“LOS RATIOS FINANCIEROS”

Los «Ratios Financieros» es un método de análisis de los estados financieros es útil para determinar la
manera cómo se están usando los recursos de la empresa, si los resultados están de acuerdo a lo
esperado. Se usa como una herramienta de control financiero, para alertar si es que podría generarse
algún problema financiero, como una forma para anticipar las condiciones futuras y, lo que es más
importante, como un punto de partida para la planeación de aquellas operaciones que hayan de influir
sobre el futuro de la empresa.
Empezaremos definiendo ¿qué es un ratio financiero?

Es la relación que existe entre dos o mas variables de los estados financieros, para obtener un
indicador que refleje la salud o enfermedad de la empresa; por ejemplo podríamos relacionar el rubro
ventas con la utilidad, el activo corriente con el activo total, el activo fijo con la utilidad neta, etc.

Si relacionamos por ejemplo el activo corriente: S/. 3,000.00 y el activo total: S/. 10,000.00,
determinamos EL OBJETIVO del ratio: medir la Importancia del Activo Corriente (IAC) frente a las
inversiones totales de la empresa.
Establecemos la relación en nuestro ejemplo:

Activo Corriente
Importancia del activo corriente = ------------------------- x 100
Activo Total
S/. 3,000
I.A.C. = ----------------- x 100 = 30%
S/. 10,000

EL OBJETIVO del ratio: medir la Importancia del Activo Corriente (IAC) frente a las inversiones totales de la
empresa.

Interpretación: Las inversiones corrientes tienen una participación del 30% en la estructura total de

inversiones de la empresa.

Análisis: Se puede observar que parte del capital que la empresa obtuvo, se ha asignado para invertirlos en

bienes que inyectarán de liquidez a la empresa en el corto plazo.

 CLASES DE RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS DE LIQUIDEZ

Son aquellas relaciones que permiten analizar la disponibilidad de recursos corrientes (inversiones de
corto plazo) de la empresa para pagar sus obligaciones de corto plazo, a sus proveedores o
acreedores.

Consideramos los siguientes ratios de liquidez:

Activo Corriente
1.1. Liquidez Corriente = ------------------------ mayor /= 1
Pasivo Corriente

Mide la capacidad para cancelar todos los compromisos adquiridos a corto plazo, utilizando los bienes

del activo corriente.

 Activo Corriente - Existencias
1.2. Prueba Acida = ---------------------------------------------
Pasivo Corriente

Permite medir la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo, utilizando solo

recursos en caja y bancos más cuentas por cobrar.

Caja y bancos
1.3. Liquidez Absoluta = ------------------------
Pasivo Corriente

Permite medir la capacidad para cancelar las obligaciones de la empresa haciendo uso de los recursos

disponibles en caja y bancos.

1.4. Rotación de Cuentas por cobrar

Ventas al Crédito
R.C x C = ----------------------------------- = 6 veces
Saldo promedio mensual de
las cuentas por cobrar

360 días
Plazo promedio de R.C x C = ----------------- 59.7 días
RCxC

Mide el plazo promedio en que se recuperaron los créditos concedidos por la empresa a sus clientes. Se

debe analizar en función a la política de crédito de la empresa.

1.5. Rotación de Cuentas por Pagar

Compras al crédito
R C x P = ------------------------------------
Saldo promedio mensual
de las C x P

360 días
Plazo promedio de C x P = ---------------
RCxP

Mide el plazo en que la empresa cumple con el pago de sus obligaciones. Se tomará en cuenta el plazo de la

política de crédito del proveedor.

1.6. Rotación de Inventarios

Costo de ventas
R.I. = -------------------------------------
Saldo promedio mensual
de inventarios

360 días
Plazo promedio de R.I. = -------------- 8d.
R.I.

Mide el plazo promedio en que los inventarios rotan desde los almacenes hasta el punto de

venta.
2. RATIOS DE RENTABILIDAD

Utilidad bruta
2.1. Margen bruto de utilidad = -------------------- x 100
Ventas netas

Mide la productividad de las ventas después de aplicarle los costos de producción.

Utilidad de operación
2.2. Margen de utilidad de operación = ----------------------------- x 100
Ventas Netas

Mide el rendimiento de las ventas después de aplicarle los gastos de administración y de ventas.
 Utilidad neta
2.3. Margen de utilidad neta = -------------------------- x 100
Ventas netas

Mide el rendimiento neto de la empresa, en relación a sus costos totales de operación.

2.4. Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE)

Utilidad neta
ROE = -------------------------- x 100
Capital social

Mide la productividad del capital de los dueños de la empresa. Para su análisis se debe

considera las expectativas del inversionista.

2.5 Rendimiento de la Inversión o de los Activos (ROI) o (ROA)

Utilidad neta
ROI = -------------------- x 100
Activo total

Mide la productividad de los activos totales de la empresa.

3. RATIOS DE SOLVENCIA FINANCIERA

Deuda total
3.1. Ratio de endeudamiento = ----------------------
Activos totales

Mide las participación de los capitales externos (deuda) en el financiamiento de las inversiones
(activos).
4. RATIOS DE COBERTURA FINANCIERA

Utilidad de operación o
(Utilidad antes de intereses e
impuestos)
CF = ------------------------------------------
Gastos financieros

Mide la capacidad para hacer frente a los obligaciones financieras, con sus recursos de operación

(utilidad de operación).