Matemáticas Financieras Fundamentos

Alvaro Alvarez Sampayo. Economista. Especializado en Finanzas.
Magister Desarrollo Empresarial
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Bibliografía:
Del sinnúmero de textos de esta asignatura, destaco entre ellos los

siguientes, los cuales permitieron construir este documento de apoyo:
Matemáticas Financieras de Alberto Álvarez

Matemáticas Financieras de Jhonny de Jesús Meza
Matemáticas Financieras de Guillermo Bacca Currea O EL TEXTO DE
Ingeniería Económica de este mismo autor.
Matemáticas Financieras de Javier Serrano
Matemáticas Financieras de Jaime García,
Matemáticas Financieras de José Badel.
Consultar en primera instancia estos autores y posteriormente otros

que consideren.
Los invito a visitar a YouTube y escoger videos relacionados a esta

asignatura. Recomiendo videos que tengan visualizaciones de por los
menos 50.000.
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Alvaro Alvarez Sampayo. Economista. Especializado en Finanzas. Magister Desarrollo Empresarial
FUNDAMENTOS
En todo campo del saber (Garcìa, J 2000) y específicamente en las matemáticas financieras, un
alto porcentaje del trabajo consiste en el manejo de problemas, por lo cual este requiere de
procedimientos y metodologías pertinentes para solucionar dichos problemas. Para ello, debemos
utilizar una serie de pasos: Entender el problema (comprender la lectura planteada-concentrarse
en o que se lee), plantear el problema (interrelacionar los aspectos o elementos que conforman el
problema en términos de ecuaciones u otra expresión matemática), resolver el problema (ejecutar
las operaciones matemáticas propias para hallar el valor de la o las variables involucradas en el
problema) e interpretar resultados.
Hoy en día por el avance acelerado de los negocios se requiere contar con conocimientos precisos
y constantemente actualizados para tomar decisiones, por lo cual las matemáticas financieras es
una herramienta importante que facilita el proceso de planeación y evaluación de los recursos
financieros por invertir ó invertidos en los negocios.
El uso debido y adecuado de la tecnología disponible en el momento (Garcìa,2000) permitirá al

estudiante de hoy profesional del mañana ser una persona con aptitudes para entender, plantea e
interpretar problemas relacionados con el valor del dinero en el tiempo; es decir desarrolla con
estas aptitudes más su capacidad analítica que las mismas mecánica u operativa.
El gran desarrollo de las instituciones inversionista y las dificultades en el manejo de las

inversiones que emergen de la desvalorización monetaria, demandan un número cada vez mayor
de profesionales, técnicos y expertos especializados en el área de las matemáticas financieras.
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Dentro del área de las ciencias económicas , las matemáticas financiera son consideradas una
asignatura de importancia, razón por la cual, en los planes de estudios de las carreras de
Economía, Contaduría Pública, Administración de Empresas se han contemplado el desarrollo de
dicha asignatura, ya que esta brindará a los futuros profesionales las bases matemáticas de los
modelos que utilizarán en su análisis de decisión económica.
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Las matemáticas financieras son un capítulo de la extensa rama de las matemáticas aplicadas y
por esto exige al alumno los conocimientos que ha acumulado en sus diferentes niveles de
estudios de las matemáticas, pero independiente a ello, la exposición de los conceptos está dada
en forma clara, sencilla y ordenada, y en cada unidad se demuestran las fórmulas siguiendo los
métodos de las matemáticas puras, como así también el desarrollo de ejemplos que ilustran la
forma de aplicar las mismas.
El desarrollo de los distintos temas contemplados en esta asignatura, están guiados por el camino
del análisis en un esfuerzo por capacitar al dicente para afrontar y plantear los problemas que en
este campo, se les presentarán en sus actividades profesionales. Los estudiantes deberán ser
capaces de:
- Interpretar los fundamentos teóricos de la matemática financiera.

- Adquirir destreza en el manejo de las fórmulas adecuadas para la resolución de los problemas
financieros.
- Seleccionar entre distintas alternativas de financiamiento e inversión la más conveniente a sus
intereses.
El objetivo de toda inversión es recuperar la cantidad invertida mas una cantidad adicional que se
denomina rendimiento de la inversión y que dependerá de diversos factores como son el riesgo y el
tipo de interés. Por otra parte y de acuerdo a la política de la empresa, cualquier proyecto de
inversión requiere de una financiación que generalmente suele ser un préstamo de una cantidad de
1
Matemática Financiera. Profesor: Lic. José Fadel. Año: 2007
2
Ibíd.
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dinero por parte de un intermediario financiero con el compromiso del prestatario de devolver
posteriormente la cantidad prestada más unos intereses por el uso del capital. Esta operación se
denomina operación financiera.
En este texto debe comprenderse las Matemáticas financieras como: Conjunto de

herramientas matemáticas, las cuales permiten analizar cuantitativamente la viabilidad o
factibilidad económica y financiera de los proyectos de inversión. La factibilidad económica de
un proyecto de inversión tiene que ver con la bondad de invertir recursos económicos en una
alternativa de inversión, sin importar la fuente de estos recursos. En esta fase de la evaluación, se
analiza la decisión de inversión independiente del dueño del proyecto, se enfatiza únicamente en
los recursos comprometidos en la empresa, excluyendo el origen de estos; mientras que en la
factibilidad financiera del proyecto de inversión se evalúa el retorno para los dueños. En esta fase
del proyecto lo que interesa es determinar si la inversión efectuada exclusivamente por el dueño,
obtiene la rentabilidad esperada por él.
Las matemáticas financieras se refieren al cálculo de los factores que conforman el mercado
financiero y, según los expertos, la existencia de este mercado viene dada por la presencia de un
“bien no muy abundante”, que en este caso es el capital, uno de los recursos básicos de la
actividad económica. En el mercado financiero se incorpora una dimensión fundamental: el
tiempo.
En realidad lo importante del dinero es que éste se pueda mover en el tiempo y que sea posible
hallar su valor en distintos momentos. De esta manera, los expertos entienden el capital financiero
como la medida de cualquier activo expresado por su cuantía y por su vencimiento o momento de
disponibilidad y, por lo tanto, una operación financiera es la que se produce cuando se
intercambian capitales de vencimientos no simultáneos.
Así, el primer factor que se analiza a la hora de aplicar las matemáticas financieras es
precisamente el valor del dinero a través del tiempo. El factor tiempo juega un papel decisivo a la
hora de fijar el valor de un capital, dado que no es lo mismo disponer de $ 1 millón hoy que dentro
de un año, ya que el dinero se va depreciando como consecuencia de la inflación. Por lo tanto, $ 1
millón en el momento actual será equivalente a $ 1 millón más una cantidad adicional dentro de un
año. Esta cantidad adicional es la que compensa la pérdida de valor que sufre el dinero durante
ese período.
Hay dos reglas básicas en matemáticas financieras: 1) ante dos capitales de igual cuantía en
distintos momentos, se preferirá aquél que esté más cerca y 2) ante dos capitales en el mismo
momento pero de diversos valores ó cuantía se prefiere el de mayor cuantía.
Para poder comparar dos capitales en distintos momentos, se tiene que hallar el equivalente de
cada uno de ellos en un mismo instante, y para lograr esto se utilizan las formulas de matemáticas
financieras.
El uso del dinero no es gratuito (García, 2000), como tampoco lo es el de cualquier otro activo (Un
apartamento, un vehículo,etc); y tampoco lo es el de un servicio pùbico (Energìa, gas, agua, entre
otros). Por tanto, el usuario del dinero, activos o servicios, debe satisfacer los deseos de utilidad de
quien los proporciona. En el caso del dinero, esta utilidad se mide en unidades monetarias, la cual
unida al capital en uso hace que este cambie el valor del dinero con el tiempo.
De igual forma (monografía.com), la Matemática Financiera es una derivación de la matemática

aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo
para obtener un rendimiento o interés, a través de métodos de evaluación que permiten tomar
decisiones de inversión. Llamada también análisis de inversiones, administración de inversiones o
ingeniería económica. Se relaciona multidisciplinariamente, con la contabilidad, por cuanto
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suministra en momentos precisos o determinados, información razonada, en base a registros

técnicos, de las operaciones realizadas por un ente privado o público, que permiten tomar la
decisión más acertada en el momento de realizar una inversión; con el derecho, por cuanto las
leyes regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y marítimos, seguros,
corretaje, garantías y embarque de mercancías, la propiedad de los bienes, la forma en que se
pueden adquirir, los contratos de compra venta, hipotecas, préstamos a interés; con la economía,
por cuanto brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa,
podrían obtener mayores beneficios económicos; con la ciencia política, por cuanto las ciencias
políticas estudian y resuelven problemas económicos que tienen que ver con la sociedad, donde
existen empresas e instituciones en manos de los gobiernos. Las matemáticas financieras
auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos,
ajustes económicos y negociaciones que beneficien a toda la población; con la ingeniería, que
controla costos de producción en el proceso fabril, en el cual influye de una manera directa la
determinación del costo y depreciación de los equipos industriales de producción; con la
informática, que permite optimizar procedimientos manuales relacionados con movimientos
económicos, inversiones y negociaciones; con la sociología, la matemática financiera trabaja con
inversiones y proporciona a la sociología las herramientas necesarias para que las empresas
produzcan más y mejores beneficios económicos que permitan una mejor calidad de vida de la
sociedad y con las finanzas, disciplina que trabaja con activos financieros o títulos valores e
incluyen bonos, acciones y préstamos otorgados por instituciones financieras, que forman parte de
los elementos fundamentales de las matemáticas financieras.
Por ello, las matemáticas financieras son de aplicación eminentemente práctica, su estudio está
íntimamente ligado a la resolución de problemas y ejercicios muy semejantes a los de la vida
cotidiana, en el mundo de los negocios. Dinero y finanzas son indesligables.
Leer más: http://www.monografias.com/trabajos29/matematicas-financieras-intro/matematicas-

financieras-intro.shtml#a2#ixzz41Ofv9DsN
Jhony de Jesús Meza plantea en su texto que la Matemática Financiera “es una rama de la
matemática básica cuyo soporte es la Aritmética. Tanto es así, que algunos autores coinciden en
afirmar que bien podría llamarse Aritmética Financiera, ya que para su manejo y comprensión
sólo es necesario aplicar las operaciones fundamentales de la aritmética, algo de sentido común y
capacidad de análisis. Consciente el autor de esta realidad y con el ánimo de que el lector pueda
abordar sin prejuicios el estudio de este texto, se propone exponer en este capítulo, en una forma
clara y resumida, las operaciones fundamentales de la Aritmética, haciendo referencia a los
temas específicos que se aplican en la solución de los problemas de las Matemáticas
Financieras, aunque lo ideal sería que el lector hiciera un repaso general y concienzudo de esta
materia utilizando cualquiera de los tantos textos que sobre este tema existen” , algo está claro que
las matemáticas financiera tiene algo muy importante en la vida cotidiana del ser humano tanto
para la toma de decisiones y sus estado financiero hay que tener una herramienta fundamental
como es la aritmética el cual lleva a un pequeño análisis y a captar la información necesitaría estar
al día de los estado el costo de la vida. A pesar de la existencia en el mercado de las calculadoras
científicas y financieras que contienen programas y comandos que permiten la solución rápido
de las operaciones fundamentales de la aritmética, es conveniente revisar los conceptos básicos
de esta ciencia.
Jhony de Jesús Meza Orozco, defiende el interés simples “dice que son muchas las razones que
justifican la existencia de interés como factor compensatorio, medido a través de la tasa de interés,
que evidencia el valor del dinero en el tiempo. Por esto, en todas las actividades financieras y
personales donde se involucra el manejo del dinero préstamo queda obligada a pagar un
interés por el dinero prestado. Toda persona que obtiene un determinado según las
condiciones pactada con su acreedor. Esto significa que en toda operación financiera llámese
crédito o proyecto de inversión, está presente el concepto del valor del dinero en el tiempo a través
del interés que se paga”
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IMPORTANCIA DE LAS MATEMATICAS FINANCIERAS
Las matemáticas financieras tienen aplicación en la vida cotidiana de las personas y las empresas,
por ello resulta imprescindible su cabal comprensión, pues los errores que con ellas se cometen
tienen repercusión directa en el bolsillo. El estudio de las matemáticas financieras permitirá al
estudiante adquirir los conocimientos necesarios para comprender las implicaciones que tienen las
variaciones del valor del dinero en el tiempo.
La Matemática Financiera es una derivación de la matemática aplicada que estudia el valor del
dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o
interés, a través de métodos de evaluación que permiten tomar decisiones de inversión.
Se relaciona multidisciplinariamente, con la Contabilidad, por cuanto suministra en momentos

precisos o determinados, información razonada, en base a registros técnicos, de las operaciones
realizadas por un ente privado o público, que permiten tomar la decisión más acertada en el
momento de realizar una inversión.
Con el Derecho, por cuanto las leyes regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes
terrestres y marítimos, seguros, corretaje, garantías y embarque de mercancías, la propiedad de
los bienes, la forma en que se pueden adquirir, los contratos de compra venta, hipotecas,
préstamos a interés.
Con la Economía, por cuanto brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un
negocio o empresa, podrían obtener mayores beneficios económicos, además por las variables
macroeconómicas que se tienen en cuenta en el proceso de valoración y toma de decisiones
financieras.
Con la Ciencia Política, por cuanto las ciencias políticas estudian y resuelven problemas
económicos que tienen que ver con la sociedad, donde existen empresas e instituciones en manos
de los gobiernos. Las matemáticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones
en cuento a inversiones, presupuestos, ajustes económicos y negociaciones que beneficien a toda
la población.
Con la Ingeniería, que controla costos de producción en el proceso fabril, en el cual influye de una
manera directa la determinación del costo y depreciación de los equipos industriales de
producción.
Con la Informática, que permite optimizar procedimientos manuales relacionados con movimientos
económicos, inversiones y negociaciones.
Con la Sociología, la matemática financiera trabaja con inversiones y proporciona a la sociología

las herramientas necesarias para que las empresas produzcan más y mejores beneficios
económicos que permitan una mejor calidad de vida de la sociedad y con las finanzas, disciplina
que trabaja con activos financieros o títulos valores e incluyen bonos, acciones y préstamos
otorgados por instituciones financieras, que forman parte de los elementos fundamentales de las
matemáticas financieras.
Por ello, las matemáticas financieras son de aplicación eminentemente práctica, su estudio está
íntimamente ligado a la resolución de problemas y ejercicios muy semejantes a los de la vida
cotidiana, en el mundo de los negocios. Dinero y finanzas son indesligables.
http://matefinanciera5.blogspot.com/2011/11/importancia-de-las-matematicas.html
La importancia de la Matemática Financiera
La importancia de la matemática financiera radica en su aplicación a las operaciones bancarias y

bursátiles, en temas económicos y en muchas áreas de las finanzas, ya que le permite al
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administrador financiero tomar decisiones de forma rápida y acertada. Asimismo, es la base de casi
todo análisis de proyectos de inversión, ya que siempre es necesario considerar el efecto del
interés que opera en las cantidades de efectivo con el paso del tiempo.
La matemática financiera es una parte de la matemática aplicada que estudia los modelos
matemáticos relacionados con los cambios cuantitativos que se producen en sumas de dinero,
llamadas capitales. Sobre los inicios de la matemática financiera no se sabe gran cosa,
simplemente que ésta ha existido desde tiempo inmemorial. La aritmética comercial estaba bien
desarrollada para el 1500 a.C., y parece ser que la matemática financiera se desarrolló como un
complemento a las transacciones comerciales. Sin embargo, no se conoce cuándo y quién
introduce los conceptos fundamentales en los que se basa. Por ejemplo, del concepto de interés
simplemente sabemos que surgió cuando una persona se dio cuenta que si alguien le debía
dinero, él debía recibir una compensación por el tiempo que esta persona tardara en cancelar la
deuda.
En la actualidad, el uso de las Matemáticas Financieras es de vital importancia en el mundo de las

entidades, ya sean públicas o privadas.
Cualquier tipo de transacción se hace sobre la base de comparaciones de intereses, capitales,

tasas, tiempos, montos, saldos. Debido a que a través de eso se toman las decisiones más
trascendentales a la hora de realizar el manejo de los recursos financieros.
La Matemática Financiera ha demostrado ser una disciplina fundamental en el mundo de la

empresa y la banca. Como consecuencia de ello, ocupa un lugar preeminente en los planes de
estudios de las facultades de Ciencias Económicas y Empresariales, situándose dentro de las
materias troncales y obligatorias. Además de la tradicional aplicación en el campo de los seguros,
se ha constatado la importancia de la Matemática Financiera en la Contabilidad en lo referente a la
valoración de activos y pasivos.
La matemática financiera es una herramienta fundamental para la comprensión de ciertos

problemas financieros comerciales, ayudando a desarrollar las decisiones de los negocios y a
tomar decisiones importantes en el campo financiero, por tanto los egresados de muchos campos
tendrán que tener elementos básicos de matemática financiera.
http://matematicafinanciera2011.blogspot.com/2011/08/la-importancia-de-la-matematica.html
IMPORTANCIA DE LAS MATEMATICAS FINANCIERAS.
Las organizaciones y las personas toman decisiones diariamente que afectan su futuro económico,
por lo cual, deben analizar técnicamente los factores económicos y no económicos, así como
también los factores tangibles e intangibles, inmersos en cada una de las decisiones que se toman
para invertir el dinero en las diferentes opciones que se puedan presentar, de allí, la importancia de
las técnicas y modelos de la matemáticas financieras en la toma de las decisiones, ya que cada
una de ellas afectará lo que se realizará en un tiempo futuro, por eso, las cantidades usadas en la
matemáticas financieras son las mejores predicciones de lo que se espera que suceda. No hay que
olvidar que en todo proceso de toma de decisión siempre aparece el interrogante de tipo
económico, debido a lo que espera toda organización o persona es la optimización de los recursos
con que se cuenta.
Cuando se busca la solución que optimice los recursos con que se cuentan generalmente hay que
abordar las siguientes preguntas claves:
¿Se justifica la realización del proyecto o la inversión?
¿Se puede usar la actual infraestructura de producción para alcanzar el nuevo nivel de
producción?
¿El tiempo estipulado para la realización del proyecto es el adecuado?
¿Es recomendable o favorable la inversión económica o socialmente?
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¿Cuál de las alternativas planteadas es la mejor para la organización o inversionistas?
Las respuestas a las preguntas señaladas ayudan a la organización o inversionista a eliminar

proyectos que no son factibles de realizar por no contar con los recursos necesarios. De allí, la
importancia de desarrollar todo el proceso de toma de decisiones para plantear soluciones o
alternativas para el problema que se está enfrentando.
Lo expuesto anteriormente, muestra la dimensión e importancia de las Matemáticas Financieras

como herramienta de análisis y evaluación en el proceso de toma de decisiones.
A continuación se presentan conceptos sobre varios tópicos ligados a las matemáticas financieras.
El problema financiero.
En la consecución de la optimización de los recursos, fin que persigue la técnica y la ciencia, se

encuentra que el planteamiento de cualquier problema está acompañado de un problema
financiero (utilización adecuada y óptima de los recursos financieros – Dinero- ). Para dar
respuesta a las inquietudes sobre la conveniencia de usar los recursos, se procede cuando se
haya estudiado todas las implicaciones que las inversiones o proyectos tengan en sus aspectos
financieros; es decir que se aclaren dudas como: Se debe ejecutar el proyecto ahora? Genera las
utilidades económicas suficientes?
Para efectos de tomar decisiones financieras, se deben realizar estudios financieros. Estos pueden
definirse como una comparación de alternativas en la cual las diferencias resultantes están
expresadas en términos de dinero. Los estudios financieros considera siempre la existencia de
más de una alternativa de acción.
Para la ejecución de estos estudios se necesita conocer algunas herramientas útiles tales como:
Dinero
La moneda que se utiliza en los análisis es la corriente del país, con la cual normalmente se
realizan todas las negociaciones y transacciones. Pero es importante resaltar que también puede
emplearse cualquier otra unidad monetaria.
Períodos (tiempo)
El lapso de tiempo total que abarque el estudio se dividirá en unidades (períodos) que indiquen la
ocurrencia de eventos definidos. Estos hechos pueden determinar el tipo de períodos a usar para
la medida del tiempo, que puede ser de días, meses, bimestres, trimestres, semestres, años. Por
ejemplo si suscribimos un contrato de empréstito hipotecario que contemple pagos mensuales, el
lapso de tiempo total se divide en períodos mensuales ó en el caso de una emisión de bonos que
pague intereses trimestrales, lo correcto es considerar períodos trimestrales.
Diagrama de Flujo de Dinero o Diagrama Económico o Líneas de tiempo
Para efectos de facilitar la solución ó definición de problemas, análisis de un proyecto ó negocio, es

importante utilizar como mecanismos de visualización para estos casos GRAFICOS en los cuales
se muestran los “movimientos” de dineros en los diferentes períodos. Estas gráficas contienen una
escala horizontal (tiempo) en la que se indica la terminación de cada período (días, meses,
trimestres, etc) y flechas verticales que dan a conocer las “entradas y salidas de dineros” de los
proyectos.
Para facilitar la comprensión de un problema, es conveniente representar el tiempo sobre una línea
que se denomina línea de tiempo en el cual se ubican las fechas de las operaciones financieras y
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sus correspondientes valores. Se acostumbra a presentar con flechas que parte de la línea hacia
arriba- LOS INGRESOS- y líneas hacia abajo –LOS EGRESOS-. HACER GRAFICAS.
Ejemplo: Se recibe hoy un préstamo de $ 10 millones, el cual se ha de cancelar en los próximos

cuatro trimestres. En cada trimestre se cancelará $ 2.8 millones el diagrama será:
$ 10
0 1 2 3 4 trimestres
$ 2.8 $ 2.8 $2.8 $ 2.8
Valor del Dinero en el Tiempo
El concepto básico de los estudios financieros es el relacionado con la variación del valor del
dinero con el transcurso del tiempo.
El dinero que se tiene hoy deberá, como cualquier bien de nuestra propiedad, producir un beneficio
y en consecuencia representará una cantidad mayor con el transcurso del tiempo. Si alguien presta
hoy $ 2.000.000 no va aceptar que al finalizar el año le paguen la misma cantidad, sino una suma
mayor a la dada en préstamo($ 350.000 más)
El dinero debe por consiguiente “crear dinero”. Cualquier peso en estos momentos debe producir
una utilidad ó beneficio en el transcurso del tiempo.
Las razones de lo anterior son:
 Por efectos económicos el dinero está afectado por la inflación, la cual se da a conocer por
la pérdida de poder adquisitivo. El dinero que tengamos en el día de hoy compraran menos
dentro de un mes, semestre, etc. Por lo cual es justo y necesario quien utilice nuestro
dinero compense por lo menos la pérdida reseñada.
 Tener en poder y a disposición el dinero, permitirá utilizarlo y obtener un beneficio(adicional
a la simple compensación de inflación); por lo tanto la persona interesada en usufructuar
nuestro dinero debe pagarnos por la utilización del mismo así compensando el impacto del
fenómeno inflacionario.
Interés y Tasa de Interés
Se define como interés la suma de dinero que se paga por la utilización del dinero ya sea recibido
como un préstamo ó como la retribución de una inversión sea esta de corto plazo( inversiones
temporales –CDT-) ó largo plazo(inversión productiva de capital).
El interés (García, 2000) es la compensación pagada o recibida por el uso del dinero o cualquier
otro activo. El concepto de interés constituye la base fundamental no sólo de las matemáticas
financieras, sino de toda operación financiera particular en la que intervienen valores y tiempo. El
interés corresponde a la renta que se paga por el uso del capital durante un período de tiempo.
En el ejemplo señalado en el préstamo de los $ 2 millones, el interés es la suma de $ 0.35 millones

que pagará el deudor por utilizar el dinero durante el año concedido para cancelar la obligación.
Esta suma de $ 350.000 a su vez es para nosotros el beneficio ó compensación por facilitar el
dinero a una tercera persona.
Mientras que el concepto de tasa de interés, es la relación porcentual entre el interés que se recibe
al final de un período y la cantidad principal entregada ó adeudada al principio del período, la cual
origina ó genera los rendimientos correspondientes. En el caso anterior, si el deudor nos paga por
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intereses $ 350.000 por una deuda de $ 2.000.000 entregada un año antes la tasa de interés
reconocida es del 17.5% anual = 350.000/2.000.000 x 100
La tasa de interés, además de tener un “nombre”, es decir un valor porcentual, debe tener un
“apellido” que indica el período en el cual se hace la liquidación(17.5% anual). La tasa de interés
debemos entenderla, mientras no se especifique otra cosa en contrario, como el establecimiento
de las condiciones que rigen el negocio( el % que se paga como interés, el período al final del cual
debe liquidarse y cancelarse el interés).
La tasa de interés (Pinilla, Valero, Guzmán, 2000) es la expresión porcentual del interés aplicado
sobre un capital. Las tasas de interés pueden estar expresadas en términos nominales o efectivos.
Las nominales son aquellas en que el pago de intereses no se capitaliza, mientras que las
efectivas corresponden a las tasas de intereses anuales equivalentes a la capitalización de los
intereses periódicos, bien sea anticipadas o vencidas. La tasa de interés efectiva es el instrumento
apropiado para medir y comparar el rendimiento de distintas alternativas de inversión. Las tasas
nominales pueden tener periodicidad mensual, trimestral, semestral o cualquier otra que se
establezca. En el documento de tasas equivalentes se amplía sobre esta temática.
Interés Simple e Interés Compuesto
El interés simple presupone que al final de cada período se pagan o se reciben intereses
calculados sobre la cantidad original, ignorando intereses que se hayan capitalizado durante los
períodos precedentes, es decir en el interés simple el capital permanece constante durante todo el
período del préstamo, ya que los intereses se retiran periódicamente.
Igualmente, se llama interés simple aquel en el cual los intereses devengados en un período no
ganan intereses en el período siguiente(García, 2000).
En el interés simple hay personas que utilizan el año de 360 días y llaman ORDINARIO al
interés y otros usan 365 ó 366 días y llaman EXACTO al interés.
Cuando se mide el tiempo por el cual se entrega el dinero y este es inferior a un año, existen
otras divisiones unos usan 30 días en todos los meses, es decir calculan un tiempo
aproximado, otros usan para el mes los días señalados en el calendario. En el interés
ordinario al utilizar tiempo exacto, mes según calendario(I=P*i*31/360) se conoce como
interés bancario, este es el más usado y es el más costoso. Cuando se utiliza el tiempo
aproximado ( I=P*i*30/360) se conoce como interés comercial. En el interés exacto al utilizar
el tiempo exacto, según mes calendario(I=P*i*31/365) se conoce como interés racional,
verdadero ó exacto y si se utiliza con tiempo aproximado (I=P*i*30/365) no tiene nombre,
este último solo existe en teoría, no tiene utilización y es él más barato de todos.
El interés compuesto presupone que al final de cada período se pagan o se reciben intereses
calculados sobre el saldo ó capital no amortizado, razón por la cual se puede pagar o recibir una
cantidad mayor o menor a los intereses ocasionados durante el período y la deuda o el capital no
amortizado puede crecer, disminuir o permanecer constante durante el período de uso del dinero.
En el interés compuesto, el capital cambia al final de cada período debido a que los intereses se
adicionan al capital para formar un nuevo capital. El interés compuesto es más flexible y real, ya
que valora período por período el dinero realmente comprometido en la operación durante dicho
período y por ese motivo es el más utilizado en las actividades económicas, financieras y
comerciales. Es decir que la gran mayoría de las operaciones financieras se realizan a interés
compuesto con el objeto de tener en cuenta la reinversión de los intereses que genera la inversión.
Por otra parte, se llama interés compuesto aquel que al final del período capitaliza los intereses
devengados en el período inmediatamente anterior (García, 2000). Es decir, los intereses ganan
intereses, lo que financieramente se conoce con el nombre de capitalización.
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El interés compuesto se puede subdividir dependiendo de la frecuencia de su aplicación en

Discreto y Continuo. El discreto es el que se aplica en intervalos de tiempo finito y el otros es el que
se aplica de manera continua ó sea que los intervalos de tiempo son infinitesimales.
Es importante aclarar que se emplearán los conceptos de rendimiento e interés

indiferentemente.
El concepto de rendimiento se tratará cuando se evalúen proyectos de inversión (inversionista

versus proyecto) y el concepto de interés cuando se haga referencia a decisiones con el sector
financiero.
Cuando se realiza una inversión, hay dos alternativas para percibir los rendimientos. Una opción es
retirar los rendimientos periódicamente y la otra alternativa podría ser de efectuar la reinversión
periódica de los intereses o rendimientos. En la primera opción se genera una función lineal,
siempre y cuando los intereses no se reinviertan durante un determinado lapso de tiempo, este
proceso se denomina en términos nominales o lineales y de acá se desprende el concepto de tasa
nominal que más adelante se analiza.
Los rendimientos, como se comentó, se pueden reinvertir durante el periodo de referencia y

entonces se generara una función exponencial que también se denomina efectiva, este proceso
genera el concepto de tasa efectiva anual, que también se estudiara más adelante.
Dinero Activo
El recurso más importante con que cuenta el inversionista es el dinero, por lo cual en todo
momento busca utilizarlo de la manera más eficiente posible.
Los dineros del inversionista deben estar en todo momento produciendo un beneficio, sea que se
encuentren representados en bienes de capital, materias primas para producción, papeles de
inversión ó depósitos a término.
Si el dinero no esta cumpliendo esta labor, no simplemente “no se está ganando” sino que
efectivamente está “afrontándose una pérdida” equivalente al beneficio que debía obtenerse por
simplemente de poseer el dinero.
Costo de Oportunidad: Rendimiento que el inversionista espera en la utilización de su dinero.
CONCEPTO DE EQUIVALENCIA
“ Dos valores en dinero de distintas magnitudes, ubicados en diferentes fechas en el tiempo tiene
el mismo efecto económico existiendo una tasa de interés”.
“ Es el proceso mediante el cual los dineros ubicados en diferentes períodos se trasladan a una
fecha o período común para poder compararlos”.
El problema fundamental en este tema es el tener que comparar cantidades diferentes de dinero
ubicados en distintos períodos, y para realizar estas comparaciones correctamente hay necesidad
de considerar el valor del dinero en el tiempo, lo cual implica hacer una serie de equivalencia entre
los dineros ubicados en distintos períodos de tiempo.
En las formulas que nos permiten realizar las operaciones de equivalencia entre dineros presentes,
futuros y anualidades usaremos las siguientes nomenclaturas ó símbolos:
P: Cantidad de dinero ubicado en el punto cero(0) ó en cualquier otro punto desde el cual
escogemos medir el tiempo, designa una cantidad presente. P se encuentra al comienzo del
período inicial.
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S: Cantidad de dinero en una fecha futura especificada. Sobre la escala de tiempo se indica en el
punto “N” o en algún punto futuro hacia el que escojamos ir en el tiempo. S, se encuentra al final
del último período.
“N ”: Número de períodos considerados en una equivalencia.

“ i “: Tasa de interés por período.
OTRAS DEFINICIONES Y SIMBOLOS
Capitalización: Es el proceso mediante el cual el interés se adiciona al capital al final de cada

período. El número de capitalizaciones que hay en un año se denota con la letra m , llamada
frecuencia de capitalización ( m = 12 meses, 4 trimestre, 2 semestre, 6 bimestre, 1 año, 365 días).
Período: Es el tiempo que transcurre entre el pago de un interés y otro. El número total de períodos
lo denotamos con la letra “N”. N= m*n .
n = número de años involucrado en el estudio.
Tasa Nominal: La tasa que se da para todo un año se denomina tasa nominal y la denotamos con
la letra “J”. Esta tasa siempre estará acompañada de la frecuencia de capitalización ó forma de
liquidar los intereses, SEAN VENCIDOS O ANTICIPADOS. Ej: 20% Capitalizable Trimestralmente
(CTv),25% CSv, 19% CMa.
Tasa Periódica: Es la tasa que se utiliza en cada período y la representaremos con la letra ip y se
obtiene al dividir la tasa nominal (J) sobre la frecuencia de capitalización (m).
Tasa Efectiva Anual: Es la tasa que realmente actúa (trabaja) en el año y se representa con la letra
“i”. Es de resaltar que las tasas efectivas no se dividen por la frecuencia de capitalización. Si nos
dan una tasa efectiva anual (i) y se desea conocer la tasa del período (Mensual, trimestral, etc) el
primer paso es obtener la tasa nominal anual equivalente (J) y esta se divide por la frecuencia de
capitalización determinada (m).
RELACIONES DE EQUIVALENCIAS
RELACION DE EQUIVALENCIA ENTRE UNA SUMA PRESENTE(P) Y UNA SUMA FUTURA ( S ó

F) Y VICEVERSA.
El objetivo es determinar la cantidad de dinero que debemos recibir o pagar al cabo de N períodos,
si hoy damos o recibimos P pesos, a una tasa de interés del i% por período vencido y no recibimos
o pagamos ninguna cantidad en el transcurso de los N períodos.
1. Con Interés Simple: S=P(1+i*n) P=S/(1+i*n)
Hallar i , n. i = (S/P –1)/n n = (S/P -1)/i
2. Con Interés Compuesto: S=P(1+i)ˆN P=S/(1+i)ˆN
S=P(1+j/m)ˆm*n P=S/(1+j/m)ˆm*n
ip = j/m
Calculo del tiempo dado P,S,i en interés compuesto
11
S/P = (1+i)^N luego N = log(S/P)/log (1+i)

3
Cálculo de la tasa(i) dado P,S,N
(S/P)^(1/N) = (1+i) luego i=  (S/P)^(1/N) – 1 x100
Es importante resaltar, que aún en el caso en que se pacte una operación según el sistema de
Interés Simple, el resultado que obtiene el inversionista, analizando con base en el concepto del
“dinero activo”, es el correspondiente al sistema de interés compuesto. Por esta razón, los estudios
financieros tendrán como base la utilización del interés compuesto fundamentalmente; a pesar de
esto realizaremos varios ejercicios de equivalencias con interés simple sean individuales ó
combinados con interés compuesto.
EJEMPLO GENERAL: Interés simple e interés compuesto
Los depósitos a términos de los establecimientos de crédito capitalizan el interés trimestralmente

sobre una inversión y reconocen una tasa del 10% nominal anual. Si usted deposita la suma de $
400.000 a interés simple y compuesto:
a- Cual será su valor al final de un año(compuesto) ? S= 400.000(1+0.10/4)ˆ4 S= $

b- Muestre por medio de un cuadro el crecimiento del monto, cuando hay capitalización de
intereses.
c- Comparelo con el monto simple. S= 400.000(1+0.10/4*4) S= $
Punto b. Número Capital al Principio Interés en el Capital al final

Períodos del Período Período del Período
01 400.000 10.000 410.000

02 410.000 continuarlo
03
04
EJEMPLOS CON INTERES SIMPLE

1- Le ofrecen en traspaso una letra de cambio por $ 8 millones la cual devenga intereses que se
acumulan a razón del 1.0% mensual simple. La letra vence dentro de 4 meses. Cual es el valor
futuro? Cuanto puede pagar por la letra si quiere recibir en la operación un interés del 1.5%
mensual?
S = $ 8 ( 1+.01*4) S = $ XXX valor futuro de la letra.
P = $XXX/ (1+.015*4) P = $ XXX pueden pagarse por la letra
2-Usted le presta a un amigo la suma de $ 800.000 a un plazo de siete meses con interés simple.
La tasa mensual del 1.25%. Cuanto es el monto a recibir al finalizar el plazo.
S= $ 800.000 ( 1+0.0125*7)
3- Calcular el monto de una inversión de $ 1.5 millones de pesos en 4 meses con una tasa
nominal anual del 15%.
S = 1.500.000 ( 1+0.15/12*4) S= $
3
Logaritmo vulgares o decimales o de Briggs cuya base es 10. Logaritmo es el exponente que hay que
calcular conocida la base y la potencia.10^2= 100 Log 100=2
12
EJERCICIOS CON INTERES SIMPLE
1- Cuanto tiempo en meses transcurrió, si usted realizó hoy una inversión en una entidad
financiera la suma de $ 1.800.000 y al finalizar el plazo le devuelven $ 2.100.000 a una tasa anual
del 5.5% simple?
2 Si el capital invertido al inicio, se dobla al finalizar el tiempo de la inversión y fué colocado al

0.5% mensual, cuanto tiempo en semestres requirió para duplicarse?
3-Cuál es el valor que se debe cancelar dentro de 10 meses por un préstamo de $ 1.5 millones
recibido el día de hoy, si la tasa de interés simple es del 2.25% mensual?
4-Cuál es el valor que usted debe cancelar al finalizar el año, si el primero de enero le prestan $ 1
millón de pesos cobrándole una tasa de interés del 15% anual? Cual si el préstamo es de $ 2 mm y
al 20%? Cual si el préstamo es de $ 2.5 millones y al 23%.
5-Usted se comprometió a cancelar después de año y medio una obligación por valor de $
1.900.000. Si la tasa de interés simple es del 20% anual, cual es el valor inicial de la obligación?
Cuál sería esta si la tasa es del 24% anual?
13
6-Un inversionista estima que una vivienda puede ser negociada dentro de 3 años por $ 80
millones de pesos. Cuánto será lo máximo que él está dispuesto a cancelar hoy por la vivienda si
desea obtener un interés simple anual del 20%? Cuánto se pagaría si el interés deseado por el
inversionista es del 22%?
7-Se compra un apartamento por valor de $ 20 millones y se espera venderlo al finalizar el año en
$ 25 millones. Cuál es la tasa de interés que rinden los dineros invertidos? Cuál será esta si se
vende al tercer año por $ 35 millones?
8-Una caja de ahorros reconoce el 1.5% trimestral de interés simple. Si hoy depósito $ 500.000,
cuanto tiempo debo esperar para retirar $ 650.000? Cuánto tiempo si la tasa es del 0.5% mensual?
9-En un crédito extrabancario, el señor exitoso, acepta pagar un 2.25% mensual. Si la suma
recibida es de $ 5.000.000 y al finalizar el período ha pagado, por interés, la suma de $ 2.250.000.
¿Cuál ha sido el número de meses durante los cuales “exitoso” ha utilizado el crédito? ¿Qué Tasa
de interés anual le han cobrado?.
10-Cual es la suma de dinero que se ha de depositar hoy 25 de abril del año 1 en una cuenta de
ahorro que liquida una tasa de interés simple anual del 4.5% para que el 28 de Julio del mismo año
pueda tener acumulado y poder retirar la cifra de $ 6.000.000 ?
11-A que tasa de interés comercial simple, $ 6.000.000 se convertirán en $ 7.000.000 en un

tiempo de 6(seis) meses?
11-b Si se depositan en una cuenta de ahorros $ 2 millones a término y el banco paga el 0.75% de
interés mensual ¿Cual es el pago mensual de interés?
11-c Usted toma prestados $ 4 millones a interés simple durante 8 meses al 1.5% mensual. Si se
cobran cada mes los intereses, cuánto en total recibirá el acreedor?
12- Un cliente depositó cierta cantidad de dinero en un banco que paga el 7% de interés simple
anual. Al cabo de N años recibe en total $500.000. Cuanto dinero depositó y durante cuanto tiempo
estuvo depositado, si los intereses ascendieran a $300.000.
13-Un banco prestó a un cliente $ 5.000.000 al 20% de interés simple anual, el préstamo se realizó
el día 27 de febrero del año 2008. Si dicho cliente solo dispone en el futuro de $ 6.000.000 para
pagar la deuda, cuando tendrá que cancelar el préstamo? (indique el mes, día y año exacto de
cancelación).
14-La fundación que Usted dirige, debe recibir el 15 de Diciembre del año actual una donación de
$ 150 millones. Necesitando fondos 10 meses antes de dicha fecha, tomó prestado una suma de
dinero tal que los $ 150 millones que ha de recibir en la fecha señalada son suficientes para
cancelar la deuda con los intereses del 18% simple anual. Cuanto dinero tomaría su fundación de
préstamo ?
15- Dos meses antes de su vencimiento una persona pagó $ 10.115.700 a otra
persona(beneficiario inicial) por un pagaré emitido por un valor nominal de $ 10.000.000 a una tasa
de interés del 18% simple anual y un plazo de 120 días. ¿ Cual es la tasa usada para determinar
el valor pagado(actual) dos meses antes de vencerse el pagaré (por el comprador del pagaré)?
16-El banco de occidente otorga un crédito por $ 40 millones a 4 meses a una tasa del 24% anual.
¿Qué interés simple se paga mensualmente?
14
17-La PYME “con ganas de triunfar” debe pagar dentro de 4 meses un valor total de $ 43.200.000
incluye capital e intereses. La tasa anual de interés es del 19% simple. A cuanto asciende el valor
del préstamo recibido?
18-¿ En cuanto tiempo se duplica un capital en una entidad financiera que reconoce el 0.8%
mensual simple?
19-La Institución Financiera X nos realiza un préstamo en el día de hoy para financiar capital de
trabajo de $ 10 millones, a un plazo de tres meses, con el 16% anual de interés simple. Al
entregarnos el préstamo nos aplican por concepto de estudio del crédito un descuento del 1.0% de
comisión aplicado sobre el valor del capital. A que tasa de interés simple nos costo esta
financiación?
20-Su “hermano” está en dificultades financieras. Este necesita el dinero hoy y posee una letra a
su favor de $ 15 millones que vence el 20 de marzo del año entrante. Esta letra se la propone a
usted negociarla. Si usted gana sobre sus inversiones el 20% anual simple(tasa de oportunidad),
en cuanto le compraría usted la letra sujeta a negociación?
21-Su compañero de estudio ó de trabajo le ofrece en venta una prenda hoy, por valor de $500.000
y a su vez le plantea como garantía que se la comprará el día 20 de marzo del próximo año por $
750.000. Si usted se gana sobre sus inversiones una tasa anual simple del 20% procede a
concretar el negocio?
22-En cuantos días calendario se convierte un principal de $ 6 millones en un valor futuro de $ 10

millones, colocados al 10% anual de interés simple?
23-Si se invierten $ 2.800.000 al 0.5% mensual en un tiempo de 2 años, calcule el valor futuro con
la modalidad de interés simple.
24-Si $ 1.600.000 se convierten en $ 1.800.000 con una tasa de interés simple del 12% anual, en
que tiempo – meses- se logró este negocio?
25-Cuánto tiempo en trimestres se requiere para que un capital se doble al 0.75% mensual simple?
26-Si usted recibe hoy $ 1.400.000 de una letra de $ 2.000.000 6 meses antes de su vencimiento,
cual fue la tasa negociada aplicada a esta ?
27-Su negocio contratará el 30 de Noviembre del año en curso un crédito por $ 10 millones a una
tasa de interés simple anual del 18% por un plazo de 450 días. Determinar el saldo en la fecha de
vencimiento del compromiso, teniendo en cuenta que se realizarán pagos parciales el próximo año
así: 15 de Junio $ 1.5 millones, el 18 de agosto $ 2.25 millones y el 23 de diciembre la cuantía de $
1.5 millones.
28-Dos capitales uno de 2.000.000 y otro de 2.500.000 producen un interés entre los dos de
1.600.000 en 2.5 años. Hallar el interés de cada uno y la tasa de interés anual a que fueron
colocados, si la tasa a que fue colocado el primer capital equivale al 85% de la tasa de interés del
segundo capital. (I1+I2= 1.600.000). I=P*n*i
29- La Corporación Financiera XXX nos hace un préstamo en el día de hoy, para financiar
inventarios por la suma de $ 20 millones, por un plazo de tres meses, a una tasa del 20% anual
simple. Por concepto de estudio del crédito nos descuenta el 1% liquidado sobre el valor del
préstamo(PRINCIPAL). Cual fue la tasa de interés real a como nos salió costando el préstamo?
30- Si usted invierte hoy(ver fecha) la suma de $ 2.950.000 en una entidad financiera al 7.5% anual
simple, cuanto tendría disponible el día 25 del mes 9 del próximo año? MODALIDAD INTERES
BANCARIO
15
31- El monto final de dos(2) capitales invertidos por un período de dos años es de $4.500.000.
Sobre el primero de ellos se reconoce una tasa de interés mensual del 1% y sobre el segundo
capital invertido reconocen una tasa de interés equivalente al 90% de la tasa de interés del primer
capital. El segundo capital invertido equivale a 1.5 veces el primer capital. Determinar el valor de
los intereses ganados para cada uno de los capitales invertidos.(S1+S2=$4.5 S=P(1+i*n))
32- Una persona invierte $ 1.500.000 en una entidad financiera. Esta reconoce el 0.5% mensual. Si
la persona retira mensualmente los intereses y en el mes 12 retira el capital ¿ Cual es el diagrama
económico?
33- Una persona recibió un préstamo de $ 2.500.000 de un establecimiento de crédito. Este liquida
el 20% nominal anual. Si en el crédito se pacto a un año y los intereses se liquidan y pagan al
finalizar cada trimestre ¿Cuál es el diagrama económico?
34- Usted realiza tres depósitos ó capitales que le producen al finalizar el plazo de la inversión
unos rendimientos ó intereses del orden de los $ 4.5 millones. El primer capital devenga una tasa
de interés del 10% anual simple y el tiempo de la inversión es de 3 años, el segundo se colocó a
un plazo equivalente al 50% del tiempo anterior y a una tasa simple anual del 8.5% y el tercer
capital se dejó invertido por un tiempo de 18 meses a una tasa mensual nominal del 0.8%. El valor
del primer capital equivale al 130% del valor del segundo capital y el tercer capital el valor fue
equivalente del 80% del segundo capital. Determinar el valor de los intereses ganado para cada
capital.(I1+I2+I3=$4.5) I=P*N*i).
35-Tres capitales (o inversión) de un total de $ 12 millones producen al finalizar el plazo de la

inversión intereses por un valor de $ 4.8 millones. El valor del capital uno es de $ 4 millones, el
segundo es de $ 5 y el tercero de $ 3 millones. La tasa de interés del primero es del 15% anual, la
del segundo y tercero es del 12% anual. El tiempo de la inversión del capital uno equivale al 90%
del tiempo del capital dos y este equivale al 100% del tiempo del capital tercero. Determinar el
tiempo de cada capital y el valor de los intereses de cada uno de los capitales.
TA
36-Tres capitales (o inversión) de un total de $ 18millones producen al finalizar el plazo de la

inversión intereses por un valor de $ 4.8 millones. El valor del capital uno es de $ 4 millones, el
segundo es de $ 5 y el tercero EQUIVALE AL 50% DEL TOTAL INVERTIDO. La tasa de interés del
primero es del 13% anual, la del segundo y tercero es del 10% anual. El tiempo de la inversión del
capital uno equivale al 80% del tiempo del capital dos y este equivale al 100% del tiempo del
capital tercero. Determinar el tiempo de cada capital y el valor de los intereses de cada uno de los
capitales. MODALIDAD INTERES SIMPLE.
37-La fundación que Usted dirige, debe recibir el 15 de Diciembre de 2011 una donación de $ 250
millones. Necesitando fondos 8 meses antes de dicha fecha, tomó prestado una suma de dinero tal
que los $ 250 millones que ha de recibir en la fecha señalada son suficientes para cancelar la
deuda con los intereses del 16% simple anual. Cuanto dinero tomaría su fundación de préstamo?
INTERES SIMPLE
38-Su negocio contratará el 30 de Noviembre del año en curso un crédito por $ 10 millones a una
tasa de interés simple anual del 18% por un plazo de 450 días. Determinar el saldo en la fecha de
vencimiento del compromiso, teniendo en cuenta que se realizarán pagos parciales el próximo año
así: 15 de Junio $ 1.5 millones, el 18 de agosto $ 2.25 millones y el 23 de diciembre la cuantía de $
1.5 millones. MODALIDAD INTERES SIMPLE
16
EJEMPLO-EJERCICIOS INTERESES COMERCIALES,

BANCARIOS.
A- Calcular el interés comercial de $3.000.000 desde el 20 de marzo al 20 de junio del mismo
año al 2.4% mensual. I= 0.024/30*90*3.000.000
B- Usted invierte $2.500.000 al 10% anual desde el 15 de septiembre del año actual hasta el
18 de noviembre del mismo año. Calcular el monto racional y el monto bancario.
Bancario I=2.5*0.10/360*días
Racional = 2.5*0.10/365*días. Estos son intereses + el capital da el valor de cada monto.
C- Cuanto debe invertirse hoy (día, mes, año) en un banco que garantiza el 4% anual simple
para que el día 20 de marzo del siguiente año pueda retirar la suma de $2.500.000?
P=S/(1+i*N) P= 2.5/(1+0.04/365*días).
D- ¿Que tan rentable es un pagaré que hoy se puede comprar en $750.000 y su valor futuro al
finalizar el tercer año es de $ 2.550.000?
17
DESCUENTO SIMPLE, BANCARIO
El descuento(S*d*N) es una modalidad de interés simple (P*i*N). Por lo general este

último se paga vencido, mientras que el descuento se paga de manera anticipada.
En el mercado financiero actúan tres tipos de descuentos:
Comercial. Es el que se calcula sobre el valor nominal de un documento y siempre se

paga antes de su vencimiento. Dc= Vn*d*N Ve= Vn-Dc
Ejemplo. Una persona tiene una letra de $ 1 millón, vence en 6 meses, tasa de descuento
1.5% por mes
Dc= $ 1.000.000*0.015*6= $ 90.000 Ve= $ 1.000.000- $ 90.000 = $ 910.000
Racional ó Simple. Este se calcula sobre el valor efectivo del documento.
Dr = (Vn/(1+d*N))*d*N
Solución A:
Dr= (1.000.000/(1+0.015*6))*0.015*6 = $ _________
18
Ó Dr= Dc/(1+d*N) = $ 90.000/(1+0.015*6) = $ __________
Solución B: Ve= Vn/(1+dN)= 1.000.000/(1+0.015*6) = $ ___________ Dr= 1.000.000 -

__Ve_____
Dr= _______________
Si tenemos una tasa nominal anual de transacción, la dividimos entre 360 días, pero
si alguien decide utilizar 365 días bien puede, por ser interés racional.
Existen otros conceptos:
a- Valor nominal(Vn), es el valor escrito en un documento; en algunos casos se maneja como

un valor futuro.
b- Valor efectivo(Ve), es el que se recibe una vez realizado el descuento
correspondiente(Ve=Vn-D).
En las actividades de comercio, se presenta con regularidad la negociabilidad de diversos

documentos (letras, pagarés, cheques posfechados, bonos, certificados de depósitos a
término, aceptaciones bancarias y/o financieras) que vencen en días posteriores a su
constitución.
Normalmente los poseedores de estos títulos valores los venden a un tercero con el objeto
de tener liquidez inmediata para así cumplir con sus compromisos. Lo más seguro cuando
se acude a esta práctica comercial, es por que se nos presenta una emergencia de
efectivo motivada por cualquier causal.
Dentro de estos descuentos destacamos el que realiza el sistema bancario; el cual se

conoce como descuento bancario( = D). Los intereses bancarios ( tasa de descuento = d
) lo liquidan y cobran en forma anticipada sobre el monto total del documento al
vencimiento(S). El tiempo ( = t) es el que determina considerando la fecha de la
negociación y la fecha de vencimiento de la obligación.
Luego, D = S*d*t donde S = P + Pni ó S = P(1+ ni) ó S=P(1+i)^n

S = valor nominal del documento P = valor principal
La tasa de descuento se aplica sobre el valor final del documento, pero la tasa del
documento (interés pactado simple) se aplica al valor inicial.
El valor liquido (VT) a recibir estará dado por la diferencia entre el valor al vencimiento(S) y
el descuento aplicado (D) ó VT = S (1 –nd).
Es necesario aclarar que si aplicamos la fórmula de descuentos bancarios y

comercial y en período se expresa en: meses, bimestres, trimestres, semestres, años
; no se presenta diferencia alguna en el Descuento obtenido; pero si pactamos
fechas iniciales y finales si se va a presentar diferencias entre descuentos
comerciales y bancarios. En el comercial se consideran meses de 30 Días, mientras
que en el bancario se tiene en cuenta el total de días calendarios existentes entre la
fecha inicial y la final.
Es importante resaltar que en los diversos textos de matemáticas financieras e ingeniería

económica presentan anexos específicos (TABLA DE DIAS) para determinar el número de
días exacto que hay entre dos fechas (inicio y final). INVESTIGAR y elaborar.
Ejemplos:
19
A- Hallar el valor de maduración o de vencimiento o futuro de una letra que vence el

20 de abril del presente año y se va a descontar el 13 de marzo del mismo año al
___% y su valor de transacción o líquido es de $7.840.000. VT= S- S*N*d o
VL=S(1-N*d).
B- Un pagaré por valor de $5.5 millones vence (madura) el 31 de agosto del año
actual y va a ser descontado (negociado) el 15 de julio del mismo año al 14%
anual. Calcular el valor de la transacción.VT= S- S*N*d
C- Hallar el valor líquido de un documento con valor de maduración o futuro de

$8.000.000 si es descontado 25 días antes del vencimiento al 22% anual.
Db=8.000.000*0.22/360*25= VL= S-Db
D -Cuál es el valor del documento que queda en poder de un banco, si el prestatario recibe un
valor liquido de $2.500.000 por un documento con maduración (vencimiento) en 90 días, si le
cobran una tasa de descuento del 20% anual? VL= S(1-N*d) S=VL/(1-N*d) d/360
E- Un almacén ofrece los siguientes descuentos sobre una mercancía cuyo costo
inicial es de $2.000.000. 30% por ventas al por mayor; 10% por pago de contado y 5% por
enviar la mercancía sin empaque. Cuál es el valor final de la factura? ¿Cuál es el
descuento promedio otorgado?
2.000.000*(1-0.30) = 1.400.000*(1-0.10)= 1.260.000*(1-0.05)= 1.197.00
(2.000.000-1.197.000)/2.000.000= 40.15%
TEXTOS DE EJERCICIOS
Ejercicio A:
La compañía sin apuros, vendió a crédito a uno de sus clientes mercancías por la suma de
$ 50 millones por un plazo de 120 días. Recibiendo como respaldo la firma de un pagaré el
cual estipuló una tasa de interés anual del 14%. La compañía decidió negociar(vender) el
documento ante el Banco Popular. La negociación se concretó 30 días después de la venta
de la mercancía al cliente y el banco aplica el 18% anual. Cuanto dinero se recibe(valor
transacción) por parte de la empresa propietaria del documento?
Ejercicio B:
Una letra de fecha marzo 1 por valor de $ 25 millones estipula una tasa de interés del 10%
anual simple. Vence dentro de 80 días. Se ha de negociar con un banco el día 5 de abril
del mismo año al 12% anual. Cuál es el valor liquido a recibir por el vendedor de la misma?
Cuál es la fecha exacta de vencimiento de la letra?
Ejercicio C:
20
Usted compra el día 28 de febrero del presente año por valor de $ 16.000.000 llantas para
carros Renault de diversas referencias. Le conceden un plazo 90 días para pagar la
factura. Para ser beneficiario del crédito, usted firma una letra como garantía del pago al
vencimiento de la transacción. La empresa beneficiaria de la obligación adquirida por el
comprador, decide por una serie de gastos no programados e inesperados e iliquidez del
negocio vender el día 20 de marzo del mismo año al Banco de Occidente la letra. El
banco le liquida el 14% como una tasa anticipada simple ordinario. Determinar valor a
recibir el 20 de marzo.
Ejercicio D:
Determinar el valor nominal de una letra que ha de ser negociada ante un banco de la
ciudad al 24% nominal anual período anticipado liquidado entre enero 14 y 28 de febrero
del mismo año teniendo en cuenta que el valor de la transacción (líquido) será de $
7.450.000.
VL=VN-Db luego VL=VN-VN*d*t VL=VN(1-d*t) VN=VL/(1-d*t)
Ejercicio E:
Un cheque posfechado por valor de $ 1.800.000 se va a descontar por el Banco de Crédito

35 días antes del vencimiento al 17% anual simple Obtener la tasa bancaria que realmente
están liquidando en el banco.
VT? luego se calcula i con base en el valor de S (valor cheque
21

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Interés Simple e Interés Compuesto

El interés compuesto se puede subdividir dependiendo de la frecuencia de su aplicación en

Es importante aclarar que se emplearán los conceptos de rendimiento e interés

El concepto de rendimiento se tratará cuando se evalúen proyectos de inversión (inversionista

Los rendimientos, como se comentó, se pueden reinvertir durante el periodo de referencia y

Costo de Oportunidad: Rendimiento que el inversionista espera en la utilización de su dinero.

“N ”: Número de períodos considerados en una equivalencia.

OTRAS DEFINICIONES Y SIMBOLOS

Capitalización: Es el proceso mediante el cual el interés se adiciona al capital al final de cada

n = número de años involucrado en el estudio.

RELACION DE EQUIVALENCIA ENTRE UNA SUMA PRESENTE(P) Y UNA SUMA FUTURA ( S ó

1. Con Interés Simple: S=P(1+i*n) P=S/(1+i*n)

Hallar i , n. i = (S/P –1)/n n = (S/P -1)/i

2. Con Interés Compuesto: S=P(1+i)ˆN P=S/(1+i)ˆN

S/P = (1+i)^N luego N = log(S/P)/log (1+i)

Cálculo de la tasa(i) dado P,S,N

(S/P)^(1/N) = (1+i) luego i=  (S/P)^(1/N) – 1 x100

EJEMPLO GENERAL: Interés simple e interés compuesto

Los depósitos a términos de los establecimientos de crédito capitalizan el interés trimestralmente

a- Cual será su valor al final de un año(compuesto) ? S= 400.000(1+0.10/4)ˆ4 S= $

Punto b. Número Capital al Principio Interés en el Capital al final

01 400.000 10.000 410.000

EJEMPLOS CON INTERES SIMPLE

S = $ 8 ( 1+.01*4) S = $ XXX valor futuro de la letra.

P = $XXX/ (1+.015*4) P = $ XXX pueden pagarse por la letra

EJERCICIOS CON INTERES SIMPLE

2 Si el capital invertido al inicio, se dobla al finalizar el tiempo de la inversión y fué colocado al

11-A que tasa de interés comercial simple, $ 6.000.000 se convertirán en $ 7.000.000 en un

22-En cuantos días calendario se convierte un principal de $ 6 millones en un valor futuro de $ 10

1. Con Interés Simple: S=P(1+in) P=S/(1+in)

El descuento(SdN) es una modalidad de interés simple (PiN). Por lo general este

Ó Dr= Dc/(1+dN) = $ 90.000/(1+0.0156) = $ __________

Luego, D = Sdt donde S = P + Pni ó S = P(1+ ni) ó S=P(1+i)^n