Universidad Nacional Autnoma de

Mxico
Facultad de Contadura y Administracin
Diplomado: Auditoria Externa en un
Ambiente nternacional
Mdulo !
Analisis de "Alsea#
1
UN$E%&DAD NAC'NA(
AU)*N'MA DE M+,C'
Facultad de Contadura y
Administracin
Diplomado: Auditora externa
en un ambiente internacional
MODULO
A!"L## D$ AL#$A
nte%rantes del e&uipo:
'autista (u%o
)arca (ern*nde+ Abra,am
Larrondo -amora Lesli Adriana
.e/a )arca Li+bet,
.0re+ )u+m*n $duardo
#uare+ Medina 1or%e

-NDCE
ntroduccin....................
.......// 0
An1lisis de 2estin de la estructura de la
empresa....../3
(u4ar de Alsea en el mercado empresarial de
Mxico..../!!
%eportes del
comit.......................
/55
Certi6cacin
nternacional...................//
57
Despac8os de contadores 9ue auditan
Alsea.........53
An1lisis de los Estados Financieros
Dictaminados......//5:
%eporte de la
Administracin..................
Comentarios
ndividuales....................
Comentarios de
E9uipo....................////
2
;iblio4ra6a....................
........//
INTRODUCCIN
ALSEA
Alsea es una empresa mexicana dedicada a la representacin y operacin de restaurantes de
marcas globales en Mxico y Latinoamrica. Esta empresa, la cual se le considera como la
mayor restaurantera de la regin, se encarga de la distribucin de suministros y servicios
administrativos, financieros, humanos de las cadenas de comida que se establecen en Mxico.
in embargo, otra de sus operaciones es llevar estas cadenas comerciales de restaurantes a
pa!ses de "entro y udamrica, en donde estas cadenas no cuentan con representacin
oficial. Mane#a algunos restaurantes como $omino%s &i''a, tarbuc(s "offee, )urger *ing, &+
"hang,s, "alifornia &i''a *itchen, -estaurantes .ips, &ei /ei, 0talianni,s y "hili%s en Mxico y
pa!ses como "hile, Argentina y "olombia.
En 1234 firm un contrato para llevar la marca &+ "hangs a )rasil y tambin se ha firmado la
exclusividad para llevar la conocida marca de casual dining 5he "heeseca(e +actory con
exclusividad a Mxico, "hile, Argentina, "olombia y &er6.
ANTECEDENTES LEGALES
La Emisora fue constituida como una sociedad annima de capital variable ba#o la ra'n social
Alsea, .A. de "... 7nombre comercial Alsea8, mediante escritura p6blica n6mero 49,::1, de
fecha 3; de mayo de 3::9, otorgada ante el licenciado <avier "eballos Lu#ambio, =otario
&6blico n6mero 332 de la ciudad de Mxico, $istrito +ederal, inscrita ba#o el folio mercantil
n6mero 1144>> del -egistro &6blico de la &ropiedad y del "omercio de Mxico, $istrito
+ederal, el 3? de #ulio de 3::9.El domicilio social de la Emisora es Mxico, $istrito +ederal y
sus oficinas principales se ubican en -eforma =o. 111 tercer piso, "ol. <u@re', $elegacin
"uauhtmoc ".&. 2;;22, Mxico, $.+.,telfono >1AB3A93A22.La duracin de la Emisora es de ::
7noventa y nueve8 aCos, contados a partir del 19 de abril de 122;.
El giro principal de la "ompaC!a es la operacin de establecimientos de comida r@pida y
comida casual en Mxico. La operacin de sus marcas y de cada uno de los establecimientos,
est@ respaldada por su "entro de ervicios "ompartidos, el cual incluye la cadena de
suministro a travs de $istribuidora e 0mportadora Alsea, .A. de ".., los servicios inmobiliarios
y de desarrollo, as! como los servicios administrativos incluyendo aquellos de recursos
humanos, financieros y tecnolgicos entre otros.
La historia de Alsea tiene su origen en la obtencin de la franquicia maestra otorgada por $&0 a
la empresa 5orrqu!n, hoy operadora $omino,s &i''a subsidiaria de Alsea, la cual otorga el
derecho exclusivo para el cuidado, explotacin y desarrollo del istema $omino,s &i''a en
3
Mxico hasta el aCo 122>. El 3; de mayo de 3::9 fue constituida la empresa denominada
ALEA, .A. de ".. "on una duracin de :: aCos. Doy en d!a ALEA, .A. de ".., es la
accionista mayoritaria de 3; empresas dedicadas en su con#unto a la explotacin y uso de las
marcas $omino,s &i''a en Mxico y )rasil, tarbuc(s "offe en Mxico as! como a la
distribucin y produccin de alimentos y materias primas. Adicionalmente desde enero de 122B
tiene participacin mayoritaria en /est Alimentos, compaC!a franquiciataria de )urger *ing
"orporation para la explotacin y uso de la marca )urger *ing en Mxico. En mar'o de 122B se
firmo un acuerdo con A+" Enterprises para operar la marca &opeyes "hic(en E eafiid en
Mxico 7excepto =uevo Len, 5amaulipas, "oahuila y "hihuahua8 abriendo la primera tienda
en el mes de #unio de 122B.
MF$ELF $E =EGF"0F
Alsea el operador de restaurantes l!der en Amrica Latina con marcas de reconocimiento global
y xito probado dentro de los segmentos de comida r@pida, cafeter!as y comida casual sus
unidades de negocio son respaldadas por > @reas de soporte, que incluyen la "adena de
suministro, +inan'as, -ecursos Dumanos, 5ecnolog!a, )ienes 0nmuebles y $esarrollo, y
tambin por un estructurado gobierno corporativo, en donde adem@s del "onse#o de
Administracin se cuenta con los "omits de Auditor!a y &r@cticas ocietarias.
D05F-0A
3::2
Apertura de $omino%s &i''a y adquisicin de la franquicia maestra en Mxico.
3::1
&rimer centro de distribucin en Mxico de $istribuidora e 0mportadora Alsea 7$0A8
3::>
Asociacin estratgica $ominoHs &i''a I )urger *ing
3:::
Fferta p6blica inicial de Alsea en la )olsa Mexicana de .alores
1221
&rimer tarbuc(s en Mxico
0ntegracin de )urger *ing al portafolio en Mxico
122B
Apertura de la unidad corporativa n6mero >22 del portafolio
122>
0ngreso al segmento de "omida "asual con la adquisicin de : "hiliHs en ; estados de la
rep6blica mexicana
122;
0nternacionali'acin de la compaC!a con la compra de )urger *ing en Argentina y "hile
1229
0nicio de operaciones de +undacin Alsea, A.".
Exclusiva para desarrollar tarbuc(s en Argentina y "hile
122J
0nicio de operaciones en "olombia con la compra de $ominoHs &i''a y )urger *ing
Adquisicin de "alifornia &i''a *itchen en Mxico
122:
Emisin del certificado burs@til ALEA2:
"ontrato para operar &.+. "hang%s en Mxico, primer unidad de la marca fuera de los
Estados Knidos
1232
Apertura de la unidad corporativa n6mero 3,222 del portafolio
Emisin del certificado burs@til ALEA32
1233
Licencia maestra con &ei /ei para operar la marca en Mxico
"ontrato con &.+. "hang%s para operar la marca en Argentina, "hile y "olombia
Emisin del certificado burs@til ALEA33
"onstruccin y desarrollo de la planta de panificacin, 0dea +ood "oncepts
1231
4
Fbtencin del distintivo como Empresa ocialmente -esponsable Adquisicin de la marca
0talianni%s en todo el territorio mexicano
Emisin de capital por 3,3>2 millones de pesos en el mercado mexicano.
Adquisicin de la franquicia maestra de )urger *ing en Mxico
1234
$erechos exclusivos para operar &.+. "hang%s en )rasil
+ranquicia maestra para operar en Latinoamrica 5he "heeseca(e +actory
-econocimiento como una de las me#ores empresas para traba#ar
Emisin de certificado burs@til ALEA34
Adquisicin del 1>L del "apital ocial de Grupo Axo
Adquisicin del 322L de la operacin de tarbuc(s en Mxico,
Argentina y "hile
ALEA llega a un acuerdo definitivo para desarrollar y operar tarbuc(s en "olombia
123B
Adquisicin de .ips y Adquisicin de El &ortn.
M00F=
Asegurar el xito de las marcas de ALEA basado en nuestro talento humano, a travs de un
modelo de sinergia y masa critica con responsabilidad social.
Equipo comprometido en superar las expectativas de los clientes M"ontigo, enriqueciendo tus
momentosN
.00F=
er el me#or y m@s grande operador de restaurantes de marcas de xito probado en los pa!ses
que participemos.
&-0="0&0F
EL CLIENTE ES PRIMERO
Atender a los clientes con respeto y pasin por la excelencia en el servicio.
-E&E5F O LEAL5A$ A =KE5-F "FM&APE-F O "F= LA EM&-EA
"rear un ambiente de traba#o, con unidad, con cercan!a a la operacin, respetuoso y
sin preferencias.
EQ"ELE="0A &E-F=AL O "FM&-FM0F
Actuar siempre de manera honesta, austera y #usta sin anteponer los intereses
personales.
F-0E=5A"0R= A -EKL5A$F
5omar decisiones siempre orientadas al bien de la compaC!a para me#orar los
resultados.
A-EA E5-A5EG0"A
"L0E=5E
uperar las expectativas de nuestros clientes a travs de una experiencia inigualable en
producto, servicio e imagen.
GE=5E
0mpulsar el desarrollo personal y profesional de nuestros colaboradores.
0=E-G0A
Garanti'ar sinergia maximi'ando nuestra masa cr!tica y en colaboracin con nuestros
socios estratgicos.
-EKL5A$F
Asegurar el crecimiento rentable y sostenido de la compaC!a.
-E&F=A)0L0$A$ F"0AL
er reconocida por clientes y colaboradores como empresa socialmente responsable.
5
"ompulsa de Estatutos ociales
Estatutos Sociales Vigentes
Adhesin al "digo de Me#ores &r@cticas 122> I 122;
&-EE="0A $E ALEA OMA-"A
3,:B4 Knidades
$omino%s &i''a
>:4 Knidades
4J4 "orporativas
132 ub+ranquicias
tarbuc(s
B14 Knidades
B14 "orporativas
)urger *ing
B4: Knidades
131 "orporativas
119 ubA+ranquicias
6
DOMINOS PIZZA
Es reconocida como l!der mundial en entrega de pi''as a domicilio, cuenta con
m@s de 32,222 unidades en 9B pa!ses. e enfoca en crear los me#ores productosS
buscando en todo momento ingredientes de la m@s alta calidad, cuidando su origen
y su frescura, utili'ando procesos artesanales elaborando productos hechos a
mano y en el momento para ofrecer siempre un gran saborS promoviendo un estilo
de vida en equilibrio, fomentando la convivencia, la alimentacin adecuada y la
actividad f!sica. Esto, con un trato tico y honesto hacia sus clientes, colaboradores
y respeto a la comunidad. Alsea opera la marca en Mxico desde 3::2 y en
"olombia desde 122J.
STARBUCKSS
Es el la principal marca minorista y tostadora de cafs de especialidad en el
mundo. "on la misin de inspirar y nutrir el esp!ritu humanoT una persona, una ta'a
de caf y una comunidad a la ve', cuenta con m@s de 3J,222 cafeter!as en m@s de
;2 pa!ses. Alsea opera la marca en Mxico desde 1221, en Argentina desde 1229 y
en "hile desde 1234. $urante m@s de B2 aCos la compaC!a ha estado
comprometida con obtener y tostar de manera tica un caf ar@bigo de la m@s alta
calidad, fomentando tambin un me#or futuro para la vida de la gente que los
cultiva.
BURER KIN
"adena mundial de restaurantes de comida r@pida de hamburguesas 322L hechas
a la parrilla y donde el sabor es rey. Dogar original del /hopper, en donde
encontraras productos y servicios de calidad que te crean una buena experiencia.
"uenta con m@s de 31,122 restaurantes en 9; pa!ses, con los que atiende a m@s
de 33 millones de invitados por d!a alrededor del mundo. La marca en Mxico es
operada por Alsea desde 1221. En Argentina y "hile desde 122; y en "olombia a
partir de 122J.
C!ILIS
Es el 6nico restaurante con el genuino esp!ritu del suroeste de los Estados Knidos,
lleno de energ!a positiva, que sirve los favoritos americanos sa'onados
auda'mente y preparados de forma fresca para personas que gustan de disfrutar
con amigos y familia. $eliciosa comida, esp!ritu hospitalario, m6sica, deportes y el
Margarita )ar son la clave para que todos se sientan bienvenidos. "uenta con m@s
de 3,>22 unidades y operacin en 4B pa!ses y un territorio. Alsea es franquiciatario
en Mxico desde 122>.
"hili%s
B3 Knidades
B3 "orporativas
"alifornia &i''a *itchen
12 Knidades
3J "orporativas
1 ubA+ranquicias
&.+. "hang%s
3; Knidades
3; "orporativas
&ei /ei
4 Knidades
4 "orporativas
0talianni%s
;4 Knidades
>1 "orporativas
33 ubA+ranquicias
.ips
1;3 Knidades
1>; "orporativas
> ubA+ranquicias
7
P"#" C!ANS
Es un concepto 6nico que ofrece comida asi@tica de la m@s alta calidad, as! como
creaciones gastronmicas de las principales regiones de "hina, brindando una
experiencia culinaria excepcional a cada uno de los invitados. En un ambiente
rela#ado, al alcance y para compartir, los comensales disfrutan de la diversidad de
platillos que se caracteri'a por sus sabores y aromas que recuerdan al comensal
las diferentes regiones de Asia. "uenta con m@s de 112 unidades y opera en 34
pa!ses. Alsea tiene la +ranquicia Maestra para Mxico desde 122:, y para
Argentina, "olombia y "hile a partir de 1233.
CALI#ORNAI PIZZA KITC!EN
Es el creador de las autnticas pi''as estilo californiano. En el men6 se celebran
los sabores de los ingredientes, la forma artesanal de preparacin, y la imaginacin
con que se reali'a cada platillo. En un ambiente rela#ado que refle#a la energ!a de
"alifornia, los invitados experimentan la creatividad de la cocina californiana.
"uenta con m@s de 1>2 unidades y operacin en 33 pa!ses. Alsea tiene la
+ranquicia Maestra en Mxico desde 122J.
PEI $EI
"uenta con un men6 integrado por comida de cinco distintos pa!sesT "orea, <apn,
5ailandia, .ietnam y "hina. Ffrece platillos preparados al momento, cuenta con
una cocina abierta en la que la gente puede ver cuando se preparan. Los platillos
del men6 invitan a los comensales a reali'ar un via#e gastronmico a destinos que
se encuentran a miles de (ilmetros de casa, por ello en &ei /ei podr@n comer en
> idiomas. Alsea cuenta con la +ranquicia Maestra para Mxico desde 1233.
ITALIANIS
+iel a la tradicin de compartir, 0talianniHs es el punto de encuentro preferido por
aquellos que quieren sociali'ar y comer cocina italiana de calidad que sorprende y
seduce, en un ambiente casual, energtico y contempor@neo que les contagia la
pasin italiana por la vida. "uenta con m@s de ;> unidades y operacin en B
pa!ses. Alsea cuenta con los derechos exclusivos de la marca en Mxico desde
1231.
VIPS
Es el -estaurante A "afeter!a m@s grande de Mxico con casi >2 aCos en el
mercado siendo el punto de encuentro favorito para las +amilias Mexicanas. En
.ips todos son bienvenidos, la marca se caracteri'a por tener un servicio c@lido,
amable y estar siempre cerca del cliente. "uenta con una gran variedad de platillos
para todos los gustos. 5iene presencia en toda la -ep6blica Mexicana con 1;4
restaurantes. Alsea opera la marca en Mxico desde 123B.
El &ortn
JB Knidades
JB "orporativas
&-0="0&0F -E"5F-E
Atenderemos a nuestros clientes con respeto, pasin y dignidad
$aremos igualdad de oportunidades a nuestros colaboradores
"rearemos un ambiente de traba#o de unidad, respetuoso y sin preferencias
5omaremos decisiones siempre orientadas al bien de la compaC!a, de sus clientes y de
sus colaboradores
Actuaremos siempre de manera honesta y #usta, sin anteponer los intereses personales
"umpliremos con la ley y los reglamentos internos
"uidaremos nuestras herramientas de traba#o y los recursos de la compaC!a
"uidaremos el medio ambiente y apoyaremos las iniciativas de responsabilidad social
de Alsea
"E=5-F $E E-.0"0F "FM&A-50$F
Las unidades de todas nuestras marcas, est@n firmemente respaldadas por un "entro de
ervicios "ompartidos, que se encarga de todo lo relacionado con las redes inmobiliarias y de
desarrollo, el funcionamiento de los sistemas administrativos y financieros, as! como las @reas
de recursos humanos y de tecnolog!a.
&or otro lado, nuestra cadena interna de suministro, $0A, provee a todas las unidades del pa!s,
de cada elemento necesario para su eficiente operacin diaria. La misin de $0A es contribuir a
la competitividad de las marcas de Alsea, maximi'ando la operacin de su cadena de
suministro. A travs de sus cuatro centros de distribucin, atiende a 3,413 unidades,
recorriendo 3>>,239 (m. y entregando un total de 4,132 pedidos por semana.
Esta estructura de apoyo, ba#o nuestro sistema de masa cr!tica, garanti'a que cada una de las
unidades pueda concentrarse exclusivamente en la calidad de la elaboracin de sus productos
y la atencin a los consumidores. Eso se nota en todas las unidades operadas por Alsea, sin
importar la marca.
GF)0E-=F "F-&F-A50.F
El "onse#o de Administracin de Alsea, consciente de sus responsabilidades como empresa
p6blica, ha implementado una serie de medidas que ataCen a su Gobierno "orporativo. e ha
buscado la institucionali'acin de la empresa a travs de pr@cticas transparentes, que al cabo
del tiempo no slo se han cumplido satisfactoriamente, sino que han excedido lo establecido
dentro del "digo de Me#ores &r@cticas "orporativas.
La administracin de la Emisora est@ a cargo de un "onse#o de Administracin, compuesto de
32 miembros, ratificados o nombrados mediante la Asamblea General Frdinaria y
Extraordinaria de Accionistas celebrada el J de abril de 1232.
Este "onse#o de Administracin est@ integrado por un &residente y : "onse#eros 7>
independientes y B patrimoniales8.
Alberto 5orrado Mart!ne'
&residente del "onse#o de Administracin y
&residente E#ecutivo
"osme 5orrado Mart!ne'
"onse#ero $elegado para Latinoamrica
8
EL PORTON
-estaurante familiar de comida mexicana que nace en 3:9J como un lugar en
donde el gusto por la rique'a gastronmica de Mxico se traduce en una b6squeda
constante de los me#ores ingredientes, recetas, cocineros y personal de atencin al
cliente, para brindar a sus comensales una deliciosa experiencia. "uenta con :2
restaurantes en 1> estados de la -ep6blica Mexicana. Alsea opera la marca en
Mxico desde 123B.
+abi@n Gosselin "astro
$irector General de Alsea
<os -ivera -!o -ocha
$irector de ervicios "ompartidos Alsea
$iego Gaxiola
$irector "orporativo de +inan'as
Gerardo -o#as )l@'que'
$irector General $omino,s &i''a
+ederico 5e#ado )@rcena
$irector General tarbuc(s "offee y "onse#ero
&atrimonial de Alsea
ergio Enrique Mirens(y Montefiore
$irector General de $0A
<avier Abarca -uisanche'
$irector General )urger *ing
Armando 5orrado Mart!ne'
$irector de "asual $ining y "onse#ero &atrimonial
de Alsea.
Ale#andro Uenteno
$irector "orporativo de -ecursos Dumanos
"sar =ieves
$irector 5ecnolog!as de la 0nformacin
9
&reocupada por tener una visin imparcial de la planeacin estratgica, Alsea ha incorporado la
figura del "onse#ero 0ndependiente, que hoy representa m@s del >2L del total de los "onse#eros,
porcenta#e que sobrepasa el 1>L exigido por la Ley del Mercado de .alores.
"omits del "onse#o de la Administracin
En cumplimiento de la =ueva Ley del Mercado de .alores y con el ob#eto de apoyar al "onse#o de
Administracin en sus funciones, Alsea ha instituido dos comits como rganos intermedios de
administracin. Estos comits est@n integrados de manera exclusiva por "onse#eros
0ndependientes.
"omits de &r@cticas ocietarias
#unciones ene%ales
&resentar las observaciones respecto del desempeCo de los directivos relevantes.
Monitorear y reportar las operaciones con personas relacionadas, detallando las
caracter!sticas de las operaciones significativas.
Establecimiento y revisin de los paquetes de emolumentos o remuneraciones integrales.
-evisar y presentar las dispensas otorgadas por el "onse#o de Administracin.
"omit de Auditor!a
#unciones ene%ales
.igilar y reportar el estado que guardan el sistema de control interno
y auditor!a interna de la sociedad y las personas morales que sta controle y, en su caso,
la descripcin de sus deficiencias y desviaciones, as! como de los aspectos que requieran
de me#or!a. &ara ello se tomar@n en cuenta las opiniones, informes, comunicados y el
dictamen de auditor!a externa, as! como los informes emitidos por los expertos
independientes que hubieren prestado sus servicios durante el periodo que cubra el
informe.
-evisar, reportar y dar seguimiento a las medidas preventivas y correctivas implementadas
con base en los resultados de las investigaciones relacionadas con el incumplimiento a los
lineamientos y pol!ticas de operacin, y de registro contableS ya sea de la propia sociedad
o de las personas morales que sta controle.
-eportar y evaluar el desempeCo de la persona moral que preste los servicios de auditor!a
externa.
-eportar los principales resultados de las revisiones a los estados financieros de la
sociedad y de las personas morales que sta controle.
-eportar la descripcin y efectos de las modificaciones a las pol!ticas contables aprobadas.
-eportar las medidas adoptadas con motivo de las observaciones hechas por accionistas,
conse#eros, directivos relevantes, empleados y, en general, cualquier terceroS respecto de
la contabilidad, los con troles internos y temas relacionados con la auditor!a interna o
externaS o bien, derivadas de las denuncias reali'adas sobre hechos que estimen
irregulares en la administracin.
-eportar y dar seguimiento a los acuerdos de las asambleas de accionistas y del "onse#o
de Administracin.
"digo de Me#ores pr@cticas "orporativas
En Alsea no existe la figura de "onse#ero uplente, ya que consideramos que de no asistir el
"onse#ero &ropietario a las sesiones del "onse#o de Administracin, diluye con ello sus
obligaciones frente al resto de los miembros de dicho conse#o. En nuestra empresa se puede
convocar a una <unta de dicho rgano colegiado a solicitud de por lo menos el 1>L de los
"onse#eros.
-esponsabilidad ocial
En Alsea entendemos la responsabilidad social como algo inherente a nuestra empresa.
Estamos conscientes de que debemos brindar buenos momentos de vida cotidianamente,
no slo a nuestros clientes, sino a las personas que nos conforman como empresa nuestra
propia gente, los accionistas, los proveedores, y las comunidades en las que operamos.
&or eso, la responsabilidad social es una de nuestras cinco @reas estratgicas y representa
un valor fundamental del negocio.
=uestro compromiso con el pa!s es evidente. Llevamos dos dcadas contribuyendo
activamente al me#oramiento social, econmico, laboral y ambiental de Mxico, con un
comportamiento empresarial slido y comprometido. En nuestro 0nforme de
-esponsabilidad ocial se pueden conocer m@s a fondo las acciones de Alsea como un
actor corporativo consecuente y solidario.
INFORMACIN DEL MERCADO EN MXICO
Las operaciones se han establecido estratgicamente en econom!as que go'an de un gran
dinamismo y una perspectiva positiva para la industria de servicios de alimentosT
Argentina, "hile, "olombia y Mxico, representando Mxico m@s del 9>L de nuestro
ingreso total al 43 de diciembre de 1234.
El crecimiento del &0) en los 6ltimos aCos incluyendo el entorno recesivo que prevaleci
en 122: en los diferentes pa!ses de Amrica Latina muestra el potencial de crecimiento que
la industria de servicios de alimentos tiene en dicha regin. Los mercados en los que Alsea
opera han mostrado un buen desempeCo y resistencia relativa a la volatilidad
internacional que ha persistido en los 6ltimos aCos.
+uenteT 0nternational Monetary +und, /orld Economic Futloo( $atabase. Fctubre 1234
Industria de Establecimientos de Comida y Alimentos
La industria de establecimientos de comida y alimentos en Mxico y el resto de
Latinoamrica se encuentra altamente fragmentada y competida debido a la cantidad de
formatos disponibles. A pesar de que la regin mostr un estable escenario
macroeconmico hasta finales del 122J, el sector de alimentos y bebidas se vio afectado
por la crisis financiera mundial desde el tercer trimestre de ese mismo aCoS el cual se
intensific durante todo 122: y la primera mitad de 1232S esto debido a que la capacidad de
gasto de los consumidores se vio mermada por la tendencia incremental de las tasas de
inflacin, la reduccin de empleos y la disminucin del poder adquisitivo. $ichos
acontecimientos econmicos mundiales de 1232 plantearon para la industria del servicio
de alimentos un panorama de alta competencia. En 1233, se present una recuperacin
importante en el sector, tanto en Mxico como en el resto de los pa!ses de Latinoamrica,
respaldada por una me#ora sostenida la cual se ha prolongado. $urante 1231 y 1234,
hemos observado una consolidacin importante dentro de la industria de servicios de
alimentos principalmente debido a #ugadores de la industria que buscan potenciar su
crecimiento. .arios #ugadores han introducido nuevas marcas y formatos a los mercados
de Latinoamrica durante los 6ltimos meses.
$e acuerdo con Euromonitor
738
, los segmentos de la industria de servicios de alimentos en los
que participamos en Mxico y el resto de Latinoamrica se definen de la siguiente maneraT
"omida -@pida 7+ast +ood8T Los establecimientos de comida r@pida suelen distinguirse por las
siguientes caracter!sticasT i8 men6 fi#o y restringido, ii8 alimentos para consumo inmediato,
iii8 estricto control de las porciones individuales de cada uno de los ingredientes, y
producto terminado, iv8 empaque individual, entre otras cosas. Este tipo de segmento es
de f@cil acceso, por lo que puede tener una penetracin en cualquier locacin.
3
"afs 7"offee hops8T 5iendas especiali'adas en las cuales el caf es el principal punto de
la carta. mantienen una gran variedad y diferentes tipos de caf y productos relacionados con
el caf. Adicionalmente, existen en la carta otros productos como pasteles, galletas,
s@ndViches y pan entre otros productos. En estas tiendas se han desarrollado una gama de
diversos productos alimenticios, tales como ensaladas y otros aperitivos que, dada la evolucin
del segmento, ahora son consumidos en este tipo de establecimientos.
"omida "asual 7"asual $ining8T on restaurantes casuales que cuentan con comedores
informales. Es un segmento de restaurantes de servicio en el que se toma la orden y adem@s
existe servicio para llevar y servicio a domicilio, donde la principal diferencia es el servicio de
calidad aunado a un precio competitivo y en donde su imagen y atmsfera est@n enfocados a
atraer a todos los tipos de clientes. El segmento se encuentra, entre los establecimientos de
comida r@pida y restaurantes gourmet. Las caracter!sticas principales de las tiendas de
comida casual son i8 f@cil acceso, ii8 cdigo de vestimenta informal, iii8 ambiente casual, iv8
modernidad, v8 decoracin simple, vi8 servicio de alta calidad, y vii8 precios accesibles. En
estos establecimientos generalmente se cuenta con la venta de bebidas alcohlicas.
"omida "asual -@pida 7+ast "asual $ining8T Es un concepto emergente y en
crecimiento, que combina factores de ambos segmentos de comida r@pida y comida casual.
+ast casual es un segmento de menor precio que ofrece comida r@pida. e caracteri'a
por ingredientes de alta calidad, frescos, hechos a mano ba#o los mismos conceptos que
a la orden de platillos m@s sofisticados. El concepto cada ve' adquiere m@s fuer'a a en
Estados Knidos y dada la calidad del segmento y el aumento en el poder adquisitivo,
demuestra una capacidad de penetracin y crecimiento significativo.
La industria de preparacin de alimentos y bebidas a $iciembre de 1231, represent
aproximadamente 3.3L

del &0). Aunque se estima que el total de establecimientos es
mayor a las 9>9,;34

unidades de las cuales, aproximadamente el 42.1L se consideran
como establecimientos informales o puestos calle#eros.
7A8
El valor total a 1231 de las ventas anuales de la industria de establecimientos de comida
y alimentos fue de ;:1.: mil millones de pesos, con un volumen superior a los 32,21;.>
millones de transacciones y un tic(et promedio

de ;:.3 &esos. $urante el periodo de 1229
a 1231, se estim que el volumen de transacciones y el valor de mercado crecieron a tasas
compuestas anuales de 3.3L y 1.>L

respectivamente, en trminos reales.
7)8
La industria mexicana de comida r@pida se distingue por contar con una amplia variedad de
formatos y opciones de alimentacin. $e manera general, se divide en los siguientes
segmentosT Establecimientos de comida de ervicio "ompleto, Establecimientos de comida
"asual, "afeter!as Especiali'adas, Establecimientos de comida -@pida y los establecimientos
0nformales o "alle#eros.
$urante el aCo 1231, en trminos de n6mero de establecimientos, el segmento de puestos
informalesWcalle#eros represent aproximadamente el ;2.;L del total mientras que el
segmento de establecimientos de comida de servicio completo represent 1:.JL, comida
r@pida el >.1L, cafs y bares el 2.4L y el segmento de pi''as el 2.1L. in embargo, la
contribucin por segmento al total de ventas de la industria, es radicalmente distinto.
El tic(et promedio por consumo var!a tambin en funcin del segmento de comida de que se
trate. Mientras el tic(et promedio en un establecimiento informalWcalle#ero es cercano a los 4:
&esos en un restaurante de servicio completo rebasa los 34B

&esos.
178

7$8
Euromonitor. (13 de Diciembre de 2013). Estudio de Mercado d el Sector Servicios de Alimentos .
Recuperado el 30 de unio de 2013! de "ttp#$$%%%.euromonitor.com$.
En Mxico operamos dentro de los segmentos de comida r@pida, cafsWbares y comida
casual los cuales, Euromonitor estima que tengan un crecimiento anual compuesto en los
prximos > aCos de 4.BL, 1.3L y 3.4L, respectivamente
718
.
$e acuerdo a las proyecciones del 7"F=A&F8, la poblacin en Mxico para 1231 fue de
aproximadamente 339.3 millones de personas, de las cuales >3L son mu#eres y B:L son
hombres. e estima que para el aCo 1212, la poblacin mexicana rebasar@ los 319 millones
de habitantes
748
.
$e acuerdo con el "F=A&F, la poblacin entre 1> y 4: aCos de edad representa el 1BL de la
poblacin total del pa!s, y el 4:L de la &EA 7&oblacin Econmicamente Activa8. Este
sector de la poblacin se compone principalmente de traba#adores, quienes tienden a
disponer de me#ores ingresos y mayor disposicin al gasto en servicios de alimentos y
bebidas que otros grupo poblacionales. Kna de las caracter!sticas principales que distingue a
la industria de establecimientos de comida y alimentos, es que atiende principalmente a
#venes y adultos que por gusto o necesidad, requieren consumir alimentos fuera del hogar.
Aunque la comida casera es altamente valorada por familias y adultos #venes, por los
valores nutricionales y hasta emocionales que le ad#udican, su consumo se vuelve menos
frecuente, no slo por la falta de tiempo sino tambin por la poca disponibilidad de prepararla.
$e 122J a 1231, el gasto corriente en alimentos y bebidas consumidos fuera del hogar mostr
un crecimiento de aproximados 1.9 puntos porcentuales $icho crecimiento se traduce en un
aumento en la participacin total en el gasto en alimentos y bebidas consumidos fuera del
hogar del 3:L en 1229 al 13L en 1231.
7"8
"omo resultado de la din@mica poblacional y de los h@bitos de consumo anteriormente
descritos, se considera que la industria de establecimientos de comida y alimentos
cuenta con un mercado altamente propenso a consumir el tipo de alimentos y servicios que
ofrece la "ompaC!a.
"om6nmente, los distintos establecimientos de comida r@pida, cafeter!as y
establecimientos de comida dan servicio a aproximadamente el B2L de la poblacin
mexicana, ubicada en un nivel socioeconmico que mensualmente tienen ingresos de X
J>,222 , y los que reciben nivel de ingreso familiar mayor a los X33,;22 mensuales.
7B8

&or otra parte, se considera que por lo regular el gran n6mero de establecimientos
informalesWcalle#eros atienden al >1L de la poblacin con un nivel de ingreso familiar entre
X1,922 y X33,>:: 7mensuales8

debido a las limitaciones de ingreso disponible, lo que dificulta
que stas puedan acceder a otros tipos de establecimientos de comida r@pida, casual o
cafeter!as.
Adicionalmente Alsea se ver@ beneficiada por las tendencias sociales y demogr@ficas actuales que
pronostican un decrecimiento en el sector informal, crecimiento en la clase media y un crecimiento
en el poder adquisitivo de la poblacin en general. $ichas tendencias fortalecer@n los segmentos
que Alsea tiene como mercado ob#etivo.
1
$e acuerdo a Euromonitor, el segmento de hogares que tienen un ingreso corriente promedio
mayor a K$X9>,222 anuales representa actualmente el 33.1L del total y se pronostica que para
1242 represente el 44.:LS hogares con un ingreso corriente promedio entre K$XB>,222 y
2
Euromonitor. (2012). Dato& 'ro(ectado& de la indu&tria del e&tudio de Euromonitor. )ondre&.
3
*uente#

+,-.', (+on&eo -acional de 'oblaci/n). 012ico
4
*uente# .&ociaci/n 0e2icana de .3encia& de 4n5e&ti3aci/n de 0ercado ( ,pini/n '6blica ..+. (.0.4)
+
4-E74! 6ltima Encue&ta -acional 4n3re&o 7a&to de lo& 8o3are& (E-478 2012) di&ponible! la cual tiene una
periodicidad bianual
K$X9>,222 en el mismo periodo pasar@n de representar el 3B.;L al 1B.4LS de manera opuesta
hogares con un ingreso corriente promedio entre
K$X32,222 y K$XB>,222 que hoy representan el >:.2L del total tendr@n un decrecimiento para
representar el 49.9L en 1242S finalmente los hogares con un ingreso corriente promedio menor a
K$X32,222 pas@ran de representar el 3>.1L al B.3L en el mismo lapso de tiempo.
7$8
&or otra parte, durante los 6ltimos aCos se ha presentado un crecimiento significativo de algunas
ciudades de Mxico debido principalmente al fenmeno migratorio que se ha dado de las tres
grandes 'onas metropolitanas
7Mxico, Guadala#ara y Monterrey8, hacia otras ciudades donde existen oportunidades de empleo
impulsadas por el desarrollo tur!stico o industrial. Asimismo, se estima que las >: principales
ciudades de Mxico concentran al >BL de la poblacin mexicana. Actualmente existen 42 ciudades
con una poblacin superior al medio milln de habitantes.
7>8
Mxico es claramente un pa!s de #venes, dado que aproximadamente el >1.JL de la
poblacin mexicana es menor a los 1> aCos. Estos #venes se encuentran actualmente en
edad escolar o incorpor@ndose al mercado laboral. $e acuerdo al 0=EG0, la poblacin
econmicamente activa en el aCo 1233, fue de aproximadamente >4 millones de personas.
7;8
e estima que, en la medida en que la expansin de estas ciudades contin6e y se genere una
mayor demanda de servicios e infraestructura, existir@n atractivas oportunidades de crecimiento
para la industria de establecimientos de comida que buscar@ posicionarse en estas ciudades con el
fin de contribuir a satisfacer la demanda de nuevos servicios alimentarios.
Comida Rpida
e entiende por establecimientos de comida r@pida, aquellos en los que se pagan los alimentos
antes de consumirlos. Algunos tipos de alimentos, como la pi''a, tienen la caracter!stica de que los
consumidores prefieren pedirla a domicilio 7&eli'e%(8 en lugar de consumirla en el establecimiento o
pedir el servicio para llevar como sucede en otros tipos de comida. Los establecimientos de comida
r@pida suelen estar ubicados principalmente en @reas urbanas en locales independientes, centros
comerciales y galer!as comerciales pertenecientes a tiendas de autoservicio.
El segmento de comida r@pida contempla una gran cantidad de opciones alimenticias, dicho
segmento representa aproximadamente el >.>L del total de puntos de ventaS aunque en trminos
de contribucin al valor de ventas representa el 34L del total de la industria de establecimientos de
comida y alimentos en Mxico. La cual incluye a todas las categor!as del segmento como los son la
pi''a, hamburguesas, pollo, comida mexicana, comida asi@tica, mariscos, helados, tiendas de
conveniencia, entre otros.
Las marcas de comida r@pida con las que participa Alsea sonT $ominoHs &i''a y )urger *ing, las
cuales compiten en las categor!as de &i''a y Damburguesa respectivamente, y que en con#unto
representan un alto porcenta#e, cercano al 3:L, del total del valor del segmento de comida r@pida
en Mxico.
Participacin de mercado de Dominos Pizza
Al 43 de diciembre del 1234, el sistema $ominoHs cuenta con >:2 establecimientos en las 41
entidades de la -ep6blica Mexicana. "onsideramos que $ominoHs &i''a es la cadena l!der en
venta de pi''as, con una participacin de mercado en ventas cercana al >JL en el segmento de
pi''as durante el 1231. Los principales competidores de $ominoHs &i''a en Mxico a nivel nacional
sonT &i''a Dut, )enedettiHs &i''a y &apa <ohnHs. El resto del mercado se encuentra altamente
fragmentado con competidores formalmente establecidos e identificados a nivel regional, entre las
que se encuentran cadenas de pi''a a domicilio como La +abula &i''a, "iao &i''a, Little "aesarHs,
"harly &i''a y Lupillos.

Participacin de mercado de Burger King
)urger *ing es la primera cadena de comida r@pida de hamburguesas en Mxico, con una
participacin de mercado de >JL en 1231, de aproximadamente B3L de las visitas a
establecimientos de Mcomida r@pida de hamburguesasN. Alsea es el franquiciatario maestro de
)urger *ing en Mxico contando al cierre del 43 de diciembre de 1234 con 134 establecimientos
corporativos y 114 subAfranquicias en Mxico.
El principal competidor de )urger *ing es Mc$onald%s, quien ocupa el segundo lugar en el
segmento de comida r@pida de hamburguesas. $e hecho Mxico es el 6nico pa!s en el que )urger
*ing tiene m@s unidades que Mc$onaldHs, B4; vs. B21 unidades. Ftros participantes importantes
son "arlHs <r. y en menor escala /endyHs, seguidos por cadenas como -ubenHs, <onnhy -oc(ets y
)uffalo Damburguesas con un menor n6mero de unidades, as! como por competidores
independientes formalmente establecidos.

Cafetera Epe!ia"i#ada
El segmento de cafeter!as especiali'adas est@ altamente fragmentado y es dominado en n6mero
de unidades por establecimientos ba#o el formato de cadena. En el mercado compiten
principalmente empresas mexicanas que han desarrollo diversos conceptos relacionados con la
experiencia del consumo de caf. El principal esquema de operacin ha sido mediante la
explotacin de franquicias lo cual ha contribuido a la r@pida expansin de este segmento.
El crecimiento en dicho segmento ha sido impulsado en los 6ltimos aCos por la apertura de nuevos
conceptos buscando satisfacer los gustos cambiantes de la poblacin, me#orando los niveles de
servicio y la gama de productos ofrecidos, as! como el desarrollo de ambientes rela#ados y
acogedores en donde es com6n encontrar clientes #venes. +inalmente, algunos patrones de
consumo han ido cambiando. "ada ve' es m@s com6n observar ordenes Mpara llevarN en dichos
establecimientos, generalmente para ser consumidos en el trayecto al traba#o, escuelaWuniversidad,
etc.
Participacin de mercado de Starbucks
En este segmento participan desde cadenas regionales bien establecidas, hasta pequeCos
establecimientos atendidos de manera informal, los que carecen de procesos de operacin
definidos sin controles de calidad aplicados de forma est@ndar, dando como resultado un segmento
altamente fragmentado como se ha comentado. Alsea es el franquiciatario exclusivo para operar y
desarrollar, desde el aCo 1221, la marca tarbuc(s en Mxico. Dasta el momento, el plan de
expansin llevado a cabo por Alsea, ubica a Mxico como uno de los pa!ses m@s importantes para
la marca, en trminos de establecimientos abiertos.
tarbuc(s se ubica como la segunda cadena, en relacin al n6mero de establecimientos con B34
establecimientos en Mxico al cierre de diciembre de 1234 y como la primera en trminos de
ventas, con una participacin de mercado del B3L en 1231. Los productos que se venden en
tarbuc(s se enfocan hacia un p6blico perteneciente a niveles socioeconmicos clase mediaAalta,
son principalmente #venes universitarios y e#ecutivos cuyo rango de edad oscila entre los 3B y B2
aCos. El principal competidor de tarbuc(s en Mxico es 5he 0talian "offee "ompany quien se
estima tiene m@s de 4:4 puntos de venta. Ftros competidores directos de tarbuc(s son 5he
"offee +actory, "af &unta del "ielo, "af la +inca ta. .eracru', La elva "af, "ielito Yuerido y
"offee Douse.

Eta$"e!imie%to de !omida !a&a"'
La categor!a de "omida "asual represent en 1231 m@s del >2.2L del valor total de ventas de la
0ndustria de Establecimientos de comida y Alimentos en Mxico. in embargo, la participacin en
cuanto al n6mero de establecimientos es solo del 1:.;L del total de unidades de la industria, lo
que nos indica un tic(et promedio muy por arriba de los otros segmentos. $entro de este tipo de
establecimientos se incluyen marcas de casual family comoT .ipHs, 5o(s, "alifornia, /ings, etc. as!
como competidores de casual dinning como son "hiliHs, Applebees, 5G0 +ridayHs, 0talianniHs, entre
otros.
Al igual que en la comida r@pida, muchas cadenas de comida casual han impulsado el desarrollo
de sus marcas a travs de esquemas de franquicia, lo cual ha contribuido positivamente a
estandari'ar los niveles de calidad, tanto en el servicio como en los alimentos.
Participacin de mercado de Chilis
Alsea es el franquiciatario exclusivo de "hiliHs para desarrollar la marca en el $istrito +ederal,
Estado de Mxico, Yuertaro, Morelos, Didalgo y &uebla. El segmento que atiende la cadena
"hiliHs se enfoca principalmente a la poblacin de entre 3J y >2 aCos. El men6 de "hiliHs incluye
platillos tipo 5ex Mex, los cuales se ofrecen en un ambiente de tipo #uvenil y rela#ado. Al 43 de
diciembre de 1234, report 4: establecimientos. e estima que "hiliHs tiene una participacin de
mercado, dentro de las principales cadenas de establecimientos de servicio completo y comida
casual, de aproximadamente ;L. Alsea considera como los competidores directos de "hiliHs a los
establecimientos de comida ApplebeeHs, 5G0 +ridayHs, 5ony -omaHs, Grupo Andersons, )eer
+actory, -uby 5uesday, Dooters, entre otros.

Participacin de mercado de Italiannis
0talianniHs es la marca l!der en el segmento de "omida "asual 0taliana en Mxico con alrededor de
39 aCos de experiencia en el mercado y cuenta con ;1 unidades en operacin, incluyendo 31
contratos de franquicia otorgados a favor de terceros y 12 estados de la rep6blica mexicana, con
una participacin del mercado del BL.
La marca se caracteri'a por generar un servicio personali'ado y un ambiente familiar, buscando
ofrecer siempre el me#or momento a cada consumidorS filosof!a que va muy acorde con la misin
de Alsea. 0talianniHs, fiel a la tradicin de compartir, 0talianniHs es el punto de encuentro preferido por
aquellos que quieren sociali'ar y comer cocina italiana de calidad que sorprende y seduce, en un
ambiente casual, energtico y contempor@neo que les contagia la pasin italiana por la vida.
"uenta con alrededor de 92 unidades y operacin en B pa!ses. Alsea cuenta con los derechos
exclusivos de la marca en Mxico desde 1231.

Participacin de mercado de P.F. Changs China Bistro
Es un concepto 6nico que ofrece comida asi@tica de la m@s alta calidad, as! como creaciones
gastronmicas de las principales regiones de "hina, brindando una experiencia culinaria
excepcional a cada uno de los clientes. La diversidad de platillos se caracteri'a por sus sabores y
aromas. "uenta con m@s de 122 unidades y opera en 34 pa!ses en el mundo incluyendo 4:
estados de Estados Knidos. Alsea tiene la franquicia maestra para Mxico desde 122:. "uenta con
participacin en el mercado mexicano del >L.

Participacin de mercado de ip!s
Es el -estaurante A "afeter!a m@s grande de Mxico con casi >2 aCos en el mercado siendo el
punto de encuentro favorito para las +amilias Mexicanas. En .ips todos son bienvenidos, la marca
se caracteri'a por tener un servicio c@lido, amable y estar siempre cerca del cliente. "uenta con
una gran variedad de platillos para todos los gustos. 5iene presencia en toda la -ep6blica
Mexicana con 1;4 restaurantes. Alsea opera la marca en Mxico desde 123B.

Participacin de mercado de "l portn.
-estaurante familiar de comida mexicana que nace en 3:9J como un lugar en donde el gusto por
la rique'a gastronmica de Mxico se traduce en una b6squeda constante de los me#ores
ingredientes, recetas, cocineros y personal de atencin al cliente, para brindar a sus comensales
una deliciosa experiencia. "uenta con :2 restaurantes en 1> estados de la -ep6blica Mexicana.
Alsea opera la marca en Mxico desde 123B.

Participacin de mercado de Cali#ornia Pizza Kitchen
"alifornia &i''a *itchen es el creador de las autnticas pi''as al estilo californiano. En el men6 se
celebran los sabores de los ingredientes, la forma artesanal de preparacin, y la imaginacin con
que se reali'a cada platillo.
En un ambiente rela#ado que refle#a la energ!a de "alifornia, los clientes experimentan la
creatividad de la comida californiana. "uenta con m@s de 1>2 unidades operando en 33 pa!ses en
el mundo incluyendo 41 estados de Estados Knidos. Alsea tiene la +ranquicia Maestra en Mxico
desde 122J con participacin en el mercado mexicano del 1L.

Impa!to de "a Te%de%!ia de N&etra I%d&tria
El entorno econmico mundial de 122: y 1232 condu#o al aumento de la competencia dentro de la
industria de alimentos durante el aCo 1233. En 1231 y 1234, la industria se caracteri' por una
tendencia creciente hacia la consolidacin. Adem@s, las tasas elevadas del desempleo actual
podr!an conducir a la formacin de nuevos competidores independientes en la industria
7principalmente en la cafeter!a y segmentos de servicio completo8, que intensificar!a la
competencia en los mercados urbanos.
e espera que dentro del segmento de comida casual, los competidores implementaran estrategias
de retencin adicional, tales como el ofrecimiento de men6s de ba#o costo, o bien, el sacrificar los
precios promedio para atraer a nuevos clientes. "reemos que la "ompaC!a se encuentra en una
posicin fuerte para mantener su lidera'go en el entorno competitivo actual. =uestro flu#o de
efectivo operativo es sano, el nivel de apalancamiento y el modelo de servicios compartidos han
demostrado importantes venta#as competitivas a travs del cual hemos sido capaces de crecer
algunas de las marcas m@s importantes en los segmentos de comida r@pida y comida casual en
Mxico.
(arti!ipa!i)% e% M*+i!o de "a Fra%,&i!ia de A"ea S'A'-' de C'.'
Domi%o/ (i##a Star$&!0' .ip'
>:4 unidades. B14 Knidades "orporativas. 1;3 unidades
J4 "orporativas. 1>; corporativas
132 ubAfranquicias. > subAfranquicias

-&r1er 2i%1' C3i"i/ E" port)%'
B4: unidades B3 unidades. JB unidades.
131 "orporativas B3 corporativas. JB "orporativas.
119 ubAfranquicias
Ca"ifor%ia (i##a 2it!3e% ('F' C3a%1
12 unidades 3; unidades
3J corporativas. 3; unidades corporativas
1 ubAfranquicias.
Ita"ia%%i/' (ei (ei'
;4 unidades 4 unidades
>1 corporativas 4 corporativas.
33 subAfranquicias
Comit* de" Co%e4o de Admi%itra!i)%
En cumplimiento de la =ueva Ley del Mercado de .alores y con el ob#eto de apoyar al "onse#o de
Administracin en sus funciones, Alsea ha instituido dos comits como rganos intermedios de
administracin. Estos comits est@n integrados de manera exclusiva por "onse#eros
0ndependientes.
Los comits sonT
A "omit de &r@cticas ocietarias
A "omit de Auditor!a
Comit* de (r!ti!a So!ietaria
El "omit de &r@cticas ocietarias est@ integrado porT
A &residenteT <ulio Gutirre'
A MiembroT Marcelo -ivero
A MiembroT Len *raig
A MiembroT Eli'abeth Garrido
us funciones generales sonT
0. &resentar las observaciones respecto del desempeCo de los directivos relevantes.
00. Monitorear y reportar las operaciones con personas relacionadas, detallando las
caracter!sticas de las operaciones significativas.
000. Establecimiento y revisin de los paquetes de emolumentos o remuneraciones integrales.
0.. -evisar y presentar las dispensas otorgadas por el "onse#o de Administracin.
I%forme A%&a"
0nforme Anual del "omit de &r@cticas ocietarias al "onse#o de Administracin de Alsea, .A.).
de "...T
MZQ0"F $.+. A 33 $E +E)-E-F $E 123B.
En cumplimiento del Art!culo B1 y B4 de la Ley del Mercado de .alores, y a nombre del "omit de
&r@cticas ocietarias presento ante ustedes, mi informe sobre las actividades que llevamos a cabo,
durante el aCo terminado el 43 de $iciembre de 1234. En el desarrollo de nuestro traba#o, hemos
tenido presentes, las recomendaciones contenidas en el "digo de Me#ores &r@cticas
"orporativas.
&ara anali'ar los resultados relevantes de la sociedad, el "omit celebr las sesiones que
permitieron asegurar el adecuado seguimiento de los acuerdos tomados en el e#ercicio de sus
funciones, invitando a los funcionarios de la sociedad que se consideraron convenientes.
&ara cumplir las responsabilidades de este "omit, llevamos a cabo las siguientes actividadesT
$urante este per!odo no recibimos solicitud alguna de dispensa de acuerdo a lo
establecido en el art!culo 1J, fraccin 000, inciso f8 de la Ley del Mercado de .alores, por lo
que no fue necesario hacer recomendacin alguna en este sentido.
+ue presentado y aprobado por parte de este "omit el &lan Estratgico para $ominoHs
&i''a Mxico, el cual recomendamos fuera presentado para su ratificacin al "onse#o de
Administracin.
+ue presentado y aprobado por parte de este "omit el &lan de =egocio de tarbuc(s
"olombia el cual recomendamos fuera presentado para su ratificacin al "onse#o de
Administracin.
+ue presentada y aprobada por parte de este "omit la propuesta para la emisin de
"ertificados )urs@tiles, la cual recomendamos fuera presentada para su ratificacin al
"onse#o de Administracin.
+ue presentado y aprobado por parte de este "omit el &lan de 0nversin para adquirir el
1>L del capital de Grupo Axo, .A.&.0. de "..., el cual recomendamos fuera presentado
para su ratificacin al "onse#o de Administracin.
+ue presentado y aprobado por parte de este "omit el &lan de 0nversin para adquirir el
322L de tarbuc(s "hile y Argentina, el cual recomendamos fuera presentado para su
aprobacin al "onse#o de Administracin.
+ue presentado el proyecto de adquisicin de .ipHs, el cual recomendamos fuera
presentado para su aprobacin al "onse#o.
+ueron presentados los resultados trimestrales y acumulados del &lan de )ursatilidad
1234.
e nos present la actuali'acin del "osto del Accionista aplicable al cierre de cada
trimestre del 1234 utili'ando la metodolog!a autori'ada por el "onse#o de Administracin.
=os fue presentado trimestralmente el resumen de las operaciones de administracin de
riesgos a travs de M+orVards de tipo de cambioN 7pesoAdlar8 que se llevaron a cabo
durante el aCo. $ichas operaciones se han celebrado de acuerdo a lo autori'ado, es decir,
cumpliendo con el ob#etivo de cubrir el riesgo cambiario de la operacin en base al
presupuesto autori'ado.
+ue presentado el proyecto de &lan Estratgico 1234 A 123J, el cual recomendamos fuera
presentado para su aprobacin al "onse#o.
+ue presentado el &resupuesto 123B, el cual recomendamos fuera presentado para su
aprobacin al "onse#o.
=os fue presentado el &lan de "ompensacin de la l!nea de reporte de la $ireccin
General, el cual recomendamos fuera presentado para su aprobacin al "onse#o.
=os fue presentado y revisamos los &lanes de ucesin y desarrollo de 5alento.
+ueron presentados los resultados de la evaluacin de directivos relevantes del 1234.
+ue presentada por la $ireccin "orporativa de -ecursos Dumanos la estrategia de
"ompensacin 123B para los niveles directivos, este comit recomend la aprobacin de
dicha estrategia.
+ue presentada la estructura organi'acional de Alsea 123B, la cual se recomend llevar al
"onse#o de Administracin para su aprobacin.
En todas y cada una de las esiones del "onse#o de Administracin se present a la
consideracin de dicho rgano colegiado un informe de las actividades del "omit de
&racticas ocietarias recomendando al "onse#o su ratificacin yWo aprobacin en su caso.
&or 6ltimo me gustar!a mencionar que como parte de las actividades que llevamos a cabo,
incluyendo la elaboracin de este informe, en todo momento hemos escuchado y tomado en
cuenta el punto de vista de los directivos relevantes, sin existir una diferencia de opinin que
hubiere que resaltar.
Atentamente,
"omit de &r@cticas ocietarias
5&"io G&ti*rre# Mer!adi""o
&residente
Comit* de A&ditora
El "omit de &r@cticas ocietarias est@ integrado porT
A &residenteT 0v@n Moguel
A MiembroT <ulio Gutirre'
A MiembroT -a6l Mnde'
A MiembroT Eli'abeth Garrido
us funciones generales sonT
0. .igilar y reportar el estado que guardan el sistema de control interno y auditor!a interna de
la sociedad y las personas morales que sta controle y, en su caso, la descripcin de sus
deficiencias y desviaciones, as! como de los aspectos que requieran de me#or!a. &ara ello
se tomar@n en cuenta las opiniones, informes, comunicados y el dictamen de auditor!a
externa, as! como los informes emitidos por los expertos independientes que hubieren
prestado sus servicios durante el periodo que cubra el informe.
00. -evisar, reportar y dar seguimiento a las medidas preventivas y correctivas implementadas
con base en los resultados de las investigaciones relacionadas con el incumplimiento a los
lineamientos y pol!ticas de operacin, y de registro contableS ya sea de la propia sociedad
o de las personas morales que sta controle.
000. -eportar y evaluar el desempeCo de la persona moral que preste los servicios de auditor!a
externa.
0.. -eportar los principales resultados de las revisiones a los estados financieros de la
sociedad y de las personas morales que sta controle.
.. -eportar la descripcin y efectos de las modificaciones a las pol!ticas contables aprobadas.
.0. -eportar las medidas adoptadas con motivo de las observaciones hechas por accionistas,
conse#eros, directivos relevantes, empleados y, en general, cualquier terceroS respecto de
la contabilidad, los controles internos y temas relacionados con la auditor!a interna o
externaS o bien, derivadas de las denuncias reali'adas sobre hechos que estimen
irregulares en la administracin.
.00. -eportar y dar seguimiento a los acuerdos de las asambleas de accionistas y del "onse#o
de Administracin.
Certifi!ado I%ter%a!io%a"e
En chile Alsea logr cumplir con los lineamientos espec!ficos para la certificacin de tres tiendas
m@s durante el 1234.
Cota%era Ce%ter
"ostanera "enter est@ en proceso de certificacin LEE$[ "ategor!a Gold, una de las m@s
prestigiosas certificaciones internacionales en materia sustentabilidad y eficiencia energtica. Entre
las caracter!sticas que hacen de "ostanera un proyecto sostenible, destacanT
Material reciclable
En "ostanera se ha utili'ado acero 322L reciclado, susceptible de volver a ser utili'ado.
-eutili'acin de energ!a
Gestin eficiente del agua
Anti radiacin
-educcin de la polucin
"ontrol y eficiencia del consumo
-enovacin del aire
"ontrol de temperatura
Almacenamiento y recicla#e
Gestin eficiente del agua
&rofesionales
Espacios verdes
Accesos alternativos
Edificio Ari'tia
El Edifi!io Ari#ta es un edificio de oficinas que data de la primera mitad del siglo QQ y se ubica en
el cora'n del )arrio de la )olsa en antiago de "hile.
El K Green )uilding "ouncil es una >23 7c8 748 sin fines de lucro de la comunidad de miembros,
cap!tulos, abogados y profesionales que dan vo' a nuestro compromiso de me#orar la salud
humana, las econom!as de apoyo y proteccin del medio ambiente a travs de edificios verdes.
&la'a an "arlos
"ole proporcion la ingenier!a civil y agrimensura para el nuevo concesionario de $ave Mungenast
Lexus en Manchester -oad. Esta instalacin de 92.222 + es el primer Lexus nuevo concesionario
de coches en el pa!s que fue planeado y construido desde ceroAup, adhirindose a estrictas LEE$
para =ueva "onstruccin 7LEE$A="8 directrices de certificacin. El concesionario abri sus
puertas en noviembre de 122: y recibi la certificacin LEE$ por KG)".
$iendas %""D & en '()ico * + de Chile
LEED 6Lidera#1o e% Die7o E%er1*ti!o 8 Am$ie%ta"9 es el sistema de calificacin para edificios
verdes creado por el KG)" 7"onse#o de Edificios .erdes de Estados Knidos8. Es un sistema
internacionalmente reconocido que proporciona verificacin por parte de un tercero de que un
edificio fue diseCado y construido tomando en cuenta estrategias encaminadas a me#orar su
desempeCo ambiental. LEE$ establece un marco de referencia conciso para identificar e
implementar soluciones pr@cticas y medibles en el diseCo, construccin, operacin y
mantenimiento de edificios verdes. &or lo anterior LEE$ es tambin utili'ado como herramienta de
diseCo en proyectos que no necesariamente desean obtener la certificacin.
Es un sistema basado en puntosS los proyectos acumulan un punta#e al satisfacer criterios
espec!ficos 7prerrequisitos y crditos8 dentro de cinco @reas principalesT
En Alsea, se entiende la ustentabilidad Ambiental como el compromiso con el uso
eficiente de los recursos naturales, representando un valor fundamental en el crecimiento slido de
la compaC!a.

Kno de los retos m@s importantes para la compaC!a es involucrar a sus accionistas, empleados,
clientes y proveedores en el plan sustentable. Este plan se encuentra basado en cuatro l!neas de
accinT
La compaC!a ha implementado diferentes iniciativas en cada una de estas @reas y seguir@
identificando, evaluando y utili'ando las m@s eficientes y efectivas con la finalidad de minimi'ar el
impacto ambiental en sus operaciones.
Alsea est@ consciente del uso eficiente del agua en la operacin. Medir, reducir y
controlar el consumo de agua es otro de sus enfoques.

5odo el consumo de Alsea proviene del sistema p6blico de agua. &ara reducir el consumo de agua
en los establecimientos, desde el 1231 se instalan mingitorios secos en las tiendas nuevas. As!
como tambin se ha reali'ado la sustitucin del uso de toallas de tela por las de papel en los
restaurantes de la compaC!a.

Alsea eval6a constantemente diferentes tecnolog!as para incorporar a las tiendas aqullas que
sean m@s eficientes y permitan disminuir los consumos de agua.
&ara Alsea, el principal ob#etivo es lograr una mayor eficiencia y reduccin en el
consumo energtico, minimi'ando de esta manera su huella de carbono, a travs de la
implementacin de diferentes proyectos en los establecimientos de las marcas de la compaC!a.

Alsea est@ desarrollando los inventarios de emisiones GE0 7Gases de Efecto 0nvernadero8 para
identificar las oportunidades e implementar proyectos que minimicen estas mismas. $e igual
manera, se contin6an evaluando diferentes tipos de energ!a de fuentes renovables, entre las que
se encuentran la solar, elica, geotrmica e hidroelctrica.

En febrero de 1234 la compaC!a firm el primer contrato con un parque fotovoltaico en $urango, a
travs del cual se consumir@n 1,2B4,3:: (Vh al aCo de energ!a renovable.
5ambin, reali' el cambio de calentadores por equipos m@s eficientes en 3;; restaurantes,
de#ando de consumir 9;1,14B lt de gas L& al aCo. O cambi el uso de Gas L& por Gas =atural en
$omino,s y )urger *ing. 732 Establecimientos8
Alsea, conociendo la importancia de la adecuada gestin de los residuos para evitar
problemas de salud, contaminacin y daCo al medio ambiente, promueve entre sus colaboradores
la correcta separacin y recicla#e de residuos.

$urante 1231 la compaC!a identific el tipo de residuos que genera con su operacin e implement
un programa de recoleccin de aceite vegetal quemado, el cual es utili'ado para la generacin de
)iodiesel que posteriormente se utili'ar@ en los camiones que distribuyen producto a las tiendas.

Los restos del caf son obsequiados a los clientes para que los utilicen como composta y todo
equipo electrnico obsoleto que se desecha, es reciclado para evitar que termine en rellenos
sanitarios.

La compaC!a forma parte del programa M&onte las &ilas con tu "iudadN que lidera la ecretar!a del
Medio Ambiente del $.+., durante el mes de agosto se llev a cabo la primera disposicin de pilas
acopiadas en las oficinas.

La compaC!a enfoca sus esfuer'os en identificar oportunidades y formali'ar alian'as que permitan
reducir, reutili'ar y reciclar los residuos generados en su operacin para implementar los
programas necesarios.
Alsea reconoce la importancia de minimi'ar los residuos generados en su operacin, pero tambin
la importancia de involucrarse en las etapas de vida de los productos y traba#ar para minimi'ar el
impacto al medio ambiente por el consumo de estos, es por eso que la compaC!a fomenta el uso
de materiales reciclables en todas sus marcasS utili'ando a su ve', manteletas, servilletas, bolsas
para llevar, ca#as de pi''a y porta vasos hechos de material reciclado.

La compaC!a continuar@ traba#ando para fomentar el uso deT
0nsumos que contengan materiales post consumo o post industrial
0nsumos locales para disminuir las emisiones vinculadas
0nsumos que redu'can al m!nimo el uso de empaques
0nsumos que utilicen el menor porcenta#e de materias primas naturales o no renovables
&roductos reciclables
)ienes duraderos reutili'ados
&roductos certificados +orest teVarship "ouncil, Green eal o Environmental "hoice
Equipo elctrico certificado Energy tar
&inturas y selladores con ba#o contenido de compuestos org@nicos vol@tiles
L@mparas de ba#o contenido de mercurio
DES(AC:OS DE CONTADORES ;UE AUDITAN LA EM(RESA
AUDITORES EXTERNOS
Linea del tiempo
A lo largo de estos > aCos Alsea ha sido una empresa con una importante participacin en el
mercado por la serie de empresas que constituyen este grupo por lo que los accionistas y la
administracin de estan preocupados por la informacin que presentan y por su participacin en
bolsa deben estar entregando informacin financiera auditada y este traba#o lo encargan a firmas
de auditores reconocidos no solo en Mxico sino internacionalmente.
En seguida se muestra un resumen de los ultimos > aCosT
122: 1232 1233 1231 1234

$urante el aCo 1231, $eloitte fue designado como nuevos auditores externos de Alsea,
reempla'ando a *&MG en esta funcin. La ra'n por la que se llev el cambio de auditores
externos a $eloitte fue que consideramos que una nueva firma de auditores externos podr!a darnos
un nuevo enfoque a la auditor!a. En los 6ltimos tres e#ercicios de 1233 a 1234, nuestros auditores
externos no han emitido una opinin con salvedades o una opinin negativa, ni se abstuvieron de
emitir una opinin acerca de los estados financieros consolidados de Alsea.
<=M2
Deloitte
El proceso seguido para la seleccin de los nuevos auditores fueT
\ e invit a participar a B firmas de auditores, incluyendo a *&MGS
\ e elabor el %e)uest *o% +%o+osal el cual se dio a conocer a las firmas invitadas para que
elaboraran su
propuestaS
\ "ada firma nos solicit diversas #untas con nuestro personal directivoS
\ "ada firma visito a nuestros funcionarios y reali' un levantamiento de informacin base
para su coti'acinS
\ Las diferentes propuestas fueron presentadas a nuestro "omit de Auditor!aS
394
\ "on base en las presentaciones y a las propuestas entregadas el citado "omit emiti
una recomendacin al
"onse#o de Administracin para que se seleccionar@ a los nuevos auditoresS
\ "on la recomendacin del "omit de Auditor!a, el "onse#o de Administracin decidi
seleccionar a $eloitte.
$urante 1233, *&MG prest servicios diferentes a los de auditor!a por concepto de asesor!as y
precios de transferencia.
El monto pagado a *&MG por dichos servicios fue de X1,3J2,;J3 el cual representa
aproximadamente el 1>L del total de erogaciones reali'adas a *&MG en dicho aCo.
El monto pagado a $eloitte por concepto de servicios de auditor!a fiscal y financiera, asesor!a y
precios de transferencia durante 1231 fue de X:,:>:,>2B.22 7asesor!as X3,:B>,J3B.22 el cual
representa el 3:L y de precios de transferencia XBB2,222.22 el cual representa el >L8.
El monto que pagaremos a $eloitte por concepto de servicios de auditor!a fiscal y financiera,
asesor!a y precios de transferencia por el e#ercicio social de 1234 fue de X31,1J>,9;:.22
7asesor!as X4,J3>,:32.22 el cual representa el 43L y
de precios de transferencia XBB2,222.22 el cual representa el BL8.
AN<LISIS FINANCIERO
El an@lisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la
utili'acin de indicadores y ra'ones financieras.
La contabilidad representa y refle#a la realidad econmica y financiera de la empresa, de modo
que es necesario interpretar y anali'ar esa informacin para poder entender a profundidad el
origen y comportamiento de los recursos de la empresa.
La informacin contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no la
comprendemos, y all! es donde surge la necesidad del an@lisis financiero.
"ada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro de la
estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar y de ser posible,
cuantificar.
"onocer el porqu la empresa est@ en la situacin que se encuentra, sea buena o mala, es
importante para as! mismo poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los
problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos
positivos.
in el an@lisis financiero no es posible haces un diagnstico del actual de la empresa, y sin ello
no habr@ pautar para seCalar un derrotero a seguir en el futuro.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la informacin
contable, pues esta refle#a cada s!ntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa
en la medida en que se van sucediendo los hechos econmicos.
Existe un gran n6mero de indicadores y ra'ones financieras que permiten reali'ar un completo
y exhaustivo an@lisis de una empresa.
Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma individual o aislada,
por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de hacer un estudio completo que
cubra todos los aspectos y elementos que conforman la realidad financiera de toda empresa.
El an@lisis financiero es el que permite que la contabilidad sea 6til a la hora de tomar las
decisiones, puesto que la contabilidad si no es le!a simplemente no dice nada y menos para un
directivo que poco conoce de contabilidad, luego el an@lisis financiero es imprescindible para
que la contabilidad cumpla con el ob#etivo m@s importante para la que fue ideada que cual fue
el de servir de base para la toma de decisiones.
In#orme $rimestral ,$&-
M,-ico D"#" a ./ &e 0ulio &e .1/2" El &3a &e 4o( Alsea5 S"A"B" &e C"V" 6BMV7 ALSEA895 o+e%a&o%
l3&e% &e esta:leci;ientos &e Co;i&a R<+i&a =>SR?5 Ca*ete%3as ( Co;i&a Casual =Casual Dining?
en A;,%ica Latina5 &io a conoce% los %esulta&os co%%es+on&ientes al segun&o t%i;est%e &e .1/2"
Dic4a in*o%;aci@n se +%esenta &e acue%&o a las No%;as Inte%nacionales &e In*o%;aci@n #inancie%a
6I#RS +o% sus siglas en ingles9 ( se +%esenta en t,%;inos no;inales"
RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE =>?@
La siguiente tabla presenta un Estado de -esultados condensado en millones de pesos 7excepto la
K&A8, el margen que cada concepto representa de las ventas netas, as! como el cambio porcentual
del trimestre terminado el 42 de #unio de 123B en comparacin con el mismo periodo de 1234T
Las ventas netas aumentaron 4;.1L a >,124 millones de pesos en el segundo trimestre de 123B en
comparacin con los 4,J13 millones de pesos del aCo anterior. Este incremento refle#a el
crecimiento en las ventas de los segmentos de Alimentos y )ebidas en Mxico y udamrica,
derivado principalmente del incremento en ventas provenientes de la incorporacin de .ips, la
expansin en el n6mero de unidades, el crecimiento de >.JL en las ventas mismas tiendas, lo cual
fue parcialmente compensado por el efecto de la devaluacin del peso argentino y los efectos de la
reforma fiscal en Mxico.
El crecimiento en ventas de las marcas se debi al incremento neto de B:B unidades corporativas
en los 6ltimos doce meses, as! como al crecimiento en ventas mismas tiendas de las operaciones
en Mxico y udamrica, derivado principalmente de un mayor tic(et promedio de las marcas
como consecuencia del incremento de precios en el mercado argentino.
$urante el segundo trimestre de 123B la utilidad bruta present un aumento de :J; millones de
pesos al llegar a 4,>>3 millones de pesos, con un margen bruto de ;J.1L en comparacin con el
;9.3L registrado en el mismo periodo del aCo anterior. La me#ora de 3.3 puntos porcentuales en el
margen bruto se atribuye al efecto en la me'cla de negocios, siendo que las marcas que
presentaron mayores crecimientos son las que tienen un menor costo de ventas como porcenta#e
de sus ventas. Este efecto fue compensado con la implementacin de las estrategias comerciales
enfocadas en generar mayor tr@fico, asimismo fue compensado con el incremento en el costo de
algunos de los principales insumos, los efectos de la reforma fiscal, as! como por la devaluacin de
B; centavos del peso mexicano en comparacin con el mismo trimestre del aCo anterior.
Los gastos de operacin 7excluyendo depreciacin y amorti'acin8 aumentaron como porcenta#e
de las ventas en 1.> puntos porcentuales al pasar de >4.:L durante el segundo trimestre de 1234
a >;.BL durante el mismo periodo de 123B. $icho incremento es atribuible principalmente, al
incremento por gastos preAoperativos relacionados con el inicio de operaciones de &.+. "hangHs en
)rasil, de 5he "heeseca(e +actory en Mxico y tarbuc(s en "olombia, gastos relacionados con
el proceso de integracin de .ips, a gastos extraordinarios por el cierre de unidades de .ips que
ten!an E)05$A negativo, as! como a la apertura de tiendas y en menor medida a la me'cla de
negocios antes mencionada, en donde las unidades de mayor crecimiento en ventas son aquellas
que generan un mayor gasto como porcenta#e de las mismas. $ichos efectos fueron parcialmente
compensados con la marginalidad derivada del crecimiento en ventas mismas tiendas, el
incremento en el n6mero de unidades en operacin y las eficiencias operativas obtenidas durante
el per!odo.
"omo consecuencia del crecimiento de 4J.>L en la utilidad bruta y el incremento de B1.BL en los
gastos de operacin 7excluyendo depreciacin y amorti'acin8, el E)05$A creci 11.BL para llegar
a ;3J millones de pesos al cierre del segundo trimestre de 123B, en comparacin con los >2>
millones de pesos del mismo periodo del aCo anterior. El incremento en el E)05$A por 334 millones
de pesos es atribuible principalmente a la contribucin positiva por la incorporacin de la marca
.ips a nuestro portafolio, el crecimiento en ventas mismas tiendas y al incremento en el n6mero de
unidades. El margen E)05$A disminuy como porcenta#e de las ventas en 3.4 puntos porcentuales
al pasar de 34.1L en el segundo trimestre de 1234, a 33.:L durante el mismo periodo de 123B,
derivado principalmente del efecto de los gastos preAoperativos, gastos extraordinarios y del
incremento en el costo de algunos de los principales insumos.
La utilidad neta del trimestre disminuy ;3 millones de pesos para cerrar en J; millones de pesos
en comparacin con los 3B9 millones de pesos al segundo trimestre de 1234, debido
principalmente a un incremento de 314 millones de pesos en el resultado integral de
financiamiento, derivado de un mayor apalancamiento para la adquisicin de .ips. $ichas
variaciones fueron parcialmente compensadas por el incremento de 41 millones de pesos en la
utilidad de operacin, una disminucin de 1J millones de pesos en los impuestos a la utilidad y a la
variacin positiva de aproximadamente 1 millones de pesos en la participacin de los resultados de
asociadas.
La utilidad por accin MK&AN718 de los 6ltimos doce meses terminados al 42 de #unio de 123B,
aument a 2.J:4 pesos en comparacin con los 2.;;2 pesos de los doce meses concluidos el 42
de #unio de 1234.
RESULTADOS (OR SEGMENTO
A continuacin se presentan en millones de pesos las ventas netas y el E)05$A por segmento de
negocio para el segundo trimestre de 123B y 1234.
A"ime%to 8 -e$ida M*+i!o
Las ventas del segundo trimestre de 123B aumentaron B9.JL a 4,J12 millones de pesos en
comparacin con 1,>J> millones de pesos del mismo periodo en 1234. Esta variacin favorable de
3,14> millones de pesos es atribuible principalmente a la incorporacin de la marca .ips a nuestro
portafolio, el incremento de B13 unidades corporativas de las diferentes marcas en los 6ltimos doce
meses y al crecimiento en ventas mismas tiendas del segmento en Mxico.
El E)05$A aument 1J.3L durante el segundo trimestre de 123B, cerrando en >2J millones de
pesos en comparacin con los 4:9 millones de pesos del mismo periodo del aCo anterior. $icha
disminucin es atribuible a los gastos preAoperativos relacionados con el inicio de operaciones de
5he "heeseca(e +actory, gastos relacionados con la integracin de .ips y al cierre de tiendas.
Asimismo este per!odo tambin se vio afectado por el incremento en el costo de algunos de los
principales insumos y la devaluacin del peso mexicano. $ichos efectos fueron parcialmente
compensados con la marginalidad generada por el incremento en las ventas mismas tiendas y el
mayor n6mero de unidades en operacin, aunado a la me'cla de negocios.
A"ime%to 8 -e$ida S&dam*ri!a
La divisin de Alimentos y )ebidas udamrica represent 13.2L de las ventas consolidadas de
Alsea y estaba conformada al cierre del segundo trimestre de 123B por las operaciones de )urger
*ing en Argentina, "hile y "olombiaS $ominoHs &i''a "olombiaS tarbuc(s Argentina y "hileS as!
como &.+. "hang]s en "hile, Argentina y "olombia. Al cierre del per!odo se contaba con un total de
1:3 unidades corporativas y 9 unidades de subfranquiciatarios. Este segmento present un
incremento en ventas de 31.9L, llegando a 3,2:3 millones de pesos en comparacin con los :;J
millones de pesos del segundo trimestre de 1234. Esta variacin positiva de 314 millones de pesos
se debi principalmente al incremento de 94 unidades corporativas y a ; unidades de
subfranquicia, as! como al incremento en las ventas mismas tiendas, lo cual fue parcialmente
compensado por el efecto de la devaluacin del peso argentino de >1.:L en comparacin con el
cierre del segundo trimestre de 1234.
El E)05$A de Alimentos y )ebidas udamrica al cierre del segundo trimestre de 123B, decreci
4;.3L cerrando en 42 millones de pesos, en comparacin con los BJ millones de pesos del mismo
periodo en 1234. El margen E)05$A al cierre del segundo trimestre de 123B, present una
variacin negativa de 1.3 puntos porcentuales en comparacin con el mismo periodo del aCo
anterior. $icho decremento es atribuible en parte a los gastos preAoperativos referentes a la
entrada de Alsea en el mercado brasileCo con la apertura de &.+. "hangHs y al inicio de operaciones
de tarbuc(s en "olombia, as! como al efecto de la devaluacin del peso argentino. $ichas
variacin fue parcialmente compensadas con la marginalidad generada por el crecimiento en las
ventas mismas tiendas y las econom!as de escala derivadas del incremento en las unidades
corporativas antes mencionado, as! como por una me#or me'cla de negocios derivada de la
adquisicin de tarbuc(s "hile.
Ditri$&!i)% 8 (rod&!!i)%
Las ventas netas durante el segundo trimestre de 123B aumentaron 32.;L a 3,3;9 millones de
pesos en comparacin con 3,2>> millones de pesos del mismo trimestre de 1234. Lo anterior es
atribuible al aumento en las ventas mismas tiendas de las marcas en Mxico y al crecimiento en el
n6mero de unidades atendidas en los 6ltimos doce meses, abasteciendo a un total de 3,>:;
unidades al 42 de #unio de 123B, en comparacin con 3,>23 unidades del mismo periodo en el aCo
anterior, lo que represent un incremento de ;.4L. La venta a terceros increment ;.1L cerrando
en 1:2 millones de pesos en comparacin con 194 millones de pesos del mismo trimestre de 1234.
El E)05$A durante el segundo trimestre de 123B decreci 3.9L. $icha variacin negativa es
atribuible a la un incremento en el costo como resultado de la me'cla de negocios y tipo de cambio.
RESULTADOS NOAO(ERATI.OS
Coto I%te1ra" de Fi%a%!iamie%to
El costo integral de financiamiento en el segundo trimestre de 123B aument a 3;: millones de
pesos en comparacin con los B; millones de pesos del mismo periodo en el aCo anterior. $icha
variacin de 314 millones de pesos es atribuible a un mayor apalancamiento derivado
principalmente del financiamiento para la adquisicin de .ips por J,122 millones de pesos, lo cual
fue parcialmente compensado por la disminucin de 39 millones de pesos en el resultado
cambiario.
(arti!ipa!i)% e% "o Re&"tado de Ao!iada
El resultado en la participacin de asociadas durante el segundo trimestre de 123B aument a 4
millones de pesos en comparacin con 3 milln de pesos en el mismo per!odo del aCo anterior. El
incremento es atribuible principalmente a la incorporacin de los resultados de Grupo Axo. Lo
anterior fue parcialmente compensado por la exclusin de los resultados de tarbuc(s "hile,
siendo que a partir de la adquisicin, los resultados se reconocen de forma consolidada.
Imp&eto a "a Uti"idad
El impuesto a la utilidad por >> millones de pesos present un decremento de 1J millones de pesos
en comparacin con el mismo trimestre del aCo anterior, esto como resultado de una reduccin de
J: millones de pesos en la utilidad antes de impuestos al cierre del segundo trimestre de 123B.
-ALANCE GENERAL
I%Berio%e e% a!!io%e ao!iadaC E,&ipo de Tie%daC Me4ora a Lo!a"e Arre%dado e
I%m&e$"eC Dere!3o de Uo de Mar!aC Cr*dito Mer!a%ti" 8 (re operatiBo
El incremento de 32,44> millones de pesos en este rubro se debi a la adquisicin de activos de
.ips y a aperturas de nuevas unidades como parte del programa de expansin de los 6ltimos doce
meses. $ichos efectos, fueron parcialmente compensados con la amorti'acin y depreciacin de
activos.
$urante los seis meses terminados al 42 de #unio de 123B, Alsea reali' inversiones de capital por
:2B millones de pesos, de los cuales J13 millones de pesos, equivalente al :2.:L del total de las
inversiones se destinaron a la apertura de unidades, renovacin de equipos y remodelacin de
unidades existentes de las diferentes marcas que opera la "ompaC!a. Los restantes J4 millones de
pesos en otros conceptos, destacando los proyectos de me#ora y log!stica, as! como las licencias
de softVare entre otros.
I%Be%tario
Los inventarios al cierre del 42 de #unio de 123B aumentaron a 9B2 millones de pesos, este
incremento de 1;J millones de pesos, el cual equivale a :.> d!as de inventario, es atribuible
principalmente a la incorporacin de las operaciones de .ips y a la implementacin de estrategias
de cobertura en Argentina.
Otro A!tiBo Cir!&"a%te
El aumento en la cuenta de otros activos circulantes por 13J millones de pesos al 42 de #unio de
123B se atribuye principalmente a anticipos reali'ados a proveedores para las operaciones en
Mxico y udamrica, un aumento en los depsitos en garant!a derivado del incremento en
n6mero de unidades por aperturas y adquisiciones, la renovacin y contratacin de servicios
tecnolgicos pagados por adelantado y en menor medida a rentas pagadas por anticipado con
algunos arrendatarios.
Imp&eto por (a1ar A Neto
La disminucin en la cuenta de impuestos por pagar I neto de impuestos por recuperar, de >;J
millones de pesos al 42 de #unio de 123B, es atribuible principalmente a un incremento en el saldo
del 0mpuesto al .alor Agregado por recuperar, derivado principalmente de la adquisicin de .ips.
De&da -a%!aria 8 -&rti"
Al cierre del segundo trimestre de 123B, la deuda total de Alsea aument 4,J2J millones de pesos,
al cerrar en 9,193 millones de pesos en comparacin con 4,B;4 millones de pesos en la misma
fecha del aCo anterior. La deuda neta consolidada de la empresa en comparacin con el cierre del
segundo trimestre de 1234, aument 4,412 millones de pesos, al cerrar en ;,3B3 millones de pesos
al 42 de #unio de 123B en comparacin con los 1,J13 millones de pesos. El 42 de #unio de 123B se
reali'aron pagos anticipados de deuda por un total de ;,922 millones de pesos, m@s intereses
devengados, con recursos obtenidos en la emisin de capital reali'ada por la compaC!a el d!a 1B
de #unio de 123B.
Al 42 de #unio de 123B, el 9J.3L de la deuda era de largo pla'o, y a esa misma fecha el ::L
estaba denominada en pesos mexicanos y el restante 3L distribuido en pesos argentinos y en
pesos chilenos.
En la siguiente tabla se presenta el saldo de la deuda total en millones de pesos al 42 de #unio de
123B, as! como los vencimientos que se tienen para los aCos subsecuentesT
RADONES FINANCIERAS
Al 42 de #unio de 123B, las restricciones financieras establecidas en los contratos de crdito de la
"ompaC!a quedaron de la siguiente maneraT la relacin deT i8 $euda )ruta a E)05$A 6ltimos doce
meses fue de 1.B vecesS ii8 $euda =eta a E)05$A 6ltimos doce meses fue de 1.2 veces yS iii8 el
E)05$A 6ltimos doce meses a intereses pagados 6ltimos doce meses fue de 9.1 veces.
El -endimiento de la 0nversin Fperativa =eta 7M-F0"N87B8 aument de :.4L a :.;L durante los
6ltimos doce meses terminados el 42 de #unio de 123B. El -etorno sobre el "apital 7M-FEN87>8 de
los doce meses terminados el 42 de #unio de 123B fue de 32.BL en comparacin con 33.3L del
mismo per!odo del aCo anterior.
ESTADOS FINANCIEROS
Re&"tado Trimetra"e por Se1me%toE
Apoya .ips negocios en Mxico. Las ventas en Mxico crecieron B9.JL, de esta variacin
&X3,14>m de los 1,>J> generados en este mercado son atribuibles a la incorporacin de la marca
.ips al portafolio de la compaC!a. As! como a la apertura de B13 unidades de las diferentes marcas
de la compaC!a y al crecimiento en ventas mismas tiendas. A nivel operativo el E)05$A aument
1J.3L al cerrar en &X>2Jm. El margen E)05$A paso de 3>.4L a 34.4L una disminucin de
122pb. $urante el trimestre se observ un incremento en los gastos de operacin relacionados con
el inicio de operaciones de 5he "heeseca(e +actory y los gastos relacionados con la integracin
de .ips y al cierre de tiendas.
&ara udamrica 7Argentina, "hile y "olombia8 que represent 13.2L de los ingresos, los
crecimientos fueron de 31.9L con un retroceso en el E)05$A de 4;.3L refle#ando un ba#a en el
margen de 132pb. Los ingresos estuvieron impulsados por la apertura de 94 unidades corporativas
y ; unidades de subfranquicia de $omino,s y al crecimiento en .M5 y a me#ores precios en
algunos mercados. &ese al crecimiento en ingresos, los mayores gastos preoperativos
relacionados con la entrada de Alsea al mercado brasileCo con un &+ "hang y el inicio de
operaciones de tarbuc(s en "olombia, as! como el efecto de la devaluacin del peso argentino
derivaron en una ca!da en la utilidad de operacin y retroceso en m@rgenes.
$istribucin y &roduccin 7$0A8. Los crecimientos fueron positivos con un avance de 32.;L en
ingresos. Los resultados estuvieron beneficiados del crecimiento de ventas mismas tiendas y del
crecimiento org@nico de la compaC!a con el abastecimiento de 3,>:; unidades, es decir ;.4L por
arriba de las alcan'adas el aCo anterior. La venta a terceros se increment ;.1L. &or su parte el
E)05$A decreci 3.9L que se atribuye a mayores costos como resultado de la me'cla de negocios
con la integracin de .ips, as! como a tipo de cambio en algunos insumos.
OTROS RESULTADOS'
&ega apalancamiento por adquisicin de .ips a "0+. El costo integral de financiamiento en el 153B
aumento a &X3;:m en comparacin con los &XB;.2m generados en el mismo periodo del aCo
anterior. El incremento de &X314m es atribuible a un mayor apalancamiento derivado del
financiamiento para la adquisicin de .ips por &XJ,122m y que fue compensada con una me#or
posicin cambiaria.
Asociadas. Los resultados de asociadas crecieron &X4m atribuible a la incorporacin de los
resultados de Grupo Axo.
0nversiones. Alsea report inversiones en acciones equipo y arredramiento de inmuebles por
&X32,44>m derivado de la adquisicin de activos de .ips y a aperturas de nuevas unidades como
parte del programa de expansin de los 6ltimos 31 meses. Al 42 de #unio de 123B reali'
inversiones de capital por &X:2Bm. $el :2.2L, se destinaron a adquisiciones, apertura de
unidades, renovacin de equipos y remodelacin de unidades existentes de las diferentes >
marcas que opera la "ompaC!a. Asimismo los J4m restantes se relacionan con log!stica de
softVare entre otros.
0mpuestosT -egistra una disminucin en la cuenta de impuestos por pagar I neto de impuestos por
recuperar de &X>;Jm atribuible a un incremento en el saldo del impuesto al .alor agregado por
recuperar de la adquisicin de .ips.
$euda )ancaria y )urs@til. A #unio de 123B, la deuda total de Alsea se increment en &X4,J2Jm al
cerrar en &X9,193m. La deuda neta cerr en &X;,3B3m al 42 de #unio de 123B. El 42 de #unio se
reali'aron pagos anticipados de deuda por &X;,922m con recursos obtenidos de la emisin.
La relacin deuda =eta E)05$A 6ltimos 31m fue de 1.2x y el E)05$A 6ltimos 31m a intereses
pagados fue de 9.1x. La deuda neta considera el E)05$A proforma 6ltimos 31m.
El -endimiento de la 0nversin Fperativa =eta 7-F0"8 aument de :.4L a :.;L. El -etorno sobre
el "apital 7-FE8 de los doce meses terminados fue de 32.BL en comparacin con 33.3L del
mismo per!odo del aCo anterior.
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