OPERACIONES BURSTILES

Son operaciones financieras que se realizan en las bolsas de valores donde se negocian los
valores mobiliarios que determina la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Los mercados de valores engloban a:

Bolsas de valores, en las que el mayor volumen de negociacin se realiza con acciones.
Mercado de deuda pblica anotada, en el que la negociacin se realiza a travs de la Central
de Anotaciones del Banco de Espaa.
El mercado de derivados y futuros financieros.
El mercado AIAF (Asociacin de Intermediarios de Activos Financieros) en el que se negocian
pagars de empresa, emisin de obligaciones, etc.
1. ASESORA E INTERMEDIACIN CON VALORES

INTERMEDIACIN DE VALORES
Consiste en la compra o venta de valores por cuenta ajena, realizada de manera habitual por
persona jurdica autorizada. Toda inversin que se haga en la Bolsa de Valores, debe hacerse
nicamente por medio de las Casas de Corredores de Bolsa, quienes son los nicos autorizados
para comprar y vender valores por cuenta de los inversionistas de acuerdo a las instrucciones
dadas por stos. Algunas Casas de Corredores de Bolsa estn autorizadas tambin para
administrar las inversiones de terceros.
Intermediacin burstil: Son las Casas de Bolsa autorizadas. Estas debern establecer
disposiciones fundamentales para el buen funcionamiento del Mercado de Valores. Es decir, es la
actividad que realizan las casas de Bolsa al contactar a compradores y vendedores de valores.
Intermediacin de Valores: Asesora en la compra y venta de ttulos, acciones y papeles
debidamente autorizados a ser negociados en el mercado burstil.
Administracin de Portafolios: Es una forma segura de inversin a travs de la diversificacin a
fin de minimizar el riesgo sin dejar de obtener buenos rendimientos.
Asesora, Finanzas Corporativas:
Asesora financiera, tributaria y patrimonial.
Asesora y seguimiento en procesos de fusiones, adquisiciones, escisiones de compaas.
Anlisis financiero y estructuracin de emisiones de obligaciones, papel comercial y
titularizaciones.
Asesora en procesos para la obtencin de financiamiento a travs de Organismos Multilaterales
(CFN, CAF, LAAD y otros)
Asesora en procesos de emisin de acciones.
Valoracin de empresas
Valoracin de Proyectos

2. CONCESIN DE CRDITOS PARA LA ADQUISICIN DE VALORES CON

GARANTA DE ESTOS.
Los inversionistas que busquen participar en el mercado financiero (en nuestro pas ser la Bolsa
Mexicana de Valores), tendrn que hacerlo a travs de un intermediario financiero; siendo stos:

las casas de Bolsa, los especialistas burstiles, todas aquellas entidades financieras autorizadas
por las leyes para operar con valores en el mercado de stos.
Dentro de las funciones que podrn desempear las casas de Bolsa, conforme a la Ley del
Mercado de Valores, se sealan: Actuar como intermediarios en el mercado de valores; recibir
fondos por concepto de las operaciones con valores que se les encomienden; prestar asesora en
materia de valores en forma directa o a travs de empresa subsidiarias; podrn recibir prstamos o
crditos de instituciones de crdito o de organismos de apoyo al mercado de valores; conceder
crditos para la adquisicin de valores con garanta de stos; celebrar reportes y prstamos
con valores; actuar como fiduciarias en negocios directamente vinculados con las actividades que
le sean propias.

3. REPORTOS Y PRESTAMOS DE VALORES

El prstamo de valores y el reporto son dos operaciones comnmente utilizadas para generar
rendimientos adicionales a un portafolio de inversin aprovechando la posicin que se tiene en
instrumentos que ya integran la cartera.
En qu consiste el prstamo de valores?
Una operacin de prstamo de valores puede efectuarse sobre instrumentos de deuda o acciones
y consiste en un acuerdo contractual entre dos partes, en el cual el prestamista se compromete a
ceder temporalmente la posicin en un instrumento al prestatario a cambio de un premio
econmico. Los valores no dejan de ser propiedad del prestamista, por lo que al trmino del
contrato el prestatario deber devolver stos o algn instrumento de la misma especie.
En qu consisten los reportos?
La operacin de reporto consiste en un contrato de compraventa de instrumentos, donde el
reportador vende los ttulos a una contraparte o reportado, quien se compromete a vender estos
mismos ttulos o instrumentos de la misma especie al reportador con el fin de la vigencia del
contrato, al precio pactado entre ambas partes. Cabe mencionar que el diferencial entre los precios
de compra y venta genera la utilidad o ganancia para el reportador. De acuerdo con la regulacin
vigente emitida por Banco de Mxico, el plazo de una operacin de prstamo de valores o reporto
no puede exceder tres das hbiles.
Se establecen garantas para este tipo de operaciones?
En ambos casos (prstamo de valores y reporto), el prestamista o reportador recibe valores o
efectivo en garanta a cambio de la operacin con sus ttulos; dichas garantas representan un valor
mayor al de los ttulos dados en prstamo o reporto, compensando as un probable incumplimiento
de la contraparte.
4. OPERACIONES BURSTILES FIDUCIARIAS

Los certificados de inversin fiduciaria son ttulos emitidos por un fideicomiso. Se emiten
respaldados en el patrimonio fideicometido, constituido por bienes y derechos traspasados para tal
propsito. Normalmente, cuentan con la fianza del fiduciario o fideicomitente. Es un instrumento
muy seguro para los inversionistas. En algunos casos, es utilizado por las empresas como una
opcin ms atractiva de captacin, al no tener que abrir sus estados financieros al pblico, ya que
la informacin financiera que se presenta es la del fideicomiso, que se constituye totalmente como
una empresa independiente.

5. LA ORDEN DE BOLSA Y UNIDAD DE TRANSACCIN (LOTES Y PICOS)

La orden de bosa son la que recibe una Sociedad o Agencia de Valores y Bolsa a fin de que
compre o venda ttulos cotizados en Bolsa, y que constituye el objeto de su actividad profesional.
Las bolsas se constituirn como sociedades annimas de capital variable. Sern de duracin
indefinida y tendrn por finalidad el desarrollo del mercado de valores y proveer a sus miembros,
los medios necesarios para realizar eficazmente transacciones de valores a travs de mecanismos
continuos y concurrentes de subasta pblica y para que puedan efectuar las dems actividades de
intermediacin de valores que autorice esta Ley.
La unidad de transaccin (lotes y picos), la transaccin es un flujo econmico que consiste en
una interaccin entre unidades institucionales por mutuo acuerdo, o bien en una accin dentro de
una unidad institucionales que a efectos analticos conviene tratar con una transaccin,
frecuentemente por que la unidad est operando en dos capacidades diferentes.
Se le denomina Lote a la cantidad mnima de ttulos que convencionalmente se intercambian en
una transaccin. Para el mercado accionario, un lote se integra de mil ttulos.
Se le denomina Pico a la cantidad de ttulos menor a la establecida por un lote. Las transacciones
con picos deben efectuarse al ltimo precio y estn sujetas a las reglas particulares de operacin.

6. CLASIFICACIN DE LAS OPERACIONES

7. OPERACIONES EN CUANTO A SU FORMA DE LIQUIDACIN.
FORMA DE LIQUIDAR LAS OPERACIONES BURSTILES
En las operaciones al contado el pago se lleva a cabo a ms tardar, tres das hbil despus de
realizada la operacin. En las operaciones a plazo la liquidacin es en el plazo pactado entre el
comprador y el vendedor, el cual no puede ser mayor de 45 das calendario.
La operaciones opcionales, estn vigentes, sin embargo nunca se ha hecho uso de ellas, debido a
que en las operaciones opcionales de compra y venta, la entrega de los valores negociados y su
liquidacin se lleva a cabo en un plazo acordado entre ambos que no deber exceder los 360 das
calendario, pero uno o ambos se reservan el derecho de prescindir el contrato y no llevar a cabo la
operacin, para lo cual se paga una prima en dinero por el que abandona la operacin a favor del
otro contratante.
Son operaciones al contado las que deben liquidarse en el tiempo convenido y a ms tardar, dentro
del tercer da hbil siguiente a la fecha de la operacin.
Las operaciones sern a plazo cuando la entrega del dinero o de los valores deba efectuarse un
tiempo despus de concluidas. El plazo para la entrega o el pago de los valores negociados no
podr ser menor a cuatro das hbiles ni mayor a trescientos sesenta das calendario.

8. OPERACIONES EN CUANTO A SU FORMA DE CONCERTACIN

En cuanto a concertacin, se presentan las siguientes opciones:

Operacin en firme: por medio de la cual el operador llena una ficha y la entrega al corro
respectivo (Los corros son las unidades oficiales de registro de todas las operaciones de compraventa y reporto de ttulos efectuados en el piso de remates.
Operacin de viva voz: se inicia con una propuesta en voz alta, mediante la cual un operador de
piso indica si compra o vende precisando el tipo de valor, clave, serie, cantidad y precio.
Operacin cruzada: cuando una Casa de Bolsa rene rdenes de compra y venta de distintos
clientes y stas coinciden en la emisora, serie, cantidad y precio, el operador de piso podr realizar
una operacin de cruce, para lo cual la anunciar en el corro respectivo ante un juez de cruce,
quien validar los datos de la operacin.
Operacin de cama: a este tipo de operaciones tambin se les denomina en firme con opcin de
compra o venta, dentro de un margen de fluctuacin de precio.

9. OPERACIONES DE ARBITRAJE

ARBITRAJE.
Proceso de Compra de un Activo Real o financiero en un Mercado para venderlo en otro distinto
con el fin de beneficiarse de las diferencias de Precios existentes entre ellos.
Las operaciones de Arbitraje son comunes en el mercado de divisas, encontraremos
constantemente operaciones de este tipo que consisten en adquirir un producto financiero en un
mercado a un precio y revenderlo a otro mayor en un mercado diferente. Como consecuencia de
ello, se obtiene una igualdad en precios en todos los mercados.
En el caso del tipo de cambio, el arbitraje se origina cuando la tasa de cambio de un determinado
pas se encuentra desalineada en relacin con su valor de equilibrio de largo plazo; por ejemplo si
tomamos el caso de una apreciacin del Euro, por citar una cifra tomaremos 100 dlares (a la tasa
actual de cambio) y podemos ver que en nuestro pas (Espaa) compramos menos bienes con esta
moneda que con estos dlares en el resto del mundo.

10. PRODUCTOS DERIVADOS: FUTUROS, OPCIONES Y SWAPS

Un contrato derivado es cualquier contrato cuyo precio dependa o derive de otro activo principal, al
que se llama activo subyacente. La operativa en derivados permite neutralizar el riesgo de precio o
de mercado. Las tres especies de derivados son los contratos de opcin, contratos futuros y los
contratos de swap.

Qu son los contratos de opcin?

Son contratos de compraventa sobre futuros, por el cual su comprador adquiere el derecho, pero
no la obligacin, de comprar o vender cierta cantidad de un activo a un precio determinado en una
fecha futura. A cambio de ese derecho, el comprador de la opcin abona al vendedor una prima.

Qu son los contratos futuros?

Tambin son contratos de compraventa, pero aplazados en el tiempo, donde hoy se pacta el activo
a intercambiar, la cantidad, el precio y la fecha futura en que se llevar a cabo la transaccin.

Qu son los swaps?

Los swaps son contratos derivados que permiten a los usuarios de los mismos adaptar su
exposicin a potenciales incrementos o cadas en la tasa de inters.