Las Razones Financieras y su Interpretacin

Liquidez
1.

De capital de trabajo
Activo Circulante
Pasivo circulante
Se expresa en: Veces.

2.

De liquidez o prueba del cido.

Activo Circulante-Inventarios
Pasivo circulante

Muestra la capacidad de la empresa

para responder a sus obligaciones de
corto plazo con sus activos
circulantes. Mide el nmero de veces
que los activos circulantes del
negocio cubren sus pasivos a corto
plazo.
Muestra la capacidad de la empresa
para responder a sus obligaciones de
corto plazo con sus activos ms
lquidos.

Se expresa en: Veces

Endeudamiento
3.

De endeudamiento
Pasivo total
Activo Total
Se expresa en: Veces
Por cientos

4.

De deuda a capital
Pasivo total
Capital Contable
Se expresa en: Veces

Mide la porcin de activos financiados

por deuda. Indica la razn o
porcentaje que representa el total de
las deudas de la empresa con
relacin a los recursos de que
dispone para satisfacerlos.

Expresa la relacin que existe dentro

de la estructura de capital entre los
recursos proporcionados por terceros
y los fondos propios. Seala la
proporcin que el pasivo representa
con relacin al Capital Contable.

Estructura financiera
5.

De Capital Contable a activo total.

Total Capital Contable
Activo Total
Se expresa en veces

Es la relacin que existe dentro de la

estructura de capital entre los
recursos proporcionados por los
accionistas mas el capital ganado y el
activo total.

Rentabilidad
6.

Utilidad bruta en ventas o margen

bruto de utilidades.

Refleja la proporcin que la utilidad

bruta obtenidas representan con
relacin a las ventas netas que las
producen.

Utilidad bruta en ventas

Ventas netas
Se expresa en: Razn o por ciento.

7.

Utilidad neta en ventas o margen

neto de utilidades.
Utilidad neta
Ventas netas

Mide la razn o por ciento que la

utilidad neta representa con relacin a
las ventas netas que se analizan, o
sea, mide la facilidad de convertir las
ventas en utilidad

Se expresan en Razn o
Por ciento
8.

De gastos de operacin incurridos

Gastos de operacin
Ventas Netas

Mide en que proporcin los gastos de

operacin incurridos representan con
relacin a las ventas del perodo que
se analiza.

Se expresan en: Razn o

Por ciento
9

Rentabilidad o rendimiento sobre el Mide el retorno obtenido por cada

capital contable.
peso que los inversionistas o dueos
del Capital han invertido y ganado en
Ingreso neto
la empresa
Capital contable
Se expresa en: veces

10

Rentabilidad o rendimiento sobre

inversin o activos totales
Utilidad neta .
Activos totales
Se expresa en: Razn o
Por ciento

Actividad y Rotacin

Mide el retorno obtenido por cada

peso invertido en activos.

11. Rotacin de cuentas por cobrar y

perodo promedio de cobranza o
perodo de cobro.
A) Ventas a crdito

Indica el nmero de veces que el

saldo promedio de las cuentas por
cobrar pasa a travs de las ventas
durante el ao.

Promedio de ctas. por cobrar

Se expresan en: Veces
Perodo promedio de cobranza
B)

360.
Rotacin (A)

Se expresa en: Das.

12. Rotacin de inventarios y perodo
de existencia

Expresa el nmero de das que las

cuentas por cobrar permanecen por
cobrar. Mide la eficiencia de la
cobranza.
Expresa el promedio de veces que los
inventarios rotan durante el ao.

Empresas Comerciales
A) Costo de ventas
Promedio de inventario
Se expresa en: veces
Empresas Industriales
A Consumo de Mat. Primas
Promedio de inventario MP
Perodo de existencia:
B) 360
Rotacin (A)(veces)

Indica los das que como promedio

permanecen en existencia las
mercancas.

Se expresa en: das

13. Rotacin de las ctas por pagar y
perodo de pago.
A) Compras anuales .
Promedio de ctas por pagar

Mide la eficiencia en el uso del crdito

de proveedores. Indica el nmero de
veces que las cuentas y efectos por
pagar pasa a travs de las compras
durante el ao.

Se expresa en: veces

Perodo de pago
B) 360
Rotacin (A) (veces)
Se expresa en das

Expresa el nmero de das que las

cuentas y efectos por pagar
permanecen por pagar.

14. Rotacin del capital de trabajo

Se expresa: en veces

Muestra las veces en que el capital

de trabajo es capaz de generar
ingresos

Capital de trabajo promedio

Ventas netas / 360
15. Rotacin del activo total

Mide la eficacia general en el uso de

los activos

Ventas netas .
Activos totales
Se expresa en: veces.

Modelo DuPont

ModeloDuPont
DuPont
Modelo
Costo de Ventas
Costo de Ventas
Gtos. operativos
Gtos. operativos
Gtos. Financieros
Gtos. Financieros
Impuestos
Impuestos
Efectivo
Efectivo
Ctas. por cobrar
Ctas. por cobrar
Inventarios
Inventarios
Otros
Otros

Terrenos
Terrenos
Infraestructura
Infraestructura
Mobiliario y eq.
Mobiliario y eq.
Intangibles
Intangibles

VENTAS
VENTAS

UT. EJERCICIO
UT. EJERCICIO
MARGEN DE UT.
MARGEN DE UT.

COSTOS TOT.
COSTOS TOT.
VENTAS
VENTAS

RETORNO SOBRE
RETORNO
SOBRE
LOS ACTIVOS
LOS ACTIVOS
(ROA)
(ROA)
ACTIVOS CIRC.
ACTIVOS CIRC.

VENTAS
VENTAS
ROTACIN
ROTACIN
DE ACTIVOS
DE ACTIVOS
ACT. TOTALES
ACT. TOTALES

ACT. NO CIRC
ACT. NO CIRC