1.

Análisis de costos estándar: Este método compara los costos reales con los costos
estándar predeterminados para identificar variaciones y tomar medidas correctivas.
(Horngren, C. T., Datar, S. M., & Rajan, M. V. (2012). Cost Accounting: A
Managerial Emphasis. Pearson Education.)

2. Análisis de costo-volumen-utilidad (CVU): Este método evalúa cómo los cambios en

los volúmenes de producción afectan los costos, ingresos y utilidades de una empresa.
(Garrison, R. H., Noreen, E. W., & Brewer, P. C. (2014). Managerial Accounting.
McGraw-Hill Education.)

3. Análisis de costos ABC (Activity-Based Costing): Este enfoque asigna los costos a
actividades específicas en lugar de a productos, lo que proporciona una visión más
precisa de los costos reales asociados con cada actividad. (Kaplan, R. S., & Anderson,
S. R. (2007). Time-Driven Activity-Based Costing: A Simpler and More Powerful
Path to Higher Profits. Harvard Business Press.)

4. Hansen y Mowen (2007), la gestión estratégica de costos emplea el uso de datos de

costos para desarrollar e identificar estrategias superiores que produzcan una ventaja
competitiva sostenible. Dichas ventajas consisten en la creación de un mejor valor
para el cliente, con base a un costo más bajo o igual en comparación a los que ofrece
la competencia

Horngren, C, Datar, S. & Foster, G. (2007). Contabilidad de Costos. Un Enfoque Gerencial.

Decimosegunda edición. Ed. Pearson. México.

En cualquier toma de decisiones, conocer claramente el problema por el que se

tiene que tomar una decisión, determinar su naturaleza y estar consciente de la
manera en que ella afecta los objetivos de la organización, es algo determinante
para tomar una decisión de calidad (Essentials, 2006). Junto a él, son múltiples los
autores que afirman que un buen planteamiento del problema permitirá que el
agente responsable, individual o colectivo, logre alcanzar un nivel de certidumbre
de lo que requiere ser analizado, que le permita posteriormente formular las
alternativas de solución más adecuadas, racionales, realistas y posibles.
Essentials, H. B., (2006), Toma de decisiones para conseguir mejores resultados.
Barcelona: Deusto

ISSN: 0307-4358

Hussien H. Shehata (1 de marzo de 1976)166Este artículo tiene como objetivo

explorar la aplicabilidad de la Metodología de Dinámica de Sistemas (SDM) a la
formulación de políticas de flujo de efectivo de largo plazo. También explica cómo
la información generada a partir del modelo ayuda a comprender el
comportamiento del flujo de efectivo a lo largo del tiempo y ayuda a determinar los
déficits de efectivo,

H. Shehata, “Systems dynamics and cash flow planning: A model for accountants”,
Managerial Finance, vol. 2 No. 3, pp. 163-179. https://doi.org/10.1108/eb013381

Ebben y Jonhson (2011) analizaron la relación entre el ciclo de conversión de efectivo, las
inversiones de capital y la liquidez y desempeño de las pequeñas empresas durante un
periodo de tres años, en empresas industriales y comerciales. Los resultados revelaron que el
ciclo de conversión de efectivo es un factor significativo en el desempeño de las pequeñas
empresas, en sintonía con lo concluido por Bolek, Kacprzyk y Wolski (2015); sin embargo,
los propietarios de estas empresas no son proactivos en la administración del ciclo de
efectivo. Esta investigación destaca la relevancia del ciclo de conversión de efectivo como
herramienta de gestión proactiva de los pequeños propietarios de empresas.

Ebben, J. y Jonhson, A. (2011). Cash conversion cicle management in small firms:

Relationships with liquidity, invested capital, and firm performance. Journal of Small
Business & Entrepreneurship, 24(3), 381-396.

Mal manejo de flujo en efectivo

El flujo de efectivo derivado de los activos de la empresa debe ser igual a la suma del flujo de
efectivo de los acreedores más el flujo de efectivo de los accionistas El flujo de efectivo también se
puede mostrar a partir de la actividad principal (flujo de efectivo de las operaciones), a partir de
las actividades de financiación con terceros y accionistas (flujo de efectivo de la financiación) y a
partir de las inversiones que se dedican a otras actividades alternas (flujo de efectivo de las
inversiones) (Ross, Westerfield y Jordan, 1997).

Ross, S.A., Westerfield, R.W. y Jordan, B. D. (1997).Fundamentos de finanzas corporativas (2ª

ed.). Madrid: Editorial McGraw-Hill. [ Links ]
Oscar León García , en su libro Administración Financiera Fundamentos y Aplicaciones describe el
flujo de efectivo como Son los recursos económicos que están permanentemente disponibles para
que la empresa lleve a cabo sus operaciones, donde el efectivo puede llegar a ser uno de estos
recursos" (García, 1999, p. 342).También los recursos se generan a través de los inventarios,
cuentas por cobrar, venta de activos fijos, desinversiones, entre otros

García, O.L. (1999). Administración financiera fundamentos y aplicaciones. Bogotá: Editorial

Moderna. [ Links ]

AH Catanach Jr - Avances en contabilidad, 2000 – Elsevier Al adoptar SFAS No. 95, Estado de
flujos de efectivo, las Normas de Contabilidad Financiera Board (FASB) reconoció específicamente
la importancia de la información del flujo de efectivo operativo en las perspectivas de
supervivencia a largo plazo de las instituciones financieras. Sin embargo, el efectivo operativoLos
flujos de capital (OCF) no son una divulgación obligatoria en los informes financieros regulatorios
de estosinstituciones. Además, ninguno de los estudios sobre “instituciones financieras
problemáticas” realizados hasta la fechahan examinado las capacidades de predicción de angustia
de OCF. Este artículo sostiene que las OCF son..

Anthony, H. y Catanach, Jr. (2000). An empirical study of operating cash flow usefulness in
predicting savings and loan financial distress. Advances in Accounting, 17, 1-30. [ Links ]

Factores que contribuyen el mal manejo de efectivo

(M Luo 2008)- Revista de contabilidad y políticas públicas, - Elsevier La información financiera

actual de flujos de efectivo de las operaciones no presenta información financiera individual.
fuentes de estos flujos de efectivo, lo que dificulta a los inversores evaluar el futuro de una
empresa actuación. Recopilo manualmente flujos de efectivo individuales de operaciones inusuales
y examino sus para predecir flujos de efectivo futuros. Los resultados muestran que el individuo
inusual Las partidas de flujo de efectivo contienen una capacidad predictiva incremental
significativa para los flujos de efectivo futuros. Dé rentabilidades adicionales muestran que los
precios de las acciones no reflejan plenamente su valor predictivo

Luo, M. (2008). Unusual operating cash flows and stock returns. Journal of Accounting and Public
Policy, 26, 420-429. [ Links ]

J Nikkinen, P Sahlström - Revista de contabilidad, auditoría y... internacional, 2004 – Elsevier

estudio investiga el impacto de un entorno contable en el desempeño del efectivo. Modelos de
predicción de flujo. Se plantea la hipótesis de que el modelo de flujo de efectivo de Barth, Cram y
Nelson [Acc. Rev. 76 (2001) 27] funciona bien en países donde se utilizan valores devengados
principalmente para corregir los flujos de efectivo para reflejar mejor la rentabilidad actual de la
empresa, es decir, en países con alto contenido informativo de devengos. Los resultados sugieren
que el modelo funciona consistentemente en todos los países, excepto en Alemania. Según la
hipótesis, los impactos

Nikkiinen, J. y Sahlstrom, P. (2004). Impact of an accounting enviroment on cash flow prediction.

Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 13, 39-52. [ Links ]

ML DeFond, M Hung

Revista de contabilidad y economía, (M. Y Hng, M 2003) Elsevier Este estudio investiga la
tendencia reciente de los analistas a difundir pronósticos de flujo de efectivo operativo. En
contramos que los analistas tienden a pronosticar flujos de efectivo para empresas donde las
características contables, operativas y financieras sugieren que los flujos de efectivo son útiles
para interpretar las ganancias y evaluar la viabilidad de la empresa. Específicamente, encontramos
que los analistas tienden a pronosticar flujos de efectivo para empresas con (1) grandes
acumulaciones, (2) opciones contables más heterogéneas en relación con sus pares de la industria,
(3) alta volatilidad de las ganancias, (4) alta intensidad de capital y (5 ) mala salud financiera.
Estos hallazgos son consistentes con la respuesta de los analistas financieros a los incentivos
basados en el mercado para proporcionar a los participantes del mercado información relevante
sobre el valor.

Defond, M. y Hung, M. (2003).An empirical analysis of analyst's cash flow forecasts. Journal of
accounting and economics, 35, 73-100. [ Links ]

Casos de estudio de mal manejo de flujo de efectivo

Yaari et al., 2016). A pesar de que el escenario 4 es el que más se repite dentro de
las empresas analizadas, es importante resaltar que 4.816 empresas que
representan el 32% de la muestra analizada cuentan con EAO negativos (escenarios
5 al 8), lo cual trae consecuencias negativas para la sostenibilidad financiera y el
valor de las empresas ya que no se están generando flujos de efectivo a partir de la
explotación del objeto social y por ende se debe recurrir a financiaciones externas
para sostener financieramente el desarrollo del objeto social.

Yaari, U., Nikiforov, A., Kahya, E., & Shachmurove, Y. (2016). Finance methodology
of Free Cash Flow. Global Finance Journal, 29, 1–11.
https://doi.org/10.1016/j.gfj.2015.05.003

Rondi (2017) analiza la responsabilidad de los encargados de la parte contable,

quienes brindan esos datos a los gerentes, para que se realice un estudio a la
situación de la institución, ya que ellos leen los datos históricos de la institución y
son capaces de brindar una evolución del efectivo y los recursos financieros que
cuenta la institución.

Rondi, G., Del Carmen, l., Galante, M. y Gómez, M. (2017). Reflexiones sobre el
estado de flujo de efectivo e ideas para su presentación por el método directo.
Ciencias económicas, 1(14), 99-121.

En consonancia con Sayari & Mugan (2013) el análisis del EFE permite evidenciar
riesgos de continuidad cuando se observan flujos operacionales negativos y flujos de
inversión positivos (desinversión de activos) de manera recurrente. La existencia de
flujos de financiación periódicamente positivos, también puede advertir potenciales
riesgos si esta situación obedece al impago de deudas o al crecimiento desmedido
de pasivos financieros. Es con el análisis de situaciones como estas que el flujo de
caja cobra relevancia en el quehacer organizacional. Asimismo el trabajo de modelo
factorial para el análisis de los flujos de caja de Soboleva, Matveev, Ilminskaya et al.
(2018) evidencia la importancia de esta herramienta

Sayari, N., & Mugan, F. (2013). Cash Flow Statement as an Evidence for Financial
Distress. Universal Journal of Accounting and Finance, 1(3), 95–103.
https://doi.org/10.13189/ujaf.2013.010302

Herrramientas de casos mal manejo de efectivo

administrativo (Flores y González, 2009); adicional en algunas empresas se manejan
simuladores para control financiero, teniendo en cuenta variables de flujo de caja
positivo o liquidez, capital de trabajo, las inversiones que se realizan aparte para
crecimiento mutuo de la empresa, gestión, control de presupuestos, rentabilidad y
financiamiento, según artículo de investigación realizado por Méndez, Parra y
Hurtado (2009). Estos autores coinciden que las herramientas de control financiero
para las PYMES es un soporte adicional cuyo objetivo principal es el manejo del
dinero en efectivo.

Flores, B. y González, F., (2009). LA COMPETITIVIDAD DE LAS PYMES MORELIANAS.

Cuadernos del CIMBAGE, (11), 85-104 https://www.redalyc.org/articulo.oa?
id=46212704005

Flores, B. y González, F., (2009). LA COMPETITIVIDAD DE LAS PYMES MORELIANAS.

Cuadernos del CIMBAGE, (11), 85-104 https://www.redalyc.org/articulo.oa?
id=46212704005

Según el autor Stern miembro de Stern Stewart & Co, en 1974, se dio origen al
concepto de flujo de caja libre y su sistema de cálculo, se determinó como uno de
los indicadores financieros más importantes de obtención de valor para los
empresarios, socios y accionistas siendo una herramienta clave para el análisis de
crédito que se manejaba en esa época, esta misma firma, tomó los postulados de
Alfred Marshall (1890) relacionados con el concepto de Ingreso Residual, que
mencionaba que el capital obtenido de ciertas fuentes debía generar una utilidad
mayor que el costo de oportunidad; y el trabajo de Irving Fisher sobre la teoría de
las inversiones, para desarrollar el concepto de valor económico agregado (EVA).
(Flórez, 2008, p. 158).

Flórez, L., (2008). ”EVOLUCIÓN DE LA TEORÍA FINANCIERA EN EL SIGLO XX”. Ecos

de Economía, 27, 145-168. https://publicaciones.eafit.edu.co

Dapena y Alonso (2015) indican que el principio y la utilización de los destinos

finales del capital, se representa en el Estado de Flujo de Efectivo, dependen
directamente de los ingresos operacionales y los egresos que se realizan en la
operatividad diaria, además del incremento en el capital de trabajo y los mismos
pasivos. Mientras que, para Díaz (2006), es una situación financiera, que ofrece
datos importantes y confiables referente a las operaciones de la principal actividad
económica, en cuanto a su financiamiento y demás negocios adicionales e
inversiones que realiza las organizaciones, permitiendo analizar con qué facilidad
esta crea efectivo o sus equivalentes y apoya a la administración del dinero.
(Barbosa, Villazana y Paul, 2018).

Barbosa, D., Villazana, J. y Paul, N., (2018). Cómo elaborar un estado de flujo de
efectivo por el método directo. Revista GEON, 5(1), 6-14.
https://doi.org/10.22579/23463910.3