FUENTES DE FINANCIAMIENTO ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Es la virtud de ser capaz de generar o producir mayor utilidad
Es un modelo contractual que resulta muy
útil para las empresas o para los
autónomos que no pueden o no desean
DEFINICIÓN hacer una gran inversión para la
adquisición de un bien mueble o inmueble
necesario para el desarrollo de su labor.  competencia.
 El bien objeto del contrato solo puede ser destinado para
un uso profesional.
 La duración del contrato varía en función del bien objeto
del mismo: dos años para bienes muebles (maquinarias,
CARACTERÍSTICAS ordenadores, mobiliario…) y 10 para inmuebles (terrenos,
construcciones…).
  Durante la vigencia del contrato el dueño del bien no es
responsable de su pérdida o deterioro.
 El bien se debe asegurar contra todo riesgo.
 Permite al empresario o autónomo aumentar la
productividad de su empresa sin necesidad de hacer
un gran inversión inicial.
 Las cuotas suelen ser flexibles por lo que se pueden
VENTAJAS
adecuar a las necesidades y/o capacidades de la
empresa que actúa como arrendataria.
 Se pueden adquirir todo tipo de bienes tanto
nacionales como importados.
 Evita que los activos de la empresa queden
obsoletos.
 Su coste es mayor si se compara con otras
operaciones de financiación.
 El bien objeto del contrato no puede ser devuelto
DESVENTAJAS
hasta que finalice el mismo.
 No es habitual incluir en este tipo de contratos
servicios adicionales.
 La cancelación del contrato trae consigo una
penalización.
CRÉDITOS MERCANTILES
en comparación a otras empresas que están dentro del mismo
sector. También se define al crédito mercantil por ser un pago
adicional que se efectúa a la empresa, en este caso, se
presenta cuando un inversionista decide pagar un monto
adicional a sus acciones a fin de tener preferencia dentro de la
sociedad, además, siente que la empresa tiene la capacidad de
conseguir mayores beneficios económicos que la de su
 Se basa en activos intangibles que pueden ser
desarrollados por empresas de cualquier tamaño.
 Los intangibles pueden ser muy valiosos cuando están
vinculados al funcionamiento de una empresa.
 El inversionista paga el adicional porque espera que el
intangible le genere un beneficio a futuro.
 El crédito mercantil no se considera en la contabilidad, al
menos que se hayan utilizado recursos para conseguirlo,
con lo que hablaríamos de un crédito mercantil adquirido.
 Se puede aplicar a cualquier a cualquier tipo de
empresa.
 Es un activo intangible que se conforma por la
capacidad de la empresa.
 Mientras más utilidad genere la empresa, mayor
crédito mercantil se puede conseguir.
 Es un componente dentro de las finanzas de la
empresa que ayuda a obtener un mejor desarrollo
económico.
 Es un valor que se estima y no es cuantificable de
forma directa.
 Si la empresa no es capaz de reflejar utilidades
normales, disminuye la probabilidad de tener un valor
en el crédito mercantil.
 Es otorgado sobre valores intangibles y todo depende
de los factores que lo desarrollan.
FACTORAJE FINANCIERO
El factoraje es una transacción en la que una empresa o
persona física con actividad empresarial vende sus
cuentas por cobrar a una institución financiera comercial.
De esta manera, las empresas pueden
obtener liquidez rápidamente, pues el factoraje les
permite disponer anticipadamente de sus cuentas por
cobrar.
 Los factorajes generalmente desean obtener un gran
porcentaje del negocio de exportación.
 Los factorajes trabajan con cuentas por cobrar de corto
plazo (180 días).
 Los factorajes trabajan la mayoría de las veces con
bienes de consumo.
 Compárelo con forfaiting, decomisos.
 Proporciona liquidez, con la que las empresas pueden obtener
descuentos de sus proveedores por pronto pago
 Reduce los costos de operación
 Genera certidumbre financiera para la empresa que vende sus
cuentas por cobrar
 Es un financiamiento flexible y accesible
 La empresa de factoraje asume gran parte de la carga
administrativa, pues procesa las facturas
 Mejora la salud crediticia, pues no se expresa como un pasivo en
los estados financieros
 No es aconsejable para cubrir dificultades financieras
importantes, en donde la liquidez obtenida quizá no
sea suficiente.
 La aprobación de la empresa de factoraje depende de
su evaluación de la solidez de los clientes.
 Si las facturas son numerosas y de montos
relativamente bajos, se incrementan de manera
innecesaria los costos administrativos.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO AUTOFINANCIAMIENTO
Es un modelo contractual que resulta muy
útil para las empresas o para los
autónomos que no pueden o no desean
DEFINICIÓN hacer una gran inversión para la
adquisición de un bien mueble o inmueble
necesario para el desarrollo de su labor.  que tienen la obligación del crédito desembolsado.
 El capital está disponible a largo plazo o de forma ilimitada.
 La empresa no está gravada por ninguna obligación de
reembolso.
 Los propietarios participan en las ganancias y pérdidas, así como
CARACTERÍSTICAS en una proporción de los activos.
 La responsabilidad del propietario es limitada o ilimitada.
 Los accionistas tienen derechos de participación en la gestión de
la empresa.
 El patrimonio es una cantidad residual: la diferencia entre activos
y pasivos. También sirve como amortiguador de pérdidas.
 La equidad representa la sustancia del pasivo;
 menor riesgo de insolvencia
 sobreendeudamiento (la riqueza ya no cubre la deuda);
VENTAJAS  Insolvencia (menor carga de liquidez, ya que se pueden
suspender las distribuciones de utilidades a diferencia
de los intereses y el principal);
 Mayor independencia de la empresa o empresario.
 Los costos de capital son más altos: el capital es "más
caro" debido al mayor riesgo (la remuneración depende
de la ganancia, posiblemente la pérdida total en caso
de insolvencia) (los inversores exigen una prima de
DESVENTAJAS
riesgo por la provisión de capital).
 La contrapartida de la autofinanciación es la
financiación mediante deuda, en la que, por ejemplo,
el capital de deuda de la empresa se incrementa
mediante la obtención de préstamos.
BANCOS DE SEGUNDO PISO
Los Bancos de Segundo Piso si bien son instituciones
financieras, la diferencia con los bancos es que no tratan
de forma directa con los usuarios de los créditos; en
cambio realizan las colocaciones de los créditos por
medio de intermediarios económicos como el caso
de Banco Agrario de Colombia, siendo la entidad con la
 Permiten que las personas recurran a su entidad financiera de
primer piso y puedan solicitar un crédito de un banco de
segundo piso.
 En caso que la entidad cuente con un cupo de crédito de una
entidad de redescuento, dicha entidad hará un estudio de la
solicitud, procederá a la aprobación y el desembolso del crédito.
 La aprobación de un crédito con recursos de un banco de segundo
piso depende de los requerimientos de la entidad a la que
recurrieron directamente el solicitante (bancos comerciales,
cooperativas, etc.).
 La financiación es la clave, especialmente en
el porcentaje a pagar, mayor financiación,
aunque no tanto en las condiciones de los tipos
de interés que se acercan a las de mercado.
Además, en este último aspecto, estamos en
un buen momento.
 El problema de estos inmuebles es la poca
información que se tiene de ellos. No suele haber
planos, tampoco se conoce el estado de las
instalaciones: se compra un cuerpo cierto, pero no se
sabe si funciona. Este punto, durante mucho tiempo fue
una ventaja a la hora de comprar y se podía regatear
precio. Ahora no, porque se ha reducido de manera
importante los pisos de entidades financieras.
MERCADO DE DINERO Y DE
CAPITALES
Los mercados financieros son los espacios y conjuntos de
reglas que permiten los intercambios de instrumentos
financieros. 
El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero
donde se realiza la compra-venta de títulos valor, activos
financieros de empresas y otras unidades económicas
como son las acciones, obligaciones y títulos de deuda a
largo plazo.
 Al comprar el inversor títulos (acciones) de la compañía, se
convierte en socio de la empresa en parte proporcional al
capital que posea.
 Existe mucha liquidez en el mercado de capitales, por lo que
es relativamente sencillo realizar la compra-venta de títulos.
 No existe ninguna garantía de obtener beneficios.
 No hay un plazo concreto para la compra-venta de títulos,
cada cual elige cuando comprar o vender.
 Liquidez en diversos plazos, diario, semanal, al mes,
trimestral, semestral y anual.
 Se ajusta a los movimientos de tasas en los mercados
financieros.
 Se valúan diariamente los activos.
 Cuentas con la asesoría especializada del administrador del
fondo.
 Se dispersa el riesgo entre los diferentes inversionistas del
fondo.
 Las inversiones en este mercado también conllevan
riesgos, dada su susceptibilidad a los ciclos
económicos, la volatilidad, la geopolítica y las variables
propias de la gestión de las empresas, como la
demanda y ventas decepcionantes en un periodo dado.
 La respuesta a esta incertidumbre es diversificar tu
cartera y apostar a inversiones a largo plazo que te
protejan de la especulación y factores temporales.
El Crédito Mercantil es el factor que permite determinar el valor, vamos a llamarle, “agregado”, que
otorga un bien o activo intangible en determinados bienes y servicios en los que se aplican el
Patrimonio Intelectual de la Empresa, es decir, cómo afecta la existencia, de la marca, para que el
consumidor toma la decisión de comprar el producto o servicio con base en las características que
éstos tienen, y así, dicho valor “agregado” se traduce en un valor monetario que hace la diferencia
entre un producto o servicio contra el de la diferencia. Ese valor monetario es el Crédito Mercantil.