Monografa:

Deuda externa


Profesor: Alicia Barba

Alumnas: Fuente y Romero

Ao: 6A

Colegio: La Providencia

Asignatura: Economa Poltica

Introduccion
Entre los aos 1973 y 1978, la accin deliberada de los estados exportadores de petrleo llev
a un aumento rugoso en su precio mundial. Como estos pases no podan gastar todos sus
inesperados beneficios en sus propios mercados, comenzaron a efectuar depsitos masivos de
divisas en bancos internacionales, mayoritariamente de capitales norteamericanos. Estos
bancos, se encontraron as con importantsimas sumas de dinero disponible que les
permitieron ofrecer crditos a bajas tasas de inters. Los banqueros de Europa y los Estados
Unidos pensaron que los pases latinoamericanos, manejados mayoritariamente por dictaduras
que no tendran que responder ni ante la prensa ni ante la oposicin, seran buenos clientes
para sus crditos. As comenz un verdadero aluvin de crditos. Entre 1970 y 1980, Amrica
latina increment su deuda externa de 27 mil a 231 mil millones de dlares, lo que implicaba un
pago anual de intereses por 18 mil millones. A lo largo de la dcada de los 80, el gobierno de
los Estados Unidos, los banqueros privados y las autoridades del Fondo Monetario
Internacional, impusieron duros trminos en el rgimen de pago de las deudas a os pases de
la regin: recortes presupuestarios, suspensin de partidas econmicas destinadas a salud,
educacin y accin social. Slo si los gobiernos aceptaban estos ajustes se hacan acreedores
de nuevos prstamos para pagar as cuotas de los adquiridos con anterioridad. Estas reformas
sugeridas por los banqueros y los organismos internacionales de crdito incluan la apertura
de la economa al mercado y a las inversiones extranjeras y el fin del Estado benefactor. Estas
medidas de neto corte neoliberal, requeran ajustes estructurales en la poltica econmica y
significaron el abandono de las polticas econmicas y sociales basadas en la industrializacin
y la expansin del salario y el mercado interno en los pases latinoamericanos.
Deuda Externa en nuestro pais
Los pases latinoamericanos emergieron adeudados. Eran tantas sus necesidades en un
continente virgen y eran tan escasos sus recursos, que acudieron a Europa y en especial al
Reino Unido, el gran banquero del siglo XIX. Vivieron al unsono lo que podramos llamar el
apuro del desarrollo. Pero no siempre se endeudaron razonablemente. Entre nosotros, la
deuda externa naci casi con la patria. En 1824,el gobernador Martn Rodrguez, cuyo ministro
de Gobierno era Bernardino Rivadavia, contrajo nuestro primer emprstito con la firma inglesa
Baring Brothers. Desde entonces, la Argentina vivi endeudada. La deuda de 1824 estaba
destinada a obras de desarrollo, pero no se us para eso sino para financiar la costosa guerra
con Brasil, de 1826 a 1828. En este ltimo ao la provincia de Buenos Aires, que representaba
a la Argentina, declar nuestro primer default. Saldra de l slo en 1857, cinco aos despus
de la derrota de Rosas en Caseros a manos de Urquiza. Es que Rosas se haba negado
sistemticamente a reestructurar la deuda. Siguiendo su ejemplo "nacionalista", Pern pagara
toda la deuda en 1945 con los fondos argentinos congelados en Londres durante la Segunda
Guerra Mundial, pero despus no vino el desarrollo. Detrs del primer tramo de nuestra deuda
externa asoman varias lecciones. Es nefasto, por lo pronto, utilizar los fondos adeudados en
proyectos no productivos como tuvo que hacer Rivadavia. Tambin es nefasto salirse del
mundo financiero internacional como lo hicieron Rosas y Pern, condenando al pas al
estancamiento. La Argentina volvi a endeudarse fuertemente a partir de la reorganizacin
nacional de 1853. Pero hubo una diferencia. Esta vez, los recursos externos se emplearon en
obras de desarrollo formidables como la educacin, los ferrocarriles y los puertos, empujando a
la nueva nacin a un crecimiento promedio del 6 por ciento anual hasta 1930. El alto
endeudamiento puso a la Argentina dos veces al borde de un nuevo default. Lo impidieron
Avellaneda, en 1874, y Pellegrini, en 1890.Manifestaron su voluntad de pagar en forma tan
rotunda -Avellaneda anunci que pagara "an con el hambre y la sed de los argentinos", y
Pellegrini dijo que rematara, de ser necesario, hasta la Casa de Gobierno"-, que dieron lugar a
otra de las lecciones de la deuda externa: que cuando el pas deudor muestra la voluntad
heroica de pagar, gana la confianza de los acreedores y no tiene que hacerlo. Otro de los
grandes peligros de la deuda externa se presenta cuando el mundo se inunda de capitales
disponibles y ofrece crditos sin cuenta. As ocurri con los famosos "petrodlares" que
provenan de la abrupta suba de los precios del petrleo en 1973 y que la banca internacional,
abrumada por los depsitos de los jeques rabes, ofreca sin ton ni son. La Argentina militar
cay en esta tentacin y llev la deuda externa de 8000 a45.000 millones de dlares. Pero, otra
vez, no emple los nuevos recursos en obras de desarrollo, sino en armarse hasta los dientes y
financiar las desastrosas empresas pblicas, con lo cual Alfonsn hered una situacin
totalmente nueva: el sobreendeudamiento. Cuando ste ocurre, el "taxi" de los intereses
adeudados hace imposible atenderlos. Alfonsn incurri en el segundo default de la Argentina
en 1988.
Evolucin de la economa de nuestra nacin
Existen varios objetivos en cuanto a los prstamos de los pases del Norte hacia los del Sur,
pero los cuatro fundamentales son: 1- Enriquecimiento de los gobernantes del Norte y los del
Sur. 2- Disminucin del dficit de la balanza de pagos de los pases del Sur. 3- Prstamos para
infraestructura (Ejemplo: mega-proyectos energticos). 4- Crditos a la exportacin para
sostener las industrias exportadoras del Norte.(Fomentar la demanda de pases del Tercer
Mundo de productos del Norte)De los cuatro objetivos el tercero es el que merece una mayor
atencin, pues en l se pone al descubierto los intereses econmicos y comerciales de los
pases industrializados. Tanto los bancos del Norte, el Banco Mundial y los gobernantes delos
pases industrializados buscan conectar poderosamente los pases de la periferia al mercado
mundial, desarrollando la especializacin de estos pases en la produccin de algunos
productos para la exportacin, incrementando as su vulnerabilidad y dependencia. El efecto
provocado es que obliga a los pases subdesarrollados a centrarse mas en las exportaciones
de materias primas o de productos manufacturados de base, ponindolos a competir con los
pases desarrollados que poseen productos tecnolgicos de alto valor agregado, trayendo
como consecuencia en el corto plazo a una presin a la baja de los precios de los productos
que exportaban, disminuyendo los ingresos por exportaciones y sobre todo una degradacin de
los trminos de intercambio.
Otro elemento a tener en cuenta en los prstamos del Norte hacia el Sur, son los
enriquecimientos de los gobernantes de los pases subdesarrollados, pues los prstamos
acordados han sido utilizados para su enriquecimiento personal. Uno ejemplo de ello fue en el
perodo de la dictadura argentina, 1976-1982, donde hubo una complicidad sistemtica entre
los bancos del Norte, el FMI, los gobiernos de Estados Unidos y la dictadura argentina para
endeudar al pas y enriquecer a los gobernantes argentinos y a las instituciones del Norte. En
el caso de Amrica Latina aproximadamente el 2/3 de la deuda total del continente fue
depositado por ciudadanos latinoamericanos en cuantas bancarias del Norte. Una parte
considerable de este dinero provena de sumas prestadas a los pases de Amrica Latina y
desviados por los gobernantes y empresarios de los pases endeudados. Tres motivos tpicos
para el grave endeudamiento de un pas son:
Catstrofes naturales, epidemias y similares, que obligan a pedir prstamos para paliar sus
efectos.
Inversiones en nuevos cultivos, industrias, etc. que pueden fracasar por cambios en los
mercados u otras razones.
Mala administracin de los fondos, los cuales producen un dficit sostenido que supone cada
vez ms recursos externos para compensarlo. Esquema de la composicin de la deuda de un
pas del Sur. La crisis de la deuda de los aos 30 en Latinoamrica. La crisis de la deuda en
Amrica Latina es historia larga pues empieza en la dcada de los aos 30. Exactamente en
1931 la crisis estalla despus de un decenio de importantes flujos de prstamos extranjeros
hacia Amrica Latina provenientes principalmente de los Estados Unidos. Gran Bretaa
mantena una presencia importante en el endeudamiento de ciertos pases, tales como
Argentina y Brasil, pero Estados Unidos dominaba el resto del continente. Varios factores
explican el crecimiento de la oferta de prstamos provenientes de Europa y de Estados Unidos
tras la Primera Guerra Mundial:
La confianza que gozaban las clases dominantes latinoamericanas inspiradas por una
filosofa positivista de progreso.
Las esperanzas puestas en un desarrollo del continente.
La explotacin de grandes cantidades de tierras para la exportacin principalmente de
productos alimenticios.
El desarrollo de una infraestructura significativa en el mbito de los puertos, trenes,
produccin de energa elctrica, los progresos de los transportes intercontinentales permitiendo
una mejor integracin al mercado mundial. En los tres pases mas desarrollados del continente:
Brasil, Argentina, Mxico, la inversin present un gran dinamismo en la dcada de los 20 y
estaba financiada por emisiones de ttulos bien cotizados en Estados Unidos y Europa. Estos
pases acumulaban enormes deudas pero todos, ya sean acreedores, deudores u operadores
de los mercados financieros, estaban convencidos que las exportaciones creceran de manera
permanente asegurando el pago del servicio de la deuda.
En 1928, los flujos se redujeron sustancialmente ante la saturacin de los mercados financieros
por los ttulos latinoamericanos. Inmediatamente despus del crack burstil de 1929, las
emisiones de ttulos latinoamericanos tuvieron fin. Los pases latinoamericanos tuvieron la
incapacidad de hacer frente a sus obligaciones de pago. Orgenes de la crisis de la deuda en la
dcada de los 80 en el mundo. Errneamente se le ha atribuido al alza del precio del petrleo
de 1973 decretado por el cartel de pases del Sur productores de petrleo (reunidos en la
OPEP) la causa del estallido de la deuda del Tercer Mundo. Realmente el endeudamiento
viene desde mucho antes. No obstante dos factores ligados a la subida del precio del petrleo
han acelerado el endeudamiento:1- La mayor parte del sobrante de los ingresos obtenidos por
los pases productores de petrleo fue transferido por los gobiernos del Sur hacia el sistema
financiero del Norte, aumentando la sobre liquidez de los bancos que han buscado cada vez
ms colocar prstamos en los pases del Sur.2- Los pases del Sur no productores de petrleo
han sido afectados por el incremento en su costo de importacin del petrleo, incrementando el
dficit de sus balanzas comerciales. Para poder compensar esta situacin fueron forzados a
preceder a emprstitos en los mercados financieros del Norte. A partir de 1979 se suceden
cuatro hechos perjudiciales para estos pases subdesarrollados:- Suben los tipos de inters (se
multiplican por cuatro desde finales del ao 1970hasta principios del ao 80), lo cual precipita
la crisis de la deuda del ao 1982, se populariza (por inevitable) la adquisicin de nuevos
prstamos para hacer frente al pago de deudas impagables, provocando a partir de ah la
catstrofe econmica de esa dcada y la multiplicacin de la deuda.- Se aprecia fuertemente el
dlar.- Cae el comercio mundial y se deprecian las exportaciones del Sur (disminucin de los
precios de las materias primas en 1982).- Se inician adems, los planes de ajuste estructural.
En la dcada de los 70 la inflacin haba alcanzado ndices sper altos afectando en gran
medida a los acreedores, esto motiv que la Reserva Federal de Estados Unidos elevara las
tasas de inters como nunca antes para combatir la gran inflacin que se haba producido,
estas altas tasas de inters se difundi a todo el mundo a partir de 1980. El resultado de las
altas tasas de inters afect los salarios, el empleo, as como a los pases subdesarrollados
con ms deudas. Tambin hubo un dficit comercial en los pases del Sur debido a la
contraccin delas exportaciones y a la cada brusca de los precios de las materias primas
creando desde agosto de 1982 una situacin de estrangulamiento financiero para los pases
del Tercer Mundo. La combinacin del incremento de las tasas de inters con una disminucin
de los ingresos por exportacin crea un estrangulamiento financiero en estos pases. Todo lo
anterior trae consigo un dficit del balance comercial que hay que cubrirlo con nuevos
prstamos. Mxico en agosto de 1982 declara que no tiene capacidad para hacer frente a sus
compromisos financieros internacionales. Otros pases de diferentes regiones del mundo
(frica, Asia y Amrica Latina) siguieron los mismos pasos que Mxico.
En 1932, doce pases haban suspendido total o parcialmente el pago de sus deudas; en 1935
eran 14. La mayora de los pases que pusieron fin al pago de sus deudas conocieron una
reactivacin econmica en los aos 30 a pesar de la detencin de los prstamos exteriores.
Hubo pases latinoamericanos que aunque hubieron podido mantener sus pagos dela deuda,
no lo hicieron porque consideraron que el costo interno seria muy elevado. El no pago de estos
pases le dio la oportunidad a los mismos a guardar importantes recursos financieros a fin de
poner en prcticas polticas monetarias expansivas. Gracias a ello estos pases pudieron
producir una gran a cantidad de mercancas que antes tenan que importar de los pases
desarrollados. Segn un estudio realizado por un destacado analista latinoamericano, David
Flix, la evolucin econmica y comercial entre 1929 y 1939 de cinco pases que repudiaron
completamente sus deudas (Brasil, Colombia, Chile, Mxico y Per) comparada con la de
Argentina, que procedi a una anulacin parcial, se lleg a la conclusin que la anulacin total
de la deuda permiti a los cinco pases compensar sus desventajas comerciales con relacin a
Argentina. La importancia de la anulacin total o parcial de la deuda incrementa la produccin y
tambin facilita incrementar las importaciones. Ejemplo de ello es que el crecimiento del PNB
de Brasil, Colombia y Mxico entre 1929 y 1939 fue superior ala de Estados Unidos, Francia y
Canad. Tambin despus de 1932 la tasa decrecimiento de la produccin industrial de
Mxico, Colombia y Chile super al de Argentina. En la dcada de los 80s como la de los 90s
el crecimiento de la deuda externa fue muy negativo para el desarrollo regional ya que haba
una gran deuda acumulada. En el 2005 segn CEPAL, la deuda externa de la regin alcanzaba
los 679,18 miles de millones de dlares, descendiendo a 632,849 miles de millones en el 2006.
En el2006 la inversin regional como porcentaje del PIB se situ en un 21,7%representando un
incremento con relacin al 2005, aunque no supera el valor observado en 1997 que fue de un
22,7%, nivel mximo que se ha mantenido desde el ao 1990.En el 2006 las exportaciones en
Amrica Latina aumentaron un 21% y las importaciones crecieron un 20%; estas cifras fueron
muy similares a las alcanzadas en el 2005. Se prev que el saldo de la balanza de bienes de
Amrica Latina haya registrado un incremento de 22 400 millones de dlares, lo que representa
un 27%con respecto al 2005 y supere en ms del 80% al de 2004. Hay un grupo de pases
como Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Per y Venezuela, que tuvieron un
crecimiento rpido en sus exportaciones, creciendo positivamente gracias a sus ventas de
materias primas y de petrleo en los mercados internacionales. No obstante la relacin entre:
deuda externa y Producto Interno Bruto en el 2005 lleg a un 45.9% demostrando que la regin
sigue siendo vulnerable ante la deuda, pues el coeficiente de endeudamiento (deuda/PIB)
sigue siendo muy alto para muchos pases del rea. Los ingresos de las exportaciones delos
pases subdesarrollados se dirigen en su mayora al pago de la deuda externa. Amrica Latina
reembolsa la deuda con sus ingresos de exportacin. El coeficiente deuda-exportaciones en la
regin en los ltimos aos ha tenido una disminucin gracias al auge exportador de algunos
pases subdesarrollados. No obstante su magnitud contina elevada en relacin al tamao de
estas economas.
Algunas consecuencias del gran endeudamiento de un pas pueden ser:
Imposibilidad de obtener nuevos crditos en caso de necesidad.
Imposicin de duras condiciones por parte de los acreedores, incluyendo polticas
econmicas restrictivas, generalmente muy duras con la poblacin, y de corte neoliberal, que
impiden competir en igualdad de condiciones con otros pases.
Crecimiento desbocado de la inflacin, que hace an ms difcil pagar la deuda.
Con frecuencia, la deuda es tan grande que el pas no es capaz de pagar ni los intereses, con
lo que la deuda va creciendo con el tiempo, en vez de disminuir. As, el desarrollo econmico
del pas puede ser imposibilitado por la deuda, entrando en una espiral sin fin de
empobrecimiento.
Malos manejos en las polticas internas del pas que conlleva a crisis econmicas.
Los Pases Pobres Altamente Endeudados (HIPCS por sus siglas en ingls) que lo componen
en la actualidad 42 pases, superan el 300% en su relacin deuda/exportaciones, por encima
del 200%, que es el lmite para una deuda manejable.
La deuda externa latinoamericana, como porcentaje de las exportaciones, pas de215,2% en
1980 a un nivel rcord de 261% en 1990. Entre el 2000 y el 2006 este indicador ha oscilado en
torno a 177% como promedio regional, aunque se conoce que para muchos pases este
indicador supera el promedio de la regin.
Los obstculos al comercio no permiten a los pases subdesarrollados acceder a los mercados
en los pases industrializados, con lo que el pago de los compromisos dela deuda externa se
perpeta en el tiempo.
Hay que tener en cuenta que los incrementos en las tasas de inters de los Estados Unidos
hacen que se mantengan los altos niveles de endeudamiento observados en algunos pases de
la regin y que el crecimiento econmico de estos pases sea vulnerable.
El pago de la deuda externa para los pases subdesarrollado constituye un empeoramiento en
la situacin social de estos pueblos ya que el pago de las deudas internas har que los
gobiernos realicen ajustes fiscales an mayores, a travs de reduccin de presupuestos
sociales e incremento impuestos. Un ejemplo de ello es que el gobierno de Brasil en el 2005
compr en el mercado30 mil millones de dlares, principalmente a travs de la emisin de
bonos de la deuda interna para de esta forma incrementar sus reservas internacionales y
permitir los pagos adelantados a los acreedores internacionales. En resumen, la utilizacin de
las reservas monetarias nacionales para el pago de la deuda externa va en perjuicio de los
programas sociales tan necesarios para el desarrollo.
Actualidad de la Deuda Externa del Tercer Mundo La deuda externa en la actualidad se
caracteriza por cinco caractersticas fundamentales:
1- El Sector Privado es el protagonista
2- Los principales acreedores son los privados
3- La deuda es bsicamente titularizada
4- Mayor dispersin de los acreedores
5- Los acreedores en su mayora son annimos.
Estas caractersticas vienen manifestndose desde la dcada de los 90 haciendo mas
complejo el proceso de renegociacin ante una cesacin de pagos, aumentando el peligro para
los pases de la regin. A esto se le suma la gran deuda acumulada por casi cuatro dcadas.
En general la dinmica del endeudamiento externo de los ltimos 15 aos se ha caracterizado
por:
Primero. Desplazamiento de los prestatarios soberanos a favor de los privados, aunque la
deuda del mundo subdesarrollado sigue siendo bsicamente pblica. La deuda privada creci
como promedio anual en un 24% entre 1990 y el 2005, al tiempo que la publica lo hizo en
apenas un 2%.
Segundo. Acelerado crecimiento de la deuda con acreedores privados. Mientras que sta
creci en un 34% como promedio anual entre 1990-2005, la concertada con acreedores
oficiales lo hizo en menos de un 30% y bsicamente como resultado delas operaciones de
rescate del FMI a pases en crisis. No obstante, la deuda en trminos de stock del conjunto de
pases subdesarrollados, sigue siendo una deuda soberana con acreedores privados.
Tercero. Acelerado ritmo de incremento de la deuda de corto plazo. Mientras que la deuda de
mediano y largo plazo creci como promedio anual en 4,6%, la de corto plazo lo hizo en algo
ms del 6%. . Esto se explica por la cautela de los prestamistas cuando las principales
economas subdesarrolladas comenzaron a regresar a los mercados internacionales de
capitales a inicios de los 90s.
Cuarto. Titularizacin de la deuda como resultado de los cambios en el patrn de
financiamiento a escala internacional. El desplazamiento de los prstamos bancarios por las
operaciones con ttulos valores, ha favorecido la utilizacin de una amplia gama de
instrumentos financieros. Actualmente, algo ms del 85% del stock de la deuda de mediano y
de largo plazo de Amrica Latina se encuentra bonificada y en diferentes modalidades.
Quinto. Persiste la marcada concentracin de la deuda aunque se aprecia un cambio
importante en trminos de la distribucin regional de la misma. La deuda externa de Amrica
Latina y el Caribe representaba a fines del 2005 el 28% de la deuda total del mundo
subdesarrollado, mientras que el de Europa y Asia Central absorba el 30%, bsicamente por le
nivel de pasivos externos generadores de deuda de Rusia y Turqua quienes absorben el
25.6% y el 20.4% respectivamente del total regional.

Recortes de diarios:
15:43 INFORME DE INFLACION DEL BANCO CENTRAL
La deuda externa argentina es la ms
baja de los ltimos 15 aos
Ascendi a 132.502 millones de dlares a fin de junio, lo que representa el 32,2 por ciento del
Producto Interno Bruto, 4,3 puntos porcentuales menos que la deuda del ao pasado. 71.492
millones de dlares corresponden al sector pblico y 61.010 millones al sector privado.
El stock de deuda total aument 11 mil millones de dlares en los ltimos doce meses, por la
colocacin de ttulos pblicos tras el canje de deuda del ao pasado, y el mayor
endeudamiento privado con proveedores por el aumento de las importaciones de bienes. No
obstante, el crecimiento econmico nacional permiti que contine disminuyendo la deuda
externa total medida en relacin al PIB.
El BCRA agrega que "la poltica de acumulacin de reservas internacionales fue acompaada
por una poltica deliberada de desendeudamiento, as como por una mejora en la composicin
de las obligaciones, tanto del sector pblico como del privado". La cada de la deuda externa
fue acompaada por un alargamiento de los plazos de vencimientos, principalmente a partir del
canje de la deuda pblica de 2005.
A la vez, las regulaciones sobre los capitales financieros de corto plazo "demostraron ser
efectivas", al caer la participacin de la inversin en portafolio respecto del total de la inversin
de no residentes en el pas. El resultado, segn el informe, fue un lmite al "impacto de la
volatilidad externa sobre la economa argentina". Adems, dice el Central, la poltica de
desendeudamiento pblico fue complementada por un manejo de pasivos que permiti "un
cambio sustancial" en la composicin de las obligaciones por moneda.
La deuda en moneda extranjera pas de representar el 90 por ciento del total a fines de 1997,
al 62 por ciento en la actualidad, y como consecuencia "el riesgo cambiario implcito en la
deuda pblica se redujo respecto del pasado". En el mismo sentido se logr que el sector
privado no financiero tenga slo 1,4 por ciento del total de los prstamos bancarios en moneda
extranjera, lo que marca una gran diferencia con lo acontecido durante los 90, aade el BCRA.
Mediante la reduccin de la deuda, la mejora de los perfiles de pagos futuros y la regulacin de
los capitales de corto plazo, "el pas logr reducir significativamente su vulnerabilidad externa",
destaca el BCRA. Concretamente, concluye el informe, se limitaron "los efectos adversos que
el escenario internacional podra ocasionar sobre el sector real a partir de los menores flujos
externos".
De: http://www.pagina12.com.ar/diario/ultimas/20-180261-2011-11-01.html

Argentina pas la mitad de sus ltimos
70 aos reestructurando deuda
El nuestro no es el pas que ms veces ha cado en default, aunque 8 es un nmero
fuerte. Pero si se mide el tiempo pasado en cesacin de pagos y en renegociacin con los
acreedores, la cosa cambia.


Argentina ha entrado a su octavo default desde su independencia en 1816. Si bien es
cierto que ste es un nmero que impresiona, no es menos cierto que otros pases han cado
en default ms veces que Argentina. Brasil y Chile, por ejemplo, lo han hecho 11 y 9 veces
respectivamente.
Quienes no ven con mucha preocupacin la manera en que el gobierno est manejando el
tema juicio con los holdouts son rpidos en justificar el default argentino sealando que
otros pases han defaulteado su deuda externa ms veces que Argentina. El sealar los
problemas y errores de otros pases como justificacin de los propios entraa dos problemas.
En primer lugar, los errores de terceros no justifican errores propios. Si mi vecino no paga
crnicamente su hipoteca, yo no puedo justificar mi retraso sealando la conducta de ese
tercero. En segundo lugar, no importa slo la cantidad de veces que un pas entra en
default con su deuda externa. Porque tambin es una variable importante, la de cunto
tiempo permanece en default es. No es lo mismo salir rpidamente de un default que
mantener acreedores de manera irregular (o directamente borrarlos de los reportes
oficiales) hasta que un fallo judicial nos hace chocar con la realidad luego de una dcada.
El grfico que acompaa esta nota muestra el porcentaje de tiempo (en aos) que una serie
de pases ha estado en default: primero, desde su independencia [columna en rojo] y
segundo, desde la Segunda Guerra Mundial [columna en azul]. Dado que cada pas se ha
independizado en distintos aos, aquellos pases con ms aos de historia tienen ms
posibilidades de haber entrado en default que pases con menos aos de historia. Por otro
lado, el fin de la Segunda Guerra Mundial marca un punto de inflexin en la historia
econmica que tambin se ve reflejado en los defaults de distintos pases (en este caso slo
se cuentan los nuevos defaults luego de finalizada la guerra, no los defaults heredados de la
guerra.) Junto a Argentina se encuentran los datos de Brasil, Chile, Colombia, Mxico,
Uruguay, y Venezuela. Todos pases emergentes en la misma regin que Argentina y con los
que se suelen hacer comparaciones econmicas.
El grfico permite extraer algunas conclusiones importantes. En primer lugar, desde su
independencia, Argentina ha estado en default o con su deuda externa en
reestructuracin un 36% de su historia. Magro resultado compartido con Colombia, Mxico,
y Venezuela (pero no con Brasil, caso que se ha utilizado para justificar el nuevo default).
Argentina es como un alumno con una de las peores calificaciones que intenta justificar su
nuevo aplazo sealando las malas calificaciones de otros alumnos, ignorando
convenientemente que no todos los alumnos tienen malas calificaciones. Acaso Argentina
no debera compararse con el mejor desempeo de la regin? En segundo lugar, y ste es
el dato ms llamativo, desde la Segunda Guerra Mundial todos estos pases han reducido
el porcentaje de tiempo que se han encontrado con su deuda externa en
default (sobresaliendo Colombia con un 0%). Hay slo dos excepciones. Uruguay, que
mantiene un porcentaje similar en ambos perodos y Argentina, que salta de un 36% a un
52%. Para ser claro: desde la Segunda Guerra Mundial Argentina ha estado el 52% del tiempo
con su deuda externa en default o bajo reestructuracin. Mientras el resto de los pases de la
regin han mejorado el manejo de su deuda externa, Argentina lo ha empeorado, cabe decir,
de manera considerable.

De : http://www.infobae.com/2014/08/29/1591196-argentina-paso-la-mitad-sus-ultimos-70-
anos-reestructurando-deuda

Conclusiones
Conclusin- Carolina Fuente:
Pienso que la deuda externa es uno de los mayores obstculos para el desarrollo que debe
tener un pas. Hoy en da se hace evidente que la deuda es un problema poltico. No se puede
seguir desconociendo que se trata de un asunto cuya solucin tiene que venir principalmente
de quienes tienen en los recursos y el poder para hacerlo. La sostenibilidad de la deuda se ha
convertido en un desdn primordial, siendo esencial la coordinacin entre la exclusin de las
barreras comerciales y los subsidios a la agricultura en los pases desarrollados. Se debera
presentar una solucin verdadera al creciente endeudamiento de los pases subdesarrollados.
Los pases ricos deberan condonar y anular la deuda, como una obligacin histrica, moral y
tica; teniendo en cuenta que la misma ya ha sido pagada muchas veces y que en muchos
pases se trata de una deuda odiosa que fue contrada, en su momento, por gobiernos
despticos, de facto o producto de golpes de estado y ahora est siendo heredada por la masa
trabajadora, los campesinos e indgenas que nada tuvieron que ver con esa obligacin
contrada. La movilizacin de los recursos tanto internos como externos resulta indispensable
para potenciar el comercio, promover el desarrollo y reducir la pobreza, en tal sentido debern
ser objeto de constante estudio e identificacin las vas por las quelas polticas comerciales
afectan la capacidad de un pas para movilizar la financiacin para el desarrollo y atender el
servicio de la deuda. Lo indispensable es el coordinar acciones y promocin de estrategias
entre los pases desarrollados, los cuales a su vez debern establecer como objetivos de alta
prioridad la apertura al comercio y la ayuda, as como asegurar que sus polticas
macroeconmicas favorezcan la estabilidad y el crecimiento de la economa global.
Conclusin-Sasha Romero:
En mi opinin, el fenmeno de la deuda externa en argentina fue un gran obstculo para el
desarrollo del pas. Como se puede observar, en este contribuyeron varios factores para su
agravamiento e hicieron que las posibilidades de desarrollo del pas tuvieran que esperar.
Desde principios de los 80 la deuda externa ha sido para la Argentina un gran problema
econmico. Evidentemente la magnitud que ha asumido el endeudamiento representa una
considerable restriccin para el desarrollo de una poltica econmica que supere las crecientes
condiciones de desindustrializacin, desempleo y pobreza por las que pasa la Argentina. Tras
el derrumbe del rgimen de convertibilidad, la deuda a llegado a representar aproximadamente
el equivalente al producto bruto de la Argentina, y si se la quisiera cancelar, sera necesario
insumir ms de 5 aos de exportaciones o el equivalente a 14 aos de recaudacin tributaria.
En otras palabras la deuda externa no es solo un obstculo para el desarrollo sino tambin una
carga imposible de afrontar en las condiciones actuales.
Por lo tanto se puede decir que la deuda externa es el principal obstculo presente y futuro
para el desarrollo del pas y este necesita atencin para poder evitar la cada en crisis
financieras, econmicas y sociales, las cuales a largo plazo retrasan el crecimiento y el
desarrollo del pas que en este caso se ve reflejado en la Argentina.









Bibliografa
http://www.eumed.net/ce/2007c/era-deuda.htm
http://fmmeducacion.com.ar/historia/notas/evodeudaargentina.htm
http://foroargentinpdeudaexterna.blogspot.com.ar
http://www.infobae.com/notas
http://www.infobae.com/2014/08/29/1591196-argentina-paso-la-
mitad-sus-ultimos-70-anos-reestructurando-deuda
http://www.pagina12.com.ar/diario/ultimas/20-180261-2011-11-
01.html