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Asignatura:

Análisis Financiero

Título del trabajo


Actividad 2

Presenta
Mayra Alejandra Arias Salazar ID 519232

Docente

Ramiro Anselmo Agudelo González

Colombia, Guadalajara de Buga Septiembre 24 de 2019


PROGRAMA: ADMON DE EMPRESAS SEMESTR: VI
MATERIA: ANÁLISIS FINANCIERO Taller de Apalancamiento, Punto de Eq y EVA:
Fecha:
Nombre: _______________________________________________ ID:
__________________
1) ¿Qué es apalancamiento y de que tipo?
2) ¿Apalancamiento operativo es?
3) ¿Apalancamiento Financiero es?
4) ¿Cuál es el estado financiero, punto de partida del apalancamiento?
5) ¿Cómo se calcula la contribución de un producto o negocio y el margen de
contribución?
6) ¿Bajo el costeo directo como hallamos la utilidad operacional o Antes de intereses e
impuestos?
7) ¿Cómo se haya la utilidad por Acción (UPA)?
8) ¿Qué es apalancamiento operativo?
9) Datos: Unidades: 15.000, precio de venta: $8/ Unid., costo variable: $4 /unid, costo
fijo: 19.000, se pide evaluar un incremento y disminución del 15% y determinando el
GAO (Grado de apalancamiento operativo) cuanto varía la Utilidad Operacional o
Utilidad antes de impuestos e intereses.
10)¿Qué es el apalancamiento financiero?
11)Datos: Con los datos del punto nueve, cantidad de acciones: 5.200, tarifa de
impuesto de renta: 33% adicionalmente Prestamo por 5.000.000 al 0.3% mensual, y
otro préstamo por 4.000.000 al 3% anual, se pide el grado de apalancamiento
financiero con un 15% de aumento de utilidad operativa.
12)¿Cuándo decimos que un negocio está en punto de equilibrio?
13)¿Que son los costos fijos?
14)¿Qué son los costos variables?
15)¿La mano de obra directa es considerado costo fijo o costo variable y porque
razón?
16)¿En que caso de depreciación es considerada costo fijo y cuando es considerada
costo variable?
17)Datos: Costos fijos $250.000.000 con una capacidad instalada normal de 480.000
unidades, Margen de contribución 35%, precio de venta $2.920 / unidad. Se pide
calcular el punto de equilibrio en unidades, ventas en pesos del punto de equilibrio.
18) Con los datos del ejercicio anteriores determina la cantidad de unidades a
producir (vender) para obtener una utilidad operacional de $150.000.000.
19)Verificar el punto anterior elaborando el estado de resultados hasta utilidad
operativa bajo el método de costeo directo.
20)¿Qué decisión tomarías si la cantidad del punto de equilibrio coincide con la
capacidad instalada normal?
21)¿Qué es EVA, valor económico agregado?
22)¿Cuál es el foco del EVA?
23)¿Cuáles son las metas básicas para definir e implementar una estrategia de
negocio bajo el modelo EVA?
24)¿Cómo calculamos el valor económico agregado?
25)¿Cuáles son las ventajas de utilizar el EVA como modelo de análisis financiero?
26)Datos: Con una tasa de impuesto de 33% y la capacidad instalada normal del punto
17 calcule la utilidad operacional después de impuestos.
27)Calcule la estructura de capital con los siguientes datos: Proveedores:
$27.600.000, Obligaciones financieras: 579.600.000 y una Patrimonio:
$772.800.000.
28)Costo financiero del Patrimonio 16% anual, Obligaciones financieras 13% anual, y
proveedores sin costo financiero.Se pide calcular el Wacc (Costo promedio
ponderado de capital)
29)Calcule el EVA con los datos anteriores y determine si el negocio crea o destruye
valor.
30)En caso de que el negocio destruya valor enumero por lo menos dos estrategias.
1) ¿Qué es apalancamiento y de qué tipo?

Cuando tú le pides prestado a un banco a una tasa por ejemplo del el 20% anual toma
esos recursos y se los inyecta a un negocio para que de una rentabilidad en el 30% o
40% al final del año, se dice que se está apalancando en otras palabras estas
utilizando recursos y dinero de otros para progresar

En el ámbito económico la definición de apalancamiento es la estrategia empleada


para incrementar las ganancias y pérdidas de una inversión. A través de créditos, costes
fijos u otra herramienta en el momento de la inversión facilite el crecimiento de
la rentabilidad final, que puede ser positiva o negativa.

Hay que aclarar que un mayor grado de apalancamiento representa también un


mayor riesgo financiero, ya que pese a que se incrementan considerablemente las
ganancias, el efecto palanca también puede acarrear una mayor cantidad de pérdidas.

El concepto de apalancamiento viene de apalancar, que se define como levantar o


mover algo con la ayuda de una palanca. Existe cierta similitud entre ambos términos, ya
que el apalancamiento emplea el coste fijo o la deuda como palanca para incrementar
las opciones de inversión.

El apalancamiento consiste sobre todo en utilizar el endeudamiento por parte de una


empresa para financiar una operación. Su principal ventaja es que permite multiplicar la
rentabilidad de un negocio y el problema más común es que la operación resulte
negativa.

Tipos de apalancamiento
Vamos a distinguir entre dos clases de apalancamiento.
1. Apalancamiento operativo usa los costes fijos para conseguir una mayor
rentabilidad por unidad comercializada. Se trata de la relación entre costes fijos y
variables empleados por una compañía en la producción de bienes.
El grado de apalancamiento operativo (GAO) es entonces la herramienta que
mide el efecto resultante de un cambio de volumen en las ventas sobre la
rentabilidad operacional y se define como la variación porcentual en la utilidad
operacional originada por un determinado cambio porcentual en ventas
El margen de contribución es igual a las ventas menos los costos variables
La utilidad antes de impuesto e intereses sale de la diferencia entre el margen de
contribución y los costos fijos de entidad
Para hallar el GAO se debe dividir el margen de contribución entre la UAII
Margen contribución
Utilidad antes de impuesto e intereses

2. Apalancamiento financiero
Es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera.
Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la
rentabilidad obtenida.

En este caso se emplea la deuda con el propósito de incrementar la cantidad de dinero


que puede dedicarse a la inversión. Aborda la relación entre capital propio y crédito
usado en una operación financiera.

En el momento en que una compañía realiza una inversión en equipos o maquinaria está
usando apalancamiento, al igual que cuando solicita un préstamo para ampliar el
negocio o para invertir bolsa. En el primer caso se trataría de apalancamiento
operativo, mientras que en las otras dos situaciones sería apalancamiento financiero.

4) ¿Cuál es el estado financiero, punto de partida del apalancamiento?

Estado de resultado y otros resultados integrales


El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de
partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa

El punto de partida para el análisis del apalancamiento es el estado de resultados bajo el


sistema de costeo variable, identificando los siguientes

Ventas

Utilidad antes de intereses e impuesto o utilidad operativa

La utilidad por acción (UPA)

5) ¿Cómo se calcula la contribución de un producto o negocio y el margen de


contribución?

Es la diferencia entre el precio de venta menos los costos variables

La fórmula es muy sencilla, puesto que todo lo que se hace es restar al precio de venta
unitario el costo variable unitario, por lo que queda MC= PVU-CVU.

Precio de venta

Costo fijo

Costo variable

MC= PV – CV =

6) ¿Bajo el coste directo como hallamos la utilidad operacional o Antes de


intereses e impuestos?

Margen = ingresos totales- costos de los productos o servicios comercializados

Para calcular el margen porcentual, se debe hacer el siguiente cálculo

Margen bruto porcentual = utilidad bruta / ingresos totales X 100

7) ¿Cómo se haya la utilidad por Acción (UPA)?


Para calcular la utilidad diluida por acción, se debe ajustar, tanto las utilidades netas de
los accionista comunes como el promedio ponderado de acciones en circulación, para
tomar en cuenta el efecto de todas las acciones comunes potenciales; las acciones
comunes potenciales deben considerarse como que se hubieran convertido en acciones
comunes desde el inicio del periodo o posteriormente desde la fecha de emisión

UPA = Utilidad neta después de impuestos

N° acciones comunes en circulación

= por cada acción

Mide el beneficio económico por cada acción para compararlos con datos de los años
anteriores, y es útil como base para predecir las utilidades futuras de la empresa

8) ¿Qué es apalancamiento operativo?

Las decisiones que se adoptan en la gestión de las empresas, en ocasiones, conducen a


aceptar costos fijos para obtener el uso de determinados recursos materiales y
financieros.

El apalancamiento es el resultado de decisiones que se adoptan en la gestión


empresarial y se refiere a que, en ciertas ocasiones, la dirección de las compañías
resuelve asumir costos fijos para obtener el uso de determinados recursos, ya sea
materiales o financieros. Por ejemplo, el empleo de fuentes ajenas de financiamiento, o
sea el apalancamiento financiero, conlleva el abono de un precio fijo que se cuantifica
con la tasa de interés pactada. De modo similar, la utilización de bienes de capital por
los cuales la empresa incurre en un costo fijo, recibe el nombre de apalancamiento
operativo.

9) Datos: Unidades: 15.000, precio de venta: $8/ Unid., costo variable: $4 /unid,
costo fijo: 19.000, se pide evaluar un incremento y disminución del 15% y
determinando el GAO (Grado de apalancamiento operativo) cuanto varía la Utilidad
Operacional o Utilidad antes de impuestos e intereses.
Unidades 15000

Precio de venta $8

Costo variable $ 4

Costo fijo 19000

% Variación 15%

Grado de apalancamiento operativo

REFERENCIA
-15% 0% 15%
UNIDADES 12.750 15.000 17.250
VENTAS NETAS $ 102.000 $ 120.000 $ 138.000
COSTO VARIABLE $ 51.000 $ 60.000 $ 69.000
CONTRIBUCION MARGINAL $ 51.000 $ 60.000 $ 69.000
COSTOS FIJOS 19.000 19.000 19.000
UTILIDAD OPERACIONAL (UAII) 32.000 41.000 50.000
VARIACIÓN -22,0% 0% 22,0%

10) ¿Qué es el apalancamiento financiero?

Es usar dinero endeudamiento para financiar una operación, es decir en lugar de utilizar
dineros propios, se hará con fondos propios y un crédito

Ósea palanca para aumentar las posibilidades de inversión

Consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda) para aumentar la cantidad de dinero
que podemos destinar a una inversión. Es la relación entre el capital propio y el
realmente utilizado en una operación financiera

11) Datos: Con los datos del punto nueve, cantidad de acciones: 5.200, tarifa de
impuesto de renta: 33% adicionalmente Préstamo por 5.000.000 al 0.3% mensual, y
otro préstamo por 4.000.000 al 3% anual, se pide el grado de apalancamiento
financiero con un 15% de aumento de utilidad operativa.
REFERENCIA

UNIDADES 15.000
VENTAS NETAS $ 120.000
COSTO VARIABLE $ 60.000
CONTRIBUCION MARGINAL $ 60.000
COSTOS FIJOS 19.000
UTILIDAD OPERACIONAL (UAII) 41.000 5000000
VARIACIÓN 0% 15000
INTERESES 25.000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 16.000
IMPUESTO DE RENTA 5.280
UTILIDAD DISPONIBLE ACCIONISTAS 10.720

Cantidad de Acciones 5.200


UTILIDAD POR ACCION 2,1

PRESTAMO CAPITAL 1 5.000.000


TASA DE INTERÉS 0,30% 15.000
PRESTAMO CAPITAL 2 4.000.000
TASA DE INTERÉS 0,25% 10.000

GAF= UAII /(UAII-INTERESES) 41.000


16.000 2,56 °= GAF

SI LA UTILIDAD CRECE EL 15% 15% 38,4%

41.000 6150 47.150


10.720 4120,5 14.841

12) ¿Cuándo decimos que un negocio está en punto de equilibrio?