APALANCAMIENTO OPERATIVO

Y FINANCIERO
Finanzas I
Qu es el apalancamiento financiero?
Se le denomina al efecto que tiene el
endeudamiento (es decir, invertir con dinero
prestado) sobre la rentabilidad.

Rentabilidad: Hace referencia al beneficio, lucro,
utilidad o ganancia que se ha obtenido de un
recurso o dinero invertido.
Apalancamiento
Es la relacin entre capital propio y a crdito
invertido en una operacin financiera. Si
reducimos nuestro capital inicial a aportar, se
producira un aumento de la rentabilidad
obtenida.

Es decir los intereses por prestamos actan
como PALANCA, contra la cual las utilidades de
operacin trabajan para generar cambios
significativos en las utilidades neta de una
empresa.
Riesgo Financiero
Frente al apalancamiento financiero la empresa
se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los
costos financieros, ya que a medida que
aumentas los cargos fijos tambin aumenta el
nivel de utilidad antes de impuestos e intereses
para cubrir los costos financieros.
Calculo del Apalancamiento
Financiero

Calcular la utilidad por accin (UPA):


Referencias:
UAII: Utilidad Antes de Impuestos
I: Intereses anuales de la deuda por apalancamiento
t: tasa del impuesto
NA: nmero de acciones emitidas
Con ello, calcular mediante la frmula del Grado de Apalancamiento
Financiero:


Clasificacin del apalancamiento
financiero
Positivo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa
invierte los fondos obtenidos es superior al coste de dichos fondos.
Ejemplo: una empresa solicita un crdito bancario, a un tipo del
8%, e invierte esos fondos en un proyecto del que obtiene una
rentabilidad del 10%.

Negativo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa
invierte los fondos es inferior al coste de dichos fondos.

Neutro: Cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los
activos de la empresa, es igual a la tasa de inters que se paga por lo
fondos obtenidos en los prestamos.


Qu es el apalancamiento
Operativo?

El impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura
general de costos de una compaa.

El grado de apalancamiento operativo (GAO) es
entonces la herramienta que mide el efecto resultante de
un cambio de volumen en las ventas sobre la
rentabilidad operacional y se define como la variacin
porcentual en la utilidad operacional originada por un
determinado cambio porcentual en ventas.

Bajo volumen Operativo
Es el concepto contable de tener altos costos
fijos y bajos costos variables en lugar de tener
altos costos variables y bajos costos fijos.

Alto volumen Operativo
Esto sucede cuando la empresa X utilizo con
xito el apalancamiento operativo para generar
una mayor rentabilidad.

Invierte menos y obtiene mas ganancia.

CONCLUSION
El apalancamiento operativo utiliza las
herramientas disponibles en las actividades de
negocios del da a da para aumentar los retornos
al modificar el equilibrio entre los costos variables
y los costos fijos.
El apalancamiento financiero utiliza el
apalancamiento afuera del negocio principal a
travs del uso de la deuda para aumentar la
rentabilidad.