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SUIZA ABANDONA EL EURO

Working Paper 23 de Enero de 2015


SUIZA ABANDONA EL EURO

1. Suiza, evidentemente, no es parte de la Eurozona. Pero


desde septiembre de 2011, con el fin de evitar una
excesiva sobrevaloración del franco, se vinculó su valor
al euro a través de una tasa de cambio máxima de 1,20
francos por euro.

2. El día 15 de enero, el Banco Nacional Suizo decidió


abandonar su vinculación con el euro. La cotización del
franco suizo subía inmediatamente un 40 por ciento
frente al euro -corregido posteriormente a un 30 por
ciento- y un 25 por ciento frente al dolar.

3. Las razones de esta desvinculación son conocidas. Se


trata de evitar las previstas consecuencias de las
operaciones de expansión monetaria ahora ya
anunciadas por el Banco Central Europeo, que
alcanzarán nada menos que a un 11,5% del Producto
Interior Bruto de la Eurozona.

4. Ante esta nueva barbaridad de las políticas monetarias


europeas, Suiza ha decidido desvincularse. Mantener la
paridad con el euro significaba mantener -o replicar en
paralelo- las disparatadas políticas expansivas del BCE.
Suiza lo ha hecho hasta ahora, pero esto ya es
demasiado, hasta para Suiza.

5. Los medios de comunicación suizos han apuntado


también al riesgo de que una crisis entre la Eurozona y
el nuevo gobierno griego, sumada a la política
monetaria expansiva, provoque un hundimiento del
Euro.

6. La expansión monetaria anunciada no va a ser


compensada por crecimiento inducido de la economía
real. Su objetivo es exclusivamente ayudar -una vez
más- a los grandes bancos europeos, en situación
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crítica. Su resultado es, por lo tanto, un desastre para la


economía europea, por muy bueno que sea para los
bancos.

7. Mantener la paridad con el Euro ha supuesto a Suiza


una continua emisión de francos suizos y adquisición de
euros, hasta acumular cerca de medio billón de euros.
La decisión de romper la paridad supone por sí misma
una enorme pérdida de valor de estas reservas, que se
ha calculado en cerca de 100.000 millones de euros. Y
supone también un dramático golpe para los mercados
de valores suizos, por mucho que fuera un efecto
esperado e inevitable de la ruptura de la paridad. Un
auténtico desastre que, sin embargo, el Banco Nacional
Suizo ha considerado de menor importancia frente al
desastre que atribuyen a mantener la evolución de la
Eurozona. Suiza ha apostado contra el Euro. Y ha
apostado muy fuerte.

8. La decisión suiza es una importante lección para los


economistas oficiales y también para nuestros medios
de comunicación que, permanentemente sumisos a los
intereses del sector financiero, únicamente son capaces
de alentar estrategias de "reducción de valor" de la
moneda, con el argumento de que ello es muy bueno
para las exportaciones. Es bueno para las exportaciones
pero malo para las importaciones y, sobre todo,
destruye la capacidad de inversión a medio plazo.

Suiza ha preferido encarecer sustancialmente sus


exportaciones por una razón evidente. Porque están
anticipando un alto riesgo de colapso del Euro.

9. No es de descartar que algo tengan que ver con estos


movimientos los repetidos gestos de acercamiento de
Suiza a los países BRICS. Entre ellos:
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.. Acuerdo de Libre Comercio entre Suiza y China

.. Acuerdo con China sobre un "swap" de


monedas por 150.000 millones de yuanes para
impulsar el comercio bilateral y las relaciones
financieras entre China y Suiza.

.. Las resistencias de Suiza a aplicar las sanciones


contra Rusia decididas por Estados Unidos y la
Unión Europea.

.. El acuerdo con China para establecer un centro


de comercio de yuanes en Zurich.

10. El hecho de que Suiza se haya atrevido a dar este paso


revela, por un lado, que las desastrosas políticas
expansivas de los bancos centrales occidentales están
llegando al límite y que el pánico ante el precipicio al
que se está conduciendo a nuestras economías y a
nuestros ciudadanos está produciendo quiebras de la
unidad occidental hasta ahora impensables.

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