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1
Planificación estratégica: definición de
Objetivos estratégicos, Iniciativas, Planes,
Programas, Presupuestos, Indicadores y
Metas.
Esquema de incentivos
Medición de resultados
1. Análisis Financiero
1
• ¿Para qué?
• ¿Cómo?
Información y Análisis Financiero
1
• Información y Contabilidad
– Estados financieros:
• Balance,
• Estado de resultados,
• Estado de flujo de efectivo
– Principios Contables
IFRS o NIIF
• IFRS están compuestas de1 IAS e IFRS
(NIIF están compuestas de NIC y NIIF)
• Normas internacionales obligatorias para
empresas que entregan información a la
Comisión para el Mercado Financiero
(CMF, ex SVS)
Balance
1
Activo 1 Pasivo
Activo corriente o circulante Pasivo corriente o circulante
Caja y bancos 1.000 Cuentas por Pagar corto plazo 500
Cuentas por cobrar 3.000 Proveedores 800
Existencias 2.000 Provisiones 200
Total activo corriente o circulante 6.000 Total Pasivo corriente o circulante 1.500
ActivosCorrientes
RazónCorriente = = 6.000/1.500 = 4 veces
PasivosCorrientes
(ActivosCorrientes - Existencias)
Test Ácido= = 4.000/1.500 = 2,66 veces
PasivosCorrientes
Razones de Endeudamiento
– Rotación de Inventarios
– Período Promedio de Cobro
– Período Promedio de Pago
– Rotación de Activos Totales
Activo Pasivo
Activo corriente o circulante Pasivo corriente o circulante
Caja y bancos 1.000 Cuentas por Pagar corto plazo 500 Ingresos por venta 30.000
Cuentas por cobrar 3.000 Proveedores 800 Costo de bienes vendidos (20.000)
Existencias 2.000 Provisiones 200 Utilidad bruta 10.000
Total activo corriente o circulante 6.000 Total Pasivo corriente o circulante 1.500 Gastos de administración y Ventas (6.000)
Activo Fijo Pasivo de Largo Plazo
Resultado operacional o EBIT 4.000
Maquinarias 8.000 Cuentas por pagar largo plazo 3.000 Gastos Financieros (300)
Edificios 10.000 Utilidad antes de impuesto 3.700
Total Activo fijo 18.000 Total Pasivo Largo Plazo 3.000
Impuesto (27%) (999)
Utilidad del ejercicio 2.701
Otros Activos
Inversión en empresa relacionada 1.500
Patrimonio
Capital 20.799 1
Activos intangibles 2.500 Utilidad del ejercicio 2.701
Total Otros activ os 4.000 Total patrimonio 23.500
Razones de Actividad
= 30.000/18.000 = 1,66 veces
Razones de Actividad
= 30.000/3.000 = 10 veces
= 360*3.000/30.000 = 36 días
= 360*2.000/20.000 = 36 días
Razones de Actividad
• La rotación de inventarios nos muestra el número de veces en el
año que la empresa vende su inventario. Si
1 dividimos 360 por este
número tenemos una estimación del número de días que
permanece el inventario en la empresa.
Razones de Margen
(Ventas-CostodeVentas)
Margen Bruto= 10.000/30.000 = 33,33%
Ventas
ResultadoOperacional
Retorno Operacional (ROA) =
Activos
Utilidad Neta
ROE = Retornosobre Patrimonio=
Patrimonio
Modelo DuPont
Margen Bruto:
Ut. Bruta
Margen 1 Ventas
Operacional=
Ut.operacional
Ventas G. A. y Ventas
Ventas
ROA=
ut. operacional Rotación CxC: TAMBIÉN
Activo Total Ventas PUEDE SER
CxC promedio 360*CXC/VENTAS
Apalancamiento:
ROE =(1-T) * ROA + (ROA –tasa deuda)D/Pat