BIENVENIDOS

AL CURSO EVALUACION DE
PROYECTOS
FORMULACION DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN

SEMANA 1 - SESION 1
CONTENIDOS
1 Definición de proyectos de inversión

2 Clasificación de proyectos

3 Etapas de un proyecto de inversión

4 Ciclo de un proyecto de inversión

5 Factibilidades
FORMULACIÓN DE PROYECTOS
DEFINICIÓN DE PROYECTOS
 PROYECTO.-
Un proyecto es un esfuerzo temporal que se lleva a cabo
para crear un producto, servicio o resultado único.

 INVERSIÓN.-
Cantidad de recursos destinados a producir beneficios.

 PROYECTO DE INVERSIÓN.-
Conjunto de actividades que se desarrollarán con
determinados recursos con la finalidad de crear productos
o servicios con resultados duraderos y de impacto.
 ¿Qué es un proyecto?

Crear
Utilización
productos o
óptima de
servicios
recursos
únicos

Creación de
valor
ESQUEM
A

Clasificación de proyectos
 OTRA CLASIFICACIÓN DE
PROYECTOS

Según la fuente de financiamiento

 Con leasing.

 Con endeudamiento.

 Con capital propio.

 Combinación de fuentes
RELACIONES ENTRE
PROYECTOS
Proyectos Complementarios
No pueden existir uno sin el otro. Se
evalúan como si fueran uno solo (harina
y aceite de pescado).
Aquellos productos cuya rentabilidad
conjunta es mayor que la suma de
rentabilidades individuales
Se evalúa el VAN de ambos proyectos,
los beneficios del proyecto A sobre el
proyecto B.
Proyectos Mutuamente Excluyentes
La ejecución de uno de ellos excluye
completamente la ejecución de los
demás.
Sí se tienen tres proyectos A, B y C,
sólo se podrá elegir uno de ellos; aún
cuando la disponibilidad de capital sea
ilimitada.
El criterio para elegir entre los
proyectos será el VAN.
 ETAPAS DE UN
PROYECTO
IDENTIFICACION FORMULACION EVALUACION

 Detecta necesidad  Documento a diferentes niveles  Se realiza sobre

flujos de caja
 Realiza  PERFIL proyectados para
diagnóstico una determinada
 Identifica  PREFACTIBILIDAD cantidad de
oportunidad períodos.
 FACTIBILIDAD

 Engloba cinco estudios (capítulos)

particulares:
- Estudio MERCADO
- Estudio TECNICO
- Estudio ORGANIZACIONAL
- Estudio LEGAL
- Estudio ECONOMICO-FINANCIERO
 IDENTIFICACIÓN DE LA
OPORTUNIDAD

Análisis del Entorno

Analizar
Reconocer
Fortalezas y
Oportunidades
Debilidades
y Amenazas

IDEA DE
NEGOCIO

Satisfacer Reconocer una

una necesidad
necesidad
 NIVELES DE
FORMULACIÓN
CARACTERISTICA: Detalle y precisión en el cálculo de los Beneficios y
Costos.

PERFIL PRE - FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD


Reunión Información 
Evaluación de 
Análisis minucioso de
origen secundario de alternativas no alternativa
tipo cualitativo descartadas recomendada en
Verificación de todas etapa anterior
 
Se proyectan los costos
las alternativas sobretodo:
y beneficios pero en

Responde preguntas base en base a - Tamaño óptimo
básicas: Tamaño / información secundaria
- Momento inicio
Localización / 
Estudios detallados
Tecnología. sobre: Mercado / - Estructura de
Proceso Producción / financiamiento.
OJO: En esta etapa es
posible tomar la Localización / Tamaño 
Información
decisión de aplazar o demostrativa,
OJO: En esta etapa existe
rechazar el proyecto. basada en
información para el
información
análisis de rentabilidad.
primaria.
CICLO DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN
LIQUIDACIÓN

0 2 3

PRE
INVERSIÓN
OPERACIÓN DEL
INVERSIÓN/
PROYECTO
PUESTA EN
MARCHA

EJECUCIÓN DE LA INVERSIÓN
 CICLO DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN

IDEA
1 FASE DE PERFIL Evaluación
PRE- ex-ante
PRE-FACTIBILIDAD
INVERSIÓN
FACTIBILIDAD

2 FASE DE DISEÑO
Seguimiento
INVERSIÓN CONSTRUCCIÓN

3 FASE DE OPERACIÓN
OPERACIÓN
Evaluación ex-post
 CICLO DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN

1
IDEA
FASE DE PERFIL Evaluación
PRE- ex-ante
PRE-FACTIBILIDAD
INVERSIÓN
FACTIBILIDAD
 CICLO DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN

1
IDEA
FASE DE PERFIL Evaluación
PRE- ex-ante
PRE-FACTIBILIDAD
INVERSIÓN
FACTIBILIDAD
 CICLO DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN

1
IDEA
FASE DE PERFIL Evaluación
PRE- ex-ante
PRE-FACTIBILIDAD
INVERSIÓN
FACTIBILIDAD
 CICLO DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN

1
IDEA
FASE DE PERFIL Evaluación
PRE- ex-ante
PRE-FACTIBILIDAD
INVERSIÓN
FACTIBILIDAD

Este estudio define: la localización, el calendario de ejecución, la fecha

de puesta en marcha, la obra física, las inversiones, la organización y
operación requeridas.
 CICLO DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN

2
FASE DE DISEÑO
Seguimiento
INVERSIÓN CONSTRUCCIÓN
CICLO DE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN

3
FASE DE OPERACIÓN
OPERACIÓN
Evaluación ex-post

Es la etapa en que el proyecto entra en producción,

iniciándose el flujo de ingresos generados por la venta del
bien o servicio, los que deben cubrir satisfactoriamente a los
costos y gastos.
ESTUDIOS DE
FACTIBILIDAD
Factibilidades

Comercial Técnica Legal Organizativa Ambiental

Económico - financiera
 FACTIBILIDA
Factibilidades
DES

Económico - financiera
ESTUDIO
COMERCIAL

• Análisis de la Demanda
• Análisis de la Oferta
• Estudio de la comercialización
• Magnitud del mercado potencial
• Análisis de Precios
ANÁLISIS DEL MERCADO
FARMACÉUTICO
EVOLUCION ANUAL
ÚLTIMOS 5 MAT

Valores U$D (+000) 08/2005 08/2006 08/2007 08/2008 08/2009

Mercado Total 401,238 458,583 542,656 701,461 680,383

Mercado Ético 325,414 371,358 446,094 582,498 567,466
Mercado Popular 75,825 87,225 96,562 118,963 112,917
% Crecimiento 14% 18% 29% -3%

Unidades (+000) 08/2005 08/2006 08/2007 08/2008 08/2009

Mercado Total 71,056 80,218 89,331 98,467 96,385

Mercado Ético 51,687 58,840 67,533 75,586 74,638
Mercado Popular 19,369 21,379 21,798 22,880 21,747

Precio Promedio U$D 08/2005 08/2006 08/2007 08/2008 08/2009

Mercado Total 5.65 5.72 6.07 7.12 7.06

Mercado Ético 6.30 6.31 6.61 7.71 7.60
Mercado Popular 3.91 4.08 4.43 5.20 5.19

UNIDADES MAT DÓLARES MAT

120,000 800,000

700,000
100,000

600,000
80,000
500,000
(+000)
(+000)

60,000 400,000

300,000
40,000
200,000
20,000
100,000

0 0
08/2005 08/2006 08/2007 08/2008 08/2009 08/2005 08/2006 08/2007 08/2008 08/2009
Mercado Popular Mercado Ético Mercado Total Mercado Popular Mercado Ético Mercado Total
 ANÁLISIS DEL
MERCADO
Mercado U
Potencial
Criterios de
Segmentación

Mercado
Disponible

Mercado
Efectivo

Mercado
Objetivo
 FACTIBILIDA
Factibilidades
DES

Técnica

Económico - financiera
ESTUDIO TÉCNICO

 Tamaño del proyecto

 Localización Proceso
 Diseño de Planta
 Selección de Tamaño
Tecnología y Procesos
 Inversiones y costos
Localización
EJEMPLO: INVERSIÓN EN OBRAS
FÍSICAS

BALANCE DE OBRAS FISICAS (EN MILES DE $)

COSTO COSTO
MAQUINAS UNIDAD CANTIDAD
UNIT. TOTAL
PLANTA A m2 2,000 500 1,000,000
PLANTA B m2 1,200 500 600,000
CERCOS ml 1,500 80 120,000
OFICINAS m2 200 650 130,000
CASETA VIGILANCIA unidad 1 14,000 14,000
INVERSION TOTAL EN OBRAS FISICAS 1,864,000
 EJEMPLO: INVERSIÓN EN
MAQUINARIAS

BALANCE DE MAQUINARIA (EN MILES DE $)

VIDA
COSTO COSTO
MAQUINAS CANTIDAD UTIL
UNITARIO TOTAL
(años)
TORNOS 10 500 5,000 6
SOLDADORES 5 800 4,000 5
PRENSAS 3 2,000 6,000 10
PULIDORAS 1 3,500 3,500 11
SIERRAS 8 400 3,200 3
INVERSION INICIAL EN MAQUINAS 21,700
EJEMPLO: COSTOS DE
OPERACIÓN (MO)
BALANCE DE PERSONAL
VOLUMEN DE PRODUCCION: (EN UNIDADES)
CARGO REMUNERACION ANUAL
CANTIDAD
COSTO UNIT. COSTO TOTAL
SUPERVISORES 2 6,000 12,000
MECANICO 1 12 4,000 48,000
MECANICO 2 20 2,500 50,000
ELECTRICISTA 10 2,000 20,000
AYUDANTE 1 25 1,600 40,000
AYUDANTE 2 20 1,500 30,000
SOLDADOR 30 1,400 42,000
VIGILANTE 2 1,200 2,400
BODEGUERO 4 1,200 4,800
TOTAL 249,200
 FACTIBILIDA
Factibilidades
DES

Legal

Económico - financiera
 ESTUDIO LEGAL

 Formalización: Costos de formalización e inscripción

 Aspectos tributarios: IGV e Impuesto a la renta.
 Persona natural
 Persona Jurídica
 Permisos y Licencias: Licencia de funcionamiento y
certificado de defensa civil.
 FACTIBILIDA
Factibilidades
DES
FACTIBILIDADES

Organizativ
a

Económico - financiera
ESTUDIO
ORGANIZACIONAL

 Estructura Organizacional:
 División del Trabajo: Tareas, Funciones y
Responsabilidades.
 Departamentos involucrados en los proyectos.
 Formas de contratación, régimen laboral,
horarios de trabajo y beneficios sociales.
 LA ORGANIZACIÓN DE LOS
PROYECTOS

Organización Funcional Clásica Organización Orientada a Proyectos

Coordinación del Proyecto

Coordinación del Proyecto
 FACTIBILIDA
FACTIBILIDADES
FACTIBILIDADES Factibilidades
DES

Ambiental

Económico - financiera
 ESTUDIO ECONÓMICO
FINANCIERO
• Presupuestos de
• Estimado de Ingresos y gastos
inversiones en • Supuestos
activos fijos y CTN. macroeconómico
• Fuentes de s
financiamiento • Financiamiento,
plazos y tasas
CONCLUSIONES
 Un proyecto busca respuestas inteligentes para solucionar
problemas relacionados con necesidades humanas, los
proyectos buscan satisfacer una necesidad a través del
desarrollo de nuevos productos o servicios.

 Los proyectos deben ser sustentados en la etapa de formulación

con estudios de factibilidad: técnica, comercial, organizacional,
legal y ambiental.

 Los proyectos deben ser sustentados con un estudio económico

y financiero, que permita su viabilidad económica y financiera.
 BIBLIOGRAFÍ
A

• Proyectos de Inversión, Formulación y Evaluación, Nassir Sapag Chain,

Primera Edición,2007.

• Evaluación de Proyectos de Inversión, Paúl Lira Briceño, Primera

Edición,2013, Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas.

• Formulación y Evaluación de Proyectos, Gino Foppiano Rabinovich,

Primera Edición, 2013.