FUNDAMENTOS DE

LAS FINANZAS
EL DINERO Y EL SISTEMA
FINANCIERO
 OBJETIVOS DE LA SESIÓN

Al finalizar la sesión, podremos

contestar las siguientes preguntas:
• ¿Qué es el dinero?
• ¿Cuáles son las funciones del dinero?
• ¿Qué es el Sistema Bancario?
• ¿Qué es el multiplicador bancario y cuál
es su importancia?
 DINERO

Dinero: Conjunto de activos en una

economía que las personas utilizan con
regularidad para comprar bienes y
servicios a otras personas.
 TIPOS DE DINERO
DINERO MERCANCÍA DINERO FIDUCIARIO
• Dinero que asume el valor de • Dinero con un valor extrínseco
una mercancía con un valor que se utiliza como dinero
intrínseco y extrínseco. debido a un decreto del
• Ejemplo: gobierno y a la aceptación de las
• Las monedas de oro (patrón personas en una sociedad (Caso
oro) Argentina).
• Los cigarrillos en la cárcel • Ejemplo:
• La sal • Billetes emitidos por BCR vs
Billetes de Monopolio
• Solo se pueden realizar
transacciones con el primero
porque se ha decretado que
es un medio válido.
FUNCIONES DEL DINERO

Medio de Cambio

Unidad de Cuenta

Depósito de Valor

Patrón de pago diferido

 MEDIO DE CAMBIO

Definición
La función toma lugar cuando los compradores le dan
dinero a los vendedores a cambio de un bien o servicio, y los
segundos lo reciben.
 UNIDAD DE CUENTA

Definición
El criterio que usan las personas para anunciar precios y
registrar deudas. Se utiliza el dinero para asignarle valor a
las cosas como unidad de medida. Es la unidad de medida
con que se fijan los precios en una economía.
 DEPÓSITO DE VALOR

Definición
Un producto que las personas pueden utilizar para
transferir el poder de compra del presente al futuro; es
decir, lo recibes hoy y lo gastas en el futuro.
 PATRÓN DE PAGO DIFERIDO
Liquidez

Definición
Facilidad con la cual un
activo se puede convertir al
medio de cambio de la
economía.
 SISTEMA BANCARIO

Definición
Conjunto de instituciones, entidades financieras, cajas de
ahorro y entidades de crédito que pretenden canalizar el
ahorro de los prestamistas y dar seguridad a los movimientos
de dinero y a los propios sistemas de pago.
 TIPOS DE SISTEMAS BANCARIOS
BANCA DE RESERVAS DEL 100%
• Depósitos que los bancos han recibido, pero que no han prestado.
• Siempre que una persona deposita algún dinero, el banco lo guarda
en su bóveda hasta que el depositante lo retira, gira un cheque o
utiliza una tarjeta de débito contra su saldo.

• Como se puede observar, el depósito (ingreso de dinero) se mantiene

en los pasivos porque el cliente puede retirar su dinero en el
momento que desee representando una obligación para el Banco.
 TIPOS DE SISTEMAS BANCARIOS
BANCA DE RESERVAS FRACCIONARIAS
• Sistema bancario en el cual los bancos sólo guardan una fracción de los depósitos
como reservas.
• La fracción se realiza a medida de la razón de reserva.
• Razón de reserva: Fracción de depósitos que los bancos retienen como reservas.
• Los Bancos centrales establecen una cantidad mínima de reservas que los bancos
deben tener llamado requerimiento de reservas. Los bancos pueden tener como
reserva una cantidad mayor a la establecida, con lo cual, se estaría en un exceso de
reservas.
• Al existir un préstamo la estructura de la cuenta T es modificada, en este caso, la
reserva es del 10%.
 MULTIPLICADOR DEL DINERO
Ejemplo: CON EL PRIMER DEPÓSITO (PERIODO 0)
• Supongamos que usted deposita 100 USD al BCP. La actual tasa
de reserva es del 30% ¿Cuántos préstamos puede realizar el
BCP? ¿Cómo funciona el multiplicador del dinero?

• Se debe de realizar la primera regla T del primer depósito para

entender cuanto dinero se puede prestar después de la
reserva fraccionaria.
• Esta regla funciona para cualquier depósito.
 MULTIPLICADOR DEL DINERO
Segundo:

• Tras realizar las reservas de todos

los préstamos podemos darnos
cuenta que el banco podría realizar
24 préstamos con un depósito
inicial de 100 USD cuando existe
una tasa de reserva del 30%.
• Para cerciorar que el
procedimiento es correcto la suma
de la reserva debe ser igual al
depósito inicial (periodo 0).
• Como podemos ver, la sumatoria
de los préstamos supera a los 100
USD iniciales en 2.33 veces. Por
ende, gracias al multiplicador de
dinero los bancos consiguen
aumentar el dinero que circula.
 MULTIPLICADOR DEL DINERO
Ejemplo: CON EL ÚLTIMO DEPÓSITO (PERIODO 24)
• Supongamos que usted deposita 100 USD al BCP. La actual tasa
de reserva es del 30% ¿Cuántos préstamos puede realizar el
BCP? ¿Cómo funciona el multiplicador del dinero?

Banco de Crédito del Perú

Activos Pasivos
Reservas $100.00Depósitos $333.33
Préstamos $233.33   
Total Act. $333.33Total Pas. $333.33

• Se debe de realizar la primera regla T del primer depósito para

entender cuanto dinero se puede prestar después de la
reserva fraccionaria.
• Esta regla funciona para cualquier depósito.
 RIESGO DE LA BANCA DE
RESERVA FRACCIONARIA
Las Corridas Bancarias: En un
Sistema Bancario de Reservas
Fraccionarias existen más depósitos
que dinero impreso, por eso ante la
sospecha de quiebra de un banco o
de todo el sistema los ahorristas
“corren” para retirar sus ahorros, a
esto se le llama “la corrida
bancaria”.
 MULTIPLICADOR DEL DINERO

Definición
Cantidad de dinero que el sistema bancario
GENERA con cada unidad monetaria de
reservas.
• Puede ser expresado en un ratio, ya que, el multiplicador del
dinero es recíproco de la razón de reservas.
 CREACIÓN DEL DINERO
Base Monetaria S/100 S/100
Razón de Reserva 10% 30%
Multiplicador de Dinero 10 3.33333333
Oferta total de Dinero S/1,000 S/333
Total Dinero Creado S/900 S/233
Razón de Reserva del Mercado:

Multiplicador del Dinero:

Oferta Total de Dinero: Base Monetaria X Multiplicador del Dinero

(Circulante + Reservas)

Total de Dinero Creado: Oferta Total de Dinero – Base Monetaria

* Dinero en manos del público es la suma del dinero en efectivo + ahorros a la vista
 BANCO CENTRAL DE RESERVA
Institución financiera pública, máxima
autoridad en materia monetaria, que
existe en buena parte de los países de
nuestro planeta y que entre sus
diversas e importantes funciones tiene
la misión de emitir dinero legal (oferta
monetaria/dinero), diseñar y ejecutar
la política monetaria.

Oferta de Dinero: Cantidad de dinero

disponible en la economía.

Política Monetaria: Fijación de la

oferta de dinero por los diseñadores de
políticas en el Banco Central. Controla
la cantidad de dinero que se encuentra
disponible en la economía.
 DE LA MONEDA Y LA BANCA

Artículo 83: La ley determina el sistema monetario de la República.

La emisión de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado.
La ejerce por intermedio del Banco Central de Reserva del Perú.

Artículo 84: El Banco Central es persona jurídica de derecho

público. Tiene autonomía dentro del marco de su Ley Orgánica. La
finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria.
Sus funciones son: regular la moneda y el crédito del sistema
financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo, y las
demás funciones que señala su ley orgánica. El Banco informa al
país, exacta y periódicamente, sobre el estado de las finanzas
nacionales, bajo responsabilidad de su Directorio. El Banco está
prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra, en
el mercado secundario, de valores emitidos por el Tesoro Público,
dentro del límite que señala su Ley Orgánica.
 DE LA MONEDA Y LA BANCA

Artículo 86: El Banco es gobernado por un Directorio

de siete miembros. El Poder Ejecutivo designa a
cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica
a éste y elige a los tres restantes, con la mayoría
absoluta del número legal de sus miembros. Todos
los directores del Banco son nombrados por el
período constitucional que corresponde al Presidente
de la República…

Artículo 87: El Estado fomenta y garantiza el

ahorro…
 CÓMO CONTROLA LA FED LA
OFERTA DE DINERO
Operaciones de Mercado Abierto: Compra o
venta de bonos del tesoro.
Préstamos de la Fed a los Bancos: Varía la Tasa
de Descuento con que presta a los bancos. Pág.
633.
Pago de Intereses sobre las Reservas: Los
bancos colocan sus reservas en la Fed, quien les
paga intereses por estos depósitos. Pág. 635

Fija metas a la Tasa de Fondos Federales: La

Tasa de Fondos Federales es la tasa de interés a
la que se prestan los bancos. Pág. 636 (Tasa de
Referencia).

Modificar el Requerimiento de Reserva: Se

refiere al porcentaje de dinero que los bancos
pueden prestar. Pág. 634
 ACTIVIDADES EN CLASE Nº 4
Analice los siguientes casos propuestos:
1. Su tío reembolsa un préstamo de $100 del Tenth National
Bank (TNB) girando un cheque de $100 de su cuenta de TNB.
Utilice las cuentas T para mostrar el antes y después del
efecto de esta transacción sobre su tío y sobre el TNB. ¿Ha
cambiado la riqueza de su tío? Explique.
2. ¿Cuál de los siguientes es dinero en la economía de Estados
Unidos? ¿Cuáles no? Explique sus respuestas
relacionándolas con cada una de las tres funciones del
dinero:
a. Un centavo estadounidense.
b. Un peso mexicano.
c. Una pintura de Picasso.
d. Una tarjeta de crédito.
 ACTIVIDADES EN CLASE Nº 4
Analice los siguientes casos propuestos:
3. Usted toma $100 que tenía debajo de su colchón y los deposita en su
cuenta bancaria. Si estos $100 permanecen en el sistema bancario como
reservas y si los bancos tienen reservas iguales a 10% de sus depósitos,
¿Cuánto se incrementa la cantidad total de depósitos en esa economía?
¿Cuánto aumenta la oferta de dinero?
4. Beleaguered State Bank (BSB) tiene $250 millones en depósitos y mantiene
una razón de reservas de 10%.
a. Muestre una cuenta T para BSB.
b. Ahora suponga que el mayor depositante de BSB retira $10 millones en
efectivo de su cuenta. Si BSB decide restaurar su razón de reservas
reduciendo la cantidad de préstamos en circulación, muestre su nueva
cuenta T.
c. Explique qué efecto tendrá la acción de BSB sobre otros bancos.
d. ¿Por qué podría ser difícil para BSB llevar a cabo la acción descrita en el
inciso b)? Discuta otra forma en la cual BSB puede regresar a su razón
de reservas original.
 ACTIVIDADES EN CLASE Nº 4
Analice los siguientes casos propuestos:
5. La Reserva Federal hace una compra de $10 millones en bonos del
gobierno en el mercado abierto. Si la razón de reservas requerida es de
10%, ¿cuál es el incremento más grande posible en la oferta de dinero que
podría resultar? Explique. ¿Cuál es el incremento más pequeño posible?
Explique.
6. Happy Bank empieza con $200 de capital bancario. Después acepta $800
en depósitos. Mantiene en reservas 12.5% (1/8) de depósitos. Utiliza el
resto de sus activos para hacer préstamos bancarios.
a. Muestre el balance general de Happy Bank.
b. ¿Cuál es la razón de apalancamiento de Happy Bank?
c. Suponga que 10% de los prestatarios de Happy Bank incumple y esos
préstamos bancarios ya no valen nada. Muestre el nuevo balance
general de Happy Bank.
d. ¿En qué porcentaje disminuye el activo total del banco? ¿En qué
porcentaje disminuye el capital del banco? ¿Cuál cambio es más
grande? ¿Por qué?
 TRABAJO GRUPAL
SESIÓN PRESENCIAL
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Explicar en máximo 4 diapositivas:

1. Cómo crean los banco comerciales el dinero
(Multiplicador del Dinero).
2. Explicar qué es una tasa de interés pasiva y activa, y
por qué se llaman así.
3. Explicar tasa de interés nominal y tasa de interés
efectiva. Explicar un caso para ambos de tres
periodos.
Lecturas para el trabajo:
Cap. Capítulo 4: Brealey, R., Myers, S., & Allen, F. (2010). Principios de Finanzas Corporativas. 9a
ed. México, D.F.: McGraw-Hill Interamericana.
Capítulo 29: Mankiw, N.G. (2012). Principios de Economía. 6a ed. México D. F.: Cengage Learning.