PRESUPUESTO DE

EFECTIVO Y FLUJO DE
FONDO

RICARDO ALFREDO VARGAS SAENZ

 PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Es el presupuesto que muestra el pronstico de las
futuras entradas y salidas de dinero (efectivo) de
una empresa, para un periodo de tiempo
determinado.

Liquidez = Capacidad para convertir un activo en

efectivo.

La liquidez est en funcin de dos dimensiones:

1. El tiempo necesario para convertir un activo en

efectivo.
2. El grado de seguridad asociado con el precio al
cual se realizar el activo.
 IMPORTANCIA

La importancia del presupuesto de

efectivo, radica en que nos permite
prever la futura disponibilidad del
efectivo: saber si vamos a tener un
dficit o una falta de efectivo, o si
vamos a tener un excedente; y, de
acuerdo a ello, tomar decisiones a
tiempo.
Si prevemos que vamos a tener un dficit o
va a ser necesario contar con un mayor
efectivo, podemos, por ejemplo:

solicitar oportunamente un
financiamiento.
solicitar el refinanciamiento de una deuda.
solicitar un crdito comercial (pagar las
compras al crdito en vez de al contado) o,
en todo caso, solicitar un mayor crdito.
cobrar al contado y ya no al crdito o, en
todo caso, otorgar uno menor crdito.
Si prevemos que vamos a tener un
excedente de efectivo, podemos, por
ejemplo:
Invertirlo en la adquisicin de nueva
maquinaria o equipos.
Invertirlo en adquirir mayor
mercadera.
Invertirlo en la expansin del
negocio.
Usarlo en inversiones ajenas a la
empresa, por ejemplo, invertirlo en
acciones.
el presupuesto de efectivo nos permite conocer
el futuro escenario de un proyecto o negocio:
saber si el futuro proyecto o negocio ser
rentable (cuando los futuros ingresos sean
mayores que los futuros egresos); o saber si
seremos capaces de pagar oportunamente una
deuda contrada.

Informacin que podemos presentar a terceros,

por ejemplo, al querer demostrar la
rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo,
ante potenciales inversionistas); o al querer
demostrar que seremos capaces de pagar
oportunamente una deuda contrada (por
ejemplo, al solicitar un prstamo a alguna
entidad financiera).
CMO ELABORAR UN
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Supongamos que debemos elaborar el
presupuesto de efectivo de una empresa
comercializadora (empresa dedicada a la
compra y venta de productos) para el
periodo de los cuatro primeros meses del
ao; los datos que tenemos son los
siguientes:
se pronostica ventas de 300 unidades
para el mes enero, y aumento del 10% a
partir de febrero.
el precio de venta es de $20.
CMO ELABORAR UN
PRESUPUESTO DE EFECTIVO

el cobro de las ventas se realiza el 60% al

contado y el 40% al crdito a 30 das.
se pronostica compras de mercadera de
310 unidades para el mes de enero, y un
aumento del 10% a partir de febrero.
el precio de compra es de $15.
los proveedores permiten pagar la
mercadera el 50% al contado y el 50%
restante a crdito a 30 das.
se estiman gastos por remuneraciones del
personal administrativo, alquileres, seguros y
servicios por $250 mensuales (gastos
administrativos).
se estiman gastos por remuneraciones del
personal de ventas, comisiones, promocin y
publicidad por $230 mensuales (gastos de ventas).
el negocio cuenta con mobiliario y equipo que se
deprecia en $50 al mes.
se obtiene un prstamo por $2 100 el cual debe ser
pagado a partir de febrero en amortizaciones
constantes de $700 e intereses de $504 en febrero,
$336 en mazo, y $168 en abril.
el pago por impuestos por concepto de renta es
del 2% de la utilidad disponible.
Para este ejemplo, antes de elaborar
el presupuesto de efectivo, es
necesario elaborar los presupuestos
de ventas y cobros, ya que las ventas
no se cobran el mismo mes en que se
realizan, sino que se cobran un 60%
en el mes que se realizan, y el 40%
restante al mes siguiente; y el
presupuesto de efectivo muestra el
efectivo que realmente ingresa o sale
de la empresa.
 PRESUPUESTO DE VENTA

enero febrero marzo abril

Unidades 300 330 363 399

Precio de
20 20 20 20
venta
TOTAL 6.000 6.600 7.260 7.986

Nota: las ventas empiezan en 300 unidades en

enero, y se incrementan mensualmente en
10%.
 PRESUPUESTO DE COBRO

enero febrero marzo abril

Contado
3.600 3.960 4.356 4.791.6
(60%)
Crdito a
30 das 2.400 2.640 2.904
(40%)
TOTAL 3.600 6.360 6.996 7.695.6

Ntese que de las ventas de $6 000 hechas en enero, se cobra

el 60% ($3 600) al contado, y el 40% ($2 400) al crdito a 30
das; igual con los dems meses.
Una vez elaborados los
presupuestos de ventas y cobros, se
debe elaborar los presupuestos de
compras y pagos, ya que,
igualmente, las compras no se
pagan el mismo mes en que se
realizan, sino que se pagan un 50%
en el mes que se realizan, y el 50%
restante al mes siguiente.
 PRESUPUESTO DE COMPRAS

enero febrero marzo abril

Unidades 310 341 375 413
Precio de
15 15 15 15
compra
TOTAL 4.650 5.115 5.626.5 6.189.15

Las compras para enero son de 310 unidades y se

incrementan mensualmente en 10%.
 PRESUPUESTO DE PAGOS

enero febrero marzo abril

Contado (50%) 2.325 2.557.5 2.813.25 3.094.58
Crdito a 30 das
2.325 2.557.5 2.813.25
(50%)

TOTAL 2.325 4.882.5 5.370.75 5.907.83

Nota: de las compras de $4 650 hechas en enero,

se paga el 50% ($2 325) al contado, y el 50%
restante ($ 2 325) al crdito a 30 das, igual para
los dems meses.
Una vez elaborados los
presupuestos de compras y pagos,
pasamos a elaborar el presupuesto
operativo (estado de resultados
proyectado), ya que es necesario
determinar el monto que se debe
pagar por concepto de impuestos.
 PRESUPUESTO OPERATIVO
enero febrero marzo abril

Ventas 6.000 6.600 7.260 7.986

Costo de ventas 4.650 5.115 5.626.5 6.189.15
UTILIDAD
1.350 1.485 1.633.5 1.796.85
BRUTA

Gastos
250 250 250 250
administrativos
Gastos de ventas 230 230 230 230
Depreciacin 50 50 50 50
UTILIDAD
820 955 1.103.5 1.266.85
OPERATIVA

Intereses 504 336 168

UTILIDAD
820 451 767.5 1.098.85
ANTES DE IMP.

Impuestos (2%) 16.4 9.02 15.35 21.98

UTILIDAD NETA 803.6 441.98 752.15 1.076.87
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO

enero febrero marzo abril

INGRESOS
Cuentas por cobrar 3.600 6.360 6.996 7.695.6
Prstamos 2.100
TOTAL INGRESOS 5.700 6.360 6.996 7.695.6

EGRESOS
Cuentas por pagar 2.325 4.882.5 5.370.75 5.907.83
Gastos
250 250 250 250
administrativos
Gastos de ventas 230 230 230 230
Pago de impuestos 16.4 9.02 15.35 21.98
TOTAL EGRESOS 2.821.4 5.371.52 5.866.1 6.409.8

FLUJO DE CAJA
2.878.6 988.48 1.129.9 1.285.8
ECONMICO
Amortizacin 700 700 700
Intereses 504 336 168

FLUJO DE CAJA
2.878.6 -215.52 93.9 417.8
FINANCIERO
 FLUJO DE FONDOS
consiste en un informe en el cual se
presentan las entradas y salidas de dinero
que se realizaron en diversos perodos de
tiempo (ejemplo: meses) de una
organizacin.

Bsicamente se trata de una planilla en la

cual para cada perodo se detallan:
El saldo inicial de caja
Los ingresos y egresos de dinero
El resultado del perodo
El saldo final de caja
Los fondos usualmente incluyen, adems
de dinero en efectivo, depsitos
bancarios, cheques y otros activos de
elevada liquidez.
El flujo de fondos tiene varias utilidades:
Brinda un pantallazo general de la
situacin de liquidez de la empresa, y de
sus necesidades de financiamiento
externo.
Permite ver si las fuentes principales de
ingresos no son operativas (ejemplo
ventas) o no.
 Sirve para calcular la tasa interna
de retorno o el valor actual neto.
En la evaluacin de proyectos de
inversin, se realiza una estimacin
de un flujo de fondos futuro.
En una empresa en marcha se
pueden calcular los valores de esas
variables con datos reales.
De acuerdo a la finalidad del informe, se pueden
obtener varios flujos de fondos:

El flujo de fondos operativo: entradas y salidas

de efectivos debido a la actividad principal de la
empresa.
Flujo de fondos de capital: venta de activos de
largo plazo, inversiones, adquisiciones de activos
de largo plazo, etc.
Flujo de fondos financiero: entradas y salidas de
dinero debido a la emisin o adquisicin de
deuda, acciones, participaciones, dividendos,
etc.
Flujo de fondos general: incluye los tres flujos de
fondos anteriores.
Ejemplo simple de la estructura de un flujo
de fondos
Enero Febrero Marzo
Ingresos Por
10.000 11.000 12.000
Ventas
Costo de
-5.000 -5.100 -5.200
Material
Salarios -2.000 -2.000 -2.000
Seguros -200 -200 -200
Alquiler -3.000 -3.000 -3.000
Gastos
operativos -100 50 120
varios
Resultado
-$300.00 $750.00 $1,720.00
Operativo
GRACIAS