Matemática

Financiera

Licda. Persis Gabriela Vidal Gómez, MAAI

Guatemala 11 de Abril 2023

Primer Ciclo

COMPETENCIA 2 13/04/2023 1
 Evaluación de un Proyecto de
Inversión
Viabilidad económica
Conceptos

Agenda Técnicas de Evaluación

Periodo de Recuperación
VAN
TIR
Aplicación

Seguimiento Curso

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 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Definición
Definición

Consiste en tener en cuenta un conjunto de

Comparar Estudio de decisiones estructuradas y variables para lograr que
Resultados Mercado un proyecto tenga probabilidades de éxito.
Proyecto
de
Inversión Propósito

Viabilidad económica de la inversión

Parámetros Análisis
Económicos Técnico

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EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Viabilidad Económica
Formulación y
Evaluación
Preparación

Obtención de Rentabilidad
Flujo de Caja
Información Riesgo

Estudio de Mercado Estudio Técnico Estudio Organizacional Estudio Financiero

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EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Aspecto Financiero
Inversiones Terrenos, Equipamiento, Obras Físicas,
Maquinaria, Capital de trabajo

Ingresos Demanda, Condiciones de Venta, Precio,

Venta de Residuos, Estudio de Mercado para
Pronóstico de Venta

Costo Materiales, Gastos Administrativos y Ventas,

Impuestos, Mano de obra,

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EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Aspecto Financiero
▪ Cash Flow

▪ Variación de las entradas y

Inversiones

FLUJO DE EFECTIVO
salidas de dinero en un
período determinado, y su
información mide la salud
financiera de una empresa.

Ingresos ▪ La capacidad de efectivo

que tiene la empresa para
cumplir sus obligaciones, si
un proyecto genera

Costo suficiente efectivo para

cubrir inversión inicial y
generar valor a la empresa y
dividendos a los accionistas

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EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

TÉCNICAS DE
EVALUACIÓN

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EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Técnicas/Criterios de Evaluación
DEFINICIÓN
▪ Tiempo necesario para recuperar la
inversion inicial
RECUPERACIÓN
PERIODO DE

CRITERIO ACEPTACIÓN INVERSIÓN

▪ Conforme sea menor el periodo de
recuperación

CARACTERÍSTICAS
▪ No considera el Valor del Dinero en el Tiempo
▪ No toma en cuenta los Flujos que se obtienen
luego de recuperar la inversion
▪ Entre menos tiempo, menor el riesgo de
recuperación.
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EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Técnicas/Criterios de Evaluación
DEFINICIÓN
▪ Valor Actual o Presente de los Flujos de Efectivo del Proyecto, descontados a
VALOR ACTUAL NETO
la Tasa del Costo de Capital

CRITERIO ACEPTACIÓN INVERSIÓN

▪ VAN ≥ a 0 se acepta proyecto; de lo contrario se rechaza el proyecto

CARACTERÍSTICAS
▪ El proyecto esté generando flujos de efectivos, traídos a valor presente,
superiores a lo que se invierte hoy.
▪ Valor inicial (mas baja mejor)
▪ Flujos de efectivo (mayor mejor)
▪ Tasa de descuento (menor sera mejor); cuando la tasa de descuento es
mayor, me da una rentabilidad menor que la tasa de descuento.

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COMPETENCIA 2 13/04/2023
 Costo de Capital/Costo de Oportunidad

TASA DE DESCUENTO
▪ Resta valor al dinero futuro cuando se traslada al presente, al
menos que sea negativa.
▪ En caso de que la tasa de descuento fuera negativa, se entendería
que, contrario a lo que indica la teoría, el dinero futuro vale más
que el actual.
▪ Es muy útil para conocer cuánto vale el dinero del futuro en la
actualidad.
▪ Rentabilidad mínima, para aceptar un proyecto.
▪ Se investiga en el mercado, en la misma industria del cual se
está invirtiendo.

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EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Técnicas/Criterios de Evaluación
DEFINICIÓN
▪ Tasa de descuento que equipara el valor presente de
los flujos de efectivo descontados con la inversión
TASA INTERNA DE

inicial; es decir, VAN = 0

RETORNO

CRITERIO ACEPTACIÓN INVERSIÓN APLICACIÓN

▪ Se acepta el proyecto si TIR es ≥ Tasas de descuento Ejemplo 3
y se rechaza en caso contrario.
▪ A mayor tasa de descuento menor VAN
▪ A una tasa que hace que el valor actual neto sea 0..
desde ahí se puede aceptar el proyecto.
▪ Sirve para calcular la rentabilidad de un proyecto de
inversión
▪ Tasa mínima que yo espero de mi rentabilidad,
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 LABORATORIO 11

VAN/TIR

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SEGUIMIENTO SESIONES

▪ Corto 6 – VAN – TIR

▪ Tarea 8

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