REPRESENTANTE: 

ALEJANDRO CABRERA

INTEGRANTES:

LISETH BONILLA
GUIDO CABRERA
CRISTINA QUIÑA 
CRONOLOGIA DE LOS EVENTOS
Compañía dedicada al suministro de gas.
Fundada en Houston Texas en 1985.
En 1986 Lay es nombrado presidente y CEO de ENRON. 
En 1990 Enron se transforma en una Compañía de intermediación para comprar y vender gas para lo cual contrata
a Skilling socios senior de McKinsey & Company experto en industria química.
Skilling creó un “banco de gas”, para comprar gas natural de diversos proveedores y venderlo a los consumidores,
garantizándoles el suministro a largo plazo y a precio fijo, descargando tanto a los proveedores como a los
consumidores del riesgo de incumplimiento de la contraparte.
El objetivo principal de Enron era beneficiarse de la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta del
gas, pero también ofrecía a los consumidores de gas un cierto número de productos financieros y de
intermediación del riesgo.
En 1995 se convierte en la compañía líder del sector de la distribución de energía, llegando a controlar el 20% del
mercado USA.
En 1996 Skilling es nombrado CEO de Enron, quedando Lay como presidente
14 AGOSTO 2001 - JEFFREY SKILLING RENUNCIA. LAY RETOMA LAS RESPONSABILIDADES EJECUTIVAS
DE LA COMPAÑ ÍA.

15 AGOSTO 2001 EL EMPLEADO DE ENRON, SHERRON WATKINS ENVÍA UNA CARTA A KENNETH LAY
PREVINIÉ NDOLE DE IRREGULARIDADES CONTABLES QUE PODRÍAN PONER EN PELIGRO A LA
COMPAÑ ÍA.

20 AGOSTO 2001 - LAY CONVIERTE EN ACCIONES OPCIONES POR VALOR DE $519,000.

21 AGOSTO 2001 - LAY CONVIERTE EN ACCIONES MÁ S OPCIONES POR VALOR DE $1.48M.

OCTUBRE 2001 - LA FIRMA ARTHUR ANDERSEN COMIENZA A DESTRUIR DOCUMENTOS RELACIONADOS

A LAS AUDITORÍAS REALIZADAS A ENRON. LA DESTRUCCIÓ N CONTINUA HASTA NOVIEMBRE CUANDO
LA FIRMA RECIBE UNA CÉ DULA PARA COMPARECER ANTE LA COMISIÓ N DE SEGURIDADES Y DE
COMERCIO.

15 OCTUBRE 2001 - LAY LLAMA AL SECRETARIO DE COMERCIO DON EVANS, PERO LOS FUNCIONARIOS
DE LA SECRETARÍA DICEN QUE EL LLAMADO ERA REFERENTE A UN PROBLEMA QUE ENRON TENÍA
CON UN PROYECTO ENERGÉ TICO EN LA INDIA.

16 OCTUBRE 2001 - ENRON REPORTA PÉ RDIDAS POR $638 MILLONES DE DÓ LARES ENTRE JULIO Y
SEPTIEMBRE Y ANUNCIA UNA REDUCCIÓ N DE 1200 MILLONES DE DÓ LARES EN SU STOCK ACCIONARIO.
LA REDUCCIÓ N CORRESPONDÍA A ASOCIACIONES ARREGLADAS POR EL VICEPRESIDENTE FINANCIERO
ANDREW FASTOW.
22 OCTUBRE 2001 - LA COMISIÓ N DE SEGURIDADES Y COMERCIO ABRE UNA CONSULTA
SOBRE UN POSIBLE CONFLICTO DE INTERESES EN RELACIÓ N A LAS ASOCIACIONES
REALIZADAS POR FASTOW.

28 OCTUBRE 2001 KENNETH LAY LLAMA AL SECRETARIO DEL TESORO PAUL O'NEILL
PARA INFORMARLE DE LOS PROBLEMAS FINANCIEROS QUE ENFRENTA LA COMPAÑ ÍA.
UNA SEGUNDA CONVERSACIÓ N SE REALIZA EL 8 DE NOVIEMBRE. O'NEIL DICE QUE
DECLINÓ AYUDAR A LA FIRMA, EN LA MEDIDA QUE NO PUDO DETECTAR POSIBLES
REPERCUSIONES DESFAVORABLES EN LOS MERCADOS FINANCIEROS DEBIDO A LOS
PROBLEMAS DE ENRON.

29 OCTUBRE 2001 LAY LLAMA NUEVAMENTE AL SECRETARIO DE COMERCIO DON EVANS,

PARA PEDIRLE HAGA ALGO CONDUCENTE A INFLUENCIAR AL SERVICIO PARA
INVERSORES MOODY PARA QUE NO LO DEGRADE DEMASIADO EN EL RANKING DE
CRÉ DITOS. EVANS NO INTERVIENE, DICIENDO QUE NO SERÍA APROPIADO INFLUENCIAR
LA DECISIÓ N DE UNA AGENCIA PRIVADA DE INTELIGENCIA CREDITICIA.

31 OCTUBRE 2001 LA REQUISITORIA DE LA COMISIÓ N DE SEGURIDAD Y COMERCIO SE

TRANSFORMA EN UNA INVESTIGACIÓ N FORMAL.

8 NOVIEMBRE 2001 ENRON REVISA SUS BALANCES DE LOS PASADOS CINCO AÑ OS. EN
LUGAR DE LOS MASIVOS BENEFICIOS PREVIAMENTE PROCLAMADOS, LA FIRMA DICE
PERDER ACTUALMENTE 586 MILLONES DE DÓ LARES.
19 Noviembre 2001 ENRON dice que las pérdidas de su tercer cuatrimestre son
superiores a lo que se había informado y previene que necesitará financiar una
deuda de 690 millones hacia fines de ese mes.

20 Noviembre 2001 El precio de las acciones de ENRON llega a su punto más bajo
en 10 añ os mientras los inversores se preocupan acerca de si la empresa podrá
superar sus problemas financieros. 

21 Noviembre 2001 ENRON asegura una extensió n de su deuda de 690 millones.

26 Noviembre 2001 Las acciones de ENRON está n por el piso a $4.01.

28 Noviembre 2001 - Dynegy retira su oferta cuando el rating crediticio de ENRON

es degradado al nivel de bonos de descarte. Las acciones de ENRON descienden bajo
$1 – el stock de acciones experimenta el má s pesado descenso en un día en la
historia para empresas listadas en el NYSE y en Nasdaq.

2 Diciembre 2001 - Enron pide la protecció n de bancarrota prevista en el Capítulo

11 y reclama legalmente a Dynergy por incumplimiento de contrato. Enron prohíbe
a sus empleados vender las acciones asignadas y ligas a sus planes de retiro.
 PRINCIPALES PERSONAJES

La responsabilidad del fraude Enron recae en los directivos de la empresa, sus malos manejos y las ilegales
estrategias que usaron para mantener una imagen sólida que los ayudara a obtener ganancias, a costa de
mentiras y maquillaje en la contabilidad, aun sabiendo  que sus deudas iban en aumento y que si
continuaban así llegarían a la completa caída .

  Kenneth Lay: Es el ex-presidente y director ejecutivo de Enron.

 Jeffrey Skilling: CEO
 Andrew Fastow: Ex-director de finanzas, principal sospechoso de las fraudulentas maniobras contables.
 Joseph Berardino: Director ejecutivo.
 La firma Arthur Andersen
 David Duncan: Jefe auditor de la consultora Andersen. Culpado de ocultar la situación real de Enron. 
 Dick Cheney: Vicepresidente de EE.UU. y director de un grupo de tarea sobre políticas energéticas del
gobierno.
 David Woytek: (vicepresidente a cargo de la auditoría de Enron), Herb Perry, John Beard y a Carolyn
Key
 Lou Pai: fue designado Director General de Enron Energy Services (EES)
 Rebecca Mark: como Consejera Delegada
 Jeff McMahon :director general financiero nombrado
 Jonh Wing: construir una planta de generación eléctrica de gas en Teeside, Inglaterra
 Paul O'Neill: secretario del Tesoro
 Stephen Cooper: CEO experto en reestructuración
 Don Evans: secretario de Comercio
 Sherron Watkins: empleado ENRON

 Inversores Moody
 INGRESOS FICTICIOS

JEFF MCHOAN FUE EL INTRODUCTOR DE LA METODOLOGÍA CONTABLE QUE ESTABA EN

LA BASE DE LA SOBREVALORACIÓN DE LAS OPERACIONES DE ENRON. SKILLING ADOPTÓ
LA VALORACIÓN MARK TO MARKET, ES DECIR, EL MÉTODO POR EL CUAL EL VALOR DE
LOS ACTIVOS SE CONTABILIZABAN POR SU PRECIO DE MERCADO EN CADA MOMENTO
DEL CIERRE CONTABLE. ESTE CRITERIO CONTABLE ERA UTILIZADO POR JEFF PARA PONER
A VALOR PRESENTE NETO LOS FLUJOS FUTUROS DE NEGOCIOS QUE NO ESTABAN
HECHOS O QUE ESTABAN EN CURSO DE REALIZARSE, PERO NO SE HABÍAN
MATERIALIZADO.
CRUCE DE OPERACIONES ENTRE FILIALES

Para encubrir su engaño, Enron utilizó cruces de operaciones entre filiales de la

empresa para disfrazar pérdidas y obtener financiación que no era contabilizada
como deuda. La situación era insostenible a largo plazo. No obstante, los
directivos de Enron, con Jeffrey Skilling a la cabeza, decidieron continuar con el
engaño
(SPE). ESTAS ENTIDADES
PARA FINES ESPECIALES SON ASOCIACIONES INDEPENDIENTES CREADAS POR UN TERCERO AL
OBJETO
DE EMPRENDER PROYECTOS ESPECÍFICOS Y LIMITADOS.

FASTOW ESTABLECIÓ UNA COMPLEJA RED DE SPE SUPUESTAMENTE INDEPENDIENTES PARA

PROTEGER EL VALOR DE DETERMINADOS ACTIVOS, ASUMIR DEUDAS PRESENTES O FUTURAS Y
EJECUTAR
DETERMINADAS TRANSACCIONES, EN ESPECIAL, VENTAS DE ACTIVOS; TODO ELLO EN FORMA
RÁPIDA Y
CONFIDENCIAL. EN DEFINITIVA, SE TRATABA DE PASAR A ESTAS SPE TODO AQUELLO QUE NO
INTERESABA QUE FIGURARA COMO PROPIEDAD DE ENRON O HACERLE REALIZAR AQUELLO QUE NO
CONVENÍA QUE APARECIERA COMO REALIZADO POR ENRON, AL TIEMPO QUE ENRON
CONTROLABA
INDIRECTAMENTE LAS SPE.
 ACCIONES

CON UNA BUENA IMAGEN ANTE LOS CLIENTES, PROVEEDORES, DIRECTORIO Y ACCIONISTAS, SUS ACCIONES PASARON DE $10 EN 1992 A $90 POR
ACCIÓN EN EL AÑO 2000.
 DEBILIDAD EN LAS NORMAS DE REVISIÓN (CONTROL) 
Mismos Empleados de Enron de Contabilidad, era parte de la Firma Auditora ANDENSEN, que
participaba desde sus inicios.
 DEBILIDAD EN NORMAS GENERALES DE AUDITORIA 
Escondían información valiosa y relevante, y maquillaban para dar confianza a los  accionistas.
 DEBILIDAD EN EL MANEJO DE ESTRATEGIAS EMPRESARIALES
Al crear varios SPE para protegerse, e incluso evadir impuestos. 
 DEBILIDAD EN LA FORMA DE UTILIZAR LAS ACCIONES EN BOLSA  
Utilizar su imagen empresarial, para por medio de influencia mediática promover que inviertan
en las acciones de ENRON.

PROBLEMAS ÉTICOS 
 CONSECUENCIAS

- EL CASO DE ENRON DIO ORIGEN A UNA DE LAS TRANSFORMACIONES MÁS

IMPORTANTES DEL MUNDO CORPORATIVO. EN VARIOS PAÍSES SE
PROMULGARON NUEVAS REGULACIONES Y LEYES PARA MEJORAR LA EXACTITUD
FINANCIERA DE LAS COMPAÑÍAS QUE COTIZAN EN LOS MERCADOS DE
VALORES. EN PARTICULAR, EN LOS ESTADOS UNIDOS SE PROMULGÓ LA
SARBANES-OXLEY ACT (SOX), QUE ESTABLECE CASTIGOS MÁS DRÁSTICOS POR
DESTRUIR, ALTERAR O FABRICAR REGISTROS CONTABLES O POR TRATAR DE
ESTAFAR A LOS ACCIONISTAS. 

- EL ESCÁNDALO DE ENRON HIZO QUE SE REPLANTEARA EL CONCEPTO MISMO DE

GOBIERNO CORPORATIVO Y SE PUSO, EN EL CENTRO DEL DEBATE DE LA DIRECCIÓN
EMPRESARIAL, LA IMPORTANCIA DE LA ADECUADA GESTIÓN DE LOS RIESGOS DE
FRAUDE
 CONCLUSIONES

1.- ENRON NO ACTUÓ ÉTICAMENTE POR QUE LE ESCONDIÓ A SUS EMPLEADOS Y ACCIONISTAS LA VERDAD SOBRE SUS ESTADOS FINANCIEROS Y EL VALOR REAL DE LAS ACCIONES EN EL MERCADO.

2.-SI NO HAY LA CAPACIDAD SUFICIENTE NI EL PODER ADQUISITIVO PARA EXPANDIR LA COMPAÑÍA, HABRÍA QUE TOMAR OTRAS MEDIDAS LEGALES AUNQUE SE TARDARÍA UN POCO MÁS DE TIEMPO

3.-LA REPUTACIÓN E IMAGEN DE LA EMPRESA LA CONSTRUYERON PARA BENEFICIARSE MILLONARIAMENTE LOS MISMOS DIRIGENTES.

4.-LAS MALAS PRÁCTICAS ÉTICAS DE LOS NEGOCIOS TIENEN EL POTENCIAL DE INFRINGIR UN ENORME DAÑO EN EL ENTORNO ENRON NO SE PREOCUPARON POR EL DAÑO QUE PODRÍAN GENERAR A SUS STAKEHOLDERS Y COMENZARON A APROVECHAR LOS VACÍOS LEGALES EXISTENTES PARA MAXIMIZAR SUS UTILIDADES A TODA COSTA. MEDIANTE ENGAÑOS TENTABAN A NUEVOS ACCIONISTAS PARA INVERTIR EN LOS SEP MAQUILLÁNDOLA COMO ALGO SUMAMENTE EXITOSO Y POCO RIESGOSO.