a istemas Econd mics . ss} JOSE LUIS NICOLIMTa Economia Argentina; Introduccién a algunos de sus problemas José Luis Nicolini Abril 1990- Mik cD El propésito de este trabajo introductorio es anelizar las dificuledes que treban le reactivacién y el crecimiento econémico. El andlsis comienza con las consecuencias de una Gevaluacién, sobre los precios, sobre el producto y también sobre coma se reparte este producto entre las distintas clases, Sociales, Para simpificar, producto bruto interno (PBI) € ingreso nacional se toman como sindnimos. La devaluacion ‘Supongamos que aumentz el precio del délar, esto es que se produce una develuacién del austral Quienes tienen délares compren mas australes (y bien .dos en ausirales) que antes de la Geveluacién. Los exponedores, tipicamente, reciben mas eusireles que antes. La inflacion Luego de la devaluacion, quienes pueden elegir entre exponar (y recibi en el mercado interno, cuando hacen esto ultimo aumentan los pracios en australes. En general, todes los bienes exporiedies, como por ejemplo la carn io. con une de Por otra parte, con le de importados, lo que implica un Ge precios (monopdlicas) répdamente trastaca! Elaumento de precios tembign afecta alos bienes que comara el estado. Pat €l déficit el fisco inte Ante el alza generalizads de precios y tarifes los sindicetos reclaman, y en parte obtienen, eumentos de salarios nominales que son, 2 Su vez, trasladados a los precios y asi sucesivemente. El aumento de precios se propaga 2 todz la economia, este es el primer efecto de le davaluacién: inilacion. En breve, el aumento en el precio del délar alimenta el elza de los ctros precios: el de los alimentos, el de las manutacturas, el de! precio del trabajo (salarios) y el del precio de los servicios pitlicos (ter luacin, también eumeniz rales de los insumos mento en los costes Ge madoras: ‘estos aumentos de costos @ los precios. ue aumente La recesién Los aumentos salariales son inferiores al aumento de los em (Salario real) disminuye. Lo ditimo que dejar ¢ re precios y el poder adauisitivo dos es alimentos (tipicosMBN dene: SSR bienes exportables) de modo que reducen principalmente la compra de bienes manufacturados (dienes industriales). Cae.asile demand interna. Las empresasal vender menos también compran menos insumos y contratan menos gente. Consecuentemente la caida en la demanda se ‘generalize y produce recesién, Ademés, la inilacién genera inceridumbre (es mas dificil para los empresarios Celoular el velor de sus costos y sus ventas hacia el futuro). Esta inceridumbre lleva alos empresariosa reducireun més susinversionesy esto leimprime un giro adicional a la recesién. Este es el segundo efecto de la devalvacion: recesién, — La distribucién del ingreso La récesion implica una recuccién de las que venden en elmercade 12s y por ende ce las canancias de los empresarios sumaeleredueciénde los salarios rezles. Porotra perte, ‘ent el ingraso ce los exporladores. Tenemos aqui sl ién: redisirioucién dal ingreso nacional desde los asalatiados y la terno hacia los exportadores (se podria decir hacia todos los que 95 en détares} logran mantener sus ing} La revaluacién Amedida que aur bienes cotizade: los prscios). En otras pale! compensa a la devalues de los exponacor trasiedo de ingresos de! venden en el mercado in: mentan les precios eles quienes tienen dé ren cede vez menos no continua aumentando mas répido que jacién, Cuando esta revaluacién | pracasos de redistribuciéa del ingreso en favor isn espera @ le develuacidn original, se produce un ia los trebeladores y hacia los empreserios que ae que si bien la revaluacién coniriouye 2 reveriir.le recistribucién de ingreso cin, no necesar lleva 2 una beja en los precios ni 2 una reactivaciér econdmica be Inflacién cor recesién adh En sintesis, cuando varia alprecio det délar (el tipo de cambio) neceseriamente se beneficiani Urios y perjucican otros. Una va‘izcién en el ipo de cambio afecta directa ¢ indivectamente a todos los Jntegrantes de la sociedad y lo hace con una intensidad mayor @ la de cualquier otro precio en la economia argentina de hey. Con notable virviencia se cruzan sobre este precio intereses econdmicos y sociales. Se2, quizés, el precio mas politico de la economia ya qua es altamente Sensible a la ptja por le cisirlbucién del ingreso nacional. Si esta puja cistributiva es severe, es posible que el tpo de cambio muestre fueries oscilaciones. Es posible que, como sucedié en la experiencia Argentina reciente, les develuaciones sean cada vez més agudas y mas frecuentes lo que alimenta una espirel ¢6 tipo inilacionario-recesivo con fuerte caida del poder adquisitive de quienes no logran atar sus ingresos al délar. Los precios y el poder Surge la pregunta acerca de cuando se detiene, de modo permanente, la espiral inflacionaria rTecasiva alimentada por repetidas devaluaciones. Los precios en general reflejan una relacién del 18