Tema N° 3

DEFINICIONES MACROECONOMICAS

Ing. Fernando Gala

 INDICADORES
MACROECONÓMICOS

El manejo responsable de su economía, ha

permitido al Perú experimentar un crecimiento
sostenido durante los últimos 10 años.
Anual
INDICADORES
2006 2007 2008 2009 2010
PBI (var. % real) 7.7% 8.9% 9.8% 0.9% 8.8%
PBI Minero (var. % real) 1.1% 1.7% 7.3% -1.4% -4.9%
Inflación (Var. IPC) 1.1% 3.9% 6.7% 0.2% 0.2%
Tipo de Cambio Promedio (S/.por U$S) 3.27 3.13 2.92 3.01 2.83
Exportaciones (US$MM) 23,830 27,882 31,529 26,885 35,565
Exportaciones Mineras (US$MM) 14,735 17,238 18,657 16,361 21,723
* Cifras al mes de julio 2010
Importaciones (US$MM) 14,844 19,595 28,439 21,011 28,815
Fuente: MEF, INEI, BCRP
MINERÍA Y
EXPORTACIONES DEL PERÚ
Cerca del 62% de las
exportaciones totales del país
corresponden a los
productos mineros metálicos
y no metálicos del Perú

US$ Millones MINERÍA

Minería Metálica 21,723 61.25% METÁLICA
Minería no metálica 251 0.71%
Sidero-metalúrgicos y joyería 902 2.54%
Metal-mecánicos 387 1.09%
Pesqueros 1,883 5.31%
Agrícolas 972 2.74%
Petróleo y derivados 3,049 8.60%
MINERÍA
Agropecuarios 2,171 6.12% NO METÁLICA
Pesqueros 641 1.81% 0.71%
Textiles 1,553 4.38%
Maderas y papeles, y sus manufacturas 350 0.99%
Químicos 1,220 3.44%
Otros 364 1.03%
TOTAL EXPORTACIONES 35,464 100% Fuente: BCRP
EXPORTACIONES MINERAS
(US$ MILLONES)
US$ Millones
Cobre 8,870
Oro 7,756
En los últimos 10 años, las exportaciones Zinc 1,691
mineras nacionales se han Plata 118
Plomo 1,579
multiplicado en 7 veces su valor. Estaño 663
El cobre y el oro son los principales Hierro 523
productos de exportación nacional Molibdeno
Otros min.
492
29
TOTAL 21,723

2.41% 2.27%
3.05%

COBRE

ORO
 IMPUESTO RENTA POR
SECTOR ECONÓMICO

El Estado peruano recauda el 33% del total del Impuesto a la Renta (IR) gracias
a su actividad minera que luego es distribuido por aporte económico para el
desarrollo de las regiones. La minería es la actividad que mayor aporte representa (39%).

TRANSFERENCIAS ECONÓMICAS
OTROS A LAS REGIONES 2010
MINERÍA
S/. 3,243 Millones 39%
30%
12.5%
RECAUDACIÓN
DE IMPUESTO 6.5%
ELECTRICIDAD A LA RENTA POR
Y AGUA SECTOR 3.7%

3.4%
3.0%

HIDROCARB. 1.5%
COMERCIO
0.6%

MANUF. PRIMARIA. 0.04%

CONSTRUCCIÓN MANUF. NO
PRIMARIA.

Fuente: MEF
Fuente: Sunat
 TEMARIO

1. Objetivos de la macroeconomía
2. La medición de la renta de un país (PBI)
3. La medición del coste de vida (IPC)
4. La medición del empleo (PEA)
5. La función consumo y ahorro
6. La inversión
7. La política fiscal
8. La política monetaria
9. El sector externo
10. El tipo de cambio
11. La demanda y oferta agregada
12. La inflación
13. El crecimiento y desarrollo económico
 OBJETIVOS DE LA MACROECONOMIA
- La producción y los ciclos económicos. Debe analizarse las
causas y maneras de combatir el estancamiento económico
- Los precios y la inflación. Se analiza el problema y las causas
de la inflación y la definición de políticas para combatirla
- Políticas fiscales (impuestos, endeudamiento y gasto público);
política monetaria y cambiaria ( medidas que afecten la
cantidad de dinero en la economía y la tasa de interés, así cómo
el tipo de cambio)
- Las relaciones con el resto del mundo. A través del comercio
internacional, la inversión extranjera, el endeudamiento
externo y otros.
 EL SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES
- Las cuentas nacionales nos proporcionan estimaciones
periódicas del Producto Bruto Interno (PBI), que es la
medida básica del funcionamiento de una economía
en cuanto a la producción de bienes y servicios.
- Las cuentas nacionales también son importantes
porque suministran el marco conceptual para describir
las relaciones entre tres variables macroeconómicas
fundamentales: La producción, la renta y el gasto.

-
 PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI)

- El PBI se define como el valor monetario del conjunto

de bienes y servicios finales producidos en un periodo
de tiempo determinado (por nacionales o extranjeros)
en un territorio determinado.
- Características del PBI:
Mide el valor monetario del conjunto de bienes y
servicios producidos
Sólo considera los bienes y servicios finales, es decir,
no considera los insumos.
Sólo se considera lo producido dentro de un país
Se mide en un periodo determinado
 LOS COMPONENTES DEL PBI
- El PBI puede ser medido desde el punto de vista de la
producción o del gasto, asumiendo que todo lo que se
produce se vende.
- Los componentes del gasto son:
Consumo ( C )
Inversión (I)
Gastos del Gobierno (G)
Exportaciones Netas (X-M)
- PBI = C+I+G+(X-M)
 EL PBI REAL Y NOMINAL
- EL PBI nominal, es la producción de bienes y
servicios valorada a los precios de cada momento
- El PBI real es la producción de bienes y servicios
valorada a precios constantes, para lo cual hay que
tomar un año base.
- El deflactor del PBI, es un indicador del nivel de
precios que se calcula dividiendo el PBI nominal entre
el PBI real y multiplicando el resultado por 100.
- deflactor del PBI= (PBI nominal/PBI real)*100
 EL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
(IPC)
- EL IPC, es un promedio ponderado de los precios de los productor
que consumen típicamente las familias. E un indicador que se usa
para medir el costo de la vida y la inflación.
- Cómo se calcula el IPC?
- Se fija la cesta típica
- Se hallan los precios de cada bien en cada año
- Se calcula el costo de la cesta de cada año
- Se elige un año como base
- Se utiliza el IPC para calcular la tasa de inflación desde el año
anterior
- La tasa de inflación es la variación porcentual que experimenta el
IPC con respecto al periodo anterior
LA POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA
(PEA)
- La Población Económicamente Activa (PEA), incluye a
toda la población que está en capacidad y que quiere
trabajar en un determinado periodo
- La tasa de desempleo es igual al porcentaje de la PEA
que no tiene trabajo, pero que se encuentra activamente
buscando trabajo.
- La tasa de subempleo es el porcentaje de la PEA que si
trabaja, pero que recibe un ingreso insuficiente por un
trabajo a tiempo completo o que trabaja esporádicamente
- La tasa de empleo es la parte de la PEA que está
adecuadamente empleada.
 LIMITACIONES DE LOS INDICADORES

- La aplicación de metodologías diferentes en el cálculo,

pueden dar resultados diferentes. Ejemplo en el cálculo
de la inflación.
- Muchos indicadores necesitan considerar como
permanentes situaciones que en realidad cambian con el
tiempo. Ejemplo la canasta de consumo.
- Los indicadores no siempre logran capturar toda la
información necesaria.

-
 LA FUNCIÓN CONSUMO

- El principal determinante del consumo, es la renta o, más

concretamente la renta disponible, es decir, la renta que
queda una vez que los consumidores han recibido las
transferencias del Estado y han pagado los impuestos
- El consumo es función de la renta disponible, es decir:
C= C(Yd)
- En forma más general:
- C= Co + C1 Yd. El parámetro C1 se denomina la
propensión a consumir..
- Yd= Y – T; donde Y es la renta y T= los impuestos
pagados menos las transferencias.
- Luego, C= Co + C1 (Y – T)
 LA FUNCIÓN AHORRO

- PBI= C+I+G+(X-M)
- Ahorro Nacional (S), es la renta que queda al país, una
vez pagado el consumo actual © y las compras del
Estado (G).
- Es decir: S= PBI-C-G= I + (X-M)
- Exportaciones Netas = (X-M) = Inversión Externa Neta.
- Ahorro = Inversión Interior + Inversión Exterior Neta

-
 LA INVERSIÓN (I)

- La inversión se considera como una variable exógena, es decir se

considera como dadas; a diferencia de otras variables endógenos
que son explicadas por modelos (ejemplo el consumo)
- Sin embargo, la inversión, que es el gasto de las empresas en
nuevas maquinarias y plantas depende de: El nivel de ventas de la
empresa y el tipo de interés.
- Si las ventas se incrementan se necesitará incrementar la
producción y por ende la inversión. Asimismo, si el tipo de interés
es alto, no se realizará la inversión.
- Entonces: I= I (Y, i); donde I=producción o renta; i=interés

-
 LA POLÍTICA FISCAL

- Los ingresos del Estado: Los ingresos tributarios, que

pueden ser impuestos, contribuciones y tasas. Los
principales impuestos el Impuesto General a las ventas
(IGV), el Impuesto a la Renta, el Impuesto Selectivo al
Consumo y los aranceles de importación.
- Los egresos del Estado: Comprende el Gasto Público y la
Inversión Pública, así como el servicio de la deuda
- Se dice que hay superávit fiscal cuando el Estado tiene
más ingresos que egresos en un determinado periodo;
caso contrario, habría un déficit fiscal.

-
 LA POLÍTICA MONETARIA (M)

- El dinero es un elemento de gran importancia en una

economía, debido a que sirve para realizar transacciones,
enfrentar gastos imprevistos y para obtener una ganancia.
- Los factores determinantes de la demanda por dinero son:
- El nivel de actividad de la economía, ya que conforme
aumenta el nivel de actividad, las personas necesitan más
dinero para sus transacciones
- El nivel de precios, ya que un aumento de los precios hace
que el dinero tenga un menor poder de compra.

-
 LA POLÍTICA MONETARIA (M)

- La oferta de dinero u oferta monetaria comprende al

conjunto de medios de pago existentes en una economía.
La oferta monetaria incluye al circulante (monedas y
billetes en manos de las personas y empresa) y los
depósitos en el sistema financiero. La oferta monetaria se
representa con la letra M.
- La única entidad facultada para la emisión de monedas y
billetes en el Perú es el Banco Central de Reserva del
Perú (BCRP), que es la autoridad monetaria en nuestro
país. La puesta en circulación de nuevos billetes y
monedas se conoce con el nombre de emisión primaria.

-
 INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO

- El Comercio Internacional es el intercambio de bienes y servicios

entre países. Está compuesto por exportaciones (venta de bienes y
servicios al exterior) y las importaciones (compra de bienes y
servicios del exterior)
- La Balanza Comercial, registra la diferencia entre el valor de las
exportaciones y las importaciones de un país. Si las exportaciones
superan en valor a las importaciones, hay superávit, caso contrario
hay déficit.
- La Balanza de Capitales, está constituida por los ingresos y
egresos financieros a un país. Refleja la disponibilidad de recursos
de un país para finaciar sus inversiones o para cubrir la brecha
entre importaciones y exportaciones
- La Balanza de pagos, comprende tanto las importacione y
exportaciones de bienes y servicios así como los ingresos y salidas
de capital
 INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO

- Las Reservas Internacionales Netas, es la diferencia entre

los activos y pasivos internacionales de un país y son
manejdos por el BCRP.
- Los activos pueden ser oro, moneda extranjera, depósitos
en bancos del exterior o cualquier otro título que el
banco guarde. Los pasivos son todas las obligaciones
que el BCRP tiene que hacer frente
- Las Reservas Internacionales Netas, son los recursos de
un país para cumplir con sus obligaciones en moneda
extranjera.

-
 INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO

- Las Reservas Internacionales Netas, es la diferencia entre

los activos y pasivos internacionales de un país y son
manejdos por el BCRP.
- Los activos pueden ser oro, moneda extranjera, depósitos
en bancos del exterior o cualquier otro título que el
banco guarde. Los pasivos son todas las obligaciones
que el BCRP tiene que hacer frente
- Las Reservas Internacionales Netas, son los recursos de
un país para cumplir con sus obligaciones en moneda
extranjera.

-
 LA INVERSIÓN EXTRANJERA
- La inversión extranjera es la participación de ahorro de
extranjeros en la economía de un país, con la finalidad de obtener
un rendimiento sobre el capital que invierte
- Cuando las empresas extranjeras instalan sus plantas y/o negocios
en el país para producir bienes o servicios, se habla de inversión
directa; si las empresa o personas extranjeras adquieren acciones o
bonos de empresas nacionales se trata de inversión financiera
- Los inversionistas internacionales evalúan diferentes opciones de
inversión en el mundo, utilizando un indicador llamado riesgo país
que refleja la estabilidad económica y otras garantías de la
inversión.
 EL TIPO DE CAMBIO
- El tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra
moneda, y sirve para “traducir” los precios de un país a precios de
otro país.
- El tipo de cambio tiene una influencia importante sobre el
comercio exterior, para decidir comprar en el Perú o en el exterior
- El tipo de cambio tiene también un efecto sobre las exportaciones,
especialmente si las ventas son en dólares y los costos en soles.
Un aumento del tipo de cambio estimula las exportaciones y
reduce las importaciones.
- La política cambiaria en el Perú es más cercano al tipo de cambio
flexible, es decir el valor de la moneda extranjera es deterinada
por la oferta y demanda. A veces el BCRP influye porque compra
o vende dólares para mantener el precio dentro de ciertos límites.
 LA DEMANDA AGREGADA
- La demanda agregada es la relación que existe entre la cantidad
demandada y el índice general de precios. Cuanto mayor el el
índice general de precios, menor es la cantidad demandad y
viceversa.
- Factores determinantes de la demanda agregada:
La cantidad de dinero. Relación directa
La tasa de interés Relación inversa
El tipo de cambio. Relación directa
Los impuestos. Relación inversa.
Las expectativas inflacionarias. Relación directa
Las expectativas de ingresos futuros. Relación directa
El gasto Público. Relación Directa
El nivel de actividad económica de los países extranjeros con
quienes Perú tiene mayor vinculación comercial.
 LA OFERTA AGREGADA
- La oferta agregada es la relación que existe entre el nivel
de los precios al por mayor y la cantidad producida u
ofertada de una economía.
- La cantidad de bienes que produce una economía
depende dde sus factores productivos. La escasez de uno
de los factores limita las posibilidades del empleo de los
demás factores
- La oferta agregada en el largo plazo es independiente del
nivel de precios y depende de la disponibilidad de
recursos de la economía.
 LA INFLACIÓN
- La inflación es el aumento general y sostenido de los
precios, y es uno de los problemas más graves que puede
afectar a una economía
- La causa fundamental de los procesos inflacionarios
agudos es el aumento ecesivo de la cantidad de dinero o
emisión inorgánica para financiar el déficit fiscal
- Los efectos negativos de la inflación en la economía son:
Pérdida del poder de compra; Agravamiento de la
pobreza; Incapacidad de planificar a mediano o largo
plazo; y el colapso del Estado.
CRECIMIENTO ECONOMICO Y DESARROLLO
- El crecimiento económico se refiere al aumento progresivo de la
cantidad de bienes y servicios producidos en una economía en un
periodo determinado. El desarrollo económico es en cambio
cuando aumenta la producción, pero también el nivel de vida en
general.
- El indicador utilizado para medir el desarrollo ha sido el PBI per
cápia, es decir dividir el PBI entre la población de un país.
- El Indice de Desarrollo Humano (IDH) es un índice basado en
indicadores sociales que buscan evaluar el bienestar general de las
sociedades desde una perspectiva más amplia.
- El IDH toma en cuenta: la esperanza de vida al nacer,la tasa de
alfabetización y el PBI real per capita.
 LOS OBSTACULOS AL DESARROLLO

- La inestabilidad política
- El alto crecimiento demográfico
- La desigualdad en la distribución del ingreso
- La mala calidad del gasto público
- La carencia de valores culturales que promuevan el
desarrollo
- La ausencia de instituciones sólidas.
 PRINCIPALES INDICADORES DE LA
ACTIVIDAD MINERA
(Año 2007, % del total)

Minería Total %

Producción real (millones de S/. Año 1994) 10.138 174.329 5,82%

Empleo (miles de personas) 158 14.596 1,08%

Exportaciones (millones de US$) 17.272 27.956 61,78%

Stock Inversión Extranjera (millones de US$) 3.242 16.068 20,18%

Tributos Internos (millones de S/.) 10.768 43.686 24,65%

Fuente: Macroconsult
 IMPACTO DE LA MINERÍA A NIVEL
MICROECONÓMICO

DISTRITO MINERO DISTRITO NO MINERO

Ingreso mensual percápita(S/.) 355,2 229,6
Esperanza de vida (años) 67,3 66,1
Tasa desnutrición infantil (%) 40,70% 44,70%
Analfabetismo (%) 14,90% 18,60%
Hogares con electricidad (%) 67,80% 54,50%
Viviendas con material noble (%) 17,10% 7,50%
Tasa de pobreza objetiva (%) 52,60% 61,80%
Indice Desarrollo Humano 0, 559 0, 538

Fuente: Macroconsult
 IMPACTO DE LA MINERÍA A NIVEL
MACROECONÓMICO

DATOS 2007 CIERRE PARCIAL CIERRE TOTAL

(Disminución 10%)
PBI S/. 174,329 millones
Reducción PBI per cápita S/. 6,317 3% 28%
Pérdida de empleos (N°) 790,000 34,489 384,887
Pérdida Ingresos fiscales S/. 43,686 millones 9% 40%
Superavit fiscal 3.1% PBI 1,90% PBI - 4% PBI (Deficit)
Pérdida divisas US$ 27,956 millones 9% 60%
Balanza Comercial US$ 8,356 millones US$ 7,395 millones US$1,358 MM (Deficit)
Tipo de cambio 3,1 3,2 4
Inflación promedio anual 1,80% 1,89% 8%
Tasa Pobreza 39.3% 40% 50%
Tasa pobreza extrema 13.7% 14% 17%

Fuente: Macroconsult