UNIVERSIDAD PERUANA SIMON BOLIVAR

ASIGNATURA: BANCA Y SEGUROS

TEMA 2
ESTRUCTURA Y FUNCIONES DE
LOS BANCOS CENTRALES

PROF. LUIS P. GONZALES R.

 ORIGEN Y DESARROLLO
Banco de Inglaterra
Fundado en 1694
Banco con características privadas
Banco Emisor
En 1844 se divide:
Emisión y servicios de la Corona
Servicios bancarios en general
Siglo XX banco estatal

A finales del siglo XIX casi todos los países de Europa poseían
Bancos Centrales
Se continúan creando Bancos Centrales motivado a:
Pánico financiero vivido en los primeros años del siglo XX
Problemas con la multiplicidad de bancos de emisión
Recomendación de la Conferencia de Bruselas de 1920
 ORIGEN Y DESARROLLO

Banco Central (Riskbank) de Suecia Uruguay - 1924

1656 (1668)
El Banco de Francia - 1800 Chile y Guatemala - 1926
El Banco de los Países Bajos - 1814 Ecuador - 1927
Los Bancos de Austria y Noruega - 1817 Bolivia - 1928
El Banco Nacional de Dinamarca - 1818
México - 1932
El Banco de España - 1829 (1873)
El Banco de Portugal - 1846 Canadá y Argentina - 1935
El Banco Nacional de Bélgica - 1850 Paraguay - 1936
El Banco de Rusia - 1860
Costa Rica - 1937
El Banco de Japón - 1872
Perú - 1922
Nicaragua - 1941
República Dominicana - 1947
Cuba - 1948
Honduras - 1950
 ORIGEN Y DESARROLLO
EEUU
Hasta 1863 cada Estado
atendía los aspectos del
sector financiero
En 1913 comienza con el
proceso centralizador al
crear el Sistema de la Reserva
Federal
En 1930 se crean las
instituciones necesarias para
PERÚ:
la centralización y la
protección En 1922 fue introducido al
Aparece un fortalecimiento Congreso Nacional el primer
del Federal Reserve Board Proyecto de Ley de BCR
La primera ley se promulga
en 1939
Entró en vigencia en 1940
EL BCR entró en
funcionamiento el 01/01/1941
 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

 Fue creado el 9 de marzo de 1922, e inició sus actividades el 4 de

abril de ese mismo año. Posteriormente el 28 de abril de 1931, fue
transformado en Banco Central de Reserva del Perú (BCRP),
tomando en cuenta las recomendaciones de la Misión del profesor
Edwin Kemmerer, quien señaló que la principal función del Banco
debía ser mantener el valor de la moneda.
 La Constitución Política del Perú (1993) en su artículo 84 establece dos
aspectos fundamentales sobre la política monetaria: la autonomía del
Banco en el marco de su Ley Orgánica (Ley 26123) y su finalidad
única de preservar la estabilidad monetaria.
 
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

 La autonomía del Banco Central es una condición necesaria para el

manejo monetario basado en un criterio técnico. La experiencia
internacional muestra que los países con bancos centrales autónomos
tienen bajas tasas de inflación y mayores tasas de crecimiento
económico. Para garantizar la autonomía del Banco Central, la Ley
Orgánica prohíbe al BCRP financiar al sector público y establecer tipos
de cambio múltiples, entre otros.

 La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco

Central puede hacer a la economía del país pues se reduce la
incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la
moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer
inversiones productivas y así promover un crecimiento sostenido de la
economía.
 FUNCIONES
1 Emitir billetes y acuñar monedas

2 Resguardar y custodiar las reservas metálicas

3 Guardar, prestar, compensar y regular el crédito de los bancos comunes

4 Ser agente y consejero del gobierno en materia económica

5 Prestamista de última instancia

6 Regulador y controlador del sistema financiero

7 Mantener condiciones favorables para la estabilidad de la moneda

8 Velar por el desarrollo ordenado de la economía

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

La política monetaria: diseño e implementación

A partir de enero de 2002, la política monetaria del BCRP se

conduce bajo un esquema de Metas Explícitas de Inflación
(inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas
inflacionarias del público mediante el anuncio de una meta de
inflación. 

Hasta el año 2006, la meta de inflación era 2,5 por ciento anual, con
una tolerancia máxima de desvío de un punto porcentual hacia arriba
y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de inflación se redujo a 2,0
por ciento, manteniéndose el margen de tolerancia, de un punto
porcentual hacia arriba (inflación máxima de 3,0 por ciento) y hacia
abajo (inflación mínima de 1,0 por ciento).
 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

 El BCRP toma decisiones de política monetaria mediante el uso de la

tasa de interés de referencia del mercado interbancario en
moneda nacional como su instrumento operativo. Dependiendo de
las condiciones de la economía (presiones inflacionarias o
deflacionarias), el BCRP modifica la tasa de interés de referencia
(hacia arriba o hacia abajo) de manera preventiva, anticipada, para
mantener la inflación en el nivel meta.

 La transparencia de la política monetaria es una condición necesaria

para fortalecer la credibilidad en el BCRP, y de esa manera, mejorar
su efectividad. Por ello, las decisiones de política monetaria son
explicadas al público en general y a los analistas especializados
mediante la difusión de la Nota Informativa, exposiciones y la
publicación trimestral del Reporte de Inflación. Toda esta
información se publica en el portal de internet del Banco Central
(www.bcrp.gob.pe).
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

 El control de la inflación ha contribuido a recuperar la

confianza en la moneda nacional como medio de cambio y
depósito de valor. En los últimos años la economía peruana se
ha desdolarizado, reduciendo su vulnerabilidad ante la
eventualidad de choques externos negativos.
 
 El Esquema de Metas Explícitas de Inflación
El BCRP tiene una meta explícita de inflación de 2 por
ciento con una tolerancia de un punto porcentual hacia
arriba (hasta un máximo de 3 por ciento) y hacia abajo (hasta
un mínimo de 1 por ciento). El objetivo es que, medida por la
variación 12 meses del Índice de Precios al Consumidor
(IPC) de Lima Metropolitana, se encuentre alrededor de la
meta del 2 por ciento.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

¿Qué es la inflación?

Se denomina inflación al incremento general y sostenido de

los precios. Este incremento se calcula en función de una canasta
básica de consumo, y a través de una encuesta mensual, que
involucra miles de precios de cientos de productos, se determina
que precios han subido y cuales han bajado.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

¿Por qué la inflación muy alta es perjudicial?

Cuando hay inflación, el dinero pierde valor, y la misma cantidad de

dinero permite adquirir menos bienes y servicios.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
Si hay un exceso Disminuye el
de oferta de un precio de
dicho producto
INFLACION producto

Si hay un
exceso de Sube el precio
demanda de de dicho
un producto producto

Suben los
Si sube el precio precios de
del petróleo, algunos
principal productos
insumo de la locales
economía

Si hay un
Suben los
Fenómeno del
Niño, se malogran precios de
dichos
las cosechas hay
productos
menos productos

Una inflación alta provoca una pérdida en el poder de compra

de los consumidores. Los más perjudicados son los pobres
dado que no tienen los mecanismos para protegerse de la
inflación
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

¿Cómo hace el Banco Central de Reserva del Perú para

controlar la inflación?

1 2 3 4
El BCRP estudia las El Directorio del BCRP La nueva tasa interbancaria Las variables antes
condiciones del mercado, determina el valor de la afectará a las tasas de mencionadas afectarán las
cómo evolucionan los tasa de interés de interés de créditos y decisiones de consumo,
precios y el crecimiento de referencia, que afectará la depósitos del mercado, al ahorro e inversión de las
la economía entre otros tasa interbancaria que es la tipo de cambio, y a los personas y empresas, las
factores, para determinar tasa de interés que se niveles de liquidez y cuales afectarán al nivel de
como podría verse afectada cobran los bancos entre sí. crédito. precios en el mercado y la
la inflación en el futuro . inflación.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
CASO 1: ¿Qué pasa si se prevé que suba la inflación?

Tipo de
cambio
Demanda interna
Se observa que
Tasa de interés Consumo e
la inflación Tasa de interés
puede subir en de referencia inversión
el futuro
Liquidez y
crédito
INFLACIÓN

El Directorio del BCRP El tipo de cambio Mayores tasas de interés hace

decide elevar la tasa de tiende a disminuir, se que las personas deseen
interés de referencia, lo elevan las tasas de prestarse menos y ahorrar
que hará que la tasa de interés de mercado y se más, y por lo tanto, consuman
interés interbancaria (que reduce la liquidez y el menos. Si las personas
es a la que se prestan los crédito. consumen menos, los precios
bancos entre sí) aumente. tienden a disminuir.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
CASO 2: ¿Qué pasa si se prevé que baje la inflación?
Se observa que
Tasa de interés
la inflación
puede bajar en de referencia
el futuro
El Directorio del BCRP
decide reducir la tasa de
interés de referencia, lo
que hará que la tasa de
interés interbancaria (que
es a la que se prestan los
bancos entre sí) disminuya.
Tipo de
cambio
Demanda interna
Consumo e
Tasa de interés
inversión
Liquidez y
crédito
INFLACIÓN
El tipo de cambio Mayores tasas de interés hace
tiende a aumentar, se que las personas deseen
reducen las tasas de prestarse más y ahorrar
interés de mercado y se menos, y por lo tanto,
incrementan la liquidez consuman más. Si las personas
y el crédito. consumen más, los precios
tienden a subir.
 RESERVAS INTERNACIONALES

¿Qué son? Artículo 72. BCRP

Artículo 72.- Las reservas internacionales
“Son los activos que tiene el país como están constituidas por:
patrimonio, de manera líquida y que
Text a.- Tenencias de oro y plata.
pueden ser utilizados para las b.- Billetes y monedas extranjeros de
operaciones financieras aceptación general como medios de pago
Text dado que están a la
internacionales,
internacional.
disposición de las autoridades
c.- Depósitos de divisas, a la vista o por
monetarias y son aceptadas por los
períodos no mayores de noventa días, en
acreedores internacionalmente.”
bancos acreditados de cualquier plaza del
exterior, a juicio del Directorio.
d.- Certificados de Depósito de divisas, por
¿Para qué sirven? períodos no mayores de noventa días,
emitidos por bancos acreditados de
cualquier plaza del exterior, a juicio del
Garantizar las emisiones de billetes y Directorio
monedas, con el objeto de evitar que el e.- Títulos o valores de primera clase,
BCR realice emisiones exageradas o sin líquidos emitidos por organismos
limites internacionales o entidades públicas
Sirve de instrumento de pago en las extranjeras, a juicio del Directorio.
operaciones internacionales; y f.- Aceptaciones Bancarias acreditadas, a
plazos no mayores de noventa días,
Pueden ser utilizadas para cubrir los contados desde la fecha de su adquisición
déficit de la balanza de pagos por el Banco, fácilmente negociables en el
extranjero.
g.- Derechos Especiales de Giro, o cualquier
RESERVAS INTERNACIONALES
f.- Aceptaciones Bancarias acreditadas, a plazos
no mayores de noventa días, contados desde la
fecha de su adquisición por el Banco, fácilmente
negociables en el extranjero.
g.- Derechos Especiales de Giro, o cualquier otro
sustituto del oro que contemple el Convenio
Constitutivo del Fondo Monetario Internacional
que correspondan al País.
h.- El saldo deudor de las cuentas originadas en
los convenios de crédito recíproco que, con
arreglo al inciso b) del artículo 65, el Banco
hubiere celebrado con entidades similares.
i.- Los aportes en oro, divisas y Derechos
Especiales de Giro a organismos monetarios
internacionales.
Las tenencias de oro se contabilizan al valor que
fije el Directorio, sin exceder el precio
prevaleciente en el mercado internacional.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
Administración de las Reservas Internacionales

 Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad

económica y financiera del país, en la medida que representan
la liquidez internacional de la economía las que garantizan la
disponibilidad de divisas (dinero aceptado internacionalmente
como el dólar, euro, etc.) para situaciones extraordinarias. Ello
podría darse por choques externos que se manifiesten en un
eventual retiro significativo de depósitos en moneda extranjera
y una posterior salida al exterior de capitales del sistema
financiero peruano.

 La administración de las reservas internacionales se realiza

siguiendo los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad.
Para ello, se toma en cuenta la situación y perspectivas de la
economía nacional y del contexto internacional.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS
(Millones de US$)

44 105

33 135
31 196
27 689

17 275
14 097
12 631
10 169 9 598 10 194
8540 9 183 8 404 8 613
8 180
6641

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

En el Perú, las reservas internacionales han aumentado a partir del año 2001
lo que nos ha permitido tener una posición más solida para afrontar crisis y
choques externos como la “crisis financiera internacional 2008-2009” en la
cual las reservas cumplieron un rol crucial para mantener la estabilidad
económica del país.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

Emisión de Billetes y Monedas

 El Banco Central tiene a su cargo la emisión y el abastecimiento de

billetes y monedas a nivel nacional, garantizando un suministro
oportuno y adecuado de la demanda.

 El BCRP lleva a cabo una programación que toma en cuenta tres

aspectos fundamentales: cantidad, calidad y denominaciones
demandadas, a fin de facilitar la fluidez de las transacciones en
efectivo que realice el público.
 
 La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno,
denominado Demanda para Transacciones, que está en función del
dinamismo de la economía y de la variación de los precios; y el otro,
Demanda para Reposición, que se genera por el reemplazo de los
billetes y monedas deteriorados
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
 El Banco Central, con la finalidad de dar a conocer los elementos de
seguridad de nuestros billetes y monedas, realiza tareas de difusión,
principalmente a través de charlas gratuitas dirigidas al público en
general así como al personal de empresas financieras y comerciales.

 Difusión de Información Económica:

El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar sobre las
finanzas nacionales. El Banco difunde en su portal de internet

http://www.bcrp.gob.pe todas las publicaciones y estadísticas de

carácter económico que elabora.

Entre las principales publicaciones se encuentran el Reporte de

Inflación, el Reporte de Estabilidad Financiera, la Nota Semanal, el
Resumen Informativo Semanal, la Memoria Anual, las Notas de
Estudios, las Notas Informativas, la Revista Moneda, la Revista
Estudios Económicos y los Documentos de Trabajo, entre otros.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
La familia de billetes y el cono monetario del Nuevo Sol
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU (BCRP

MISION
Diseñar, proponer y ejecutar la política
monetaria en concordancia con las políticas
económicas y financiera el sector de economía
y finanzas.
VISION
Propiciar la estabilidad de precios como aporte
principal a la economía del país, dado que , al
controlar la inflación se reduce la
incertidumbre y se genera confianza en el valor
presente y futuro de la moneda.
 ORGANIZACIÓN Y AUTONOMÍA

COMO COMO COMO

ENTIDAD ENTIDAD ENTIDAD
PRIVADA PÚBLICA MIXTA

AUTONOMÍA DEL BANCO CENTRAL

Adversarios Partidarios
Desventajas Ventajas
 LA CAJA DE CONVERSIÓN
Caja de Conversión
o
Junta Monetaria

Diferencias con
Definición el Banco Central
Estabilidad del tipo de
Dispone cambiar cambio Cambio a una tasa fija
moneda local por una La caja siempre va a tener
moneda de reserva El Banco Central en el suficientes reservas
internacional a una sistema de Caja de La caja obtiene ganancias
determinada tasa fija. o señoraje
Conversión El banco central no
Evitar la producción
funciona en forma
de dinero inorgánico. Orden Fiscal automática
No puede haber Las cajas de conversión no
emisión sin respaldo Limitaciones de la tienen depósitos de los
(dinero fiduciario). Caja de Conversión bancos
Las cajas de conversión no
posee otras funciones de
los bancos centrales
 ORGANIZACIÓN Y FUNDACIÓN
Artículo 1. El Banco Central de Reserva
del Perú es una persona jurídica de
derecho público, con autonomía en el
 1922
marco de esta Ley. Tiene patrimonio
propio y duración indefinida.
Artículo 9. El Banco es
gobernado por un Directorio de
siete miembros. El poder ejecutivo
Artículo 3. El Banco Central en el
designa cuatro, entre ellos al
ejercicio de su autonomía y en el
presidente del banco. El congreso
cumplimiento de su finalidad y
ratifica a este, y designa a los tres
funciones, se rige exclusivamente por
restantes. Los Directores del Banco
las normas de esta Ley y sus estatutos.
son nombrados por un periodo de
cinco años. No representan a
entidad ni interés particular
alguno. El Congreso puede
removerlos por falta grave..
 PODERES Y OPERACIONES
Poder como Centralizador
de las Reservas Metálicas

Poder de Emisión Poder como Agente Asesor

del Gobierno

Como banquero Como regulador

BCRP
del Estado del Sistema
Agente de la Tesorería Fijación del Encaje
Agente financiero Legal
Asesor Económico Fijación de las tasas
Colaborador en el de interés y
financiamiento de la comisiones
actividad del Estado Regulación de las
cámaras de
compensación

Recibir depósitos Como banco de bancos Comprar y vender oro y

Comprar y vender en el divisas
mercado abierto titulo de Descuentos, redescuentos,
crédito anticipos o reporto
 PROHIBICIONES
Artículo 77 AL 85. Está prohibido al Banco Central de Reserva del Perú:
• El Banco está prohibido de conceder financiamiento al Tesoro Público, salvo la modalidad contemplada en el
Artículo 61. También lo está de hacerlo en favor de instituciones financieras estatales de fomento
• El Banco no puede otorgar créditos, o cualquier otra forma de financiamiento, a instituciones financieras que
tengan para con él obligaciones vencidas y no pagadas.
• El Banco no concede préstamos o adelantos a sus Directores.
• El Banco está impedido de extender avales, cartas-fianza u otras garantías y de emplear cualquier otra
modalidad de financiamiento indirecto, así como de otorgar seguros de cualquier tipo.
Las operaciones que efectúe el Banco en ejecución de los convenios de pagos y créditos recíprocos no están
afectas a la prohibición establecida en este artículo.
• Está vedado al Banco asignar recursos para la constitución de fondos especiales que tengan por objeto otorgar
créditos o efectuar inversiones para promover alguna actividad económica no financiera.
• El Banco no puede emitir títulos, bonos o certificados de aportación que sean de adquisición obligatoria.
• El Banco está impedido de imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composición de la cartera de
colocaciones de las instituciones financieras.
Es prohibido al Banco establecer regímenes de tipos de cambio múltiples.
Las disposiciones que en materia cambiaria dicta el Banco en ejercicio de sus atribuciones no establecen
tratamientos discriminatorios.
• El Banco está prohibido de comprar acciones, salvo las emitidas por organismos financieros internacionales o
aquéllas que sea preciso adquirir para la rehabilitación de empresas bancarias o financieras. También lo está
de participar, directa o indirectamente, en el capital de empresas comerciales, industriales o de cualquier otra
índole.
CONCORDANCIAS: R. Nº 018-2009-BCRP, inc. q), núm.. 20.1, Art. 20
• El Banco no puede ser propietario de más inmuebles que los destinados a locales para sus actividades y los
que le fueren transferidos en pago de deudas. Estos últimos deben ser vendidos en un plazo que no exceda de
un año, contados a partir de la fecha de adquisición.
 RESERVAS INTERNACIONALES
¿Qué son? Artículo 114 (LBCV)

“Son los activos que tiene el país como Oro amonedado y en barras,
patrimonio, de manera líquida y que depositado en sus propias bóvedas y en
Text instituciones financieras del exterior
pueden ser utilizados para las
operaciones financieras calificadas de primera clase.
Text dado que están a la
internacionales, Depósitos en divisas a la vista o a plazo
disposición de las autoridades y títulos valores en divisas emitidos por
monetarias y son aceptadas por los
instituciones financieras del exterior
acreedores internacionalmente.”
calificadas de primera clase.
Depósitos en divisas a la vista o a plazo
y títulos valores en divisas emitidos por
¿Para qué sirven? entes públicos extranjeros e
instituciones financieras
Garantizar las emisiones de billetes y internacionales, en las cuales la
monedas, con el objeto de evitar que el República tenga participación o interés
BCRP realice emisiones exageradas o y que sean de fácil realización o
sin limites negociabilidad.
Sirve de instrumento de pago en las Derechos especiales de giro u otra
operaciones internacionales; y moneda fiduciaria internacional.
Pueden ser utilizadas para cubrir los Posición crediticia neta en el Fondo
déficit de la balanza de pagos Monetario Internacional.
 RESERVAS INTERNACIONALES

Origen de las reservas

A.Exportaciones
A.Exportaciones del sector BANCO CENTRAL Uso de las reservas:
público. DE RESERVA DEL A.Importancia
A.Importancia de bienes y servicios.
B.Inversiones
B.Inversiones extranjeras. PERÚ B.Pagos
B.Pagos de deuda externa (pública y
C.Préstamos
C.Préstamos externos.
D.Remesas
D.Remesas del exterior. privada).
E.Exportaciones
E.Exportaciones de bienes y C.Gastos
C.Gastos de viajeros y turismo.
servicios y endeudamiento del D.Remesas
D.Remesas al exterior.
sector privado.
F.Otros.
F.Otros. BCR
Administración de
Reservas El BCR administra las reservas
Internacionales del Perú Según
criterios de:
-Liquidez
-Seguridad
-Rentabilidad
SIGNIFICADO ECONÓMICO DE
LEY DE BCR LAS RESERVAS
Las reservas internacionales so el
La ley del Banco Central de Reserva respaldo de los peruanos que
del Perú, especifica entre las circulan en la economía. Por lo tanto,
funciones del instituto emisor la de ellas no son ahorro sino la
«centralizar y administrar las contrapartida del dinero en
reservas monetarias internacionales Composición de las reservas circulación.
de la República». -Oro Un sólido monto de reservas
internacionales contribuye a
-Derechos especiales de Giro
preservar el valor del Nuevo Sol.
-Electivo
-Depósitos a la vista y a plazos en
bancos extranjeros.
-Títulos valores
RESERVAS INTERNACIONALES
Banco Central de
Reserva del Perú

BCR