UNIVERSIDAD JUAREZ DEL ESTADO DE DURANGO

FACULTAD DE ECONOMIA, CONTADURIA Y

ADMINISTRACIÓN

“MATEMATICAS FINANCIERAS”

TEMA: Instrumentos Bursátiles Que Cotizan En La Bolsa Mexicana

De Valores

ELABORADO POR: Jair Ernesto Valenzuela Guzmán

MAESTRO: Jesús Rojas Montoya

DURANGO, DGO, A 08/06/2023

 ANTECEDENTES

Un instrumento bursátil se refiere a cualquier activo financiero que se negocia en un

mercado bursátil. Estos instrumentos representan derechos de propiedad, deuda o
derivados financieros y son utilizados por los inversores para comprar, vender o
especular sobre los movimientos de precios en el mercado.
Algunos ejemplos comunes de instrumentos bursátiles incluyen acciones, bonos,
opciones, futuros, fondos de inversión y ETF (Exchange-Traded Funds).
Las acciones representan una participación en la propiedad de una empresa y se
compran y venden en forma de acciones individuales. Los bonos, por otro lado, son
instrumentos de deuda emitidos por gobiernos, municipios o empresas para
financiar sus operaciones.
Los Títulos Referenciados a Acciones (TRAC’s) son Certificados Bursátiles
Fiduciarios Indizados o Certifiados de Participación Ordinarios que representan el
patrimonio de fideicomisos de inversión, y que mantienen en posición canastas de
acciones de empresas cotizadas en bolsa y efectivo. Su objetivo primordial es
replicar el comportamiento de las acciones o portafolio al que está referido
(subyacente).
Estos certificados son colocados en Bolsas de Valores y permiten al inversionista
comprar o vender un índice o portafolio de acciones a través de una sola acción,
proporcionando al público inversionista profundidad, liquidez y mayores opciones
de inversión.
Los “Exchange Traded Fund” (“ETF’s” conocidos también con el nombre de
“Trackers”) constituyen instrumentos financieros relativamente nuevos que cuentan
con un volúmen creciente de inversiones alrededor del mundo. El atributo principal
de los ETF's consiste en que combinan algunos beneficios de la inversión directa
en instrumentos de renta variable listados en bolsas de valores y susceptibles de
ser adquiridos intradía, con los beneficios similares a los de una sociedad de
inversión indizada, con frecuencia con menores costos que los que implica la
inversión en sociedades de inversión. Actualmente existen más de 1000 Trackers a
nivel mundial.
Durante el primer trimestre del 2002 se instrumentó en la BMV la primera colocación
y operación de este tipo de instrumentos en México mediante el listado del Naftrac
02, el primer Título Referenciado a Acciones (TRAC´s), que es un instrumento muy
similar a los ETF’s cotizados en otros mercados. Estos instrumentos utilizan como
vehículo un Fideicomiso de Inversión que emite Certificados de Participación en
función al monto y valores que mantenga bajo su administración, los cuales son
negociados libremente en el mercado accionario.

JUSTIFICACIÓN
Conocer los instrumentos bursátiles en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es de
gran importancia por varias razones:
1. Diversificación de inversiones: Al conocer los diferentes instrumentos
bursátiles disponibles en la BMV, los inversores pueden diversificar sus
carteras de inversión. La diversificación es una estrategia clave para reducir
el riesgo, ya que, al invertir en una variedad de instrumentos, se puede
mitigar el impacto negativo de eventos específicos que afecten a un solo
activo.
2. Oportunidades de inversión: Al conocer los instrumentos bursátiles
disponibles, los inversores pueden identificar oportunidades de inversión.
Pueden analizar los diferentes sectores y empresas cotizadas en la BMV
para identificar aquellas que consideren que tienen un potencial de
crecimiento o valorización.
3. Flexibilidad y liquidez: La BMV ofrece una amplia gama de instrumentos
bursátiles con diferentes características. Al conocer estos instrumentos, los
inversores pueden seleccionar aquellos que se ajusten a sus necesidades y
objetivos financieros. Además, la liquidez es importante, ya que los
instrumentos bursátiles líquidos permiten comprar o vender fácilmente a
precios justos.
4. Toma de decisiones informadas: Al comprender los instrumentos bursátiles,
los inversores pueden tomar decisiones más informadas. Pueden analizar los
fundamentos de las empresas, examinar el rendimiento pasado y evaluar los
riesgos asociados con cada instrumento. Esto ayuda a tomar decisiones más
fundamentadas y evitar decisiones impulsivas basadas en la especulación o
la emoción.
5. Protección del capital: El conocimiento de los instrumentos bursátiles en la
BMV ayuda a los inversores a proteger su capital. Pueden identificar los
riesgos asociados con cada instrumento y tomar medidas para gestionarlos.
Esto implica comprender los factores que pueden afectar los precios, así
como establecer estrategias de gestión de riesgos, como el establecimiento
de límites de pérdida o el uso de herramientas de cobertura.
En resumen, conocer los instrumentos bursátiles en la BMV es esencial para los
inversores que deseen participar en el mercado de valores mexicano. Proporciona
oportunidades de diversificación, identificación de inversiones rentables, toma de
decisiones fundamentadas y protección del capital.

MARCO TEÓRICO
El financiamiento bursátil a través de la Bolsa Mexicana cuenta con instrumentos
ágiles y flexibles que se adaptan a las necesidades de financiamiento de su
empresa, particularmente los certificados bursátiles. La principal característica de
los certificados bursátiles es su flexibilidad operativa de estructuras a partir de un
programa de colocación que puede ejercerse en una o varias emisiones, por lo que
la empresa tiene la posibilidad de definir el momento más adecuado para colocar,
así como las características de cada emisión, que no necesariamente deben ser las
mismas, pudiendo establecer el monto, plazo y las condiciones generales de pago
y tasa.
Los instrumentos a corto plazo sirven para cubrir las necesidades de capital de
trabajo.
1. La empresa realiza una oferta pública en la Bolsa Mexicana y recibe dinero.
2. El intermediario (Casa de Bolsa) realiza actividades de intermediación, para
la emisión de deuda y colocarla entre los inversionistas.
3. Inversionista” A “compra el certificado bursátil y entrega dinero a la Casa de
Bolsa (intermediario).
4. Empresa recibe dinero y se compromete a pagar al inversionista el principal
más un interés en un tiempo determinado.
El financiamiento bursátil es una opción real y eficaz para atender necesidades
financieras de las empresas mexicanas con visión de trascender. Deuda a Largo
Plazo está diseñada para cubrir las necesidades de financiamiento para
infraestructura, expansión, refinanciamiento de pasivos y otros fines corporativos.
El financiamiento de capital a través de la emisión y oferta pública de acciones, es
la fórmula más competitiva de obtención de recursos de largo plazo para su
empresa. Cuando la empresa desea allegarse de recursos sin incrementar sus
pasivos y obtener capital fresco, la mejor alternativa para ella es la emisión de
acciones, las cuales incrementarán su Capital Social con base en sus estrategias
de crecimiento y expansión
Mercado de Capital de Desarrollo CKD’es
Los “CKD’es” son valores que emitirán fideicomisos, que apoyarán la canalización
de recursos de inversión a sectores y actividades en crecimiento y aportarán,
flexibilidad y nuevas alternativas de diversificación de portafolios a Inversionistas
Institucionales y Calificados de nuestro país. Se definen como títulos o valores
fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos, o para la
adquisición de una o varias empresas. Su rendimiento está vinculado a los bienes
o activos subyacentes fideicomitidos. Los rendimientos otorgados no son producto
del pago de principal ni de intereses predeterminados, sino del usufructo y
beneficios de cada proyecto.
Están diseñados para impulsar proyectos de:
• Infraestructura (Carreteras, Aeropuertos, Puertos, Ferrocarriles, Agua
Potable, Electricidad).
• Inmobiliarios.
• Minería.
• Empresariales en general.
• Proyectos de desarrollo de tecnología.
• Proyectos de capital privado.

DESARROLLO
1. MERCADO DE CAPITALES
a) Acciones
Son títulos que representan parte del capital social de una empresa que son
colocados entre el gran público inversionista a través de la BMV para obtener
financiamiento. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos
de un socio. El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:
-Dividendos que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer
en sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).
-Ganancias de capital, que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se
compró y el precio al que se vendió la acción.
El plazo en este valor no existe, pues la decisión de venderlo o retenerlo reside
exclusivamente en el tenedor. El precio está en función del desempeño de la
empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo. Asimismo, en
su precio también influyen elementos externos que afectan al mercado en general.
El inversionista debe evaluar cuidadosamente si puede asumir el riesgo implícito de
invertir en acciones, si prefiere fórmulas más conservadoras, o bien, una
combinación de ambas. De cualquier forma, en el mercado accionario siempre se
debe invertir con miras a obtener ganancias en el largo plazo, ya que -junto con una
buena diversificación- es el mejor camino para diluir las bajas coyunturales del
mercado o de la propia acción.
La asesoría profesional en el mercado de capitales es indispensable, ya que los
expertos tienen los elementos de análisis para evaluar los factores que podrían
afectar el precio de una acción, tanto del entorno económico nacional e internacional
(análisis técnico) como de la propia empresa (análisis fundamental: situación
financiera, administración, valoración del sector donde se desarrolla, etcétera).
b) Fibras
Son títulos fiduciarios generalmente documentados a través del Certificado Bursátil
Fiduciario, dedicados a la inversión en bienes inmuebles cuyo rendimiento parcial o
total se vincule a los activos fideicomitidos que otorguen derechos sobre las rentas
y, en su caso,
Adicionalmente, otras características de estos instrumentos son:
• No existe obligación de pago de principal ni de intereses derivados de las
inversiones realizadas.
• Los flujos a recibir son variables e inciertos, vinculados al resultado fiscal
proveniente de las rentas de los inmuebles.
• Hay una transferencia de la propiedad o de la titularidad de los bienes o
derechos que conformen los activos del fideicomiso que emita los títulos.
• Al menos el 70% de los activos del fideicomiso deben estar invertidos en
bienes raíces destinados al arrendamiento.
• Se deberán listar como instrumentos de capital en alguna bolsa de valores.
• No cuentan con calificación crediticia.
• Deberán cumplir con los requisitos de revelación y gobierno corporativo que
sean establecidos en las disposiciones aplicables.
• Dedicados a la construcción, arrendamiento, compra y venta de inmuebles
 • Que el fiduciario distribuya entre los tenedores, al menos el 95% del resultado
fiscal del ejercicio anterior. Que los inmuebles no se enajenen antes de 4
años a partir de la terminación de su construcción. Públicas: colocadas entre
gran público inversionista
• Privadas: al menos 10 personas, no partes relacionadas, y que ninguna
posea más de 20% de los certificados.

2.- MERCADO DE CAPITAL

CKDes Títulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más
proyectos, mediante la adquisición de una o varias empresas promovidas,
principalmente en sectores como el de la infraestructura, inmobiliarios, minería,
empresariales en general y desarrollo de tecnología.
Los rendimientos son variables y dependen del usufructo y beneficio de cada
proyecto con cierto plazo de vencimiento.

3- MERCADO DE DEUDA
a) Gubernamental
CETES: Los Cetes (Certificados de Tesorería) son títulos de crédito al portador
emitidos por el Gobierno Federal en mercado de dinero, con un plazo máximo de
un año, y sirven como herramienta de política monetaria que permite al Banco de
México operar el circulante monetario en sus ciclos más cortos y regular así la tasa
de interés de un modo más efectivo lo que permite el financiamiento del gasto
público. Se colocan a descuento teniendo un precio menor a su valor nominal, por
lo que el rendimiento que se obtiene al invertir en ellos es a través de ganancias de
capital. El rendimiento del CETE funciona como tasa de interés de referencia de un
gran número de operaciones financieras.

• -Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibición al

vencimiento del título.
• -Plazo: las emisiones suelen ser a 28, 91,182 y 364 días, aunque se han
realizado emisiones a plazos mayores, y tienen la característica de ser los
valores más líquidos del mercado.
• -Rendimiento: a descuento.
• -Garantía: son los títulos de menor riesgo, ya que están respaldados por el
gobierno federal.
Udibonos: Este instrumento está indizado (ligado) al Índice Nacional de Precios al
Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y está
avalado por el gobierno federal.

• -Valor nominal: 100 udis.

• -Plazo: de tres y cinco años con pagos semestrales.
• -Rendimiento: operan a descuento y dan una sobretasa por encima de la
inflación (o tasa real) del periodo correspondiente.
• -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con un rendimiento
pagable cada 28 días (CETES a 28 días o TIIE, la que resulte más alta).
Existe una variante de este instrumento con rendimiento pagable cada 91
días, llamado Bonde91.
Pagaré de Indemnización Carretero: Se le conoce como PIC-FARAC (por
pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas), es
un pagaré avalado por el Gobierno Federal a través del Banco Nacional de Obras y
Servicios S.N.C. en el carácter de fiduciario.

• -Valor nominal: 100 UDIS.

• -Plazo: va de 5 a 30 años.
• -Rendimiento: el rendimiento en moneda nacional de este instrumento
dependerá del precio de adquisición, con pago de la tasa de interés fija cada
182 días.
• -Garantía: Gobierno Federal

Bonos BPAS: emisiones del Instituto Bancario de Protección al Ahorro con el fin de
hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo
financiero asociado a los programas de apoyo a ahorradores.

• -Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los títulos en

una sola exhibición.
• -Plazo: 3 años.
• -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus intereses son
pagaderos cada 28 días. La tasa de interés será la mayor entre la tasa de
rendimiento de los CETES al plazo de 28 días y la tasa de interés anual más
representativa que el Banco de México dé a conocer para los pagarés con
rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV's) al plazo de un mes.
• -Garantía: Gobierno Federal.
b) Instrumentos de deuda a corto plazo
Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o
aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace a una empresa.
El banco, para fondearse, coloca la aceptación en el mercado de deuda, gracias a
lo cual no se respalda en los depósitos del público.

• -Valor nominal: $100 pesos.

• -Plazo: va desde 7 hasta 182 días.
• -Rendimiento: se fija con relación a una tasa de referencia que puede ser
CETES o TIIE (tasa de interés interbancaria de equilibrio), pero siempre es
un poco mayor porque no cuenta con garantía e implica mayor riesgo que un
documento gubernamental.
Papel comercial: Es un pagaré negociable emitido por empresas que participan en
el mercado de valores.

• -Valor nominal: $100 pesos.

• -Plazo: de 1 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la
empresa emisora.
• -Rendimiento: al igual que los CETES, este instrumento se compra a
descuento respecto de su valor nominal, pero por lo general pagan una
sobretasa referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria
de Equilibrio).
• Garantía: este título, por ser un pagaré, no ofrece ninguna garantía, por lo
que es importante evaluar bien al emisor. Debido a esta característica, el
papel comercial ofrece rendimientos mayores y menor liquidez.
Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos como los PRLV's,
son títulos de corto plazo emitidos por instituciones de crédito. LosPRLV's ayudan
a cubrir la captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares.

• -Valor nominal: $1 peso.

• -Plazo: va de 7 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la
empresa emisora.
• -Rendimiento: los intereses se pagarán a la tasa pactada por el emisor
precisamente al vencimiento de los títulos.
• -Garantía: el patrimonio de las instituciones de crédito que lo emite.

Certificado Bursátil de Corto Plazo: Es un título de crédito que se emite en serie o

en masa, destinado a circular en el mercado de valores, clasificado como un
instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un
programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión o indizadas
al tipo de cambio.

c) Deuda a mediano plazo

Pagaré a Mediano Plazo: Título de deuda emitido por una sociedad mercantil
mexicana con la facultad de contraer pasivos y suscribir títulos de crédito.

• -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS, o múltiplos.

• -Plazo: va de 1 a 7 años.
• -Rendimiento: a tasa revisable de acuerdo con las condiciones del mercado,
el pago de los intereses puede ser mensual, trimestral, semestral o anual.
• -Garantía: puede ser quirografaria, avalada o con garantía fiduciaria.

d)Deuda a largo plazo

Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en
el mercado de valores.

• -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS o múltiplos.

• -Plazo: De tres años en adelante. Su amortización puede ser al término del
plazo o en parcialidades anticipadas.
• -Rendimiento: dan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o
TIIE.
• -Garantía: puede ser quirografaria, fiduciaria, avalada, hipotecaria o
prendaria.
Certificados de participación inmobiliaria: Títulos colocados en el mercado bursátil
por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra
por bienes inmuebles.

• -Valor nominal: $100 pesos.

• -Plazo: De tres años en adelante. Su amortización puede ser al vencimiento
o con pagos periódicos.
• -Rendimiento: pagan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES
o TIIE.
Certificado de Participación Ordinarios: Títulos colocados en el mercado bursátil por
instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por
bienes muebles.

• Valor nominal: $100 pesos o 100 UDIS

 • Plazo: De 3 años en adelante, y su amortización puede ser al vencimiento o
con pagos periódicos.
• Rendimiento: Pagan una sobretasa, teniendo como referencia a los CETES
o TIIE, o tasa real.
Certificado Bursátil: Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, la emisión
puede ser en pesos o en unidades de inversión.

• -Valor nominal: $100 pesos ó 100 UDIS dependiendo de la modalidad.

• -Plazo: de un año en adelante.
• -Rendimiento: puede ser a tasa revisable de acuerdo a condiciones de
mercado por mes, trimestre o semestre, etc. Fijo determinado desde el inicio
de la emisión; a tasa real, etc. El pago de intereses puede ser mensual,
trimestral, semestral, etc.
• -Garantía: quirografaria, avalada, fiduciaria, etc.
Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a Plazo Mayor a un Año:
Conocidos como los PRLV's, son títulos emitidos por instituciones de crédito. Los
PRLV's ayudan a cubrir la captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los
particulares.

• -Valor nominal: $1 peso.

• -Plazo: de un año en adelante.
• -Rendimiento: los intereses se pagarán a la tasa pactada por el emisor
precisamente al vencimiento de los títulos.
• -Garantía: el patrimonio de las instituciones de crédito que lo emite

CONCLUSIÓN
En conclusión, los instrumentos bursátiles en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)
son importantes por varias razones clave.
En primer lugar, conocer estos instrumentos permite a los inversores diversificar sus
carteras de inversión, lo que reduce el riesgo al no depender únicamente de un
activo.
Además, familiarizarse con los instrumentos bursátiles brinda oportunidades de
inversión al identificar sectores y empresas con potencial de crecimiento o
valorización.
Asimismo, el conocimiento de estos instrumentos proporciona flexibilidad y liquidez,
lo que permite a los inversores ajustar su estrategia de acuerdo a sus necesidades
y comprar o vender fácilmente.
La comprensión de los instrumentos bursátiles también permite tomar decisiones
más informadas basadas en el análisis de fundamentos, rendimiento pasado y
riesgos asociados. Esto ayuda a evitar decisiones impulsivas y especulativas.
Finalmente, conocer los instrumentos bursátiles en la BMV es vital para proteger el
capital. Al entender los riesgos y establecer estrategias de gestión de riesgos, los
inversores pueden salvaguardar su inversión y minimizar pérdidas potenciales.
En resumen, el conocimiento de los instrumentos bursátiles en la BMV es esencial
para diversificar inversiones, identificar oportunidades, tomar decisiones informadas
y proteger el capital. Esto permite a los inversores maximizar sus posibilidades de
éxito en el mercado de valores mexicano.

BIBLIOGRAFIA
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DE CAPITALES a) Acciones, 1. Mercado. (s/f). INSTRUMENTOS BURSÁTILES
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Monex. (2021, septiembre 1). Instrumentos bursátiles en México. Com.mx.
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