Claro que hablar de actividad principal u ordinaria de la empresa es entendido de muy diferentes maneras, lo que da pie a que tampoco exista unanimidad entre los analistas y expertos en análisis de estados financieros en cuanto a las partidas que deben emplearse para su cálculo.
El apalancamiento financiero consiste en la utilización de deuda
para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio
En la actualidad este apalancamiento resulta indispensable para
las empresas pues para seguir compitiendo o crecer en el mercado deben buscar la forma de innovar ya sea con productos o servicios nuevos o mejorando los ya existentes, sistematizando los procesos, invirtiendo en tecnología, en maquinaria nueva o en cualquier área de la empresa la cual ayude al aumento de las utilidades, para lo cual deben adquirir recursos ya sea para estas inversiones o proyectos nuevos a presente o a futuro. •Por la diversificación de la cartera de activos, en primer lugar. •Por los análisis y las decisiones de mercado llevados a cabo por gente experta. •Por la gestión profesional del capital y el riesgo (Money & Risk Management). •También hay que añadir, a todo esto, que por restricciones legales no pueden utilizar altos niveles de apalancamiento.
Dicho de otro modo, utilizan el efecto del apalancamiento
financiero, pero de un modo controlado y bajo unas normas estrictas. Si a ello le sumamos la capacidad de los gestores de fondos de inversión, más los beneficios de llevar a cabo una correcta diversificación de diferentes activos, podemos aprovechar al máximo los beneficios de operar en los mercados con un capital superior al propio.
(return on assets o rentabilidad de los activos) o ROCE (return
on capital employed o rentabilidad del capital utilizado), pretende calcular la rentabilidad de la actividad principal u ordinaria de la empresa. En estos casos, para aprovechar de la mejor manera los beneficios del apalancamiento hay que buscar a gestores que tienen experiencia en los mercados y en la gestión de capital. ¿Y cuál es la mejor forma de aprovechar la experiencia de gestores financieros?... A través de un fondo de inversión.
Entre las ofertas existentes en el mercado, podremos
encontrar fondos de inversión apalancados. Se trata de fondos que realizan operaciones de inversión utilizando el apalancamiento financiero; de tal modo que la rentabilidad del fondo se ve aumentada, debido a que su patrimonio se multiplica gracias al efecto palanca.
Dicho de otra forma, utilizan crédito o instrumentos derivados
para aumentar el capital invertido (no utilizan el patrimonio del fondo únicamente). De esta manera, el partícipe puede ver aumentada su rentabilidad, mitigando los riesgos de utilizar el apalancamiento por sus propios medios. La busca de estos recursos se convierte en un gran dilema para el administrador, gerente o dueños de la empresa, pues empiezan encontrar pros y en contra de las dos opciones de apalancamiento que son recursos propios o de terceros.
En el momento que la empresa decida tomar dicha decisión tien
que tener en cuenta las consecuencias positivas y negativas que esta puede traer para la estructura financiera de la empresa, ya sea por uso d deuda o por recursos propios. Por otro lado existen socios que no estarán de acuerdo con que l empresa genere rentabilidad y se opte por una política de no reparto de dividendos para reinvertir estos dividendos en las áreas de la empresa y llevar a cabo proyectos e inversiones nuevas poniendo en juego su dinero sin saber que puede pasar a futuro. El apalancamiento financiero es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas.
Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar
determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente
Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización
en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre deuda a largo plazo más capital propio.