GERENCIA FINANCIERA

Programa de Contaduría Pública

2023-1
 MERCADO DE
CAPITALES
ANGELA VANESSA IBARRA B
INTRODUCCIÓN AL
MERCADO
FINANCIERO
 ¿QUÉ SON LOS MERCADOS FINANCIEROS?

¿Qué es un mercado? MERCADO FINANCIERO

Es un proceso que opera cuando hay
Son medios físicos o virtuales, en donde se realizan operaciones de
personas que actúan como compradores
y otras como vendedores de  compraventa de valores, facilitando la interacción y los intercambios
bienes y servicios, generando la acción para la negociación de diversos productos o instrumentos
del intercambio. financieros, llamados activos financieros. 

Existen las siguientes dos funciones de los mercados financieros, que

deben cumplirse, desde el ámbito de asignación y desde lo operativo:

•Función de eficiencia de asignación. Garantiza que los fondos se

orienten a los sectores que ofrezcan mayores rendimientos al
inversionista, tomando en cuenta el riesgo.

•Función de eficiencia operativa. Se concentra en encauzar los fondos

al costo más bajo posible, considerando y garantizando la supervivencia
del mercado.
 ¿CÓMO ESTA COMPUESTO EL SISTEMA FINANCIERO?

VER: https://youtu.be/LnjeHHhBlR8
 TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

clasificación de los mercados financieros: vencimiento de los activos financieros y la estructura de

negociación.

Mercado monetario Mercado de capitales

Mercado de valores
Lo conforman mercados al por mayor, donde Facilita a las empresas y a los gobiernos, la
Se encarga de la negociación de las empresas
grandes instituciones e intermediarios obtención de capital a mediano y a largo plazo
que cotizan sus acciones en la bolsa de valores.
financieros intercambian activos de gran para financiar sus inversiones. Incluye los
Con la adquisición de cada acción, el comprador
liquidez. Se asocia con la financiación y el mercados de renta variable, de renta fija y de
se hace propietario de una pequeña
préstamo a corto plazo, con vencimiento menor bonos. Este último permite la adquisición de
participación de la empresa. En este caso, se
a un año, como certificados de depósito, algunas capital a través de papeles de la deuda pública,
intercambian acciones recién emitidas, así como
facturas, pagarés y documentos comerciales, así como sucede en el mercado de valores, en
los valores que ya se encuentran en el mercado.
entre otros. donde se negocian acciones.

Mercado de derivados Mercado de divisas

Se trata de un mercado muy amplio y complejo,
en donde se negocian instrumentos financieros
que tienen un valor que dependerá de otros
activos. Brindan estabilidad ante posibles
problemas que enfrentan las empresas porque
cubren y asumen los riesgos, negociando
contratos futuros, opciones y contratos por
diferencia.
Se trata de un mercado al contado que fija el
tipo de cambio de divisas, y en donde se realizan
las operaciones de intercambio de dichas divisas
en un plazo menor a dos días. Gracias a su gran
volumen de transacciones es considerado el
mercado más grande del mundo, que además
funciona las 24 horas, durante los días hábiles
de la semana.

VIDEO: https://youtu.be/R2QAhRzlhiY
MERCADO DE
CAPITALES
 OBJETIVOS DEL MERCADO DE CAPITALES

Permite la transferencia de recursos de los ahorradores, a inversiones en el sector productivo de la economía

•Establece eficientemente recursos a la financiación de empresas del sector productivo.

•Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas

•Posibilita la variedad del riesgo para los agentes participantes.

•Ofrece una amplia gama de productos, de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los
participantes en el mercado.
 DIVISIÓN MERCADO DE CAPITALES

INTERMEDIADO Cuando transferencias No Intermediado (o de

de recursos de instrumentos) cuando
ahorradores a la transferencia de los
inversiones se realiza recursos se realiza

NO INTERMEDIADO
por medio de directamente a través
instituciones como de instrumentos.
bancos, corporaciones
financieras, etc.

• Las acciones
• Los bonos
• Los papeles comerciales
• Los certificados de depósito de mercancías
• Cualquier título o derecho resultante de un
proceso de titularización
• Cualquier título representativo de capital de
riesgo
• Los certificados de depósito a término
• Las aceptaciones bancarias
• Las cédulas hipotecarias
• Cualquier título de deuda pública
TIPOS DE VALORES
RENTA FIJA
• Se denominan también de contenido crediticio. Incorporan un
derecho de crédito, por lo tanto, obligan y dan derecho a una
prestación en dinero, es decir, tienen por objeto el pago de
moneda.
• Se denominan de renta fija porque su rentabilidad es una tasa fija
de Interés que permanecerá igual durante todo el período de la
inversión. Dentro de esta clasificación se encuentran los bonos,
CDT, papeles comerciales, aceptaciones bancarias y financieras,
RENTA VARIABLE
• Son también conocidos como corporativos o de participación.
Incorporan un conjunto de derechos patrimoniales en una
sociedad de capital, tales como el de percibir una parte
proporcional de los dividendos y el de recibir una proporción del
capital al momento de la liquidación de la sociedad, entre otros; y
un conjunto de derechos no patrimoniales, inherentes a la calidad
de socio.
• Se denominan de renta variable debido a que la rentabilidad de
los títulos depende del desempeño de la compañía y sus
utilidades generadas, y a las variaciones en la cotización del título
en la Bolsa”
 TIPOS DE BONOS

• Bonos del Estado: Títulos

emitidos por el Tesoro público de
un país con el objetivo de
financiar los presupuestos
generales del Estado.

• Bonos corporativos: Son bonos

emitidos por las empresas con el
objetivos de financiar sus
actividades.
 TERMINOS DE LOS BONOS

Es importante distinguir el tipo  de cupón del bono y si reparte cupones.

Según esto distinguimos tres tipos de bonos:

Bonos con cupón fijo: Este tipo de títulos reparte periódicamente un cupón fijo. Por ejemplo un 5% anual. Normalmente
se reparten semestralmente. Por lo que si un bono con 1.000 euros de nominal tiene un cupón fijo del 5% repartirá 25
euros cada seis meses.

•Bono cupón cero: Este tipo de título no paga intereses hasta la fecha de vencimiento, es decir, entrega los intereses junto
al importe del préstamo al final. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal, es decir, se emite con
descuento, lo que otorga una mayor rentabilidad al principal.

Bono con cupón flotante: Son títulos que proporcionan sus intereses a un tipo flotante, vinculados a la evolución de un
tipo de interés del mercado monetario (euribor, libor…) más un diferencial. Ejemplo: Euribor + 2%.
 Riesgo de los bonos

Se suele decir que son una inversión segura, incluso a los bonos de 
deuda pública muchas veces se les denomina activos sin riesgo. Aunque es
cierto que es una de las inversiones más seguras que podemos realizar, hay que
distinguir dos tipos de riesgo en los bonos:

• Riesgo crediticio: Es la posibilidad de que el emisor del bono no pueda

hacerse cargo de la devolución del préstamo.

• Riesgo de mercado: Posibilidad de que disminuya el precio del bono ante

variaciones en los tipos de interés del mercado.
VALORACIÓN DE BONOS Y VALORACIÓN DE ACCIONES