RESUMEN

De acuerdo con la Ley Orgánica de la Superintendencia del Mercado de Valores

(SMV) y sus respectivas modificaciones, la SMV es un organismo técnico
especializado adscrito al MEF, cuya finalidad está circunscrita a la protección de los
partícipes del mercado de valores, a través de la regulación, supervisión y
promoción (Decreto Ley N° 26126, 1992).

Las personas naturales o jurídicas que se encuentran sujetas a supervisión de la

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de

Pensiones (SBS), también lo están bajo la SMV en cuánto a su participación en el
mercado de valores.

La Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, promueve, a través de la

regulación, supervisión y educación, el desarrollo, la transparencia e integridad de
los mercados de valores y productos, sistema de fondos colectivos y actividad de
financiamiento participativo financiero, velando por la protección de los
inversionistas de manera eficiente y oportuna.

El Código de Ética de la SMV (en adelante, Código de Ética) es el instrumento

normativo que regula los principios, deberes y prohibiciones éticos que rigen el
desarrollo de la función pública por parte de los servidores civiles de la SMV.
Constituye una guía de uso obligatorio para todos los servidores civiles de la SMV,
que orienta el desempeño de sus funciones con un enfoque ético y de integridad.

CAPÍTULO I

SUPERINTENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV)

1.1 ORIGEN DE LA SMV

Los orígenes de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) corresponden

a la Ley N° 17020, publicada el 28 de mayo de1968 bajo la denominación de
Comisión Nacional de Valores. Inició sus funciones el 2 de junio de 1970, a partir de
la promulgación del Decreto Ley N° 18302. Dicha norma dispuso que la Comisión
Nacional de Valores sería un organismo público desconcertado del sector economía
y finanzas, responsable del estudio, reglamentación y supervisión del mercado de
valores, bolsa de valores, los agentes de bolsa y además participe de dicho
mercado.

Su principal finalidad es la de impulsar el mercado de valores, además de velar

por que se dé un adecuado manejo de las empresas que forman parte y siempre
normar la contabilidad de las mismas. Además de existir como otra de las finalidades
el velar por el cumplimiento de la Ley de Mercado de Valores (SMV
INSTITUCIONAL, s.f.).

Durante el golpe de estado del General Juan Velasco Alvarado se vio interrumpida
las funciones de la Comisión, luego la misma prosiguió con la promulgación de
Decreto Ley N° 18320.

Posteriormente cambia de nombre a Comisión Nacional Supervisora de

Empresas y Valores del Perú (CONASEV), y sus principales competencias se
definieron mediante los siguientes instrumentos legislativos (SMV, s.f.):

• Decreto Ley N° 19648, publicado el 7 de diciembre de 1972, que otorgó a la

Comisión la supervisión de las personas jurídicas organizadas de acuerdo
con la entonces Ley de Sociedad Mercantil y sustituyendo la denominación
de Comisión Nacional de Valores por la Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV).

• Decreto ley N° 21907, publicado el 1 de septiembre de 1977, que encargó a

la CONASEV la supervisión de las Empresas Administradoras de Fondos
Colectivos.
 • Decreto Ley N° 26361, publicado el 30 de septiembre de 1994, otorgó a la
CONASEV la factura de supervisar el mercado de productos y a los agentes
que participan en dicho mercado.

El 30 de diciembre de 1992 se expidió el Decreto Ley N° 26126 la que es la norma

que se encarga de regular a dicha entidad actualmente y establece como institución
pública adscrita al Sector Economía y Finanzas.

Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Superintendencia del Mercado de Valores,

aprobada por Ley N° 29782 que entró en vigor el 28 de julio de 2011, según sustituyó
la denominación de Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores por la
de Superintendencia del Mercado de Valores, otorgándole a su vez mayores
facultades para el cumplimiento de sus funciones. A partir de allí se define a la SMV
como un organismo técnico especializado adscrito al Ministerio de Economía y
Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección de los inversionistas, la
eficiencia y la transparencia de los mercados bajo supervisión, la correcta formación
de precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos, a
través de la regulación, supervisión y promoción. Tiene personería jurídica de
derecho público interno y goza de autonomía funcional, administrativa, económica,
técnica y presupuestal.

1.2 DEFINICIÓN DE LA SMV

Con base en el artículo 1 del Decreto Ley N° 26126, Ley Orgánica de la SMV (1992)
la Superintendencia de Mercado de Valores “es un organismo técnico
especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas”, el cual tiene
“personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía funcional,
administrativa, económica, técnica y presupuestal, constituyendo un pliego
presupuestal. (Rankia, 2018)

De acuerdo con la Ley Orgánica de la Superintendencia del Mercado de Valores

(SMV) y sus respectivas modificaciones, la SMV es un organismo técnico
especializado adscrito al MEF, cuya finalidad está circunscrita a la protección de
los partícipes del mercado de valores, a través de la regulación, supervisión y
promoción (Decreto Ley N° 26126, 1992).

1.3 FUNCIONES DE LA SMV

Así mismo, la ley indicada presenta como funciones de la SMV las siguientes:

• Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores y bolsas de

comercio, controlando a las personas naturales y jurídicas que
intervienen en este mercado.
• Cuidar la transparencia de los mercados de valores y vigilar que se dé una
correcta formación de precios y la información necesaria y verdadera.
• Promover el correcto manejo de las empresas cotizantes y normar la
contabilidad de estas, reglamentando y controlando las actividades de las
empresas administradoras de fondos colectivos.
• Dictar las normas legales que regulan materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
• Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado
de productos y sistema de fondos colectivos por las personas naturales y
jurídicas que participan en dichos mercados.
• Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el
sistema de fondos colectivos.
• Supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de auditoría de las
sociedades auditoras habilitadas por un colegio de contadores públicos del
Perú y contratadas por personas naturales o jurídicas sometidas a
supervisión de la SMV, con base en las normas bajo su competencia,
pudiendo impartir disposiciones generales de acuerdo a las normas
internacionales de auditoría y solicitar información o documentación para
verificar su cumplimiento.
El reglamento de la Ley 26126 señala que este organismo tiene por finalidad “velar
por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de toda la infracción
necesaria para tales propósitos, mediante la regulación, supervisión y promoción”
(D.S. 216-2011-EF).

1.4 OBJETIVOS DE LA SMV

Según la Memoria Institucional (2020) la Superintendencia de Mercado de Valores

ha marcado como objetivos del periodo 2017 – 2023;

Facilitar el acceso al mercado de valores a potenciales y actuales emisores e

inversiones.
Fortalecer la integridad del mercado de valores y del sistema de fondos
colectivos.
Fortalecer las capacidades institucionales de la SMV con un enfoque de
integridad.
Fortalecer la gestión de riesgo de desastres

Estos objetivos reflejan el accionar de la institución hacia sus fines fundamentales:

la regulación, supervisión, orientación y educación del mercado de valores, mercado
de productos y sistema de fondos colectivos, para responder a las demandas de los
administrados y a las circunstancias del entorno.

1.5 ENTIDADES SUPERVISADAS POR LA SMV

Las personas naturales o jurídicas que se encuentran sujetas a supervisión de la

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (SBS), también lo están bajo la SMV en cuánto a su participación en
el mercado de valores.
Estas entidades son:

a) Emisores:
Son las empresas que negocian sus acciones en el mercado de valores. Es decir,
empresas que acuden al Mercado de Valores en demanda de recursos financieros,
emitiendo para tal efecto valores representativos de deuda o acciones que son
adquiridos por los inversionistas.

En términos generales, el emisor debe reunir tres características para acceder al

mercado de valores:

• Tener el perfil adecuado como para convencer a los inversores que le

entreguen sus recursos. Esto significa ofrecer al inversor condiciones
atractivas de liquidez, rentabilidad y riesgo.
• Sus necesidades de financiamiento deben ser de la magnitud necesaria que
permita diluir los costos de transacción propios del mercado de valores.
• Debe estar en condiciones de responder frente a cualquier inconveniente o
reclamo que pudieran tener los inversores que adquieren sus títulos.

Los emisores que participan en el mercado de valores pueden ser empresas

nacionales o extranjeras.

b) Sociedades administradoras de fondos

Los fondos mutuos son un conjunto de aportes realizados de forma voluntaria por
personas, bien sean naturales o jurídicas, que reciben las Sociedades
Administradoras de Fondos para que sean administrados e invertidos con el
objetivo de obtener una rentabilidad.
Una Sociedad Administradora de Fondos es una sociedad anónima que se encarga
de manejar y administrar el dinero de sus clientes, para invertir en fondos mutuos.
Estas sociedades cuentan con personal debidamente calificado para brindarles a
sus clientes las mejores propuestas de inversión para el logro de sus objetivos.

c) Sociedades Agentes de Bolsa:

Las sociedades agentes de bolsa (SAB) son las únicas empresas que están
autorizadas por la SMV para que sean intermediarias en el mercado bursátil.

Estas empresas se encargan de realizar todas las operaciones de compra y venta

de instrumentos financieros para los inversionistas, cobrando una comisión por este
servicio.

Adicionalmente, las SAB también prestan el servicio de resguardo de valores o

custodia, administración de cartera, asesoría para que los inversionistas encuentren
la mejor opción para su dinero.

Recientemente el regulador, ha lanzado un sello por el cual puedes identificar

fácilmente si una entidad está regulada y supervisada por la Superintendencia.

1.6 ADMINISTRACIÓN Y GERENCIA DE LA SMV

La SMV está compuesta por cuatro órganos de línea, dos órganos de apoyo y cinco
órganos de asesoría. Entre los órganos de línea se tiene: la Superintendencia
Adjunta de Supervisión Prudencial, la Superintendencia Adjunta de
Superintendencia de Conductas de Mercado, la Superintendencia Adjunta de
Investigación y Desarrollo, y la Superintendencia Adjunta de Riesgo. Con respecto
a los órganos de asesoría, se tiene: la Oficina de Asesoría Jurídica y la Oficina de
Planeamiento y Presupuesto. Por el lado de los órganos de apoyo, se tiene: el

Órgano de Control Institucional, la Procuraduría Pública, la Secretaria General, la

Oficina General de Administración y finalmente la Oficina de Tecnología de
Información. Es importante mencionar que, dentro de la Oficina General de
Administración se tiene las unidades de Recurso Humanos, Finanzas y Logística.

La Ley Orgánica de la SMV define sus lineamientos organizacionales señalando que

la autoridad máxima de la SMV es el Superintendente del Mercado de Valores,
quien encabeza el Directorio de la institución y la representa oficialmente (Decreto
Ley 26126, 1992). Es importante resaltar que la composición del Directorio favorece
su solidez: lo encabeza el Superintendente del Mercado de Valores, y cuenta con
cuatro directores, uno a propuesta del MEF, uno a propuesta del BCRP, uno a
propuesta de la SBS y uno independiente (Decreto Ley 26126).

Mediante Resolución de Superintendente N° 135-2015, se actualizo el Plan

Estratégico Institucional (PEI) 2012-2016, que fuera aprobado con Resolución de
Superintendente N° 160-2012 y actualizando mediante Resolución de

Superintendencia N° 167-2013, el cual define la visión y misión de la

Superintendencia del Mercado de Valores, además de los objetivos estratégicos que
guiarán el accionar de la SMV durante dicho periodo. El PEI 2012-2016 establece
una agenda de trabajo que comprende un conjunto de acciones que tiene por objeto
contribuir al desarrollo del mercado de valores. En ese contexto, en dicho periodo,
la SMV ha materializado importantes iniciativas orientadas a facilitar el acceso de
nuevos emisores e inversionistas al mercado de valores, reforzar la protección al
inversionista y la integridad del mercado y fortalecer su ámbito internacional, con el
fin de que el mercado de valores se constituya en una real alternativa de
financiamiento e inversión y adquiera una mayor presencia como un mecanismo
eficiente de canalización de recursos financieros en la economía, que promueva una
mayor inclusión financiera de la población y que impulse el crecimiento económico
del país.

La SMV en promedio cumple con los principios de Fayol, basado en un enfoque

universal de la empresa con un diseño estructural de la organización, entre los
cuales descansa la delegación de mando, la subordinación del interés particular, la
disciplina y la justa remuneración.

1.7 CENTRO DE ORIENTACIÓN DE LA SMV

La Superintendencia de Mercado de Valores – SMV cuenta con un Centro de

Orientación, cuya finalidad es la de orientar a actuales y potenciales emisores e
inversionistas, investigadores, estudiantes universitarios y públicos en general en
temas relacionados al mercado de valores, productos y fondos colectivos.

El Centro de Orientación brinda los siguientes servicios:

 • Biblioteca, para lo cual se cuenta con aproximadamente 3 500 libros
principalmente de carácter financiero y bursátil.
• Material de orientación sobre temas relacionados al mercado de valores.

• Atención personalizada vía correo electrónico, teléfono y presencial.

• Acceso a la información contenida en el Registro Público del Mercado de

Valores.

• Sala de Información en línea.

Del mismo modo, se emplea el software JAWS, que permite a las personas con
discapacidad visual acceder a la información del portal del Mercado de Valores.

CAPITULO II

CÓDIGO DE ÉTICA DE LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE

VALORES – SMV

2.1 NOCIONES PREVIAS

La Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, promueve, a través de la

regulación, supervisión y educación, el desarrollo, la transparencia e integridad de
los mercados de valores y productos, sistema de fondos colectivos y actividad de
financiamiento participativo financiero, velando por la protección de los
inversionistas de manera eficiente y oportuna. Asimismo, la SMV emite opinión
sobre la implementación y funcionamiento del modelo de prevención al que hace
referencia la Ley Nº 30424, Ley que regula la responsabilidad administrativa de las
personas jurídicas, así como su reglamento.
Para cumplir con este propósito, somos conscientes que la SMV debe mantener
altos estándares éticos en todas sus actuaciones, fomentando y sosteniendo una
cultura de integridad que genere confianza en la ciudadanía hacia la entidad y los
servidores civiles que la integran. Es así que, la difusión y aplicación del presente
Código de Ética constituye un elemento clave de nuestro Sistema de Gestión de
Integridad (SGI), siendo de obligatorio cumplimiento por todos los servidores civiles
de la SMV, de todos los niveles jerárquicos, independientemente de su modalidad
laboral o contractual.

Nuestro Código de Ética es más que una norma interna que se establece para el
cumplimiento de la regulación y estándares, contiene nuestra declaración de no
tolerancia a ninguna forma de corrupción y nuestro compromiso con la integridad
pública; asimismo, guía nuestro comportamiento y decisiones para brindar un
servicio transparente, actuando siempre con integridad en nuestras relaciones
internas a nivel organizacional, así como con nuestros supervisados, proveedores y
la sociedad en general.

2.2 OBJETIVO DEL CÓDIGO DE ÉTICA DE LA SMV

El Código de Ética de la SMV (en adelante, Código de Ética) es el instrumento

normativo que regula los principios, deberes y prohibiciones éticos que rigen el
desarrollo de la función pública por parte de los servidores civiles de la SMV.
Constituye una guía de uso obligatorio para todos los servidores civiles de la SMV,
que orienta el desempeño de sus funciones con un enfoque ético y de integridad.

2.3 ÁMBITO DE APLICACIÓN

El Código de Ética es de obligatorio cumplimiento por todos los servidores civiles

que ejercen funciones en la SMV conforme a la definición contenida en el numeral
3, incluyendo a los miembros del Directorio de la SMV. En lo que corresponda, el
Código de Ética es de aplicación para las modalidades formativas.
2.4 MARCO ÉTICO PARA ACTUAR CON INTEGRIDAD

A continuación, se detalla el marco ético que todo servidor civil debe acatar en el
cumplimiento de sus funciones.

a. VALORES INSTITUCIONALES

Nuestros valores institucionales son los siguientes:

Integridad: actuamos cumpliendo los principios, valores y normas

destinadas a garantizar el interés general en el ejercicio de la función pública

en beneficio de la ciudadanía, lo que implica el uso adecuado de fondos,
recursos, activos y atribuciones conforme a los objetivos institucionales.
Respeto a las personas: reconocemos, valoramos y tratamos de manera
digna a todas las personas. Actuamos con justicia y equidad, otorgando a
cada uno lo que es debido, garantizando el respeto a los derechos de las
personas, la igualdad de género y la no discriminación.
Vocación de servicio y excelencia: Brindamos nuestros servicios a la
ciudadanía y administrados, mostrando una permanente disposición de
colaboración para el logro de resultados adecuados y oportunos, optimizando
el uso de los recursos institucionales.

2.5 DENUNCIA DE ACTOS DE CORRUPCIÓN U OTROS CONTRARIOS AL

CÓDIGO DE ÉTICA

A. Cualquier persona, natural o jurídica, servidor civil, supervisado o tercero tiene el

derecho a formular denuncias ante la SMV, ya sea en forma individual o colectiva,
cuando tome conocimiento de un presunto hecho o conducta ilícita referida a actos
de corrupción, o de cualquier otra conducta o actividad sospechosa o irregular
contrarios a la Ley del Código de Ética de la Función Pública, Ley N° 27815, o al
Código de Ética, en los que pudieran haber incurrido servidores civiles de la SMV
en el ejercicio de sus funciones, susceptible de ser investigado administrativa y/o
penalmente.
Los servidores civiles, bajo responsabilidad, tenemos el deber de denunciar los
actos contrarios a lo normado por el Código de Ética y por la Ley del Código de Ética
de la Función Pública.

A continuación, se presenta, de modo ilustrativo y no restrictivo, la lista de

actos denunciables:
Apropiación o uso indebido de recursos o bienes del Estado: cuando personal
de la entidad se apropia o usa, para su beneficio o el de otras personas,
dinero o bienes que le confiaron por su cargo.
Favorecimiento o ventajas indebidas: cuando personal de la entidad usa su
cargo para favorecer irregularmente a alguien, u obtener beneficio propio o
de otras personas (incluye soborno).
Invocación de influencias en el Estado: cuando personal de la entidad
menciona o finge tener influencias en el sector público a cambio de donativos,
promesas, ventajas u otros beneficios.
Contratación pública irregular: cuando personal de la entidad viola alguna
norma de contratación de bienes, servicios u obras con el Estado, a cambio
de un beneficio económico, no económico o ventaja.
Otros: cualquier acto contrario a la Ley del Código de Ética de la Función

Pública, al Código de Ética y/o delitos de corrupción tipificados en el Código

Penal. Por ejemplo: cuando personal de la entidad hace uso indebido de
información privilegiada, o exige pagos no establecidos o que exceden la
tarifa legal.
Conforme al Decreto Legislativo N° 1327 y su reglamento, modificatorias y normas
que los sustituyan, las denuncias de mala fe son derivadas por la OPGI al
Procurador Público de la SMV, así como a la Secretaría Técnica del Procedimiento
Administrativo Disciplinario, para que realicen las acciones que correspondan
respecto de las responsabilidades administrativas, civiles y/o penales en las que
incurra el denunciante.
Los siguientes actos, que cuentan con canales específicos de atención, no son
tramitados por la vía de denuncias de actos de corrupción:

• Un hecho vinculado a responsabilidad administrativa funcional, disciplinaria

y/o falta de un servidor civil no referida a actos de corrupción ni
incumplimientos al Código de Ética.
• Actos de hostigamiento laboral o sexual, en la medida que existe un
procedimiento establecido específicamente para tramitar este tipo de
denuncias.
• Actos contrarios al ordenamiento jurídico o incumplimiento legal de un
proveedor de la SMV distintos de actos de corrupción.
• Hechos que no se refieran a actos de corrupción, sino a controversias
particulares o reclamos que deben ser dilucidados por las autoridades de
solución de controversias establecidas normativamente.

2.6 RESERVA DE IDENTIDAD, MEDIDAS DE PROTECCIÓN Y

CONFIDENCIALIDAD

a) Es derecho del denunciante presentar la denuncia de manera anónima

sin identificarse o con precisión de sus datos de identificación
solicitando la reserva de su identidad, en cuyo caso la SMV garantiza
tal reserva y establece medidas de protección para el denunciante.
b) En aplicación del principio de reserva establecido por el Decreto
Legislativo N° 1327 y su reglamento, modificatorias y normas que los
sustituyan, se garantiza la absoluta confidencialidad de la identidad del
denunciante y del denunciado, la materia denunciada y las
actuaciones de esta.

2.7 CANAL DE DENUNCIAS

La denuncia debe ser presentada a través de la Plataforma Digital Única de

Denuncias del Ciudadano https://denuncias.servicios.gob.pe que administra la
Presidencia del Consejo de Ministros, la cual constituye el canal único de contacto
digital del Estado peruano con la ciudadanía para la presentación de denuncias
sobre actos de corrupción. Este canal cuenta con mecanismos que garantizan la
presentación de denuncias anónimas, medidas de protección al denunciante para
la reserva de su identidad y la trazabilidad sobre el estado de la denuncia para los
ciudadanos.

En caso un servidor civil sea consultado sobre el mecanismo para formular

denuncias sobre las materias del presente numeral, deberá encausar al consultante
para que dirija su consulta a la OPGI a través del correo integridad@smv.gob.pe a
fin de que reciba las orientaciones correspondientes.
En caso un servidor civil tome conocimiento de hechos que podrían ser materia de
denuncia sobre esta materia, ya sea por comentarios verbales de partes
interesadas, argumentos en escritos o cualquier otro medio indirecto, deberá
informarlo a la OPGI, a fin que se oriente a la persona que contaría con la
información sobre los hechos a ser denunciados, a presentar una denuncia por el
canal https://denuncias.servicios.gob.pe.

Las denuncias serán gestionadas respetando el principio de reserva y el principio

de debido procedimiento, conforme a los procedimientos establecidos por el Decreto
Legislativo Nº 1327 que establece medidas de protección para el denunciante de
actos de corrupción y sanciona las denuncias realizadas de mala fe, y su
reglamento, así como por las normas que los modifiquen o sustituyan.

En aplicación del principio de reserva, los servidores civiles que intervengamos en

la tramitación de una denuncia por actos de corrupción u otros contrarios al Código
de Ética, y/o de los procedimientos administrativos que se inicien en consecuencia,
velamos por resguardar la confidencialidad de la información sobre la identidad del
denunciante, así como cualquier aspecto referido a la denuncia y/o la solicitud de
medidas de protección.

2.8 SANCIONES EN CASO DE INCUMPLIMIENTO DEL CÓDIGO DE ÉTICA

Lo establecido en el presente documento es de obligatorio cumplimiento por todos
los servidores civiles de la SMV, de todos los niveles jerárquicos,
independientemente de su modalidad laboral o contractual.

Su incumplimiento genera la aplicación de sanciones administrativas en el marco de

procesos administrativos disciplinarios por parte de las autoridades del
Procedimiento Administrativo Disciplinario conforme a lo establecido por la Ley del

Servicio Civil, Ley N° 30057 y su Reglamento General, el Reglamento Interno de

Servidores Civiles, los precedentes administrativos obligatorios establecidos por la

Autoridad Nacional del Servicio Civil (SERVIR) y la normativa interna de la SMV.

Las sanciones aplicables por la transgresión del presente Código de Ética no eximen
de las responsabilidades civiles y penales establecidas en el marco legal vigente.

2.9. DISPOSICIONES FINALES

De manera supletoria a lo no previsto en el Código de Ética se aplicará la Ley del

Código de Ética de la Función Pública, Ley N° 27815 y su Reglamento, aprobado
por Decreto Supremo N° 033-2005-PCM, así como el Reglamento Interno de los
Servidores Civiles de la SMV. En señal de nuestra declaración de no tolerancia a
ninguna forma de corrupción y nuestro compromiso con la integridad pública.

CONCLUSIONES

• A manera de primera conclusión podemos reconocer que según la Ley

Orgánica de la Superintendencia de Mercado de Valores la SMV es un
organismo técnico especializado incorporado al Ministerio de Economía y
Finanzas con el propósito de proporcionar protección a los inversores y,
además que mediante la regulación de la norma con supervisión consigue la
eficacia y transparencia del mercado, control de precios, promoción y difusión
de información necesaria.
• Como segunda conclusión podemos reconocer que la Superintendencia de
Mercado de Valores tiene dos objetivos muy bien delimitados, primero en
facilitar el acceso y segundo fortalecer la integridad del mercado de valores,
 el sistema de fondos colectivos y la gestión de riesgos de desastres,
consolidando la capacitación institucional de manera integral.

• Y, esta tercera conclusión estaría orientada en mencionar la finalidad que

tiene este organismo técnico especializado, no solo de tener que impulsar el
mercado de valores, sino, además de velar por un adecuado manejo de las
empresas parte, y reglamentar su contabilidad, demostrando eficacia y
transparencia de sus actos.

• De la cuarta y última conclusión según como su propia Ley Orgánica

establece tiene su propia personería jurídica, es decir ejerce derechos y
cumple con sus obligaciones vinculados al derecho público interno, además
la dimensión de su norma le otorga autonomía funcional, es decir cumpla con
sus acciones mínimas en el ejercicio de sus funciones administrativas,
económicas técnicas y presupuestales.