UNIVERSIDAD DE LAS

FUERZAS ARMADAS
ORGANIZACIÓN DEL MERCADO DE VALORES ECUATORIANO

INTEGRANTES
ARIAS VANESSA
CACHAGUAY MISHELL
CHACHALO PAOLA
HISTORIA DEL MERCADO DE VALORES ECUATORIANO

En 1965, se crea la Comisión de

Valores-Corporación Financiera
Sus inicios están ligados a la
Nacional, como una institución
historia de la Bolsa de
orientada a la concesión de
Comercio como institución
crédito y al desarrollo industrial
jurídica.
y promover la creación de las
Código de Comercio de 1906
bolsas de valores
En julio 23 de 1998 se expidió
El Código creó la Junta de
la nueva Ley de Mercado de
Las dos bolsas de valores Política y Regulación
Valores que fue reformada
iniciaron sus operaciones en Monetaria y Financiera, como
para el Fortalecimiento y
1970 formalizando el mercado parte de la Función Ejecutiva
Optimización del Sector
bursátil en el Ecuador.
Societario y Bursátil

Guayaquil, Mayo de 1935 a
Junio de 1936 se estableció
Bolsa de Valores y Productos
del Ecuador C.
En febrero de 1969, la Comisión
Legislativa Permanente facultó, y en
Julio el Presidente de la República,
dispuso el establecimiento de las
bolsas de valores, como compañías
anónimas, en Quito y Guayaquil.
La primera Ley de Mercado de
Valores fue expedida el 28 de Mayo
de 1993
El Código Orgánico Monetario y
Financiero, fue promulgado el 12
de septiembre de 2014
Normativa que sistematiza dentro
de un mismo cuerpo legal todas
las disposiciones de leyes
relacionadas con las políticas
monetaria, financiera, crediticia, y
cambiaria
 LEY DE MERCADO DE VALORES
• TITULO I: OBJETO Y AMBITO DE APLICACION DE LA LEY

El ámbito de aplicación de esta Ley abarca el mercado de

Objeto valores en sus segmentos
También son sujetos de aplicación de esta Ley

Tiene por objeto promover un mercado de valores bursátil y extrabursátil Consejo Nacional de Valores: como organismo regulador
organizado, integrado, eficaz y transparente, en el
que la intermediación de valores sea competitiva,
ordenada, equitativa y continua, como resultado
de una información veraz, completa y oportuna. las bolsas de valores Superintendencia de Compañías: como organismo de control

asociaciones gremiales

las casas de valores

administradoras de fondos y fideicomisos

calificadoras de riesgo

emisores, las auditoras externas y demás participantes que

de cualquier manera actúen en el mercado de valores.
Segmentos del Mercado de Valores
Mercado bursátil es el conformado por ofertas, demandas y negociaciones de valores inscritos
en el Catastro Público del Mercado de Valores, en las bolsas de valores y en el Registro Especial
Bursátil (REB), realizadas por los intermediarios de valores autorizados
Bursátil y extrabursátil
Mercado extrabursátil es el mercado primario que se genera entre la institución financiera y el
inversor sin la intervención de un intermediario de valores

Bolsas de valores Corporaciones civiles sin fines de lucro cuyo objeto es brindar servicios y mecanismos para la
negociación de valores

Compañías anónimas autorizadas, miembros de bolsas de valores cuya función es la

Casas de valores intermediación de valores y asesoramiento de inversiones

Administradoras de fondos y fideicomisos Compañías anónimas que administran fondos de inversión y negocios fiduciarios

Sociedades anónimas o de responsabilidad limitada, independientes, que tienen por objeto la

Calificadoras de riesgo calificación de emisiones y valores

Emisores Compañías públicas, privadas o instituciones del sector público que financian sus actividades
mediante emisión y colocación de valores
• PRINCIPIOS RECTORES DEL MERCADO DE VALORES
• Los principios que orientan la actuación de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, de la Superintendencia de
Compañías y Valores y de los participantes son:

1. La fe pública 2. Protección del inversionista 3. Transparencia y publicidad

6. Tratamiento igualitario a los

4. Información simétrica, clara,
5. La libre competencia participantes del mercado de
veraz, completa y oportuna
valores

8. Respeto y fortalecimiento de la
potestad normativa de la Junta de 9. Promover el financiamiento e
Política y Regulación Monetaria y inversión en el régimen de
7. La aplicación de buenas
Financiera, con sujeción a la desarrollo nacional y un mercado
prácticas corporativas.
Constitución de la República, las democrático, productivo,
políticas públicas del Mercado de eficiente y solidario.
Valores y la Ley

*Los principios expresados en este artículo deberán interpretarse siempre en el sentido que más favorezca al inversionista.
• CONCEPTO DE VALOR

acciones

obligaciones

bonos

Al derecho o conjunto de derechos cédulas

de contenido esencialmente
económico, negociables en el
mercado de valores, incluyendo: cuotas de fondos de inversión colectivos
Para efectos de esta Ley, se
considera valor
contratos de negociación a futuro o a término

permutas financieras

opciones de compra o venta

valores de contenido crediticio de participación y

mixto que provengan de procesos de titularización y
otros que determine el Consejo Nacional de Valores.
• CONCEPTO DE VALOR

Si los valores constan en un soporte

cartular pueden emitirse

Nominativos a la orden al portador

Circularán por cesión

Circularán por su
cambiaria inscrita en Circularán por endoso
simple entrega.
el registro del emisor
JUNTA DE POLÍTICA Y
REGULACIÓN MONETARIA Y
FINANCIERA
Mishell Cachaguay
 CREACIÓN
Septiembre de 2014, en el
articulo 13 del Código
Orgánico Monetario
(Segundo Suplemento -
Registro Oficial Nº 332) y
Financiero, pasa ser parte de
parte de la Función Ejecutiva
REEMPLAZA
Reemplazo a la Junta Bancaria,
Junta del Mercado de Valores,
Junta de Regulación de la
Economía Popular y al
Directorio del Banco Central
(BCE)
OBJETIVO
Reordenar el sistema
financiero público, privado, de
la economía popular y
solidaria, así como del
régimen de valores y seguros
del país, el Código Orgánico
Monetario y Financiero
DEFINICIÓN
La Junta de Política y
Regulación Monetaria y
Financiera forma es
responsable de la formulación
de las políticas públicas y la
regulación y supervisión
monetaria, crediticia,
cambiaria, financiera de
seguros y valores
 COMPOSICIÓN
Presidente de la Junta de Política y
Regulación Monetaria y Financiera
Ministro de Economía y Finanzas

Tienen voz y
voto
Secretario
administrativo de la
Junta

Titulares de los ministerios de

Titular de la Delegado del 
Estado responsables de la política
planificación del Presidente de la
económica, de la producción, de
Estado República
las finanzas públicas

Presidente del Directorio Participan en las

Superintendenta de Superintendente de de la Corporación de
Superintendente de Bancos Compañías, Valores y Economía Popular y
Gerente General del Banco
Seguros de Depósitos,
deliberaciones de la
Central del Ecuador Junta, con voz pero
Seguros Solidaria Fondo de Liquidez y Fondo
de Seguros Privados sin voto
 ATRIBUCIONES
Regir a las entidades del
sistema financiero nacional

Formular de las políticas Supervisar el sector

públicas y la regulación y monetario, financiero de
supervisión monetaria, seguros y valores
crediticia, cambiaria,
financiera, de seguros y
valores

Formular y dirigir las políticas
monetaria, crediticia, cambiaria y
financiera
Regular las actividades financieras
que ejercen las entidades del
sistema financiero nacional y las
entidades de seguros y valores
Conocer sobre los resultados del control
efectuado por las superintendencias, la
supervisión y vigilancia a cargo del BCE y
sobre los informes que presente la
COSEDE, en el ámbito de sus
competencias
FUNCIONES
Regular la implementación de las
01. 02. políticas monetaria, crediticia,
cambiaria y financiera
Regular la creación, constitución,
organización, operación y liquidación
03. 04. de las entidades financieras, de
seguros y de valores
Presentar al Presidente de la
República propuestas de
05. 10. modificación de la legislación
monetaria, crediticia, cambiaria,
financiera, de seguros y valores

Establecer, cualquier medida que coadyuve
a: 11.c) Proteger la integridad y estabilidad
del sistema financiero nacional y la
sostenibilidad del régimen monetario y de
valores y seguros; 11.e) Incentivar los
procesos regionales de integración
Establecer los niveles de reservas de
liquidez, de liquidez doméstica, de
patrimonio, de patrimonio técnico y las
ponderaciones por riesgo de los activos, su
composición, forma de cálculo y
modificaciones
Establecer moratorias para la
constitución de nuevas entidades
financieras, de valores y seguro
FUNCIONES
Emitir el marco regulatorio de
gestión, solvencia y prudencia al que
11. 15. deben sujetarse las entidades
financieras, de valores y seguros
Regular el crecimiento de las
entidades financieras, de valores y
16. 24. seguros, para reducir la
vulnerabilidad de la economía
Regular los niveles máximos de
remuneración y otros beneficios
económicos, sociales y
28. 30. compensaciones de los
administradores de las entidades
financieras, de valores y seguros

Regular la gestión fiduciaria de las
entidades del sector financiero
público
Conocer los informes que
presenten, el BCE, los organismos
de control y la COSEDE, sobre el
estado de los sistemas monetario y
financiero y sobre las entidades
financieras, de seguros y valores
Dictar normas de transparencia y
divulgación de información para
todas las entidades del sistema
financiero nacional y de los
regímenes de valores y seguros
FUNCIONES
Autorizar al Banco Central del Ecuador y a
las entidades financieras, de valores y
seguros, nuevas actividades que, sin estar
34. 37. prohibidas, sean necesarias para el
cumplimiento de los objetivos de la política
monetaria, financiera, crediticia, cambiaria,
de valores y seguros
Aprobar anualmente el presupuesto
del Banco Central del Ecuador y de
las entidades del sector financiero
40. 45. público, de seguros y valores
públicas, sus reformas así como
regular su ejecución
Requerir de los auditores externos y
51. 52. calificadoras de riesgo la información
necesaria
 La Superintendencia de
Compañías en el Mercado de
Valores
Artículo 1. Del objeto y
LEY DE MERCADO DE VALORES
ámbito de la Ley

CONSEJO SUPERINTENDENCIA
NACIONAL DE DE COMPAÑÍAS
VALORES

ORGANISMO REGULADOR ORGANISMO DE CONTROL

 Ejerce sus funciones a
través de la Intendencia
Nacional de Mercado
Promover e impulsar el
de Valores y de la
desarrollo del sector
Dirección Regional de
Mercado de Valores y
sus Áreas de Control

Mercado donde se
Contribuir a lograr un
negocian valores de
mercado de valores,
renta fija y variable
organizado, integrado,
entre emisores e
eficaz y transparente
inversionistas

Supervisa y controla
Atribuciones y funciones de la
Superintendencia de Compañías

Artículo 10 Organizado
Integrado
Eficaz
Transparente

1. Ejecutar la política general
del mercado de valores
dictada por el CNV
3. Investigar las denuncias o
infracciones de la presente
Ley
5. Requerir o suministrar
directa o indirectamente
información pública en
términos previstos de la ley
2. Inspeccionar en cualquier
tiempo a las a las compañías,
entidades y demás personas
que intervengan en el
mercado de valores
4. Velar por la observancia y
cumplimiento de las normas
6. Conocer y sancionar las
infracciones de la Ley
 8. Autorizar el funcionamiento
7. Autorizar la realización de
de mercado de valores, casa
una oferta pública, así como
de valores, compañías
suspender o cancelar
calificadoras de riesgos

10. Disponer la suspensión o

9. Organizar y mantener el modificación de las normas de
registro de mercado de autorregulación expedida por
valores las bolsas de valores o las
asociaciones gremiales

12. Velar por la estabilidad,

11. Aprobar el Reglamento
solidez y correcto
Interno y el formato de
funcionamiento de las
contrato de incorporación de
instituciones sujetas a su
los fondos de inversión
control
13. Vigilar que la publicidad de las
14. Mantener con fines de difusión,
instituciones controladas se ajuste
un centro de información conforme
a la realidad jurídica y económica
a las normas de carácter general
del producto o servicio que se
que expida el C.N.V
promueve

16. Disponer la suspensión o

15. Registrar las asociaciones cancelación de la inscripción en el
gremiales de autorregulación que Registro del Mercado de Valores de
se creen al amparo de esta Ley las instituciones o valores sujetos a
esta Ley

18. Intervenir como acusador

particular o acudir a la autoridad
17. Establecer los planes y
competente, cuando se
programas de ajustes para el
encontraren presunciones de
cumplimiento de las normas
haberse cometido uno o más
previstas en esta Ley
delitos contra el mercado de
valores
GRACIAS