LA GESTIÓN

FINANCIERA
• Los administradores juegan un papel central en las
empresas puesto que deben trabajar en la búsqueda
continua de recursos en los mercados de capital y en la
selección y evaluación de los proyectos que tiene la
empresa para invertir.

• Deben planear de manera estratégica las políticas de

mercado y fijación de precios, los medios más eficientes y
oportunos para aprovechar los recursos técnicos,
tecnológicos y humanos de manera tal que viertan utilidad
a la institución.

• El administrador es un especialista que está en la

obligación de conocer las diversas áreas de finanzas y con
un perfil especial, ir más allá de la realidad financiera de la
empresa.
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 HERRAMIENTAS PARA
GESTIONAR

• Los administradores y analistas financieros, al igual

que los empresarios, cuentan con apoyo constante
para observar si los hechos económicos que suceden
en la empresa se registran conforme a lo estipulado
por la ley y lo contemplado por la entidad.

• Los libros y datos contables son la base fundamental

para tomar cifras que registra la empresa a medida
que cumple con su función y son relevantes para los
administradores y personas delegadas en su manejo;
además representan el soporte de los Estados
Financieros.
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 HERRAMIENTAS PARA
GESTIONAR

• Las principales herramientas para gestionar

financieramente una empresa son:

• Documentos y libros contables

• Comprobantes
• Documentos de control
• Estados Financieros

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 LA FUNCIÓN
FINANCIERA

• Manejo eficiente de los fondos

• No es una megafunción.
• Se puede entender de diferentes maneras:
• Sólo en función del dinero
• Concepción amplia : No sólo dinero
• Consecución de recursos
• Consecución y utilización apropiada de recursos

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 LA FUNCIÓN FINANCIERA
S E E N T I E N D E A T RAV É S D E D O S C O N C E P T O S :

FUENTES USOS
• De donde proviene el • Dónde se aplica el
recurso recurso
• Internas y externas • Inversión
• Propias y ajenas • Costos y gastos

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 LA FUNCIÓN FINANCIERA

• Responsabilidad Final:
Manejar con la máxima eficacia posible los rubros
del Balance General, del Estado de pérdidas y
ganancias, así como también, el talento humano y
los recursos materiales de la organización.

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 LA FUNCIÓN FINANCIERA

• Otras Responsabilidades:
• Desarrollo contable y transmisión de la
información.
• Consecución y administración de recursos.
• Selección y evaluación de inversiones económicas
y sociales.
• Participación en la definición de estrategias,
objetivos y planes.
• Responsabilidad Social.

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4. LA SITUACIÓN
FINANCIERA

Instrumentos para
su lectura

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 4.1. ANÁLISIS E
INTERPRETACIÓN
DE ESTADOS
FINANCIEROS

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 EL ANÁLISIS
FINANCIERO

• Es el proceso que comprende la recopilación,

interpretación, comparación y estudio de los estados
financieros y datos operacionales de una empresa o
negocio.

• Su importancia implica el cálculo y la significación

de porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y
estados financieros complementarios o auxiliares,
los cuales sirven para evaluar el desempeño
financiero de la empresa, ayudando así a que los
administradores, inversionistas y acreedores tomen
decisiones acertadas.

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 EL ANÁLISIS
FINANCIERO

• El Análisis Financiero tiene como fin demostrar a manera de

diagnóstico, cuál es la situación económica y financiera por la
que atraviesa la empresa en un momento determinado.

• Dicha apreciación no debe considerarse como principio único,

con sólo la interpretación de una serie de razones o índices
deducidos en forma simple de los estados contables, sino que es
necesario profundizar en su análisis hasta aquellos sectores que
rodean el medio en el cual opera la empresa.

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El Análisis Financiero en la Organización:
Sus dos Dimensiones
Como Organización
Diagnóstico Pronóstico
• Interpretación de
Estados Financieros • Presupuesto
• Análisis Vertical y • Evaluación
Horizontal financiera de
• Indicadores Financieros proyectos de
• Estado de Fuentes y Usos inversión Gestión
Financiera

• Presupuesto
• Evaluación
• Indicadores Financieros financiera de
para esta labor proyectos de
inversión

Diagnóstico Pronóstico
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De la labor de Prestación de servicios

PROBLEMAS DE LA GESTIÓN FINANCIERA

¿ Cómo
1. Problema Maximizar el
de Valor de la
Rentabilidad Organización ?

¡ Generando Valor !
13
PROBLEMAS DE LA GESTIÓN FINANCIERA

¿ Cuánto
2. Problema dinero tener
de Liquidez disponible ?

Gestión de Tesorería
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 1. Lectura
Analítica de
• Punto de partida del Análisis
los Estados
Financiero
Financieros
• Se realiza sobre el Balance General y el
Estado de Excedentes y Pérdidas
• Objetivo: Dar una primera mirada global
a la información con el fin de:
• Reclasificar Partidas
• Depurar la información
• Alistamiento para el análisis por medio
de :
• Notas a los estados financieros
• Informes específicos
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 LOS ESTADOS FINANCIEROS
EL INDICE DE PARTICIPACIÓN

OBJETIVO:
• Conocer la composición de los diversos elementos que
componen un Estado Financiero.
• Representar el análisis de cambios en la estructura del
Balance General o del Estado de Resultados.

ES POSIBLE ANALIZAR:
• La estructura financiera de la organización.
• Los usos productivos y las fuentes costosas.
• La participación de los gastos dentro de los Ingresos
Financieros
• Los cambios en la asignación de recursos de la organización.
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Fuente: Dávila L. de G. RICARDO 2006
2. Análisis
Vertical • Permite conocer la participación
de cada uno de los rubro y
subcuentas respecto a la cuenta
principal, ya sea el activo total,
pasivo total, patrimonio total o
ingresos netos .
• Posibilita visualizar los cambios
ocurridos en la estructura de los
estados financieros e identificar
las causas de los cambios
relativos de los diferentes
rubros.
• “Primera determinación de la
estructura del negocio”
Fuente: Javier Andrés Silva Díaz © 2007 Unidad de Estudios Solidarios PUJ 17
 ANALISIS VERTICAL
• Criterios para su uso:

• CADA RUBRO DEL ACTIVO DEBE

RELACIONARSE CON OTRO ACTIVO
• EL ACTIVO PRODUCTIVO Y EL ACTIVO
IMPRODUCTIVO
_ ¿DE DONDE PROVIENEN LOS
PASIVOS?
_ ¿COMO ESTÁ COMPUESTO EL
PATRIMONIO?
• ¿DE DONDE PROVIENEN LOS
INGRESOS?
• ¿SON LOS GASTOS EXCESIVOS?
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Fuente: Dávila L. de G. RICARDO 2006
2. Análisis • También llamado índice de
Horizontal Crecimiento.
• Consiste en encontrar los
índices de crecimiento de cada
rubro del balance general y
estado de resultados de un
periodo a otro.
• Permite estudiar el
comportamiento de un rubro en
particular, e identificar los
orígenes de estas variaciones.
• Visualización de variaciones
relativas y absolutas

Fuente: Javier Andrés Silva Díaz © 2007 Unidad de Estudios Solidarios PUJ 19
 LO S ES TAD OS FIN AN CI E R OS
I N D IC E D E VAR I AC IÓ N – AN ÁL IS I S
H OR I ZON TA L

OBJETIVO:

• Complementar el análisis de los principales

cambios.
• Calcular promedios de crecimiento.
• Calcular la variación porcentual entre periodos.

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Fuente: Dávila L. de G. RICARDO 2006
 Análisis
Horizontal
• Crecimiento Absoluto:

Saldo Año 2 – Saldo Año 1

• Crecimiento Relativo:

Saldo Año 2 – Saldo Año 1 x 100

Saldo Año 1

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Fuente: Dávila L. de G. RICARDO 2006
 ANALISIS HORIZONTAL

• Criterios para su uso:

• TENER EN CUENTA LA INFLACIÓN

• CRECIMIENTO REAL
• ¿QUE ACTIVOS Y PASIVOS CRECEN ?
• CRECIMIENTO DEL PATRIMONIO
• ¿CRECEN MAS LOS GASTOS QUE LOS
INGRESOS ?

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Fuente: Dávila L. de G. RICARDO 2006