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Administracin
Financiera, maximiza
Valor de la empresa
M
Financiero,
Gestiona
Economa
M
Amplitud,
Profundidad
Libertad
(Alta)
Flexibilidad
(Alta)
Transparenci
a (Alta)
Tipos de M
Financieros
Ativos
Transmitidos:
M Monetario
/Capitales
Estructura:
Organizados o
no organizados
Fase de
Negociacin:
Primarios
Secundarios
Geogrficos:
Nacional e
Internaciona
l
Tipo de
Activo:
Tradicional/
Alternativo
Otros
Mercados:
Comodities,
Derivados
etc
Matemtica
Financiera
Inters
Simple,
Clculo
sobre capital
constante
Inters
Compuesto; i
ganado es
agragado al
capital
Tasas nminales y
reales;
Efectiva/Equivalent
e
Inflacin, Tasa
de interes
real, Ec.
Fisher.
Capitalizacin
TAE
Individual y
Continua
Anualidades
Tipos:
Vencimientos
/ Iniciacin
VF;
VP,
Amortizacion
igual que
Bono
Valuacin de
Activos
Liquidez, Posibilidad
de convertir activo en
K
Valoracin
de Bonos
Interes-
Amortizaci
n-Valor
Vencimiento
, P. Venta
Valor a la
Par
(emision)
Cupon,
Tipo, Bullet,
Cero Cupon,
Amort.(Crdi
tos
Tasa M> i,
bono
Tasa M> i,
bono
Valoracin
Acciones
%
Rendimiento
Esperado
Capitalizaci
n y Tasas
ROE
Precio de la
accin, Se
calcula parecido
al bono, pero
este con
dividendos
Perpetuidad
de Accin
Modelo de crecimiento
Gordon Payout and
Plowback ratio
PVGO VAN
de
inversiones
futuras
Decisiones
de Largo
plazo
VAN
Payback
TIR
IVAN
Inters Simple Inters Compuesto Anualidades Valorizacin de Bonos Valorizacin Acciones
Valor Futuro
Para e ejemplo AFP sin
ms cotizaciones
peridicas.
R= corresponde al valor del
cupn
Valor Presente Bono
Si es Bullet, al final del perodo
se agrega el valor nominal o
Par.
Valor presente Accin
Donde R=Tasa Rendimiento, y
h=Tiempo (n)
Tasa de
Inters
Clculo AFP.
Duration
Al igual que el bono al final de
la sumatiria se agrega el valor
nominal para el calculo
Rendimiento Esperado
P= son los precios de la Accin
Perodos (n)
Regla del 72
Pago Cuota. Amortizacin.
Donde P = Prstamo
Tasa de Capitalizacin, se estimada a
travs de Perpetuidad, luego deriva
en la frmula de abajo
Donde el DIV1 toma el % de
ganancias que se reinvertirn y done
g se calcula as:
Rendimiento del Dividendo
Capital (C)
Valor de Rescate
ROE
Donde Po es
Valor
Presente
Tasa Efectiva Son iguales
Perpetuidades Valor Presente
Donde g=Tasa de crecimiento
Tasa
Equivalente
Son iguales
Para Capitalizacin
Tasa de
inters real,
mide poder
adquisitivo
Donde
corresponde a la
Inflacin del
perodo.
VAN
Valores + benefician a los
accionistas. Cuanto vale hoy la
inversin
Si Van > 0 se acepta, =
indiferente < se rechaza, en
excluyentes se acepta el mayor
TIR
Tasa interna del proyecto no
de mercado
Capitalizacin
Tasa Anual
Equivalente
Capitalizacin
individual
Capitalizacin Contina
Payback
Perodo de recuperacin.
IVAN