VALOR PRESENTE NETO

Es el resultado de descontar (traer a valor presente) los flujos de caja proyectados de una

inversin a la tasa de inters de oportunidad o costo de capital y sustraerle el valor

de la inversin. Si el resultado obtenido genera un remanente positivo, el proyecto es viable

en caso contrario no.

Grficamente se expresara as:

REMANENTE

COSTO DE CAPITAL O TASA DE OPORTUNIDAD

INVERSION

El diagrama anterior quiere decir que si el proyecto devuelve la inversin genera un inters y adicionalmente genera un remanente, es factib

Ejemplo

Armando Rico Plata desea incursionar en un proyecto de transporte masivo para una importante

ciudad colombiana, el cual requiere $5.000 millones de inversin. Beatriz Pinzn lo

ha asesorado en la elaboracin del proyecto y ha estimado los siguientes flujos de caja:

Ao
Ao O
Ao 1
Ao 2

Ao 3
Ao 4

La tasa de descuento calculada para el inversionista es del 10%

Relaciona el valor presente de los ingresos y el valor presente de los egresos; si el resultado de esta relacin es mayor que uno, el proyecto

En otras palabras si el cociente valor presente ingresos / valor presente egresos es >1, la inversin es factible. A este criterio se conoce com

Para el proyecto que se est analizando se tendra:

Valor presente ingresos = 1,450/(1+0.10) + 1,789/(1+0.10)2 + 2,345/

Valor presente egresos = 5.000, se toma el valor absoluto de la inversin, el cual es e nico flujo de egreso o negativo que tiene el proyecto.

VP ingresos 7028.99
B / C = = = 1.41
VP egresos 5000
Como la relacin B/C > 1, el proyecto es factible.

emanente, es factible.

FLUJO DE
CAJA
-5
1.45
1.789

2.345
3.617

que uno, el proyecto es viable en caso contrario, no.

erio se conoce como Relacin beneficio/costo

/(1+0.10)2 + 2,345/(l+0.10)3 + 3,61/(1+0.10)4 = 7,028.99

ue tiene el proyecto. Si existiera otro flujo negativo, se debe traer a valor presente tal como se hizo con los ingresos, utilizando la tasa del descuento que s

utilizando la tasa del descuento que se utiliz para evaluar.

VPN Y TIR CALCULADA EN EXCEL

Alternativamente se puede utilizar la hoja Excel para calcular el valor presente neto y la tasa interna de retorno.
Tomando como base la informacin del proyecto de transporte del seor Armando Rico Plata.

-5000.00

1
2
3
4
TIR
VPN

1450.00
1789.00
2345.00
3617.00

Tasa de oportunidad

25%
2029.14

10%

LCULADA EN EXCEL