Finanzas Aplicadas

Consideraciones para el Desarrollo del Trabajo Final y la Sustentacin

1. Equipo: Mximo cuatro (4) integrantes.
2. Informacin: Estados Financieros (Balance General y Estado de Ganancias y
Prdidas) de los aos 2012, 2013 y 2014 publicados por la Bolsa de Valores de
Lima (BVL) o por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Se puede
complementar la informacin con otras fuentes.
3. Estructura del trabajo: El documento fsico contendr en la primera pgina el
nombre de la empresa asignada, el nombre del curso, la seccin y el nombre del
docente. El trabajo tendr la siguiente estructura:
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.

Resumen ejecutivo (1 pgina)

Breve resea de la empresa y descripcin del(os) producto(s) que comercializa
(1 pgina)
Respuesta a las preguntas (hasta 6 pginas)
Conclusiones y recomendaciones (1 pgina)
Bibliografa (1 pgina)
Anexos (los necesarios)

4. Preguntas a responder:
a. Indicar la situacin financiera de la empresa para lo cual se debe realizar el
anlisis de los estados financieros de los aos 2012 al 2014 considerando:
i. el anlisis vertical.
ii. el anlisis horizontal.
iii. el clculo de por lo menos dos indicadores para cada uno de los siguientes
aspectos: liquidez, actividad, apalancamiento y rentabilidad.
b. Aplicar el anlisis Dupont para calcular el ROE de la empresa de los aos 2012
al 2014. Explicar qu factores influyeron en los resultados hallados.
c. Calcular el ciclo de conversin de efectivo de la empresa de los aos 2012 al
2014. Interpretar brevemente los resultados.
d. Calcular el precio actual (t) de la accin y el que tendr dentro de cinco aos
(t+5) a partir de hoy. De ser el caso, especificar el(los) supuesto(s) utilizado(s).
e. Suponga que la empresa acaba de emitir bonos por un total de S/.70 millones
para financiar su programa de expansin. El gerente de finanzas de un banco de
inversin extranjero les ha solicitado su asesora en la valorizacin del bono ya
que no se dispone de informacin de mercado y dicho banco ha realizado una
inversin importante en estos bonos para sus clientes. Se cuenta con la
siguiente informacin:

Bono
EMPRESA
Plazo
Tasa cupn
Frecuencia del cupn
Tipo de tasa cupn
Amortizacin
del
principal
Moneda
Rating
(riesgo
de
crdito)
Valor nominal
Precio de colocacin
# de bonos emitidos

Caractersticas

Escala de Calificaciones
de Riesgo (Ratings)

10 aos
7% nominal anual
Semestral
Fija
Bullet

AAA
AA+
AA
AAA+
A
ABBB+
BBB
BBB-

Nuevos soles
A
S/.15,000
Par
60,000

Curva Cupn Cero del Gobierno (Soberana) en nuevos soles

Plazo (semestres)
Tasa (TEA)
Plazo (semestres)
Tasa (TEA)

1
5.15
11
6.41

2
5.35
12
6.46

3
5.55
13
6.51

4
5.76
14
6.56

5
5.86
15
6.61

6
5.96
16
6.67

7
5.98
17
6.72

8
6.16
18
6.77

9
6.26
19
6.82

10
6.36
20
6.87

Nota: Las tasas de la curva cupn cero son TEA.

Asimismo, el gerente de inversiones ha comentado que el diferencial de riesgo

de crdito por cada escala de riesgo es de 0.04% (4 puntos bsicos). Tomar en
cuenta que el rating de un bono del Gobierno es AA+. Se pide calcular:
i. El precio actual del bono.
ii. La ganancia o prdida de capital si el banco de inversin compr 5,000
bonos.
5. Fecha de entrega: La fecha de entrega del TF impreso ser el mircoles de la
semana 7 entre las 8:00 p.m. y 10:00 p.m. en una aula previamente asignada y
publicada en el Blackboard. No se aceptarn trabajos en dispositivos de
almacenamiento de datos ni envos por transmisin electrnica.
6. Sustentacin: Se realizar durante la semana 7. La programacin de la
sustentacin de cada grupo se har llegar en su debida oportunidad, slo se
evaluar a los integrantes del grupo que estn presentes en la hora
programada; no hay evaluacin fuera de plazo asignado a cada equipo. Los
alumnos debern asistir vestidos de manera adecuada (formal o sport elegante) por
tratarse de una sustentacin. Las preguntas y repreguntas y sus respectivas
respuestas sern orales, no est permitido el uso de ningn material impreso ni
apuntes, los celulares debern estar apagados y, de ser necesario, se har uso de
pizarra y calculadora. Las preguntas sern directas a cada integrante, en el
supuesto que un integrante no contestase nada o errneamente, otro integrante del
grupo puede contestar voluntariamente y a este ltimo se le considerar su
respuesta como parte de la pregunta y repregunta asignada a l o ella.