PER

Ministerio
de Economa y
Finanzas

Vice Ministro
de Hacienda

Direcci
Direccin Nacional
del Endeudamiento P
Pblico

El Sistema Nacional
del Endeudamiento
de

Direccin Nacional del

Endeudamiento Pblico
(DNEP)

2010

El Sistema Nacional del Endeudamiento Pblico

Marco Normativo del Sistema Nacional de Endeudamiento

Procedimientos
Evaluacin Crediticia
Fideicomiso
Registro de Deuda

El Sistema Nacional del Endeudamiento Pblico

1.
2.
3.
4.

Ley SAFI
Sistema Nacional del Endeudamiento
Funcin de la DNEP
Normatividad de los Gobiernos Regionales y Locales
relacionada al endeudamiento.

SISTEMASNACIONALES
PRESUPUESTO

DNPP

CONTABILIDAD

DNCP

TESORERIA

DNTP

ENDEUDAMIENTO

DNEP

Tambin, se publica anualmente la Ley de Equilibrio Financiero

2. El Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico

Conjunto de rganos e instituciones, normas y

procesos orientados al logro de una eficiente
concertacin
de
operaciones
de
endeudamiento a plazos mayores de un ao, y
a una prudente administracin de la deuda del
Sector Pblico.

Transparencia y Credibilidad

Eficiencia y Prudencia

Responsabilidad Fiscal

Capacidad De Pago

Gobiernos Regionales

Centralizacin Normativa
y Desc. Operativa

Gobiernos Locales

Gobierno Nacional
(Ministerios, EEPP, OPDs)

ETES, Empresas del FONAFE

AMBITO: SISTEMA NACIONAL DEL ENDEUDAMIENTO PUBLICO Sector

Pblico No Financiero

FINANCIERO
E.F
NoMonetarias

E.F
monetaria
s

NOFINANCIERO
EMPRESAS
E.P.
Nacionales
E.P.
Regionales
E.P.
Locales

GOBIERNOGENERAL

Gobierno
Nacional
ESSALUD
Adminitracin
Descentralizada

Gobierno
Regional

Gobierno
Local

Gobiernos
Regionales

Gobiernos
Locales

Org.Pblicos
Descentralizados
Regionales

Org.Pblicos
Descentralizado
sLocales

Adminitracin
Central
Ent. Del Poder
Legislativo
Ent. Del Poder
Judicial
Ent. Del Poder
Ejecutivo
Org.
Constitucionales
Autnomos

3.DireccinNacionaldelEndeudamientoPblico
Funciones:
1.Organo Rector del Sistema: regula el proceso del endeudamiento.
Programacin, concertacin, desembolso, pago y registro de las
operaciones de endeudamiento del Gobierno Nacional o sus garantas.
2.Es el agente financiero de las operaciones del Gobierno Nacional .
3.Endeudamiento Externo: es la nica entidad que puede gestionar,
negociar y aprobar operaciones de endeudamiento externo, para las
entidades del sector pblico: Nacional, Regional o Local.
4.Elabora estadsticas de la deuda nacional , regional y local.

4. Marco Normativo relacionado al

Endeudamiento de los Gobiernos Regionales y
Gobiernos Locales

Constitucin Poltica
del Estado
(artculo 78)

Ley de Bases de
Descentralizacin.
Ley N 27783
(artculo 5)

No pueden cubrirse con emprstitos, los

gastos de carcter permanente.

Endeudamiento Externo:
Los Gobiernos
Regionales y Locales slo pueden contratar
endeudamiento pblico externo con el aval o
garanta del Estado.

Reglas de responsabilidad fiscal

Ley de
Descentralizacin
Fiscal D. Leg. N 955

El endeudamiento externo e interno

se
destina exclusivamente para proyectos de
inversin. Art. 25.
Ver Ttulo III, Cap. I Endeudamiento.
9

Marco Normativo: Endeudamiento de los

Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales

Ley de Responsabilidad y
Transparencia Fiscal
(DS. N 066-2009-EF, TUO de
la Ley N 27245)

Lineamientos para una mejor gestin de las

finanzas pblicas con prudencia y transparencia
fiscal (artculo 4).

Ley Orgnica de Gobiernos

Regionales Ley N 27867

Endeudamiento Externo: los Gobiernos Regionales

pueden concertar operaciones de endeudamiento
externo slo con el aval o garanta del Estado
(artculo 74).

Ley Orgnica de
Municipalidades
Ley N 27972

El Concejo Municipal puede aprobar crditos

internos y externos, slo para obras y servicios
pblicos (artculo 9). Los GL estn sujetos a las
Normas de Transparencia y sostenibilidad Fiscal.
10
10

2. El Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico

1.
2.
3.
4.

Operaciones de endeudamiento
Operaciones de administracin de deuda
Destino del endeudamiento
Clasificacin de la deuda

1. Operacin de endeudamiento pblico

I. Operacin de
Endeudamiento
Pblico

Modalidades

Es todo financiamiento sujeto a reembolso

acordado a plazos mayores de un ao,
acordados con personas naturales o personas
jurdicas, domiciliadas o no en el pas.

9 Prstamos
9 Emisin y colocacin de Bonos
9 Adquisicin de Bienes y Servicios
a plazos
9 Avales
9 Asignaciones de Lneas de Crdito
9 Leasing Financiero
9 Titulizaciones de activos o flujos de
recursos

2. Operaciones de administracin de deuda

II. Operaciones de
Administracin de
Deuda

Modalidades

Tienen por finalidad renegociar las

condiciones de la deuda pblica.
9
9
9
9
9
9
9

Refinanciacin
Reestructuracin
Prepagos
Conversin
Intercambio o canje de deuda
Recompra de deuda
Otros

3.

DestinodelEndeudamiento

Elsectorpblico(GN,GR,GL)slopuedecontraer
deudaparalossiguientesfines:
Proyectosdeinversin(GN,GR,GL)
Balanzadepagos(libredisponibilidad MEF)
Defensayordeninterno(MEF)

En ningn caso podrn destinarse dichos

recursos al pago del gasto corriente.

4. Clasificacin de la deuda

9 Operaciones
de
endeudamiento
externo, contratada con personas
naturales o jurdicas no domiciliadas en
el pas. Ejm. Banco Mundial, BID, JICA, KFW.

25,000

20,000

15,000

10,000

9 Operaciones
de
endeudamiento
interno, contratada con personas
naturales o jurdicas domiciliadas en el
pas. Ejm. Banca Nacional, Banca Privada.

5,000

Externa

Interna

Deuda Pblica Total

Saldo Adeudado al 31 de Diciembre de 2009
En Millones de USD
Externa

20,600

Interna

11,137
Total

31,737

CLASIFICACIN DE LA DEUDA
RGANO
RECTOR

Domicilio
Fte. Financiera

Garanta
Institucional

PROCESO
Periodo

DE ENDEUDAMIENTO

Ley N 28563. Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento

Concertacin

DNEP

REGISTRO
SIAF-SP

OPERACIONES
Endeudamiento

Adm. de Deuda

El Sistema Nacional del Endeudamiento Pblico

1. Operaciones de endeudamiento interno

2. Operaciones de endeudamiento externo

2.1

Operaciones de Endeudamiento Interno

Mediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)

Los GR y GL tienen autonoma para aprobar operaciones de endeudamiento interno.

No requieren de la autorizacin del MEF, salvo que soliciten la garanta del
Gobierno Nacional.
Requisitos para solicitar endeudamiento interno, sin garanta del GN:
9 Poseer capacidad de pago.
9 Calificacin Crediticia en operaciones mayores a US $ 5 millones (Art. 6 Ley 29466
Ley del Endeudamiento del Sector Pblico para el Ao Fiscal 2010).
9 Financiar proyectos de inversin en el marco del SNIP.
9 Cumplimiento de las Reglas Fiscales.
9 Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.
9 Informar a la DNEP, va el Mdulo de Deuda SIAF

1.

Procedimientos Operaciones de Endeudamiento Interno

Mediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)
Remite Expediente:
Informe Legal
Informe Financiero favorable
Viabilidad de la OPI

Pide Aprobacin

rea Evaluadora

Solicita
Financiamiento

Fuente
Financiera

declara viabilidad

6
Solicita informe previo

OPI

Contralora General
de la Repblica

7Emite informe previo

Administracin

Negociacin condiciones
Contrato de Prstamo
(Pro forma)

Suscripcin de Contrato

5
Aprueba Operacin de Endeudamiento

Consejo Regional
o Concejo Municipal

Contrato
19

2 . Operaciones de Endeudamiento Externo

(Mediano y largo Plazo)

2.

Operaciones de Endeudamiento Externo

del Gobierno Nacional para los GR y GL
(Deudor: MEF)

1. Son operaciones que el Gobierno contrata por su cuenta para financiar

proyectos de los GR o GL, y luego los traslada a los GR y GL a travs de un
Convenio de Traspaso de Recursos. Para lo cual se requiere lo siguiente:
2. Demostrar la capacidad de pago a travs de: plan econmico y financiero,
anlisis del flujo de caja, etc. .El GR y GL proveer al MEF los recursos para
el pago del servicio de deuda
3. No requiere de calificacin crediticia, por que el deudor es el MEF.
4. Cumplimiento de la Reglas Fiscales.
5. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.(Lo solicita el MEF)
6. Financiar proyectos de inversin pblica en el marco del SNIP.

2. Procedimientos: Operacin de Endeudamiento Externo

Proyecto de D.S aprobando garanta del GN al crdito externo

para el GL

Procedimiento
Administrativo

10

Aprueba y

11 publica D.S. e
4

Pide autorizacin

rea Evaluadora declara viabilidad

Consejo de
Ministros

6Solicita prstamo

Fuente externa

GN/GR/GL

Emite la viabilidad

Solicita informe previo

MEF

CGR

DGPM

Remite:
Solicitud
Informe tcnico.
Viabilidad de la DGPM

DNEP

9 Emite informe previo

5
Autoriza inicio de gestiones

inicio de
desembolso

Contrato de
Prstamo (Proyecto)

7 Negociacin condiciones

22

El Sistema Nacional del Endeudamiento Pblico

1. Calificacin crediticia
2. Reglas Fiscales la deuda
3. Informe previo de la Contralora General

1. Calificacin Crediticia y Capacidad de Pago

Aplicable para Operaciones de Endeudamiento Interno y Externo de Mediano y Largo
Plazo con Garanta del Gobierno Nacional

Definicin de calificacin crediticia:

Opinin sobre la capacidad y voluntad de una entidad para cumplir
puntualmente sus obligaciones financieras. Emitida por una Calificadora
de Riesgo sobre el desempeo financiero y econmico de la entidad. Hay
en el pas 4 calificadoras de riesgo:
Apoyo&Asociados Internacionales S.A
Pacific Credit Rating-PCR
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Class&Asociados S.A

Capacidad de pago:
Es la capacidad que tiene la Entidad para hacer frente a sus obligaciones
financieras en forma oportuna.
24

2. Las Reglas Fiscales

TUO de la Ley N 27245, Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal D.S. N 0662009-EF; modificado por el D.U. N 108-2009 del 09/11/2009

A)

StockDeudaTotal
IngresosCorrientes

<120%

B)

Serv.DeudaTotal
IngresosCorrientes

<25%GRy30%GL

C)PromedioResultadoPrimario=Positivodelos3ltimosaos.

D)DeudadeCortoPlazo
IngresosCorrientes

<30%

3. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica

Res. de CGR N 052-2010-CG, artculo 7

1. Solicitud del Presidente Regional, Alcalde, Titular de la entidad o mxima

autoridad, acompaada del acta que d cuenta de la aprobacin del CM o
CR.
2. Informe Tcnico favorable de la OPI o la que haga sus veces.
3. Evaluacin de la entidad financiera que otorga el prstamo, de ser el caso.
4. Informe Legal Favorable de la Oficina de Asesora Legal.
5. Informe Financiero Favorable de la Oficina de Presupuesto y Planificacin.
6. Proyectos de contratos, debidamente suscritos y visados por el funcionario
competente, as como el Informe Legal favorable, respecto al proyecto de
contrato.
7. Adicionalmente, se remitir la documentacin que sustente dichos
informes, y otra documentacin que solicite la CGR.

El Sistema Nacional del Endeudamiento Pblico

Mecanismos de Garanta
El Fideicomiso

EL FIDEICOMISO: Mecanismo de Contragaranta

Por qu se utilizan fideicomisos en operaciones de endeudamiento?

Es una forma de garantizar el pago de un prstamo, es decir el pago de la deuda
derivada de crditos que se acuerden con la garanta del GN.
Cmo opera?
El beneficiario de la garanta del GN debe entregar una contragaranta, para
respaldar el pago del endeudamiento.
El MEF (DNEP) debe aprobar el tipo de contragaranta (usualmente es un Contrato
de Fideicomiso).
El Fideicomiso implica la transferencia de bienes, recursos y/o fondos de los GR o GL
para asegurar el pago de las obligaciones.
Los recursos transferidos no pierden la naturaleza de fondos pblicos.
Los participantes de un Fideicomiso son:
Fideicomitente (GR , GL )
Fiduciario (Entidad Financiera, administrador)
Fideicomisario (el beneficiario,MEF)

Qu recursos pueden transferir los GR y GL a los Fideicomisos?

Adicionalmente, los GR y GL pueden aplicar los

recursos de las regalas mineras, FOCAM, FONCOR,
Canon y Sobrecanon en la constitucin de
Fideicomisos, si stos se constituyen exclusivamente
para:

El servicio de la deuda derivada de los prstamos

que los GR y GL obtengan con el aval del GN, o que
ste les haya trasladado con un Convenio de
Traspaso de Recursos.

Los gastos administrativos

constitucin de fideicomisos.

El pago de compromisos financieros, firmes y

contingentes, acordados por los GR y GL en
concesiones.

derivados

de

FOCAM
FONCOR
CANON
SOBRECANON
Rentas de aduana
Regalas mineras

la

La constitucin de los fideicomisos debe ser aprobada por la DNEP si es una

operacin con aval del Gobierno.

Quines intervienen en un Fideicomiso?

Transfiere fondos
Retiene ingresos para el
pago de la deuda
FIDEICOMISO

Recursos del Patrimonio Autnomo

Bienes Muebles
Recursos Lquidos
Contratos de alquiler
Contratas de Venta futura
Flujo de Ingresos
Ttulos Valores

Suscribe un
Contrato con
mandato para
retener recursos de
sus ingresos

MEF paga
la deuda

El Sistema Nacional del Endeudamiento Pblico

SISTEMADEMONITOREODELADEUDA
SUBNACIONAL
REGISTRODEDEUDA COBERTURA

SISTEMADEMONITOREODELADEUDA
MdulosdeRegistro

33

Material de Consulta

34

Mdulos de Registro en ambiente SIAF

35

Estadsticas Deuda: Portal MEF

www.mef.gob.pe

36

Capacitacin
N EntidadesParticipantesporao

Capacitacin
Direccin Nacional
del Endeudamiento Pblico
Capacitacin:
Muchas gracias
N PersonasParticipantesporao
Consultas
Jos Urbina

jurbina@mef.gob.pe

Valentn Cobeas

vcobenas@mef.gob.pe

Liliana Carbajal

lcarbajal@mef.gob.pe

Vctor Jordn

vjordan@mef.gob.pe

Ernesto Ponce

eponce@mef.gob.pe

Jos Panta

jpanta@mef.gob.pe

Walter Apaza

wapaza@mef.gob.pe

Telfonos: 3115940, 3115939

3115930 (anexo 2830, 2846, 2903)