ANÁLISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS

MGR. ABDÓN QUIRÓZ CHÁVEZ

2020
 INTRODUCCIÓN
EN ESTE CAPÍTULO ANALIZAREMOS COCEPTOS
COMO:
-ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
-ANÁLISI S DE COSTO VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN
-ANÁLISI S DE COSTO VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN
-ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS.
-ETC.
 INTRODUCCIÓN
Los médicos evalúan la salud de las personas,
mientras que los gerentes financieros se encargan
de oscultar la salud de los negocios.
Al igual que los médicos los gerentes financieros
chequean las condiciones de salud de la empresa,
al manejar pruebas básicas. Por ej. análisis de
razones financieras, el análisis del punto de
equilibrio, etc para determinar si el desempeño de
la empresa se encuentra dentro el rango normal
para una compañía de este tipo.
 INTRODUCCIÓN
El instrumento de servicio para la gestión de la empresa
es la contabilidad, que tienen dos funciones básicas:

1. Registrar las operaciones económicas realizadas

2. Permite analizar lo ocurrido en el pasado y

aportar información para tomar decisiones sobre el
futuro.
EL ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
¿CUAL ES EL PUNTO DE EQUILIBRIO?
Punto de equilibrio es un concepto de las
finanzas que hace referencia al nivel de ventas
donde los costos fijos y variables se encuentran
cubiertos. Esto supone que la empresa, en su punto
de equilibrio, tiene una utilidad que es igual a cero
(no gana dinero, pero tampoco pierde).
 PARA RECORDAR
U= I – CT
I= PQ
CT=CF + CvuQ
U= UTILIDAD
I=INGRESO POR VENTAS
CT=COSTO TOTAL
P= PRECIO DE VENTA UNITARIO
CF= COSTO FIJO
Cvu= COSTO VARIABLE UNITARIO
PUNTO DE EQUILIBRIO
I, CT($US) INGRESO
U=O

COSTO

$USe

CF
α

Qe Q (UD)
 PUNTO DE EQUILIBRIO
I, CT($US) INGRESO

UTILIDAD

COSTO

$USe
PERDIDA

CF

Qe Q (UD)
¿PARA QUE SIRVE EL PUNTO DE
EQUILIBRIO?
El punto de equilibrio sirve para determinar el
volumen mínimo de ventas que la empresa debe
realizar para no perder, ni ganar (ES DECIR PARA
QUE LA UTILIDAD SEA CERO). En el punto de
equilibrio de un negocio las ventas son iguales a los
costos, al aumentar el nivel de ventas se obtiene
utilidad, y al bajar se produce pérdida.
 ¿CÓMO SE CALCULA EL PUNTO
DE EQUILIBRIO?
La fórmula para hallar el punto de equilibrio es:
I= CT es decir U=0
I= INGRESO POR VENTAS
CT= COSTO TOTAL
U= UTILIDAD
¿CÓMO SE CALCULA EL PUNTO
DE EQUILIBRIO?

I= CT es decir U=0
(P x Q) = CF + (Cvu x Q)
P= PRECIO DE VENTA UNITARIO
CF= COSTO FIJO
Cvu= COSTO VARIABLE UNITARIO
 ¿CÓMO SE CALCULA EL PUNTO
DE EQUILIBRIO?
DESPEJAMOS Q: Representara Qe cantidad de equilibrio
PQe = CF +CvuQe
PQe – CvuQe = CF
Qe(P-Cvu)= CF
Qe = CF/ (P-Cvu) Cantidad de equilibrio
$use = PQe = CF +CvuQe Dinero de equilibrio
 EJEMPLO
1. Una empresa produce y comercializa poleras. Cada
polera se vende en 10 $us, el costo fijo de producción es
de 100 $us y el costo variable unitario es de 5 $us por
unidad.
A) Determinar el punto de equilibrio en unidades físicas y
monetarias.
B) Determinar la utilidad o perdida para un nivel de
producción y ventas de 50 unidades.
C) Determinar la utilidad o perdida para un nivel de
producción y ventas de 10 unidades.
 EJEMPLO 2
1. Una empresa produce y comercializa poleras. Cada
polera se vende en 10 $us, el costo fijo de producción es
de 200 $us y el costo variable unitario es de 2 $us por
unidad.
A) Determinar el punto de equilibrio en unidades físicas y
monetarias.
B) Determinar la utilidad o perdida para un nivel de
producción y ventas de 60 unidades.
C) Determinar la utilidad o perdida para un nivel de
producción y ventas de 10 unidades.
ANÁLISIS COSTO/ UTILIDAD –
VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN
 PARA RECORDAR
U= I – CT
I= PQ
CT=CF + CvuQ
U= UTILIDAD
I=INGRESO POR VENTAS
CT=COSTO TOTAL
P= PRECIO DE VENTA UNITARIO
CF= COSTO FIJO
Cvu= COSTO VARIABLE UNITARIO
 COSTO - VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN

ART.
CT $US

SEMI.

AUT.

ø
CF CF CF

0 1000 3000 6000

Q Ud.
 TIPOS DE SISTEMAS DE PRODUCCIÓN

SON TRES EN UNA EMPRESA MANUFACTURERA:

• SISTEMA ARTESANAL, TRADICIONAL, A LA

UNIDAD O POR PROYECTO
• SISTEMA SEMIAUTOMATIZADO O POR
PROCESO.
• SISTEMA AUTOMATIZADO, O CONTÍNUO.
 TIPOS DE SISTEMAS DE PRODUCCIÓN
VARIABLE S.ARTESANAL S. SEMIAUTIMATIZADO S. AUTOMATIZADO

VOLÚMEN BAJO SUPERIOR ELEVADO

PRODUCCIÓN

INVERSIONES BAJO SUPERIOR ELEVADO

COSTO FIJO BAJO SUPERIOR ELEVADO

COSTO VAR. ELEVADO SUPERIOR BAJO

UNITARIO
 ANÁLISIS COSTO - VOLÚMEN DE
PRODUCCIÓN

AHORA LA DECISIÓN DE ELECCIÓN DE UNO DE

LOS TRES SISTEMAS DE PRODUCCION, SERA EN
FUNCIÓN DE CUAL DE LOS SISTEMAS DE
PRODUCCIÓN GENERA MENOS COSTO.
 ELECCIÓN DE LOS SISTEMAS DE PRODUCCIÓN

RANGO (Ud) ELECCIÓN RAZÓN

0 ≤ Q ≤ 1000 S.P. ART. < COSTO
1000 <Q ≤ 3000 S.P. SEMI. < COSTO

3000 < Q ≤ 6000 S.P. SEMI. < COSTO

Q >6000 S.P. AUT. < COSTO

¿Qué sistema producción elegiría?

DEPENDE!!!!!!
¿CUANTO ESTIMA VENDER?
VENTAS =500 UD/MES
UTILIDAD- VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN
SI APARECE EL PRECIO, AUTOMATICAMENTE
APARECE LA CURVA DE INGRESO, PUES:
I=PQ
ESTA RECTA TIENE SU ORDENA AL ORIGEN IGUAL A
CERO, ES DECIR SIEMPRE PARTIRA DESDE EL
ORIGEN Y SU PENDIENTE ESTA DEFINIDA POR EL
PRECIO VENTA.
UTILIDAD- VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN

INGRESO
ART.
CT,I $US

SEMI.

AUT.

1000 3000 6000 Q Ud.

500

700
800
UTILIDAD- VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN

AHORA LA DECISIÓN DE ELECCIÓN DE UNO DE

LOS TRES SISTEMAS DE PRODUCCION, SERA EN
FUNCIÓN DE CUAL DE LOS SISTEMAS DE
PRODUCCIÓN GENERA MAS UTILIDAD O
MENOS PERDIDA
ELECCIÓN DE LOS SISTEMAS DE PRODUCCIÓN
RANGO (Ud) ELECCIÓN RAZÓN
0 ≤ Q ≤ 500 S.P. ART. < PERDIDA
500 < Q ≤ 700 S.P. ART. > UTILIDAD
700 <Q ≤ 800 S.P. ART. > UTILIDAD
800 < Q ≤ 1000 S.P. ART. > UTILIDAD
1000 < Q ≤ 3000 S.P. SEMI. > UTILIDAD
3000 < Q ≤ 6000 S.P. SEMI. > UTILIDAD
Q > 6000 S.P. AUT. > UTILIDAD
 EJEMPLO
1. Se tienen 3 Sistemas de producción con los siguientes
datos.

ITEM SIST. PROD. I SIST. PROD. II SIST. PROD. III

Costo fijo ($us) 100 150 200

Costo variable 5 3 2
unitario ($us/unidad)

A) Establezca los rangos de validez de los tres Sistemas de producción

B)Si el precio de venta del producto es de $us 10 por unidad,
establezca los rangos de validez de los tres Sistemas de producción .

 
ANÁLISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
 CONCEPTO: RAZÓN FINANCIERA

LLAMADA TAMBIÉN RATIO, ÍNDICE O INDICADOR

FINANCIERO. UNA RAZÓN FINANCIERA ES UN ÍNDICE O
INDICADOR QUE RELACIONA DOS PEZAS
INFORMACIÓN, INFORMACIÓN QUE PROVIENE DEL
ESTADO DE RESULTADOS Y DEL BALANCE GENERAL.

RAZÓN FINANCIERA= NUMERADOR

DENOMINADOR
 CONCEPTOS BÁSICOS: Estructura del estado de
resultados

ESTADO DE RESULTADOS
( EXPRESADO EN $US)

Ingreso por ventas

Costo de ventas ( costo variable)
UTILIDAD BRUTA (Margen de contribución)
Costos operación (costo fijo)
UTILIDAD DE OPERACIÓN (UAII)
Costos financieros (interés)
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS (UNAI)
Impuestos
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS (UNDI)
 CONCEPTOS BÁSICOS: BALANCE GENERAL
Periodos 2020
ACTIVOS TOTALES
Activos Corrientes
Activos Fijos
Activos Diferidos
PASIVOS TOTALES
Pasivo Corriente
Deuda a Largo Plazo

PATRIMONIO O CAPITAL CONTABLE

 USO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son indicadores utilizados en el

mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad
 financiera de una empresa, es decir la salud financiera de
la empresa.
Las razones financieras, son herramientas usadas para
realizar el análisis financiero de la empresa.
Las razones financieras pueden ser calculadas,
interpretadas y sirven para la toma de decisiones en la
empresa.
 TIPOS DE ANÁLISIS

Se realizan 2 tipos de análisis:

-ANÁLISIS DE TENDENCIA
-ANÁLISIS DE COMPARACIÓN CON LA MEJOR
EMPRESA DEL SECTOR INDSTRIAL (MESI)
 TIPOS DE ANÁLISIS

INDICADOR

MESI 0,9

RMUNDI 0.7

-5 -4 -3 -2 -1 0 TIEMPO
 TIPOS DE RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras por lo general se

clasifican en 4 categorías:

1. Razones de liquidez
2. Razones de rentabilidad
3. Razones de deuda
4. Razones de uso de los activos
 RAZONES DE LIQUIDEZ

Las razones de liquidez permiten identificar el grado o

índice de liquidez con que cuenta le empresa.
Estas razones miden la capacidad de una empresa para
cumplir sus obligaciones a corto plazo. Los banqueros y
otros prestamistas utilizan las razones de liquidez para
ver si pueden otorgar un crédito a corto plazo a una
empresa.
LIQUIDEZ: Capacidad que tiene una persona, una
empresa o una entidad bancaria para hacer frente a sus
obligaciones financieras de corto plazo. O es
disponibilidad de tener efectivo en el corto plazo.
 CÁLCULO DE RAZONES DE LIQUIDEZ

Razón circulante = Activo circulante

Pasivo circulante
 (RC)

Razón ácida = Activo circulante - Inventario

 (RA) Pasivo circulante

Razón disponible= Efectivo

 (RD) Pasivo circulante
INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE LIQUIDEZ

Razón circulante = 0.77

1
 (RC)
Por cada dólar de Pasivo Circulante, la empresa tiene 0,77
dólares de activo circulante para pagar dicha deuda

Razón ácida = 0.25

 (RA) 1
Por cada dólar de Pasivo Circulante, la empresa tiene 0,25 dólares de
efectivo y cuentas por cobrar para pagar dicha deuda
INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE LIQUIDEZ

Razón disponible= 0.10

1
 (RD)
Por cada dólar de Pasivo Circulante, la empresa tiene 0,10
dólares en efectivo para pagar dicha deuda.

SI RC ≥ 1 LA EMPRESA TIENE LIQUIDEZ

SI RC ≤ 1 LA EMPRESA TIENE ILIQUIDEZ
SI RA ≥ 1 LA EMPRESA TIENE LIQUIDEZ
SI RA ≤ 1 LA EMPRESA TIENE ILIQUIDEZ
SI RD ≥ 1 LA EMPRESA TIENE LIQUIDEZ
SI RD ≤ 1 LA EMPRESA TIENE ILIQUIDEZ
 RAZONES DE RENTABILIDAD

Las razones de rentabilidad se pretende medir el nivel o

grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con
respecto a las ventas, con respecto al monto de los
activos de la empresa o respecto al capital aportado por
los socios.
RENTABILIDAD: Es el rendimiento que genera la inversión
en términos porcentuales. Relación existente entre los
beneficios que proporciona una determinada operación o
cosa y la inversión o el esfuerzo que se ha hecho; cuando
se trata del rendimiento financiero; se suele expresar en
porcentajes
 CÁLCULO DE RAZONES DE RENTABILIDAD
Razón Margen de Utilidad Bruta= Utilidad bruta
ventas
 (RMUB)
Razón Margen de Utilidad Operativa= Utilidad operativa
ventas
 (RMUO)
Razón Margen de Utilidad Neta Antes Utilidad neta antes de
de Impuestos= impuestos
 (RMUNAI) ventas

Razón Margen de Utilidad Neta Utilidad neta después de

después de Impuestos= impuestos
 (RMUNDI) ventas
 CÁLCULO DE RAZONES DE RENTABILIDAD
Razón retorno sobre capital Utilidad neta después de
contable= impuestos
Capital contable
 (ROE)

Utilidad neta después de

Razón retorno sobre activos= impuestos
Total activos
 (ROA)

TENDENCIA
•(RMUB) ↑↑↑
•(RMUO) ↑↑↑
• (RMUNAI) ↑↑↑
• (RMUNDI) ↑↑↑
• (ROE) ↑↑↑
• (ROA) ↑↑↑
 INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE
RENTABILIDAD

Razón Margen de Utilidad Bruta= 0,8

1
 (RMUB)
Por cada dólar que vende la empresa , esta genera 0,80 dólares de
utilidad bruta

Razón Margen de Utilidad Operativa= 0.7

1
 (RMUO)
Por cada dólar que vende la empresa , esta genera 0,70 dólares de
utilidad operativa
 INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE
RENTABILIDAD
Razón Margen de Utilidad Neta Antes 0,5
de Impuestos=
 (RMUNAI) 1

Por cada dólar que vende la empresa , esta genera 0,50 dólares de utilidad
neta antes de impuestos

Razón Margen de Utilidad Neta 0,3

después de Impuestos=
 (RMUNDI) 1

Por cada dólar que vende la empresa , esta genera 0,30 dólares de utilidad
neta después de impuestos
 INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO
Razón retorno sobre capital 0.42
contable=
1
 (ROE)
Por cada dólar que la empresa tiene en capital contable, esta genera 0,42
dólares de utilidad neta después de impuestos

Razón retorno sobre activos= 0,35

1
 (ROA)
Por cada dólar que la empresa tiene en Activos totales, Esta genera 0,35
dólares de utilidad neta después de impuestos
 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
(RAZONES DE APALANCAMIENTO)

Se utilizan estas razones para evaluar el tamaño de la

carga de endeudamiento de la empresa, y su capacidad
para cancelar estas obligaciones.
Los indicadores financieros de endeudamiento o
“apalancamiento” ayudan a comprender la relación entre
la inversión de la empresa y sus fuentes de financiación.
En particular, frente a la financiación a través de deuda y
patrimonio. 
 CÁLCULO DE RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Razón deuda sobre activos= Deuda total(PLP+PC)
Total activos
 (RD/A)
Razón deuda sobre capital= Deuda total(PLP+PC)
Capital contable(Patrimonio)
 (R D/C)
Razón número de veces que se cubre Utilidad Operativa
el interés=
 (RNVCI) Interés
 INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO

Razón deuda sobre activos= 0,6

1
 (RD/A)
Por cada dólar que la empresa tiene en Activos totales, la proporción de deuda
total que financia estos activos es de 0,60 dólares

Razón deuda sobre capital= 0,7

1
 (R D/C)

Por cada dólar que la empresa tiene en capital contable, la proporción de

deuda total que financian los activos es de 0,70 dólares
 INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO
Razón número de veces que se cubre 5
el interés=
 (RNVCI) 1

Cinco veces se cubre el interés. Por cada dólar que la empresa debe de interés,
esta tiene 5 dólares en utilidad operativa para pagar dicho interés.
 RAZONES DE USO DE ACTIVOS

Los analistas utilizan las razones de uso de

activos para medir con que eficiencia una
empresa utiliza sus activos.
 CÁLCULO DE RAZONES DE USO DE ACTIVOS
Razón Rotación de Activos= Ventas
Total activos
 (R RA)
Razón Rotación del Inventario= Ventas
inventario
 (R RI)(Veces)
Razón Rotación del Inventario= Número de días del periodo
Razón Rotación del
 (R RI)(Días) Inventario (veces)
 CÁLCULO DE RAZONES DE USO DE ACTIVOS

Razón Rotación de Cuentas por Ventas

Cobrar=
Cuentas por Cobrar
 (R RCxC)(Veces)

Razón Periodo de Recaudo Cuentas por Cobrar

Promedio=
Promedio Ventas diarias a crédito
 (R PRP)(Días)
 INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE USO DE
ACTIVOS

Razón Rotación de Activos= 1,5

1
 (R RA)
Por cada dólar que la empresa tiene en Activos totales, estos activos generan
ventas de 1,5 dólares

Razón Rotación del Inventario= 30

1
 (R RI)(Veces)

TREINTA veces rota el inventario en un año

 INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE USO DE
ACTIVOS
Razón Rotación del Inventario= 12,16
1
 (R RI)(Días)

Cada 12,16 días rota el inventario en la empresa

Razón Rotación de Cuentas por 20

Cobrar=
1
 (R RCxC)(Veces)

20 veces que cobro a mis clientes en un año

 INTERPRETACIÓN DE RAZONES DE USO DE
ACTIVOS
Razón Periodo de Recaudo 18,25
Promedio=
Promedio Ventas diarias a crédito
 (R PRP)(Días)

18,25 días que tardo en cobrar a mis clientes en promedio