CATEDRATICO: LIC.

LILIANA AGUILAR NIÑO

ALUMNO: EMMANUEL FERNANDEZ DECEANO
MATERIA: ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS.
CARRERA: LICENCIATURA EN CONTADURIA
PUBLICA
CUATRIMESTRE: 8
MÉTODO DE ANÁLISIS
HISTÓRICO
 Método de Análisis Histórico

 Método de Análisis Histórico, se aplica para analizar

una serie de estados financieros de la misma
empresa, a fechas o períodos distintos, se analizan
tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones
financieras, puede graficarse para mejor ilustración.
 El procedimiento de tendencias sirve para tener
mayor seguridad en la opinión que se forme al
estudiar la marcha de la empresa y también para no
estar sujetos a épocas transitorias que pueden ser
buenas o malas.
 BASE DEL PROCEDIMIENTO

 Cifra base
 Cifras comparadas
 Relativos y Tendencias relativas
 APLICACIÓN
 Para la aplicación de este procedimiento se deben tener presente los
siguientes requisitos:
 a) Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma
empresa.
 b) Las normas de valuación deben ser las mismas para los estados
financieros que se presentan.
 c) Los estados financieros dinámicos que se presentan deben
proporcionar información correspondiente al mismo ejercicio o
periodo.
 d) El procedimiento de las tendencias facilita la retención y
apreciación en la mente de la propensión de las cifras relativas.
 e) Para su aplicación debe retomarse al pasado, haciendo uso de los
estados financieros de ejercicios anteriores, con el objeto de
observar cronológicamente los cambios que han tenido las cifras
hasta el presente.
FORMULAS APLICABLES
EJEMPLO
APLICACIÓN
 REPRESENTACIÓN GRÁFICA

Para concluir este procedimiento, podemos decir que la metodología

de las tendencias, respecto a la técnica aplicada para efectos de la
comparación se puede presentar a base de:
A. Serie de cifras o valores
B. Serie de variaciones
C. Serie de índices
 MÉTODO DE ANÁLISIS PROYECTADO
 Al realizar confrontaciones de lo real con lo
que había sido presupuestado puede
mostrarse con dos características, cercano o
abismal, en medida que la primera se
aproxime a la exactitud, nos proporcionara
suficiente seguridad para realizar cualquier
movimiento, y de lo contrario, sería muy
incierto e inseguro tomar alguna decisión.
 El método proyectado o estimado se aplica
para analizar estados financieros proforma y
presupuestos.
 Este procedimiento consiste en confeccionar
para un periodo definido, un programa de
previsión y administración financiera y de
operación, basado en experiencias anteriores
y en deducciones razonadas de las
condiciones que se prevén para el futuro.
 TÉCNICA
 El arte del control del presupuesto no es más que
el conjunto de caminos y recursos de que se vale el
analista de estados financieros para planear,
coordinar y dictar medidas para controlar todas las
operaciones y funciones de la empresa, con el fin
de obtener el máximo de rendimiento con el
mínimo de esfuerzo tiempo y dinero.
 El analista de estados financieros planea, emplea
esta metodología, de la cual se define el problema,
se analizan las soluciones del pasado y se diseñan
planes y programas que puedan ameritar cambios
en la estructura de la empresa.
 OBJETIVOS
 La intención fundamental del analista de estados
financieros al establecer esta metodología, consiste
en compara los resultados reales con los previstos y
al efectuarse la comparación deben seguirse los
siguientes pasos:
 Elaboración de instructivos de bases de
comparación
 Efectuar las comparaciones de los resultados reales
con los estimados
 Interpretación de los resultados de comparación
 Estudio de la variaciones arrojadas
 Toma de decisiones
 FORMAS
 Veremos algunas formas que a manera de sugestión,
pueden coadyuvar al mejor desarrollo y control del
presupuesto dichas formas son:
 Informe de posición financiera
 Informe de resultados y eficiencia
 Informe de ventas
 Informe de producción
 Informe del tiempo de producción
 Informe de cobranzas
 Informe de fondos
 Informe de contabilidad
 Informe de relaciones humanas
FORMAS
FORMAS
FORMAS
FORMAS
 PROCEDIMIENTO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

 También llamado Punto crítico, este consiste en predeterminar

un importe en el cual la empresa no sufra perdidas ni obtenga
utilidades, el punto en que las ventas son igual a los costos y
gastos.
 Resumido el punto de equilibrio o punto crítico viene a ser la
cifra que la empresa debe vender para no perder ni ganar.
 Para poder obtener esa cifra es necesario reclasificar los costos
y gastos del estado de resultados, en costos variables y costos
fijos.
 Costos fijos.- Son las erogaciones que están en función del
tiempo como: el servicio eléctrico, servicio telefónico,
amortizaciones, depreciaciones, rentas etc.
 Costos variables.- Son los desembolsos que están en función de
las ventas, es decir, que cuando estas ocurren, se ocasionan los
gastos como: el costo de ventas, comisiones, impuestos
causados sobre ventas o ingresos, gastos de empaque y
embarque
EJEMPLO
EJEMPLO
EJEMPLO
 ELEMENTOS QUE INTERVIENEN EN SU DETERMINACIÓN

 Objetivos:
 ƒDeterminar en qué momento los gastos y los ingresos son iguales
 ƒSe puede medir la eficiencia de operación, e igualmente controlar
las cifras predeterminadas ƒ
 Importante para el análisis, la planeación y el control de los
negocios.
 Factores determinantes:
 El Volumen de Producción; que no es sino la capacidad que tiene la
empresa de producir, a mayor volumen de producción menor costo
unitario.
 El tiempo; se puede realizar semanal, mensual, trimestral, etc. Con
la ventaja de solucionar oportunamente cualquier problema en un
tiempo corto.
 Los Datos Reales y los Presupuestos; Cuanto el punto de equilibrio
ha sido obtenido en los datos presupuestados, se deben elaborar
estados comparativos entre éstos y los reales dando como resultado
las variaciones para su respectivo estudio.
CONTROL FINANCIERO DU PONT

 El sistema de análisis financiero Du Pont “une las razones

de actividad y el margen de utilidad sobre las ventas y
muestra en qué forma actúan entre sí estas razones para
determinar la lucratividad del activo.
 El sistema Du Pont facilita la elaboración de un análisis
integral de las razones de rotación y del margen de
utilidad sobre ventas, y muestra la forma en que diversas
razones interactúan entre sí para determinar la tasa de
rendimiento sobre los activos.
 Cuando se usa el sistema Du Pont para el control
divisional, el rendimiento se mide a través del ingreso en
operación o de las utilidades antes de intereses e
impuesto.
FORMULAS APLICABLES
EJEMPLO
REPRESENTACIÓN GRÁFICA
 ANALISIS BURSATIL

 El análisis bursátil es la disciplina que estudia los

movimientos de las cotizaciones bursátiles a través de
gráficos, balances, series temporales, series estadísticas o
teorías de diversa índole.
 Cuando hablamos de análisis bursátil estamos haciendo
referencia a un campo muy amplio.
 Amplio, porque existen muchos tipos de análisis desde los
que se puede abordar el estudio del mercado bursátil. 
 Generalmente se conoce que existen cuatro tipos de análisis
bursátil:

 Técnico.
 Fundamental.
 Macroeconómico.
 Cuantitativo.
 ANALISIS TECNICO
 El análisis técnico es aquel que estudia los
movimientos bursátiles a través de gráficos e
indicadores basados en el precio de las cotizaciones.
 El análisis técnico se puede subdividir en:
 Análisis chartista: Estudia las figuras que se forman en
los gráficos de precios.
 Indicadores técnicos: Representaciones gráficas de
fórmulas basadas en los precios.
 Teoría de las ondas de Elliott: Analiza patrones
específicos en los movimientos de los precios.
 ANALISIS FUNDAMENTAL
 El análisis fundamental estudia los precios de los activos
financieros en función de las variables financieras que les
afectan.
 De tal forma que calcula cuál es el precio teórico que un
activo debe tener precio teórico valor fundamental de un
activo, es el valor que se obtiene teniendo en cuenta todos
los componentes que rodean a un activo, incluyendo
elementos tangibles e intangibles.
 El análisis fundamental es totalmente independiente de los
gráficos de precios y suele aplicarse a empresas así mismo,
el análisis fundamental se centra en dos tipos de análisis:
 Análisis microeconómico: Estudia las cuentas consolidadas
de la empresa, así como otras variables no cuantitativas
que pueden afectar a su valor
 Análisis macroeconómico: Se analizan componentes
propios de la economía en la que opera la empresa como
el PIB, la inflación o la política exportadora.
 ANALISIS MACROECONOMICO

 El análisis macroeconómico, también llamado análisis

macro, estudia los movimientos bursátiles en función
de variables exclusivamente macroeconómicas.
 Suele aplicarse a países o zonas económicas. Entre las
variables que estudia el análisis macro, se
encuentran:
 Producto Interior Bruto (PIB)
 Deuda soberana.
 Tipo de interés.
 Tipo de cambio.
 Inflación.
 Política monetaria.
 Desempleo.
 Balanza de pagos.
 Política económica.
 ANALISIS CUANTITATIVO
 El análisis cuantitativo se centra en el estudio de series temporales y modelos matemáticos para analizar los
precios de los activos financieros de cualquier tipo.
 Por su amplitud, el análisis cuantitativo tiene un tratamiento aparte no obstante, otros tipos de análisis pueden
incluir de técnicas propias del análisis cuantitativo.
 Por ejemplo, los indicadores técnicos son una variante del análisis cuantitativos los analistas fundamentales
pueden utilizar técnicas cuantitativas para analizar los estados financieros.
 Dicho de otra forma, el análisis cuantitativo puede aplicarse a cualquier tipo de análisis. No obstante, algunas
técnicas son exclusivas del análisis cuantitativo. Por ejemplo:

 Modelos ARIMA.
 Modelos GARCH.
 Modelo de valoración de opciones.
 Modelos de valoración de bonos.
 Modelo de Markowitz.
 Arbitraje de renta fija.
 Arbitraje de renta variable.
 Estrategias mercado-neutrales.
 Estrategias conducidas por eventos.
 CRITICAS AL ANALISIS BURSATIL
 Independientemente de los tipos de análisis bursátil, existen
corrientes de pensamiento financiero que afirman que el
análisis bursátil no es efectivo
 Otra crítica al análisis bursátil viene por parte de aquellas
teorías que explican la eficiencia del mercado.
 Según la hipótesis de los mercados eficientes existen tres
tipos de eficiencia:
 Débil: La información pasada no es valiosa. Pero la
información pública y privada actual sí el análisis técnico no
funciona, pero el análisis macroeconómico, fundamental y
cuantitativo sí.
 Semi-fuerte: La información pasada y la información
pública no son valiosas pero la información privada es
valiosa no función ningún tipo de análisis bursátil.
 Fuerte: Ni la información pasada, ni pública, ni privada es
valiosa el precio incorpora toda la información posible.