Ingeniería Financiera

El oficio de Ingeniero Financiero.

Los ingenieros financieros exitosos son siempre expertos en las áreas de teoría financiera
relevantes a sus negocios y en las relaciones matemáticas que hacen que sus negocios
funcionen. Ellos tienden a apoderarse de ideas rápidamente, y ven fácilmente a través de
los detalles los componentes básicos de una estructura.

(…) Un ejemplo de los roles de un analista financiero y un ingeniero financiero reforzará la

distinción. Consideremos una empresa con un flujo de caja altamente volátil. La empresa
le gustaría saber (1) las causas de la volatilidad, y (2) como eliminarla. La empresa
emplea al analista financiero en descomponer los flujos de caja históricos. Supongamos
que el analista determina que el flujo de caja tiene una tendencia secular, un componente
estacional, un componente de tasa de cambio, y un componente pequeño de
aleatoriedad. Cada componente es medido y alejado. En este punto el analista ha
terminado su trabajo. El ha explicado los componentes del flujo de caja y las causas del
riesgo de la empresa. Pero, aunque es un paso muy importante, el análisis solo no
resuelve el problema -, la eliminación de la volatilidad. Es tiempo para que entre en acción
el ingeniero financiero. El ingeniero financiero estructura una solución al problema de
volatilidad. La solución probablemente consistirá de varias partes separadas - cada una
designada a eliminar uno de los componentes de la volatilidad -, de aquí surge el término
solución estructurada. No queremos dejar la impresión que los ingenieros financieros no
necesitan entender el análisis financiero. Ni queremos dejar la impresión que el ingeniero
financiero puede dejar el análisis financiero a otros – aunque algunas veces es el caso.
Mas bien, el ingeniero financiero va un paso más allá del análisis. Pero, para hacer eso, él
o ella deben primero entender el análisis financiero y ser expertos en las metodologías
apropiadas.

Los ingenieros financieros con frecuencia trabajan como parte de un gran equipo. Los
elementos del equipo pueden variar dependiendo de la naturaleza de la ingeniería
involucrada. Los miembros del equipo pueden incluir contadores, especialistas en
impuestos, abogados, colocadores de una emisión, miembros del mercado de capitales,
traders, analistas financieros, expertos en modelación, programadores, personal de
servicio de información, etc. Se hará una combinación exacta para ajustarse a cada
situación.

(…) Las habilidades en matemáticas, típicamente incluyen conocimiento de cálculo,

técnicas de optimización linear y no linear, el uso de logaritmos y funciones
exponenciales, y la habilidad de trabajar con fórmulas, ecuaciones y gráficos. Las
habilidades estadísticas incluyen algún conocimiento de la teoría de distribución, la
habilidad de calcular los parámetros estadísticos básicos como la media, la desviación
estándar y el coeficiente de correlación, conocimiento sobre técnicas de correlación y
regresión, y familiaridad con el análisis de varianza.

(…) Varias áreas de la ingeniería financiera requieren habilidades avanzadas de

modelación. Otras áreas requieren menos habilidades de modelación. Pero todas las
áreas requieren al menos algunas habilidades de modelación. Definimos habilidades de
modelación como la habilidad de identificar los elementos críticos de una situación
compleja con el fin de separar aquellos que son relevantes de los que no lo son. La
modelación es un paso necesario en el análisis de problemas y en la prueba de
soluciones potenciales a los problemas.

(…) Todas las áreas de la ingeniería financiera requieren conocimiento de los productos.
Esto no significa que todos ingenieros financieros tengan que tener un conocimiento
profundo de todos los productos financieros. Con la tremenda proliferación de productos
financieros en años recientes, es dudoso que alguien en la actualidad tenga un
conocimiento amplio de todos ellos. Pero el ingeniero financiero necesita tener un
conocimiento completo de aquellos instrumentos y procesos financieros que son útiles en
el diseño de soluciones a los problemas que ellos manejan. Por ejemplo, ingenieros
financieros que trabajan en tesorerías corporativas necesitan tener un conocimiento
completo de aquellas herramientas ampliamente usadas para el logro de objetivos
financieros a corto y largo plazo. Los ingenieros financieros que trabajan con la
administración del riesgo deben tener amplios conocimientos en productos derivados. Y
los ingenieros financieros que trabajan en planeación financiera deben tener un amplio
conocimiento en productos financieros.

(…) Un área en la cual el talento de los ingenieros financieros es utilizado fuertemente es

en el arbitraje que involucra la réplica de portafolios. El determinar la combinación
(portafolio) de los instrumentos necesarios para replicar exactamente un título valor
puede ser un ejercicio matemático y estadístico complejo. El portafolio que replica el título
valor es llamado activo sintético.

(…) La tecnología ha revolucionado las finanzas modernas. Ha hecho posible efectuar

millones de cálculos por segundo. Las grandes compañías de inversión miden el potencial
de éxito en las negociaciones por el número de millones de instrucciones por segundo
(MIPS millions of instructions per second) a su disposición. Pero toda la tecnología del
mundo no sería tan buena si no hay ingenieros financieros que la conozcan y la utilicen.
Los ingenieros financieros han animado a la administración de las compañías a
desarrollar formas de alimentar aplicaciones computacionales con información directa del
mercado y a desarrollar aplicaciones computacionales fáciles de usar.

Tomado de: New York Institute of Finance. 1992. Jhon F. Marshal, Vipul K Bansal