LOS ESTADOS FINANCIEROS

Mag EMILIO GARCIA VILLEGAS

 BALANCE
GENERAL

NOTAS DE
GANANCIAS POLITICAS
Y PÉRDIDAS JUEGO DE Y OTROS
ESTADOS
FINANCIEROS

CAMBIOS EN
DERECHOS
SOBRE EL
ACTIVO

CAMBIOS EN EL
FLUJOS DE
PATRIMONIO
EFECTIVO
NETO
 Estado de Situación
financiera

Distinción entre partidas corrientes y no corrientes

El ciclo normal de la operación de una entidad en el

periodo comprendido entre la adquisición de los activos
que entran en el proceso productivo y su realización
en efectivo o equivalente al efectivo
FIGURA
El modelo contable de la empresa

Efectivo Cuentas
Cuentaspor
porpagar
pagar
Efectivo
Valores Deuda corriente A corto plazo
Valoresnegociables
negociables Capital Deuda corriente
Cuentas por cobrar Pasivos actuales
Cuentas por cobrar de trabajo Pasivos actuales
Inventario
Inventario neto
Activos = Diferencia entre
Activoscirculantes
circulantes activos circulantes y
pasivos actuales

Deuda
Deudabancaria
bancariaaalargo
largoplazo
plazo
Bonos
Bonos
Activos fijos tangibles Pasivos a largo plazo
Activos fijos tangibles Pasivos a largo plazo
Activos fijos intangibles
Activos fijos intangibles
Total
Totalde
deactivos
activosfijos
fijos Acciones
Accionescomunes
comunes A largo plazo
Utilidades retenidas
Utilidades retenidas
Total de activos Capital de los accionistas
Capital de los accionistas

Pasivos +
Utilidades retenidas
Capital de los accionistas
 GRÁFICO 1: PRINCIPIOS FUNDAMENTALES EN
FINANZAS CORPORATIVAS

MAXIMIZAR EL VALOR DE LA
EMPRESA
Decisiones de inversión Decisiones de financiamiento Decisiones de dividendos
Invertir en proyectos que Seleccionar la mezcla de Devolver efectivo a los
ofrezcan un rendimiento financiamiento que maximice al propietarios, cuando no se
superior a la tasa mínima tipo de activo que se está dispone de inversiones
exigida financiando. suficientes que satisfagan la
tasa mínima de rendimiento.

Tasa mínima Rendimiento Mezcla de Tipo de ¿Cuántos Tipo de

exigida Debe ser financiamiento financiamiento dividendos? dividendo
Debe ser mayor ponderado por Incluye deuda y Debe ajustarse Considerar el Dependiendo de
para los el tiempo, patrimonio, a las excedente de las preferencias
proyectos más basarse en afectando el características efectivo después de los
riesgosos, flujos de caja nivel de la tasa del activo a ser de cubrir las accionistas,
reflejando la incrementales mínima exigida y financiado. necesidades de puede
mezcla de que reflejen los flujos de liquidez del devolverse a
financiamiento todos los costos caja. negocio. través de
utilizada (deuda y beneficios efectivo,
patrimonio) asociados. recompra de
acciones o spin
offs (divisiones).
Fuente: Demodaran,
 Estado de resultados del
periodo y otro resultado
El estado de resultados del periodo y otro resultado integral presentara, además
integral
De las secciones del resultado del periodo y otro resultado integral :
a) Resultados
b) Otro resultado integral
c) El resultado m integral del periodo, siendo el total del resultado del periodo
y otro resultado integral
MARGEN DE GANANCIA DE 100 EMPRESAS TOP DE BVL

A Junio 2015 A Junio 2014

Hidrocarburo 5.7% 5.1%
Mineras 11.2% 20.6%
Electricas 18.5% 19.4%
Retail 1.6% 1.4%
Telefonia -21.9% 13.4%
Alimentos 3.3% 4.7%
Industria 5.9% 8.0%
Metalurgia 1.4% 4.4%
Cerveceras 25.7% 21.6%
Cementeras 18.7% 18.2%
Bebidas 0.5% 1.1%
Agua 4.0% 8.1%
Construccion 16.0% 33.3%
Azucareras 0.5% 8.4%
Pesqueras 0.2% 9.2%
Inmobiliarias 15.4% 16.1%
Textil 7.6% 6.2%
Neumaticos 4.6% 6.6%
Hoteles -2.2% 1.2%
Cines 15.4% 12.5%
Agrarias 22.2% 26.0%
Total 6.5% 11.2%
(*) Utilidad neta / Ingresos
Fuente : SMV - Gestion
Estado de cambios en el Patrimonio Neto

Información a presentar en el
estado de cambios en el
Patrimonio Neto:
●El resultado integral total del periodo
●Los efectos de la aplicación de la NIC 8

●Variaciones de cada componente del

patrimonio