MERCADOS

FINANCIEROS

Tema 3:
Oferta y Demanda de Dinero

OBJETIVO.- ANALIZAR Y ENTENDER LOS

COMPONENTES DE LA OFERTA Y DEMANDA

DE DINERO EN LA ECONOMÍA
 BIBLIOGRAFÍA:

MACROECONOMIA KRUGMAN, PAUL; WELLS,

ROBIN EDITORIAL REVERTE CAPÍTULOS DE MERCADOS

FINANCIEROS; TASAS DE INTERÉS

MACROECONOMIA BLANCHARD, OLIVER EDITORIAL

PEARSON EDUCACION CAPÍTULOS DE TASAS DE MERCADOS

FINANCIEROS; TASAS DE INTERÉS

 Oferta y Demanda de Dinero

Dinero: medio de cambio, lo que se utiliza para pagar las cosas

(billetes y monedas). Activos que pueden utilizarse para efectuar
un pago inmediato.

Demanda de dinero: cantidad de activos que se poseen en forma

de billetes y monedas, cuentas corrientes y activos estrechamente
relacionados con estos.

¿Por qué interesa la demanda de dinero? La relación entre al

demanda y la oferta de dinero constituye la vía a través de la cual
las autoridades monetarias (BC), influyen en la producción y en
los precios.
 Oferta y Demanda de Dinero

Los componentes de la cantidad de dinero:

M1: comprende activos que pueden utilizarse directamente,

inmediatamente y sin restricciones para efectuar pagos (son
altamente líquidos, es decir se puede utilizar de forma inmediata,
cómoda y barata para efectuar un pago).

M2: contiene a M1 y otros activos que no son inmediatamente

líquidos, (CDPs: para un retiro se debe avisar con antelación,
fondos de inversión del MD pueden establecer un límite a la
cantidad que es permitida retirar mediante cheques)

M3: considera M1 y M2, así como grandes activos

especializados, tal es el caso de grandes depósitos negociables y
acuerdos de recompra (reportos).
 Oferta y Demanda de Dinero

Los componentes de la cantidad de dinero:

L: comprende, además de los tres agregados monetarios

anteriores, activos líquidos que son sustitutos cercanos del dinero
pero que no son en sí mismos dinero (efectos comerciales,
pagarés del tesoro, etc.)

Cuanto menos líquido es un activo, mayor son los intereses que

devenga, por consiguiente, a mayor liquidez, menor rendimiento.
Otro aspecto importante a considerar es que no existe una línea
bien definida en cuanto a la definición de dinero en sentido
estricto, las innovaciones financieras hacen que las definiciones
cambien con el paso del tiempo (por ejemplo considerar las
tarjetas de crédito como medio de pago)
 Oferta y Demanda de Dinero

Funciones

1. Medio de Intercambio: cualquier bien o servicio que se

acepte como intercambio es dinero.

2. Unidad de Cuenta: mide y compara la riqueza, hace posible

el cálculo económico.

3. Reserva de Poder Adquisitivo: se puede guardar para el

futuro y siempre se logra aceptar, puede perder valor
(inflación).

4. Liquidez: facilidad de convertir un activo en medio de

intercambio para la economía.
 Oferta y Demanda de Dinero

Teoría de la demanda de dinero: la DD es una demanda de

saldos reales, el público tiene dinero por su poder adquisitivo
(por la cantidad de bienes que se puede comprar con él), por
tanto, la demanda nominal de dinero aumenta en proporción al
aumento del nivel de precios o Inflación.
Es por tanto una demanda de saldos reales (MD/P), la cual según
motivos de Keynes, obedece a tres motivos por los cuales tener
dinero:

Demanda de dinero para Transacciones: tiene su origen en la

utilización del dinero para realizar pagos regulares (M1).
Demanda de dinero como Precaución: corresponde a aquella
demanda para hacer frente a contingencias imprevistas (M1).
Demanda de dinero como Especulación: corresponde a
aquella demanda para hacer frente riesgos de insolvencia (M1).
 Oferta y Demanda de Dinero

El Banco Central es el encargado de supervisar el sistema financiero y

mantener la estabilidad interna y externa de la moneda nacional.

Oferta Monetaria
El B.C. es el que
regula la cantidad
de dinero en la
economía. Los
economistas –
monetaristas
Oferta monetaria nominal: valor nominal de los billetes y monedas
cumplan
en a noladice nada sobre la cantidad que puede comprarse con
circulación,
cantidad
estos de dinero
billetes y monedas.
excesiva en la
economíamonetaria
Oferta como real: valor real de los billetes y monedas en
causante
circulación, del a la oferta monetaria nominal dividida por el nivel
es igual
de precios. de los
aumento
precios o nivel de
inflación.
 Oferta y Demanda de Dinero

La Velocidad del Dinero

La velocidad del dinero determina la cantidad idónea de dinero

en la economía.

MxV=PxY
M = Q de dinero
V = Velocidad cambio de manos
de
P = Precio de los bienes y servicios.
Y = Q de bienes y servicios en la
economía.
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Demanda Agregada Real de Dinero y Tipo de

Interés.

Md = P x L(R, Y)

Md/P = L(R(-), Y(+))

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Efecto sobre la demanda del incremento de la renta

nacional
 Oferta y Demanda de Dinero

Equilibrio del Mercado de Dinero En el punto 2 Md < Ms porque

R2 > R1 y genera que Q2 < Q1

En el punto 3 Md > Ms porque

R3 < R1 y genera que Q3 > Q1

El equilibrio se encuentra en Q1
ya que Md = Ms
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Efecto de un incremento de la Oferta Monetaria.

Al incrementarse la oferta
monetaria real el tipo de
interés inicial (R1) incentiva al
ahorro y por ello los bancos
deben bajar los intereses para
lograr prestar el dinero extra
que mantienen y con ello se
vuelve a equilibrar el mercado
de dinero.