UNIVERSIDAD DE SONORA

DIVISION DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS

LICENCIATURA EN CONTADURIA PUBLICA

TALLER DE ORGANIZACIÓN CONTABLE Y

ADMINISTRATIVA.

JHOVANNA PAOLA ALVARADO CONTRERAS.

“ESTUDIO DE CASO: ENRON.”

MOLINA NAVARRO EVELYN IVONE.

GRUPO 3
16:00 – 17:00 p.m.

Hermosillo, Sonora a 22 de Abril 2021

 Preguntas de análisis:

1. ¿Cuál era la actividad económica de Enron Corporation?

Comercializadora de energía

2. Mencione y explique los diferentes conflictos de intereses que

llevaron a la quiebra a Enron.
Principalmente sólo se enfocaron a obtener utilidad, sin importar que la
empresa estuviera casi en la quiebra.

3. Como influye la misión, visión, valores corporativos, objetivos de la

compañía ENRON.
Influye en las decisiones de los clientes, como de sus inversores ya sea
obtener el servicio o proporcionar recursos a la compañía, por ejemplo,
Enron decía que los valores que los rigen era Respeto, Integridad,
Comunicación y Excelencia, pero la incógnita es donde quedaron esos
valores que Lay profesaba de su compañía, ya que se realizaron actos
ilícitos que afectaron a sus empleados que perdieron sus ahorros de retiro,
así como los bancos con las deudas pendientes que tenían. Se pierden
esos valores o la razón de ser de la empresa que llego a ser una de las
mejores compañías y le otorgaron premios por el trabajo realizado en
innovaciones.

4. Si usted fuera auditor, ¿Qué medidas puede sugerir para evitar que
reincida esta situación?
Tener la información completa de las operaciones que se realizan en la
empresa, ya sea pidiendo informes mensuales, bimestrales, semestrales o
anuales, todo enteramente fundamentado, además de tener siempre tener
en cuenta los objetivos de la compañía, y contar con estrategias para
posibles riesgos que se puedan tener al momento de realizar una nieva
inversión o apertura de nuevos mercados.

5. Debido a la situación y pérdida de confianza de los inversionistas en la

información financiera, ¿Qué medidas se pudieran prever para hacer
más transparente y veraz este tipo de información?
Proporcionar información de los estados financieros, sin que produzcan
desconfianza, es decir que esté sustentado la información que se
proporciona para que los inversionistas puedan comprobar lo que se
presenta. También trasparentar el ajuste a valor de mercado de los activos
de la empresa, para evitar contabilizar a valores muy por sobre o debajo del
precio efectivo.
6. ¿Qué prácticas contrarias a la ética profesional identifican que se
promovieron en el caso Enron?
Se modificó información financiera de acuerdo a su conveniencia. Ignoraron
las normas y políticas establecidas para su propio beneficio.

7. ¿Quiénes actuaron como cómplices de Enron y explíquelo?

El fundador de Enron, Kenneth Lay, Jeffrey Skilling, el auditor Andersen y
Andrew Fastow
Los dos principales porque fueron la cabeza de la compañía de ellos
dependían de las decisiones que se tomaran en la compañía, por lo que
debieron de conocer todas las actividades que se realizaron y aprobado.
El auditor porque destruyo documentos que obstaculizo las investigaciones
pertinentes, además del hecho de estar al tanto de las transacciones que se
realizaban en la empresa.
Andrew Fastow el hecho de disfrazar las utilidades, presentando informes
financieros con agujeros negros, para seguir manteniendo a la empresa en
orden para la obtención de créditos siendo que se encontraban casi en la
quiebra

8. Considera que hubo víctimas en el caso Enron y ¿por qué?

Si, ya que hubo muchas personas que confiaban en la empresa para lograr
crecimiento, además que muchos empleados se vieron afectados en su
ahorro de retiro, además de la perdida que le provoco a bancos y la evasión
de impuestos que realizo por varios años.

9. ¿Como considera que se pudo evitar el fraude en la empresa Enron?

Teniendo un control de las actividades a realizar en la empresa, para poder
realizar las estrategias conociendo los riesgos que conlleva realizar nuevos
mercados o inversiones, para evitar el endeudamiento que tuvo Enron.
Además de tener comunicación con todos los departamentos de la empresa
para conocer la situación en la que se encuentra.
 10. Elabore una reseña con sus palabras del caso Enron.

Historia de Enron
En 1985, nació Enron de la fusión de Houston Natural Gas e InterNorth, una
compañía de tuberías de Nebraska. En 1989 comenzó a operar como
intermediario de derivados del gas natural y la electricidad y llego a formar una
compleja red de empresas asociadas para llevar a cabo alguno de sus negocios y
abrirse paso en otros, como las telecomunicaciones a través de banda ancha e
internet, y la distribución de agua potable.
Cuando se realizó la fusión Enron incurrió en deuda masiva y, como resultado de
la desregulación, ya no tenia derechos exclusivos a sus gasoductos. Kenneth Lay,
director ejecutivo, contrato a McKinsey & Co., para ayudar al desarrollo de la
estrategia de negocios de Enron. El consultor asignado fue Jeffrey Skilling quien
propuso una solución revolucionaria para los infortunios de crédito, efectivo y
utilidades de Enron en el negocio de líneas de conducción de gas: creando un
“banco de gas” en el que Enron compraría gas a una red de proveedores y lo
vendería a una red de consumidores, garantizando contractualmente tanto el
suministro como el precio, cobrando una tarifa por las transacciones y asumiendo
los riesgos.
En 1990 se creó una división llamada Enron Finance Corp., y contrato a Skilling
para dirigirla, durante su gestión comenzó a cambiar la cultura corporativa de
Enron, buscando reclutar asociados a las mejores escuelas MBA del país. A
cambio de horarios agotadores, Enron tenia una larga lista de incentivos
corporativos para sus asociados, Skilling recompensaba la producción con bonos
por méritos sin tope. Ese mismo año contrato a Andrew Fastow quien se convirtió
en director de finanzas.
Al crecer la reputación de Enron en el mundo, la cultura interna aparentemente se
torno bien exigente. Skilling instituyo el PCR (sistema de revisión de desempeño),
que se llego a conocer como el sistema de escalafón de empleados mas duro del
país. Se le conocía como la “revisión de los 360 grados” con base en los valores
Respeto, Integridad, Comunicación y Excelencia (RICE). Regularmente se
calificaban a los empleados en una escala de 1 a 5, y los 5 generalmente eran
despedidos en unos 6 meses. Mientras más baja la calificación de PCR de un
empleado, se hacía mas cercano a Skilling, y mientras mas alta la calificación,
mas cerca estaba de ser despedido. La división remplazaba a mas del 15% de su
fuerza de trabajo cada año. Prevalecía una competencia interna feroz y se
apreciaba la gratificación inmediata por encima del potencial a largo plazo. Los
contratos comerciales de la compañía fueran secretos, así como sus contenidos.
La dirección corporativa de Enron se componía principalmente por gente joven
que nunca había experimentado un mercado a la baja prolongado. Se abrían
nuevas oportunidades de inversión por todas partes, incluyendo mercados futuros
de energía.
En 1996, Skilling se convirtió en director ejecutivo de operaciones de Enron.
Convenció a Lay de que el modelo de “banco de gas” podría aplicarse en el
mercado de energía eléctrica. La compañía se convirtió en un importante actor
político en Estados Unidos, cabildeando por la desregulación de los servicios
eléctricos.
Enron adquirió la compañía Portland Electric Corp. de servicios eléctricos, en
1997. Para finales del año se desarrolló la división Enron Capital and Trade
Resources hasta hacerla la mas grande compradora y vendedora de gas natural y
electricidad en la nación.
En octubre de 1999, se creó Enron Online (EOL), un sitio web que negociaba en
bienes electrónicos, fue significativo por dos razones. Primero, Enron era una
contraparte de cada transacción conducida en la plataforma. Segundo, ya sea que
Enron sea comprador o vendedor en cada transacción, la administración de riesgo
de crédito era crucial y el crédito de Enron era piedra angular que dio a la
comunidad de energía la confianza de que EOL brandaba un entorno seguro en
cada transacción. Esto logro que EOL se volviera un éxito manejando 335 mil
millones de dólares en operaciones de mercancías en línea, en el año 2000.
En el año 2000, Enron anuncio un plan para crear una red de telecomunicaciones
de banda ancha de alta velocidad y comercializar la capacidad de red, o la
amplitud de banda. En junio de ese año Enron y Blockbuster anunciaron un trato
para brindar videos sobre pedido a clientes de todo el mundo vía líneas de alta
velocidad con poco rendimiento. Wall Street recompenso la estrategia con
alrededor de 40 dólares en el precio de sus acciones. En agosto, las acciones de
Enron tuvieron un alza, llevando el precio de la acción hasta 90.56 dólares.
Compañías como Dynegy, Duke Energy, El Paso y Williams comenzaron a seguir
el ejemplo de Enron. Los éxitos de cada nuevo participante del mercado apretaban
los márgenes de utilidad de Enron. Los precios de la energía comenzaron a caer
en el primer trimestre del 2001 y la economía mundial se enfilaba hacia una
recesión, reduciendo la volatilidad del mercado de energía y disminuyendo la
oportunidad para que las grandes ganancias de negociaciones rápidas que
previamente habían hecho rentable a Enron, las operaciones, especialmente en la
división financiera, se hacia a un paso rápido sin una buena revisión de si estaban
en línea con las estrategias de la compañía o si cumplían con las políticas de
administración de riesgo de la compañía.
Entidades de propósito especial (SPE)
Enron carecía de liquidez, por lo que tuvo que recurrir a los bancos. Como su
endeudamiento era excesivo, Enron necesitaba mantener una buena calificación
crediticia para acceder a nuevas líneas de crédito. Enron tenia que asegurar que
las razones de apalancamiento de la compañía estaban dentro de los limites
aceptables. Fastow negociaba en las agencias calificadoras para subir el crédito
de Enron.
Enron usaba las SPE, para acceder a capital y disminuir riesgos. La compañía
contribuye con activos duros y deuda relacionada a una SPE a cambio de una
participación. La SPE entonces pide prestadas grandes sumas a una entidad
financiera para comprar activos o dirigir otros negocios. La compañía puede
también vender activos apalancados a la SPE y contabilizar una utilidad en esta
venta. Por lo tanto, al usar las SPE se permite a una compañía incrementar el
apalancamiento y ROA sin tener que reportar deuda en su balance general, para
lo cual deben cumplir ciertos requisitos para que no sean consideradas
subsidiarias, y así no consolidarlas.
Evasión de impuestos.
Enron tenia 692 subsidiarias en las Islas Caimán, otras 119 en Turks y Caicos, 43
en la Isla Mauricio y 8 en las Bermudas. (todos estos países son paraísos fiscales)
La técnica consiste en transferir los beneficios a una empresa asociada que no
está sujeta a las leyes de EE. UU., como un banco con sede en un paraíso fiscal.
Este asociado, tras cobrar una prima por sus servicios, devuelve después los
beneficios a EE. UU. bajo la figura legal que está exenta de impuestos.
El Times señala que Enron no pago impuestos por sus ingresos durante los años
1996,1998,1999, 2000. Además, la empresa acumulo derecho a devolución de
impuestos federales por 378 millones de dólares.
El precio de la acción y el mercado de valores
En febrero del 2001 Lay anuncio su retiro y nombro a Skilling presidente y director
ejecutivo (CEO) de Enron. En marzo Enron y Blockbuster anunciaron la
cancelación de operación de videos. Para entonces la acción había caído a 60
dólares. Las operaciones riesgosas que Enron había hecho en diversos tipos de
inversiones de bajo rendimiento comenzaron a desbaratarse, provocando una
insuficiencia de efectivo. Además, desde agosto la administración se estaba
retirando por las operaciones riesgosas y de bajo rendimiento que se llevaban a
cabo. El 14 de agosto Skilling anuncio su retiro. El precio de la acción bajo a los 40
dólares, que después de la venta de Portland General decayó a 30 dólares.
También en agosto se le notifico a Lay sobre la falta de revelación de la esencia
de las transacciones de partes relacionadas con las SPE manejadas por Fastow.
Lay notifico a los abogados de la compañía, Vinson & Elkins, así como a su
auditor de la firma de Auditoria de Enron, Arthur Andersen LLP, para que se
pudiera investigar sobre el caso. En octubre se presento la primera perdida en
mas de 4 años, por lo que la compañía decidió romper convenios con Raptor.
También revelo el reverso del asiento de 1200 millones de dolares de activos y
capital que había hecho como resultado de operaciones con estos convenios. Esta
revelación trajo la atención de SEP.
En octubre se anunció que habían cambiado a los administradores del plan de
pensiones de sus empleados, poniendo un candado a sus inversores por 30 dias e
impidiendo que los trabajadores vendieran sus acciones de Enron.
El 22 de octubre, Enron anunció que la SEC estaba investigando las transacciones
de partes relacionadas entre Enron y las sociedades propiedad de Fastow, quien
fue despedido dos días después. El 8 de noviembre, Enron anunció una
actualización de sus estados financieros desde 1997 para reflejar la consolidación
de las SPE que había omitido, así como para contabilizar los ajustes
recomendados por Andersen desde esos años, los que la compañía previamente
había “considerado de poca importancia”. Esta actualización dio como resultado
otros $591 millones de dólares en pérdidas durante los cuatro años, así como
$628 millones de dólares adicionales en pasivos al final del año 2000. Los
mercados de capital reaccionaron inmediatamente a la actualización, empujando
el precio de las acciones a menos de $10 dólares por acción. El informe de un
analista declaró que la compañía había “quemado” $5 mil millones de dólares en
efectivo en 50 días. Un convenio de fusión con Dynegy, el pequeño competidor
local se anunció el 9 de noviembre, pero fue rescindido por Dynegy el 28 de
noviembre con base en la omisión de Enron de la plena revelación de su deuda
fuera del balance, rebajando la calificación de Enron a la categoría de basura. El
30 de noviembre las acciones cerraron a un sorprendente precio de 26 centavos
por acción. La compañía solicitó protección por declaración de quiebra el 2 de
diciembre.
Perdida de empleados.
El colapso de Enron costo mas de 1000 millones de dólares en perdidas a los
bancos y ha desprestigiado a la firma de auditoria Arthur Andersen, pero también
ha destruido los ahorros de retiro de sus empleados, ya que las cuentas de retiro
dependían fuertemente del valor de las acciones de Enron.

Conclusión
La compañía Enron tenía potencial para seguir siendo una compañía líder en
energías, pero el mal manejo de la administración provocó que no se tomarán en
cuentas los riesgos que se tenían en las divisiones que se crearon en Enron,
provocando grandes pérdidas que, quizás conocían o solo las ignoraron, que trajo
consecuencias de las cuales ninguno de sus asociados sabía manejar para poder
enfrentarlas, tomando decisiones que van en contra las leyes estipuladas, solo
obteniendo beneficios las personas involucradas en los actos ilícitos, perjudicando
a trabajadores e inversionistas.