INTEGRANTES:

• Boulanger Sosa Ricardo Fabrizio

• Fernández Caramantin Vania Carolina
• Mendoza Silva Caroline Vanessa
 Descripción de la empresa

• Laive S.A. fue constituida en la ciudad de Huancayo en octubre de 1910, bajo la

denominación de Sociedad Ganadera del Centro S.A., modificando posteriormente su razón
social a Laive S.A.

• Sus accionistas principales son:

 Valores Agroindustriales S.A. (VALORAGRO S.A.)

 Comercial Víctor Manuel S.A. (Compañía domiciliada en Chile)

 Fundación Cristina e Ismael Cobian E.

• Tiene por objeto el desarrollo, transformación, producción, procesamiento, industrialización,

comercialización, importación y exportación de todo tipo de productos de consumo humano,
trátese de derivados de las frutas, lácteos, cárnicos, vinos y licores, así como dedicarse a
cualquier otra actividad conexa y vinculada con el objeto antes señalado, que acuerde la junta
general.
Reseña Histórica

• En 1910 Sociedad Ganadera del Centro S. A., hoy LAIVE S. A., se fundó con la
participación de los señores Domingo Olavegoya, Demetrio Olavegoya, Felipe Chávez y
Juan Valladares con 50,000 Libras Peruanas, para compra de haciendas Acopalca,
Chamiseria y Runatullo primero, después se anexaron a la propiedad otras
haciendas Huari, Acocra, Punto, Laive e Ingahausi en los departamentos de Junín y
Huancavelica. El propósito de la sociedad fue Lograr la excelencia en la crianza de ganado
lanar y vacuno, aprovechando para ello tierras situadas en las alturas de la Cordillera de los
Andes, tierras marginales de agreste puna.
 MISIÓN:

Ser reconocida como una

empresa líder e
innovadora, orientada al
consumidor, que brinda
productos de calidad VISIÓN:
garantizada.
Ser la empresa más eficiente e innovadora
de alimentos del país que brinda a sus
consumidores productos de calidad
garantizada, ser para nuestros
proveedores y clientes, un buen socio
comercial.
Supuestos macroeconómicos y consideraciones
para la inversión y el financiamiento
 Descripción del sector

• Laive se dedica principalmente a la elaboración, producción y comercialización de lácteos y sus derivados que, al cierre
del año 2018, representan el 78,81 % del total de los ingresos. Asimismo, la empresa cuenta con dos líneas
adicionales: cárnicos y derivados de frutas. Laive cuenta con tres líneas de negocios: productos lácteos, cárnicos y
productos derivados de frutas. La línea de productos lácteos incluye leche evaporada, leche fresca UHT (ultra high
temperature), yogur, queso, mantequilla, margarinas, manjar, entre otros. En segundo lugar, se encuentra la línea de
productos derivados de frutas, que incluye los jugos de la marca Watt’s. Finalmente, la línea de cárnicos incluye los
diferentes productos de la marca Suiza: jamones, tocino ahumado, chorizo parrillero, hot dog, jamonadas, mortadelas y
chicharrón de prensa.
FLUJO DE CAJA ECONOMICO

Cálculo del WACC, VAN y TIR económico

También denominado coste promedio ponderado del capital (CPPC), es la tasa de descuento que se utiliza para
descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de inversión. El cálculo de esta tasa es
interesante valorarlo o puede ser útil teniendo en cuenta tres enfoques distintos. Como activo de la compañía: es
la tasa que se debe usar para descontar el flujo de caja esperado; desde el pasivo: el coste económico para la
compañía de atraer capital al sector; y como inversores: el retorno que estos esperan, al invertir en deuda o
patrimonio neto de la compañía.
 Cálculo de la depreciación
GASTO POR DEPRECIACION

2020 2019
S/(000) S/(000)
Costo de venta y distribución, nota 17 9,464 9,273
Gastos de administración, nota 18 1,641 1,470
Gastos de venta, nota 19 1,233 910
Otros gastos operativos, nota 21 206

12,544 11,653

Supuestos 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Ratio efectivo/ventas 0.01% 0.34% 0.18% 0.18% 0.18% 0.18% 0.18%

Periodo promedio de cobranzas 36.94 35.95 36.44 36.44 36.44 36.44 36.44
Periodo promedio de inventarios 9.39 9.45 9.42 9.42 9.42 9.42 9.42
Periodo promedio de pago 89.03 89.59 89.31 89.31 89.31 89.31 89.31
Calculando el Capital de Trabajo
Capital de trabajo 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Efectivo 2,111 1,167 1,243 1,310 1,357 1,391

Cuentas por cobrar 55,237 67,125 71,488 75,348 78,061 80,012
Inventarios 12,016 12,671 13,495 14,224 14,736 15,104
Cuentas por pagar 118,286 120,178 127,990 134,901 139,758 143,252
Fondo de maniobra -48,922 -39,215 -41,764 -44,019 -45,604 -46,744

Inversiones en Capital de Trabajo -9,707 2,549 2,255 1,585 1,140

Rotación de cuentas por cobrar 9.74661164 10.0146035

Rotación de inventarios 38.349821 38.1111734
Rotación de cuentas por pagar 4.04353203 4.01836948
 Flujo de Caja Económico:

Rubro 0 2021 2022 2023 2024 2025

INGRESOS S/ 663,112.30 S/ 706,214.60 S/ 744,350.18 S/ 771,146.79 S/ 790,425.46
(-) COSTO DE VENTA -S/ 484,427.85 -S/ 515,915.66 -S/ 543,775.11 -S/ 563,351.01 -S/ 577,434.79
(=) U. OPERATIVA S/ 178,684.44 S/ 190,298.93 S/ 200,575.08 S/ 207,795.78 S/ 212,990.67
REPARTO DE UTILIDADES (8%) S/ 14,294.76 S/ 15,223.91 S/ 16,046.01 S/ 16,623.66 S/ 17,039.25
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/ 164,389.69 S/ 175,075.02 S/ 184,529.07 S/ 191,172.12 S/ 195,951.42
IMPUESTO A LA RENTA 30% S/ 49,316.91 S/ 52,522.51 S/ 55,358.72 S/ 57,351.63 S/ 58,785.43
UTILIDAD NETA S/ 115,072.78 S/ 122,552.51 S/ 129,170.35 S/ 133,820.48 S/ 137,165.99
(+)DEPRECIACION S/ 12,544.00 S/ 12,544.00 S/ 12,544.00 S/ 12,544.00 S/ 12,544.00
(+)AMORTIZACION S/ 2,265.00 S/ 2,265.00 S/ 2,265.00 S/ 2,265.00 S/ 2,265.00
(-)INVERSION S/ 200,000.00
(+)VALOR DE DESECHO S/ 37,019.00
FLUJO NETO ECONOMICO S/. 129,882 S/. 137,362 S/. 180,998 S/. 148,629 188,993.99
FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Cálculo del WACC, VAN y TIR financiero

Rubro 0 2021 2022 2023 2024 2025
INGRESOS S/ 663,112.30 S/ 706,214.60 S/ 744,350.18 S/ 771,146.79 S/ 790,425.46
(-) COSTO DE VENTA -S/ 484,427.85 -S/ 515,915.66 -S/ 543,775.11 -S/ 563,351.01 -S/ 577,434.79
(=) U. OPERATIVA S/ 178,684.44 S/ 190,298.93 S/ 200,575.08 S/ 207,795.78 S/ 212,990.67
GASTOS FINANCIEROS S/ 9,774.26 S/ 10,630.20 S/ 11,561.10 S/ 12,573.52 S/ 13,674.59
(=)UTILIDAD O. ANTES DE REPARTO U. S/ 168,910.18 S/ 179,668.73 S/ 189,013.98 S/ 195,222.26 S/ 199,316.08
REPARTO DE UTILIDADES (8%) S/ 13,512.81 S/ 14,373.50 S/ 15,121.12 S/ 15,617.78 S/ 15,945.29
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS S/ 155,397.37 S/ 165,295.23 S/ 173,892.86 S/ 179,604.48 S/ 183,370.80
IMPUESTO A LA RENTA 30% S/ 46,619.21 S/ 49,588.57 S/ 52,167.86 S/ 53,881.34 S/ 55,011.24
UTILIDAD NETA S/ 108,778.16 S/ 115,706.66 S/ 121,725.00 S/ 125,723.14 S/ 128,359.56
(+)DEPRECIACION S/ 12,544.00 S/ 12,544.00 S/ 12,544.00 S/ 12,544.00 S/ 12,544.00
(+)AMORTIZACION S/ 2,265.00 S/ 2,265.00 S/ 2,265.00 S/ 2,265.00 S/ 2,265.00
(-)INVERSION -S/ 150,000.00
(+) PRESTAMOS S/ 50,000.00
(-) AMORTIZACION DE PRESTAMOS S/ 15,844.84 S/ 16,652.93 S/ 17,502.23 S/ 17,777.84 S/ 18,222.29
(+)VALOR DE DESECHO S/ 37,019.00
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -S/. 200,000 S/. 107,742 S/. 113,863 S/. 156,051 S/. 122,754 S/. 161,965

VAN S/. 293,702.77

TIR 54%
COK 10%
 CÁLCULO DEL EVA

DATOS
Tasa libre R. 4% Rf
COK
Tasa Rend. mercado 8% Rm
Beta. 1B
12.00%
Riesgo País 4% RP
CÁLCULO DEL EBITA

CALCULO NOPAT

CONCEPTO 2020 2019

VENTAS NETAS 615,132 598,671
COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS -481,880 -464,647
UTILIDAD BRUTA 133,252 134,024
GASTOS OPERACIONALES -102,369 -110,923
GASTO DE VENTAS -70,809 -80,615
GASTO DE ADMINISTRACION -31,560 -30,308
UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) 30,883 23,101
IMPUESTOS A LAS UTILIDADES -4,686 -4,513
NOPAT 26,197 18,588

UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) 30883 23101

DEPRECIACION 12,544 11,653
AMORTIZACION 2,265 1,536
EBITDA 45,692 36,290
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

• Se ha llegado a las siguientes conclusiones:

 El flujo de caja facilita la toma de decisiones económicas y el establecimiento de prioridades respecto a diferentes
situaciones, además de anticipar algún problema financiero, al tener una perspectiva más amplia de la situación
económica de la empresa LAIVE, permite conocer la salud financiera real de esta y saber si está en sintonía con lo
esperado o si es necesario realizar ajustes en ciertos aspectos.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

• Damos como recomendaciones lo siguiente:

 El flujo de caja de la empresa Laive es muy importante realizarlo ya que tiene mucho que ver con la posibilidad de
optimizar la distribución del capital de manera que pueda mantenerse una estructura financiera estable que sea
capaz de cumplir con todas las obligaciones y, por supuesto, lograr un crecimiento sostenido en el tiempo.

 Debe tomarse este requerimiento de información del banco para tener en cuenta en futuros procesos, es decir prever
una situación similar teniendo toda la información necesaria adjunta para que no se presenten situaciones fortuitas
que pongan en aprietos a la empresa por no tener toda la información que pueda solicitarse, como en este caso.

 Mejorar la eficiencia de los activos actuales con el valor agregado(eva), se trata de aumentar el rendimiento de los
activos sin invertir más, lográndose ello mediante el incremento de los precios de venta, o de una reducción de los
costes, o bien de ambas medidas simultáneamente, siendo otra posibilidad el aumento en la rotación de los activos.