizados con la orden de mercado y la orden stop loss, pero quizás menos con una
orden limitada.
Una orden limitada se puede utilizar de dos formas diferentes en la plataforma Nadex. Primero como una orden para
entrar al mercado a un mejor precio que el que se cotiza, y segundo para establecer una orden de toma de ganancias para
cerrar antes de su vencimiento. Esto nos da un control total sobre dónde y cuándo entramos en el mercado, y
también para establecer objetivos automáticos de obtención de beneficios, si es necesario. En muchas ocasiones,
el mercado se revertirá ante retrocesos menores en una tendencia a más largo plazo, pero el uso de la orden límite
ofrece la flexibilidad de establecer nuestro propio precio de entrada en función del análisis del gráfico subyacente y
la acción del precio asociada.
A continuación se muestra un ejemplo de otro ticket de pedido para ver cómo funciona en la práctica.
Fig 4.19 Colocación de una orden limitada para comprar
En este billete tenemos un contrato semanal de Soja. El mercado subyacente cotiza actualmente a 1302,35, pero creemos
que es una operación con buena probabilidad dado el panorama técnico y el tiempo de vencimiento. La cotización de la
oferta actualmente es 36, pero nos gustaría ingresar al mercado a un mejor precio. Habiendo mirado nuestro
En los gráficos creemos que, si bien el largo plazo es alcista, la acción del precio y el análisis de
volumen sugieren debilidad a corto plazo. En lugar de ingresar en 36, decidimos que nos gustaría
ingresar en 31, lo que nos permitirá alcanzar una posición más sólida y generar un mayor rendimiento.
En la ventana de precios ingresamos 31.00. La ventana de pérdidas y ganancias ahora refleja este
cambio con una pérdida máxima de $31 y una ganancia máxima de $69.
Sin embargo, cuando realizamos la orden, esta no se convierte en una Posición Abierta en vivo en el
mercado, sino que se conoce como una "Orden de Trabajo". Una orden de trabajo es aquella que
está esperando que se alcance una orden límite. Esta orden ahora se activará cuando el mercado
alcance nuestro precio de entrada deseado. Puede pensar en la orden limitada como una "orden
pendiente", esperando a que el mercado toque el precio que ha establecido.
Puede aplicar el mismo enfoque para crear una orden de "obtención de beneficios". Supongamos
que la orden anterior ha estado activa durante unos días, pero ahora vemos que aparece alguna
debilidad a largo plazo en nuestros gráficos, o tal vez algunas noticias fundamentales han resultado en
una desaceleración del impulso alcista. Todavía creemos que la opción se cerrará por encima del
precio de ejercicio al vencimiento, pero queremos cerrar la posición completamente en un cierto nivel,
o cerrar la posición parcialmente. Nuevamente esto se hace usando la orden límite. Todo lo que
tenemos que hacer aquí es lo contrario. Realizamos una orden de venta en digamos 85 y hacemos
clic en el botón Realizar pedido . Esto se convierte en una orden de trabajo y solo se activará como
una orden de "obtención de ganancias" cuando la opción alcance el nivel de precio de la orden de
venta. La orden de toma de ganancias cerraría entonces la posición. Los principales puntos a tener en cuenta son estos:
No necesitamos cerrar toda la posición. Si tenemos 10 contratos podríamos colocar

una orden limitada para cerrar 5 a un precio y dejar que el resto expire.
Alternativamente, podríamos crear dos o más órdenes de toma de ganancias para cerrar
en pasos a medida que el mercado sube. El proceso es idéntico si hemos
abierto con una orden de venta. Tenemos que asegurarnos de vender o
comprar el mismo contrato para cerrar o tomar ganancias. . En el mundo de futuros y
opciones, cerrar una posición requiere realizar una orden opuesta a la posición
abierta. Una posición abierta de compra se cierra con una orden de venta, mientras que
una posición abierta de venta se cierra con una orden de compra. Entonces estamos
cuadrando el mercado. Con tantos contratos en la escala de opciones, es muy fácil
seleccionar el contrato equivocado para cerrar una posición.
Usar órdenes limitadas de esta manera es un enfoque elegante para gestionar cualquier posición en el
mercado. Y en el mundo de las opciones binarias un stop loss es redundante.
El otro término que encontramos en el billete fue GTC, que simplemente significa válido hasta
que se cancele. Todo esto significa es exactamente lo que dice. La orden seguirá siendo
una orden en funcionamiento hasta que se cancele o se convierta en una posición activa en el
mercado cuando el precio alcance el precio límite de la orden especificado en el ticket de la orden.
Permítanme intentar resumir el mercado de opciones binarias en la actualidad y también

señalarles otro intercambio que ha estado ofreciendo estos instrumentos durante
a veces.
Como expliqué en mi introducción, este es un mercado que cambia extremadamente rápido. Al

escribir los primeros capítulos he intentado esbozar de forma imparcial lo que creo que son
algunos de los pros y los contras de operar utilizando un enfoque de riesgo fijo. Vamos a considerar
todo el asunto de las relaciones riesgo/recompensa y los rendimientos porcentuales en el
próximo capítulo, pero lo que quiero destacar es este.
Si bien ciertamente hay un lugar para el comercio de probabilidades fijas, y veremos algunos
de los productos que se ofrecen en breve, creo que la oferta en bolsa tiene mucho que
recomendar.
Este capítulo no es un discurso para Nadex. Simplemente están liderando el camino en este
mercado en la actualidad. Sin duda, otros seguirán sus pasos y las opciones para usted
como operador aumentarán dramáticamente. Dicho esto, puedo respaldar incondicionalmente a la
empresa por su soporte dedicado y por la plataforma comercial que es simple, directa y fácil
de usar.
Sólo para demostrar el punto con respecto a otras bolsas, permítanme destacar la CBOE
(Chicago Board Options Exchange). Actualmente, ofrecen dos productos de opciones binarias
de la siguiente manera:
BVZ: una opción binaria basada en el VIX

BSZ: una opción binaria basada en el S&P 500
Estos son los dos únicos productos de opciones binarias disponibles actualmente y se negocian a
través del CBOE. Se negocian de una manera muy similar a los productos Nadex, con cada contrato
equivalente a $100 y liquidándose en 0 o 100. Las cadenas de opciones se describen
utilizando opciones de venta y compra, y las fechas de vencimiento son generalmente más largas.
Sin embargo, el único problema es que estos instrumentos solo se pueden negociar si tiene una
cuenta con un corredor autorizado para ofrecer opciones básicas. Si lo hace, estos son dos
excelentes productos para investigar más a fondo, especialmente si es un operador de índices en
el S&P 500. Además de estos, la Bolsa de Nueva York también ofrece opciones binarias, de las cuales
más adelante en el libro.
Este es uno de los aspectos únicos de Nadex. Está operando directamente con la bolsa y no necesita
un corredor. Su dinero está seguro y, sin requisitos de apalancamiento ni margen, no puede perder
más que el capital de su cuenta comercial.
En el próximo capítulo continuaremos y consideraremos la cuestión del riesgo/recompensa mientras

analizamos las matemáticas de los rendimientos comerciales.
Capítulo cinco
Explicación de las relaciones de riesgo y recompensa
Recuerde que el especulador inteligente siempre es paciente y tiene una reserva de efectivo.
Espero que en los primeros capítulos haya logrado explicar de forma clara y sin
ambigüedades los antecedentes y las empresas que actualmente caen bajo el término general
"binario". Para el recién llegado puede ser un panorama confuso con reclamos y contrademandas,
interminables exageraciones de marketing y la inevitable carrera por obtener dinero en efectivo
por parte de los menos escrupulosos. Como ya hemos visto, las autoridades reguladoras están
corriendo desesperadamente para ponerse al día en este mercado en rápido movimiento.
En este capítulo veremos otra cuestión enormemente polémica que rodea a este mercado y que
se refiere al principio comercial central de riesgo y recompensa.
Pero antes de empezar déjame quedarme.
No hay nada de malo en operar utilizando un enfoque de probabilidades fijas siempre que se
combine con una metodología analítica sólida, como el análisis de precios por volumen.
Esto ayudará a cambiar las probabilidades a su favor y alejarlas del corredor.
Las casas de apuestas y los brokers de bucket shop existen desde hace muchos años y han sobrevivido
por una sencilla razón. Las probabilidades siempre están a su favor, no a tu favor, y espero que al final
de este capítulo entiendas por qué.
Mi objetivo aquí es explicar las matemáticas de las probabilidades y los rendimientos, tal como se
aplican a los instrumentos que hemos considerado hasta ahora, es decir, las opciones binarias dentro
y fuera de bolsa.
Como descubrirá, los rendimientos del 70% al 85% comercializados por los corredores de la
tienda de cubos no son tan buenos como le hacen creer. Este es uno de los aspectos menos
deseables del mercado binario en la actualidad. Está repleto de afirmaciones que acaparan
los titulares y que, cuando se consideran lógicamente, son muy engañosas. Lo mismo se aplica a
los incentivos de registro. Es sólo un marketing inteligente. Las matemáticas explicadas
aquí revelarán la verdad detrás de estas afirmaciones.
Las matemáticas del punto de equilibrio
Comencemos considerando el punto de equilibrio desde la perspectiva tradicional de un comerciante.

en un mercado convencional, antes de que ambos pasen a considerar cómo se aplica a las opciones
binarias dentro y fuera de bolsa.
La sabiduría generalmente aceptada para hacer crecer una cuenta comercial a largo plazo se
basa en mantener pequeñas las pérdidas y grandes las ganancias. El trading no se trata, y nunca ha
sido, de la simple proporción entre ganadores y perdedores. Se trata del tamaño relativo de los
ganadores respecto de los perdedores.
Mucha gente fuera del mundo del comercio cree que es un negocio 50/50. No lo es.
Cuando se opera con binarios es muy diferente. Estamos ante un instrumento que tiene
un límite tanto al alza como a la baja. Nuestro riesgo está limitado, lo cual es fantástico, pero
también lo están nuestras ganancias. Esto crea un perfil único que socava la percepción de sabiduría
del trading, que se basa en un perfil de riesgo y recompensa completamente diferente. He creado dos
esquemas simples en la Fig. 5.10 y la Fig. 5.11 para explicar este principio gráficamente.
Fig 5.10 Perfil binario de riesgo y recompensa
Fig 5.11 Perfil convencional de riesgo y recompensa
En la figura 5.10 se puede ver la representación esquemática del riesgo y la recompensa. El riesgo es
fijo y conocido, pero también lo es nuestra recompensa.
En el mundo convencional del trading, y suponiendo que utilicemos un stop loss, el perfil riesgo
recompensa se representa en la figura 5.11. Aquí tenemos un riesgo limitado, pero nuestro potencial
de ganancias es ilimitado. La línea de ganancias puede continuar subiendo mientras tengamos la
posición abierta en el mercado. Nuestro riesgo todavía está definido y limitado al máximo, pero
el potencial de ganancias es ilimitado. Es este simple hecho el que distingue a las opciones
binarias del enfoque más convencional de negociación, y aquí radica la cuestión central.
Como se mencionó, el éxito a largo plazo en el trading se basa en mantener pequeñas las pérdidas
y dejar correr a los ganadores. En una secuencia de diez operaciones, siete podrían ser negativas y
tres positivas. Sin embargo, siempre que las tres operaciones positivas sean relativamente grandes,
y las siete operaciones negativas son pequeñas, en general el saldo de la cuenta comercial aumentará.
Así es como siempre han funcionado las matemáticas del trading. La razón por la que muchos traders luchan
por avanzar es que permiten que se acumulen pérdidas y reducen las ganancias. Esto me lo han
confirmado varios corredores a lo largo de los años.
Entrar es fácil, lo más difícil es permanecer y luego mantener para maximizar las ganancias. Pero son la piedra
angular del éxito y es por eso que las matemáticas del trading son a menudo contradictorias. Si esta proporción
se puede mejorar a cuatro de cada diez o más, mucho mejor.
Tenemos que diferenciar entre opciones binarias dentro y fuera de bolsa. En el modelo de opciones
binarias, si bien el perfil de riesgorecompensa es el mismo, existen dos diferencias principales. En primer
lugar, tiene la posibilidad de establecer sus propios puntos de entrada y salida en las opciones binarias de
intercambio. En segundo lugar, esto a su vez le permite definir sus propios parámetros de riesgorecompensa
para los productos principales. Pero quedémonos con el ejemplo fuera de bolsa.
Hay varias cuestiones aquí, así que considerémoslas una por una.
En el escenario anterior en el comercio convencional, sugerí que tres operaciones positivas frente a siete
operaciones negativas aún podrían producir resultados positivos. En otras palabras, 3/10 o una tasa de
éxito del 30%. Reduzca el número de operaciones negativas a 6 y la proporción pasará a 4/10 o 40%.
¿Suena esto razonable y alcanzable?
Cuatro correctas y seis incorrectas, y las matemáticas todavía funcionan para nosotros, ya que nuestros
perdedores son pequeños y nuestros ganadores los superan.
Pasando al modelo fuera de bolsa donde nuestras ganancias ahora son limitadas, la pregunta que
debemos plantearnos es la siguiente:
¿Cuánto tiempo sobreviviríamos con una tasa de éxito del 30%? Y la respuesta no es muy larga, y es fácil
ver por qué con un poco de matemáticas. Supongamos que trabajamos en un 1:1. Arriesgamos $1 para ganar
$1. Por cada $100 estaríamos ganando $30 y perdiendo $70.
Con una tasa de éxito del 40% quizás duraríamos un poco más, ganando $40 y perdiendo $60 por cada $100
en nuestra cuenta.
Pasando a una tasa de éxito del 50%, finalmente alcanzamos el punto de equilibrio, sin avanzar ni retroceder.
Por cada $50 que ganamos, también perdemos $50. Acepto un ejemplo demasiado simplificado,
pero tenemos que empezar por algún lado.
El siguiente punto es este.
Pocos corredores fuera de bolsa ofrecen rendimientos del 100%. Los rendimientos
generalmente oscilan entre el 70% y el 85% y, como vimos en el capítulo dos, Binary.com se
acerca en ocasiones y, en la figura 2.10, el rendimiento ofrecido era del 95%. Estos pueden ir más
allá del 100% con esta empresa, incluso para los productos principales.
Hay una excepción. Para un grupo de productos en particular, a saber, los de un solo toque/
sin toque, los rendimientos ofrecidos aquí por todos los corredores fuera de bolsa serán
dramáticamente mayores. Sin embargo, el quid pro quo de estos mayores rendimientos es
una flexibilidad muy reducida del instrumento. En el caso de los corredores de marca blanca,
no hay flexibilidad y estos rendimientos se comercializarán como del 500% o más. Esto es el
equivalente a que ocurra un evento de muy baja probabilidad. Sí, los rendimientos pueden ser
sorprendentes, pero la perspectiva de alcanzar este nivel de rendimiento es
remoto.
Para los productos convencionales, cualquier porcentaje de retorno por debajo del 100% está
elevando el punto de equilibrio matemático cada vez más y por encima del nivel del 50%.
Además, tenemos que considerar el aspecto integral del tiempo. Lograr una tasa de éxito superior al
50% o cinco de cada diez de manera constante ya es bastante difícil. Es aún más difícil cuando se nos
pide que consideremos no sólo si el evento ocurrirá, sino también cuándo. Esto es lo que
hace que una propuesta de probabilidades fijas sea una oferta más débil desde una
perspectiva puramente matemática, y por qué los corredores siempre tendrán las probabilidades
de su lado.
Detengámonos y pensemos en lo que se nos pide que hagamos aquí:
Tenemos que acertar más veces de las que nos equivocamos: sin condiciones, sin
objetivos, sin tal vez. No podemos caer por debajo del 50% y tenemos que estar más
cerca del 60%, simplemente
para quedarnos quietos. No sólo se nos pide que pronostiquemos correctamente la
acción del precio, sino también cuándo va a suceder. ¿Esto aumenta o disminuye las
probabilidades de éxito? Ya es bastante difícil pronosticar cuándo un mercado es
fuerte o débil, y aún más difícil decir en qué nivel estará dentro de unos minutos, una
hora, un día o una semana. Sin embargo, esto es lo que se nos pide que hagamos en
un sistema binario.
En la siguiente tabla, he creado algunos rendimientos porcentuales típicos que ofrecen actualmente
los corredores de marca blanca, con el porcentaje de equilibrio asociado.
necesitarías lograr solo para quedarte quieto. Calcularlos es muy sencillo y utiliza la
siguiente fórmula:
Punto de equilibrio = OTM%/(ITM% + OTM%)
Aquí hay un ejemplo:
OTM%: esto siempre es 100%

ITM%; generalmente está entre 70% y 85%, y aquí estamos usando 70% de
equilibrio = 100/(70
+ 100) = 0,58 o 58%.
Si operamos con un binario que ofrece un pago del 70% si acertamos y cero si somos
incorrectos, tenemos que acertar casi el 60% de las veces. Seis veces de cada 10, para
ganar dinero y sacar adelante nuestra cuenta. De hecho, sugeriría que siete
estarían más cerca de la cifra. La pregunta entonces es esta. Dado que también se nos
pide que digamos cuándo sucederá esto, ¿están las probabilidades a nuestro favor o
en contra?
Les dejaré reflexionar sobre esa pregunta, pero no es de extrañar por qué hay tantos
corredores de marca blanca en este mercado. Simplemente hay demasiado dinero que
ganar y todas las probabilidades están a su favor. Veamos la tabla de la Fig 5.12:
Fig. 5.12 % ITM convertido a % de punto de equilibrio
En igualdad de condiciones, no hace falta decir que cuanto mayor sea el porcentaje que se
ofrece para un binario ITM, menor debe ser su punto de equilibrio y, a medida que los
rendimientos se acercan al 100%, más nos acercamos al 50% para el punto de equilibrio. Esto
todavía es sólo un punto de equilibrio. Si lograra esto de manera constante, su cuenta
permanecería plana. Además, no se trata sólo de tener razón o no, sino que también hay que
tener razón o no antes de que expire. Acepto plenamente que las cifras anteriores son
se basan en algunos supuestos simplistas y están lejos de ser perfectos. Sin embargo, espero que estos
principios básicos transmitan las cuestiones subyacentes que rodean las matemáticas de los rendimientos
y el punto de equilibrio.
Ahora algunos comentarios generales sobre los plazos de los productos que se ofrecen en este mercado. Hay de
todo, desde adivinar el siguiente tic ascendente o descendente, hasta pronosticar movimientos de precios en
los próximos segundos o minutos.
Mi propia opinión sobre este tipo de producto es la siguiente.
En este extremo del espectro no son más que apuestas y, como todas las formas de apuestas, pueden ser
divertidas. No es comercio y nunca podrá serlo. Y con las probabilidades tan en su contra, perderá su
dinero rápidamente. Como ya he dicho muchas veces, el tiempo es el que cambia las reglas del juego con
las opciones, y para tener éxito necesitas tener el tiempo de tu lado y hacerlo funcionar para ti. Si quiere
apostar, está bien, pero si quiere operar, considere el esquema de la figura 5.13.
Fig 5.13 – Apuestas versus operaciones
Las matemáticas del riesgo y la recompensa
El concepto de riesgo y recompensa es muy sencillo. Se aplica a todos los aspectos.

de nuestras vidas, y más aún en el mercado financiero. De hecho, es el principal impulsor del
sentimiento del mercado. El dinero se mueve constantemente para buscar mayores rendimientos,
lo que luego se refleja en el sentimiento de riesgo. Los rendimientos más altos tienen un precio
más alto con más riesgo, los rendimientos más bajos conllevan menos riesgo. Los flujos de
dinero caliente hacia monedas de alto rendimiento son un ejemplo clásico, pero tan pronto como
cambia el sentimiento, el dinero sale con la misma rapidez. Pero, ¿cómo aplicamos la idea de
riesgo y recompensa en el mundo de las opciones binarias?
En el mundo binario, debemos considerar el riesgo y la recompensa de dos maneras diferentes

pero relacionadas. El punto de partida, como siempre, es el gráfico y, en segundo lugar, la
cotización de la opción binaria. Seguiré enfatizando estos puntos a lo largo del libro, ya que es muy
fácil dejarse seducir por las probabilidades o probabilidades que se citan. Estos se cotizan en los
mercados subyacentes junto con el tiempo. Por lo tanto, la carta debe ser siempre su primer puerto
de escala.
Si ha leído alguno de mis otros libros sobre trading y, en particular, el aspecto de establecer objetivos
de riesgo y recompensa, sabrá que tengo opiniones muy firmes sobre este tema. Muchos libros de
operaciones, en particular aquellos para operadores de divisas al contado, le aconsejarán que
establezca un objetivo de riesgo y recompensa antes de abrir una posición, basándose
únicamente en las matemáticas. En otras palabras, le instan a tomar una posición utilizando un perfil
de riesgorecompensa de 1:3 o 1:4. Estoy seguro de que te has encontrado con este enfoque. El
autor sugiere que si está dispuesto a arriesgar 5 pips, entonces debería tener un objetivo de 15
pips. Mi respuesta a esto es siempre la misma. ¿Por qué el mercado debería ofrecerle algo, y mucho
menos algún objetivo arbitrario que usted decida de antemano, simplemente para que las
matemáticas funcionen para usted? Al mercado no le importas ni lo que piensas. La analogía
que uso aquí es la de una tienda. ¿Abres tu tienda todos los días y dices 'hoy voy a ganar 1.000
dólares'?
La respuesta corta es no. Cada día es diferente. Puede que esté lloviendo, puede que haga calor o
frío, otras tiendas de la zona podrían estar realizando rebajas. Puede que sea final de mes
cuando la gente tenga menos dinero en el bolsillo, o que se estén realizando reparaciones en la
carretera dificultando el acceso a tu tienda. Hay todo tipo de razones por las que sus ingresos diarios
variarán. Puede ser un buen día, un día normal o un mal día. Y lo mismo ocurre en el comercio.
No se puede abordar el mercado con una relación riesgorecompensa predeterminada, simplemente
porque respalda las matemáticas del trading. Como he dicho en mis otros libros, el mercado
establecerá estos niveles objetivo por usted, y lo hace definiendo los niveles de soporte y resistencia
en el gráfico de precios. Este es uno de los principios fundamentales del análisis de precios por
volumen que se trata en el próximo capítulo.
El soporte y la resistencia (o acumulación y distribución, como también se los conoce) es uno

de los componentes básicos de la metodología principal subyacente del VPA (análisis de
precios por volumen). Es un enfoque analítico clave que utilizo, no sólo para juzgar dónde
un mercado puede detenerse y revertirse, sino también para colocar y gestionar
cualquier stop loss. En el mundo de las opciones binarias, el stop loss es redundante, por lo que el
papel del soporte y la resistencia es identificar aquellas áreas clave donde creemos que el
mercado puede tener dificultades en una tendencia alcista o encontrar soporte en una tendencia bajista.
Al considerar la relación entre riesgo y recompensa, el punto de partida debe ser el gráfico.
Aquí consideramos todos los aspectos analíticos de volumen y precio, soporte y
resistencia, junto con un enfoque de múltiples marcos temporales. A partir de nuestro análisis,
podemos llegar a una evaluación del riesgo en el comercio. ¿Es una oportunidad comercial de
riesgo alto, medio o bajo? ¿Estamos negociando con la tendencia dominante a largo plazo o en
contra de ella? Cuando me refiero a una tendencia dominante, podría ser a lo largo de minutos,
horas, días o semanas. Todo depende de tu horizonte temporal sobre el puesto propuesto.
Pero una tendencia dominante en un gráfico horario es tan válida como la tendencia
dominante en un gráfico diario o semanal, todas son relativas. Nuevamente explico esto en el
próximo capítulo mientras exploramos el AVA con más detalle. Pero el punto es este.
Basándonos en nuestro análisis del gráfico y en todos los diversos aspectos del precio, el
volumen y el tiempo, ahora estamos en condiciones de considerar si es probable que ésta sea
una buena posición a corto, medio o largo plazo. Y a partir de nuestro análisis de los gráficos
también podemos inferir la relación de riesgo y recompensa asociada a la posición.
Ahora consideremos la cuestión del riesgo y la recompensa en el contexto de las probabilidades

de los instrumentos para los corredores tanto dentro como fuera de bolsa.
Si comenzamos fuera de bolsa no tenemos más remedio que aceptar las cuotas que se
cotizan. Con Binary.com, estos varían y ciertamente se acercarán a la región 1:1 al 100%, y en
ocasiones la superarán. Pero Binary.com es la excepción.
Los corredores de marca blanca que ofrecen opciones binarias cotizarán entre el 70% y hasta
el 85%, a veces con un edulcorante de un pequeño porcentaje de rendimiento para una
operación perdedora.
O aceptas las probabilidades o no. Tienes poco control sobre estos o el riesgo asociado
para recompensar el perfil. Sin embargo, con un instrumento de opción binaria en bolsa sí lo
haces. Y la razón por la que lo hace es porque con las opciones binarias en bolsa, no sólo
puede establecer su precio de entrada, sino que también puede cerrar su posición cuando lo
desee. Esto le brinda un control total sobre su posición y, lo que es más importante, le permite
determinar sus propios perfiles de riesgo y recompensa para cada operación en función de
las probabilidades binarias que se cotizan. Como he dicho antes esto es similar
para que seas tu propia casa de apuestas.
Usted establece sus propias probabilidades para su propia posición, basándose en su propio
análisis del gráfico subyacente. No puedo enfatizar demasiado este aspecto, y es una razón
más para considerar la opción binaria en bolsa como su instrumento preferido. El uso de
este instrumento no sólo le otorga un control total de su posición desde una perspectiva
comercial, sino también desde una perspectiva de rendimiento porcentual, un hecho
que muchos operadores no aprecian. El ejemplo de la figura 5.14 es un ticket de pedido de
la plataforma Nadex.
Fig 5.14 Contrato semanal de plata
En la figura 5.14 tenemos una opción binaria que se cotiza sobre plata con los futuros de
marzo como mercado subyacente. El precio de ejercicio es >20,25 dólares por onza y el precio
binario actual es 29/35. Hemos estudiado nuestros gráficos y creemos que cuanto más tiempo
Las perspectivas a plazo para la plata son alcistas. Por lo tanto, buscamos comprar esta opción a 35 con
una ganancia máxima al vencimiento de 65. Si compramos un contrato, nuestra ganancia al vencimiento será
de $65 si se alcanza el precio de ejercicio.
Pero, ¿cuál es nuestro riesgo, recompensa y rendimiento porcentual potencial en este caso?
Nuestro riesgo es:
$35 Nuestra recompensa (al vencimiento) si es
verdadera es: $65 Nuestro porcentaje de retorno es: $65/$35 x 100% = 185,7%
Sin embargo, este no es el final de la historia ya que aquí tenemos otros dos mecanismos con los que
podemos controlar nuestras devoluciones. Supongamos que dentro de unos días, y tras un análisis
más detallado de nuestros gráficos, creemos que la tendencia alcista de la plata puede haber terminado
en el corto plazo y, en lugar de esperar hasta el vencimiento, decidimos cerrar anticipadamente y
obtener ganancias. Para simplificar, supongamos que la opción que se cotiza en este momento es 70/75. Si
vendemos a este precio, nuestro porcentaje de retorno ahora se ha reducido y es el siguiente:
Nuestro riesgo sigue siendo: $35
Nuestra recompensa ahora es: $70 $35 = $35
Nuestro porcentaje de retorno es: $35/$35 x 100% = 100%
Aunque hemos cerrado nuestra posición antes de tiempo y mucho antes del vencimiento, hemos logrado una
rentabilidad del 100%. Pero lo más importante es este: hemos decidido cerrar esta posición. No tuvimos
que aceptar este perfil de riesgo desde el principio ni esperar a que caducara. Tenemos el control total de
principio a fin, y esto se refleja en la relación riesgorecompensa que adoptamos desde el principio y el
consiguiente rendimiento durante la vida de la opción. Si elegimos esperar hasta el vencimiento, la opción
se liquida según nuestra relación riesgorecompensa original, pero también tenemos la opción de cerrar
anticipadamente, renunciando a mayores ganancias potenciales a cambio de un porcentaje de rendimiento
más bajo.
Hay otra forma en la que podemos configurar y gestionar nuestro propio riesgo para recompensar el perfil,
y esto se hace en la apertura inicial. Y aquí hay un ejemplo en la figura 5.15. Aquí es donde nos convertimos
en nuestra propia casa de apuestas.
Fig 5.15 Estableciendo nuestras propias probabilidades
Aquí tenemos un ticket de pedido de Nadex para el índice S&P 500 en un contrato diario con un
vencimiento de >1838 en el contrato de marzo. El subyacente cotiza actualmente a 1832,25. La cotización
binaria es actualmente 24,50/29,00, por lo que nuestro perfil de riesgorecompensa si aceptamos este precio
de oferta es:
(($100 $29)/$29) x 100 = 244,82%
Supongamos que creemos que el índice debe sufrir una reversión a corto plazo, pero las perspectivas
para el día siguen siendo alcistas. Podemos aceptar esta cotización o realizar una orden limitada
que se activará si estamos en lo cierto. En la figura 5.15 puede ver que hemos ingresado una
cotización de $24 en lugar de los $29 que se ofrecen actualmente. Nuestro perfil de riesgo y
recompensa ahora ha cambiado a:
(($100 $24)/$24) x 100 = 316,66%
A continuación, veamos una orden de venta en la que se puede aplicar el mismo enfoque. En la
figura 5.16, se trata de una cotización intradía del AUD/JPY con un vencimiento de menos de
una hora. El precio de ejercicio es >172,37 y el mercado al contado subyacente cotiza a 172,223,
y como el tiempo se está erosionando rápidamente, existe una gran probabilidad de que la posición
se cierre en 0. Sin embargo, el perfil de riesgo para recompensar es muy bajo. A la cotización
actual de 6,00/12,50, se nos pide que arriesguemos 94 dólares para ganar 6 dólares; tal vez no sea
el rendimiento más atractivo a pesar de que tiene una probabilidad muy alta de cerrar profundamente
en el dinero con valor de precio. Sin embargo, en el trading nunca hay garantías y,
aunque las probabilidades están muy a nuestro favor como vendedor de la opción, queremos
mejorarlas si podemos. Una vez más usamos la orden límite y, como puede ver en la figura 5.16,
ingresamos un precio de 14,00 en lugar del precio de oferta cotizado de 6,00.
Fig 5.16 Configuración de nuestras probabilidades en una orden de venta
Nuestro perfil de riesgo y recompensa ahora ha cambiado de la siguiente manera:
Con una oferta de 6,00 6/94 x 100 = 6,38%
A oferta de 14,00 14/86 x 100 = 16,27%

Quizás este no sea un rendimiento porcentual que le gustaría repetir una y otra vez, pero cada
decisión comercial siempre se basa en la acción del precio subyacente, y si su análisis
confirma la probabilidad, esta es una posición perfectamente aceptable con el riesgo
asociado y perfil de recompensa.
Si piensa en esto en términos de carreras de caballos, aquí está respaldando una probabilidad
de perdedor (su caballo corre último cuando le queda un furlong por correr). En otras
palabras, para ganar una pequeña cantidad de dinero hay que arriesgar una gran cantidad de
dinero. Si quisieras considerar lo contrario de esta opción y comprarla, estarías arriesgando
una pequeña cantidad de dinero para ganar una gran cantidad. Aquí estás apoyando a
tu caballo, que actualmente es el último, para pasar al frente y ganar la carrera en el último furlong.
Es muy poco probable que esto suceda, pero siempre es posible. Se trata de juzgar el riesgo,
no sólo en términos de probabilidades y rendimientos consiguientes, sino también en términos
de riesgo monetario puro. En otras palabras, la cantidad en efectivo que vas a ganar o perder.
Respaldar las "certezas competitivas" (ya sea como opción de compra o de venta) tiene un
precio. A veces no ganan, y cuando no lo hacen es cuando se convierten en una costosa
pérdida.
En este capítulo he tratado de explicar la importancia de comprender la idea de equilibrio y los

conceptos igualmente importantes de riesgo y recompensa con los consiguientes
rendimientos. Entiendo que hay un grado de matemáticas involucrado en lo anterior, que
espero haber logrado explicar de manera clara y concisa. También acepto que los
ejemplos sean ilustrativos para retratar los aspectos esenciales.
Sin embargo, creo que es imperativo que comprenda estos conceptos si quiere tener éxito
en el mundo binario, sobre todo porque le ayudará a comprender la ardua lucha que
probablemente enfrentará al operar con cualquier instrumento de riesgo fijo/recompensa
fija. Podemos nivelar mucho el campo de juego en el próximo capítulo, pero aun así las
probabilidades están en tu contra. Este es el mundo de las apuestas de cuotas fijas que
ha funcionado durante muchos años y seguirá haciéndolo. La casa siempre gana porque las
matemáticas funcionan para ellos y no para ti.
En el mundo de las apuestas deportivas, fue Betfair quien cambió las reglas del juego,
introduciendo las apuestas periódicas para permitir a los jugadores respaldar tanto a los
ganadores como a los perdedores y facilitar las apuestas entre pares. En cierto sentido, se
podría decir que Nadex está en la misma línea. Están ofreciendo un instrumento que es único,
pero más importante aún, que cambia el juego y, en muchos aspectos, nivela el campo
de juego. Y ninguno más que en la relación riesgorecompensa.
Tal vez resulte irónico que, si bien tanto los mercados dentro como fuera de bolsa
Los instrumentos se basan en la metodología de riesgo y recompensa fijos, pueden ser muy
diferentes en los rendimientos ofrecidos al comerciante. Esto, a su vez, tiene un profundo
impacto en la relación simple de equilibrio. En el entorno de probabilidades fijas, usted es rehén de
las simples matemáticas de las operaciones positivas y negativas. Mientras que para las
opciones binarias en bolsa este ya no es el caso. En última instancia, por supuesto, su éxito a
largo plazo dependerá de sus habilidades para leer gráficos y de tener una metodología
subyacente que le ayudará a inclinar la balanza a su favor.
Esto es lo que abordaremos en el próximo capítulo a medida que nos alejamos de las
matemáticas y nos adentramos en el mundo del análisis técnico utilizando los dos únicos
indicadores principales que tenemos para pronosticar con precisión la dirección del mercado: el
volumen y el precio.
Capítulo Seis
Cambiando las probabilidades usando el precio por volumen

Análisis
Sólo cuando baja la marea descubres quién ha estado nadando desnudo.

Si se acerca a las opciones binarias con la idea de que son instrumentos simples, con un resultado
simple de sí o no, piénselo de nuevo, ya que este no es el caso.
Si bien puede que sea el mensaje de marketing actual, sin duda cambiará a medida que más
operadores comiencen a apreciar la complejidad que subyace.
En muchos sentidos, una opción binaria en bolsa tiene mucho más en común con las opciones
negociadas en las principales bolsas de CBOE y CME.
Las opciones binarias son instrumentos sofisticados, con perfiles sofisticados de riesgo y
recompensa. La propuesta puede ser simple, pero el instrumento en sí no lo es y, como ocurre con
cualquier forma de negociación especulativa, el punto de partida es siempre la comprensión del
instrumento en sí.
Una vez que comprendamos las fuerzas que las impulsan, el siguiente paso es aplicar
nuestras técnicas analíticas para cambiar las probabilidades a nuestro favor.
Si nunca antes ha negociado una opción, comprender el impacto del tiempo es esencial. Se
encuentra en el corazón de cualquier activo desperdiciado, como una opción. Como suelo decir en
mis salas de formación y seminarios, en el trading y la inversión nunca se equivoca, todo es cuestión
de tiempo. Si bien puedo decir esto un poco "irónicamente", hay una pizca de verdad en esta
afirmación. Después de todo, en el mundo del Forex, una moneda nunca llega a cero y eventualmente
regresará para volver a alcanzar un precio. Esto puede llevar días, semanas, meses o incluso
años, pero si tiene suficiente dinero y tiempo, una posición perdedora eventualmente se convertirá
en ganancia. Y la palabra clave aquí es eventualmente. No tiene limitaciones de tiempo y esto
también supone que no tiene ningún stop loss establecido.
Muchos traders que se acercan a los binarios no aprecian la pregunta que se les hace. Ya no basta
con tener razón, tenemos que tener razón en un determinado período de tiempo. Si lo primero es
difícil, lo segundo lo hace aún más difícil. y si tal vez
Es posible que esté teniendo dudas sobre el comercio de binarios, sólo recuerde que la pérdida de
tiempo puede funcionar a su favor y en su contra.
Como operador binario, si las probabilidades de la propuesta están muy a nuestro favor, el tiempo
juega a nuestro favor, pero en contra del operador del otro lado. El precio subyacente puede
hacer una de tres cosas y aún podemos seguir obteniendo ganancias. El precio no puede hacer nada,
subir o bajar (siempre que no vuelva al precio de ejercicio) o simplemente moverse hacia los lados.
Por el contrario, el comerciante sólo tiene una esperanza de salvación: el precio tiene que moverse, y
rápidamente. A medida que el tiempo se erosiona cada vez más rápido, la probabilidad de que esto
ocurra disminuye hasta que finalmente la opción vence en cero.
Por supuesto, también podemos poner el tiempo de nuestro lado como vendedores de opciones
binarias, ya que aquí estamos vendiendo con la expectativa de que el evento no suceda.
Una vez más, si las probabilidades de la proposición están muy inclinadas a nuestro favor, el tiempo
más rápido se está erosionando hacia nuestro objetivo de cero. Por lo tanto, es fundamental
comprender la importancia del tiempo y utilizarlo sabiamente en el comercio binario.
En lo que resta de este capítulo quiero compartir con usted las herramientas y técnicas que le ayudarán
a pronosticar con confianza la acción futura del precio. El enfoque que aprenderá aquí es el que he
utilizado durante casi veinte años y lo he aplicado a todos los mercados e instrumentos. Es el
enfoque que me ha funcionado y espero que en esta introducción al tema empieces a entender por
qué. Se basa en una lógica sólida y en el sentido común, y puede aplicarse a cualquier mercado,
siempre que dicho mercado informe volumen. Es lo que yo llamo análisis de precios por
volumen, y voy a presentar y explicar las ideas y conceptos generales. He escrito un libro sobre el
tema llamado Una guía completa para el análisis de precios por volumen, que puede encontrar en
Amazon, y espero que una vez que haya leído este capítulo usted también se convierta en un
creyente del volumen.
El análisis de precios por volumen se basa en algunos principios sencillos. El primero, y quizás el
más importante, es que tanto el volumen como el precio son indicadores adelantados.
Son los únicos indicadores que tenemos con los que pronosticar la acción futura del precio del
mercado en función de lo que está sucediendo en el borde vivo del mercado. Todos los demás
indicadores que utilizamos están retrasados de alguna manera y consideran la acción pasada del
precio para pronosticar el futuro. El segundo punto es este: el volumen y el precio por sí solos son
sólo eso. Uno revela la actividad como una barra de volumen y el otro revela la acción del precio,
nuevamente en una barra o vela. Por sí solos, esto es todo lo que revelan, pero si los juntamos en un
análisis de precios por volumen, nuestros gráficos cobran vida. De repente, usando
Gracias al poder analítico del volumen y el precio, podemos pronosticar hacia dónde se dirigirá el
mercado a continuación y, lo que es aún más importante para el comercio binario, la fuerza
asociada de cualquier movimiento.
El volumen es el combustible que impulsa el mercado. Es el poder detrás de la acción del precio.
Un mercado necesita volumen para moverse, tanto hacia arriba como hacia abajo. Si hay un volumen
débil o bajo, el mercado no se moverá muy lejos. Del mismo modo, si un mercado se mueve
firmemente con un volumen alto y creciente, sabemos que se trata de un movimiento fuerte y sólido y
que probablemente tenga cierto impulso detrás. Todo esto puede verse a través del simple prisma
del análisis de precios por volumen, que utiliza dos indicadores disponibles gratuitamente en
todas las plataformas comerciales.
Finalmente, todo mercado está manipulado en mayor o menor medida. El volumen revela la verdad
detrás de un movimiento del mercado. Señala movimientos válidos y falsos. Revela todos los aspectos
de la manipulación de precios, ya sea en los mercados al contado, al contado o de futuros.
El volumen no se puede ocultar a la vista. Comprenda el poder del volumen y lo que revela cuando se
lo considera con la acción del precio asociada, y su confianza en pronosticar la dirección futura
del mercado crecerá exponencialmente.
Mi punto de partida es un esquema simple que explica la filosofía y metodología subyacentes

del análisis de precios por volumen.
Fig 6.10 Negociación en tres niveles: las bases del éxito
La figura 6.10 recoge la razón principal por la que la mayoría de los traders tienen dificultades con
el análisis técnico. Utilizo la analogía de la casa porque creo que deja claro el punto.
Imaginemos por un momento que nuestra casa no tiene cimientos.
Somos un operador nuevo y, como prácticamente cualquier otro operador, nos acercamos al mercado
desde una perspectiva técnica, utilizando los indicadores disponibles gratuitamente en nuestra
plataforma. Indicadores como medias móviles simples, MACD, Gann, Fibonacci y muchos más. Los
probamos por un tiempo, y tal vez incluso tengamos algunos limitados.
éxito, pero luego empiezan a fallarnos. No tenemos idea de por qué. Nuestro enfoque es el
mismo que antes y, sin embargo, nuestros indicadores confiables ya no funcionan. Al final, nos
damos por vencidos y seguimos adelante, hasta que encontramos otro indicador o estrategia
de indicador y empezamos a aplicarlo a nuestras operaciones. Una vez más se repite el
mismo patrón. Esto también funciona durante un tiempo y creemos que hemos encontrado
el santo grial del éxito comercial. Pero nuestra alegría dura poco. Una vez más nuestros
indicadores nos fallan y empezamos a luchar. Nos rendimos y seguimos adelante,
desilusionados pero decididos a encontrar la respuesta. Si todo esto te suena, lo primero que
debes decir es que no es tu culpa, porque nadie nunca te ha explicado los motivos.
Y déjame dejar esto claro desde el principio. No hay nada de malo en retrasarse o, como yo los
llamo, indicadores secundarios. Y debo subrayar que por secundario no me refiero al segundo
mejor. El problema es que estos indicadores secundarios funcionan bien en determinadas
condiciones del mercado y no tan bien en otras. En un mercado en tendencia, por ejemplo, una
estrategia de cruce de media móvil funcionará bien. En una fase de congestión de la acción
del precio, cualquier estrategia cruzada lo sacará del mercado una y otra vez. Por eso se repiten
los patrones de éxito y fracaso. Todos estos indicadores se basan en datos históricos e intentan
pronosticar la acción futura del precio basándose en la historia. Si bien una estrategia de cruce
de media móvil funcionará bien en una tendencia, para la mayoría de los traders una tendencia
no es claramente identificable hasta que termina.
En retrospectiva, es muy fácil mirar un gráfico y dibujar una línea de tendencia o considerar dos
promedios móviles que confirmen la tendencia.
Otros indicadores funcionan bien en fases de congestión cuando la acción del precio se negocia
en un rango estrecho. Pero en ese momento, ¿tiene el operador las herramientas y técnicas
para reconocer cuándo un mercado está a punto de cambiar de tendencia o se encuentra
en una fase de congestión? La respuesta es no, y tal vez para hacer las cosas aún más
confusas, el operador a veces agrega otros indicadores que sólo entregan señales contradictorias.
Para confirmarlo no hace falta ir muy lejos. La figura 6.11 es un ejemplo clásico de
Fxstreet.com que proporciona esta información a todos sus visitantes y está disponible
gratuitamente.
Fig 6.11 El problema de los indicadores secundarios
Estoy seguro de que reconoce algunos de estos indicadores, como MACD, RSI, CCI y estocástico.
Todo es muy conocido y, sin embargo, aquí sobre seis pares de divisas no hay acuerdo. Peor aún, cada
par tiene una variedad de señales desde compra hasta neutral y venta. No es de extrañar que, como
traders, terminemos confundidos y desilusionados, y buscando constantemente una respuesta al
problema de querer saber hacia dónde se dirige un mercado.
El problema, en pocas palabras, es este.
Sin una metodología primaria para definir las condiciones del mercado a medida que se desarrollan,
es imposible utilizar indicadores secundarios con algún grado de confianza. Sin embargo, al
utilizar el análisis de precios por volumen, sabrá cuándo el mercado se encuentra en una fase de
congestión, como se desprenderá del análisis de la acción del precio y el volumen asociado. Sabrá
cuándo un mercado tiene tendencia porque se señalará y confirmará claramente mediante VPA
(análisis de precios por volumen). La metodología VPA se basa en el uso de indicadores
adelantados y, al utilizar este enfoque, podemos interpretar las condiciones del mercado a medida que
se desarrollan y, como resultado, pronosticar el comportamiento futuro de los precios. Este es el
poder de tener el análisis de precios por volumen como base de su enfoque. Además, también funciona
en varios niveles diferentes.
En primer lugar, es la única manera de pronosticar la acción futura del precio con cierto grado
de confianza, ya que utiliza dos indicadores principales, los únicos dos que tenemos como operadores.
En segundo lugar, describe el estado del mercado en tiempo real en el borde vivo y, al hacerlo, se pueden
aplicar con confianza los indicadores secundarios más apropiados.
Es decir, en las condiciones de mercado para las que fueron diseñados. Finalmente, el análisis de
precios por volumen funciona en todos los plazos y en todos los mercados.
Y esta es probablemente la única razón por la que muchos traders acaban fracasando. No tienen una
metodología primaria como base. Su casa no tiene cimientos. Lo que están tratando de
hacer es comerciar con indicadores secundarios en condiciones de mercado para las que nunca
fueron desarrollados. Si el mercado se mueve lateralmente, un grupo de indicadores funcionará mejor que
otros. Y a la inversa, en un mercado en tendencia entrará en juego un segundo grupo.
Finalmente, en la parte superior de nuestra casa tenemos nuestros indicadores terciarios o de tercer nivel.
Nuestros indicadores patentados que usted compra o ha creado. Se trata de indicadores especializados
y cumplen requisitos precisos. Por ejemplo, un indicador de la fortaleza de la moneda sería aquí, algo
esencial en mi opinión para operar en los mercados de divisas.
En lo alto de nuestra casa tenemos el techo. El elemento general que se aplica universalmente es
el tiempo. El tiempo es el componente clave de nuestra opción binaria, pero también es un elemento clave
en nuestro enfoque comercial. El tiempo nos da nuestra perspectiva comercial, nuestro horizonte
si se quiere. Operar y utilizar indicadores en múltiples marcos temporales es otro elemento clave al
que aplicamos el análisis de precios por volumen.
El análisis de precios por volumen es la piedra angular de mis operaciones. Tuve suerte porque mi propia
introducción al trading comenzó con el trading de futuros sobre índices por volumen y precio.
Desde entonces lo he utilizado en todos los mercados y con todos los instrumentos. Espero que lo hagas.
Por lo tanto, permítanme comenzar y explicar los principios esenciales del análisis de precios por
volumen o, para abreviar, VPA.
¿Por qué volumen?

Para responder a la pregunta, permítanme comenzar con algunas analogías simples, y quizás el lugar para
comenzar sea pensar qué entendemos por "volumen". Para mí el volumen es lo mismo que la actividad.
La actividad se representa por volumen y el volumen por actividad.
Cuando comienzan las rebajas después de las vacaciones de Navidad, hay mucha actividad. Las
tiendas están ocupadas mientras los compradores ansiosos se apresuran a conseguir gangas con descuento.
Esta "actividad de compra" se representaría tanto en términos de ingresos por ventas y beneficios del
día, como también en el número de transacciones. Compare esto quizás con un día tranquilo en
pleno verano.
Es probable que las ventas sean bajas, junto con un bajo número de transacciones en el día.
El volumen nos da entonces nuestro criterio de actividad. En el contexto de una tienda, el volumen es el
número de transacciones que podemos comparar un día con otro.
Ese volumen de actividad se reflejará en las cifras de ventas de cada uno de esos días, que
tenderían a correlacionarse relativamente estrechamente. En otras palabras, en los días en que los
volúmenes estuvieran por encima del promedio, esperaríamos que las cifras de ventas también
estuvieran por encima del promedio, y cuando los volúmenes fueran bajos o por debajo del promedio,
no nos sorprendería ver que nuestras ventas también disminuyeran.
El volumen es entonces una herramienta comparativa muy sencilla. Es uno de los criterios más
básicos utilizados en toda la industria en términos de volumen de unidades vendidas. Piense en el
volumen en términos de un almacén para un fabricante o mayorista.
Describe de forma sencilla, rápida y visual si las ventas de un producto están por encima de la
media, por debajo de la media o simplemente en la media. Nos indica cuántos artículos han salido
del almacén ese día, semana o mes. Si divorciamos el volumen del precio lo único que nos dice es
precisamente eso, ni más ni menos. Podríamos inferir que mayores volúmenes que salen del
almacén deben significar mayores ventas debido a la correlación. Sin embargo, mayores
volúmenes pueden deberse a una promoción a un precio más bajo, lo que a su vez podría generar
menores ingresos y menores ganancias.
El volumen por sí solo es sólo eso. Nos revela el número de unidades vendidas, la actividad en la
tienda, el número de transacciones en caja, pero sin los precios asociados simplemente nos da una
información limitada. El volumen sólo adquiere significado cuando se asocia con el precio. El ejemplo
clásico del mundo de la economía es el de considerar la relación de elasticidad de bienes y servicios.
Aquí el precio y el volumen van de la mano y generalmente se clasifican en una de tres categorías,
como se muestra en la figura 6.12.
Se considera que un producto es perfectamente elástico si cualquier cambio menor en el precio,

ya sea hacia arriba o hacia abajo, tiene un gran impacto en el volumen. Hay pocos ejemplos
perfectamente elásticos en términos de productos o servicios. Esta es la línea horizontal en el gráfico.
Un producto perfectamente inelástico es aquel que sigue vendiéndose al mismo volumen, sea cual
sea el precio. En la vida real, los ejemplos más cercanos son aquellos servicios y productos que
debemos tener, es decir, gas, electricidad y agua. La línea de puntos curva representa el tipo de
relación más común. A medida que el precio aumenta, el volumen disminuye, y a medida que el
precio disminuye, el volumen aumenta. Ésta es la relación tradicional en el mundo de la economía, la
curva de elasticidad.
Fig 6.12 Elasticidad precio y volumen
Sin embargo, mi punto es este. Considerar el volumen en el aislamiento no tiene sentido. Es

simplemente una estadística de la que se puede obtener poca información más que en un
sentido comparativo. Podemos comparar esta semana con la semana pasada, o hoy con
ayer para tener una idea de si los volúmenes son mayores o menores, pero poco más. Sólo
cuando comenzamos a analizar el volumen con el precio se revela su inmenso poder.
Finalmente, hay un aspecto más del volumen, y es este. Es un indicador adelantado.

Revela la actividad en tiempo real. Si tenemos una tienda podremos ver la caja registrando las
ventas. Una cafetería estará llena por la mañana, luego tranquila y luego llena a la hora del
almuerzo con colas de gente esperando a ser atendida.
El volumen es actividad y la actividad es volumen. Es visible, simple, instantáneo y, cuando se
combina con la acción del precio, es el catalizador para el análisis de precios por
volumen: una combinación explosiva.
Ahora consideremos el precio, la segunda parte de nuestra reacción química.

¿Por qué precio?
Para responder a esta pregunta, el precio vuelve a ser un indicador adelantado. Durante una
fracción de segundo representa todos los aspectos del riesgo y el sentimiento del mercado antes de
continuar. El precio representa todas las compras y ventas, las noticias económicas, el equilibrio entre
miedo y codicia, riesgo y recompensa y, por supuesto, los consiguientes rendimientos.
El análisis técnico y el estudio de la acción del precio se basan en este hecho y es un principio
fundamental del comercio. En los últimos años hemos visto un fuerte movimiento hacia el
trading de acción del precio o PAT. En principio, esta parece una manera perfecta de analizar el
comportamiento del mercado. Después de todo, si creemos que un gráfico de precios muestra todo
este sentimiento, ¿por qué no simplemente operar utilizando únicamente el precio?
Y para responder a la pregunta, permítame crearle una imagen visual con la siguiente
analogía. No es perfecto, pero espero que deje claro el punto.
Imagine por un momento que desea comprar un artículo en una subasta, pero no puede esperar el
día de la venta. En su lugar, se comunica con el subastador y acepta ofertar por teléfono.
Comienza la subasta y el precio comienza a subir. Empiezas a pujar, pero no tienes idea de si estás
pujando contra una o varias personas, ya que no puedes ver la sala de subastas. De hecho, no
se tiene idea de si el subastador está tomando ofertas "fuera de lo común" (ofertas falsas) para hacer
subir el precio, lo cual sucede. Supongamos que el precio sube rápidamente. Se podría
suponer, posiblemente correctamente, que estaba aumentando debido al número de ofertas
en la sala.
Pero no hay manera de que puedas estar seguro. La única manera de estar seguro es si estuviera
en la sala y pudiera ver el número de ofertas. Esto le daría la confianza de saber que las ofertas
genuinas estaban ofreciendo un precio más alto.
El precio por sí solo es eso: un precio. El mercado puede estar más alto o más bajo que hace unos
minutos y, de hecho, el análisis de los patrones históricos de precios y velas es una parte importante
de la metodología de precios por volumen, pero sin volumen es débil. El precio valida el
volumen y el volumen valida el precio. En mi humilde opinión, operar basándose únicamente en
el precio es similar a pujar a ciegas. No puede ver si el precio está siendo impulsado por una oferta
genuina o por una oferta falsa, y es por eso que el VPA puede ser la clave de su éxito.
Cada mercado está impulsado por personas de dentro, el dinero profesional, el dinero inteligente, los
grandes jugadores. Llámalos como quieras. En los mercados de valores son los creadores de
mercado, en los mercados de futuros son los grandes operadores, en el mercado de divisas son los
bancos en el fondo de liquidez interbancaria. Estos son los principales actores que manipulan y
mueven los mercados utilizando una variedad de mecanismos, incluidos los medios de
comunicación. El flujo constante de noticias, historias, declaraciones económicas y comunicados, da la
los insiders la herramienta perfecta. Se aprovechan todas las oportunidades para sacar a los
comerciantes del mercado mediante la manipulación del precio, tanto grandes como pequeños, y
como prueba de ello no necesitamos mirar más allá de la publicación mensual de NFP
(Nómina No Agrícola). Esto sigue un patrón similar mes tras mes. Se publica la noticia y el
mercado reacciona fuertemente en una dirección. Minutos después, el mercado da marcha
atrás y se mueve en dirección contraria. ¿Por qué?
La razón dada por los medios (ya que no se les ocurre otra cosa) es que el mercado
reaccionó primero a las cifras de los titulares. La reacción posterior es el resultado de una
visión más considerada de los detalles enterrados más profundamente en el informe. La
verdadera razón es que los insiders están utilizando este lanzamiento como una oportunidad para provocar paradas
Los insiders, por supuesto, siempre intentarán ocultar sus actividades, pero hay un indicador
que lo revela todo: el volumen. El volumen revela actividad. Revela la participación de los insiders.
Si el precio se mueve con un buen volumen, esto nos indica inmediatamente que es un
movimiento genuino. Los insiders se están sumando a la iniciativa y nosotros también podemos
hacerlo con confianza. Del mismo modo, si un mercado se mueve con un volumen bajo o cayendo,
¿qué nos dice esto? Es revelador para nosotros que este mercado no va muy lejos, ya que
los insiders no se están sumando al movimiento de precios.
Por eso me desconciertan los traders que adoptan la metodología de negociación de

acción del precio. Es sólo la mitad de la historia porque en realidad están negociando a ciegas.
Como digo en la introducción de mi libro, Una guía completa para el análisis de precios por
volumen, no hay nada nuevo en el trading. El análisis de precios por volumen no es un
concepto nuevo, existe desde hace más de 100 años. Fue adoptado por todos los traders
icónicos del pasado, que utilizaban la lectura de cintas como su principal metodología comercial.
¿Y qué miraban estos grandes traders al considerar el ticker tape?
Volumen y precio. Si el precio de una acción o de una materia prima estuviera subiendo rápidamente
y los volúmenes en el teletipo confirmaran el movimiento, comprarían. Del mismo modo, si
los precios cayeran rápidamente y el volumen confirmara el movimiento, venderían.
Imagínese decirle a Charles Dow, Jesse Livermore, Richard Wyckoff o Richard Ney que ya no
podrían tener volumen en la cinta, sino solo precio. ¿Cómo crees que habrían reaccionado?
Si fue lo suficientemente bueno para ellos, también lo es para mí y espero que ustedes también
lo acepten. Para operar con opciones binarias, creo que es el único enfoque a seguir, no sólo
por las razones expuestas anteriormente, sino también por el aspecto temporal que es tan
importante. Un movimiento de precios que se confirma con un fuerte volumen revelará el
alcance probable de cualquier tendencia. La acción del precio por sí sola nunca ofrecerá esta
información. La combinación de precio y volumen revelará muchas cosas, como la
la fuerza de cualquier movimiento, su validez, los trucos de los iniciados y, finalmente, los
estados del mercado que son tan importantes cuando se utilizan indicadores secundarios.
Espero haber defendido el análisis de precios por volumen y la mejor manera de ver el VPA
es en acción. Y aquí quiero guiarte a través de algunos ejemplos y explicarte la metodología.
La metodología AVA
El núcleo central de la metodología VPA es el análisis de volumen y precio, que luego se
combina con otros tres poderosos elementos de la siguiente manera:
Velas
Patrones de velas
Soporte y resistencia
El análisis de precios por volumen se encuentra en el centro, con velas, patrones de velas y
soporte y resistencia completando el círculo.
Y para reducir el VPA a sus elementos esenciales, lo que intentamos hacer en cualquier
análisis es responder dos preguntas simples de la siguiente manera:
¿Están de acuerdo el volumen y el precio?

¿El volumen y el precio no están de acuerdo?
A partir de estas dos preguntas, podemos empezar a determinar con precisión qué
está sucediendo en el mercado y ver qué están haciendo los propios insiders. Después de
todo, son los insiders a quienes queremos seguir todo el tiempo. Y nuevamente estos son
principios muy simples:
Si los de adentro están comprando, nosotros compramos.
Si los de adentro están vendiendo, nosotros vendemos.
Suena sencillo. Y lo es de muchas maneras, siempre que comprenda y pueda interpretar la

relación preciovolumen.
Hay muchas formas de representar la acción del precio en un gráfico, pero la que me
enseñaron y he usado desde entonces se basa en velas japonesas. Esto se introdujo en
Occidente a principios de la década de 1990 y ahora se ha convertido en el estándar "de
facto" en las listas. Para mí, y sospecho que para la mayoría de los traders, las velas
japonesas son muy descriptivas, pero cuando se combinan con el volumen lo son aún más. Hay
muchos buenos libros sobre el tema de las velas y los patrones de velas si desea descubrir
más. En este libro sólo cubro los conceptos básicos en caso de que sean nuevos para usted.
Permítanme explicarles brevemente los elementos básicos de la nomenclatura de
velas japonesas.
Fig 6.13 Explicación de los términos de las velas japonesas
En la figura 6.13 tenemos la acción del precio descrita con dos velas a las que me referiré
como velas en el resto del libro. Aquí tenemos dos velas, la de la izquierda es una vela
hacia arriba y la de la derecha es una vela hacia abajo. En la acción del precio a la
izquierda, el precio abrió, tocó un mínimo durante la sesión, luego subió hasta
tocar un máximo de la sesión, antes de cerrar al precio de cierre.
La diferencia entre el precio de apertura y de cierre se llena y se convierte en el "cuerpo"

de la vela. Arriba y abajo tenemos 'mechas', de ahí su nombre. Generalmente se
denominan mecha superior y mecha inferior.
La vela de la derecha es una vela bajista, pero los términos utilizados para describirla
son los mismos. En este caso, el precio abrió, subió un poco más y luego bajó hasta
registrar el mínimo de la sesión, antes de recuperar y cerrar estos mínimos. En este caso, el
precio de cierre está muy por debajo del precio de apertura, creando así la vela bajista. Los
colores de las velas son una elección personal. Generalmente las velas alcistas son
azules o verdes, mientras que las velas bajistas suelen ser rojas.
Los dos aspectos más importantes de la vela son el cuerpo y las mechas. El cuerpo de la
vela representa la "batalla" entre los alcistas y los bajistas. Esto brinda una imagen visual
instantánea de dos aspectos de la acción del precio. En primer lugar, revela la "fuerza" del
impulso de la vela según la altura del cuerpo. Un cuerpo alto sugiere un impulso fuerte, un
cuerpo bajo un impulso débil o una falta de interés por parte del mercado. Sin embargo,
como verá en breve, aquí es donde el volumen se convierte en un elemento importante
para confirmarlo. El segundo componente es la mecha.
Una mecha larga, ya sea en la parte superior o inferior de una vela, envía una señal clara,
simplemente por la acción del precio. Si consideramos la mecha superior de la vela
alcista en la figura 6.13, aquí el mercado ha estado subiendo, alcanza el máximo de la
sesión antes de cerrar a la baja. La altura de esta mecha representa un cambio de
sentimiento a corto plazo. Después de todo, si el impulso de compra hubiera continuado,
entonces la vela se habría cerrado en el máximo de la sesión. No lo ha hecho y ha
cerrado el máximo. Por lo tanto, la mecha indica cierta presión de venta a corto plazo en
el mercado. En otras palabras, los compradores no han podido mantener el movimiento
alcista del precio, ya que la presión de venta ha llegado a este nivel. Pasar a la mecha
inferior es relativamente pequeño, lo que confirma que un intento de bajar se ha superado
con la presión de compra que ha llevado al mercado al alza.
El mismo principio se aplica a la vela bajista de la derecha. La mecha superior aquí fue un
intento de subir, pero los vendedores tenían claramente el control del mercado y lo
hicieron bajar. La mecha inferior es relativamente pequeña, lo que sugiere algunas
compras débiles y un aumento marginal del precio.
No puedo enfatizar demasiado la importancia de comprender lo que la mecha y el cuerpo

revelan a partir de la acción del precio, que luego cobra vida con el volumen. El cuerpo
de la vela revela el impulso del precio, las mechas revelan posibles cambios en el
sentimiento, ya sean menores o mayores, según la forma de la vela.
Ahora permítanme referirme a las dos velas más importantes en el análisis de precios por
volumen, a saber, el martillo y la estrella fugaz. Estas velas son descriptivas por derecho
propio, pero cuando se combinan con el volumen señalarán tanto las mayores como las menores.
cambios de tendencia dependiendo de la fuerza del volumen asociado con cada uno.
Son las "primeras" velas y, en muchos sentidos, si simplemente se concentrara en estas
dos velas y no en otras, lo encaminarían hacia el éxito. Como todas las velas, aparecen
en todos los plazos y en todos los mercados. Así que echemos un vistazo a ambos
antes de añadir volumen a nuestro análisis.
Fig 6.14 Las velas del martillo y la estrella fugaz
A la izquierda en la figura 6.14 está la vela martillo y a la derecha está la estrella fugaz.
La vela martillo aparece después de que el mercado ha estado en una tendencia bajista,
llamada así porque está "golpeando" un fondo. Es la primera señal posible de una
reversión del mercado desde este nivel de precios. La vela debe tener un cuerpo estrecho
y una mecha profunda en la parte inferior, y esto es lo que le da su poder. En la sesión
de esta vela, el mercado abrió, luego cayó bruscamente solo para revertirse en algún
momento y cerrar nuevamente cerca o al precio de apertura. La presión vendedora que era evidente
durante parte de la sesión ha sido completamente absorbida cuando los compradores

entraron al mercado, abrumaron a los vendedores y "compraron el mercado".
Puede pensar en esta acción del precio como un tira y afloja a la antigua usanza. Dos
equipos tiran de la cuerda y al principio un equipo es más fuerte tirando la cuerda cada vez
más hacia un lado. Luego, gradualmente, comienzan a tirar y el equipo contrario encuentra la
fuerza para empujarlos de regreso a la línea central nuevamente, recuperando todo el
terreno perdido. Esto es lo que está sucediendo aquí en términos de la acción del precio. Es
la primera señal de un posible cambio de tendencia de bajista a alcista y, por lo tanto, envía
una señal clara de "prestar atención".
La estrella fugaz es el martillo a la inversa, y se aplican los mismos principios, sólo que en
este caso son los compradores los que se ven abrumados, mientras luchan por llevar el
mercado al alza. Los vendedores entran a este nivel de precios y llevan el mercado
nuevamente a la apertura. Una vez más, la estrella fugaz está enviando una fuerte
señal de una posible reversión, esta vez de alcista a bajista. Con ambas velas aplicamos un
análisis de precios por volumen para validar estas señales. A los expertos les encanta jugar
trucos para atrapar a los operadores en posiciones débiles, y utilizar estos movimientos
de precios es un clásico. Si los insiders están comprando con una vela martillo, podemos
verlo en el volumen asociado y deberíamos considerar comprar con ellos. Del mismo
modo, si los insiders están vendiendo una vela en forma de estrella fugaz, nuevamente
la veremos y deberíamos pensar en vender también.
Lo que buscamos constantemente al aplicar el análisis de precios por volumen es

confirmar que el volumen y el precio están de acuerdo o no. A partir de ahí
podemos interpretar lo que están haciendo los insiders y seguirlos en consecuencia. A
continuación se muestran un par de ejemplos para demostrarlo.
Fig. 6.15 VPA en acción en un mercado que sube
En la figura 6.15 tenemos un mercado que sube de las velas 1 a 6, y debajo de cada vela está el
volumen asociado. La línea de puntos horizontal sirve simplemente para mostrar el volumen
promedio de la sesión. No es esencial, y como verá en la siguiente explicación del volumen y el precio
asociado, al comparar el volumen siempre estamos considerando lo que ha sucedido antes y
evaluando si el volumen es alto, medio o bajo como resultado.
Llegados a este punto, permítanme presentarles a Richard Wyckoff, uno de los padres fundadores
del análisis de precios por volumen. Wyckoff consagró esta relación en tres leyes de la
siguiente manera:
La ley de la oferta y la demanda.

La ley de causa y efecto.
La ley del esfuerzo y el resultado.
La primera ley sostiene que cuando la demanda es mayor que la oferta, los precios aumentarán para
satisfacer esta demanda y, a la inversa, cuando la oferta es mayor que la demanda, los precios caerán y
esta "sobreoferta" será absorbida. Todo ello se refleja en el volumen asociado.
La segunda ley establece que para tener un efecto primero debe tener una causa, y además el efecto será
directamente proporcional a la causa. En otras palabras, una pequeña cantidad de actividad de
volumen sólo dará como resultado una pequeña cantidad de acción del precio. Esta ley se aplica a una
serie de barras de precios y dictará el alcance de cualquier tendencia posterior. Si la causa es grande
entonces el efecto también lo será. Si la causa es pequeña el efecto también lo será.
La analogía más simple aquí es la de una ola en el mar. Una ola grande que golpee un barco hará que el
barco se balancee violentamente, mientras que una ola pequeña tendría poco o ningún efecto.
La tercera ley de Wyckoff es similar a la tercera ley de la física de Newton. Cada acción debe tener
una reacción igual y opuesta. En otras palabras, la acción del precio en el gráfico debe reflejar la acción
del volumen a continuación. Los dos siempre deben estar en armonía entre sí, considerando el
esfuerzo (volumen) como el resultado (acción consecuente del precio). Aquí es donde,
como enseñó Wyckoff, comenzamos a analizar cada barra de precios utilizando un "enfoque forense"
para descubrir si esta ley se ha mantenido. Si es así, el mercado se está comportando como debería y
podemos continuar nuestro análisis en la siguiente barra. Si no es así, y hay una anomalía, debemos
descubrir por qué y, al igual que un investigador de la escena del crimen, establecer las razones.
Entonces comencemos nuestro análisis forense de la Fig. 6.15.
Se forma la primera vela de la secuencia y es una vela estrecha y extendida. El volumen asociado
está por debajo del promedio, que es lo que esperamos ver. En este caso, la acción del precio es estrecha
por lo que el volumen no debería ser alto. El volumen es el precio de validación y el precio es el volumen
de validación. Los dos están de acuerdo y podemos esperar que los precios suban.
Entonces se forma la vela 2. El diferencial de precios aquí es un poco más amplio y la vela tiene una
pequeña mecha al alza, pero es motivo de poca preocupación en este momento. ¿Qué pasa con el
volumen? ¿Está de acuerdo? Y la respuesta aquí es sí. El primer paso aquí es comparar la acción del
precio entre la vela 1 y la vela 2. El diferencial de precios en
La vela 2 es un poco más ancha que la vela 1, por lo que deberíamos esperar una barra de volumen
más alta, que es lo que vemos. Al igual que con la primera vela, se está cumpliendo la ley del esfuerzo
y el resultado, y esto nos dice que los insiders se están uniendo a este movimiento hacia
arriba y, por lo tanto, podemos unirnos con confianza.
El mercado continúa subiendo y se forma la vela 3. Esto se cierra como una vela muy extendida.
Nuestra atención se centra ahora en el precio. El diferencial de la vela 3 es más amplio que el de la
vela 2. Si seguimos la tercera regla de Wyckoff, deberíamos esperar ver un volumen mucho mayor
en esta vela que en la anterior. Después de todo, como podemos ver, la acción del precio en la vela 3
es aproximadamente el doble que la de la vela 2, por lo que deberíamos esperar ver esta
relación representada en las barras de volumen, que es precisamente lo que tenemos aquí. El
volumen asociado con la vela 3 es significativamente mayor que el asociado con la vela
2, por lo que una vez más todo está de acuerdo. Más importante aún, ahora tenemos un criterio a
corto plazo con el que juzgar el volumen a medida que avanzamos. Una vez más, todo está en orden.
Los insiders continúan comprando a medida que el mercado sube.
Y ahora llegamos a la vela 4 y tomamos primero la acción del precio. Aquí tenemos una vela de
extensión estrecha con pequeñas mechas en la parte superior e inferior. Nada inusual.
Estos ocurren con frecuencia en todos los períodos de tiempo. Pero eche un vistazo al volumen
asociado. ¿Qué vemos aquí? Lo primero que nos llama la atención es el volumen, que es muy alto y
muy por encima de la media. En segundo lugar, cuando comparamos el volumen con el anterior,
es mayor. Esto parece muy extraño. Después de todo, si el volumen de la vela 3 resultó en una vela
con un cuerpo ancho, ¿por qué un volumen aún mayor (más esfuerzo) resultó en una vela de
cuerpo muy estrecho (resultado)?
Lo que estamos viendo aquí es una clara anomalía entre volumen y precio. En el análisis de
precios por volumen sólo buscamos dos cosas. O acuerdo o desacuerdo. Si hay acuerdo, entonces se
mantiene la tercera ley de Wyckoff. El esfuerzo (volumen) está de acuerdo con el resultado
(acción del precio). Si hay desacuerdo, esto es una anomalía y nos envía una señal clara e inequívoca
de que algo anda mal y, por lo tanto, debemos prestar atención.
En este caso, esfuerzo y resultado están en desacuerdo. Sabemos por la vela anterior que este
nivel de volumen debería haber dado como resultado un diferencial de precios similar. No es así y
ahora indica una anomalía. Es evidente que si se hace un gran esfuerzo con pocos resultados, el
mercado está empezando a tener dificultades a este nivel de precios. Si este no fuera el caso, la
acción del precio en la vela 4 habría sido alta, no lo es, es corta. El mercado ahora está
señalando una posible debilidad y una posible pausa o reversión.
Los insiders ya son conscientes de esta debilidad y, de hecho, es casi seguro que habrían
comenzado a vender a este nivel, conscientes de la debilidad que se avecina, y vendiendo ante
cualquier demanda de compra continua. Lo que tiende a suceder aquí es que los traders nerviosos,
que se perdieron el movimiento inicial alcista, ahora se arrepienten de no haber tomado una posición
antes. Saltan al mercado por temor a perder un nuevo impulso en el movimiento alcista. Los
insiders venden felizmente a estos compradores dispuestos. Pero, ¿cómo sabemos que los insiders
están vendiendo? Porque si los insiders estuvieran comprando, el mercado subiría mucho
más. No lo es, por lo que podemos deducir que la mayor parte del volumen aquí es volumen de
ventas por dos razones.
En primer lugar, es alto y, por lo tanto, es probable que los insiders se muevan en gran volumen.
En segundo lugar, estamos en la cima de una pequeña tendencia alcista. Los insiders siempre
venderán en la parte superior de una tendencia alcista y siempre comprarán en la parte inferior de
una tendencia bajista. Los comerciantes minoristas hacen lo contrario. Venden abajo y compran
arriba. Por eso el análisis de precios por volumen es tan poderoso. Te hace pensar como un
experto. Ya no es necesario adivinar cuándo los insiders están comprando o vendiendo: verá todo
reportado en un simple indicador: el volumen. Cuando esto se compara con la acción del precio,
revela cuándo y dónde están empezando a comprar y vender, lo que en última instancia se convierte
en un clímax de compra o venta para una reversión importante.
La vela 5 es aún más descriptiva. Ahora la venta por parte de los insiders está en pleno apogeo.
La vela 5 es una de nuestras primeras velas, una estrella fugaz. La acción del precio por sí sola nos
dice que este mercado es débil. Pero cuando añadimos volumen, de repente tenemos la imagen
completa. Ahora podemos realmente "ver" las ventas, ya que los insiders están
desesperados por mantener el mercado en este nivel, vendiendo cualquier demanda de
compra restante de los comerciantes minoristas. Esta es la acción del precio que crea la clásica
vela de estrella fugaz. Es nuestro tira y afloja reflejado en la acción del precio de la vela. El
volumen asociado simplemente confirma que hay una gran cantidad de volumen aquí, lo que a
su vez envía una señal clara de que los insiders están vendiendo en un mercado muy débil. Si
los insiders no la hubieran vendido, la vela se habría cerrado con un cuerpo alto. No lo ha hecho y
lo confirma.
De esto podemos deducir dos cosas. En primer lugar, podemos esperar que el mercado se
revierta en el corto y mediano plazo. En segundo lugar, dada la cantidad de actividad vendedora,
es probable que la reversión sea significativa. Esto refleja la segunda ley de Wyckoff, la ley de causa
y efecto. Aquí la causa es grande (volumenes internos sobre dos o tres velas), por lo que
podemos esperar ver un gran efecto como resultado (una reversión significativa).
En este caso, este es un ejemplo muy simple que he condensado, pero en el mundo real esta
fase de acción del precio podría durar varias velas o más. Este
Todo se explica con más detalle en Una guía completa para el análisis de precios por volumen, pero
los principios descritos aquí son los mismos.
En este punto, si hubiéramos tomado una posición larga en el mercado, estaríamos

considerando cerrarla y retirar cualquier beneficio de la mesa. Alternativamente, si estuviéramos
cuadrando el mercado ahora estaríamos prestando atención y buscando la oportunidad de tomar
una posición corta dado que ahora tenemos dos señales muy fuertes de que el mercado es
muy débil y los insiders también salen rápidamente.
Finalmente llega la vela 6 y una vez más es una imagen similar, confirmando la debilidad ya
señalada en las velas 4 y 5. La acción del precio es estrecha con una mecha superior profunda. El
volumen asociado es extremadamente alto, ligeramente menor que bajo nuestra vela de estrella
fugaz, pero ahora nos dice alto y claro que el mercado está débil. Aquí tenemos tres velas, 4, 5 y 6,
donde la acción del precio no ha logrado ningún avance significativo al alza. El máximo de la vela 6
está sólo marginalmente por encima del de la vela 5, que está ligeramente por encima de la vela 4.
Y, sin embargo, estas tres velas están asociadas con barras de gran volumen. Los tres son
anomalías. El precio y el volumen no están de acuerdo. Si la acción del precio hubiera seguido desde
la vela 3, el mercado habría seguido subiendo y subiendo rápidamente. No tiene. Se ha estancado
en este nivel de precios y, dado el volumen asociado, podemos ver claramente esta debilidad en
nuestro gráfico. Éste es el poder del análisis de precios por volumen. Da vida a la acción del
precio. Describe con precisión qué están haciendo los insiders y cuándo. En este caso, habrán
visto la debilidad inicial y así iniciarán el proceso de venta. La pregunta ahora no es si este mercado
se revertirá , sino cuándo .
Finalmente, otro principio de nuestra metodología VPA es el análisis del precio en términos de
soporte y resistencia, y aunque aquí sólo tenemos un ejemplo muy simple, la acción del precio
de "aplanamiento" de los máximos de las velas 4, 5 y 6, junto con con las profundas mechas
superiores en cada uno, nos estaría contando la misma historia.
Por poner un ejemplo más, esta vez en un mercado que está cayendo. Sin embargo, antes de
hacerlo, permítanme explicarles un concepto que los nuevos operadores de VPA suelen encontrar
difícil, y es este. Intuitivamente todos podemos entender que se necesita esfuerzo para que algo
se eleve, principalmente porque todos estamos familiarizados con la gravedad. Lanzar una
pelota al aire requiere esfuerzo, y la cantidad de esfuerzo que aplicamos se refleja en qué tan
lejos viaja la pelota, qué tan alto viaja. Luego, la gravedad lo devuelve a la tierra.
En el mundo del comercio es diferente. Un mercado requiere esfuerzo para subir, pero también
necesita esfuerzo para bajar. Si un mercado cae rápidamente, los volúmenes serán altos y
aumentarán, al igual que en un mercado que crece rápidamente. Esta es la segunda ley de Wyckoff aplicada a un
mercado en caída. Es decir esfuerzo y resultado. Ya sea que el mercado esté subiendo o bajando,
el esfuerzo y el resultado indicarán si el volumen y el precio están de acuerdo o no. Las reglas son
las mismas ya sea que el mercado esté subiendo o bajando.
La gravedad no juega ningún papel.
Fig. 6.16 VPA en acción en un mercado que se mueve a la baja
El proceso de análisis es exactamente el mismo que en nuestro ejemplo anterior, y puede pensar que
comienza en el nivel micro y luego avanza gradualmente hacia el nivel macro. Es más bien como
alejar el zoom con la lente de una cámara. Empezamos a centrarnos en una vela y una barra de
volumen. Luego avanzamos más para centrarnos en grupos de velas para comparar su respectivo
volumen y acción del precio, antes de finalmente ver el panorama general. Esto confirmará si estamos
en una tendencia alcista, bajista o fase de congestión. En otras palabras, 'enmarcamos' toda la
relación de precios de volumen en el contexto de dónde nos encontramos en el recorrido comercial del
mercado. Como tu quieras
Como veremos en breve, luego incorporamos otras técnicas y herramientas para ayudarnos como parte de
la metodología de precios por volumen.
En la figura 6.16, una vez más la vela 1 concuerda con el volumen, que está por debajo del promedio y como se
esperaba. No hay ninguna anomalía aquí. Luego, la vela 2 se cierra con un diferencial ligeramente más amplio
y un mayor volumen. De nuevo todo está de acuerdo. Pero ahora el mercado está empezando a caer
rápidamente y en la vela 3 cerramos con un cuerpo alto hacia la vela. El volumen también es alto y
confirma la acción del precio. Las ventas están en pleno flujo a medida que el mercado cae. Luego, en la vela 4
vemos nuestra primera anomalía. La acción del precio y el volumen ya no están de acuerdo. Aquí tenemos un
cuerpo corto en la vela, pero el volumen es mayor que en la barra anterior. La presión vendedora está
empezando a absorberse a medida que los compradores entran al mercado a este nivel. Los compradores son
principalmente los de dentro, ya que el volumen es muy alto, y ahora compran a medida que venden
los comerciantes minoristas. Los comerciantes minoristas esperan un nuevo movimiento a la baja y no
quieren perderse algunos "beneficios fáciles".
Pero, ¿cómo sabemos que los insiders están comprando? Si esto hubiera sido principalmente volumen de
ventas, el mercado habría cerrado con una vela bajista muy amplia, y ciertamente más ancha que la vela
3. No es así. La caída del precio se ha detenido.
Las ventas de pánico ahora están siendo absorbidas felizmente por los insiders, y esta es la primera señal
de que la actual tendencia bajista está potencialmente llegando a su fin. La vela 5 nos da una señal aún más
fuerte y confirma la vela 4. Aquí tenemos un volumen ultra alto asociado con una vela martillo. Otra de
nuestras 'primeras' velas. La acción del precio por sí sola nos dice que hay compras potenciales en este
nivel. El volumen lo confirma alto y claro, y también nos dice que los insiders están comprando dado el
volumen asociado, que es extremo.
La vela 6 confirma esto aún más con otra anomalía. Un cuerpo estrecho en la acción del precio, pero de
gran volumen. Se trata de una mayor compra por parte de los insiders, ya que los comerciantes minoristas
continúan vendiendo con la expectativa de un nuevo movimiento a la baja. Los insiders, sin embargo, tienen
otras ideas.
El mercado aquí está empezando a tocar fondo, pero esto puede llevar algún tiempo, especialmente
si ha sido una caída dramática. Como siempre trato de explicar, un mercado siempre tiene impulso, ya
sea en una tendencia alcista o bajista. La analogía que siempre uso es la de un petrolero. Si se paran los
motores, el petrolero avanzará varios kilómetros gracias a su propio impulso. El mercado es el mismo. Rara vez
se revertirá con una vela. Lo que generalmente sucede es que el mercado tiene una fuerte tendencia, y en
este caso a la baja, y los insiders entran.

Los insiders no pueden esperar absorber toda la presión de venta en una sola vela. Se necesitan varios
intentos y en esta etapa es probable que el mercado se consolide y negocie en un rango relativamente
estrecho. Es lo que yo llamo la operación de "limpieza". Es muy parecido a limpiar agua con una
esponja. Se necesitan dos o tres pasadas para secar cualquier derrame. Lo mismo se aplica en la
cima de una tendencia alcista. Los insiders están vendiendo en oleadas de compras por parte de los
comerciantes minoristas, y esta acción de precios al alza y a la baja, que luego se convierte en una
fase de congestión, es simplemente que los insiders eliminan al último de los compradores.
Espero que con los ejemplos anteriores haya logrado convencerlo del poder del análisis de precios
por volumen. Es un concepto relativamente simple desarrollado hace más de 100 años. Ayudó a
muchos de los comerciantes icónicos del pasado a construir sus fortunas, utilizando nada más que la
cinta teletipo, que mostraba solo dos indicadores. Precio y volumen. Para nosotros, el pegamento que
une el precio y el volumen es la vela, que luego proporciona la herramienta gráfica para nuestro
análisis.
En el contexto de las opciones binarias, el tiempo lo es todo. Y aunque es posible que veamos una
señal inicial de reversión, esto puede llevar tiempo hasta que se desarrolle plenamente. Esta es una
de las muchas razones por las que necesita tener el tiempo de su lado y también considerar opciones
a más largo plazo. Es difícil tomar una decisión en el plazo de una hora. Programarlo en unas pocas
horas o diariamente es mucho más fácil.
Para completar esta introducción al análisis de precios por volumen, existen otras dos técnicas
que aplicamos para complementar este enfoque. El primero de ellos es analizar los patrones de velas,
y el segundo es considerar las áreas de soporte y resistencia, todo ello basado en un
enfoque de múltiples marcos temporales.
Una vez más, estos se explican con mayor detalle en Una guía completa para el análisis de
precios por volumen.
El soporte y la resistencia son un pilar del análisis técnico y también un elemento clave del análisis de
precios por volumen. En primer lugar, las fases de congestión de la acción del precio, que crean
estos niveles, son las áreas en las que nacen las tendencias y desde donde se desarrollan.
En segundo lugar, utilizando el análisis de precios por volumen podemos ver estas fases de
construcción de la acción del precio en tiempo real a través del prisma del volumen y el precio. Y
quizás lo más importante es que una vez que vemos una ruptura de estos rangos, siempre que el
volumen confirme el movimiento, esto presenta como resultado excelentes oportunidades comerciales.
Desde una perspectiva histórica, estas regiones proporcionan objetivos en los que la acción del precio
probablemente encuentre apoyo o resistencia, dependiendo de la dirección en la que el mercado se
acerque a estos niveles. Por ejemplo, supongamos que estamos en una tendencia alcista. Adelante,
Podemos ver un área profunda de congestión de precios y, al mismo tiempo, nuestro análisis de
precios por volumen señala una posible reversión en este nivel. Claramente, sería prudente tomar nota
de esta área de posible resistencia y tenerla en cuenta en nuestro análisis. Lo mismo se aplica
igualmente a un mercado en caída. Aquí es posible que ya hayamos identificado compras en el
mercado, pero si a esto también se le da más peso por la presencia de una región potencial de soporte de
precios, entonces se trata de una poderosa señal adicional.
Sin embargo, la ironía del apoyo y la resistencia es que contrasta marcadamente con el propio AVA. El
análisis de precios por volumen se centra en los aspectos "principales" del precio y el comportamiento del
volumen, brindándonos herramientas únicas con las que analizar hacia dónde se dirige el mercado
a continuación. El soporte y la resistencia hacen esto de una manera completamente diferente,
centrándose en lo que ha sucedido antes. La historia del comportamiento de los precios, los aspectos
"rezagados" del comportamiento de los precios, si se prefiere.
A pesar de esta paradoja, es la combinación de ambos lo que nos da una perspectiva de

dónde se encuentra el mercado en términos de su recorrido general. Nos dice dónde el mercado
podría detenerse, romperse o revertirse, tanto ahora como en el futuro.
Todos estos son marcadores importantes para la entrada, gestión y salida de posiciones comerciales.
Para completar la metodología VPA tenemos los patrones de velas, otra parte integral de la lectura de
gráficos. Los patrones de velas no son específicos de VPA, sino simplemente una técnica analítica
adicional que es útil por sí sola, pero que adquiere un poder inmenso cuando se combina con VPA.
Una vez más, estos se basan en los patrones históricos creados en nuestros gráficos de precios. Estos
incluyen patrones de consolidación como triángulos ascendentes y descendentes, banderines y
banderas y, por supuesto, triples techos y triples suelos. La clave como siempre es el volumen. Si
se están creando estos patrones y vemos una ruptura o un alejamiento combinado con un fuerte
volumen, esto le da a nuestro análisis peso adicional y podemos tomar una posición en el mercado
con confianza.
Y de eso se trata, en pocas palabras, el AVA. Le dará la confianza para tomar una posición basada en
una lógica sólida y en el sentido común. Además, también existe un gran beneficio que el VPA le
otorga a usted como comerciante. Siempre que analizamos un gráfico de esta manera, nos impide
tomar una decisión emocional. VPA nos impide reaccionar emocionalmente una vez que tenemos
una posición en el mercado. VPA fuerza al cerebro a entrar en modo analítico y nos permite "dar
un paso atrás" del mercado y tomar decisiones basadas en la lógica y no en la emoción. Este es un
gran beneficio que pocos operadores aprecian y, sin embargo, es uno de los muchos puntos fuertes
de esta metodología y enfoque.
Volveremos a esto más adelante en el libro una vez que comencemos a considerar
algunos ejemplos y estrategias.
Además, el VPA es potente cuando se utiliza en un gráfico simple, pero cuando se combina
con múltiples marcos temporales, llevará sus operaciones a un nuevo nivel.
Además, al operar con opciones binarias, creo que este es el único enfoque que le producirá
resultados consistentes y espero que pueda comprender por qué. Con esta metodología
primaria implementada, puede incorporar los indicadores secundarios y terciarios que
desee. La diferencia es que usted está construyendo su método de negociación sobre
bases sólidas y no está tratando de operar utilizando únicamente indicadores secundarios,
que sólo funcionan en algunas condiciones y no en otras. Ahora dispone de una metodología
básica que no sólo funciona en todos los mercados, sino también en todos los plazos y
en todas las condiciones del mercado. Además, también revelará esas condiciones del
mercado en todos los plazos.
Espero que esta breve introducción le haya convencido del poder del análisis de precios
por volumen, o al menos le haya convencido a descubrir más por sí mismo. En el próximo
capítulo exploraremos el mundo de la volatilidad, un elemento clave de todo mercado de
opciones, incluidas las opciones binarias.
Capítulo Siete
Volatilidad explicada
La volatilidad es un síntoma de que la gente no tiene idea del valor subyacente.

Jérémy Grantham (1938 )
En el mundo del comercio de opciones hay dos conceptos principales que todos los operadores
deben adoptar para tener éxito. El primero de ellos es el tiempo. El segundo es la volatilidad.
Ningún libro sobre opciones, ya sean binarias u opciones negociadas en bolsa, estaría
completo sin un capítulo que explique la volatilidad. Son el tiempo y la volatilidad los que juntos
sustentan el instrumento de opciones y su reacción asociada al mercado subyacente.
Como ya hemos visto, el tiempo es un elemento crítico en el mundo de las opciones. Es un activo
que se desperdicia y, al considerar cualquier opción, es un factor primordial en el proceso de toma
de decisiones. La pérdida de tiempo puede funcionar tanto a nuestro favor como en nuestra contra.
Si la opción binaria tiene mucho dinero, entonces está funcionando para nosotros. Alternativamente,
si una opción binaria está muy agotada, entonces está trabajando en nuestra contra, y cuanto más
nos acercamos al vencimiento de la opción, más rápido se erosiona el elemento de tiempo.
El tiempo tiene entonces dos caras: la buena y la no tan buena, y lo mismo se aplica a la
volatilidad. Hay momentos, como operador de opciones, en los que la volatilidad es muy bienvenida,
pero hay otros en los que la volatilidad es lo último que queremos ver.
Antes de explorar lo que queremos decir con la palabra volatilidad, permítanme plantarles esta
imagen en la mente, que espero les ayude a ofrecer una imagen visual de la relación entre
precio, tiempo y volatilidad. Y la analogía más simple que se me ocurre es la de un balancín
como se muestra en la figura 7.10.
Fig 7.10 Tiempo, volatilidad y precio de las opciones binarias
Es este simple triunvirato de tiempo, volatilidad y precio el que se encuentra en el corazón

de las opciones binarias y las probabilidades asociadas que luego se cotizan en el
ticket de la orden. De ellos, la volatilidad es quizás el más complejo de entender, y el
menos comprendido. Sin embargo, mi propósito aquí no es profundizar en el mundo del
modelo de fijación de precios de opciones de Black Scholes: una búsqueda rápida en
Google le brindará toda la información que pueda desear sobre el tema, y de una variedad
de académicos eruditos. Mi objetivo en este capítulo es tratar de ofrecer algo que sea
un poco más práctico, quizás más directo, y que no requiera un título en matemáticas de
nivel superior. En otras palabras, una
comprensión de la volatilidad en términos simples que se pueden aplicar fácil, rápidamente y

quizás, lo que es más importante, prácticamente para ayudarlo a evaluar el riesgo al operar
con opciones binarias. Las opciones binarias, por definición, son instrumentos a corto plazo y,
aunque las opciones estándar semanales son una incorporación relativamente nueva al
mundo del trading, históricamente los plazos más largos han sido la norma. Y aunque algunos no
estén de acuerdo, en mi opinión la volatilidad y el riesgo van de la mano. Exploraremos esto con
más detalle a lo largo de este capítulo.
Pero comencemos tratando de llegar a una definición simple de volatilidad, que es quizás
la palabra más utilizada en exceso, mal utilizada y abusada en el mundo del comercio. Y aquí
es donde empiezan los problemas.
La volatilidad es uno de esos conceptos y términos inmensamente difíciles de precisar. Es una

palabra que se utiliza en muchos campos diferentes y se interpreta de muchas maneras diferentes.
Hablamos de personas volátiles, de temperamento explosivo, de sustancias químicas volátiles y
de gobiernos y países volátiles, y tal vez ahí resida el principio central de la volatilidad. La
volatilidad describe movimientos, acciones o eventos que se consideran repentinos
y, por implicación, estas acciones y eventos son "extremos" y, por lo tanto, aportan
distancia a la ecuación volátil. Por lo tanto, los dos principios de volatilidad, desde un enfoque
puramente de sentido común, sugerirían que un movimiento extremo repentino podría describir
la palabra volátil. Quizás no sea muy científica, pero es una descripción viable.
Y aquí es importante establecer qué no describe la volatilidad cuando se aplica al léxico comercial,
y esa es la dirección. La volatilidad es una medida no direccional. No dice nada sobre la dirección
de cualquier movimiento de precio, ya sea hacia arriba o hacia abajo, y de hecho, el mercado
puede simplemente moverse hacia los lados en una fase de latigazo.
Para resumir, la volatilidad de una manera simple y de sentido común es simplemente

una declaración de que el mercado ha visto movimientos repentinos y extremos en el
precio. Está reuniendo los elementos de tiempo y precio en nuestro balancín como se muestra en la Fig.
7.10. A medida que aumenta la volatilidad, el tiempo y el precio se comprimen y la forma más
fácil de pensar en esto es considerar un mercado, un índice bursátil por ejemplo, como el
Dow Jones o el S&P 500. Supongamos que el Dow Jones se moviera un promedio de 100
puntos por día. día y durante una semana quizás un promedio de 350 puntos más o menos.
Ahora imagine que el índice se movió 350 puntos en un día. Una semana de acción del precio se
ha comprimido en un solo día.
El tiempo y el precio se han comprimido y, en cierto sentido, esto es realmente de lo

que se trata la volatilidad. Es la constante compresión y expansión del tiempo y
precio que conduce a los constantes cambios en la volatilidad en el mercado. Puedes pensar en esto como
un fuelle antiguo, que aspira aire lentamente antes de expulsarlo rápidamente para avivar las llamas del
fuego.
La pregunta ahora es cómo medimos la volatilidad de una manera más científica o matemática
y, lo que es más importante, cómo podemos usar este concepto para ayudarnos a tener éxito en el
comercio de opciones. Aquí es donde las opiniones sobre el enfoque para aplicar e interpretar la
volatilidad difieren, y difieren enormemente, con dos excepciones notables: la interpretación y
aplicación de la volatilidad implícita e histórica, que veremos en breve.
Si la 'definición' anterior de volatilidad ayuda a dar algún contexto del término, es de poca utilidad sin
ninguna aplicación práctica al gráfico de precios, y aquí es donde entramos en el mundo de las estadísticas
y las matemáticas para ayudar a proporcionar el marco de la volatilidad. referencia.
En general, existen cuatro conceptos matemáticos principales con los que se encontrará al considerar la
palabra volatilidad en relación con el comercio, y estos son:
Desviación Estándar
Diferencia
Significar
Rango verdadero promedio
Cada uno tiene su lugar en el léxico comercial y cada uno tiene algo que ofrecer, aunque de los
anteriores, la variación es quizás la más compleja y difícil de crear visualmente. Echemos un
vistazo a estos uno por uno, antes de pasar a considerar cómo usarlos de manera práctica en el gráfico
de precios para pronosticar la volatilidad, ya sea alta o baja.
Desviación estándar, varianza y media Si comenzamos con la
desviación estándar, esta es una de las medidas estadísticas de volatilidad más utilizadas y forma la base
de varios indicadores comerciales, así como de la interpretación de la volatilidad. Puedes
pensar en la desviación estándar como la distribución estadística de precios. La dispersión de precios
de lo que podría considerarse la norma o distribución normal. Esto plantea una de las cuestiones
fundamentales al considerar la volatilidad y las estadísticas. En pocas palabras, es esto: ¿algún
mercado o instrumento sigue principios matemáticos basados en estadísticas? Después de todo, si esto
fuera cierto, muchos de los modelos matemáticos habrían hecho inmensamente ricos a sus
creadores, pero la realidad sugeriría
de lo contrario. No me propongo defender alternativas, ya que no es apropiado en un libro de este

tipo, sino simplemente resaltarlas para que usted sea consciente de las posibles limitaciones.
La desviación estándar no es perfecta, pero al menos nos da una base sobre la cual
medir y ver la volatilidad de una manera práctica. De hecho, la volatilidad expresada de esta
manera a menudo se denomina volatilidad estadística por ese motivo. El problema, por
supuesto, es que si bien esta metodología es perfectamente aceptable desde una
perspectiva matemática donde los datos son estacionarios, en los mercados financieros esto está
lejos de ser el caso, ya que los precios son fluidos. El precio de una acción o índice se moverá
a medida que pasa el tiempo, y aplicar la desviación estándar en el contexto del análisis estático
de la acción histórica del precio tiene poca relevancia. Donde sí resulta mucho más útil es en la
aplicación de indicadores y otras metodologías donde se aplica el contexto del tiempo.
Si comenzamos por considerar un conjunto de datos en términos amplios, dicho conjunto tenderá
a caer en el patrón de distribución normal, lo que generalmente se conoce como curva de
campana. Todo esto significa que la mayor parte del conjunto de datos se encuentra en un rango
relativamente estrecho con los extremos de datos escasamente poblados. Esto es intuitivo en
muchos sentidos y los ejemplos más utilizados aquí son la altura de las personas, las tolerancias
de los artículos fabricados, los errores en las mediciones y los resultados de los exámenes.
Si tomamos la altura de las personas, instintivamente sabemos que habrá algunas personas
muy bajas, algunas personas muy altas, pero la mayoría tendrá una altura "promedio". El
resultado de una encuesta de este tipo se parecería a la figura 7.11.
Fig 7.11 La curva de campana
Esta es la disposición típica de datos que esperaríamos ver. En el eje horizontal está la altura, de baja
a alta, mientras que en el eje vertical está el número de personas muestreadas en cada altura. La
mayoría de las personas son de estatura promedio y están centradas en el medio, creando así la
media que es el pico de la curva de campana. Luego, la distribución cae lentamente hacia los
extremos donde tenemos aquellos que son inusualmente bajos o inusualmente altos: números muy
bajos. Esto crea la clásica forma de campana y lo que se llama distribución normal. Esto implica
una media en el punto central, una división equitativa de los datos y simetría con respecto a
la media. Si bien esto es interesante desde el punto de vista gráfico, no ofrece ninguna medida de la
"distribución" de la media, y aquí es donde la desviación estándar interviene para proporcionar una
solución y un criterio para enmarcar y medir la volatilidad.
Tomemos un ejemplo muy simple, ya que no quiero atascarme en las matemáticas. Sólo quiero
esbozar los conceptos de desviación estándar y cómo se aplica para proporcionar una medida de
la volatilidad.
Si tomamos los siguientes siete números, un conjunto imaginario de datos, y luego

Calcular la desviación estándar, sería la siguiente:
4, 6, 8, 2, 12, 10, 14 (cuenta = 7)

Suma = 56
Media = suma/recuento = 8
Se toma cada número, se resta la media y se eleva al cuadrado el resultado que da

lo siguiente: (48) x (48)
= 16 (68) x (68) = 4
(88) x (8 8) = 0
(28) x (28) = 36
(128) x (128) = 16
(108) x (108) = 4 (148)
x (148) = 36
Luego sumamos todas las diferencias al cuadrado de lo anterior de la siguiente manera:

16 + 4 + 0 + 36 + 16 + 4 + 36 = 112
Divida esto por el recuento = 112/7 = 16; esto se llama varianza

Finalmente saca la raíz cuadrada de 16 = 4
En este ejemplo, la desviación estándar es 4. ¿Qué nos dice esto? Es decir, si la media de este conjunto
de números es 8, el rango de una desviación estándar se extenderá desde 4 (4 por debajo de 8)
hasta 12 (4 por encima de 8). Puede pensar en la desviación estándar como una medida de
qué tan alejados están los números del conjunto de datos de la media. En otras palabras, qué es "normal"
y qué es "anormal".
Dentro de la curva de campana de distribución normal, normalmente una desviación estándar abarcará
el 68% de todos los valores del conjunto de datos, mientras que 2 desviaciones estándar abarcarán
aproximadamente el 95%, y 3 desviaciones estándar abarcarán el 99,7%, casi todos los valores del
conjunto de datos. conjunto de datos. La figura 7.12 muestra cómo funciona la desviación estándar
cuando se aplica a la curva de campana que vimos anteriormente.
Fig 7.12 Desviación estándar aplicada a la curva de campana
Como puede verse en la figura 7.12, la desviación estándar ahora nos da una medida
de lo que es normal o anormal, que luego puede aplicarse de varias maneras para darnos un
criterio para juzgar si un mercado o instrumento es volátil y, de ser así, el grado de
volatilidad. esta volatilidad.
Rango verdadero promedio (ATR)

El rango verdadero promedio (ATR) es un intento adicional de definir y mostrar la volatilidad
de una manera más significativa. Es muy diferente del modelo de desviación estándar, ya
que ATR considera la acción histórica del precio como el evento clave para pronosticar
la volatilidad futura. Fue desarrollado por J. Welles Wilder y comenzó su vida como
'True Range' antes de que se agregara un promedio móvil para suavizar el cálculo y
proporcionar una medida más útil de la volatilidad.
Si comenzamos con el 'rango verdadero', este se calcula de la siguiente manera y se toma

como el mayor de tres valores posibles. Como verá, el enfoque considera no simplemente
la barra de precios actual, sino también su relación con la barra anterior en términos de la
extensión de la acción del precio:
La distancia desde el máximo actual hasta el mínimo actual.

La distancia desde el cierre anterior hasta el máximo actual
La distancia desde el mínimo anterior hasta el mínimo actual
Esto se muestra en la figura 7.13 y es importante tener en cuenta que al calcular el

segundo y el tercero de estos números se utiliza un valor absoluto. En otras palabras, no hay
números negativos, ya que la interpretación y medición de la volatilidad no es direccional.
Fig 7.13 Cálculos de rango real
Para que esta medida de volatilidad sea más significativa, Wilder introdujo el "promedio"
sobre un número determinado de barras para producir el Rango Verdadero Promedio o ATR.
Esto generalmente se establece en 14 períodos como 'norma', aunque los valores pueden
cambiarse según el período de tiempo considerado.
Hay muchos otros modelos que se han desarrollado para intentar capturar y mostrar este
término etéreo al que nos referimos como volatilidad. La desviación estándar y el ATR son
sólo dos, y dos de los más utilizados por los traders, pero debo enfatizar que hay otros. Sin
embargo, en mi humilde opinión, son estos dos modelos los que más se acercan, pero como
ocurre con cualquier otra medida, se basan en la creencia de que los mercados siguen principios
matemáticos, lo que claramente no es así.
Por lo tanto, lo mejor que podemos esperar encontrar es la "mejor opción" para medir e interpretar
la volatilidad, independientemente de cómo entendamos el término en el contexto del comercio.
Todo modelo tiene algún defecto y lo que tenemos que decidir por nosotros mismos es qué
enfoque creemos que proporciona la mayor aproximación al comportamiento del mercado.
También es importante comprender que la volatilidad, como herramienta de toma de decisiones,
no es algo independiente. Siempre se utiliza junto con otras herramientas, como el volumen y
una gama completa de técnicas analíticas. Para los operadores de opciones, lo que intenta
señalar son esos períodos de volatilidad alta, media o baja, que son tan críticos para
predecir el comportamiento futuro de la opción binaria, y la razón es muy simple. Tiene que ver
con lo que se conoce como Delta.
Delta
En el mundo de las opciones vainilla, Delta se refiere a cuánto cambia el precio de

una opción con el del mercado subyacente. Delta variará durante la vida de la opción y
estará influenciada por el mercado subyacente, así como por el tiempo de vencimiento de
la opción. Delta se expresa entre 1 y +1 dependiendo de si tenemos una opción de
venta o de compra. En términos simples, un Delta de + 0,5 indica que por cada aumento de
1 dólar en el precio subyacente, el precio de la opción aumentará 50 centavos.
Para las opciones de venta, el Delta sería negativo.
Sin embargo, el Delta en las opciones binarias es muy diferente y refleja la volatilidad asociada
al instrumento binario, y es lo que se conoce como Delta exponencial. La relación aquí es no
lineal. Imagine por un momento que la opción binaria está muy cerca de expirar, tal vez a sólo
unos segundos y al precio de ejercicio.
En este caso, un movimiento de 1 tick o un movimiento de 1 punto o pip haría que la
probabilidad de la opción oscilara de 100 a 0 y quizás de nuevo a 100, literalmente en
milisegundos. En otras palabras, grandes cambios de volatilidad para pequeños movimientos
en el precio, lo que nos confirma dos cosas.
En primer lugar, el perfil de volatilidad asociado con una opción binaria es muy diferente al de
cualquier otro instrumento y, en segundo lugar, es fundamental contar con las mejores
herramientas y técnicas para señalar y pronosticar cambios en los mercados subyacentes. Una
opción binaria con una probabilidad de 90 o más puede parecer atractiva, pero si está cerca del
precio de ejercicio y cerca de expirar, la Delta exponencial se moverá de manera dramática y repentina.
Y si alguna vez has tenido la desgracia de sufrir turbulencias en el aire claro al volar, conocerás
la sensación. El avión literalmente parece caer del cielo. Este es el efecto que tiene el Delta
exponencial en las opciones binarias y en las probabilidades que se cotizan, y es por
eso que he dedicado algún tiempo a explicar los conceptos básicos de esta elusiva medida
que todos llamamos volatilidad.
Volatilidad histórica e implícita Antes

de pasar a considerar las aplicaciones prácticas de la volatilidad para ayudarnos en
nuestra toma de decisiones, hay otros dos términos que ayudan a "enmarcar" la
volatilidad y que sustentan el mundo de las opciones. Se trata de volatilidad histórica e
implícita y, como es de esperar, una mira hacia atrás a lo que ya sucedió (histórico)
y la otra (implícita) mira hacia adelante. Ambos tienen su lugar, pero en el que se
centran la mayoría de los operadores de opciones es en la volatilidad implícita, ya que
es una medida de la volatilidad futura y, por lo tanto, es de mucho mayor interés. Una vez
más, no me propongo profundizar demasiado en las matemáticas, así que déjame darte un libro de texto
definiciones.
La volatilidad histórica utiliza la desviación estándar para trazar la volatilidad de un instrumento,

generalmente diariamente y anualizada durante un período de 12 meses. En otras
palabras, es una representación gráfica del instrumento en función de su volatilidad en el
pasado. La desviación estándar proporciona el punto de referencia para los cálculos.
Se puede pensar en la volatilidad histórica como las “huellas en la arena” del instrumento
mirando hacia atrás.
La volatilidad implícita es muy diferente y mira hacia el futuro. Como verá cuando comencemos
a considerar los índices de volatilidad, todos ellos intentan pronosticar el futuro. La volatilidad
implícita se basa y se deriva de los precios de las opciones subyacentes, que, por supuesto,
cambian constantemente a lo largo del día y reflejan las opiniones siempre
cambiantes de los participantes del mercado. Esta es la razón por la que la volatilidad
implícita suele ser el único foco de atención para los operadores de opciones.
Supongamos que el mercado está esperando un anuncio de noticias. Antes de las
noticias, los operadores de opciones se posicionarán en anticipación de la publicación que
hará subir o bajar los precios de las opciones. Después de la noticia, estos mismos operadores
de opciones venderán o comprarán dependiendo de su visión del mercado y de
cualquier reacción a la publicación. Toda esta volatilidad de precios en el mercado de
opciones se refleja en el cálculo de la volatilidad implícita de ese instrumento. Para ser
precisos, al definir la volatilidad implícita, de hecho se trata de la volatilidad "futura esperada"
del instrumento, tal como lo implica el precio de las opciones del instrumento.
Dado que la fórmula para calcular la volatilidad implícita incluye el precio del instrumento,
el precio de ejercicio, los días hasta el vencimiento, las tasas de interés y varios otros
elementos, quizás se pregunte qué fue primero: ¿el precio de la opción o la volatilidad implícita?
Y la respuesta es simplemente que los creadores de mercado utilizan las opciones "at the
money" como punto de referencia y a partir de ahí calculan la volatilidad implícita en toda la
cadena de opciones.
Sin embargo, debo enfatizar que, como todas las herramientas de pronóstico, la volatilidad implícita puede estar equivocada.
Es sólo una herramienta y no es infalible. Se basa en modelos teóricos, y los modelos
teóricos pueden equivocarse, y de hecho lo hacen. Entonces, si bien es importante y la
volatilidad implícita puede usarse junto con la volatilidad histórica para proporcionar la
"característica" del instrumento, no existe como señal de compra o venta. Está ahí para
proporcionar otra pieza del rompecabezas de su análisis comercial: una pieza importante,
pero que no es perfecta.
Entonces, ¿cómo interpretamos la volatilidad histórica e implícita y todas las demás

¿Aplicaciones de la volatilidad que hemos discutido hasta ahora? Le mostraré dónde

encontrar toda la información junto con los gráficos de volatilidad, que generalmente
están disponibles gratuitamente. Hay uno o dos sitios que ofrecen gráficos más avanzados a
medida que desarrolla sus habilidades en opciones binarias. El análisis de la volatilidad
histórica e implícita es sólo un aspecto de la volatilidad a considerar; hay otros que veremos
a continuación, comenzando con algunas formas simples, rápidas y fáciles de usar e
interpretar la volatilidad en todos los marcos temporales y mercados.
Primeros pasos
Como mencioné antes, la volatilidad es un tema delicado y complejo, sobre
el cual existen multitud de enfoques y técnicas analíticas. Las matemáticas
de muchos de estos son complejos y sólo aplicables si se propone escribir
sobre la teoría de opciones.
Mi propósito aquí es tratar de guiarlo hacia aquellas aplicaciones prácticas que lo ayudarán en sus
decisiones comerciales. Algunos de estos son muy simples, otros son más complejos, pero espero
que todos le ayuden a brindarle la información adicional que necesita para operar con opciones binarias
con éxito.
Y el punto de partida es utilizar una de las medidas de volatilidad más simples de todas, es decir, el
precio máximo/bajo que mencionamos en los cálculos de True Range. Esta es una de las medidas de
volatilidad más simples y creo que es el mejor lugar para comenzar, a medida que comenzamos a agregar
volatilidad a nuestro conjunto de herramientas comerciales para la toma de decisiones.
Si bien hay varios lugares para encontrar esta información durante el día, el mejor que he descubierto
hasta la fecha es el creado y desarrollado por OANDA. Y la razón por la que me gusta no es simplemente
porque ofrece una comparación rápida y sencilla de los principales pares de divisas, sino que también
ofrece las mismas herramientas para las divisas exóticas y para muchas de las materias primas
populares. Por lo tanto, es un excelente lugar para comenzar. Así que echemos un vistazo y veamos
cómo funciona el análisis en la práctica.
Gráfico de volatilidad de divisas de OANDA El
gráfico de volatilidad de divisas de OANDA no solo es un buen lugar para comenzar, sino que
también es gratuito y se actualiza durante la sesión de negociación al cierre de cada período de tiempo.
Lo puedes encontrar aquí:
http://fxtrade.oanda.co.uk/analysis/currencyvolatility
El indicador se actualiza en cuatro marcos temporales diferentes, los 15 minutos, la hora, el día y la
semana, y muestra tanto el alcance como la dirección de la acción del precio. En el lado derecho del
gráfico está el rango que ha recorrido el instrumento, de máximo a mínimo, en ese período de tiempo.
En el lado izquierdo del gráfico se muestra la acción del precio equivalente, ya sea como un
movimiento hacia arriba o hacia abajo.
Sin embargo, lo importante aquí no es la dirección de la acción del precio, sino su alcance, y de este
sencillo análisis podemos extraer algunas conclusiones importantes.
De hecho, puede pensar en esto de la misma manera que el análisis de precios por volumen,
donde buscamos confirmación o anomalía entre precio y volumen.
Aquí buscamos confirmación o anomalía entre rango y precio, y además qué instrumentos se están
moviendo (volátiles) y cuáles no. Si bien nunca hay ninguna garantía de que el comportamiento
histórico de los precios anticipe la acción futura de los precios, lo que el indicador también muestra
es la naturaleza relativa de un instrumento con respecto a otro. Esto le ayudará a guiar y dar forma
a sus decisiones comerciales, ya sea entrar, permanecer o salir de una posición. Como siempre, este
es sólo el punto de partida. La siguiente parada es el gráfico para un análisis más detallado. Y puede
considerar este indicador como un rápido aviso sobre la relación precio/rango en varios instrumentos
y mercados simultáneamente.
Y aquí está el gráfico de 15 minutos.

Fig 7.14 Gráfico de 15 minutos ©2014 OANDA Corporation. Usado con permiso.
OANDA y el logotipo de OANDA son marcas comerciales y/o marcas comerciales registradas
de OANDA Corporation.
Si empezamos con las anomalías primero. En el centro del gráfico podemos ver que el
EUR/JPY y el GBP/JPY han visto un rango relativamente amplio en términos de movimiento
alto/bajo, pero el porcentaje de movimiento de precio equivalente es muy bajo. Aquí podríamos
concluir que el precio ha estado en una fase de congestión, y en el gráfico de 15 minutos esto
estaría representado por una vela doji, que indica indecisión y falta de dirección, con
una acción del precio volátil. En menor medida, lo mismo podría decirse del GBP/USD y
del EUR/USD, donde el movimiento máximo/mínimo no se ha confirmado con ningún
movimiento en el precio.
Moviéndonos a los extremos del indicador aquí podemos ver que el dólar australiano en el
AUD/USD, el AUD/JPY y el EUR/AUD ciertamente se han estado moviendo, con el
movimiento alto/bajo confirmado con un movimiento igualmente sólido en el precio.
Es evidente que el dólar australiano es una moneda que se está moviendo con cierto
impulso. Finalmente, dos pares de divisas que seguramente no se moverán son el EUR/
GBP y el EUR/CHF. Aquí tenemos un rango bajo alto/bajo junto con un movimiento de precios
muy bajo.
Pero, ¿cómo podemos utilizar esta información en nuestro proceso de toma de decisiones?
Y aquí comencemos primero con las anomalías. Para el EUR/JPY y el GBP/JPY esto es
indicando claramente que los pares de divisas son volátiles, pero que no se mueven en este
momento en este período de tiempo. Esto podría deberse a una publicación de noticias o datos,
pero puede ser simplemente una reacción a corto plazo. Puede ser que esto represente
un posible punto de inflexión o una pausa en una tendencia a más largo plazo. Si no tenemos
posición en el mercado puede ser una señal para quedarnos fuera. Alternativamente, si estamos
buscando una posición comercial basada en la volatilidad, o si ya hemos tomado una posición,
puede ser una buena noticia o no tan buena. Posiblemente una buena noticia si las
probabilidades están a nuestro favor (aunque esto podría cambiar si la pausa es sólo
temporal), y posiblemente una mala noticia si no lo son. Sin embargo, el indicador nos envía
algunas señales claras de indecisión junto con volatilidad que requieren un análisis más detallado del gráfico.
Por otro lado, el dólar australiano ciertamente se está moviendo frente a varias monedas,
con un fuerte movimiento de precios junto con un buen rango de precios. La moneda aquí
puede estar en tendencia o puede estar reaccionando a las noticias. Pero una cosa está clara:
los pares AUD no han estado congestionados en los últimos 15 minutos. Buenas noticias si
busca ingresar a una posición donde se requiere volatilidad o tendencia.
Finalmente, hasta el último del grupo, el EUR/GBP y el EUR/CHF, estos ciertamente no

son pares que consideraría si se requiriera volatilidad.
Sin embargo, si ya estuviera en el mercado con una posición en cualquiera de estos pares
y las probabilidades estuvieran muy a su favor cerca del vencimiento, esta falta de volatilidad sería
bienvenida y le daría la confianza para continuar manteniendo hasta el vencimiento. Por el
contrario, si estuviera buscando volatilidad para mover las probabilidades a su favor,
las perspectivas de recuperación serían escasas.
Los mismos principios se aplican a los demás plazos. Y pasar al gráfico horario también
requiere que el análisis aplique múltiples marcos temporales. Esto ayuda a contextualizar
las relaciones entre los distintos marcos temporales.
Fig 7.15 gráfico horario ©2014 OANDA Corporation. Usado con permiso.
Si comenzamos en el mismo orden que antes con las anomalías, el panorama aquí es
ligeramente diferente. En este período, es la libra esterlina la que ha experimentado grandes
oscilaciones en términos de rango, pero esto no ha ido acompañado de grandes movimientos
en la acción del precio. Claramente, el precio ha estado oscilando en la última hora para
pares como GBP/JPY, GBP/CHF y EUR/GBP, y otros como USD/CHF, EUR/USD y USD/JPY
muestran un comportamiento similar. Moviéndose a los extremos, el dólar australiano es
una vez más la moneda que se mueve con fuerza, y confirma la imagen en el gráfico de 15
minutos con el AUD/JPY, el AUD/USD y el EUR/AUD, todos indicando un movimiento sólido
de precios. El EUR/CHF continúa estancado en este período con un rango bajo y un
pequeño movimiento de precios.
Como siempre ocurre con cualquier análisis, esto depende en gran medida de su horizonte
temporal y de su perspectiva. También depende del contexto de si está considerando
ingresar o salir de un puesto, o tal vez buscando confirmación.
La confirmación para mantener una posición existente puede indicarse por una falta de
volatilidad o como resultado de la volatilidad. Todo depende de la probabilidad de la posición
de la opción y del tiempo de vencimiento. La volatilidad puede darle la confianza para entrar en una
nueva posición, también puede desencadenar una decisión de salida, al igual que la falta
de volatilidad.
La volatilidad no es direccional y todo lo que estamos tratando de hacer aquí, de una manera
muy simple, es ver el comportamiento histórico de los precios en cuatro períodos de tiempo
distintos para describir el instrumento y la relación rango/precio de una manera clara y rápida.
El indicador proporciona una perspectiva contra la cual se pueden realizar más análisis en
el gráfico. Para completar, consideremos los dos últimos períodos de tiempo, es decir, los gráficos
diarios y semanales.
Fig 7.16 Gráfico diario ©2014 OANDA Corporation. Usado con permiso.
Fig 7.17 Gráfico semanal ©2014 OANDA Corporation. Usado con permiso.
Por falta de volatilidad, es el EUR/CHF el que llama la atención, mostrando de alguna manera la
relación rango/precio más pequeña. En los extremos, son los principales pares de divisas los
que dominan en ambos marcos temporales, lo que sugiere que la fortaleza del dólar
estadounidense está impulsando los mercados aquí.
Indicadores de volatilidad
El uso de un gráfico de volatilidad como el desarrollado por OANDA es una forma rápida
de proporcionar información sobre los instrumentos que se están moviendo y los que no,
junto con cualquier anomalía asociada. Esto, a su vez, nos indica dónde debemos
centrar nuestra atención, ya sea que estemos buscando oportunidades de volatilidad
alta, media o baja, ya sea que nos ayuden a entrar, permanecer o incluso salir de una posición.
El siguiente paso lógico es considerar la volatilidad "en el gráfico". En otras palabras, directamente
en el gráfico de operaciones en tiempo real, y una de las formas más sencillas de hacerlo es
mediante el uso de un indicador de operaciones de volatilidad. Esto puede proporcionar un
análisis directo de la volatilidad del instrumento.
Si bien hay varios de estos disponibles, los dos que veremos en detalle aquí son las bandas de
Bollinger y las bandas Starc. El primero fue desarrollado por John Bollinger y su indicador
incorpora la desviación estándar como metodología principal. Por el contrario, las bandas Starc
fueron desarrolladas por Manning Stoller y adoptaron el enfoque ATR. Aunque ambas muestran
bandas en el gráfico, muchos operadores asumen erróneamente que son similares; no lo son, y
esta fue una de las razones por las que introduje los dos conceptos de desviación estándar y rango
verdadero promedio al comienzo de este capítulo. Hice esto para explicar estos dos indicadores
con más detalle.
Hay varios otros indicadores de volatilidad, que estoy seguro tienen sus propios defensores y
es posible que usted ya los haya descubierto por sí mismo. Mi propia opinión es simplemente
que las bandas de Bollinger y las bandas Starc son un buen punto de partida como base para
cualquier análisis de volatilidad. Debería encontrar ambos indicadores en la mayoría de los buenos
paquetes de gráficos. Usar un indicador para analizar la volatilidad directamente en el gráfico tiene
varios beneficios inherentes.
En primer lugar, el análisis se aplica directamente a su gráfico y, por tanto, a su marco

temporal de operaciones. En segundo lugar, no importa cuál sea el plazo de la opción binaria,
el plazo del análisis puede coincidir estrechamente. En tercer lugar, cualquier análisis se puede
aplicar desde 1 minuto hasta 1 mes y todo lo demás. Cuarto, es rápido y no requiere otros gráficos.
En quinto lugar, se puede aplicar en múltiples períodos de tiempo para realizar análisis adicionales.
Finalmente, es rápido y fácil cambiar de instrumento y detectar rápidamente otras oportunidades
comerciales. Entonces comencemos con las bandas de Bollinger.
Bandas de Bollinger
Las bandas de Bollinger fueron desarrolladas por John Bollinger como una forma
sencilla de mostrar la acción del precio en el contexto de su relación con la media. Si
recuerda el gráfico de distribución normal, aquí vimos la media en el pico de la curva
de campana, con una, dos o tres desviaciones estándar luego aplicadas.
Normalmente, 2 desviaciones estándar abarcarán el 95% de la acción del precio y esto,

en esencia, es lo que se muestra en la pantalla mediante las bandas de Bollinger. En el
gráfico se muestran tres líneas, la del centro es una media móvil simple, generalmente
predeterminada en 20 períodos, y las dos líneas a cada lado indican 2 desviaciones
estándar por encima y por debajo de la media. En otras palabras, desviaciones
estándar móviles que luego rastrean la acción del precio vela por vela. Esto se muestra
en la figura 7.18.
Fig 7.18 Bandas de Bollinger gráfico cortesía de NinjaTrader.com
El ejemplo aquí es de la plataforma NinjaTrader y, como puede ver, tenemos tres bandas
en el gráfico. La banda superior y la banda inferior representan las dos desviaciones
estándar 2 SD, mientras que la banda media es el movimiento simple de 20 períodos.
promedio (20 MA), es decir, la media.
Uno de los aspectos más importantes del uso de bandas de Bollinger para interpretar la volatilidad
es lo que yo llamo regiones de "compresión" y, como puede ver, tenemos tres de esas áreas en
este gráfico. Aquí es donde las bandas de Bollinger superior e inferior han comenzado a volver a
la media. La volatilidad está disminuyendo y la acción del precio está entrando en una fase de
congestión de volatilidad relativamente baja, con las bandas "apretándose" entre sí para formar
estos patrones clásicos. En las fases de contracción, la volatilidad se ha desvanecido del mercado,
lo que puede ser una buena noticia si las probabilidades están a su favor, pero no tan buenas
noticias si las probabilidades están en contra. Pero si no está en el mercado, también puede
presentar otras oportunidades comerciales utilizando algunos de los contratos de opciones binarias
más exóticos que veremos más adelante en el libro.
Pero el punto clave es este. La contracción es una señal simple y clara de que la volatilidad
está disminuyendo, y que se confirmará en el indicador de volatilidad de OANDA.
Una vez que comience la contracción, sabemos que seguirá la consolidación, mientras
esperamos la ruptura y una ampliación de las bandas a medida que la volatilidad aumenta una vez
más. Y esto es clave porque puedes considerar la contracción de dos maneras.
En primer lugar, la volatilidad se ha disipado por el momento. En segundo lugar, y tal vez menos
obvio, una vez que se produce la contracción, sabes que en algún momento el mercado
explotará, con un aumento de la volatilidad como resultado. Esto se indicará cuando las bandas
se ensanchen una vez más a medida que aumenta la volatilidad y, en términos de anticipar la
ruptura, entrarán en juego otras técnicas como el análisis de precios por volumen, soporte
y resistencia, velas y patrones de velas. Se puede pensar en las bandas exteriores de Bollinger
como los pulmones del mercado, ayudándolo a respirar. Suben y bajan de la misma
manera, primero llenos de aire, que luego es expulsado a medida que el constante aumento y
caída de la volatilidad del mercado fluye y refluye en todos los marcos temporales.
Sin embargo, no puedo enfatizar lo suficiente que las bandas de Bollinger no son señales
comerciales ni indicadores de tendencias. En mi opinión, por si sirve de algo, son un indicador
de volatilidad y nada más. Las bandas describen la volatilidad directamente en su gráfico y en todos
los períodos de tiempo. A medida que aumenta la volatilidad, las bandas se separarán y, como
subsidios a la volatilidad, se moverán juntas para formar el patrón de compresión clásico.
Es una imagen visual de hasta qué punto la acción del precio se ha alejado de la media, y una
vez allí puedes estar seguro de una cosa: la acción del precio volverá a la media a su debido
tiempo, con las bandas estrechándose una vez más. Es sólo una cuestión de tiempo y, por supuesto,
el momento oportuno lo es todo cuando
Negociar todo tipo de opciones. La respuesta a la pregunta de "cuándo" se responderá de

otras maneras y no mediante el uso de bandas de Bollinger.
El "cuándo" a menudo se conoce como ruptura de la volatilidad y es un ejemplo clásico del poder
de combinar dos técnicas para proporcionar una imagen completa.
Las bandas de Bollinger por sí solas simplemente revelan volatilidad, ni más ni menos, pero
combinándolas con un análisis de precios por volumen, y listo, se revela el panorama completo.
Si la volatilidad es baja y la contracción continúa, pero luego las bandas comienzan a
ampliarse, es hora de estudiar el gráfico para considerar el volumen asociado con cualquier
movimiento hacia arriba o hacia abajo. Este análisis, junto con un análisis de la acción del precio,
soporte y resistencia, velas y patrones de velas, y el uso de múltiples marcos de
tiempo, confirmará si el movimiento es válido. Si es así, puede que sea el momento de tomar una
posición en el mercado si busca uno donde se requiera volatilidad.
También puede ver un período de restricción como una oportunidad para considerar opciones
donde la probabilidad es extrema. Alternativamente, puedes simplemente decidir que es hora de
permanecer al margen. De cualquier manera, tener una visión de la volatilidad, ya sea alta o baja,
aumentando o disminuyendo, le brindará ese elemento vital tan crítico al operar con opciones.
Finalmente, antes de continuar, consideremos un ejemplo del gráfico de 5 minutos del oro
basado en el contrato de futuros de GC.
Fig 7.19 Bandas de Bollinger en gráfico de oro de 5 minutos, cortesía de NinjaTrader.com
Una vez más podemos ver una rápida expansión de la volatilidad a la izquierda del gráfico,
antes de que las bandas comiencen a estrecharse, haciéndose cada vez más estrechas a
medida que el mercado se acerca al cierre de la sesión. Y esto resalta otro aspecto de
la volatilidad cuando se ve a través del prisma de una banda de Bollinger, que es este. Las
bandas también brindarán una perspectiva de la volatilidad histórica, que se basa en el
precio y la distancia probable de cualquier movimiento que el instrumento pueda realizar
respecto de la media. En el lado derecho del gráfico, el mercado se está consolidando cada
vez más, con el precio del oro cotizando en un rango estrecho. A la izquierda tenemos la vara
de medir de dos desviaciones estándar con las que juzgar cualquier ruptura, cuando llegue.
Esto, por supuesto, es relevante para este marco temporal, pero, no obstante, al considerar la
volatilidad histórica en los gráficos a más largo plazo, esto proporciona un punto de referencia
adicional con el que medir y juzgar la acción del precio y la volatilidad de una manera
puramente objetiva. Y es aún más poderoso cuando se aplica a múltiples períodos de tiempo.
Bandas Starc
Pasando al segundo de nuestros indicadores de volatilidad, es decir, las bandas Starc, aunque
parecen similares cuando se aplican al gráfico, su cálculo es muy diferente al de las bandas de
Bollinger. Las bandas de Bollinger utilizan la desviación estándar, mientras que las bandas de
Starc utilizan el rango verdadero promedio. Esto da como resultado algunas diferencias
interesantes cuando se aplica al mismo gráfico.
El cálculo de las bandas Starc es un poco más complicado, pero al igual que con las bandas de
Bollinger, todo esto se hace automáticamente dentro del indicador. La fórmula para las bandas
superior e inferior es la siguiente:
Banda Starc superior = (6 período SMA) + (ATR)*2

Banda Starc inferior = (6 período SMA) (ATR)*2
En términos simples, tanto la banda superior como la inferior retroceden seis períodos desde el
período de promedio móvil simple, que generalmente es 14 o 20. Para simplificar y comparar con
las bandas de Bollinger, lo he establecido en 20 en los siguientes ejemplos.
Y aquí tenemos un ejemplo que utiliza el contrato de futuros Emini ES en un gráfico diario.
Fig 7.20 Bandas Starc en el gráfico diario de Emini ES cortesía de NinjaTrader.com
A primera vista, esto parece muy similar a las bandas de Bollinger. Tenemos tres líneas,
una banda superior, una banda inferior y la media móvil simple de 20 períodos en el centro.
Sin embargo, mire más de cerca la figura 7.20: ¿dónde están las zonas de compresión?
Estas parecen haberse suavizado en el cálculo y, para confirmarlo, eche un vistazo a la
figura 7.21, que es el mismo gráfico, pero esta vez reemplazado por bandas de
Bollinger.
Fig 7.21 Bandas de Bollinger en el mismo gráfico cortesía de NinjaTrader.com
Como puede ver, las distintas zonas de compresión de las bandas de Bollinger ahora están de
regreso, con ese ascenso y descenso descriptivo a medida que la volatilidad fluye y
refluye. Las bandas Starc, por el contrario, son más suaves y carecen de estas variaciones
distintivas, de lo que surgen varias preguntas. Por ejemplo, ¿por qué?, ¿qué indicador es el
adecuado y hay lugar para ambos?
Y para responder primero a la última pregunta, creo que hay lugar para ambas. Si bien ambos
indicadores miden el riesgo, la información que muestran es muy diferente.
La volatilidad y el riesgo van de la mano. Uno no puede existir sin el otro, y así es como se
consideran estos dos indicadores. Las bandas de Bollinger son más adecuadas para
describir la volatilidad, mientras que las bandas de Starc son más adecuadas para describir
el riesgo. Pero ¿qué significa esto?
Si comenzamos con la desviación estándar, la base de las bandas de Bollinger, la

desviación estándar es una medida de cuán dispersos están los precios con respecto a la
media. Puedes pensar en esto como tocar la cuerda de una guitarra: primero se tira, luego se
suelta y posteriormente la cuerda vibra varias veces antes de volver a descansar en la misma posición.
empezó.
Sin embargo, las bandas Starc adoptan un enfoque diferente. Al utilizar el rango verdadero promedio,
están considerando el rango en lugar de la dispersión de la acción del precio. Puedes pensar en esto
en términos de tiro al blanco y análisis de los impactos. En un caso, estaría considerando la
agrupación, la dispersión, si lo desea, y si los impactos en el objetivo estuvieron muy agrupados o
ampliamente distribuidos, mientras que el segundo enfoque sería considerar el rango de dispersión,
los extremos, si lo desea. Quizás sea una analogía simple, pero en esencia esta es la diferencia
entre un enfoque de la volatilidad que utiliza la desviación estándar y otro que utiliza el rango. Las
bandas de Bollinger utilizan el precio de cierre para el cálculo, mientras que las bandas de Starc
utilizan el promedio del rango.
No existe una forma correcta o incorrecta de aplicar estos indicadores, solo la mejor manera para
usted. Además, todos los indicadores, excepto el volumen y el precio, están de algún modo rezagados.
Los indicadores están ahí para ayudarnos a llenar algunos de los espacios en blanco del trading,
de los cuales la volatilidad es uno de los más difíciles de precisar. Las bandas de Bollinger y las
bandas Starc no son indicadores de entrada o salida, pero están ahí para brindarnos una mejor
comprensión de la volatilidad y para describirla de manera simple, clara y significativa.
Pero ¿cuáles utilizamos y cómo? Y aquí sólo puedo intentar ofreceros algunas orientaciones.
Las bandas Starc se desarrollaron originalmente para operar con materias primas utilizando gráficos
de marcos temporales más lentos.
La volatilidad y el riesgo van de la mano y ésta es quizás la mejor manera de pensar en estos dos
indicadores. Básicamente, las bandas Starc intentan definir el riesgo asociado con la volatilidad
del mercado. En otras palabras, las bandas en sí son más importantes aquí, ya que intentan definir
los extremos de riesgo, sobrecompra o sobreventa y, como tales, puntos potenciales en los que el
mercado puede revertirse.
Algunos operadores intentan utilizar las bandas de Bollinger de esta manera, pero en mi opinión, esto
es incorrecto dadas las matemáticas subyacentes del indicador. Las bandas Starc, por otro lado,
están tratando de señalar precisamente eso, y las dos bandas exteriores definen el riesgo.
A medida que el precio alcanza estas bandas, aumenta el riesgo de una reversión. Además, y dados
los cálculos subyacentes, las bandas Starc adoptan una visión más "considerada" de la acción del
precio. Una visión a más largo plazo, una visión más "en profundidad" de la volatilidad del mercado.
Las bandas de Bollinger se centran más en los aspectos de la volatilidad a corto plazo utilizando la
desviación estándar, razón por la cual vemos la contracción tan claramente definida cuando
utilizamos este indicador, y no cuando utilizamos las bandas Starc.
Por lo tanto, mis sugerencias son las siguientes, pero como siempre se trata sólo de mis propias
observaciones basadas en mi conocimiento del mercado. Ciertamente no sugeriría que
aplique ambos al mismo gráfico. Esto no sólo le confundirá, sino que también le dará demasiada
información para procesar.
Utilice bandas de Bollinger para operaciones intradiarias, especialmente para pares de divisas,
índices y determinadas materias primas. Estos son mercados donde la volatilidad puede pasar
de los extremos antes de volver a ser media muy rápidamente.
Las noticias económicas son implacables y tienen un impacto particular en el mercado de

divisas las veinticuatro horas. Aquí verá un movimiento constante desde la consolidación a
la tendencia y viceversa en todos los períodos de tiempo.
Los índices pueden ser extremadamente volátiles, y como los mercados de futuros ahora también
cotizan las veinticuatro horas del día en Globex y otros mercados electrónicos, estos también
están sujetos al flujo constante de publicaciones económicas.
Sin embargo, tenga en cuenta que es en la apertura de lo físico cuando la volatilidad y los
volúmenes realmente explotan, siendo el Emini ES (el futuro del S&P 500) uno de los índices más
volátiles de todos los populares. Lo mismo se aplica a otros como el Emini NQ y el Emini YM.
Con respecto a las materias primas, sugeriría utilizar bandas de Bollinger para aquellas materias
primas como el oro, la plata, el gas natural y el petróleo que pueden ser extremadamente
volátiles durante la apertura de la sesión física. También para bonos si estos están disponibles.
En términos de marcos de tiempo para las bandas de Bollinger, sugeriría que se apliquen a
gráficos más rápidos, tanto para ticks como para tiempo. En breve cubriré los gráficos de ticks con
más detalle, ya que es otra forma excelente de considerar y ver la volatilidad. Para los gráficos
basados en el tiempo, esto dependerá de la opción binaria que se negocie, pero cualquier
gráfico desde 5 a 15 minutos hasta gráficos por horas y más funcionará bien.
Utilice las bandas Starc para obtener una visión más considerada de la acción del precio y en
gráficos a más largo plazo, tal vez desde cuatro horas hasta los marcos de tiempo diarios
y semanales. Esto proporciona una "visión general" de la volatilidad a través del prisma de una
perspectiva a más largo plazo. Naturalmente, las bandas Starc se pueden aplicar a cualquier
mercado, pero en particular a acciones y materias primas, y para una visión a más largo plazo de los índices.
Espero que lo anterior le haya dado algo en qué pensar y le haya convencido de cómo estos dos
indicadores pueden coexistir en su conjunto de herramientas comerciales. Ningún indicador entregará
señales de compra o venta. Lo único que pueden esperar lograr es llenar los vacíos de nuestro
conocimiento y proporcionar información significativa para ayudar en nuestras decisiones comerciales.
Éstos son sólo dos que he cubierto en detalle. Hay otros, pero en mi opinión están probados y
probados y, si se usan de la manera descrita anteriormente, le ayudarán a obtener una imagen
completa de la volatilidad en su gráfico, sea cual sea el instrumento o mercado en el que
esté operando.
Hay muchas otras formas de considerar la volatilidad, y ahora quiero pasar a áreas más complejas
y considerar los índices de volatilidad, que son muchos.
Índices de Volatilidad
Como ya he dicho, la volatilidad es un tema etéreo. Es uno que está
constantemente en el centro de atención cuando los comerciantes intentan exponer
sus secretos ocultos. A lo largo de las décadas, ha habido muchos intentos de
darle sentido al término y convertir el concepto en gráficos significativos, y liderar
el camino ha sido el CME (Chicago Mercantile Exchange) y, más recientemente, el
CBOE (Chicago Board Options Exchange).
Cada bolsa ha producido una gama cada vez más diversa de productos para ayudar a los
operadores a entender el enigma de la volatilidad. Los índices de volatilidad es donde se
encuentran el mundo de las opciones básicas y las opciones binarias, aunque solo en términos de asentimiento.
El principio detrás de todos los índices de volatilidad es muy simple. Su propósito es presentar
las expectativas del mercado sobre la volatilidad implícita. En otras palabras, proporcionar una
previsión de hacia dónde se dirigirá la volatilidad en el futuro. La volatilidad histórica está muy
bien, pero es sólo eso: histórica. Ciertamente tiene un lugar cuando se considera junto
con la volatilidad implícita, pero para los traders, todo es cuestión de futuro. Esto es lo que
intenta hacer un índice de volatilidad: pronosticar hacia dónde se dirige la volatilidad para ese
instrumento y en ese período de tiempo. Para un índice de 30 días, pronostica la volatilidad
implícita en los próximos 30 días. Para un índice de 9 días, son los próximos 9 días.
La base de todos estos cálculos son las opciones básicas, tanto de compra como de venta, por eso
dije que aquí es donde se encuentran las opciones binarias y básicas.
Hable con cualquier operador de opciones, ya sea electrónico o desde el pozo, y el único
aspecto en el que todos se centran es en la volatilidad implícita. Como ocurre con todo en el
trading, pronosticar el futuro es muy difícil y la volatilidad implícita puede ser igual de complicada.
Pero al menos es un punto de partida y puede proporcionar el marco para operar tanto con
opciones binarias como con instrumentos más convencionales.
A medida que avancemos en los índices, intentaré resaltar algunas de las metodologías
subyacentes, sin demasiada referencia a las matemáticas, ya que creo que entender
cómo usarlos y dónde encontrarlos es mucho más importante.
Además, no necesita una cuenta de corretaje en el futuro para descubrir esta información
por sí mismo. La mayoría está disponible gratuitamente, pero, por supuesto, con una cuenta y
un feed futuros, podrá ver los precios intradía en vivo, mientras que las versiones gratuitas
generalmente tienen retrasos (aunque no mucho).
El principio rector de todos los índices de volatilidad es relativamente sencillo. Cada

analiza las opciones de compra y venta subyacentes para evaluar si los

especuladores, comerciantes e inversores son alcistas, bajistas o neutrales, y para
medir el alcance de este sentimiento. En el nivel más simple, las opciones de compra
generalmente se compran cuando el sentimiento es alcista y las opciones de venta
cuando el sentimiento es bajista. Es el análisis e interpretación de las opciones
subyacentes de un instrumento o mercado que se describen gráficamente en forma de
índice. El gráfico describe las expectativas del mercado para el futuro (volatilidad
implícita), en función de lo que está sucediendo en la compra y venta de opciones en el presente.
VIX
El VIX es el abuelo y un índice con el que quizás ya te hayas encontrado. Fue introducido originalmente
por la CBOE en 1993 como un intento de medir la volatilidad asociada con los mercados bursátiles
estadounidenses. El índice se convirtió rápidamente en el punto de referencia para pronosticar la
volatilidad durante un período de 30 días, y a menudo se lo conoce (incluido yo mismo) como el "índice del
miedo". El índice inicial calculó la volatilidad implícita basándose en las opciones monetarias del
S&P 100. Esta metodología subyacente fue reemplazada en 2003, junto con dos cambios
importantes. En primer lugar, se utilizó el S&P 500 como referencia y, en segundo lugar, el análisis
incluyó opciones con un rango de precios de ejercicio, debidamente ponderados y que cubrían tanto el
vencimiento cercano como el próximo plazo. Hasta este cambio en la metodología subyacente, el
VIX se había considerado algo abstracto y carente de significado real para los operadores. El índice era
interesante desde una perspectiva académica, pero no tenía mucha utilidad para el comercio. Los
cambios de 2003 sentaron las bases para que el producto se lanzara como instrumento futuro en
2004, seguido de las opciones VIX en 2006.
Sin embargo, hay un par de puntos que debo dejar claro. En primer lugar, si bien el VIX pronostica la
volatilidad implícita durante los próximos treinta días, el plazo para el análisis no se limita a 30 días.
Como contrato de futuros por derecho propio, los precios se cotizan intradía como en cualquier otro
mercado o instrumento. Entonces, al igual que con cualquier otro índice (ya sea al contado o a futuro), el
VIX subirá y bajará a lo largo del día. Por lo tanto, el índice se puede considerar en cualquier período de
tiempo, desde tic hasta horas y desde diario hasta semanal. Los operadores de especulación intradía en
los mercados de futuros y opciones tendrán un espacio de trabajo dedicado exclusivamente al VIX.
Este espacio de trabajo proporciona una imagen completa de los cambios en la volatilidad segundo a
segundo, a medida que las opciones subyacentes se compran y venden para reflejar los cambios en el
sentimiento y, por lo tanto, la volatilidad implícita.
Éste es un punto importante. Muchos traders no se dan cuenta de que los índices de volatilidad pueden
utilizarse como herramienta intradía del mismo modo que cualquier otra. Cualquiera que sea el
período de tiempo de opciones binarias en el que opere, los índices de volatilidad son directamente relevantes.
No caiga en la trampa de pensar que son exclusivamente para comerciantes y especuladores a largo
plazo. Puedo asegurarles que no lo son.
Mi segundo punto sobre el VIX es quizás incluso más fundamental (perdón por el juego de palabras) y se
relaciona con el aspecto direccional de los índices de volatilidad.
La volatilidad es un concepto no direccional. Sin embargo, a lo largo de los años se ha avanzado mucho
Se ha escrito sobre la estrecha correlación entre el VIX y los mercados de valores, lo cual, si se
piensa en ello, no es una gran sorpresa. Por eso se le ha bautizado como índice del miedo.
Cuando los compradores de opciones entran en pánico, compran opciones de venta como protección
en un mercado en caída, ya sea como cobertura o para aprovechar directamente el
sentimiento bajista porque una opción de venta aumentará de valor a medida que el mercado cae.
Del mismo modo, cuando los mercados son alcistas, o los operadores e inversores de opciones los
perciben como alcistas, domina la compra de llamadas. Por lo tanto, no sorprende que exista una
correlación directa entre el VIX y los mercados de valores, ya que el VIX se deriva de las propias
opciones del S&P 500.
Si el miedo está en ascenso, entonces el VIX subirá, y si la complacencia (o la falta de miedo) es el

sentimiento predominante, el VIX caerá. A medida que el S&P 500 (y otros índices) suban, el VIX
caerá y, si los índices bajan, el VIX subirá. Esto sugeriría que los índices de volatilidad son
direccionales. Ellos no son. Da la casualidad de que el VIX, que es el índice de volatilidad más
conocido y antiguo, tiene efectivamente un sesgo direccional, pero sólo debido a la naturaleza única de
la base de opciones de la que se deriva el propio VIX.
Me quedaré una vez más. La volatilidad como concepto no es direccional. Sin embargo, para ciertos
índices, como el VIX y otros que veremos en breve, existe un sesgo direccional, pero sólo como
resultado de las opciones subyacentes. Para decirlo en términos simples, el VIX no se trata tanto
de la probabilidad de que el mercado suba o baje, sino más bien de una medida del miedo a que así
sea.
Para resumir esto en términos de negociación de opciones binarias sobre índices.

La volatilidad es un concepto no direccional, pero cuando se asocia con ciertos índices de volatilidad,
estos a menudo se correlacionarán con un mercado a través de la relación con las opciones
subyacentes. No caiga en la trampa de creer que todos los índices de volatilidad se comportan de esta
manera; no es así. Ciertamente es cierto que en el caso de los índices existe una correlación inversa
relativamente estrecha, pero en otros este no es el caso. Finalmente, aunque un índice puede
pronosticar la volatilidad durante un período de 30 días, esto se puede utilizar intradía durante
minutos u horas a medida que la volatilidad intradía fluye y refluye en el mercado.
La demanda de índices de volatilidad negociables crece todo el tiempo, y el mercado se

expande, tanto en términos de los mercados ofrecidos como del tipo de índice disponible. Cada
bolsa importante generalmente ofrecerá algún tipo de índice de volatilidad para sus
principales mercados. Sin embargo, para simplificar, me he centrado aquí en los índices de
volatilidad de un intercambio,
a saber, los que ofrece la Junta de Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE).

Índices de volatilidad del CBOE

Si retrocediéramos diez años, todo lo que habríamos encontrado en el CBOE habría sido
el VIX. Ahora puede encontrar índices de volatilidad para todos los mercados de valores
de referencia, materias primas, divisas e incluso acciones individuales. Además, con la
llegada de las opciones semanales, comenzamos a ver cada vez más índices de volatilidad
basados en "semanales", lo que alinea los marcos temporales con el mundo de las opciones
binarias.
Dada la cantidad de índices de volatilidad disponibles, he decidido centrarme en solo uno o dos, ya
que los principios generales de interpretación son los mismos. Voy a utilizar la notación de teletipo
CBOE para cada uno y puedes encontrar la lista actual aquí:
http://www.cboe.com/micro/IndexSites.aspx
GVZ Índice de volatilidad del ETF de oro

VXN NASDAQ Índice de volatilidad 100
EVZ Índice de volatilidad de ETP EuroCurrency
VXST Índice de volatilidad a corto plazo
Mientras que los tres primeros se basan en un pronóstico de volatilidad implícita de 30 días, el último
de ellos, el VXST, es uno de los índices de volatilidad de corto plazo de nueva generación y se basa
en 9 días.
Y quiero echar un breve vistazo a cada uno de ellos, a la información que revelan y a cómo pueden
ayudarnos a tomar algunas decisiones comerciales informadas basadas en la volatilidad prevista.
Índice de volatilidad del ETF de oro GVZ El

índice de volatilidad GVZ grafica la volatilidad implícita del oro durante los próximos 30
días y utiliza la misma metodología subyacente que para el VIX. Sin embargo, en este
caso el índice utiliza opciones sobre el ETF SPDR Gold Trust (GLD), uno de los
fondos ETF más negociados, que está respaldado por el activo físico. El CBOE
presenta el índice utilizando seis marcos temporales de la siguiente manera, por lo que
ya sea que opere intradía o incluso a más largo plazo, encontrará toda la información que necesita:
intradiario
Una semana
Tres meses
Seis meses
Un año
Cinco años
Sin embargo, la volatilidad implícita es sólo una previsión de la volatilidad futura; no hay garantías
de que el mercado se comportará de la manera prevista. Sin embargo, es un excelente punto de
partida y el uso de múltiples marcos temporales también ayudará a dar una imagen completa de
dónde se encuentra el pronóstico actual en relación con el pasado.
Por ejemplo, al operar con una opción binaria semanal, aunque la volatilidad semanal puede ser alta,
en el contexto de la volatilidad de 3 meses podría ser baja. Todo es relativo y, al igual que con el
análisis de volumen, la clave es hacer referencia a lo que es alto, medio o bajo en los distintos
períodos de tiempo. Del mismo modo, a nivel intradiario, la volatilidad puede ser alta, pero en el
contexto de la semana puede ser baja. Todo esto ayudará a "enmarcar" la volatilidad y ayudará a
determinar la decisión comercial, ya sea para entrar o salir, o para estrategias comerciales basadas
en la volatilidad o la falta de volatilidad.
Antes de ver algunos ejemplos de GVZ, me gustaría reiterar lo que dije antes sobre las correlaciones.
A medida que comience a estudiar este índice en detalle y cualquier movimiento asociado con el
ETF GLD subyacente, rápidamente se dará cuenta de que no existe una relación que pueda
considerarse confiable en el contexto de la correlación. A medida que aumenta la
volatilidad, el precio del oro también puede aumentar, y viceversa.
Pero este no es el VIX. No caiga en la trampa de creer que existe una relación inversa: no es
así. El índice de volatilidad del oro no es direccional.
A medida que aumenta la volatilidad, el precio del oro puede subir o bajar bruscamente. No
pronosticará la dirección. Lo que hará será proporcionar esa pieza clave del rompecabezas: una
visión de la volatilidad actual y futura, enmarcada en el pasado.
Si bien aquí he mostrado los seis períodos de tiempo para el oro, en los otros ejemplos solo propongo
resaltar uno o dos para mantener el número de esquemas en un número manejable.
Fig 7.22 Esquema intradiario de GVZ
El esquema intradiario es típico de lo que podríamos esperar ver a medida que las operaciones pasan
de la sesión de negociación electrónica a la física. Los futuros del oro se habrán negociado durante la
noche en Globex, pero como siempre, la actividad principal en la materia prima es cuando se abre el
intercambio físico con los futuros a la cabeza. Esto provoca un aumento de la volatilidad en la apertura
y, en este caso, el índice pasó de 13,35 a 13,61, antes de deslizarse a la baja durante el resto de la
sesión de negociación a medida que la volatilidad inicial desapareció, sin duda asociada con el precio del oro
en el mercado. un rango relativamente estrecho.
Tenga en cuenta que esto no dice nada sobre la dirección, simplemente que la acción del precio fue
volátil en la apertura durante un período relativamente corto, alcanzó su punto máximo y luego
disminuyó continuamente durante el resto del día. Entonces dos puntos a tener en cuenta aquí.
En primer lugar, esto nos da una visión intradía de la volatilidad a medida que se desarrolla la sesión
y, en segundo lugar, también establece un marcador del rango esperado que luego puede ser
'enmarcados' contra la volatilidad de los marcos temporales más lentos. Esto no quiere
decir que la volatilidad siempre estará en este rango. Variará dependiendo de las
condiciones del mercado. Sin embargo, a medida que comience a considerarlos de forma
regular, rápidamente podrá hacerse una idea de lo que es alto, medio o bajo dentro de cada
período de tiempo. En este caso, como la volatilidad disminuyó después de las 12 pm en
adelante, una estrategia de "baja volatilidad" puede haber sido apropiada para la entrada
y para una posición existente, quizás dando la confianza para mantener. Esto supone que
no hay noticias importantes ni sobresaltos que asusten al mercado.
Fig 7.23 Esquema semanal de GVZ
Pasando al esquema semanal. La semana comenzó tranquilamente con el índice cotizando entre
12,60 y 12,85, subiendo el martes en una sesión de negociación más volátil, antes de caer
durante el resto de la semana, con un pico temporal el jueves.
Este esquema destaca una de las principales características de la volatilidad implícita,

que es una tendencia a la reversión de la media. Un aumento en la volatilidad que hace que
el índice suba bruscamente es igualmente probable que haga que esta volatilidad disminuya
y, como resultado, el índice caiga. Este es el efecto de la reversión a la media y, como mencioné
anteriormente, es como la cuerda pulsada de una guitarra. Una vez pulsada, la cuerda vibra
antes de volver a su sentido normal. Lo mismo ocurre aquí, con la media basada en este
esquema en algún lugar entre las 13.25 y las 13.50. Esto no quiere decir que lo hará
estar siempre en este rango. Los precios del oro pueden ser extremadamente volátiles y el
índice puede subir o bajar considerablemente. Si bien en teoría un índice puede llegar a
cero, en la práctica esto es poco probable y, como siempre, es una cuestión de criterio. A
medida que el índice se mueve hacia los extremos, ya sea alto o bajo, en algún momento,
el índice volverá a la media en ese período de tiempo.
Fig 7.24 Esquema de 3 meses de GVZ
Los principios descritos anteriormente se aplican a todos los demás esquemas. En el

esquema de tres meses, los picos periódicos de la volatilidad han llevado al índice a un
máximo de 15,50 y un mínimo de 12,15, con un retorno a la media en la región de 13,25 a 13,75.
Fig 7.25 Esquema de 6 meses de GVZ
El esquema de seis meses proporciona una perspectiva adicional, llevando el extremo

a más de 18,00 a principios de año. La característica interesante aquí es la lenta y constante
disminución de la volatilidad con el índice cotizando en un rango relativamente
estrecho.
Fig 7.26 Esquema de 1 año de GVZ
El esquema anual refleja esta tendencia, con el índice alcanzando un máximo de más de 26,
antes de evolucionar constantemente hacia el precio actual por debajo de las 14:00. Una vez más, ésta
es una característica de la volatilidad. Los movimientos al alza en el índice serán repentinos y
bruscos, mientras que los movimientos a la baja probablemente sean mucho más controlados y
constantes. Nuevamente, piense en la cuerda de la guitarra: la primera acción es repentina, las
vibraciones posteriores son más controladas y se extienden durante un período de tiempo antes de desaparecer gradualm
Fig 7.27 Esquema de 5 años de GVZ
Y finalmente, al esquema de cinco años que define los extremos, y dado el período actual de baja
volatilidad podría sugerir que estamos a punto de sufrir un nuevo pico. Esto realmente prepara el
escenario para el índice. Ahora, los esquemas de volatilidad intradiaria, semanal y de marco
temporal más lento se pueden ver en el contexto del marco temporal de 5 años, donde tenemos un
período de disminución a una volatilidad baja desde principios de año.
Como ocurre con todos los índices de volatilidad, son el activo subyacente y las opciones asociadas los
que finalmente se reflejarán en el índice. El oro puede ser extremadamente volátil, dada la cantidad
de diversos factores que pueden hacer subir o bajar los precios. El oro sigue siendo el activo refugio por
excelencia, y los shocks del mercado o globales hacen que los inversores corran a buscar refugio.
Además, con los precios de las materias primas en dólares estadounidenses, cualquier reacción
en el dólar también puede reflejarse en el oro. El oro también reacciona a los cambios en la inflación
percibida, desencadenados a menudo por anuncios de tipos de interés.
o decisiones o incluso comentarios que sugieran un aumento.
Además, cualquier evento global impactante puede crear una volatilidad extrema, con el
resultado de una huida hacia la seguridad. Si bien un índice de volatilidad no pronostica
tales eventos, sí ayuda a contextualizar la volatilidad implícita y el "estado del mar" del mercado.
¿Nos dirigimos hacia una tormenta de fuerza 10, estamos en calma en Doldrums o
navegamos felizmente con un viento agradable y constante de fuerza 3 o 4? El último de ellos
es el "medio", la norma si se quiere, y al igual que el clima, las condiciones normales de
calma están marcadas por extremos de vez en cuando durante períodos cortos, antes de
volver a la media.
Ahora quiero considerar uno o dos mercados más, pero con sólo dos esquemas de cada uno.
Fig 7.28 Esquema de 1 semana de VXN

Fig 7.29 Esquema de 1 año de VXN
El VXN es el índice de volatilidad del Nasdaq 100, y aquí volvemos a un índice basado
en opciones sobre índices. Como resultado, el VXN tiene un aspecto direccional
con el Nasdaq 100 subyacente, de forma muy similar al VIX con el S&P 500. En otras
palabras, un aspecto direccional con respecto al índice de volatilidad, con una correlación
inversa una vez más. Como podemos ver en los dos esquemas, la volatilidad aumentó
lentamente día a día a lo largo de la semana, y esto no fue una sorpresa dado el
esquema anual en el que la volatilidad tocaba los mínimos de 12 y justo por encima. Con
un máximo por encima de 22 y un mínimo de 11,50, el índice está volviendo a la media.
El siguiente índice es una incorporación relativamente nueva y es para el euro, y

refleja la volatilidad en el par de divisas más líquido, el USD/EUR.
Fig 7.30 Esquema de 3 meses de EVZ
Fig 7.31 Esquema de 1 año de EVZ
El índice de volatilidad EVZ utiliza el mismo enfoque que el GVZ y utiliza opciones
en el CurrencyShares Euro Trust (FXE) para calcular y pronosticar la volatilidad
implícita para los próximos 30 días. Como tal, no existe un sesgo direccional en la
índice. El esquema de tres meses es ciertamente interesante y, dada la muy baja volatilidad del
par durante los últimos dos meses, no fue una sorpresa ver que la volatilidad aumentaba,
moviendo el índice desde los niveles ultrabajos de 4,70 hacia 7,00, y cerrando al largo y
lento descenso del gráfico anual.
Pasemos ahora al último de nuestros ejemplos, el VXST a corto plazo, que proporciona una
visión a corto plazo del VIX durante 9 días. Se basa en las opciones semanales del SPX y, al igual
que su matriz más ilustre, tiene una relación direccional inversa con el S&P 500.
Como es de esperar, el índice de 9 días es más volátil que el equivalente de 30 días (volatilidad
sobre volatilidad si lo desea) y es una herramienta valiosa ya que ofrece una vista "ampliada"
de la volatilidad del índice más negociado en todos los instrumentos.
Fig 7.32 Esquema de 1 semana de VXST

Fig 7.33 Esquema de 3 meses de VXST
Nuevamente, los mismos principios se aplican a los esquemas anteriores. El semanario

refleja 5 días de actividad en ambos extremos del espectro de volatilidad, con movimientos
a cifras únicas por debajo de 10 que se revierten con picos intradiarios por encima de las
12:00 antes de volver a la media al final de la semana. El esquema de tres meses pone
esto en contexto, con un pico de volatilidad justo por debajo de 20 y que ahora puede verse
disminuyendo a medida que el índice regresa a un nivel relativamente bajo.
Estos son entonces los índices de volatilidad a modo de esquema. Hay muchos más
para otros mercados populares, como el Russell, el DJIA, el petróleo crudo y los bonos
del Tesoro, y la lista crece todo el tiempo.
Independientemente del período de tiempo en el que esté operando, la volatilidad es uno

de los factores clave que simplemente debe tener en cuenta al operar con cualquier opción,
ya sea binaria o básica. Así que tómese el tiempo para estudiar, comprender e incluir esta
pieza vital del rompecabezas en su decisión comercial. No es perfecto, pero es lo mejor que
tenemos.
Permítanme destacar también otro recurso del CBOE que es el Índice IV.
Nuevamente, este es un recurso gratuito y, en este caso, se puede utilizar para proporcionar
un gráfico instantáneo al que podemos aplicar la volatilidad histórica e implícita. Esto nos
ofrece una perspectiva sobre la relación entre ambos. Lo histórico mira hacia atrás y lo
implícito mira hacia adelante, y con el tiempo ambos tenderán a volver a la misma situación.
significar. En otras palabras, si los dos divergen, podemos esperar razonablemente que converjan a su
debido tiempo. Si la volatilidad implícita está significativamente por encima de la histórica, podemos esperar
que vuelva a la media histórica cayendo. Del mismo modo, si la volatilidad implícita está significativamente
por debajo de la histórica, entonces podemos esperar que vuelva a la media histórica aumentando.
Puede encontrar toda esta información en el menú Herramientas en Volatility Optimizer.

Simplemente haga clic en el enlace del Índice IV. En el lado derecho de la página encontrará un gráfico
de volatilidad. Ingrese su instrumento en el buscador de símbolos y luego se mostrará el gráfico
apropiado.
Antes de abandonar el sitio CBOE, el intercambio también ofrece dos instrumentos binarios.
Se trata de BVZ y BSZ. La primera es una opción binaria sobre el SPX, y la segunda es una opción binaria
sobre el VIX, lo que quizás sugiere que podremos ver más instrumentos binarios de intercambio a medida
que se desarrolle el mercado. Si bien estas opciones binarias tienen algunas similitudes con las de
Nadex, existen varias diferencias importantes. En primer lugar, no podrá negociarlos directamente
con el intercambio, sólo a través de una cuenta de corretaje de opciones regulada. En segundo lugar, se
cotizan en formato de cadena de opciones con opciones de compra y venta de la misma manera que las
opciones estándar. Esto significa que puede comprar y vender tanto opciones de venta como de compra.
Al vender, recibe ingresos de la misma manera que un escritor de opciones en opciones estándar. La
diferencia aquí es que cualquier riesgo a la baja se limita a $100 como máximo por contrato. En
tercer y último lugar, estas opciones actualmente solo se cotizan con vencimientos mensuales.
En términos de la cotización binaria en sí, esto es de 0 a 100 en incrementos de cien, por lo que cada
contrato de opción binaria se liquida en efectivo a $100 o $0, y usted puede cerrar la opción en cualquier
momento antes de que expire. Las cadenas de opciones del BSZ se cotizan en intervalos de precio de
ejercicio de cinco puntos, mientras que el BVZ cotiza en intervalos de ejercicio de un punto.
Las opciones binarias anteriores tienen mucho en común con las opciones básicas y, a medida que
crece su experiencia en el comercio de opciones binarias, vale la pena analizarlas más detenidamente.
Antes de concluir este capítulo sobre la volatilidad, permítanme presentarles otro aspecto del comportamiento
de los precios que creo que es una forma menos matemática de interpretar la volatilidad y se basa
en un tipo de gráfico que utilizamos para operar. Este es el gráfico de ticks, a diferencia del gráfico
más convencional basado en el tiempo. Aquí estamos eliminando el aspecto del tiempo de
nuestro gráfico, lo que puede parecer irónico dado el enfoque que le hemos puesto al tiempo.
Imagínese por un momento que está parado al borde de un pozo de protesta abierto, el tipo de pozo que alguna
vez fue común y estaba lleno de comerciantes, todos vestidos con chaquetas de colores brillantes. Faltan
minutos para la apertura del intercambio y la tensión está aumentando. Todo está en silencio. Suena la campana, el
mercado explota y el foso queda envuelto en una cacofonía de ruido. La testosterona impulsó a los
comerciantes a gritar y gritar órdenes mientras el miedo y la codicia impulsan los precios. A medida que el
crescendo aumenta, también aumenta la volatilidad, e igualmente, cuando cae, el pozo se calma.
Un mercado en pleno grito es un espectáculo digno de contemplar y es una expresión visual de volatilidad. Si el pozo
está tranquilo y con poca actividad, puede estar seguro de que el mercado también está tranquilo. Si el pozo está
rugiendo, el mercado está en pleno clamor y los precios se moverán rápidamente. Y así como estar parado
afuera de un estadio de fútbol te dará una idea del resultado simplemente por el ruido de la multitud, quedarte
mirando el hoyo te dará una idea de si hay actividad o volatilidad.
A medida que los pozos de negociación han disminuido a favor del comercio electrónico, los operadores han
tenido que encontrar otras formas de "detectar" esta actividad, y una de ellas es, para nosotros, un gráfico basado en ticks.
Un gráfico de ticks es lo más cerca que podemos estar electrónicamente de replicar el pozo en nuestro escritorio.
Dejame explicar.
Un tick es simplemente una operación y cada vez que se realiza una orden se registra como un tick,
independientemente del tamaño. Por lo tanto, un gráfico de 100 ticks mostrará la acción del precio en 100
operaciones o ticks. Y en este punto, se podría decir... ¿y qué? El 'y qué' es este. Un gráfico de ticks carece de
tiempo en el sentido de que cada barra o vela de tick se forma en un tiempo dictado por la velocidad del mercado. Si
el mercado se mueve lentamente, cada barra o vela puede tardar unos minutos en formarse, pero si el mercado
se mueve rápido, cada barra o vela puede formarse en segundos o incluso microsegundos. En otras palabras, un
gráfico de ticks muestra la velocidad y el impulso directamente. Si un mercado se mueve rápidamente, las barras de
tick se entregarán rápidamente. Si el mercado se mueve lentamente, las barras de tick se entregarán lentamente.
Esto es algo que nunca verá en un gráfico basado en el tiempo. Los gráficos de tiempo simplemente reflejan la
acción del precio y se rigen por la configuración del gráfico. Los gráficos de ticks reflejan la acción del precio y se
rigen por el mercado. Esa es la diferencia. Al operar en cualquier mercado utilizando un gráfico basado en ticks,
literalmente "ve" la volatilidad del mercado reflejada en la actividad de ticks. Como prueba, sólo hay que observar
un índice como el S&P 500 antes de la apertura del mercado de futuros. Antes de la apertura, el recuento de ticks
puede ser de unos pocos cientos por minuto, pero a medida que se abra el mercado, esto aumentará a unos pocos
miles a medida que el intercambio físico reemplace al electrónico y el número de comerciantes y operaciones
aumente exponencialmente. Si usted
Recuerde nuestro primer ejemplo para el índice de volatilidad GVZ, este es un ejemplo
gráfico del aumento de la actividad y, en consecuencia, de la volatilidad en la apertura.
Para resumir. En este capítulo, he intentado explicar el concepto de volatilidad, así como
proporcionar aplicaciones prácticas para ayudarle a la hora de operar con opciones binarias.
La volatilidad es el núcleo de todas las operaciones con opciones y, si bien no existe una
solución perfecta o sencilla, espero que los recursos mencionados le brinden algunas ideas que
le ayudarán a evaluar cada decisión comercial desde la perspectiva de la volatilidad.
Es un tema enorme en sí mismo y el mercado de estos instrumentos crece todo el tiempo. El

CBOE es sólo un ejemplo, pero hay muchos otros, y no sólo en el mercado de futuros. Ahora
hay muchos disponibles como ETF por derecho propio.
Los principios generales esbozados aquí son, en términos generales, los mismos, a medida
que buscamos formas cada vez más precisas y confiables de pronosticar la
volatilidad futura. Quizás sea una tarea casi imposible, pero que sin duda seguirá cautivando
y hechizando a quienes intentamos aprovechar su elusivo poder.
Capítulo Ocho
Productos de opciones binarias
El riesgo proviene de no saber lo que estás haciendo.

El mercado de opciones binarias se mueve rápidamente. Incluso mientras escribía este libro, los
brokers iban y venían, se lanzaban nuevos productos y se retiraban otros. Además, el costo
de atraer nuevos clientes está aumentando inexorablemente, y dado que la mayoría de los
clientes de opciones binarias tienen una tasa de supervivencia más corta que aquellos en el
mercado de divisas más maduro, la retención de clientes sigue siendo el problema número
uno para la mayoría de los corredores binarios. Además, en un mercado tan enormemente
competitivo, y con la mayoría de los brokers binarios ofreciendo soluciones de marca blanca, los
productos que se ofrecen generalmente son "yo también". Dicho esto, en los últimos meses es
probable que se lancen pronto opciones binarias sobre el clima, lo que agregará otra
dimensión al mundo binario.
Si bien los productos constituyen el núcleo de la oferta al cliente, el comercio social se considera
cada vez más como el camino a seguir, reflejando los movimientos en el mundo Forex, junto
con la educación del cliente y mejores paquetes de gráficos para una mayor transparencia.
En un mercado de tan rápido movimiento, tampoco sorprende ver a los corredores de divisas
lanzar sus propios productos para aprovechar las lucrativas oportunidades que presenta este
mercado.
Por lo tanto, para seguir la estructura del libro, permítanme dividir los productos binarios en
dos grupos principales, a saber, los que ofrecen los corredores fuera de bolsa y los que ofrecen
los corredores en bolsa. Sin embargo, debo enfatizar que estos sin duda cambiarán y se
desarrollarán rápidamente, se agregarán otros nuevos y se eliminarán los menos populares.
Productos de opciones binarias fuera de bolsa
Call Up/Put Down La

más simple de todas las opciones binarias es la propuesta up/down. Aquí la decisión
es sencilla. Todo lo que se le pide que juzgue es si el mercado terminará alto o bajo
cuando expire la opción. Estas opciones se dividen en varios tipos diferentes.
nombres, y puede encontrarlos como cualquiera de los siguientes:
Subida/Caída
Arriba abajo
Alta baja
Llamar/poner
Si tienes razón, la opción se cierra en dinero. Si se equivoca al vencimiento, la opción se cierra sin
dinero. Este tipo de producto es el pan de cada día para todos los corredores de opciones binarias
fuera de bolsa. Es la base para apuestas puras sobre tiempos de vencimiento de segundos a minutos.
Se ofrecerán plazos de mayor plazo, como horas, y con estos podrá tener la oportunidad de cerrar
anticipadamente, ya sea para obtener ganancias o reducir una pérdida.
Un toque
Como sugiere su nombre, esta opción está diseñada para activarse si se alcanza un determinado
precio durante la vida de la opción. El precio a tocar puede estar por encima o por debajo del precio
actual.
Si el precio especificado se toca antes del vencimiento, la opción expira instantáneamente en el dinero.
Si no se toca el precio especificado, la opción caduca sin dinero. Una opción de un toque requiere
que usted pronostique correctamente tanto la dirección como la volatilidad, ya que es probable que el
precio de un toque esté a cierta distancia del precio de mercado actual.
Pronosticar la dirección de los precios dentro de un período de tiempo ya es bastante difícil;

agregar volatilidad a la predicción lo hace casi imposible. Esta es la razón por la que la opción de un solo
toque a menudo se comercializa y promociona como una que ofrece retornos extraordinarios, hasta el
500% e incluso más, y lo único que se puede decir aquí es que si una oferta suena demasiado
buena para ser verdad, generalmente lo es. Lo que normalmente descubrirá con este producto es
que el objetivo del one touch está a una distancia significativa del mercado subyacente, y
cuando cualquier movimiento de precio se convierte en su movimiento porcentual equivalente, se
revela la realidad de la opción.
Ésta es la razón por la que los rendimientos son tan altos. Las probabilidades definitivamente no están
a tu favor. Este tipo de opciones generalmente se venden como unidades individuales con un monto
en efectivo y, generalmente, el objetivo es fijo, al igual que el vencimiento, sin posibilidad de cerrar
anticipadamente.
No tocar
La opción sin toque es lo opuesto a la opción de un solo toque. En este caso, la opción caducará en
dinero si no se toca el precio especificado antes de la expiración. Si es así, la opción caduca sin valor.
Existen algunas diferencias clave entre las opciones de un toque y sin toque que vale la pena recordar.
Con una opción de un toque, cuanto más lejos esté el precio de ejercicio del mercado, mayor será el
rendimiento potencial. En otras palabras, la probabilidad de que ocurra el evento disminuye cuanto
más lejos se fija el precio y, por lo tanto, mayor es el rendimiento si ocurre. Aquí nuevamente encontrará
rendimientos potenciales muy altos, cotizados del 500% o más.
Lo contrario ocurre con la opción sin contacto. Cuanto más lejos se fija el precio, la probabilidad de que el
evento no ocurra aumenta y la rentabilidad cae. O dicho de otra manera, cuanto más cerca esté el
disparador del mercado subyacente, mayor será el
devolver.
Además, se requiere volatilidad para que una opción de un solo toque tenga éxito, mientras que se requiere
un mercado benigno sin volatilidad para que una opción sin toque tenga éxito.
Escalera
La opción de escalera es una adición relativamente nueva a los productos que ahora ofrecen la mayoría de los
corredores binarios. Hace dos o tres años esta opción era desconocida, pero ahora se está adoptando
como una oferta de producto estándar. Este enfoque es familiar para los operadores de opciones estándar y
generalmente se lo conoce como escalera de llamadas alcistas (o escalera de llamadas largas), una extensión
de otra estrategia conocida como diferencial de llamadas alcistas.
Esto es algo que veremos con más detalle más adelante en el libro.
La escalera se crea combinando tres opciones de compra, con la expectativa de baja volatilidad en el mercado
subyacente pero con un tono alcista. Lo opuesto es una escalera de llamadas bajista, o una escalera de
llamadas cortas, y es aquella en la que se requiere volatilidad. Existe una diferencia significativa entre una
escalera binaria y una escalera de opciones estándar: el perfil de riesgo.
El riesgo y la recompensa en una opción binaria están limitados. En una opción básica no lo son, y aunque
pueden tener nombres similares, los perfiles de riesgo y recompensa son muy diferentes. Sin embargo, el
mundo binario ha adoptado este término para describir un producto binario equivalente, que en esencia
es una escalera de tres precios de ejercicio con diferentes vencimientos.
Si bien el principio del producto puede ser común de un corredor a otro, la estructura de la oferta del producto
puede variar dramáticamente. Este es un nuevo
un producto que aún está en evolución y que además es complejo. Su éxito a largo plazo dependerá
de si el mercado lo acepta como una metodología sólida o si se lo ve simplemente como otra forma
para que los corredores acumule las probabilidades a su favor.
El comercio de escalera está estructurado de la forma esperada. Una escalera de precios de

ejercicio con diferentes tiempos de vencimiento. Los precios de ejercicio más cercanos al
mercado actual ofrecen los rendimientos más bajos, mientras que los más alejados ofrecen rendimientos más altos.
La teoría es que a medida que el mercado "sube en la escalera", los pagos se activan en consecuencia
a medida que se alcanza cada precio de ejercicio. Quizás se pregunte por qué alguien querría
agregar un nivel adicional de complejidad. Después de todo, la propuesta aquí no es sólo
juzgar la dirección del mercado, el alcance de cualquier tendencia, sino también el tiempo que esta
tendencia tardará en desarrollarse. No debería sorprender que se considere un producto más
avanzado.
La razón por la que ha atraído un creciente interés por parte de los operadores binarios es que
algunos corredores les permiten crear su propia escalera. Es decir, fijar los tiempos de vencimiento
y los escalones de precios, que normalmente son tres precios de ejercicio, aunque algunos brokers
ofrecen cinco. La opción vence dentro o fuera del dinero dependiendo de si se han cumplido
todos o algunos de los precios de ejercicio. Si no se cumple ninguno, la opción caduca sin dinero.
Túnel
El túnel, al igual que el producto arriba/abajo, es otra oferta de producto bien establecida y
generalmente está disponible en la mayoría de los corredores binarios. Algunos corredores se refieren a
él como túnel, otros lo llaman opción de límite o opción de rango, y el concepto es muy sencillo. El
binario se define con un precio por encima y por debajo, y para que la opción expire en el dinero, el
precio tiene que permanecer dentro del túnel o rango.
Puedes pensar en esto como una fase de congestión en un gráfico, con una línea de soporte debajo y
una línea de resistencia arriba. El análisis aquí es encontrar un mercado que probablemente
permanezca dentro de un rango, en una fase de congestión mientras dure la opción. Si el precio
permanece en el túnel hasta que vence, vence en el dinero. Si el túnel se rompe, ya sea por arriba o
por abajo, la opción caduca sin dinero.
Algunos corredores ofrecen variaciones de este producto, a veces denominado opción "entrada/
salida", y generalmente son las siguientes:
Termina en el túnel/Termina fuera del túnel

Termina en el túnel/Se mueve fuera del túnel
El primero es una variación del producto estándar. Aquí puedes seleccionar la opción de
terminar en el túnel o fuera del túnel, una elección entre falta de volatilidad (termina en el
túnel) y volatilidad (termina fuera del túnel).
En la segunda variante, aquí la opción permanece dentro del túnel hasta su vencimiento, o sale
en cualquier momento para expirar en el dinero.
Hola/Bajo
No es un error ortográfico. Esta es una variación de la propuesta arriba/abajo y de una

opción de túnel descrita anteriormente. Aquí el desencadenante está en pronosticar un rango
objetivo de precio alto y bajo. Un cierre por encima o por debajo vence en el dinero, y un
cierre entre termina fuera del dinero.
Objetivo
Como sugiere el nombre, este es un objetivo que debe ser alcanzado y, por lo tanto,
combina dirección y alcance. El rango objetivo se especifica, ya sea hacia arriba o hacia
abajo, y si se alcanza el precio objetivo, la opción se cierra en dinero. Si no, se queda sin dinero.
Colegas
Una vez más, la clave está en el nombre, y aunque este producto está menos disponible
y generalmente sólo a través de un corredor binario especializado, este enfoque está
ganando popularidad. El comercio de pares, al igual que la escalera, se desarrolló a partir del
mundo de las opciones estándar.
La propuesta se basa en pronosticar el comportamiento de dos activos, uno respecto del

otro. Puede pensar que este producto es neutral en el mercado. Lo que intenta hacer aquí es
evaluar el rendimiento relativo o cómo se comportarán los dos activos entre sí, independientemente
de las condiciones del mercado.
En la actualidad, el mercado más popular entre sus pares son las acciones. En este caso, la
opción se presenta como una elección entre dos acciones y su desempeño relativo a lo largo
del tiempo. Una vez que se compra la opción, las dos acciones se restablecen a cero y
luego se mide su rendimiento porcentual relativo desde el inicio de la opción hasta su
vencimiento. Lo que también encontrará con este tipo de opción es que los períodos de
vencimiento probablemente sean mucho más largos y más acordes con un enfoque de
inversión, alineado con los activos subyacentes. Por ejemplo, se podría considerar el
actuación de Apple frente a Microsoft, o de Facebook frente a Google.
En la actualidad se ofrecen dos variaciones de la siguiente manera:
Fijado
Flotante
Con el enfoque fijo, los pares se restablecen como se describe anteriormente y se restablecen a cero.
En el enfoque de flotación, los dos activos no se reajustan, sino que se dejan flotar con sus diferencias
relativas de rendimiento intactas desde el inicio de la vida de la opción.
Esto le brinda mayores oportunidades en términos de rendimiento relativo a lo largo del tiempo, pero una
desventaja de este enfoque es que los tiempos de vencimiento generalmente serán mucho más cortos, en
términos relativos.
Como ocurre con todo en el mundo de las opciones binarias, este es otro producto que está empezando a
incorporar otros activos. También ha sido adoptado por las plataformas principales y encontrará ejemplos
en Binary.com, y gradualmente está cada vez más disponible a través de la multitud de corredores binarios de
marca blanca.
Instrumentos como el oro contra la plata, el oro contra el petróleo, los pares de índices y las acciones están
cada vez más disponibles. La elección aquí está creciendo rápidamente y, como muchos de los productos
descritos anteriormente, seguirá evolucionando y cambiando a medida que el mercado
maduro.
En productos de opciones binarias de Exchange Pasando a los
productos de opciones ofrecidos en los intercambios, la elección aquí es actualmente la siguiente. En términos
de opciones binarias negociadas en bolsa, hay varias disponibles, a saber, las ofrecidas por CBOE,
Nadex y NYSE.
En el futuro se pondrán en funcionamiento otros intercambios, y esperando entre bastidores está Cantor
Fitzgerald, quien recibió autorización tanto para la compensación como para la creación de mercado por
parte de la CFTC. Esto permitirá a Cantor comenzar a ofrecer opciones binarias a su debido tiempo, pero al
momento de escribir este artículo no hay una fecha establecida para el lanzamiento de este intercambio.
Si comenzamos por las opciones binarias que ofrece el CBOE (Chicago Board Options Exchange) actualmente
hay dos opciones disponibles, el BSZ y el BVZ. El primero se basa en el índice S&P 500 y el segundo en el
índice de volatilidad CBOE. Como siempre ocurre con cualquier producto comercializado en bolsa, la
función de la bolsa es unir a compradores y vendedores y crear un mercado ordenado, justo y transparente. Para
negociar estas opciones ofrecidas por el CBOE, necesitará un especialista en futuros y
corredor de opciones ya que, a diferencia de Nadex, no puede negociar directamente con el intercambio.
BSZ
En muchos sentidos, la opción binaria BSZ es un híbrido, ya que cierra la brecha entre el mundo de las
opciones exóticas y las estándar. Los puntos clave son los siguientes, siendo el mercado subyacente el S&P
500:
Al expirar, la opción paga $100 o $0
Los precios cotizados son la probabilidad de alcanzar o superar el precio de ejercicio al

vencimiento.
Las opciones se cotizan como opciones de compra o de venta.
Los precios de ejercicio se cotizan en una cadena de opciones convencional y con un intervalo
de 5 puntos.
Se enumerarán tres meses consecutivos de contrato a corto plazo.
Estas son opciones binarias de estilo europeo que solo se pueden ejercer el último día hábil
antes del vencimiento. Las ofertas se expresan como 0,01
a 1,00 con un tick mínimo de $1 (0,01) y un multiplicador de contrato de 100. La opción se puede
cerrar en cualquier tiempo antes del vencimiento
invirtiendo la posición de apertura El último día de negociación para el BSZ es el jueves antes
del tercer viernes del
mes de vencimiento El vencimiento es el sábado siguiente al tercer viernes del mes de vencimiento
Estas opciones binarias
se pueden comprar o vender para abrir, tal como para opciones estándar de vainilla Se
requerirá
una cuenta de margen para opciones de escritura
Como puede ver en lo anterior, esta forma de opción binaria es realmente un puente entre las opciones
básicas y exóticas. Por ejemplo, la capacidad de comprar o vender para abrir es muy diferente del enfoque
fuera de bolsa. En este caso, una orden de venta para abrir da como resultado un crédito en términos de
"prima", pero también requiere un margen para cubrir el saldo de cualquier posición abierta en su cuenta,
que por supuesto está limitado por el riesgo limitado. Esto es muy diferente a escribir opciones básicas donde
el riesgo puede ser ilimitado, algo que exploraremos en breve.
BVZ
El binario BVZ es similar al BSZ y se basa en el VIX, por lo que aquí está negociando la volatilidad directamente,
teniendo en cuenta el VIX, que es el activo subyacente en este caso. Los puntos clave de esta opción son los
siguientes:
Los precios cotizados son la probabilidad de alcanzar o superar el precio de ejercicio al

vencimiento.
Las opciones se cotizan como opciones de compra o de venta.
Los precios de ejercicio se cotizan en una cadena de opciones convencional y con un intervalo
de 1 punto.
Estas son opciones binarias de estilo europeo que solo se pueden ejercer el último día hábil
antes del vencimiento. Las ofertas se expresan como 0,01
a 1,00 con un tick mínimo de $1 (0,01) y un multiplicador de contrato de 100. La opción se puede
cerrar en cualquier tiempo antes del vencimiento invirtiendo
la posición de apertura El último día de negociación para el BVZ es el martes antes de la fecha
de vencimiento de cada
mes
El vencimiento es el miércoles 30 días antes del tercer viernes del mes siguiente.
Estas opciones binarias se pueden comprar o vender para abrir, al igual que las opciones estándar.
Se requerirá una cuenta de margen para opciones de escritura.
Una vez más, para operar con estas opciones binarias necesitará una cuenta de margen y un corredor
especializado.
El siguiente grupo de opciones binarias es más extenso y lo ofrece la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
Sin embargo, no se denominan opciones binarias, sino derivados de rendimiento binario y se clasifican
en la bolsa como ByRD. Actualmente hay aproximadamente 70 de ellos disponibles que cubren
principalmente acciones individuales, ETF y fondos. El instrumento se cotiza como uno de dos tipos:
Terminar con ByRD altos
Terminar con ByrDs bajos

Puede considerarlos como opciones de compra y venta. El Finish High es una llamada y el Finish
Low es una venta. Los principios generales de estos son los mismos que los que ofrece el
CBOE, y los puntos clave son los siguientes:

Los precios cotizados son la probabilidad de alcanzar o superar el precio de
ejercicio al vencimiento.
Las opciones se cotizan como Finalizar alto o Finalizar bajo
Los precios de ejercicio se cotizan en una cadena de opciones convencional
y con varios intervalos según el activo subyacente.
Estas son opciones binarias de estilo europeo que solo se pueden ejercer el último
día hábil antes del vencimiento. Las ofertas se
expresan como 0,01 a 1,00 con un tick mínimo de $1 (0,01) y un multiplicador de
contrato de 100. La opción se puede cerrar en
cualquier tiempo antes de que expire invirtiendo la posición de apertura. Estas
opciones binarias
se pueden comprar o vender para abrir, al igual que para las opciones estándar. Se
requerirá una
cuenta de margen para escribir opciones.
A diferencia de las opciones binarias que ofrece el CBOE, la lista disponible para ByRD es
más extensa. Éstos son sólo algunos de los más populares:
American Express
Amazonas
Manzana
grupo citi
Oruga
Facebook
Acciones de SPDR Gold
IBM
comparte Russell 200
microsoft
SDPR S&P 500 ETF
AT&T
Fondo Petrolero de Estados Unidos
Una de las principales diferencias que descubrirá con las opciones de la Bolsa de Nueva
York es que ahora siguen la tendencia de plazos más cortos para las opciones, lo que
refleja movimientos en el mundo de las opciones estándar, por lo que encontrará opciones
ByRD semanales disponibles.
Finalmente llegamos a las opciones binarias que ofrecen Nadex e IG, y aquí se dividen en
dos grupos de productos distintos. La primera es la conocida opción binaria y la segunda es la
opción de diferencial alcista.
Opción Binaria Como
ya hemos visto este producto con gran detalle, no propongo detenerme en él aquí, sino
simplemente agregarlo para que esté completo.
Hay una gran diferencia con Nadex como intercambio. Aquí puede negociar directamente
con el intercambio, algo que no está disponible con los demás enumerados aquí, que requieren
un corredor especializado. Además, muchos de los productos Nadex también están
disponibles a través del índice IG.
Bull Spread El
bull spread es una variante de la opción binaria, y la veremos con más detalle cuando
consideremos algunas estrategias de comercio binario más adelante en el libro.
Por ahora veamos qué hace este instrumento y en qué se diferencia del producto de
opciones binarias en sí.
Puede pensar en el diferencial alcista como una versión simplificada de la estrategia de

diferencial alcista disponible en el mundo de las opciones estándar, donde la estructura de la
operación se crea mediante la compra y venta de opciones call con diferentes precios de ejercicio.
Con Nadex, el trabajo duro ya está hecho por usted, con el mismo perfil de riesgo creado a
través de un único instrumento. Y aquí es importante tener en cuenta que la liquidación se
realiza contra el precio del mercado al contado subyacente, y no 0 o 100. Si bien el perfil
de riesgo y recompensa es fijo, se fija de una manera diferente utilizando el mercado al
contado para crear el piso y el techo de el instrumento.
El diferencial al que se hace referencia es la diferencia entre el suelo y el techo del instrumento
que luego define los niveles superior e inferior de riesgo. Al igual que el producto de opción
binaria, este es un instrumento que tiene un riesgo definido y limitado, y un beneficio definido
y limitado. Un ejemplo de cómo se cita esto es el siguiente:
GBP/USD 1,6400 a 1,6550 a las 4:00 pm El mercado

al contado cotiza actualmente a 1,6450
El diferencial aquí es de 150 pips y define el suelo y el techo de riesgo. En otras palabras, estos están
limitados, por lo que incluso si el mercado se moviera fuera de este rango al vencimiento, sus
ganancias y pérdidas estarían limitadas y definidas por estos niveles. Como es de esperar, puede comprar
o vender el contrato, dependiendo de si cree que el mercado se está moviendo hacia arriba o hacia abajo
en este período de tiempo y antes de que expire a las 4:00 p.m.
Supongamos que somos realmente alcistas y compramos a 1,6450, esto establece el suelo y el
techo de beneficios y riesgo de la siguiente manera:
Beneficio máximo 1,6550 1,6450 = 100 pips Pérdida

máxima 1,6450 1,6400 = 50 pips
Esto define las ganancias y pérdidas máximas en la posición, pase lo que pase con el mercado al
contado subyacente, e incluso si hubiera un movimiento volátil y el tipo al contado cayera a 1,6300, o se
moviera a 1,6600, el perfil máximo de pérdidas y ganancias seguiría siendo el mismo. .
En este ejemplo, si el mercado efectivamente subió al vencimiento, pero permaneció por debajo del
techo del diferencial, su beneficio sería simplemente la diferencia entre el precio de apertura y
cierre de su ticket de orden. Del mismo modo, si el mercado se moviera a la baja, pero se mantuviera
por encima del suelo, cualquier pérdida sería simplemente la diferencia entre los precios de
apertura y cierre del ticket de la orden.
Sin embargo, es importante señalar que incluso si el mercado subyacente se mueve fuera del diferencial,
esto no desencadena el cierre de la opción. La opción de diferencial alcista solo se cierra al vencimiento,
pero usted puede cerrarla usted mismo invirtiendo la orden de apertura. Una orden de compra se invierte
con una orden de venta y viceversa. Nuevamente puede negociar múltiples contratos y también
eliminar contratos parciales durante la vida de la opción.
El diferencial alcista es una variante extremadamente versátil de una opción binaria y elimina las
complejidades de crear esta estrategia a través de múltiples opciones en el mundo básico. Como
verá cuando analicemos las estrategias de negociación de opciones binarias, este producto único se
presta a muchos usos diferentes, pero todos están definidos con el mismo riesgo limitado y perfil de
ganancias limitado.
En resumen, al igual que en el mundo binario fuera de bolsa, los productos en bolsa ahora disponibles
están comenzando a aumentar para ofrecer oportunidades de mercado más amplias.
Los que he destacado en este capítulo son los principales disponibles en la actualidad, pero la
lista crece todo el tiempo, tanto en términos de los productos mismos como de los mercados.
El diferencial binario con Nadex es un ejemplo clásico, ya que ahora está disponible no solo
para Forex, sino también para materias primas e índices, así como en una variedad de períodos
de tiempo, desde horas hasta días, semanas y meses. Y si prefiere negociar opciones a
través de su corredor de futuros, éstas también están cada vez más disponibles. Es muy
interesante que se avecinan tiempos a medida que este mercado se desarrolle y madure.
Capítulo Nueve
Opciones vainilla vs binarias
Una de las cosas curiosas del mercado de valores es que cada vez que una persona compra, otra
vende, y ambos se creen astutos.
William Pluma (1889 1981)
Si bien este libro trata principalmente sobre opciones binarias, no creo que esté completo sin incluir
una introducción a las opciones básicas para varios
razones.
En primer lugar, y quizás lo más importante, creo que las opciones binarias proporcionan un trampolín
hacia el mundo de las opciones básicas. En segundo lugar, gran parte de la terminología utilizada en las
opciones básicas se está filtrando cada vez más en el léxico de las opciones binarias.
En tercer lugar, las opciones binarias, y en particular los diferenciales binarios, ahora están comenzando
a reflejar las estrategias de negociación de opciones del mundo básico y, por lo tanto, una comprensión
de los perfiles de riesgo y recompensa de los dos ayuda a explicar dónde se encuentran estos mundos.
encontrarse.
Un ejemplo de ello es el diferencial alcista de Nadex, que cubriremos tanto en este capítulo como en
el siguiente. Este es uno de los muchos ejemplos de una opción "híbrida", que ahora reúne aspectos del
mundo de las opciones binarias y estándar. Esto crea un instrumento que combina potencia con
simplicidad y flexibilidad. El diferencial alcista es interesante, a pesar de que, especialmente
con otras opciones en bolsa, tiene un riesgo limitado y un perfil de recompensa limitado, pero cuando
se combina con otros mercados ofrece un enfoque elegante y sofisticado para gestionar el riesgo.
Creo que las opciones binarias, incluso con todo el revuelo de marketing, ofrecen un trampolín hacia
el mundo de las opciones básicas. Las opciones son instrumentos fascinantes, complejos y muy
versátiles, que a menudo han tenido mala prensa. Si bien es indudable que pueden ser de alto
riesgo, también ofrecen estrategias de riesgo igualmente bajo y, siempre que se entiendan
claramente estas diferencias, las opciones son otra herramienta comercial valiosa que debe tener en su
caja de herramientas. Y al escribir este capítulo espero lograr dos cosas.
Primero, resalte las diferencias en los perfiles de riesgo entre binario y vainilla.
opciones. Y, en segundo lugar, al hacerlo, abrir los ojos al futuro que las opciones
estándar pueden ofrecerle como operador, a medida que aumentan sus conocimientos
y experiencia. Este capítulo no le dirá todo lo que necesita saber sobre las opciones vainilla.
Lo que espero lograr es brindarle una idea de cómo se comparan los dos, las
ventajas y desventajas de cada uno, y al hacerlo brindarle una imagen completa del
mundo de las opciones desde la perspectiva binaria y básica.
Opciones vainilla Si
comenzamos con la palabra opción, esto realmente describe el origen y propósito
de este instrumento. Le da a alguien la 'opción' de hacer algo, pero no tiene que ejercer
esta opción (elección).
Si usted es titular de una opción sobre algo, la elección es suya en cuanto a si decide ejercer
este derecho que le corresponde como titular de la opción. Como titular de una
opción (comprador), usted pagó una prima y compró el derecho a ejercer esta opción.
Si usted compró una opción, alguien más vendió una opción y, pensando lógicamente,
si usted tiene derecho a ejercer la opción, alguien del otro lado (la contraparte) tiene la
obligación de entregar la opción.
En pocas palabras, de esto se trata el mercado de opciones. Por un lado tienes la opción
comprador y por el otro tienes la opción vendedor. El comprador de la opción tiene
derechos, el vendedor de la opción tiene obligaciones.
Y aquí radica el aspecto más fundamental de cualquier opción básica, en el sentido de

que es un contrato entre dos partes, un comprador y un vendedor, y como cualquier
otro contrato entre dos partes, una tiene derechos y la otra tiene obligaciones. Por
ejemplo, un contrato entre un cliente y su constructor. El cliente tiene derecho a esperar
una casa terminada según las especificaciones acordadas, el constructor tiene la
obligación de entregarla a tiempo y dentro del presupuesto.
Para una opción básica, el contrato especifica en términos muy precisos el monto del
activo subyacente, la fecha de vencimiento, el precio de ejercicio y el tipo de entrega del
activo subyacente. En otras palabras, una opción básica está estandarizada y, por lo
tanto, puede cotizarse y negociarse en más de una bolsa. Se les conoce como fungibles.
Las opciones estándar se cotizan como opciones de compra y venta: las opciones de compra aumentan de valor a
medida que aumenta el activo subyacente y las opciones de venta aumentan de valor a medida que cae el activo subyacente.
Cuando compras una opción pagas lo que se llama prima, y cuando vendes
una opción usted recibe esta prima. El valor de la prima cambia minuto a minuto y día a día dependiendo
de los movimientos del activo subyacente.
Como comerciante o inversor de opciones, usted puede ser comprador o vendedor de una opción.
Sin embargo, cada uno tiene obligaciones contractuales y perfiles de riesgo muy diferentes, dependiendo
de si usted es comprador (tenedor) o vendedor (escritor). Estos son los siguientes:
Call comprador (titular) : tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo

subyacente al vencimiento al precio de ejercicio.
Llamar al vendedor (escritor) : tiene la obligación de entregar el activo subyacente al precio
de ejercicio si se le asigna.
Comprador de venta (titular) : tiene el derecho, pero no la obligación, de vender el activo
subyacente al vencimiento al precio de ejercicio.
Vendedor de venta (escritor) : tiene la obligación de recibir el activo subyacente al
precio de ejercicio si se le asigna.
¿Qué significa esto realmente? Significa que los compradores (tenedores) tienen derechos y los
vendedores (escritores) tienen obligaciones.
En un nivel muy básico, comprar una opción, ya sea de compra o de venta, es de bajo riesgo,
mientras que vender una opción, ya sea de venta o de compra, es de alto riesgo. Y esto
resume una de las principales diferencias entre las opciones básicas y las opciones binarias, que es el
perfil de riesgo de cada instrumento.
Cuando compras una opción call o put para abrir una posición, tu riesgo máximo es el coste de la opción,
ni más ni menos; en otras palabras, la prima. En esencia, lo que estás haciendo es comprar una opción
que te da derecho a hacer algo en el futuro, si así lo deseas. No tienes ninguna obligación contractual
de hacer nada.
Cuando vendes una opción call o put, la situación es muy diferente. Aquí usted recibe una prima (su
recompensa si lo desea) por asumir el riesgo adicional de escribir (vender) la opción. Usted
conserva esta prima pase lo que pase después.
Sin embargo, como vendedor, ahora tiene la obligación de entregar (o recibir) el activo subyacente, en
caso de que el titular (comprador) de la opción decida ejercer su derecho como titular de la opción.
Aquí hay un ejemplo. Si tomamos una opción sobre acciones estadounidense, donde la cantidad del
contrato subyacente es 100, la relación entre el comprador y el vendedor de la opción es muy
sencilla. Si un comprador call tiene derecho a comprar las acciones subyacentes especificadas
En el contrato, el call seller tiene la obligación de entregar las acciones al precio acordado.
De manera similar, si un comprador de venta tiene derecho a vender las acciones, el vendedor
de venta tiene la obligación de recibir la entrega. Es una relación de 'empujame, tira de ti'. Estos
derechos y obligaciones definen luego el perfil de riesgo de cada uno, que es muy diferente de la
opción binaria.
Cada opción está clasificada según clase y serie, con cadenas de opciones asociadas. Una cadena
de opciones simplemente muestra todos los precios de ejercicio disponibles, las opciones de compra
y venta y los precios más recientes.
Para resumir:
Un comprador (tenedor) de opciones compra un contrato para abrir o cerrar una

posición.
Un vendedor de opciones (escritor) vende un contrato para abrir o cerrar una posición.
La opción se especifica en términos estándar para que pueda negociarse en todas las bolsas.
Estos son los siguientes:
Cada opción tiene un tamaño de contrato específico asociado con la opción. En el caso
de una opción sobre acciones, en los mercados estadounidenses esto son 100 acciones,
o 10 acciones para una mini
opción. Cada opción tiene un mes de vencimiento (u otro período) y el último día de
negociación. Cada opción tiene un

precio de ejercicio. Cada opción especifica cómo se El activo subyacente se va a
entregar, ya sea físico o liquidado en
efectivo. Hay dos estilos de opciones, americanas y europeas. Las opciones europeas
sólo se pueden ejercer el día de su vencimiento, mientras que las opciones americanas
se pueden ejercer en cualquier momento. Las
opciones se especifican en cadenas de opciones por series y clases.
A diferencia de la opción binaria, que tiene un perfil simple de riesgo fijo y recompensa fija, la opción
básica ofrece combinaciones de perfiles que combinan riesgo y recompensa limitados e ilimitados
dependiendo de si usted es un comprador (tenedor) de opciones o un vendedor (escritor) de
opciones. Esta es una de las muchas ventajas de una opción básica, es decir, la cantidad de
estrategias, tanto simples como complejas, que no están disponibles usando una opción binaria.
Finalmente, las opciones vanilla solo se pueden comprar o vender durante un año.
cuenta de corretaje autorizada, y habrá comisiones que pagar por cada transacción. Además, los
requisitos de margen variarán según las estrategias adoptadas.
Los perfiles de riesgo como comprador y vendedor de opciones vainilla también son muy diferentes.
Fig 9.10 Comprar (mantener) un perfil de riesgo de call
El riesgo asociado con la compra o tenencia de una opción de compra se limita al costo de la prima.
Como podemos ver en la figura 9.10, el punto de equilibrio se indica con la línea de puntos, y el
perfil de riesgo y recompensa se define con la línea continua. El eje vertical son las pérdidas y
ganancias de la posición de la opción, mientras que el eje horizontal es el precio del activo
subyacente. Supongamos que se trata de una opción sobre acciones con 100 acciones como
contrato.
Aquí hemos comprado una opción de compra y, a medida que aumenta el precio de la acción,
también aumentará el valor de la opción, pasando del punto de equilibrio desde la pérdida
(la prima pagada por la opción) hasta la ganancia. A medida que el precio de las acciones sigue subiendo,
también lo hace el valor de la opción, cada vez mayor hasta su vencimiento. No hay límite para el potencial
de ganancias de la opción, no tiene límite. Sin embargo, el riesgo se limita a la prima pagada por la opción
y nunca más podrá serlo. Incluso si el precio de la acción subyacente colapsara, la opción expiraría
sin valor, y cualquier pérdida estaría limitada a la prima pagada, más cualquier comisión del corredor.
Fig 9.11 Comprar (mantener) un perfil de riesgo de venta
El perfil de riesgo y recompensa por comprar o mantener una opción de venta es el mismo que para comprar y
mantener una opción de compra, pero a la inversa. Una opción de venta aumenta de valor a
medida que cae el activo subyacente, por lo que, una vez más, el riesgo de la opción se limita a la prima
pagada: ni más ni menos. Si el precio de las acciones aumenta, la pérdida máxima es la prima pagada.
Si el precio de las acciones cae y se mueve a través del precio de ejercicio y más allá, el valor de la opción
seguirá aumentando con un potencial de ganancias ilimitado hasta su vencimiento.
Se podría argumentar que, dado que el precio de una acción en teoría sólo puede llegar a cero, el
potencial de ganancias aquí es de hecho limitado.
Fig 9.12 Venta de un perfil de riesgo de llamada
Ahora pasamos al otro lado de la valla y nos convertimos en vendedores o emisores de opciones. Al
hacerlo, cambia completamente el perfil de riesgo y recompensa, y pasamos de la propuesta de bajo
riesgo de comprar opciones de compra y venta a las estrategias de alto riesgo asociadas con la venta de
opciones de compra y venta.
En la figura 9.12, el vendedor de la opción vendió o emitió una opción de compra y por asumir este riesgo se le
recompensa con la prima, que es el elemento fijo de la ganancia. Sin embargo, si el precio de la acción
subyacente aumenta a través del precio de ejercicio y más, la pérdida en la opción continúa acumulándose y
es ilimitada. Escribir o vender llamadas es exactamente lo opuesto a comprar o mantener una llamada. Como
vendedor de la opción de compra, usted tiene un beneficio limitado (la prima recibida) pero un potencial de
riesgo ilimitado. La contraparte que compró su call tiene un riesgo limitado (le ha pagado una prima) y un
potencial de ganancias ilimitado. Como vendedor de llamadas, esto a menudo se denomina venta desnuda, ya
que eso es precisamente lo que es. No ha "cubierto" su posición manteniendo el activo subyacente, por lo que
se considera de muy alto riesgo.
porque el riesgo no está limitado.
Fig 9.13 Venta de un perfil de riesgo de venta
Finalmente, llegamos al perfil de riesgo y recompensa por vender una opción de venta. Una vez más, al
igual que con la venta de una opción de compra, el vendedor recibe la prima de la opción que conserva
por asumir el riesgo de vender la opción de venta.
Sin embargo, al igual que con la venta o la suscripción de un call, el riesgo de pérdida es ilimitado. En este
caso, si el precio de la acción subyacente comienza a caer, y a caer rápidamente como lo hacen la mayoría
de los mercados, cualquier pérdida queda sin límite. En teoría, si el precio de las acciones cayera a
cero, la pérdida sería asombrosa. Las acciones pueden llegar a cero, y de hecho lo hacen; basta
recordar a Enron, Lehman Brothers y muchos más.
Esta es una de las razones por las que vender opciones de esta manera se conoce como "venta
desnuda", ya que, de hecho, usted está "desnudo". Hay formas de proteger el riesgo de caída, incluida la
tenencia del activo subyacente, y una estrategia muy popular para las opciones sobre acciones se llama
emisión de llamadas cubiertas. Este es uno de mis favoritos en particular y un
tema para otro libro. En términos simples, la emisión de llamadas cubiertas es cuando se mantiene
el activo subyacente. En el caso de una opción de compra, si la vendiera como emisor de una opción
de compra, mantendría el activo subyacente, en otras palabras, 100 de las acciones, como
protección. Lo peor que sucede aquí es que tienes que vender tus acciones al comprador. Pero
siempre conservas la prima. Puede pensar en esto como ganar el alquiler de una propiedad de su
propiedad.
Espero que de esta breve introducción a las opciones vainilla puedas apreciar dos cosas. En
primer lugar, la inmensa flexibilidad que pueden ofrecer estos complejos instrumentos y, en
segundo lugar, el perfil de riesgo muy diferente que ofrecen en comparación con las opciones binarias.
Se ha escrito mucho sobre las opciones binarias y, de hecho, gran parte del enfoque y el mensaje
de marketing se centran en la gestión del riesgo, es decir, el hecho de que una opción binaria
tiene un riesgo limitado que siempre se conoce y define.
Sin embargo, como acabamos de ver, lo mismo ocurre con una opción básica, siempre que usted
sea titular o comprador. Es en los rendimientos potenciales de ganancias donde ambos divergen.
Con la opción binaria cualquier beneficio tiene un límite. Con una opción básica, las ganancias
no tienen límite. Hay muchas estrategias para negociar opciones básicas, pero la más simple de
todas es comprar o mantener, lo que abre la perspectiva de un potencial de ganancias ilimitado,
si el activo subyacente se mueve en la dirección correcta y antes de su vencimiento.
Todo lo que digo aquí es esto. Comprender el perfil de riesgo y recompensa de la opción binaria en
el contexto de la opción básica. Como operador de opciones básicas, habrá ocasiones en las
que creará un perfil de riesgo y recompensa limitado, y otras veces en las que no, y esto
dependerá de su análisis de las condiciones del mercado. Las opciones estándar le brindan
esta flexibilidad, las opciones binarias no. Y siempre es algo a tener en cuenta cuando opera con
estos instrumentos.
Además, como escribí anteriormente en el libro, un perfil de riesgo y recompensa limitado va en

contra de la sabiduría percibida para el éxito comercial a largo plazo. Esto generalmente se basa
en pequeñas pérdidas frecuentes compensadas por ganancias mayores pero menos frecuentes.
Es simplemente algo en lo que pensar.
Quizás a lo que también conduzca la discusión anterior es a la cuestión de cómo utilizar las opciones
binarias de una manera más creativa y alejarse de este modelo tan simple. Esto es algo que
veremos en breve, pero operar con opciones binarias como una simple propuesta hacia arriba/
abajo es poco probable que conduzca a una rentabilidad a largo plazo, ya que el perfil de
riesgo/recompensa no funciona para usted. siendo más
La respuesta es ser creativo mediante la construcción de estrategias más sofisticadas y, al hacerlo,

convierte la opción binaria en un instrumento más eficaz y elegante en su conjunto de
herramientas comerciales.
Convergencia de opciones binarias y estándar Antes de pasar
a considerar la opción de diferencial alcista de Nadex con más detalle, tal vez en este
punto sea apropiado recapitular los perfiles de riesgorecompensa que hemos considerado en el
libro hasta ahora.
Si comenzamos con los instrumentos de opciones fuera de bolsa, aquí el perfil de riesgo y
recompensa tiene un límite, con rendimientos que generalmente oscilan entre el 70% y el 100%,
pero para ciertos productos, como las opciones de un toque y sin toque, estos
pueden ser dramáticamente más altos. Cuando pasamos al mundo de las opciones binarias en
bolsa, aunque el modelo sigue siendo uno en el que el riesgo y la recompensa están limitados, la
flexibilidad del instrumento nos permite definir nuestros propios rendimientos y gestionarlos
de forma más directa. Esta faceta de rendimientos flexibles es una de las características clave
que ofrece una opción binaria en bolsa y solo está disponible como resultado del diseño único del
instrumento.
En el mundo de las opciones vanilla, el perfil de riesgo y recompensa vuelve a cambiar, y

dependerá también de si somos compradores o vendedores. Para los compradores de opciones,
el riesgo siempre se limita a la prima pagada con un beneficio ilimitado asociado.
Para los vendedores de opciones, el beneficio siempre se limita a la prima recibida con un riesgo
ilimitado asociado.
Se le puede perdonar que piense que comprar opciones parece tener mucho sentido
desde una perspectiva de riesgo y recompensa. Pero estarías equivocado. De hecho, son los
vendedores de opciones quienes tienen las probabilidades y las matemáticas de su lado, y no los
compradores de opciones. Hay muchas razones para esto, pero el tiempo y, en particular, la
pérdida de tiempo es uno de los factores más importantes. Hay otros, y en un libro como éste
llevaría demasiado tiempo explicar todas las investigaciones y los hechos que rodean esta
aparente paradoja. Pero confíe, este es el caso de entre el 75% y el 85% de las opciones
estándar que vencen sin valor.
Como resultado, los operadores de opciones estándar han desarrollado una amplia gama de
estrategias sofisticadas y complejas para combinar la compra y venta de opciones de compra y
venta para aprovechar una variedad de condiciones del mercado. Una de ellas es la estrategia
de diferenciales, y lo que tal vez resulte curioso y aparentemente paradójico es que una vez más
volvemos al perfil de riesgo fijo y recompensa fija.
Sin embargo, al igual que con la opción binaria en bolsa que ofrece una mayor
flexibilidad en la definición y gestión de los rendimientos, aquí es en la aplicación de la opción

cuando se utiliza junto con el mercado subyacente, donde se revela su verdadero poder.
El diferencial alcista de Nadex reúne los aspectos únicos de una opción binaria y luego los
combina con esta estrategia probada y comprobada tomada del mundo de las opciones estándar.
Esto, a su vez, crea un instrumento elegante, pero simple y poderoso, que cuando
se combina con el mercado subyacente ofrece lo mejor de ambos en un solo instrumento simple.
Bull Spread Vanilla vs Nadex La construcción
de una posición de spread es una que muchos operadores de opciones vanilla adoptan.
Hay demasiados para considerar aquí. Sin embargo, lo que tienen en común es el perfil de
riesgorecompensa, donde las ganancias y las pérdidas están limitadas. Al igual que con la
compra de opciones de compra o de venta, este se considera un enfoque relativamente
conservador ya que el riesgo está limitado, que es el quid pro quo por renunciar a ganancias ilimitadas.
El diferencial de opción vertical se crea utilizando opciones vainilla e implica la compra y venta
de una opción de compra, del mismo vencimiento, pero con diferentes precios de ejercicio. Como
regla general, el diferencial call vertical alcista se crea comprando la opción con el precio de
ejercicio bajo y vendiendo la opción con el precio de ejercicio alto (un diferencial vertical bajista
adopta el enfoque opuesto). Estas son las dos patas de la estrategia de opciones que luego
crean el siguiente perfil de riesgo. Por supuesto, aquí hay débitos y créditos, como parte
de la compra y venta de opciones, pero para nuestros propósitos simplemente estoy interesado
en explicar el perfil de riesgorecompensa y cómo se relaciona con el equivalente del diferencial
alcista de Nadex.
Fig. 9.14 Spread de llamada alcista vertical
El perfil de riesgorecompensa es el que se muestra en la figura 9.14, y es el mismo ya sea que esté operando
con una estrategia de call alcista con opciones estándar o con el diferencial alcista equivalente de Nadex.
El precio de ejercicio de cada opción de compra define los límites superior e inferior de ganancias o pérdidas,
ambos limitados. Si el activo subyacente sube mucho durante la vida de la estrategia, su beneficio es limitado
ya que ha renunciado a este rendimiento potencial a favor de asumir un riesgo reducido. Su perfil de riesgo/
recompensa está limitado y definido por el diferencial entre los dos precios de ejercicio de la opción call
junto con cualquier débito o crédito neto en los dos tramos de las opciones. En el equivalente de Nadex no hay
débitos ni créditos de los que preocuparse, ya que no hay primas que cobrar o pagar por este instrumento.
Es simplemente el perfil de riesgo y recompensa lo que es común a ambos.
El diferencial alcista es sólo un ejemplo simple de cómo las opciones binarias y las opciones estándar se
están acercando cada vez más en términos de sus perfiles de riesgo y recompensa. Los dos mundos
tienen muchas otras características comunes en términos de tiempo, vencimiento, volatilidad y probabilidad, y
espero explorar y explicar estos conceptos.
al menos te ha abierto los ojos sobre dónde terminan las opciones binarias y las opciones vainilla.
comenzar.
En el próximo capítulo veremos la aplicación práctica de las opciones binarias en una variedad de
estrategias comerciales.
Capítulo Diez
Preparándose para operar con opciones binarias
Una inversión en conocimiento es lo mejor para el país.

Benjamín Franklin (1706 1790)
Espero que a estas alturas sienta que tiene una comprensión más profunda de lo que constituye
una opción binaria, y quizás de lo que no, y del potencial que ofrecen estos instrumentos. Su
potencial sólo está limitado por tu imaginación. La gama de productos disponibles es diversa y, en
última instancia, la elección de lo que considere una opción binaria será suya. En este libro
te he dado mi propia opinión, pero es sólo eso, mi opinión, porque como siempre hay dos lados en
todo debate.
Sin duda, muchos lectores no estarán de acuerdo con mis ideas y sugerencias y usted puede
ser uno de ellos. Todo lo que he intentado hacer en todo momento es profundizar en el mundo de las
opciones binarias y las posibilidades que ofrecen. Ofrecer una visión equilibrada y argumentar mi
caso.
Mi preferencia es la opción binaria en bolsa, que es más flexible y poderosa, mientras que la opción
fuera de bolsa lo es menos. Sin embargo, tanto dentro como fuera de bolsa son instrumentos
comerciales perfectamente válidos. Sin embargo, no me corresponde a mí juzgar. Los productos
fuera de intercambio están en todas partes y sería religioso por mi parte no incluirlos en este capítulo.
Son un instrumento comercial perfectamente legítimo cuando se usan de la manera correcta, pero
hay un problema.
Demasiados productos fuera de bolsa se promocionan como una simple decisión de sí o no, sin
ningún otro proceso de pensamiento involucrado. El lanzamiento de una moneda, el lanzamiento
de un dado o el sorteo de una carta. También soy consciente de que los productos de
Exchange no son para todos o simplemente pueden no estar disponibles. Los productos negociados
en bolsa de la CBOE y la NYSE requieren cuentas especializadas y una financiación más profunda.
Es posible que las opciones binarias de los índices Nadex e IG no estén disponibles en todas las
jurisdicciones. Los productos fuera de bolsa están mucho más disponibles y mi tarea en este
capítulo es proporcionar tanta información como sea posible sobre el proceso de decisión
previa a la negociación.
Cualquiera que sea el instrumento, los pasos involucrados son idénticos y adoptan un método
tridimensional. Ya sea que esté operando fuera de bolsa o con opciones de bolsa, el punto de
partida es considerar estos tres elementos, a saber, el
lo técnico, lo fundamental y lo relacional. Si desea tratar los binarios como un juego de azar,
esta es su elección.
Si ha leído alguno de mis otros libros, sabrá que tengo mi propia metodología comercial
desarrollada durante 20 años. Se basa en el análisis de precios por volumen. Funciona en
todos los plazos y en todos los mercados. Es en lo que creo y uso en mis propias operaciones e
inversiones. Lo único que digo aquí es que, sea cual sea el enfoque que se adopte, el
análisis es lo primero y la apertura de posiciones lo segundo.
Si puedo comenzar diciendo que las siguientes ideas y estrategias son más apropiadas para
plazos de "largo plazo", y por largo plazo me refiero a aquellos binarios que duran un mínimo de
15 minutos. Si bien se trata de un número arbitrario, traza una línea en la arena. Mi opinión, con
razón o sin ella, es casi imposible pronosticar la dirección del mercado con algún grado de
confianza en plazos inferiores a este. Aquellos binarios que operan con segundos y minutos
simplemente están apostando. Pueden ser muy divertidos, pero no para obtener ganancias
sostenidas y consistentes. Quizás incluso sientan que 15 minutos es demasiado corto, y yo estaría
de acuerdo, pero tenemos que empezar por algún lado.
Al tomar una posición utilizando una opción binaria, ya sea en bolsa o fuera de bolsa, existen
algunos principios básicos que se aplican y que ayudarán a enmarcar el contexto de cualquier
posición comercial.
En primer lugar, y quizás más importante, está el conocimiento de que ningún mercado
opera de forma aislada. Todos podemos mirar un gráfico a medida que se desarrolla la acción del
precio, pero cada mercado está vinculado entre sí, y son los cambios constantes en el
sentimiento de uno a otro lo que en última instancia impulsa el flujo de dinero. Cuando te
detienes y piensas en esto de manera lógica, tiene mucho sentido. Los mercados financieros
tratan de una cosa y sólo de una cosa. Riesgo y rentabilidad. Los rendimientos más altos
requieren un mayor riesgo, los rendimientos más bajos reducen el riesgo, y es esta oscilación
constante entre el riesgo y el riesgo lo que se refleja en cada mercado segundo a segundo y
día a día. El VIX que analizamos anteriormente en el libro es quizás el ejemplo clásico, en el que
el miedo y la codicia van y vienen en el índice, pero este principio se aplica a todos los mercados,
de los cuales el mercado de divisas se encuentra en el centro.
El mercado de divisas es único en muchos sentidos, entre ellos la variedad y el rango de

riesgo que presentan todas las divisas y sus pares asociados. Comprenda las características
de una moneda y comenzará a comprender su relación con los mercados relacionados, lo que a
su vez le ayudará a tener una comprensión más profunda del mercado. Le ayudará a
comprender por qué un mercado se comporta como lo hace y, a su vez, a buscar señales
y pistas en mercados relacionados.
mercados. Las pistas están ahí, sólo hay que encontrarlas. Demasiados operadores pasan su tiempo
paralizados en un gráfico estudiando atentamente la acción del precio. Usar un solo gráfico y este
enfoque miope es, por decir lo menos, limitante.
Cada movimiento de precio en un mercado tiene una reacción consiguiente en otro. Es de

sentido común, ya que vender una clase de activos y pasar a otra se reflejará en la acción del
precio asociada. Puede considerar los mercados principales como un diagrama de Venn, como se
muestra en la figura 10.10.
Fig 10.10 La interrelación de los mercados
Como puede ver, el mercado de divisas se encuentra en el centro. Es la puerta de entrada para el
flujos masivos de dinero, que constantemente buscan mayores rendimientos cuando el apetito por el riesgo
es alto, y menores rendimientos cuando el apetito por el riesgo es bajo. Cada mercado, excepto el forex,
tiene una personalidad, un perfil de riesgo si se quiere. La relación entre los mercados y lo que revelan
es un tema importante, que he cubierto en detalle en Un enfoque tridimensional para el comercio de
Forex , que puede encontrar en Amazon.
Mi propósito aquí es ofrecerles una visión general de lo que creo que proporcionará un enfoque de arriba
hacia abajo, de lo macro a lo micro, de lo global a lo local. En otras palabras, evaluar el estado de
ánimo actual del mercado y luego ver cómo se refleja en los gráficos. Lo que también proporcionaré son las
indicaciones y señales que creo que debería comprobar ya sea diariamente o intradía y, lo que es más
importante, dónde encontrar esta información de forma rápida y sencilla.
Si comenzamos con los bonos, estos generalmente se consideran de bajo riesgo y uno de los recursos de
refugio seguro cuando el apetito por el riesgo es bajo. Esto se refleja en los precios y rendimientos de los
bonos, y el punto de referencia aquí es el mercado de bonos estadounidense. El mercado de
bonos del Tesoro de Estados Unidos es el más grande del mundo y, de hecho, es con diferencia mayor que
el mercado de divisas. Los bonos son préstamos y reflejan el costo del dinero, y se consideran de
dos maneras. El precio del bono o el rendimiento del bono, y esta relación es inversa.
A medida que aumentan los precios de los bonos, los rendimientos de los bonos caen, y a medida que aumentan los rendimientos de los bonos, los precios de los bonos caen.
La razón por la que el rendimiento es tan importante es que refleja el flujo de dinero, al igual que los precios
de los bonos. En términos de rendimiento, si el rendimiento aumenta, los precios de los bonos caen; en otras
palabras, el flujo de dinero se aleja de los bonos y se dirige a otro mercado. En este caso, podemos suponer
que el apetito por el riesgo está aumentando, ya que los inversores y especuladores están dispuestos a
asumir más riesgos para obtener mayores rendimientos en otros mercados. Del mismo modo, si vemos que
el rendimiento está cayendo, entonces los precios de los bonos están aumentando, con el dinero fluyendo
hacia adentro, mientras los inversores y especuladores buscan un entorno seguro y de bajo riesgo.
La forma más sencilla de pensar en los bonos es en términos de una casa y el rendimiento del alquiler.
Imagínese que es propietario y compra una casa para alquilar. La propiedad cuesta $100.000 y el
alquiler anual es de $12.000, el rendimiento sería del 12%. Si la propiedad aumenta de valor a $120,000
entonces las caídas rinden al 10%. Estará encantado con la plusvalía en el valor de su propiedad. Del mismo
modo, si los precios de la vivienda caen y su propiedad ahora vale 80.000 dólares, el rendimiento
aumenta al 15%. Buenas noticias para el rendimiento, no tan buenas para su inversión a largo plazo.
Este principio sustenta el mercado de bonos y se puede ver en acción.

durante toda la jornada de negociación. No es una relación que sólo sea apropiada para invertir y especular
a largo plazo. El rendimiento de los bonos cambia segundo a segundo y esto se puede ver en un gráfico. En
breve te explicaré dónde y cómo. El bono de referencia a tener en cuenta es el bono del Tesoro
estadounidense a 10 años.
El siguiente es el mercado de productos básicos, muy popular entre los operadores de opciones binarias.
Las materias primas generalmente se consideran activos de riesgo, aunque esto supone una simplificación
excesiva de su función. Las materias primas, además del oro, suelen estar regidas por dos factores principales.
El dólar estadounidense y la curva de oferta y demanda. En términos del primero, lo cubriré en breve cuando
pasemos a analizar el mercado de divisas con más detalle. Con respecto al segundo, la relación entre
oferta y demanda está influenciada por muchos factores diferentes, que podrían resumirse vagamente
bajo la palabra "noticias". Para las materias primas blandas, la noticia puede ser el clima, que puede
afectar la cosecha y el rendimiento, cambios en la legislación o tendencias sanitarias. Los conflictos y los
embargos comerciales también influyen aquí. Para el petróleo y el sector energético en general, es probable
que las noticias y los acontecimientos geopolíticos influyan mucho en este mercado. Además, cualquier
desaceleración del crecimiento económico, particularmente en China, probablemente se refleje en una caída
de los precios de las materias primas, incluidas las materias primas básicas. El petróleo tiene su propio
mecanismo de control de precios con la OPEP, que gestiona el suministro de sus países miembros.
Pasando a los metales, la plata y el oro se consideran metales preciosos, pero la plata, de hecho, está
clasificada como un metal industrial, dado su amplio uso en la industria. En los últimos años, con el aumento
de los precios del oro, la plata ha llenado el vacío y muchos inversores compraron el metal a medida que
el precio del oro subía cada vez más.
El oro es un bien complejo, que no se consume ni se utiliza, sino que simplemente se acumula y se traslada
de un poseedor a otro. Es el refugio seguro definitivo cuando los mercados están turbulentos y también es
una protección contra la inflación. Como ocurre con todos los productos básicos, tiene una fuerte relación
con el dólar estadounidense.
Naturalmente, como cualquier otro mercado, cada materia prima se cotizará en un gráfico, al contado, al
contado o en su equivalente en futuros. Para conocer el sentimiento del mercado sobre las materias primas,
el punto de partida es el Thomson Reuters Jeffries CRB o, para abreviar, TR/J CRB.
El índice se construye a partir de 19 de los productos primarios. Una vez más, no hay que pensar en esto
como un índice de inversores a largo plazo: no lo es. El índice se actualiza en tiempo real durante toda
la sesión de negociación y proporciona una visión amplia e instantánea del mercado en un gráfico sencillo.
Pasar a la renta variable y al mercado tal vez todos lo entendamos intuitivamente.

Las acciones generalmente se consideran de alto riesgo, y cuando los inversores y especuladores
asuman más riesgos, los mercados de acciones subirán. Esta relación entre miedo y codicia se refleja en el VIX
que analizamos en detalle anteriormente en este libro. A medida que los mercados de valores suben, el VIX
cae y viceversa, por lo que cuando se opera con un índice, éste es un excelente índice inverso al que hay que
prestar atención, especialmente si se opera en los mercados estadounidenses. Como se trata de un mercado de
riesgo, el flujo de entrada de dinero se reflejará en el flujo de salida de dinero, a menudo de bonos, que a su vez se
reflejará en el rendimiento. Los mercados se mueven según el flujo de dinero y si sabes dónde mirar, ya
sea intradía o a más largo plazo, las pistas están ahí.
Para los mercados de valores, los gráficos son sencillos. Tenemos los índices de referencia que son los
más reportados. Estos representan los llamados "mercados de efectivo", donde el dinero real cambia de manos
por inversiones reales: acciones. En general, los mercados bursátiles mundiales tenderán a moverse en la
misma dirección, pero no siempre.
Los mercados locales tendrán fuerzas locales, y el punto de partida para medir el sentimiento del mercado es
centrarse en los principales índices globales. Además, es importante recordar que un índice no es necesariamente
representativo de la economía del país. El FTSE 100 para el Reino Unido sólo representa 100 empresas,
la mayoría de las cuales generan sus ingresos en el extranjero, lo que difícilmente representa al Reino Unido
o su economía. El Promedio Industrial Dow Jones en Estados Unidos es aún menos representativo con sólo 30
empresas.
sin embargo, estos son a menudo los dos índices en los que se centran los medios de comunicación como una
forma abreviada de informar la acción del precio del mercado de valores. La razón es muy sencilla. Es rápido y
fácil y la mayoría de la gente ha oído hablar de ellos, pero desde una perspectiva interna son todo menos
representativos.
Las pistas en las que centrarse dependerán del lugar del mundo en el que se encuentre. Cada bolsa de valores
tendrá una apertura y un cierre físicos, y aunque el mercado al contado pueda estar cerrado, el mercado
electrónico de futuros seguirá operando globalmente: es un mercado de 24 horas. Aquí es donde comencé mi
propia carrera comercial, negociando futuros sobre índices y, en cierto modo, se puede pensar en los mercados al
contado de manera similar. En algún lugar del mundo, durante un período de 24 horas, una importante bolsa de
valores estará abierta, e incluso si están cerradas, la acción del precio ese día revelará el sentimiento del mercado.
A continuación se muestran todas las bolsas de valores mundiales y sus horarios de apertura locales para los
mercados al contado:
NYSE Bolsa de Valores de Nueva York 9:30 a. m. 4:00 p. m.

TSE Bolsa de Valores de Tokio 9.00 11.00 y 12.30 15.00 LSE

Bolsa de Valores de Londres 08.00 16.30 HKE Bolsa
de Valores de Hong Kong 09.30 16.00 NSE Bolsa de
Valores Nacional de la India 09.00 15.30 ASX Bolsa de Valores
de Australia 10.00 16.00 FWB Bolsa de Valores de Frankfurt
Deutsch Borse 09.00 20.00 RTS Sistema de Comercio Ruso 09.30 19.00
JSE Bolsa de Valores de Johannesburgo 09.00
17.00 DIFX NASDAQ Dubai 09.00 14.00
Durante cualquier período de veinticuatro horas, a menudo habrá varios intercambios abiertos
simultáneamente, y no solo el índice que usted puede estar rastreando o negociando. Cada uno
proporcionará una visión del sentimiento, directa o indirectamente.
Fig 10.11 El ciclo de veinticuatro horas de los mercados al contado
Como puede verse en la figura 10.11, los mercados se suceden las 24 horas del día,
comenzando con Nueva Zelanda y Australia, antes de pasar a Japón, pasando por Europa y
Londres, y luego a los mercados estadounidenses antes de repetir el ciclo.
Hay muchas superposiciones, y cada una recoge el tono de la anterior. Para dar un
ejemplo. El sentimiento en el Lejano Oriente y Asia estará dominado por las noticias
económicas chinas y, si las noticias son buenas, es probable que se refleje en los principales
índices junto con los precios de las materias primas. Es probable que este sentimiento se
extienda a los mercados al contado del Reino Unido y Estados Unidos, con los futuros
sobre índices a la cabeza.
Si bien muchos operadores de opciones binarias conocen el mercado Forex las 24 horas
del día, pocos piensan en los mercados de acciones en estos términos y, sin embargo, esto
es aún más fundamental para el éxito a largo plazo al utilizar estos instrumentos. El mundo es
un mercado de veinticuatro horas, y a medida que un intercambio marca la pauta, otro lo
capta y lo sigue, y las noticias locales se superponen al sentimiento más amplio del
mercado. Las grandes noticias de las cuatro grandes economías de EE.UU., China, Japón y
Europa influirán en todos los mercados, y cuando los mercados al contado estén cerrados,
serán los mercados de futuros los que seguirán reflejando el sentimiento actual.
Los mercados de futuros subyacentes que operan las 24 horas del día indicarán si es probable que la
apertura del mercado al contado sea mayor o menor que el cierre del día anterior. Esto a
menudo conduce a que se abran brechas hacia arriba y hacia abajo a medida que las operaciones
con el índice de efectivo se ponen al día. Esta es una de las razones por las que, como operador de
opciones binarias, es necesario vigilar tanto el efectivo como los futuros. Cuando comencé a
operar, siempre tenía los gráficos de efectivo y de futuros uno al lado del otro. El mercado de
futuros siempre será el primero en moverse, ya que los grandes operadores se posicionan
por delante de los movimientos de los creadores de mercado en efectivo, que se revelan al
aplicar el análisis de precios por volumen. Es por eso que este método es una herramienta clave
y le brindará una inmensa ventaja.
Los índices de referencia son los siguientes:
S&P 500
Nasdaq 100
DOW 30
Nikkei 225
DAX
Eurostoxx 50
FTSE100
S&P ASX 200
mano seng
S&P TSX
Compuesto de Shangai
El último de nuestros cuatro mercados es el mercado de divisas, que es el eje central alrededor del
cual giran los demás. Aquí es donde se cambia dinero real de una moneda a otra. Es la manera más
rápida de cambiar el riesgo, de mayor a menor y viceversa. Comprar o vender grandes cantidades en
otras clases de activos tiene sus problemas. Puede ser lento, y para los grandes operadores mover el
precio de un activo al comprar o vender en volumen siempre es un problema. En el mercado de
divisas, se pueden mover grandes volúmenes de forma rápida y sencilla y, además, la
verdadera intención puede ocultarse a la vista.
Un vendedor que desee vender dólares estadounidenses y comprar libras esterlinas puede
hacerlo a través del GBP/USD. Pero también podrían realizar transacciones a través de una
tercera moneda, comprando euros en el par EUR/USD y luego vendiéndolos frente a la libra esterlina.
El resultado es el mismo, pero el recorrido es diferente.
Antes de pasar a considerar las características de las distintas monedas y el enfoque de cualquier
análisis, el primer punto a tener en cuenta es este. Todos los mercados operan ahora las
veinticuatro horas del día y, al igual que ocurre con las acciones, donde el foco puede ser global
pero también local, lo mismo se aplica al mundo de las divisas, tanto en términos de la acción del
precio en pares relacionados, como también en términos de términos de volatilidad.
Fig 10.12 Enfoque cambiario durante la sesión de Londres
Lo que queda inmediatamente claro en la figura 10.12 es qué monedas son el foco principal
durante las sesiones europea y de Londres, con el euro y la libra esterlina dominando,
junto con el dólar estadounidense. Ahora comparemos esto con la sesión de negociación a
medida que avanza hacia Asia y el Lejano Oriente en la figura 10.13.
Fig 10.13 Enfoque cambiario durante la sesión de Tokio
El cambio de enfoque es dramático, ya que el USD/JPY ahora domina la actividad del

mercado.
El punto de partida de cualquier análisis en el mercado Forex es siempre el mismo: el

dólar estadounidense. Paradójicamente, lo mismo ocurre con todos los demás mercados. Es la
moneda de primera reserva y la principal moneda de financiación para la liquidez. Tomar cualquier
posición en cualquier mercado sin analizar el dólar estadounidense es una temeridad. Sostiene
la economía más grande del mundo y es la moneda que cada banco central importante
mantendrá como el mayor porcentaje de sus reservas de divisas. El dólar estadounidense
también sustenta el mayor mercado de deuda y es la moneda para fijar el precio de las materias
primas.
El índice clave a seguir aquí es el índice del dólar estadounidense. Es uno de los
gráficos más importantes a seguir, ya que revela la fortaleza y debilidad del dólar estadounidense. Tejo
Si el dólar estadounidense sube, es probable que otras monedas importantes caigan y

viceversa. Al igual que todos los demás gráficos mencionados aquí, este también
está disponible gratuitamente y el índice compara el dólar estadounidense con una cesta de
monedas ponderadas. El más conocido es el DXY o USDX. Los componentes del índice
son los siguientes:
euros: 57,6%
Yen japonés 13,6%
Libra británica 11,9%
Dólar canadiense 9,1%
Corona sueca 4,2%
Franco suizo 3,6%
En mi opinión, el euro tiene un peso desproporcionado y, además, el dólar australiano no

está representado. Las ponderaciones de 'Europa' son extremadamente fuertes: el
euro, la libra y la corona superan el 70%, lo que no creo que represente realmente el
panorama actual de las monedas. Si bien este es un índice perfectamente válido y muchos
operadores lo siguen, existen alternativas. La que yo sugeriría es una empresa de
colaboración entre Dow Jones y FXCM, que han creado un índice simplificado del dólar
estadounidense, basado en una base igualmente ponderada de cuatro monedas, de la
siguiente manera:
Euro moneda única 25%

yen japonés 25%
Libra británica 25%
Dólar australiano 25%
Creo que esto nos da un índice más equilibrado, que refleja una ponderación igual para las
principales monedas. Igualmente interesante es el índice del yen japonés. Dow Jones y
FXCM han desarrollado este índice basándose en el principio simple de ponderación
igual, esta vez frente a las siguientes monedas:
Dólares estadounidenses 25%
Euro moneda única 25%

Dólar australiano 25%
Dólar neozelandés 25%
Ambos índices son útiles y si es cliente de FXCM puede

ya los tiene en su plataforma de operaciones. Si no, el DXY es perfectamente aceptable

y además muy fácil de encontrar. Elijas lo que elijas, tener una visión del dólar estadounidense
es primordial, ya que sustenta todo. Es el punto de partida para cualquier análisis, y ya sea que
esté operando con binarios a largo plazo o intradía, el índice del dólar estadounidense es el
gráfico al que debe acudir antes de comenzar cualquier análisis más profundo. Puede encontrar
detalles sobre ambos índices aquí:
http://www.djindexes.com/fxcm/
Para terminar, estas son algunas de las relaciones y características de las monedas y
pares de divisas individuales, que le ayudarán a ampliar su visión y le ayudarán a tomar mejores
decisiones al operarlas como opciones binarias. Esta es sólo una breve descripción del tema, ya
que he escrito otros dos libros que exploran este y muchos otros aspectos del mercado de
divisas con mucho mayor detalle.
Puede encontrar ambos en Amazon aquí:
http://www.amazon.com/ForexBeginnersAnnaCoullingebook/dp/
B00GBHQXZC/ref
http://www.amazon.com/ThreeDimensionalApproachForexTradingebook/dp/
B00CX2QCVO/ref
Si comenzamos con las dos monedas más importantes, estas son el dólar estadounidense y el
yen japonés. Ambas monedas, a su manera, se consideran refugio seguro y reflejan riesgo,
lo cual es una de las razones por las que el USD/JPY puede ser un par de divisas complicado
de negociar.
El dólar estadounidense es una moneda de refugio seguro por derecho propio, mientras que el
yen japonés está asociado con el riesgo de entrada y salida de riesgo a través del carry trade. El
carry trade es una estrategia comercial que aprovecha las tasas de interés diferenciales. Se pide
dinero prestado a una tasa de interés baja para financiar un activo a una tasa más alta. En
términos de un par de divisas, se vende el yen y se compra la moneda de mayor rendimiento.
Esto conduce a enormes entradas y salidas de yenes. En una fase de riesgo ambiental, el yen se
vende, mientras que en una fase de riesgo, el yen se compra. El yen está estrechamente
vinculado al mercado de valores japonés. Cuando el índice Nikkei 225 está subiendo, es probable
que el yen se venda frente al dólar estadounidense y los pares de divisas cruzadas del yen. De
la misma manera, cuando el índice está cayendo, los compradores de yenes estarán en el
mercado, ya que las acciones se venden a favor de un retorno a la moneda local. Por lo tanto,
es fundamental observar el yen al operar con índices.
Luego viene el euro. Se trata de una moneda política, muy querida por el BCE y
élite de la eurozona y gestionada en consecuencia. Como muchas otras monedas en la actualidad,

la acción del precio está impulsada por la política y la retórica política del banco central. Desde la
agitación financiera de 2007, los tipos de cambio de libre flotación se han convertido en una cosa
del pasado, y la mayoría de las monedas ahora son administradas de una forma u otra por
sus respectivos bancos centrales.
A las monedas de las materias primas les siguen el dólar australiano, el dólar neozelandés
y el dólar canadiense, y aquí tenemos los vínculos entre las materias primas y las monedas. Para
el dólar australiano (AUD), la clave es la relación comercial del país con China. Como importante
exportador de materias primas básicas, cualquier dato económico chino tiene un impacto directo
en el dólar australiano: cualquier mala noticia sugiere una caída en la demanda de materias
primas como el mineral de hierro y el carbón, y las buenas noticias sugieren un aumento. Esto a
su vez se refleja en la moneda australiana, particularmente en el AUD/USD y en los pares de divisas
cruzadas.
Para Canadá es el petróleo el que domina el mercado de exportación de materias primas, y con
las terceras reservas más grandes del mundo, después de Arabia Saudita y Venezuela, no es
difícil ver por qué. Por lo tanto, no sorprende que el vínculo entre los precios del petróleo y el dólar
canadiense sea relativamente estrecho, y un par a tener en cuenta en particular es el CAD/
JPY. La relación aquí es directa y, a medida que los precios del petróleo aumentan, es probable
que el CAD/JPY también aumente, y viceversa. La razón por la que existe esta relación se basa en
las características de las dos economías. Japón prácticamente no tiene recursos naturales y,
como importante exportador de productos terminados, tiene que importar prácticamente todos
los productos básicos, uno de los cuales es el petróleo. Canadá es un exportador neto de petróleo,
siendo Estados Unidos y Japón dos de sus mayores clientes. Esta relación exportación/
importación de petróleo se refleja en el par CAD/JPY como una correlación positiva.
Sin embargo, las correlaciones pueden romperse y de hecho lo hacen.
La tercera moneda básica es el dólar neozelandés, y si bien el país es rico en productos básicos
naturales, los productos básicos son el principal producto de exportación, siendo la leche,
la leche en polvo, la mantequilla y el queso los principales componentes. En el caso
de las materias primas de Nueva Zelanda, una vez más es China la que tiene el mayor impacto,
con cambios en el índice de leche entera en polvo que reflejan los precios y la demanda. En los
últimos meses se ha producido una caída en la demanda por parte de China de leche y productos
lácteos, y esto se ha reflejado en la moneda.
Además de la relación con los precios de las materias primas, el dólar neozelandés también se
ve impulsado por los diferenciales de tipos de interés, y los tipos de interés relativamente altos en
Nueva Zelanda atraen el carry trade especulativo, lo que da lugar a la consiguiente fortaleza del dólar
neozelandés.
La última moneda de esta breve introducción también podría considerarse una especie de
moneda básica y es el franco suizo. Esta es otra moneda que ha experimentado enormes entradas de
capital en los últimos años a medida que los inversores buscaban refugios seguros. Además, el franco
suizo se sustenta en enormes reservas de oro (las quintas más grandes del mundo), hasta el punto
de que la moneda está fuertemente influenciada por el precio del oro.
Estas son sólo algunas de las muchas relaciones que existen entre los cuatro mercados de capital. Hay
muchos otros, y todo lo que he intentado hacer aquí es presentarle algunos de los conceptos e ideas
que quizás no haya considerado por sí mismo. Algunas de estas relaciones entran y salen de
correlación, ya que nunca nada está garantizado en el comercio, ya sea intradiario o a largo plazo. Pero
al tener una comprensión más profunda del papel que desempeña cada mercado, sus características
y su relación, espero que su análisis sea más profundo y completo.
El mejor lugar para encontrar toda la información sobre los cuatro mercados de capitales es
eninvesting.com http://www.investing.com
Es uno de los mejores recursos en línea disponibles y aquí encontrará precios en vivo tanto para el
contado como para futuros, así como cotizaciones del mercado al contado en vivo y precios de los
índices junto con los precios de los bonos y los rendimientos de los bonos. Toda la información es gratuita.
Hasta ahora, todavía tenemos que mirar un gráfico y simplemente hemos considerado algunas
de las relaciones que dan forma al flujo de dinero y la consiguiente acción del precio. Antes de hacerlo,
hay otro aspecto que merece una consideración más profunda: el impacto de las noticias fundamentales.
Demasiados traders simplemente se ven emboscados por noticias inesperadas o incluso esperadas.
Por supuesto, hay noticias que ninguno de nosotros puede planificar: acontecimientos geopolíticos,
desastres naturales, discursos de políticos y gobernadores de bancos, y muchos otros. Pero,
afortunadamente, la mayoría de las noticias y los comunicados económicos se planifican con mucha
antelación y se publican en un calendario económico.
La cuestión entonces pasa a ser de interpretación y uso.
Para los operadores de opciones, ya sean binarias o estándar, espero haberlos convencido de que la
volatilidad en todas sus formas es un concepto crucial y vital que deben comprender. No es ni bueno ni
malo, y puede ser alto o bajo. La clave es hacer coincidir la volatilidad con la opción y la estrategia
adecuadas.
Las noticias fundamentales son uno de los principales desencadenantes de la volatilidad intradiaria,
y hay que tomar varias decisiones al considerar cualquier posición intradiaria en
relación con la opción que se está considerando.
La primera pregunta es si busca volatilidad o evita la volatilidad. En el primer caso, es posible

que esté buscando volatilidad por una de dos razones:
Tomar una nueva posición que requiera volatilidad

Aprovechar la volatilidad para cambiar las probabilidades.
Si por el contrario buscas evitar la volatilidad, esto puede deberse a las siguientes razones:
Tomar una nueva posición que no requiera volatilidad. Continuar

manteniendo una posición existente con probabilidades favorables.
Las decisiones que tomes y tomes respecto a las novedades también estarán influenciadas por el
tiempo. Si tiene una posición sólida antes de las noticias, mantenga o cierre y retire las ganancias
de la mesa (suponiendo que pueda hacerlo). Si no tiene ninguna posición antes de las noticias, pero
está pensando en abrir una posición que requiera baja volatilidad, puede que sea mejor esperar.
El grado de volatilidad de los precios intradía dependerá de la noticia en sí y de su importancia, y

una vez más http://www.investing.com tiene un calendario excelente, al igual que http://
www.forexfactory.com. Ambos sitios clasifican los lanzamientos.
Forex Factory con bandera roja e Investing.com con tres alcistas. De los dos, Investing.com ofrece
un calendario un poco más completo.
Siempre es difícil juzgar la reacción del mercado ante cualquier publicación, no sólo en términos de
dirección, sino también de rango. Lo último que desea en una posición existente construida sobre una
tendencia es que el mercado se revierta, aunque sea temporalmente, en contra de la tendencia a largo
plazo. Alternativamente, cualquier reacción puede aumentar el impulso de la tendencia, siempre
que sea en la misma dirección. La pregunta es si existen consejos y técnicas que puedan ayudarnos
como traders a la hora de evaluar las noticias. Ya sea desde la perspectiva de una posición
existente, o desde la perspectiva de una nueva posición en el mercado. Y aquí es donde Forex
Factory puede ayudarle.
Las noticias fundamentales son cíclicas, y con esto me refiero al peso que el mercado otorga a un dato
económico que cambia según el ciclo económico y empresarial. En la actualidad, por razones que todos
conocemos, la mayoría de las principales economías se encuentran en una profunda recesión, con
tasas de interés en mínimos históricos y es probable que sigan así durante algún tiempo.
Lo que alguna vez fue una publicación clave, ahora es casi un "no evento", ya que la perspectiva de
cualquier cambio dramático en las tasas de interés en el corto plazo es poco probable. De mucho más
De interés es la declaración asociada del presidente de un banco central, que puede ofrecer
algunas pistas o sugerencias sobre el futuro. Los mercados no esperan ningún cambio, por
lo que cualquier reacción es silenciosa. Para que cualquier economía salga de la recesión, los
empleos, la creación de empleo, el empleo y el desempleo son mucho más importantes
como indicadores principales del crecimiento económico. La inflación también se vuelve
cada vez más importante a medida que los bancos centrales intentan impulsar la demanda
hacia la economía.
Puedes pensar en las noticias fundamentales como en la tabla de clasificación de un campo de

golf. Los nombres cambian de lugar todo el tiempo, suben y bajan en el tablero; lo mismo ocurre
con las prioridades de los datos económicos, y su posición en el tablero de clasificación reflejará
el panorama económico actual.
Recientemente se han incluido en el calendario mensual las compras de bonos, algo que hace unos
años tenía poco interés. Estas publicaciones nunca aparecieron, pero ahora son una
característica habitual, con las subastas de bonos europeos ocupando un lugar central. A medida
que los mercados se calmen y la amenaza de impagos disminuya, estos volverán a perder
protagonismo. Este es sólo un ejemplo de la naturaleza cíclica de las noticias fundamentales.
No asuma que las noticias locales sólo afectan a los mercados locales. No es así. En la actualidad,
los datos de mercado que más influyen en los mercados mundiales proceden de China. China es
una de las pocas economías, si no la única, que está creciendo. La segunda economía más
grande del mundo es ahora tan influyente en este contexto que cualquier desaceleración
aquí tiene un impacto dramático. Si China desacelerara e incluso entrara en recesión, los efectos
serían catastróficos. A China y otras economías de Asia les está yendo bien y mientras esto
continúe, las principales economías de Estados Unidos, Europa y Japón pueden seguir
languideciendo y sumidas en una recesión.
En ningún otro lugar se ilustra esto más gráficamente que en la publicación de datos equivalentes de
China y Estados Unidos. En circunstancias normales, se esperaría que la publicación del PIB de la
mayor economía del mundo tuviera más peso que la de la segunda. De hecho, lo contrario es
cierto. China es un mercado fundamental para todo, desde productos básicos hasta bonos
estadounidenses, si China estornuda, el resto del mundo se resfría.
A continuación, siempre es importante considerar la publicación en el contexto de su tendencia, y

no simplemente en contra del pronóstico o del anterior. Muchos operadores se sorprenden y se
equivocan cuando los mercados suben por las malas noticias y caen por las buenas. ¿Cómo
puede suceder esto? La respuesta es que las noticias son relativas y deben verse en el contexto de su
tendencia. Aquí es donde Forex Factory interviene para echar una mano.
En el lado derecho de cada versión hay un pequeño icono que, al hacer clic, abre un gráfico de las
versiones anteriores. Esto ayuda a enmarcar la publicación en el contexto de la tendencia de los
datos. Si se ajusta a la tendencia general, la reacción del mercado será moderada.
Si no es así, espere una reacción volátil. Los mercados rara vez, o nunca, cambian de dirección con
una sola publicación. Lo importante es la tendencia a largo plazo.
Si está operando con un binario en el mercado de materias primas, necesitará buscar las
publicaciones importantes. El principal que se publica semanalmente los miércoles es el informe de
inventarios de petróleo. Esto informa si las existencias de petróleo han aumentado o
disminuido en el centro petrolero de Cushing y, aunque se trata de una publicación
estadounidense, el impacto es generalmente más pronunciado en el dólar canadiense y, por supuesto,
en el precio del petróleo.
Para otros mercados, particularmente los productos básicos, deberá consultar el USDA
(Departamento de Agricultura de los Estados Unidos) http://www.usda.gov para noticias y
comunicados periódicos que cubran estos mercados. Este informe también incluye
actualizaciones y previsiones meteorológicas, otro elemento clave para las materias primas blandas.
En el caso del oro, es necesario estar atento a los datos de inflación, que pueden ayudar a que el
oro suba y el dólar estadounidense en el índice del dólar. Las noticias impactantes pueden
desencadenar una huida hacia un lugar seguro, y es poco lo que se puede hacer antes de que
ocurran. También tenga en cuenta que hay temporadas de compra para el metal
precioso, particularmente en la India, desde finales de septiembre hasta enero. India es uno de los
mayores compradores de oro para joyería y, a medida que avanza la temporada de bodas, los
precios del oro a menudo aumentan debido a la demanda en la región.
Si opera con binarios en el sector energético, los eventos globales tendrán un gran impacto, al
igual que las estaciones. Incluso en el caso del petróleo, hay una temporada, sobre todo la
"temporada de conducción" en el verano en Estados Unidos, en la que la demanda de petróleo
debería aumentar, mientras que en invierno la demanda de gas natural tiene prioridad. Para el
petróleo y el gas, las tensiones en Rusia o el Medio Oriente también tendrán un efecto enorme, y
cualquier indicio de conflicto probablemente disparará los precios.
Habiendo considerado los aspectos relacionales y fundamentales en la preparación para operar,

ahora quiero considerar el tercer elemento, es decir, el gráfico de precios en sí para el mercado
subyacente. Aquí es donde el análisis de precios por volumen se convierte en un método
invaluable para ayudarlo a validar movimientos en todos los períodos de tiempo, y más aún en
el mundo binario en el que estamos tratando, no solo con la evaluación de la acción, la dirección y
el rango del precio, sino también el tiempo.
En el trading sólo tenemos dos indicadores principales: el volumen y el precio.

El volumen valida el precio y el precio valida el volumen. Ambos son gratuitos y, siempre
que se muestre el volumen en el mercado en el que se opera, ya sea como indicador del
volumen, volumen futuro o volumen real, funcionan igualmente bien. Una vez que haya aprendido
los conceptos básicos del análisis de precios por volumen, realmente creo que este enfoque le
ayudará a lograr una mayor coherencia en sus resultados comerciales.
También creo sinceramente que es esencial para operar con opciones binarias. El volumen
proporciona información sobre la acción del precio. Revela cuándo los mercados están
congestionados o preparándose para una ruptura. Revela la fuerza de las tendencias, los
cambios de tendencias y las pausas y retrocesos menores. En resumen, le brinda esa visión
interna del mercado, a la vanguardia. Aprenda a interpretar la acción del precio utilizando el
volumen y moverá las probabilidades del comercio binario en gran medida a su favor.
El análisis de precios por volumen es una metodología. Es la base de todo. Puede decidir
que es para usted, o puede que no, pero cualquiera que sea la metodología que adopte, debe
proporcionar la base para sus operaciones, ya sean opciones binarias, opciones estándar o
cualquier otro instrumento o mercado.
Fig 10.14 Negociación en tres niveles
La figura 10.14 establece los principios básicos. La base es la metodología

comercial que en mi caso es el análisis de precios por volumen. A esto le aplicas tus indicadores
secundarios. Por lo general, están disponibles gratuitamente con la mayoría de los paquetes
de gráficos. Luego tenemos nuestro nivel terciario donde aplicamos indicadores y herramientas
especializados para complementar nuestro método de negociación. El techo de la casa se
completa con el elemento arqueado del tiempo, que une todo el enfoque utilizando múltiples
marcos temporales.
La figura 10.15 amplía los dos primeros niveles con más detalle.
Fig 10.15 El abordaje primario y secundario
El análisis de precios por volumen sienta las bases, utilizando volumen, precio, velas,
patrones de velas y soporte y resistencia. A esto aplicamos nuestros indicadores
secundarios como las medias móviles simples, MACD, bandas de Bollinger y estocásticos,
pero aquí radica un problema. Muchos de estos indicadores secundarios funcionan bien en
un tipo de mercado pero no en otros. Las medias móviles son un ejemplo clásico. Funcionan
perfectamente cuando un mercado tiene una tendencia y la acción del precio rebota
en el promedio a medida que el mercado sube o baja. Sin embargo, fallan estrepitosamente
cuando un mercado está congestionado, yendo y viniendo mientras el mercado se mueve
en un rango estrecho.
Las bandas de Bollinger son otro ejemplo, que analizamos con gran detalle anteriormente en
este libro. Son excelentes como indicadores de volatilidad, pero no tan buenos para la
acción del precio. Y si tiene alguna duda, permítame resaltar el punto con un
ejemplo de Investing.com. Esto es para el USD/CAD en un período de tiempo y se

muestra en la figura 10.16.
Fig 10.16 Análisis direccional USD/CAD en el gráfico horario
Un panorama mixto, por decir lo menos. Algunos de los indicadores dicen que este es
un mercado neutral, algunos sugieren una venta, mientras que otros sugieren una compra.
¿Cual es la solución?
Aquí es donde interviene el análisis de precios por volumen, y aquellos de ustedes que hayan leído
mis otros libros, sabrán que me encanta usar analogías para describir los mercados y su
comportamiento. La mejor analogía que puedo utilizar aquí es la del mar y la navegación. ¿Por
qué un equipo gana la copa américa y otro fracasa? ¿Por qué Ben Ainslie gana más medallas de
oro en vela que nadie? En igualdad de condiciones, es la comprensión del viento y del estado del mar
asociado, lo que permite al timonel o a la timonel trimar las velas y el barco, para aprovechar al
máximo las condiciones.
Comprender e interpretar la dirección del viento y el estado del mar son los pilares de su éxito.
Lo hacen mejor que sus competidores. Lo mismo ocurre con el mercado. Para tener éxito, hay
que comprender el estado del mercado.
¿Estamos de capa caída? Si es así, zarparemos en consecuencia. ¿O navegamos bien con
fuerza 4 o 5? ¿Nos dirigimos hacia aguas agitadas o hacia una tormenta en toda regla, en cuyo
caso reducimos las velas y cerramos las escotillas? Es exactamente lo mismo en el comercio.
Si puede comprender e interpretar el estado del mar del mercado, podrá seleccionar los
indicadores más apropiados que coincidan con las condiciones y, quizás lo más importante,
con las condiciones para las cuales se desarrollaron los indicadores. No navegarías con
un spinnaker en un vendaval de fuerza 10. En el mejor de los casos, el barco volcaría y, en el
peor, se hundiría. En lugar de ello, las velas se reducen al mínimo mientras capeas la
tormenta. Del mismo modo, no se adoptaría este enfoque en los Doldrums. Aquí querrás
tener la máxima superficie de vela para aprovechar cualquier brisa disponible. Se trata de adaptar la
configuración del barco a las condiciones, y lo mismo se aplica en el comercio.
Para aquellos de ustedes que han navegado en un barco, sabrán que a las velas hay pequeños
"cordones" que se atan a lo largo de la vela. Estos se llaman 'reveladores' y hacen precisamente eso.
Cuando están tumbados y horizontales respecto a la vela, el barco está perfectamente trimado, pero
cuando están aleteando, el barco navega con el viento. Los 'reveladores' son como nuestros
indicadores comerciales, y nos ayudan a guiarnos para maximizar nuestras ganancias y
reducir el riesgo, pero solo una vez que comprendemos el estado predominante del
mercado. No se puede navegar simplemente usando indicadores, y no se puede operar solo
usando indicadores. En ambos casos, primero debe comprender el estado del mar o las condiciones
del mercado y, en segundo lugar, pasar a sus indicadores.
El análisis de precios por volumen hace precisamente esto. Te describe el estado del mar como precio.
La acción se desarrolla en el borde vivo del mercado. Si puede comprender cuándo el mercado
está entrando en una fase de congestión, una fase volátil o una tendencia medida, puede aplicar el
indicador correcto a esas condiciones del mercado. Entonces estará haciendo coincidir los
indicadores con las condiciones del mercado. A continuación se muestran algunos gráficos
con algunos ejemplos.
Pronósticos Los mercados del Estado
del Mar sólo pueden moverse de seis maneras diferentes. Estos son los seis estados
del mar diferentes que encontrarás en cualquier carta y son los siguientes:
Tendencia
Tendencia con impulso

Tendencia con volatilidad
Tendencia con impulso y volatilidad.
Congestión sin volatilidad
Congestión con volatilidad
El siguiente ejemplo es del par $GBP/JPY en un gráfico de 30 minutos de la plataforma NinjaTrader.

Los pequeños triángulos arriba y abajo son un indicador de pivote simple que se basa en
un patrón de tres velas. Cuando la vela central de las tres tiene un máximo y un mínimo más altos,
se crea un máximo de pivote. Cuando la vela central tiene un máximo y un mínimo más bajos, se
crea un mínimo de pivote. Este sencillo indicador ayuda a definir los distintos estados del
mar a medida que se desarrollan en el borde vivo del mercado.
Fig. 10.17 Gráfico NinjaTrader de 30 minutos $GBP/JPY fase 1
Aquí estamos considerando la acción del precio en el aislamiento sin volumen. El volumen validará
la acción del precio, pero el primer paso es comprender el estado del mar simplemente a partir de
la acción del precio.
A medida que la acción del precio se desarrolla desde la izquierda del gráfico, el primer punto de
referencia habría sido el mínimo de pivote, lo que sugiere una posible pausa. En este punto, no
hubiéramos sabido lo que vendría después, simplemente estábamos esperando cualquier señal de
que el mercado realmente estaba entrando en una fase de consolidación. En otras palabras, se ha
señalado un posible piso de soporte y ahora tenemos que esperar un máximo de pivote para
establecer la región de resistencia potencial. Esto llegó debidamente, estableciendo los niveles
potenciales iniciales para el suelo y el techo, pero nuevamente no podemos estar seguros de que
estemos en una fase de congestión todavía, y debemos esperar hasta que la acción del precio y otros
pivotes nos lo confirmen.
Luego aparece otro máximo de pivote, lo que confirma la fase de congestión, y como la acción del
precio también prueba el piso de soporte, ahora estamos seguros de que el mercado está en pausa y
esperando una posible ruptura. No tenemos idea de si esto será al alza o a la baja. De lo único que
podemos estar seguros es de que se producirá una ruptura, y sólo es cuestión de tener paciencia. El
mercado parece recuperarse, pero retrocede para registrar un nuevo mínimo de pivote, antes de que
finalmente llegue la ruptura en velas amplias, subiendo antes de estrecharse a medida que
alcanza la parte superior del
mover.
En la parte superior del movimiento se publica un máximo de pivote, seguido de una vela en forma
de estrella fugaz extremadamente volátil, lo que indica una posible debilidad. Siguen otros dos
máximos de pivote, con la acción del precio por debajo construyendo una plataforma de soporte,
pero en esta ocasión sin mínimos de pivote que confirmar. Sin embargo, la acción del precio a la
baja está definiendo esta región para nosotros, y con los máximos de pivote deslizándose hacia
abajo, esto sugiere debilidad a medida que el mercado continúa avanzando hacia una fase de
estrecha congestión.
Esta fase de congestión finalmente llega a su fin con un movimiento a la baja esta vez, antes de
que un pivote mínimo señale un posible punto de pausa adicional, que se confirma debidamente
con un pivote máximo posterior.
Una vez más, esto define el potencial mínimo y máximo de una nueva fase de congestión. Tres
picos de pivote confirman esta opinión, y esta fase extendida no logra romper ni el piso ni el techo.
La siguiente fase de la acción del precio se desarrolla en la figura 10.18.
Fig 10.18 Gráfico de 30 minutos GBP/JPY NinjaTrader fase 2
Hacia el final de la fase de congestión que llegaba desde la izquierda del gráfico de la figura 10.18,
los diferenciales de precios se fueron estrechando, hasta que finalmente el mercado estalló a la baja,
antes de pasar a otro período menor de congestión. Aquí, un único máximo de pivote definió
la región superior de resistencia del precio, con el piso definido por la acción del precio en sí,
antes de que el mercado volviera a caer, puntuado con una breve pausa, antes de continuar a
la baja en una clásica cascada de precios.
Los mercados siempre caen más rápido de lo que suben, porque los creadores de mercado y
los grandes operadores tienen prisa por acumular acciones o contratos.
La cascada de precios llega entonces a su fin y entramos en otra fase clásica de congestión de
precios, como se muestra en el lado derecho del gráfico de la figura 10.18. Nuevamente vemos que
el mercado hace una pausa, se recupera ligeramente y marca el nivel superior de resistencia
potencial con un máximo de pivote. El piso de soporte está debidamente definido con un mínimo
de pivote, antes de que la acción del precio continúe moviéndose lateralmente, con un máximo
de pivote adicional a medida que nos movemos hacia el extremo derecho del gráfico. Ahora
agreguemos el componente de volumen que agrega profundidad, definición y confirmación a nuestro análisis.
Fig. 10.19 Acción del precio de la fase 1 con volumen
Comenzando desde la izquierda del gráfico en la figura 10.19, ahora tenemos la imagen
completa, con el volumen de validación del precio, el precio de validación del volumen y todas
las anomalías del precio del volumen claramente visibles.
Durante la fase de congestión inicial a la izquierda del gráfico, los volúmenes son bajos, y como
esperaríamos de la acción del precio, lo que confirma esto como un período de consolidación
lateral. El único aumento en el volumen se produce hacia el final de esta fase con el intento de repunte
acompañado de una caída del volumen, lo que envía una señal clara de que este repunte menor es
débil. Esto es algo que la acción del precio por sí sola no habría revelado. Sin volumen, es posible
que se haya sentido tentado a realizar una ruptura temprana. Con volumen, es seguro esperar.
La ruptura llega con una vela amplia que despeja la congestión de precios y cierra muy por encima de
ella. El precio va acompañado de un volumen ultraalto, lo que valida la acción del precio y, lo que
es más importante, confirma que los grandes operadores están ingresando a este mercado y
comprando.
Ahora es seguro unirse a medida que el mercado sube aún más, antes de llegar a un punto de
pausa a medida que los volúmenes disminuyen continuamente hacia el final del movimiento. Esta es
una parte clásica del análisis de precios por volumen. En otras palabras, no simplemente considerar
la vela en aislamiento y el volumen asociado, pero también los grupos de velas. Un mercado
en alza con un volumen en caída no va a viajar muy lejos antes de llegar a un punto de
agotamiento. Puede que en su momento continúe con la tendencia, o puede que no. En este
caso, el mercado se detuvo y luego dio marcha atrás, pero se detuvo. La pausa puede ser
larga o corta, pero el volumen confirmará la dirección del siguiente movimiento.
En este ejemplo, no solo el volumen indicaba agotamiento, también lo era la acción del precio
y, a medida que llegamos a la cima del movimiento, llegan dos velas de estrella fugaz
consecutivas con un volumen promedio. Antes del tercero, una enorme estrella fugaz con un
volumen ultra alto confirma dramáticamente esta debilidad. Sospecho que esto puede haber
sido en un comunicado de prensa, y probablemente uno importante dada la acción volátil del
precio en las velas posteriores. Luego, la acción del precio subsidia, al igual que el volumen,
moviéndose hacia aguas tranquilas con volúmenes bajos y diferenciales estrechos.
El mercado rompe a la baja y, al hacerlo, el movimiento se valida con un volumen creciente.

Esta es una señal más clásica de volumen que valida un movimiento, antes de pasar al
inicio de una fase de congestión extendida. Podemos ver que el repunte es débil, ya que el
volumen está cayendo en el movimiento inicial hacia arriba, y esta debilidad se valida
aún más con la barra de alto volumen y la vela de diferencial estrecho. Esta fase de
congestión continúa luego en promedio con un volumen bajo o muy bajo, mientras el GBP/
JPY espera que se señale la siguiente ruptura.
En la figura 10.20 pasamos ahora a la fase 2 de la acción del precio con volumen aplicado.
Fig. 10.20 Acción del precio de la fase 2 con volumen
Una vez más, la ruptura se valida con un volumen ultra alto, esta vez con el par moviéndose cada
vez más hacia la siguiente fase de congestión de precios a medida que el volumen se
desvanece. Así como un mercado en alza y un volumen en caída son signos de una próxima
pausa, también lo es un mercado en caída con un volumen en caída, que es precisamente
lo que tenemos aquí. Luego, el mercado pasa a la fase de congestión de precios a la derecha
del gráfico, y el volumen se desvanece rápidamente reflejando las aguas tranquilas de la acción
del precio de diferencial estrecho.
Ahora revisemos la acción del precio en este par por última vez, pero esta vez agregando
nuestras bandas de Bollinger. Las bandas de Bollinger están aquí por una razón y sólo una:
resaltar la volatilidad.
Fig. 10.21 Acción del precio de la fase 1 con volumen y bandas de Bollinger
Comenzando desde el lado izquierdo del gráfico, las bandas son muy estrechas ya que definen las
aguas tranquilas de un volumen muy bajo y una acción del precio de diferencial estrecha.
Gradualmente, las bandas comienzan a ampliarse a medida que aumenta el volumen, junto con los
diferenciales de precios. En la ruptura, las bandas se amplían dramáticamente a medida que el
mercado sube, y también van seguidas de una mayor volatilidad en la parte superior del movimiento,
antes de estrecharse nuevamente a medida que el mercado se calma. El volumen desaparece y la
acción del precio se estabiliza.
Aparece la ruptura bajista, las bandas se amplían a medida que aumenta el volumen con las velas
bajistas ampliamente extendidas. En la parte inferior de este movimiento, la volatilidad permanece
durante un período, antes de finalmente desaparecer a medida que los volúmenes disminuyen y los
diferenciales de precios se estrechan hacia el lado derecho del gráfico.
Fig. 10.22 Acción del precio de la fase 2 con volumen y bandas de Bollinger
Este estrechamiento de las bandas continúa durante algún tiempo, hasta que en la figura
10.22 llegamos a la fase final de la acción del precio con el mercado moviéndose hacia abajo
en la cascada de precios, junto con una ampliación de las bandas de Bollinger. Luego, el mercado
se calma a la derecha del gráfico a medida que el volumen disminuye y la acción del precio se
mueve a un rango muy estrecho con las bandas estrechándose una vez más en el clásico
patrón de contracción.
En este gráfico único distribuido a lo largo de varios días, hemos visto ejemplos de cinco de
nuestras seis formas en que se mueve el mercado. Lo único que falta es la tendencia de la volatilidad.
Fig 10.23 Ejemplo de cómo se mueve el mercado
En la figura 10.23 podemos ver tres de las formas descritas en el gráfico de 30 minutos para el
GBP/JPY. A medida que el mercado sube desde la ruptura, el movimiento es rápido con velas de
amplia distribución que indican impulso, con una acción del precio puntiaguda tanto en el
punto medio como en la parte superior de la tendencia que indica volatilidad. Esta no es
una tendencia medida sin problemas. Aquí el mercado se mueve rápido y de forma volátil.
Al llegar a la cima de esta fase, la acción del precio entra en congestión, y aquí tenemos un breve
período de congestión con volatilidad. El mercado está oscilando aquí, y si estuviéramos
observando esto en un marco de tiempo más rápido, tal vez un gráfico de cinco minutos, la
acción del precio oscilaría violentamente y lo describiría perfectamente.
Podemos ver la fase de congestión sin volatilidad en el lado derecho del gráfico. El estado del
mar está en calma, el viento es flojo y nuestro yate navega suavemente en condiciones benignas.
Fig 10.24 Otros ejemplos de cómo se mueve el mercado
En la figura 10.24 tenemos dos ejemplos más. La pequeña tendencia a la baja es una caída
mesurada, sin gran impulso ni volatilidad. Estas son a menudo tendencias o movimientos que verá en un
mercado en alza donde el movimiento alcista es constante, subiendo en pequeños incrementos de acción
del precio de diferencial relativamente estrecho.
A medida que el mercado cae y la tendencia se desarrolla a la baja, se trata de una tendencia con impulso.
Los diferenciales de precios se están ampliando de forma mesurada y ganando impulso a medida que
avanzan, antes de pasar a la fase final de la acción del precio, que es la congestión sin volatilidad en el
lado derecho del gráfico.
Espero que este ejemplo que he descrito detalladamente les haya convencido de que este enfoque
del mercado funciona. Es en lo que creo y es lo que enseño y uso en mis propias operaciones. Lo que
he descrito usando el gráfico de 30 minutos para GBP/JPY es lo siguiente:
Primero, cómo interpretar el comportamiento del mercado basándose únicamente en la

acción del precio. Segundo, luego aplicar el volumen para crear la alianza que es el
análisis de precios
por volumen. Tercero, aplicar un indicador secundario para ayudar con nuestro análisis. En esto
caso utilizamos bandas de Bollinger para comprender mejor la volatilidad
Cuarto, para usar un indicador simple, el indicador de pivotes para ayudarnos en

nuestro análisis.
Este es el proceso que creo que le ayudará a tener éxito como operador, ya sea en opciones
binarias o en otros instrumentos. Como operador de opciones, lo anterior es aún más fundamental,
ya que mucho depende de su comprensión e interpretación de las condiciones del mercado. El estado
del mar del mercado. Si buscas condiciones tranquilas y benignas, tienes que aprender a
identificarlas y reconocer los factores que confirmarán estas condiciones.
Del mismo modo, si busca volatilidad, nuevamente es crucial saber dónde y qué buscar. Esto no
quiere decir que las condiciones no cambien repentinamente (lo hacen), pero al menos utilizando el
volumen y el precio junto con un indicador de volatilidad tendrá una comprensión más profunda de
las condiciones probables del mercado en el corto plazo y de si cualquier cambio repentino es un
tormenta a gran escala o simplemente una borrasca menor que probablemente pasará pronto.
Ver la volatilidad directamente en nuestros gráficos es sólo una forma. Los índices de volatilidad y
otras herramientas simples de volatilidad también proporcionarán ese contexto y antecedentes
adicionales. Toda la información está ahí, e incluso si no tiene una transmisión en vivo de algunos
de los índices más esotéricos, espero que en el capítulo de volatilidad encuentre uno o dos que
lo ayuden, sea cual sea el mercado en el que opere.
Ya sea que esté operando en una escalera, un túnel, un toque, un no toque, pares, diferenciales
alcistas, opciones de compra y venta, fuera o en bolsa, este es su punto de partida.
El gráfico de precios es el punto focal y lo relacional y lo fundamental proporcionan una vista
tridimensional. Las herramientas de volatilidad, indicadores e índices completan el cuadro. Esta es
su casa de operaciones a la que ahora puede proporcionar cualquier otro indicador, ya sea secundario
y gratuito, o terciario y de pago, para ayudarle en su análisis.
Ahora llegamos al tiempo, que es el elemento crítico a la hora de negociar opciones. Este es el techo
de nuestra casa comercial. No sólo nos hacen preguntas sobre rango, volatilidad o tendencia,
sino que también nos piden que especifiquemos el calendario de cada propuesta.
Uso de múltiples marcos de tiempo A
menudo se dice que no hay nada nuevo en el trading, y esto es ciertamente cierto cuando se utiliza
un enfoque de múltiples marcos de tiempo. Es uno que ha sido utilizado por los comerciantes
durante décadas. Lo mismo podría decirse del análisis de precios por volumen, que es simplemente
una extensión de la lectura de cintas. Lo que quizás sea diferente es que los operadores de
opciones binarias rara vez consideran el uso de múltiples marcos temporales. En mi opinión un gran error.
Y ampliando más el concepto, sugeriría que esta técnica no sólo debería aplicarse a los gráficos,
sino también a cualquier indicador comercial asociado.
Además, el mismo enfoque también se puede aplicar a un tipo de gráfico que rara vez utilizan los
operadores intradiarios, a saber, un gráfico de ticks. Esta es otra forma poderosa de visualizar el impulso y la
actividad, ya que se crea y se muestra directamente en el gráfico a medida que se desarrollan las velas.
Los gráficos de ticks no tienen tiempo y proporcionan una forma adicional y poderosa de operar.
Fig 10.25 Negociación utilizando múltiples marcos temporales

El concepto de operar utilizando múltiples marcos de tiempo es muy sencillo pero poderoso,
y puedes verlo de dos maneras. El primero es en términos de la acción del precio y el segundo
es en la aplicación.
La analogía que utilizo aquí es describir la acción del precio en términos de arrojar una piedra
a un estanque. Una vez que el guijarro aterriza, las ondas se alejan del punto de aterrizaje y
finalmente llegan al costado del estanque. Este es el principio amplio de la acción del precio
cuando se utiliza un enfoque de marcos temporales múltiples. El gráfico rápido reacciona
primero, la acción del precio se propaga hasta el gráfico de marco de tiempo medio antes de
llegar finalmente al gráfico de marco de tiempo lento. Cualquier cambio significativo en la
dirección del precio se mueve a través de los tres gráficos, de manera similar a nuestro
enfoque de análisis tridimensional.
En esta configuración comercial, el foco está en el gráfico de velocidad media. Actúa como
filtro, ralentizando la acción más rápida del precio por debajo, mientras avisa sobre el marco de
tiempo más lento por encima, que es el marco de tiempo dominante. Si la tendencia dominante
es alcista, entonces operar con esa tendencia conlleva un menor riesgo, en igualdad de
condiciones. Lo mismo ocurre con una tendencia bajista. Si bien no hay nada de malo en
operar con retrocesos y reveses menores, inherentemente conllevan más riesgo. Para
los binarios, también buscamos fases de congestión junto con tendencias, y si su gráfico lento
está en una fase de congestión sin volatilidad, cualquier posición tomada de su gráfico de
velocidad media reflejaría esta vista.
El uso de tres gráficos no sólo ayuda a reducir el ruido del período de tiempo más rápido, sino
que también brindará una visión más considerada del gráfico de tiempo más lento. Este
principio también funciona a la inversa. Cuando tiene una posición en el mercado basada en
su gráfico medio y quizás le preocupa que el mercado se esté revirtiendo, verificar el marco de
tiempo más rápido ayudará a aclarar la acción del precio con más detalle. Usar tres marcos
de tiempo para ver la acción del precio es simplemente una forma de acercar y alejar para
ampliar y luego reducir el enfoque. Usar este enfoque también ayudará con los patrones de
velas. Es difícil, si no imposible, colocar velas una encima de otra. Una simple inversión de
dos barras que crea una vela martillo es sencilla, pero varias velas que crean lo mismo son
más difíciles de detectar. Con múltiples marcos de tiempo, se define cada vela y su
importancia, junto con los perfiles de volumen relacionados y cualquier indicador asociado
en los gráficos.
En términos de aplicar este método, puedes pensar en esto de otra manera, como conducir un
automóvil en una autopista de tres carriles. Usted está en el carril central con sus espejos
retrovisores a cada lado brindando actualizaciones e información constantes. Uno te dice lo
que está pasando en la vía rápida, el otro te está diciendo lo que está pasando en
el carril lento. Como conductor del carril central, tiene una visión completa del flujo de tráfico.
Lo mismo se aplica a sus operaciones. Ahora tiene la imagen completa que le permite evaluar el
riesgo en el contexto de los marcos de tiempo más rápidos y más lentos. A medida que opera,
pasa de rápido a medio, a lento y de regreso a medio y de abajo a rápido. Arriba y abajo verificamos,
escaneamos, analizamos y evaluamos constantemente el riesgo y el sentimiento a medida que los
flujos de dinero impulsan la acción del precio de un lado a otro.
Este principio también se puede aplicar a gráficos e indicadores asociados. Si está operando con
divisas binarias, un indicador de fortaleza de la moneda le será de gran ayuda, y aquí
también puede utilizar el mismo enfoque. Si una moneda está subiendo en los tres períodos de
tiempo, es una fuerte señal de que la tendencia tiene impulso. Del mismo modo, si una
moneda está sobrecomprada en un período de tiempo más rápido y parece estar llegando a la
sobrecompra en uno más lento, esto nuevamente indica una posible posición de bajo riesgo.
Alternativamente, es posible que todas las monedas estén agrupadas en el centro del indicador y,
de ser así, los mercados estén congestionados.
De hecho, sugeriría que es esencial contar con un indicador de fortaleza de la moneda, que le brinde
una idea de cada moneda en cada período de tiempo, desde un minuto hasta un mes. En la figura
10.26 utilizamos un enfoque de múltiples períodos de tiempo para el indicador de fortaleza
de la moneda.
Fig 10.26 Indicador de fortaleza monetaria disponible en

www.quantumtrading.com
Gráficos de garrapatas
Los gráficos de ticks son una manera perfecta de negociar opciones binarias intradía. Como
mencioné anteriormente, la principal ventaja de un gráfico de ticks es que es independiente del
tiempo. Un gráfico de ticks revela aumentos repentinos de impulso junto con volatilidad que
simplemente no son visibles en un gráfico de tiempo. Las velocidades de los tics varían a lo largo de la sesión.
A medida que se abre el mercado, la actividad de tics aumenta y las velas se forman en segundos.
Luego, el mercado se estabiliza a medida que la actividad de los ticks disminuye y las velas se
forman a un ritmo mucho más lento, hasta que tal vez una noticia vuelva a inyectar impulso y
volatilidad a la acción del precio una vez más. Usar una combinación de gráficos de tiempo
y ticks es una manera perfecta de aplicar este enfoque al comercio de binarios. Un gráfico de
ticks proporcionará entradas tempranas y precisas y salidas más rápidas.
Otra variante de múltiples marcos temporales es utilizar múltiples gráficos de mercados

relacionados. Por ejemplo, si está negociando futuros sobre índices, asegúrese de que también
se muestre el equivalente en efectivo junto con el VIX. El VIX es un gráfico potente para operar
con índices binarios. Tener el VIX en múltiples períodos de tiempo le ayudará a reforzar su
decisión comercial y le dará la confianza para gestionar su operación.
Estos son los componentes básicos del comercio de binarios. Lo relacional, lo técnico y lo
fundamental proporcionan la perspectiva y el panorama para el sentimiento y el riesgo. Los
índices de volatilidad proporcionan una perspectiva más profunda e importante sobre la volatilidad.
Los gráficos en múltiples marcos temporales y otros indicadores completan el enfoque.
En el próximo capítulo vamos a considerar algunas estrategias apropiadas para el estado del mar
del mercado.
Capítulo once
Estrategias de opciones binarias
Nunca dudo en decirle a un hombre que soy alcista o bajista. Pero no le digo a la gente que compre o
venda ninguna acción en particular. En un mercado bajista todas las acciones bajan y en un mercado
alcista suben.
Permítanme comenzar este capítulo con otra paradoja del instrumento binario, y que también explicará
por qué dediqué tanto tiempo en el capítulo anterior a explicar la fase de preparación para
operar con binarios. Y la paradoja es ésta.
Puede que sean simples, pero es el tiempo el que distingue todas las opciones.
Al operar con instrumentos convencionales podemos darnos el lujo de esperar. El tiempo

no influye ni dicta si una posición es finalmente rentable o no. Para los binarios, el tiempo es el
árbitro definitivo del éxito. Si no planificas o interpretas el estado del mar con precisión, el tiempo
literalmente hará naufragar tus posiciones. Esta es la razón por la que todas las estrategias comerciales
fracasan en última instancia cuando se aplican sin tener en cuenta las condiciones del mercado.
Normalmente una estrategia funcionará durante un tiempo y luego fracasará. La razón por la que
fracasa es que las condiciones del mercado han cambiado y la estrategia ya no funciona en esas
condiciones.
Es por eso que comprender e interpretar el estado del mar del mercado es fundamental para su
éxito, y por qué las opciones binarias requieren un análisis de mercado del más alto calibre.
Pronostique el estado del mar con precisión y tendrá éxito con estos instrumentos. Si no
planifica o no se toma el tiempo necesario, al final fracasará.
El tiempo, como el diablo, siempre acumula, y el diablo está en los detalles. Concéntrese en los
detalles y las opciones se cuidarán solas.
Mapeo de estrategias a mercados Al

elegir y aplicar una estrategia de opciones binarias, ya sea fuera o en bolsa, hay
cuatro enfoques distintos que puede adoptar. El que finalmente seleccione
estará dictado por su experiencia, conocimiento de los mercados y el tiempo que
tenga disponible. Y quizás más que cualquier otro, las opciones binarias
son instrumentos que se prestan a un enfoque de "configurar y olvidar". Más aún
en la plataforma Nadex, donde todas las órdenes se ejecutan mediante una orden limitada,
permitiendo planificar con precisión las entradas y salidas con antelación.
Al considerar una estrategia a adoptar (negociar con opciones binarias o cualquier otro
instrumento), hay cuatro enfoques que puede adoptar, y son los siguientes:
Múltiples mercados y múltiples estrategias

Mercado único y múltiples estrategias
Múltiples mercados y estrategias únicas
Mercado único y estrategia única
Múltiples mercados y múltiples estrategias Al utilizar esta
estrategia de mapeo, estará feliz de considerar aplicar cualquier estrategia a cualquier mercado.
Su comercio es indiscriminado y estará feliz de seleccionar una estrategia adecuada y
aplicarla al estado del mar en cualquier mercado. Podría considerar esto como el enfoque
"experto en todos los oficios y maestro en ninguno", en el que simplemente busca oportunidades
comerciales en todos los mercados, en todos los plazos y para todas las estrategias.
Mercado único y estrategias múltiples Este es un
enfoque más específico. Aquí usted se centra en un mercado, pero está preparado para
aplicar una serie de estrategias que siguen el estado del mercado.
Sin embargo, usted se centra en un mercado que comprende bien y simplemente identifica
una condición del mercado y luego aplica la estrategia adecuada.
Múltiples mercados y estrategia única Este es el
enfoque inverso al anterior. Aquí se ha centrado y se ha convertido en un experto en una

estrategia de opciones binarias, que luego puede aplicar a cualquier mercado. En este caso,
usted comprende la estrategia en profundidad y luego busca oportunidades para
aplicarla, en cualquier mercado que tenga las condiciones adecuadas del estado del mar.
Mercado Único y Estrategia Única Éste es el
enfoque guiado por láser. Aquí está trazando una estrategia única para un mercado único.
Esto requiere paciencia. En este caso eres un especialista tanto del mercado como de la
estrategia. Todas las demás estrategias comerciales se ignoran y solo se toma una posición
en el mercado cuando esta estrategia única es relevante. La atención se centra en un solo
mercado, que usted comprende íntimamente y una estrategia que aplica con precisión.
Estas son las opciones disponibles para usted como operador de opciones binarias.
Cualquiera que elija dependerá de muchos factores, pero elegir uno y luego perfeccionarlo
con el tiempo le ayudará a moldear su éxito utilizando estos instrumentos. No puedo enfatizar
demasiado este punto y, de lo anterior, sugeriría que se consideren los enfoques más
centrados de un mercado único o una estrategia única como punto de partida.
Y permítanme reforzar este aspecto con una anécdota personal. Uno de mis buenos
amigos, que es comerciante propietario, negocia opciones binarias en su cuenta
personal. Solo opera con una estrategia que luego se aplica en todos los mercados y en
períodos de tiempo más largos, de días, semanas e incluso meses. Esto se adapta a su estilo
comercial y a su vida personal.
Puedes pensar en esto de la misma manera que un francotirador. Aquí estás usando un
solo disparo de un rifle de alta potencia para lograr una muerte con alta probabilidad.
Los principios rectores son la paciencia y la planificación, y sólo es cuestión de esperar hasta
que el objetivo esté en el punto de mira. Entonces dispara. La estrategia, mis compañeros
comerciantes, es la opción de un toque/no toque.
Si recuerda, este es uno de los productos que de hecho ofrece un rendimiento

significativamente mayor en el mundo fuera de bolsa. El problema es que los comerciantes
se sienten atraídos por los rendimientos y operan utilizando un enfoque de dispersión. Si
está dispuesto a esperar, seleccione su objetivo con cuidado y sólo ejecútelo cuando haya
realizado un análisis completo del mercado subyacente, entonces y sólo entonces
podrá aprovechar los altos rendimientos que se ofrecen. Como ocurre con todo en el
mundo binario, estos son instrumentos perfectamente válidos cuando se usan correctamente
y con cuidado. Si se utilizan incorrectamente y sin pensarlo mucho, estos retornos seguirán siendo difíciles de
Pero con preparación, planificación y paciencia, esos retornos son posibles.
Éste es el enfoque que adopta mi amigo comerciante, con gran éxito. Le insto a que explore
este enfoque usted mismo.
Los productos binarios fuera de bolsa son sencillos y atractivos. Ofrecen una propuesta
de riesgo fijo y que puede tomar muchas veces al día.
Consideremos un par de ejemplos de negociación de una tendencia y un canal,

antes de pasar a ver algunas estrategias más sofisticadas para opciones y diferenciales
binarios en bolsa.
En estos ejemplos he utilizado gráficos de futuros, pero tenga en cuenta que los corredores
de opciones binarias fuera de bolsa pueden proporcionar gráficos o no. Además, y a
menos que pregunte específicamente, tendrá poca o ninguna idea de dónde se origina
su fuente de datos. Si está utilizando gráficos futuros para su análisis, como aquí, entonces allí
Puede haber una gran divergencia en el precio, dependiendo del momento de la renovación y del
contrato, cuando los precios de futuros y spot convergen.
Si opera con divisas, los precios al contado están disponibles y son gratuitos a través de
plataformas como MT4 y otras. Para conocer los precios al contado en otros mercados, como el
oro, puede encontrarlos en http://www.netdania.com más http://www.freestockcharts.com
y de los dos sugeriría el último, ya que también cubre muchos de los otros mercados que hemos
presentado en este libro. Además, es fácil aplicar herramientas comerciales e indicadores a los
gráficos, como las bandas de Bollinger.
En el primer ejemplo estamos analizando una posible posición en el AUD/USD. Los gráficos a
continuación son para períodos de tiempo de 4 horas, diarios y semanales y, luego de la
ruptura en el gráfico diario, el par ha estado bajista durante los últimos días. Estamos en un
momento de tendencia y el panorama general es el de una continuación del movimiento actual,
tal vez con algún aumento de impulso a su debido tiempo. Las opciones que podríamos
considerar aquí podrían ser un toque a la baja, un toque al alza o un simple precio objetivo. También
podríamos considerar una opción de escalera si está disponible.
Estos son los pasos que seguiríamos:
Consulte el índice USD en múltiples períodos de tiempo en busca de rupturas alcistas

o cualquier movimiento reciente a través de áreas fuertes de resistencia.
Idealmente, queremos ver al dólar subiendo continuamente con protección
técnica a la baja en caso de cualquier reversión. Esto se puede confirmar
con instrumentos como el fondo alcista del dólar ETF UUP.
Consulte el índice CRB para materias primas y la tendencia.
Consulte los gráficos del oro en múltiples períodos de tiempo.

Considere las noticias fundamentales durante el período considerado.
Cualquier anuncio importante en Australia o China que pueda revertir el sentimiento.
Asegúrese de que no haya comunicados de prensa locales importantes,
en particular del Royal Bank of Australia, y también esté al tanto de las noticias de
EE. UU.
Consulte los gráficos de volatilidad en OANDA o Investing.com para detectar señales

que confirmen la acción del precio y la
tendencia. Consulte el índice de volatilidad GVZ en el
CBOE. Finalmente, pase a los tres marcos temporales para ver los gráficos en sí.
Fig 11.10 Gráfico de cuatro horas del AUD/USD en la plataforma NinjaTrader

Fig 11.11 Gráfico diario AUD/USD plataforma NinjaTrader

Fig 11.12 Gráfico semanal del AUD/USD en la plataforma NinjaTrader
Para el dólar australiano ha sido una fuerte caída, desde la ruptura de la fase de congestión
en la región de 0,9400 a 0,9200, lo que se hace más evidente en el gráfico diario. Desde
entonces, el par ha bajado debido al aumento de volúmenes con un impulso cada vez
mayor, lo que sugiere un movimiento más profundo por venir. La vela más reciente en este
gráfico tiene una mecha superior profunda que indica una mayor debilidad. Actualmente no hay
señales de que el volumen se detenga en este período, ni de un clímax de compras.
El gráfico semanal confirma esta imagen, con el AUD/USD cayendo ante un volumen
creciente y rompiendo la reciente fase estrecha de congestión de precios, como lo confirman
las bandas de Bollinger. La única cuestión técnica que preocupa aquí es el soporte potencial que
se espera desde principios de año en la región de 0,8700. Si esto se rompe, deberíamos esperar
que el par continúe bajando en el corto y mediano plazo.
término.
Teniendo en cuenta este análisis, la decisión ahora es si optamos por un toque/no toque o tal
vez una opción con un precio de ejercicio específico. Hay ventajas y
desventajas para ambos. Con la opción de un toque/no toque, usted está renunciando a cierta
flexibilidad en el instrumento para obtener retornos sustancialmente mayores. Sin embargo,
siempre que esté considerando un período de tiempo más largo, entonces el tiempo está de su
lado, y dado el análisis actual del mercado, sugeriría que la opción sin contacto sería la
mejor opción aquí, ya que el mercado ya ha caído dramáticamente y es probable que se
detenga. y entrar en congestión en algún momento. La otra alternativa sería una
opción basada en objetivos con un precio de ejercicio.
Pasando a la plata, donde podríamos considerar un rango binario como un túnel. Aquí buscamos
una volatilidad baja, sin perspectivas de tendencia en el futuro próximo.
En este caso, se trata del contrato de diciembre para el metal y se basa en plazos de 15
minutos, 30 minutos y 60 minutos, por lo que se trata de una oportunidad intradiaria. Una vez
más, los pasos serían muy parecidos a los del primer ejemplo:
Consulte el índice USD para ver si hay congestión en varios períodos de tiempo.
Esto se puede confirmar con otros instrumentos como el fondo alcista ETF UUP.
Consulte el índice CRB para materias primas y la tendencia.
El oro y la plata se correlacionan estrechamente: consulte los gráficos del oro

en los mismos períodos de tiempo para detectar señales
contradictorias. Considere las noticias fundamentales durante el período considerado.
Consulta el índice de volatilidad VXSLV en el CBOE tanto intradiario como diario
Consulta el índice de volatilidad GVZ en el CBOE tanto intradiario como diario

Finalmente pasa a los tres marcos temporales para los propios gráficos
Fig 11.13 Gráfico de 15 minutos de futuros de plata


Si comenzamos con el gráfico de 60 minutos, la imagen aquí es la de un mercado congestionado, y

donde ha estado durante los últimos dos días. Las bandas de Bollinger se han estrechado y, a pesar
del modesto movimiento durante el día, se han mantenido firmes y la acción del precio se ha
reducido. Los volúmenes también confirman esta falta de volatilidad presente en este período. Tanto
el gráfico de 15 minutos como el de 30 minutos confirman esta imagen y los volúmenes
asociados están de acuerdo. La pregunta, como siempre, es si es probable que esta falta de volatilidad
continúe mientras dure la opción, que es donde las herramientas, análisis e indicadores de nuestra
lista de verificación ayudarán a completar el panorama, y a partir de los cuales es posible evaluar
el riesgo de la posición.
A partir de nuestro análisis, hemos concluido que es probable que la falta de volatilidad
continúe mientras dure la opción y las opciones aquí serían un túnel de uno de los principales
corredores de bolsa o, alternativamente, la construcción de una operación de rango que sea una de
las estrategias que veremos en la siguiente sección.
Antes de pasar a los productos y estrategias de intercambio, permítanme hacer un último comentario
sobre Binary.com. Quizás recuerde que utilicé una analogía con las carreras de caballos para
explicar cómo con este corredor usted tiene el control total de su propia carrera, para la mayoría de los
productos binarios. Eres tú quien decide cuándo comienza tu opción, y es una de las características
únicas que se ofrecen en esta plataforma. Como verás al seleccionar una opción de la plataforma,
el menú desplegable te permite seleccionar entre duración o hora de finalización.
Darle estas opciones le da el control y, cuando se combina con los enfoques descritos
anteriormente, ayuda a cambiar las probabilidades a su favor.
No puedo enfatizar esto demasiado ni exponer el caso con más fuerza. Este es un punto de inflexión.
Si puede aplicar VPA con éxito, junto con todas las demás técnicas, podrá elegir cuándo operar y,
como resultado, mover las probabilidades a su favor enormemente.
Sobre estrategias de intercambio En
esta sección quiero considerar ejemplos más avanzados de productos de opciones binarias en
intercambio, y dos en particular. Primero, una estrategia que utiliza una de las opciones CBOE y
luego pasa al intercambio Nadex para ver un ejemplo que utiliza una opción binaria como cobertura
en el mercado al contado.
Si comenzamos con el CBOE y una estrategia de baja volatilidad utilizando la opción binaria BSZ
para el índice S&P 500. Actualmente son mensuales, y lo que vamos a construir es una posición
que crea un rango comprando y vendiendo una opción de compra simultáneamente, pero con diferentes
precios de ejercicio. Esta es la forma más sencilla y limpia de crear una estrategia de opciones donde
se define el rango. En muchos aspectos es similar a la estrategia del cóndor, excepto que en el caso del
cóndor los límites del área de distribución no están tan claramente definidos. En el caso de las
opciones binarias, lo son, debido a la característica única del perfil de la opción binaria.
Si comenzamos con el índice subyacente, es decir, el S&P 500, es 26 de septiembre y el

índice cotiza a 1982,85. Verificamos la cadena de opciones y descubrimos que tenemos los siguientes
precios de ejercicio disponibles:
Precio de ejercicio de 1950: la opción de compra binaria en el dinero es 0,73

Precio de ejercicio de 2000: la opción de compra binaria fuera del dinero es 0,38
Cada opción binaria se liquidará en $100 o $0 y, para simplificar, usaremos un factor de diez. En este
caso estamos comprando diez opciones de compra in the money y vendiendo
diez opciones de compra fuera del dinero. Así quedan las cifras:
10 x 0,73 x 100 = Costo de comprar las opciones $730 10 x 0,38

x 100 = Ingreso por vender las opciones $380
El costo neto de crear la posición, en otras palabras, el riesgo máximo de la posición es:
$730 $380 = $350 de pérdida máxima
Ahora tenemos tres resultados posibles que son los siguientes:
El índice se sitúa por debajo de 1950

Los asentamientos índice entre 1950 y 2000
El índice se sitúa por encima de 2000
Si tomamos cada uno de estos por turno de la siguiente manera:
Si el índice se sitúa por debajo de 1950

La opción binaria larga pierde $730
La opción binaria corta gana $380
El P/L neto de la posición es $380 $730 = ($350)
Si el índice se estabiliza entre 1950 y 2000

La opción binaria larga gana $270
La opción binaria corta gana $380
El P/L neto de la posición es $270 + $380 = $650
Si el índice se sitúa por encima de 2000

La opción binaria larga gana $270
La opción binaria corta pierde $620
El P/L neto de la posición es $270 $620 = ($350)
Si consideramos esto en términos del perfil de riesgo de la estrategia binaria, se vería así:
Fig. 11.16 Perfil de riesgo y recompensa de la estrategia de rango de opciones de BSZ
Como podemos ver, siempre que el índice cierre entre los dos precios de ejercicio, la ganancia es de $650, pero
en cualquier lugar fuera del rango especificado la opción se cierra con una pérdida de $350. Como ocurre con
todas las opciones binarias, es la proposición de todo o nada la que define los límites precisos del perfil
de riesgo y recompensa.
Si bien he utilizado una opción binaria en bolsa para explicar esta estrategia, es una que se puede aplicar
igualmente bien a las opciones binarias Nadex y también a las opciones fuera de bolsa. El perfil de riesgo y
recompensa es el mismo, y todo lo que hacemos al crear el rango es aplicar nuestro conocimiento del
mercado subyacente para definir este "rango de expectativas" para la construcción de la posición. Es una forma
de comerciar sin estrés y, además, es totalmente flexible, lo que permite equilibrar el riesgo y el rendimiento y
adaptarlos con precisión a las condiciones subyacentes del estado del mar.
Al emplear esta estrategia en la plataforma Nadex, tendrá muchas opciones para elegir.
Esta estrategia se puede ampliar aún más considerando la cobertura de instrumentos cruzados, ya sea en el
mismo mercado, como forex en otros pares, o en mercados relacionados.
donde la correlación juega un papel aparte. Su uso sólo está limitado por tu imaginación.
Y recuerde que con la plataforma Nadex también tiene la flexibilidad adicional de cerrar
anticipadamente para retirar ganancias de la mesa, algo que puede no estar disponible
fuera de bolsa.
Siguiendo con Nadex aquí, quiero explorar el producto de opciones de diferencial alcista de
Nadex, una vez más, pero aquí vamos a combinar la opción binaria con el mercado
al contado subyacente para crear una estrategia de cobertura simple.
Antes de construir la cobertura, me gustaría aclarar la terminología. Lo que Nadex llama

"spread alcista" es quizás un poco engañoso, y creo que Nadex cambiará el nombre de
este producto a "spread Nadex" en un futuro próximo.
Quizás la forma más fácil de pensar en estos instrumentos es como un cuadro en el

gráfico con un piso y un techo definidos. El spread es la diferencia entre estos dos niveles,
y es importante apreciarlo desde el principio, este instrumento no es lo mismo que la opción
binaria en términos de vencimiento. Todavía tiene un perfil de riesgo y recompensa fijo, como
vimos antes, pero se liquida en el mercado subyacente, y no en
0 o 100.
Este es un instrumento híbrido, que reúne elementos del mundo binario y elementos del
mundo de las opciones estándar. En este caso, el instrumento se liquida en el mercado al
contado subyacente y no en el tradicional cero o cien otros instrumentos binarios de intercambio.
Las opciones se pueden comprar y vender y se cotizan en toda la gama de mercados de

índices, materias primas y divisas.
El piso y el techo (los precios de ejercicio, si lo desea) los define la bolsa y no usted como
comerciante. Ésta es una diferencia clave, porque en el mundo básico, se crean los
dos precios de ejercicio y los dos tramos. Nadex ha hecho que esto sea muy simple al
crear el instrumento para usted, eliminando así la necesidad de construir usted mismo
las dos partes de la posición.
Este es un ejemplo basado en un vencimiento de 2 horas para el EUR/USD. La opción bull

spread se cotizará de la siguiente manera:
El spread en este caso 1.3100 a 1.3200 La

fecha y hora de vencimiento en este caso 2 horas
Fig. 11.17 Opción de diferencial alcista de 2 horas EUR/USD
Aquí el diferencial es de 100 pips desde el suelo de 1,3100 hasta el techo de 1,3200 con un período de
vencimiento de 2 horas. La caja confirma el inicio y el final, con el suelo y el techo definiendo la parte
superior e inferior de la caja.
Si vendiera este diferencial a, digamos, 1,3190, los perfiles de riesgo y recompensa serían los
siguientes:
Riesgo máximo = 1,3200 1,3190 x $1 = $10 Beneficio
máximo = 1,3190 1,3100 x $1 = $90 Incluso si el mercado

se mueve por debajo de 1,3100 antes o después del vencimiento, la ganancia
máxima está limitada Incluso si el
mercado se mueve por encima de 1,3200 antes o después del vencimiento, la
pérdida máxima está limitado
La opción se puede cerrar en cualquier momento antes de que expire o dejar que caduque
Si comprara este diferencial a, digamos, 1,3110, los perfiles de riesgo y recompensa serían
ser el siguiente:
Riesgo máximo = 1,3110 1,3100 x $1 = $10 Beneficio
máximo = 1,3200 1,3110 x $1 = $90 Incluso si el mercado

se mueve por encima de 1,3200 antes o después del vencimiento, la ganancia
máxima está limitada Incluso si
el mercado se mueve por debajo de 1,3100 antes o después del vencimiento, la
pérdida máxima está limitado
La opción se puede cerrar en cualquier momento antes de que expire o dejar que caduque
Ahora veamos cómo aplicar el ejemplo anterior a una posición de divisas al contado.
Supongamos que el EUR/USD cotiza en el mercado al contado a 1,3200 y nosotros somos

alcistas y negociamos un contrato de lote completo. En otras palabras, cada pip en el mercado al
contado es + o $10, por lo que compramos a 1,3200. Vamos a añadir el diferencial alcista
binario con un suelo en 1,3100 y un techo en 1,3200, y venderemos a 1,3185.
En este punto tenemos dos posiciones en el mercado. Una posición larga en el mercado al contado y
protección en el lado corto con la opción de diferencial binario. Como ahora tenemos la protección
del diferencial hasta el suelo de 1,3100, también podemos colocar nuestro stop loss en el mercado
al contado en el mismo nivel. Está a una gran distancia del precio de mercado de 100 pips. Si
estuviéramos negociando una posición spot direccional simple durante este período de
tiempo, cualquier stop loss podría estar solo en el rango de 20 a 30 pips. Un stop loss de 100 pips
sólo podría considerarse si estuviéramos operando con una estrategia a mucho más largo plazo, tal
vez de días o semanas.
Con la adición del diferencial binario, no solo hemos movido dramáticamente el stop loss, sino
que el riesgo en la posición también se ha reducido igualmente dramáticamente, ya que
está cubierto con el diferencial de la opción. En efecto, lo que hemos hecho aquí es comprarnos
cierta protección que nos está costando 15 dólares, o la diferencia entre 1,3200 y 1,3185.
Hay varios conceptos diferentes en juego aquí y, por supuesto, varios resultados diferentes que
exploraremos en detalle. Pero comencemos con un esquema de la posición comercial que hemos
creado. Esto se muestra en la figura 11.18 y tenga en cuenta que se trata sólo de una estrategia:
hay muchas formas diferentes de utilizar el diferencial alcista en combinación con el mercado
al contado subyacente. Este enfoque funciona igualmente bien cuando se puede negociar un
contrato de futuros sobre una materia prima como el oro o un futuro sobre un índice. Resulta que usé
un par de divisas, pero se puede aplicar a cualquier otro mercado exactamente de la misma manera.
Fig. 11.18 Estrategia combinada que utiliza el diferencial alcista binario Nadex y al contado
Si comenzamos considerando los dos componentes de forma aislada. Primero tenemos una posición
al contado, donde hemos entrado en el mercado en 1,3200 con un stop loss de 100 pips por
debajo en 1,3100. Para un riesgo tan grande, esperaríamos ver un movimiento sustancial a
nuestro favor, tal vez en días o semanas. Aquí, sin embargo, estamos considerando una posición
intradía, y una en la que normalmente colocaríamos cualquier stop loss quizás 20 o 30 pips por
debajo, y en línea con un movimiento esperado en este período de tiempo.
Pasando al diferencial alcista binario. Aquí hemos vendido la opción a 1,3185, 15 pips por
debajo del techo. Esta es la 'protección' que hemos comprado. Puede considerar esto como una
prima sobre el puesto; es el costo del seguro, si lo desea. Al unir los dos enfoques, la protección
que hemos adquirido se convierte en nuestro máximo riesgo. Es el coste de la posición y, además,
nos ha permitido aumentar la profundidad de nuestro stop loss dando a la posición espacio para
respirar. En cierto modo, hemos ganado tiempo. Es hora de permitir que la posición se
convierta en ganancia, recordando que siempre podemos cerrar uno o ambos cuando
queramos. En
Además, al superponer estos dos enfoques, también hemos abierto el perfil de riesgorecompensa,
pasando del riesgo fijo y la recompensa fija del diferencial alcista al riesgo fijo y la recompensa
ilimitada con la adición de la posición al contado.
Y hay otra razón, quizás más sutil, para adoptar tal estrategia y tiene que ver con el stop loss. Si
estuviera negociando esto como una simple operación intradía hacia el lado largo, cualquier stop loss
probablemente se colocaría dentro de 20 o 30 pips del precio de entrada. Al introducir el diferencial
alcista, nuestro límite de pérdidas se ha profundizado mucho más, pero sin un aumento equivalente en
el riesgo. Ahora nos encontramos en una situación en la que el mercado puede actuar en nuestra contra
de manera significativa, pero la posición permanece intacta. Hemos ganado tiempo para que la
posición respire y potencialmente obtengamos ganancias que probablemente no se lograrían con un stop
loss convencional. Un stop loss convencional establecido cerca de la entrada siempre está en riesgo. Es
un punto sutil, pero que a menudo se pasa por alto al considerar esta estrategia.
Además, si la posición se mueve a nuestro favor hasta el vencimiento, se pueden agregar más
diferenciales contra la posición con un movimiento asociado en el stop loss, lo que nos permitirá
administrar la posición aún más.
Es importante asegurarse de que el diferencial binario coincida con la posición al contado. Si está
negociando un lote completo a $10 por pip, en el ejemplo anterior necesitaría vender 10 contratos para
equivaler a $10 por pip en la opción.
Y aquí están los posibles resultados, utilizando un lote completo en el mercado spot:
El mercado al contado se mueve a 1,3250 al vencimiento:
Ganancia en el mercado spot = 50 x $10 = $500

Pérdida en la opción de diferencial alcista = 15 x $10 = ($150)
Ganancia total = $500 $150 = $350
Pérdida en el mercado spot = 60 x $10 = ($600)

Ganancia en la opción de diferencial alcista = 45 x $10 = $450
Pérdida total = $450 $600 = ($150)
Ganancia en el mercado spot = 10 x $10 = $100

Pérdida en la opción de diferencial alcista = 15 x $10 = ($150)
Pérdida total = $100 $150 = ($50)
El mercado podría colapsar y activar el stop loss en el piso de 1,3100, pero aun así la pérdida máxima
volvería a ser la "prima de seguro" que ha pagado para proteger su posición, ya que en este caso el
diferencial binario generaría ganancias en 850 dólares frente a una pérdida en el mercado al contado de
1.000 dólares.
Considerando el primer resultado, usted puede estar pensando que ha tenido que renunciar a $150 de
ganancia potencial, ganando sólo $350 contra $500 posibles. Si bien esto es ciertamente cierto, abre
el debate en torno a la emoción en el trading y el estrés que usted sentiría al operar en una posición
que se movía fuertemente en su contra.
¿Cuál de los siguientes escenarios preferirías tener?
La perspectiva de una pérdida de $1000 en su cuenta
La perspectiva de una pérdida de $150 en su cuenta
La perspectiva de un beneficio reducido

La perspectiva de una pérdida muy pequeña.
Si es un comerciante experimentado con años de experiencia, es posible que esté preparado para hacer
frente a esta presión. Sin embargo, si esta fuera su segunda o incluso tercera operación perdedora, la
presión no es tan fácil de manejar. El seguro siempre tiene un precio, pero al utilizar esta estrategia, no sólo
ganará tiempo, sino también cierta tranquilidad.
Lo que hace esta estrategia es definir el riesgo en la operación. Si está interesado en operar en otros
mercados, como el de materias primas, o tal vez ha venido del mercado de futuros y está familiarizado
con los requisitos de margen para el petróleo o el oro en los contratos de tamaño completo, ya sabrá la
cantidad de margen que se requiere, simplemente para gestionar su riesgo y posición. El uso de esta estrategia
le brindará las herramientas para operar de manera más cómoda y con un nivel de riesgo claramente
definido. Nadex ofrece esta opción muy simple en todos los mercados y está disponible durante toda la sesión
de negociación. Cuando uno caduca, otros quedan disponibles. Siempre hay muchas opciones, sea cual
sea el mercado en el que opere, y hay una amplia gama de plazos para elegir. Nadex también ofrece una
cuenta de demostración, por lo que es fácil practicar esta estrategia y otras por ti mismo.
Le insto a que investigue todos los productos binarios de Nadex con más detalle. Al menos, esta estrategia
le ayudará a gestionar sus emociones y riesgos más fácilmente para que pueda disfrutar al máximo de
sus operaciones.
Capítulo Doce
¿Son las opciones binarias para mí?
Si quieres tener un mejor desempeño que la multitud, debes hacer las cosas de manera
diferente a la multitud.
Sir John Templeton (1912 2008)
Quizás esta sea la pregunta que te impulsó a comprar este libro, y espero haber logrado
responderla. A lo largo de este libro, he intentado ofrecer una visión equilibrada y objetiva del
mundo de las opciones binarias tal como es en la actualidad. Como sugiere el eslogan del libro,
existen lo bueno, lo malo y lo francamente peligroso, lo que creo que resume perfectamente el
mundo de los binarios.
Como ocurre con todo lo nuevo, siempre habrá quienes quieran regresar rápidamente y
aprovecharse de los incautos o mal informados. Y mi objetivo al escribir este libro ha sido intentar
informar y educar.
Hay muchas cosas buenas en el mundo de las opciones binarias, pero también hay muchas
cosas no tan buenas. En la actualidad este mercado se encuentra en una fase embrionaria.
La legislación llegará, y llegará rápidamente a medida que los reguladores busquen proteger
al público. Si bien esto es algo bueno, es sólo una parte de la solución, ya que simplemente
empuja a los menos escrupulosos a jurisdicciones no reguladas.
Sin embargo, a medida que los operadores de opciones binarias se vuelvan más educados
y la competitividad crezca, este mercado madurará de la misma manera que está sucediendo
en el mundo del mercado de divisas al contado. En muchos sentidos, es muy triste que lo bueno
siempre se vea empañado por lo malo. Empresas como Binary.com, Nadex, IG Index y, por
supuesto, las bolsas, están muy por encima del resto. En estas empresas encontrará integridad,
seguridad, oportunidades y creatividad a partes iguales. Los productos ofrecidos tienen
validez y autenticidad.
En la actualidad, la cuestión que quizá más preocupa a las autoridades y que también es el
centro de muchas conversaciones en los chats y foros es precisamente ésta. ¿Las opciones
binarias son apuestas o transacciones? Y aquí déjame darte mi opinión.
Quizás el punto de partida sea la CBOE. El CBOE es similar al CME, CBOT,

la Bolsa de Nueva York y otras bolsas importantes, y el mero hecho de que las opciones binarias
estén cotizadas, coloca a este instrumento de manera justa y directa en el mundo comercial.
Es imposible argumentar lo contrario. Lo mismo ocurre con Nadex. Aquí nuevamente tenemos un
intercambio, aunque uno en el que puedes convertirte en miembro con un "asiento" en el
intercambio por solo $100. No es algo que puedas comprar en CBOE o CME. Ambos ofrecen
opciones binarias y, como ocurre con cualquier otro instrumento negociado en bolsa, es el
gráfico financiero y el análisis del mercado los que sustentan la decisión de compra o venta.
El debate entonces se centra en las ofertas fuera de bolsa. ¿Estos instrumentos son apuestas
o transacciones? Y ésta no es una pregunta fácil de responder.
Apuestas
Si empezamos por el casino, se trata de una propuesta de cuotas fijas, pero sin mercado
subyacente. No hay ningún análisis que podamos emprender, aparte del estudio de las matemáticas
y la probabilidad del azar.
Luego vienen las apuestas deportivas, y quizás las carreras de caballos sean un buen ejemplo. Si
bien una carrera de caballos no tiene un mercado subyacente, lo que sí tiene es un nivel de análisis,
y ese por supuesto es el propio caballo. Aquí tenemos ahora algo que estudiar, concretamente la
forma del caballo, que se refleja en las cuotas cotizadas.
Y se podría argumentar que si estamos dispuestos a estudiar la forma del caballo en profundidad,
y comparar esto con el recorrido, las condiciones, la duración de la carrera y el recorrido en sí, en
igualdad de condiciones, estamos basando nuestra decisión en una decisión sólida. análisis. Y
tal vez no sea tan descabellado sugerir que las carreras de caballos pueden ser una "mejor
apuesta", si estamos dispuestos a esforzarnos y estudiar la forma. Pero también lo hacen las casas
de apuestas, que es como se derivan las probabilidades.
Luego vienen las apuestas diferenciales que introdujeron la palabra apuestas en el léxico
comercial. Este instrumento cubre todos los mercados, desde el financiero hasta el deportivo, y
se introdujo originalmente para negociar con oro. Los CFD son otro ejemplo en esta categoría.
Mis propios pensamientos son los siguientes y siguen dos caminos muy distintos.
En primer lugar, si la propuesta que estoy considerando tiene algún margen de análisis subyacente,
asciende en la escala desde las apuestas directas hasta la especulación y, en última instancia,
hacia la inversión y el comercio.
En segundo lugar, quizás sea el tiempo el factor determinante. Considere dos ejemplos del mismo
mercado con la única diferencia del tiempo:
El EUR/USD supera los 1,2820 en 60 segundos El EUR/USD

supera los 1,2820 en 4 horas
La propuesta es la misma. El mercado es el mismo y el análisis subyacente sería el mismo. La

única diferencia es el tiempo. ¿Por qué entonces se considera que lo primero es apostar y lo
segundo es negociar? Y, en última instancia, todo se reduce al tiempo.
El tiempo es un activo que se desperdicia y debemos tenerlo de nuestro lado. El momento de

tener razón. Fuera del mundo de opciones, podemos darnos el lujo de ser pacientes, siempre
que tengamos bolsillos suficientemente profundos y órdenes de stop loss amplias. En el mundo de
las opciones, pensamos constantemente en el tiempo. Para una opción binaria, el tiempo
puede ser tanto un amigo como un enemigo. En opciones binarias necesitamos el tiempo de
nuestro lado. El tiempo para que se produzca el resultado, y 60 segundos es simplemente
insuficiente a este respecto. Cuanto mayor sea el elemento temporal, más se acercará
un instrumento al entorno especulativo y comercial, y se alejará de las apuestas. Puede que esto
le parezca simplista, pero es sólo mi punto de vista.
Finalmente, todo empieza con el gráfico, y a partir de ahí pasa al análisis de riesgos, parte del
cual incluye el elemento tiempo. Si puede conseguir que el tiempo trabaje a su favor, en lugar
de en su contra, las posibilidades y probabilidades estarán muy a su favor. Para mí, las opciones
binarias en bolsa ofrecen la mayor oportunidad y flexibilidad.
Es posible que los que ofrece Nadex no estén disponibles para usted como cliente fuera de
los EE. UU., aunque creo que esto está cambiando y deberá consultar con Nadex la situación
actual. IG Index ofrece muchas de las mismas opciones. Las opciones CBOE, aunque
limitadas, estarán ampliamente disponibles y también pueden alentarlo a explorar el mundo de
las opciones estándar de manera más completa. Y no olvide la Bolsa de Nueva York, que
tiene una gama más amplia de opciones binarias disponibles.
Sin embargo, hay una cosa que puedo garantizar. Este mercado cambiará, y lo hará muy
rápidamente en los próximos años, a medida que la competencia expulse a muchos de los menos
escrupulosos, y nuevos jugadores entrarán en este mercado. Los productos también cambiarán
rápidamente y, de hecho, al momento de imprimir este libro, Binary.com anunció sus nuevos
productos de comercio de pares, mientras que Nadex lanzó una opción binaria para Bitcoin.
Espero que al leer este libro te haya dado la confianza de al menos explorar estos instrumentos
con más detalle por ti mismo, con los ojos bien abiertos. Hay muchas trampas para los incautos,
pero también hay algunas pepitas de oro macizo si lo sabes.
dónde mirar.
Como siempre, me gustaría agradecerle por comprar este libro y, si tiene preguntas, estaré
encantado de saber de usted.
Puedes contactarme en mi correo electrónico personal en anna@annacoulling.com y recibirás

una respuesta. Este es uno de varios libros que he publicado con los siguientes:
Estos incluyen Un enfoque tridimensional para el comercio de divisas , que explica cómo
pronosticar el comportamiento técnico del mercado de divisas utilizando el poder combinado
del análisis relacional y fundamental.
Otro es Forex para principiantes, junto con una guía completa para el análisis de precios
por volumen. Puede encontrar detalles sobre todos estos en mi sitio personal en http://
www.annacoulling.com
Están previstos más libros, incluido uno sobre opciones de divisas, un libro sobre opciones
estándar y otro sobre inversión y comercio de acciones. Una vez más, muchas gracias por
comprar este libro y le deseo mucho éxito en sus propias operaciones.
El más cálido saludo,
ana
PD: siga mi análisis de mercado en mi sitio personal y consulte el último libro, o únase a mí en
Twitter o Facebook. Además, también imparto periódicamente seminarios, seminarios web
y salas de negociación donde explico los conceptos y metodologías con más detalle.
Espero verlos allí.
http://www.annacoulling.com
http://www.twitter.com/annacoull
http://facebook.com/learnforextrading
Agradecimientos y recursos comerciales La apreciación es algo

maravilloso. Hace que lo excelente de los demás nos
pertenezca también a nosotros.
Voltaire (1694 1778)
Expresiones de gratitud
Antes de agradecer a todas las personas y empresas que amablemente aceptaron ser incluidas
en este libro, hay una persona con quien tengo la mayor deuda de gratitud: mi esposo y socio
comercial David. Para nosotros, operar ha sido una aventura conjunta que comenzamos hace casi
veinte años. Algunos de los que lean esto conocerán a David por nuestras salas de negociación
semanales que organizamos juntos. Este libro ha sido una colaboración conjunta que no habría
sido posible sin su ayuda.
Y lo que quizás sea irónico, dado el tema y el debate entre apostar y operar, es que David pasó su
adolescencia escondido en la oficina de su casa de apuestas local. En aquella época era un
establecimiento oscuro, lúgubre y un poco cutre, lleno de humo de tabaco, boletas de apuestas
desechadas y ejemplares viejos del Racing Post. Los 'apuestas', como se les conocía cariñosamente,
estaban poblados por viejos jugadores canosos, siempre con la esperanza de conseguir la
próxima gran victoria. El aprendizaje perfecto para un estudiante en ciernes del césped. Este
fue un hecho que descubrí mientras escribía este libro, y de ahí la cantidad de analogías con las
carreras de caballos utilizadas a lo largo. Le estoy muy agradecido por verificar todas las
matemáticas de probabilidades y probabilidades, y cerrando el círculo, ahora buscamos convertirnos
en copropietarios de nuestro propio caballo de carreras pronto. Y esto tal vez resuma claramente
las cosas.
Las carreras son para divertirse y disfrutar. El trading es un negocio que consiste en ganar dinero.
Me gustaría extender mi agradecimiento personal a las siguientes empresas por permitirme

amablemente publicar imágenes desde sus sitios y plataformas.
http://www.binario.com
Binary.com recibió el codiciado título de "Mejor firma de probabilidades fijas" en 2012 y cuya plataforma
aparece en varias imágenes. En los últimos meses, han agregado varios productos innovadores a
su plataforma y, en mi opinión, son el estándar de oro para los instrumentos de probabilidades fijas.
Más recientemente, la empresa ha añadido
sus pares negocian con su gama de instrumentos.
http://www.nadex.com
Nadex es el innovador intercambio de opciones binarias cuyos instrumentos e imágenes se utilizan

ampliamente a lo largo del libro. Sus opciones binarias y diferenciales binarios son únicos y
ofrecen a los operadores de todo apetito por el riesgo un enfoque innovador y creativo para operar en
los mercados financieros. Las opciones binarias ya están disponibles para Bitcoin.
http://www.ninjatrader.com
Muchos de los ejemplos de gráficos de este libro provienen de mi plataforma comercial

NinjaTrader. La plataforma NinjaTrader con la fuente de datos Kinetick es una de las
combinaciones más poderosas del mercado y está disponible de forma gratuita al final del día. Soy
socio de NinjaTrader y muestro la plataforma en mis operaciones diarias.
habitación.
http://www.oanda.com
Mi agradecimiento a OANDA por permitirme publicar detalles de su indicador de volatilidad

para divisas y mercados asociados. OANDA es un corredor líder de divisas al contado que ofrece una
gama de plataformas y servicios para operadores de divisas.
http://www.fxstreet.com
Gracias a mis amigos de FXStreet por permitirme usar una imagen de su sitio. Como anfitrión del
MeetUp de FXStreet London, disfruto trabajar estrechamente con ellos, siendo uno de los portales
de Forex más grandes y respetados.
Recursos comerciales
Mis otros libros Aquí
están los enlaces a mis otros libros que están disponibles en Amazon, tanto en versión Kindle
como en rústica.
http://www.amazon.com/ThreeDimensionalApproachForexTradingebook/dp/
B00CX2QCVO/ref
http://www.amazon.com/ForexForBeginnersAnnaCoullingebook/dp/
B00GBHQXZC/ref
http://www.amazon.com/CompleteGuideVolumePriceAnalysisebook/dp/
B00DGA8LZC/ref
Recursos gratuitos
http://www.investing.com
Uno de los mejores sitios disponibles para todos los mercados. Aquí encontrará precios en vivo para
todos los instrumentos mencionados en el libro http://www.forexfactory.com
El mejor sitio para conocer las últimas noticias financieras con un excelente calendario económico
http://www.freestockcharts.com
Otro excelente sitio para gráficos en vivo para una variedad de mercados, incluidos ETF e índices.
El volumen también se informa en las listas http://www.annacoulling.com
Mi propio sitio para análisis de mercado periódicos en todos los mercados, incluidos los de
materias primas y acciones. También puedes contactarme allí (o dejar comentarios en publicaciones
que sean muy apreciadas) o enviarme un correo electrónico personalmente a
anna@annacoulling.com .
http://www.cboe.com
Aquí encontrará los últimos índices de volatilidad tal como se analizan en el libro, junto con detalles
de las opciones binarias del intercambio http://www.cmegroup.com.
Otra de las principales bolsas de futuros donde encontrará una gran cantidad de información
para los principales mercados https://www.nyse.com/products/optionsbyrds
Aquí encontrará más información sobre las opciones binarias denominadas Byrds y disponibles en la
Bolsa de Nueva York http://www.netdania.com
Otro excelente sitio de recursos para datos en vivo, incluido el índice del dólar estadounidense.
Software comercial especializado
http://www.quantumtrading.com
Una gama de herramientas comerciales e indicadores para varias plataformas, incluidas MT4,
NinjaTrader y Tradeble, a las que le seguirán otras plataformas pronto

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Opciones binarias desenmascaradas

Instrumentos simples con poder devastador.

Ármate de conocimientos antes de operar

Opciones binarias desenmascaradas

© 2014 Anna Coulling ­ Todos los derechos reservados

¿Para quién es este libro?

¿Qué cubre este libro?

Comenzando con las probabilidades y riesgos involucrados en las opciones binarias,

Cada tema e instrumento se explica con gráficos e ilustraciones esquemáticas

Capítulo uno: El campo de batalla binario Es un mundo

complicado donde incluso la palabra binario ha perdido su significado en el contexto de estos

Capítulo dos: Probabilidades y probabilidades En este

Capítulo Tres: Corredores Binarios Fuera de Bolsa Los productos

Capítulo cuatro: Corredores binarios en bolsa Las opciones binarias

Capítulo cinco: Explicación de los ratios de riesgo y recompensa En este

Capítulo seis: Desplazamiento de las probabilidades utilizando el precio por volumen

breve introducción al análisis de precios por volumen, un método de negociación que he

Capítulo Siete: Explicación de la volatilidad La

volatilidad se encuentra en el corazón del comercio de opciones. En este capítulo descubrirá

Capítulo ocho: Productos de opciones binarias Aquí

presento los productos de opciones binarias más populares disponibles en la actualidad.

Capítulo Nueve: Opciones Vanilla vs Binarias Una opción

Capítulo Diez: Preparación para operar con opciones binarias

Capítulo Once: Estrategias de opciones binarias En este capítulo

Capítulo Doce: ¿Son las opciones binarias para mí?

El debate continúa sobre si estos nuevos instrumentos son apuestas o transacciones.

de estos instrumentos únicos y poderosos.

Agradecimientos y recursos comerciales Tengo una

Estoy a medio camino de terminar la compra de su VPA en Amazon y aprecio mucho la

Ya casi he terminado mi primera lectura de su libro VPA. Es lo que he estado buscando y el

He creado un sistema para cronometrar el SP500 y lo he construido sin volumen, ya que el

¿Qué podría ser más fácil?

Entonces, ¿por qué he escrito un libro sobre el tema?

Una decisión sencilla, con un resultado sencillo. Simplicidad a raudales.

Desde aquellos días embriagadores, he operado prácticamente en todos los

Mis técnicas de negociación se basan en el análisis de gráficos, respaldado por mi visión

Escribo análisis y comentarios de mercado diarios en mi sitio personal,

para The Money Show www.moneyshow.com. También me encontrarás en www.seekingalpha.com

Alternativamente, puedes simplemente buscar mi nombre en Google.

Edgar Bronfman (1929 ­ 2013)

Mi propósito al escribir este libro no es inclinarme hacia un lado o hacia el otro.

Comprender las probabilidades también le ayudará a evaluar y cuantificar el riesgo al utilizar

La especulación y la inversión, por su propia naturaleza, conllevan riesgos. Nos corresponde a

Por lo tanto, permítanme trazar una línea en la arena.

Su riesgo siempre es limitado y nunca puede excederse

Su beneficio siempre es limitado y nunca puede ser superado

El éxito comercial a largo plazo no se basa en la simple matemática de resultados positivos y

¿Cómo han cambiado las apuestas?

Si comenzamos con las apuestas deportivas tradicionales, antes de la llegada de Internet, el

Se introdujeron las apuestas 'en carrera'

Las apuestas a los perdedores están disponibles

Los intercambios de apuestas crearon apuestas "entre pares"

Las apuestas en carrera Las

Apostar a los perdedores Apostar

Bolsas de apuestas Las bolsas

Se le presentarán dos posibilidades, algo parecido a esto:

Esto es literalmente el "cambio de juego" y es el aspecto menos comprendido por los

En el primer capítulo exploramos el mundo de las apuestas deportivas y la razón es simple.

Opciones binarias versus probabilidades fijas

Su riesgo siempre es limitado y nunca puede excederse

Ahora veamos aquellas áreas que no son comunes a cada una:

generalmente cotizado en efectivo o un porcentaje de retorno en efectivo

© 2014 Anna Coulling Todos los derechos reservados

Edgar Bronfman (1929 2013)

Fig 2.10 El efecto del tiempo sobre la probabilidad

100% 50% = 50%

100% 16,67% = 83,33%

Fig 2.11 Operación de 15 minutos de BetOnMarkets en EUR/USD

Fig 2.12 Operación de 15 minutos de BetOnMarkets en EUR/USD

1.026,10 £ 1.000,00 £ = 26,10 £

£100 £51,30 = £48,70

Fig. 2.13 Operación de 15 minutos de Binary.com en el USD/JPY